第五章 国际收支
第章国际收支和国际收支平衡表课件
号表示
国际收支平衡表的最终差额恒等于零
国际收支平衡表案例分析
见P20表2-2，中国2005年国际收支平衡表
整张国际收支平衡表的借贷双方是平衡的。 经常账户的余额在贷方； 不包括储备资产在内的资本和金融账户的余额也在 贷方； 储备资产的余额在借方，这个余额是被动产生的。
差额 -790 -1 155 -100 -736 875 60 -64 -135 736 0
小结
国际收支复式记账法中
记入借方的项目包括： 反映进口实际资源的经常项目 反映资产增加或负债减少的金融项目
记入贷方的项目包括： 反映出口实际资源的经常项目 反映资产减少或负债增加的金融项目
• 单个项目汇总，会产生贷方和借方数字不等的情况 贷方大于借方，则差额为该项目的盈余（顺差），用正
贷方 100
差额
例2
甲国居民到外国旅游花销1万美元，该国居民用 国际信用卡支付了该款项，并在回国后用自己 的外汇存款偿还。
八笔交易构成的国际收支账户 户
单位：万美元
项目 货物 服务 收入 转移 经常账户合计 直接投资 证券投资 其他投资 储备资产 资本与金融账户合计 总计
借方 1
100
贷方 100
记账货币（Recording Currency）
国际收支平衡表的编制实例
例1
甲国企业出口价值100万美元的设备，所得收入 存入银行。
八笔交易构成的国际收支账户 户
单位：万美元
项目 货物 服务 收入 转移 经常账户合计 直接投资 证券投资 其他投资 储备资产 资本与金融账户合计 总计
借方 100
主要指有形货物的进出口差额。 商品的进出口情况反映了一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映
第五章 国际收支的调节PPT课件
3 融资与调整相结合
支出变更型 政策
需求调节 政策
支出转换型 政策
财政政策
货币政策 汇率政策 税收政策 财政补贴 直接管制
财政收入政策 财政支出政策 公债政策
调整存款准备率 贴现政策 公开市场政策
关税政策 优惠税收政策
外汇管制 外贸管制
财政政策
逆差：采取紧缩的财政政策 顺差：采取扩张的财政政策
紧缩的财政政策
国际收支失衡的基本原因
2、货币性不平衡
• 是指一国货币价值变动所引起的国内物价水平变化， 从而使该国物价水平与其他国家物价发生相对变动， 由此引起的国际收支失衡。
通货膨胀
P出口 P进口
国际收支逆差
通货紧缩
P出口 P进口
国际收支顺差
国际收支失衡的基本原因
3、结构性不平衡
• 是指一国生产结构不能适应国际分工或国际需求结 构等国际经济结构的变化而引起的国际收支不平衡。
第三节 国际收支调节理论
贸易政策
目的：实行“奖出限入”的保护性贸易政策
补贴
出口退税
出 口
优惠利率
中国 海关 总署
高关税 进 配额 口
技术壁垒
外汇管制
外汇管制亦称外汇管理，是一国政府为了平衡 国际收支和稳定汇率，由货币当局对外汇的买 卖、外汇汇率、外汇资产以及外汇资金的收入 与应用的各个方面实行行政干预与管制。
目的：增收节支，改善国际收支 特点：迅速见效
减少政府开支 增税
市场需求下降 投资下降
国民收入
进口 收支改善
货币政策
逆差：采取紧缩的货币政策 顺差：采取扩张的货币政策
紧缩的货币政策
提高法定存款储备率 提高再贴现率 中央银行卖出政府债券
国际收支及其内容和调节
国际收支及其内容和调节第一篇：国际收支及其内容和调节一、国际收支及其内容和调节1.国际收支的概念演变为三个阶段。
最早的国际收支是指一个国家一定时期内的贸易收支；金本位制度崩溃以后，国际收支是指一个国家一定时期内的外汇收支；二战以后，国际收支的含义更为广泛，是指一个国家在一定时期内的全部对外经济交易收支。
2.一国的国际收支是通过编制国际收支平访表反映出来的，它是果统地记录一定时期内各种国际收支项目及其金额的一种统计表。
其内容包括经常性项目、资本项目和平衡项目等三个方面。
其中每一个方面又有若干细目，应很好的理解和掌握。
3.国际收支编制的方法是复式记帐法。
因此在帐面上应是平访的。
但各种实际交易经常处子不平渐状态。
由于受经济危机、国民收入、货币价值和世界经济结构变化的影响，一国国际收支往往出现顺差或逆差。
为了实现国际收支的平衡，必须采取政策措施进行调节。
对国际收支的调节机制有两种，一种是自动调节机制（金本位制度下）；另一种是政策调节机制。
这两种调节机制，尤其是后一种调节机制更要深入理解和把握。
二、外汇、汇率和外汇交易及其风险这是《国际金融》最基本的内容和主线，贯串教材的始终，是学习本课程的重点1.外汇的概念有两种。
即动态意义的外汇和静态意义的外汇。
重点要理解静态含义的外汇，即以外币表示的用于国际结算的支付手段。
它包括外国货币（纸币和铸币）；长短期外币有价证券；外币支付凭证；综合货币和其他外汇资产。
外汇分为自由外汇和记帐外汇两种类型。
2.汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。
其标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价法（战后产生的，用于欧洲外汇市场）。
外汇汇率的种类很多，主要有：①按银行买卖外汇角度划分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率；银行还规定现钞汇率（也分买人汇率和卖出汇率。
）②按银行外汇汇付方式区分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
③按外汇交易交割期限划分为即期汇率和远期汇率。
远期汇率与即期汇率的差额叫远期差价，分别用升水、贴水和平价表示其差额程度。
第5章 国际收支平衡表讲解
Px
Px*
R
（5.7） （5.8）
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求解5.3—5.8的联立方程组可得
dPx*
Sx
dR （5.9）
Px*
Ex Sx R
dPm*
Em
dR（5.10）
Pm*
Em Sm R
dX Ex S x dR（5.11）
X
Ex Sx R
dM Em S m dR（5.12）
32
则马——勒条件变得更为宽松，即货币贬 值对改善贸易收支效果明显。
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5、检验结果 （1）20世纪80年代初至1985年
美元大幅升值，日、德巨额贸易顺差，美 巨额贸易逆差，贬值效果明显。
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（2）1986年以后
美元对日元大幅贬值，但美国贸易赤字并 没有因此而改善，且日本贸易顺差依旧，贬值 效果未体现。（美、日符合马—勒条件。）
（3）IMF的实证研究：
发展中国家78次货币贬值，对贸易收支产 生正效果的有38次，负效果的39次，零效果的1 次。（未测算需求弹性）
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6、原因：
（1）需求弹性的估算存在较大差异； （2）贬值存在滞后效应； （3）忽视了资本项目。
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（四）分析之二：内向实际汇率 内向实际汇率(Inward Real Exchange
第五章 国际收支平衡表
第一节 国际收支与国际收支平衡表 一、国际收支
一国居民与其他国家居民在一定时期内所发生 经济交易的系统记录。
1、经济交易：交换；转移；移居；其他 2、居民、非居民：国际收支统计的判断标准
精品课程(国际金融实务)——习题及答案
精品课程（国际金融实务）-—习题第一章外汇与汇率一、填空题1。
在直接标价法下，的数额固定不变，总是为一定单位。
2。
按外汇买卖交割时间划分，汇率可分为和.3. 纸币流通条件下，汇率的决定基础是。
4. 货币是国际上普遍使用的，并且在本国国际收支中使用最多的，在国际储备中比重最大的一种或几种外币。
汇率是指货币与本国货币的汇率。
5. 外汇汇率上涨，则本币值，出口，进口.二、单项选择题1. 以下几种外汇资产中，属于狭义静态外汇的是（）.A。
外国货币B。
外币支付凭证C. 外币有价证券D。
特别提款权2。
套算汇率是以（）为基础，套算出对其他国家货币的汇率。
A. 基本汇率B. 买入汇率C. 卖出汇率D. 即期汇率3。
金币本位制度下，汇率的决定基础是（)。
A。
铸币平价 B. 法定平价C. 通货膨胀率D。
购买力平价4。
一国货币升值对其进出口收支产生的影响是( ）。
A。
出口增加,进口减少 B. 出口减少,进口增加C。
出口增加，进口增加 D. 出口减少,进口减少5. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）。
A。
本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D。
本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降三、名词解释汇率远期汇率直接标价法套算汇率四、简答题1。
影响汇率变动的因素有哪些？2. 汇率变动对进出口有什么样的影响？3. 分析汇率变动对对产业结构的影响.五、案例分析题如果你是一家瑞士银行的外汇交易员,客户向你询问美元兑瑞士法郎汇率,你答复为1。
4100/1.4110,问：（1)如果客户要把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？（2）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎?（3）如果客户要卖出美元，汇率又是多少？第二章基础外汇交易一、填空题1. 即期外汇交易的交割日包括、和三种类型.2. 远期汇率的报价方式有完整报价法和。
第五章国际收支理论与学说第一节弹性论一马歇尔-勒讷条件
Y ＝A ＋ B
或
B＝Y－A
与吸收论类似的一种分析国际收支的思路 是“双缺口模型”：
在封闭经济条件下，不单独考虑政府因素，宏
＝C＋S
（2）
等式（2）－（1）:
I－S=0
在开放经济条件下则有
I－S+X－M =0
即
S－I=X－M
（3）
等式（3）表示储蓄投资缺口（S － I ）必 然等于外汇收支缺口（X－ M）。换言之， 一国的超额储蓄造成的超额供应可以通过 等量的出口净额得到消化，反之，一国的 储蓄不足形成的超额需求则可凭借进口净 额得到维持。
弹性分析法示例
假定： 本币贬值10%；
进出口价格均以本币计值；
EM表示进口需求的价格弹性； Ex表示出口需求的价格弹性。
例1 EM + Ex = 0.5 + 0.5 = 1
相对价格 进口 +10% 出口 0 合计
数量变动 差额 -5% 支出5% 5% 收入5%
0
结果:贸易收支不变
例2 Em + Ex = 0.6 + 0.5 = 1.1
近年来中国的贸易收支的持续顺差和美国 的贸易收支的持续逆差似乎可以用这个模 型予以解释。
美国的国内储蓄率与投资率
24.0%
22.0%
20.0%
18.0%
16.0%
14.0%
12.0% 1973
1978
1983
1988
国内储蓄率
1993
1998
国内投资率
2003
第四节 货币论
第5章国际收支
2019/11/3
财政金融学院 杨柳 制作
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• 单式记账：
– 对每笔经济业务只在一个账户中进行记录。重点考 虑的是现金、银行存款以及债权债务方面发生的经 济业务
• 复式记账法的优点
– 能够全面而清晰地反映经济业务的内容 – 由于复式记账法下，每笔经济业务的借方金额和贷
国际金融 International Finance
第五章 国际收支
主要内容
第一节 国际收支的含义
• 国际收支的概念
第二节 国际收支平衡表
• 国际收平衡表的概念 • 国际收支平衡表的结构 • 国际收支平衡表的内容 • 记账实例
第三节 国际收支帐户的分析
2019/11/3
财政金融学院 杨柳 制作
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财政金融学院 杨柳 制作
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• 市场价格原则
– 即国际收支原则上按成交时的市场价格来计价
• 单一记账货币原则
– 指所有记账单位要折合为同一种货币。记账货币可以 是本国货币，也可以是其他国家的货币
• 复式借贷记账原则
– 每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示
2019/11/3
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财政金融学院 杨柳 制作
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直接投资：
• 反映一经济体居民单位在另一经济体居民企业中获
取长远利益的目标。
– 长远利益：直接投资者和企业之间存在着长期的关系，
并且投资者对企业经营管理施加着有效的影响
• 三种途径
– 投资者在另一国开办新企业，或与东道国的投资者开 办合营企业
– 投资者收购东道国企业一定比例以上的股份 (>10%)
• 贷方（用“＋”表示）
第五章 国际收支及其调节机制
第五章国际收支及其调节机制【学习目标】1、掌握国际收支及国际收支平衡表的主要内容2、掌握国际收支失衡经济的原因及失衡影响3、理解国际收支调节的主要理论与措施4、了解中国国际收支的现状。
【学习引导】“当前，国际金融危机仍在持续，不少国家经济陷入衰退，我国经济也遇到严重困难。
……理论界紧密联系当前形势，从各个角度深入研究国际金融危机的根源及其对我国的影响，积极寻找克服经济困难的思路和对策。
”（人民日报2009年07月15日“本周话题”）显然，自20世纪80年代以来，经济金融化和一体化趋势加速，国际金融的领域不断拓宽，几乎渗透到国际经济和各国经济的每个角落。
国际收支全面反映一国对外经济关系，特别是债权、债务关系和货币兑换关系。
国际收支状况对汇率、国际储备资产以及国民经济的其他领域都有重大影响。
因此国际收支调节是国际金融组织和各国政府关注的核心问题之一。
本章介绍了国际收支、国际收支平衡表、国际收支失衡等基本知识，分析影响国际收支的主要因素及解决国际收支失衡的调节措施。
并通过列举近年我国一些主要涉外经济调整政策来方便读者在阅读和学习过程中准确理解和重点把握。
第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支一国与他国在政治、经济、文化、科学技术等各种交往中不可避免地引发对外货币收付行为，一国将一定时期内的各种对外货币收付加以系统记录即为一国的国际收支。
国际收支在不同的发展时期具有不同的含义，有狭义和广义之分。
一战前，信用不很发达，国际资本流动比较少，国际收支主要反映对外贸易收支。
一战后，国际收支的含义有所扩大，主要是指一国对外经济交往所引起的对外收支，即凡是有对外货币收付行为的交易都属于国际收支的范畴，这就是目前所称的狭义的国际收支的概念。
显然，狭义的国际收支把外汇收支作为国际收支的全部内容，其主要有两个特点：第一，这一概念以货币收支为基础，即只有现金支付的国际经济交易才能计入国际收支，不包括表面上的没有货币收支发生的交易；第二，外汇的收支必须是立即结清的。
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（四）错误与遗漏项目(errors & omissions)
国际收支平衡表专门设置的平衡项目 设置原因
隐瞒交易导致原始资料失真 技术困难造成交易记录不完全 各子项目分别统计，口径难以一致
功能
使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡 根据前三个项目的汇总结果，以相同数字记入 会计账户的相反方向
初次收入：机构单位因其对生产所做贡献或向 其他机构单位提供金融资产和出租自然资源而 获得的回报 雇员报酬：包括工资、薪金和其他报酬 投资收益：包括股息、准公司收益提取、再投 资收益和利息 二次收入：经常转移 政府经常转移：包括政府间经济和军事援助、 战争赔款、捐款等 私人经常转移：包括工人汇款、年金、赠与等
•7
我国的《国际收支统计申报办法》第三 条规定：中国居民，是指
（1）在中国境内居留一年以上的自然人，外国及香港、澳 门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻华使 馆领馆外籍工作人员及其家属除外 （2）中国短期出国人员（在境外居留时间不满一年）、在 境外留学人员、就医人员及中国驻外使馆工作人员及家 属 （3）在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企 业及外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际 组织驻华机构、外国驻华使馆领馆） （4）中国国家机关（含中国驻外使馆领馆）、团体、部队
•13
BPM6 贷 一、经常账户 1. 货物和服务 2. 初次收入 3. 二次收入 二、资本账户 1. 非生产/非金融资产的取得/ 处置总额 2. 资本转移 经常账户和资本账户差额 借
BPM5 贷 借 一、经常账户 1. 货物和服务 2. 收入 3. 经常转移 二、资本和金融账户 （一）资本账户 1. 非生产/非金融资产 的取得/处置总额 2. 资本转移
•6
根据居民定义，以下特殊情况需要注意
1.
2. 3. 4. 5.
企业是其运营所在地的居民 政府和非营利机构是所在地的居民 国际组织是任何国家的非居民 住户 出国进行全日制学习的人员一般继续属于出国学习前 常住领土的居民 到国外求医的人员是求医前常住地的居民 船舶之类的工作人员是其本部所在领土的居民 外交人员、军事人员等视为聘用政府所在地居民 国际组织工作人员是其主要居所所在地居民
每一笔对外交易需要同时留下两个记录，金 额相同，方向相反
•24
账户 一、经常账户 1.货物和服务 2.初次收入 3.二次收入 二、资本账户 1.非生产/非金融资产 的取得/处置总额 2.资本转移 三、金融账户 1.直接投资 2.证券投资 3.金融衍生工具和雇 员认股权 4.其他投资 5.储备资产 处置 出口 应收初次收入 应收转移
•12
二、《国际收支手册》（Balance of Payments Manual，BPM）
IMF章程规定，各成员国均必须按期向IMF报 送本国的国际收支数据。使各国平衡表具有可 比性，IMF从1948年开始陆续出版《国际收支 手册》 1993年出版BPM5，2007年出版BPM6 BPM对编制平衡表所采用的概念、准则、惯例 、分类方法以及标准构成都做了统一规定或说 明
•26
表1-1 A国国际收支平衡表
项目 贷方 借方
单位：万美元 差额
货物
劳务 收入
120--- ① 27--- ④
93--- ②
54
3--- ⑤ 105--- ⑦
-3 -105
经常转移 证券投资 其他投资 93---② 20--- ③ 3--- ⑤ 105--- ⑦
70--- ⑥ 438
27---④ 20--- ③ 120--- ①
第5章 国际收支
Balance of Payments
•1
教学要点
掌握国际收支的概念，国际收支平衡表的编制 原理、主要内容和计算方法，学会国际收支平 衡表的分析方法 正确理解国际收支与宏观经济的关系，掌握国 际收支不平衡的衡量、形成原因、经济影响， 以及调节国际收支的方法措施 学会运用国际收支理论分析国际金融状况和国 际金融政策
•23
国际收支平衡表中复式记账原则
会计科目划分为借方和贷方
借方科目为资金占用类科目，反映本国对国外货 币支出和资本流出；负债减少，收入减少，资产 增加，费用增加 贷方科目为资金来源类科目，反映本国从国外获 得货币收入和资本流入；负债增加，收入增加， 资产减少，费用减少 借方科目增加记“－”，贷方科目增加记“＋”
•8
2、经济交易的含义
交换：一方提供一项经济价值，以换取另一方 具有对应经济价值的项目；是一种互惠交易或 有偿交易；货物和服务的购买、资产购置、雇 员报酬、股息等属于交换性质的经济交易 转移：一方提供一项经济价值，而没有收取具 有对应经济价值的项目；是一种非互惠交易或 无偿交易；税、债务减免、捐赠、各类个人转 移为转移性质的经济交易
•22
三、国际收支平衡表编制原则
（一）记录原则
复式记账原则 绝大多数交易同时进行借贷双方记录 在交易属于单向转移而不是交换时，交易只有一方， 需要设置转移账户以符合复式簿记的要求 原则上借方总额=贷方总额，净差额=0 权责发生制原则 交易的记录时间以所有权转移为标准 市场价格原则 单一记账货币原则
•25
（二）记录举例
假设A国与世界其他国家在一个时期内发生以下经济交易 ，编制A国国际收支平衡表 （ 1 ）俄国商人向 A 国汽车公司购进价值 120 万美元的汽车， 付款方式是从俄国银行提出美元存款支付货款。 （2）A国公司向日本购买93万美元的纺织品，用纽约银行的 美元支票付款。 （3）英国政府在A国资本市场出售为期二十年的20万美元公 债。 （4）A国政府向巴基斯坦提供27万美元的谷物援助。 （5）A国人在意大利旅游，花费了3万美元的费用。 （6）德国银行从A国财政部买进了70万美元的黄金。 （7）在A国进行直接投资的法国商人将105万美元的投资利 润汇回法国。
•18
（三）金融账户
直接投资 可以在国外直接建立分支机构，也可以采用购买国外企 业一定比例以上股票或直接投资收益再投资的形式 根据金融工具形式的不同分为股权和投资基金份额，债 务工具 证券投资 是指没有被列入直接投资或储备资产的，有关债务或股 本证券的跨境交易和头寸。 根据金融工具形式的不同也分为股权和投资基金份额、 债务证券。
第二 次世 界大 战后
以收付为基础
•4
二、根据国际货币基金组织的定义
国际收支是指在某个时期内，一个经济体的 居民与非居民之间经济交易的系统记录
•5
1、居民的判断依据
判断依据不是国籍，也不完全是以居住地来 划分，而是看该机构单位的主要经济利益中 心是否在一国的经济领土内。
1. 经济领土：一国政府控制或管理的地理领土 2. 经济利益中心：一机构单位在一经济领土内一年以 上从事或打算继续从事大规模经济活动和交易 3. 机构单位包括住户、公司、准公司、非营利机构和 政府单位
•17
单方面转移
不以获取收入或支出为目的的单方面交易行为，包括侨 汇、无偿援助和捐赠等 资本转移包括：
固定资产所有权的资产转移 同固定资产收买/放弃相联系的或以之为条件的资产转移 债权人不索取任何回报而取消的债务 移民转移、投资捐赠
资本转移使交易一方或双方的资产存量相应变化，而不 影响可支配收入 经常转移包括：资本转移之外的所有转移 按实施转移的主体分为政府单方面转移和个人单方面转 移
•20
储备资产
记录中央银行或财政部门等官方政府机构的国际交易 活动 项目包括：货币黄金、特别提款权、在IMF的准备头 寸以及其他储备资产（外汇和其他债权） 特别提款权是IMF创建的一种储备资产，由IMF根据 成员国交纳的份额无偿分配给成员国的一种账面资产 ，可偿还国际货币基金组织的贷款，也可用它来兑换 外汇进行国际支付 由于一国储备资产的增减变动对一国货币政策和汇率 政策影响很大，所以很多国家将其单独列出，叫做“ 储备账户”或“平衡账户”
金融资产 的净获得
三、金融账户 （金融账户差额） 1. 直接投资 2. 证券投资 3. 金融衍生工具和雇员认股权 4. 其他投资 5. 储备资产 误差与遗漏净额
负债的 净发生
（二）金融账户
贷 借
1. 直接投资 2. 证券投资
3. 其他投资 4. 储备资产
•14
（一）经常账户
货物和服务 货物（有形贸易） 1. 一般商品：进出口都以货物首次出口所在经济体市场价 值的离岸价计值；一般商品下的再出口是指一国居民将 原先进口的无实质改变的外国货物再出口。 2. 转手买卖：未经编报经济体，且未经过制造服务而改变 的货物的转手交易 3. 非货币黄金：除货币黄金之外的所有黄金 服务（无形贸易） 1. 服务输入和服务输出 2. 包含加工服务、别处未涵盖的维护和维修服务、运输、 •15 旅行、保险和养老金服务、金融服务
•9
三、国际收支的特征
第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的 第三、国际收支记录的是一个流量。它是对已发 生的交易进行记录，属于事后的范畴。国际投 资头寸和国际借贷与国际收支联系非常密切， 是一存量的概念
•ห้องสมุดไป่ตู้0
第二节 国际收支平衡表
一、国际收支平衡表（Balance of Payment Statement）的定义:
•2
本章纵览
国际收支概念 国际收支平衡表 国际收支的分析 国际收支不平衡的调节 国际收支调节理论
•3
第一节 国际收支概念及其内容
一、国际收支概念经历的发展演变
20世 外汇收 纪20 支（狭 年代 义概念） 后 国际收 支以交 易为基 础（广 义概念）
外贸收 17世 支（贸 纪初 易差额）
•19
金融衍生工具和雇员认股权 金融衍生产品包括期货、期权交易 雇员认股权是在既定日期创建的，授予雇员可以在约定 时间或者随后的日期内，以约定的价格购买一定数量雇 主股票的权利；可做为一种报酬形式 其他投资 是剩余类别，除了直接投资、证券投资、金融衍生产品 和雇员认股权以及储备资产之外的投资 具体形式：长短期贸易信贷、贷款、货币、存款、应收 和应付