企业资本运营研究
企业资本运营对策研究
文 章编号 ： １ ６ ７ ２ — ３ １ ９ ８ （ ２ ０ １ ３ ） ２ １ － ０ ０ ２ ４ — ０ ２
１ 资本运 营的 涵义及 特点
范 。企 业 管 理 者 要 通 过 正 确 的 决 策 ， 采 用 有 效 的 规 避 风 险
尽 量 减 少 可 能 的风 险损 失 所 谓 资本 运 营 ， 是指 企业将 拥有 的一 切有 形 、 无 形 存 量 措 施 ， 资 产 及 生 产诸 要 素 ， 通过流 动 、 裂变 、 组合 、 优 化 配 置 等 方 式 ２ 资 本 运 营 的 种 类 进行有效 运作 ， 为 实 现 资 本 赢 利 的 最 大 化 而 开 展 的 经 济 活 动 。 资本 运 营 注 重 资 本 效 率 和 资 本 成 本 ， 以 资本增 值 为 目 （ １ ） 按 资 本 运 用 的状 态 划 分 ， 可 以 将 资 本 运 营 分 为 存 量
ＮＯ ．２１． ２ Ｏ１ ３
现 代 商 贸 工 业 Ｍｏ ｄ ｅ ｒ ｎ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ Ｔ ｒ ａ ｄ ｅ Ｉ ｎ ｄ ｕ ｓ ｔ ｒ ｙ
２ Ｏ １ ３年 第 ２ １期
企业资本运营对 策研究
张伟 立 戚拥 军
（ 三峡 大 学 经 济 与 管理 学 院 ， 湖北 宜昌 ４ ４ ３ ０ ０ ２ ）
产品上 。
营， 即企业对所 拥有的各类无形 资产 进行 运筹 和规 划 ， 使 其
（ ３ ） 市 场 性 。资 本 是 市 场 经 济 发 展 的 产 物 ， 市 场 是 资 本 实 现 价 值 的 最 大 增 值 。
成功企业资本运营的分析的开题报告
优秀毕业论文开题报告成功企业资本运营的分析的开题报告一、研究背景随着市场经济的发展，企业在经营过程中需要不断地进行资本运营，以实现企业的长期发展。
资本运营是企业管理的重要组成部分，它涉及到资金的筹集、投资、融资、分配等方面，对企业的发展具有重要的影响。
因此，如何进行成功的资本运营，成为了企业管理者不可忽视的问题。
本文旨在通过对成功企业资本运营的分析，探究其成功的原因和经验，为其他企业提供借鉴和参考。
二、研究目的1.探究成功企业在资本运营方面的经验和做法；2.分析成功企业资本运营的原因和影响因素；3.总结成功企业资本运营的启示和经验，为其他企业提供借鉴和参考。
三、研究内容1.资本运营的概念和意义；2.成功企业资本运营的案例分析；3.成功企业资本运营的影响因素分析；4.成功企业资本运营的启示和经验总结。
四、研究方法本研究采用文献资料法、案例分析法和调查问卷法相结合的方法进行研究。
1.文献资料法：通过查阅相关文献和资料，了解资本运营的相关概念、理论和实践经验，为研究提供理论基础和参考资料。
2.案例分析法：选取具有代表性的成功企业进行分析，探究其在资本运营方面的经验和做法，并总结其成功的原因和影响因素。
3.调查问卷法：通过问卷调查的方式，了解企业在资本运营方面的现状和问题，为研究提供实证数据和分析依据。
五、研究意义本研究可以为企业管理者提供有关资本运营的理论和实践经验，帮助其更好地进行资本运营，提高企业的经营效益和竞争力。
同时，本研究也可以为相关学科领域的学者提供借鉴和参考，推动资本运营研究的深入发展。
六、研究进度安排1.文献资料收集和整理（1个月）；2.案例分析和调查问卷设计（2个月）；3.数据收集和分析（2个月）；4.论文撰写和修改（3个月）。
七、预期成果1.一篇关于成功企业资本运营的分析的论文；2.一份有关企业资本运营的调查报告；3.一份有关企业资本运营的实践指南。
对企业资本运营的研究
４重表 轻里。 ． 国有资产的营运 ， 其根本在 于优化 各种 资源配置 ， 改变 、 少或消除不合理 、 减 不经济 的
产业结构 ， 国有 资产 的使用效益提 高。然而在 已 使 有 的企业 资产营运 中 ， 多企业仅一 味追求表面 的 较
收 稿 日期 ：０ ０ １ — ４ ２ １— ０ ０
的资本结 构 ， 实现产权 多元化 。而有 限责任公 司
的企业要依 章进行增资扩 股 ， 不断加快 企业改制步
伐 ， 向市场 融资 ． 面 使企业 资产不断增 大 ， 资本 总量 不断扩 张。 （ ２ ） 下转 ９页
作者 简介 ： 崔巧莉 。 新疆财经大学会计 学院 ０ 级研 究生。 ８
山东纺 织 经 济
２ １年第 １ ００ ２期（ 总第 １６ ） ６期
对企业资本运营的研 究
崔 巧莉
（ 新疆财经大学会计 学院
摘
新 疆乌鲁木齐
８ ０ １） ３ ０２
要 ： 着 市场经 济的发 展 ， 随 资本 营运 已经 成为 一个 企业 生存发展 的重要 因素 。本文 主要 阐述这
１ 目跟风。不少企业通过资本营运活 动把企 ． 盲
指 明正 确的方 向 ， 引导资本营运健康 地发展 。从 我
国实 际情况 出发 ， 资本 营运应定位 在优化和调 整产 业结构 ， 盘活 国有 资产 存量 ， 培育 大企业集 团 ， 提高
企业产 品竞争能力上 。
业 盘活了 ， 但是有些企业 并不具备兼并 、 托管 、 出让 的合适条件 ，进行 资本 营运活动后效果 并不理想 。
这 种资本 营运 活动没有 充分 考虑 到资 本营运 的实
谈国有企业资本运营
谈国有企业资本运营国有企业资本运营1、引言国有企业作为国家重要的经济支柱，其资本运营是实现国家经济发展目标的重要手段之一。
本文旨在对国有企业资本运营进行全面分析和探讨，从国有企业的定义、目标、策略等多个维度进行细化，并提出相应的措施和建议。
2、国有企业概述国有企业是指由国家掌握绝对或相对控制权，并承担国家代表职能的企业。
其特点为国家所有权、社会责任和经济效益兼顾。
2.1 定义和分类国有企业根据行业性质和经济属性可划分为不同的分类，如能源企业、交通企业、金融企业等。
各分类的国有企业在资本运营中存在差异。
2.2 目标与使命国有企业的主要目标是为国家经济发展服务，维护国家安全和建设国家核心竞争力。
同时，国有企业还要兼顾经济效益和社会责任，实现可持续发展。
3、国有企业资本运营策略国有企业在资本运营中需要制定合适的策略，以实现长期稳定的利润和经济效益。
3.1 资本结构优化国有企业应通过整合现有资本，进行资本结构的优化调整。
包括进行资产重组、股权转让等，以提高企业的效益和竞争力。
3.2 资产配置与管理国有企业要根据自身的业务特点和市场需求，进行合理的资产配置和管理。
包括资金的投入、项目的选择等。
3.3 资本运作与创新国有企业需要运用资本运作手段，进行股权投资、并购重组等。
同时，还要不断推动科技创新和业务模式的创新，以提升企业的核心竞争力。
4、相关法律名词及注释4.1 《中华人民共和国公司法》：规范公司组织、经营活动等方面的法律法规。
4.2 《国有资产监督管理办法》：对国有企业的资产监督管理进行规范和指导。
4.3 《国有企业改革方案》：国家出台的针对国有企业改革的指导性文件。
5、结束语国有企业资本运营是实现国家经济发展目标的重要途径。
本文综合分析了国有企业的定义、目标、策略等多个方面，并提出了相应的措施和建议。
希望本文能够对国有企业的资本运营提供参考和借鉴。
附件：1、《中华人民共和国公司法》全文2、《国有资产监督管理办法》全文3、《国有企业改革方案》全文法律名词及注释：1、公司法：是我国规范公司组织、经营活动等方面的法律法规，保护公司的合法权益和规范公司的经营行为。
资本运营研究开题报告(13篇)
资本运营研究开题报告（13篇）篇1：资本运营研究开题报告研究意义：在现代企业的理财工作中,营运资金是企业日常经营所不可缺少的，营运资金的管理及实践始终占居着举足轻重的地位。
通过营运资本是企业维持正常生产经营活动的物质基础，它涉及到企业生产的各个方面，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的，这一过程无始无终，周而复始。
它既是企业与外部世界进行资源交换的渠道，又是企业内部资源配置得以实现的依托。
营运资本一旦出现问题，轻则影响企业经营效益，重则导致企业资金链断裂，使企业破产。
因此，营运资本管理的好坏往往是企业成败的决定因素，它在财务管理乃至企业管理中占有非常重要的地位。
且通过营运资本管理，可以实现在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，不断提高营运资本的利用水平和周转能力，降低营运资本持有成本，提高企业的整体盈利能力。
国外研究现状、水平和发展趋势：国外关于营运资金管理的研究始于20世纪30年代的美国经济衰退时期。
在20世纪70年代以前，营运资金管理研究的主要内容只是针对如何运用好应收账款、存货等流动资产这些营运资金个别项目，还没有对营运资金系统性的研究。
七十年代后，关于企业营运资金的研究才逐步兴起。
国外营运资金管理研究是基于企业价值最大化目的上的，在内容上经历了从单独流动资产管理到整体营运资金管理；在方法上由数学方法转变到基于供应链和渠道的营运资金研究方法；在深度上从单独流动资产管理到整体营运资金管理以及营运资金内部项目如何优化；在广度上转向供应链、渠道管理研究。
并对营运资金管理进行绩效评价以及研究营运资金管理影响的因素和内容。
其研究范围由经营层面拓展到企业的营销和战略层面，以及营运资金管理对公司价值最大化的`影响。
国内研究现状、水平和发展趋势：我国对营运资金管理的研究是从20世纪90年代后才开始的, 这是由于营运资金作为一个财务概念1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后才引入我国的。
资本运营决策对企业盈利能力的影响研究
资本运营决策对企业盈利能力的影响研究引言：资本运营决策是指企业在利用资金投资、资本结构调整以及融资活动等方面所做出的决策。
这些决策对企业的盈利能力有着重要的影响。
本文将研究资本运营决策对企业盈利能力的具体影响，通过探索不同的资本运营策略，寻找提升企业盈利能力的有效途径。
一、资金投资决策的影响：资金投资决策涉及到企业选择合适的项目进行投资，决策的质量直接影响到企业的盈利能力。
首先，合理的资金投资决策有助于扩大企业的市场份额，开拓新的业务领域，从而创造更多的盈利机会。
其次，对于有限的投资资源，精确的资金投资决策还可以降低企业的风险暴露，减少投资失误带来的损失。
因此，企业需要严谨的分析和研究，选择具有高收益和低风险的项目进行投资，以提高盈利能力。
二、资本结构调整的影响：资本结构的构建涉及企业债务和股权的比例安排。
不同的资本结构调整策略对企业盈利能力有着不同的影响。
在选择债务和股权比例时，企业需要综合考虑财务成本、税务优惠以及风险承担等因素。
适度的债务比例可以降低企业的融资成本，提高盈利能力；但同时，过高的债务比例会增加企业的财务风险，影响盈利能力。
因此，企业需要综合各种因素，明智地调整资本结构，以达到最优化的盈利能力。
三、融资活动的影响：融资活动是企业获取外部资金的重要途径，也是企业盈利能力的关键因素之一。
合理的融资活动可以为企业提供充足的资金支持，从而推动企业的业务发展和盈利增长。
企业可以选择不同的融资方式，如银行贷款、发行债券或者发行股票等。
不同的融资方式对企业盈利能力的影响是不同的。
例如，银行贷款可以提供稳定的资金，但利息负担较大；发行债券可以降低融资成本，但增加了偿债风险；发行股票则可以扩大股东基础，但会稀释原有股东的权益。
因此，企业在选择融资方式时需要综合考虑成本、风险以及对盈利能力的影响。
结语：资本运营决策是企业为了提高盈利能力所做出的重要决策。
资金投资决策、资本结构调整以及融资活动都在不同层面上影响着企业的盈利能力。
资本运营与企业创新的关系研究
资本运营与企业创新的关系研究引言资本运营作为企业重要的管理流程，对企业创新具有重要影响。
本文旨在探讨资本运营与企业创新之间的关系，并提出相应建议，以帮助企业实现创新发展。
一、资本运营的定义与目标资本运营是企业管理资金的过程，旨在实现最大化的利润和价值。
资本运营涉及筹集资金、投资决策、风险管理以及资金回报。
企业通过资本运营来提高自身投资回报率和企业价值，为企业的创新提供支持。
二、资本运营对企业创新的促进作用1. 提供创新资金资本运营能增加企业的融资渠道，提供充足的资金支持，为企业的创新活动提供必要资金。
企业可以通过发行股票、债券或吸引投资者等方式来筹集资金，进而支持创新项目的实施。
2. 提供创新氛围资本运营能够吸引更多的投资者和资本参与企业的运营，提高企业的知名度和声誉，进而建立积极的创新氛围。
投资者的参与和关注可以为企业提供更多的机会和资源，推动企业的创新活动。
3. 优化资源配置资本运营强调对资金的高效利用和配置，通过风险管理和资金回报的评估，优化企业的资源配置。
高效的资源配置可以提高企业的创新能力，使企业在有限的资源条件下实现最优化的创新结果。
三、资本运营对企业创新的挑战1. 风险管理问题在资本运营过程中，投资决策和资金回报评估是风险管理的重要组成部分。
企业在进行创新投资时需要考虑技术、市场和竞争等风险因素，避免资源浪费和财务风险。
因此，企业需要建立健全的风险管理机制，以应对潜在风险。
2. 资金回报时间长某些创新项目的回报时间较长，而资本运营通常倾向于短期回报。
这可能导致企业在创新活动上缺乏耐心和长远眼光，影响企业创新的深度和广度。
因此，企业需要在资本运营中平衡短期回报和长期创新的关系。
四、资本运营与企业创新的协调机制1. 强化创新导向企业在资本运营中应明确创新目标，并将创新作为核心价值和竞争优势。
资本运营决策和策略安排应贯穿创新导向，提高创新决策的权重和重要性。
2. 建立开放的沟通渠道资本运营与企业创新之间的协调需要开放的沟通渠道。
国有企业资本运营管理的问题探讨
国有企业资本运营管理的问题探讨摘要：资本运营指的是资本主体将各种资源和其他资本要素通过市场机制，开展流通、重组、并购等活动，最终实现原始投资资本结构优化和价值增值的过程。
国有企业作为国民经济的支柱，必须优化资本运营的方式，提高资本运营效率。
但是从实际情况来看，虽然国有企业的改革释放了自主经营的活力，但是在资本运营过程中还存在一系列的问题。
而这些问题不仅降低了国有资本运营的效率，同时还增加了国有企业面临的风险。
文章阐述了国有企业资本运营的内涵和必要性，并总结了国有企业资本运营中存在的问题，最后，从多个角度提出了优化国有企业资本运营方式的对策。
关键词：国有企业；资本运营；问题；对策同私营主体不同，很多国有企业的产权关系还不明晰，存在明显的行政化倾向，企业运营的成本较高，缺乏有效的试错机制，而这些因素都严重影响了国有企业竞争能力的提高。
要盘活国有企业的发展活力，最关键的因素是开展资本运营。
实际上，国有企业存在较高的委托代理成本，而中介组织的缺位加剧了信息不对称的情况，运营机制较为僵化，内部治理有效性不足，而这些问题都成为影响国有企业资本运营的重要因素。
因此，基于这种背景，开展国有企业资本运营问题探讨的研究就显得尤为重要。
一、相关概念介绍1、国有企业国有企业指的是产权由国家所有并由国家进行控制的企业。
在中国，国有企业也包括中央政府和地方人民政府履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司，也包括中央和地方国有资产监督管理机构所监管的企业以及逐级投资形成的企业。
国有企业代表了国家意志，是国民经济的支柱，决定了中国特色社会主义市场经济的发展方向[1]。
基于国有企业的性质，企业发展的目标并不是单纯地追求经济效益，而是为了实现经济效益和社会效益的统一。
在经济效益方面，国有企业表现为追求国有资产的保值和增值。
而在社会效益方面，国有企业表现为优化产业结构，发挥宏观调控职能，促进社会效益的提高。
2017-2020年，中央及地方国有企业的利润总额情况如下表所示：图1 2017-2020年国有企业利润图2、资本运营资本运营是主体通过对资产结构的优化调整以及市场的并购活动，进而实现资产价值增值和利润最大化目标的过程[2]。
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北京外国语大学网络教育学院经管专业毕业设计（论文）企业资本运营研究姓名：钟伟福学号：专业：会计学指导老师：姜韦钰论文提交日期：目录目录 (I)摘要 (I)Abstract (I)第1章绪论 (2)第二章资本运营的概念和特点 (3)第三章资本运营是企业改革的客观要求 (5)3.1 建立现代企业制度要求企业进行资本运营 (5)3.2 国有资产保值增值要求企业进行资本运营 (5)3.3 实现两个根本转变要求企业进行资本运营 (6)3.4 金融改革与深化要求企业进行资本运营 (7)第四章资本运营战略的类型与选择 (9)4.1 实业资本运营 (9)4.2 金融资本运营 (9)4.3 产权资本运营 (10)第五章资本运营的主要形式 (11)5.1 企业并购 (11)5.2 租赁经营 (12)5.3无形资本经营 (12)5.4 资本运营新形式 (12)参考文献 (14)致谢 (15)摘要资本运营已成为我国经济实施战略性结构调整、实现经济资源合理布局、转变经济发展方式、提高经济整体素质和国际竞争力的重要手段。
文章探讨的主要内容有三部分：一是如何理解资本运营的概念和特点；二是怎样从财务管理理论角度区分资本运营的财务要素；三是简单介绍资本运营的主要模式。
关键词：资本运营；财务要素；运营模式AbstractCapital operation has become an important means for China to achieve strategically structural adjustment and implementation of rational distribution of economic resources, to change the approaches of economic development and improve the overall quality of the economy and international competitiveness. This article aims to probe into the following parts: the first is how to understand the concept and characteristics of capital operation; the second is how to understand the financial elements from the point view of the theory of financial management; the third is to introduce the main models of capital operation.Key Words：capital operation; financial elements; operational model第1章绪论随着世界经济的发展和竞争加剧，贸易自由化、便利化和区域经济一体化的趋势在加快，世界范围的重组浪潮、跨国经营、抵御区域性风险已经成为资本经营和企业关注的重点课题，资本运营成为企业广泛采用的手段，国际性的大型特大型企业集团不断形成。
在我国 30 多年的市场化改革和发展过程中，企业国有资本运营同样得到普遍运用并不断创新，其成效也越来越显著通过国有资本运营形成了以资本为纽带，有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大型企业集团，通过改组、联合、兼并、租赁、承包经营和股份出售等资本运营形式搞活了国有企业。
资本运营已成为我国经济实施战略性结构调整、实现经济资源合理布局，转变经济发展方式、提高经济整体素质和国际竞争力的重要手段。
资本运营是企业继生产经营、商品经营之后出现的一种产融结合式的企业发展模式，它是以所拥有的资本为对象，通过资本不同形态和更大范围的流动，实现内外部经济资源的优化配置，提升企业经济实力的经营活动。
它包含了企业所有的融资和价值投资行为、财务要素的结构调整和企业产权的重组，其核心是企业产权的并购；它是企业整合资源的法宝，是企业发展壮大的捷径。
20世纪末,是我国经济变革与发展的关键时期。
国有企业在先后完成了由产品生产转向商品生产、单一生产型转向生产运营型的“两次跳跃”后,正逐步上升到更高层次运营,将实现“第三次跳跃”——资本运营。
这是随着社会生产的发展,吸取无数教训,积累几十年经营的基础上才得到的正确认识，是我国深化改革扩大开放所取得的重大进展之一，也是解决我国经济走出短缺经济后暴露出来的资源配置不合理,成为经济再发展重大障碍，这一问题和解决当前众多经济难题的关键和希望所在。
第二章资本运营的概念和特点在西方经济学理论中,资本是投入（生产资料）的一部分,投入包括:劳务、土地、资本。
按照马克思主义政治经济学的观点，资本是一种可以带来剩余价值的价值，它在资本主义生产关系中是一个特定的政治经济范畴；然而今天单独研究宏观经济存量核算时，“资本”泛指一切投入再生产过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本。
从投资活动的角度看，资本与流量核算相联系，而作为投资活动的结果，资本又与存量核算相联系。
在现实生活中，资本总是表现为一定的有形实物或无形权利，如货币、机器、厂房、原料、专利权等，但资本的本质不是物，而是体现在物权上的所有、支配、使用和处置等生产关系。
在商品货币经济中，资本是经济活动得以延续的标志，价值增值是资本运营的自然属性和本质特征。
资本的迅速积累和流动，才有经济的高速发展。
资本存在于社会经济活动的一切领域中，它总是与社会的生产与再生产紧密地联系在一起的。
从广义的经济理论角度讲，资本运营的内涵是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本和生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行综合有效运营的一种经营方式。
它囊括了以资本增值最大化为目的的企业经营活动，包括资本经营、资产经营和生产经营。
通常所讲的资本运营一般是指狭义上的概念，指独立于生产经营而存在的价值化的资本，以某种存在形式，通过市场化流动，不断地优化组合和有效配置，以提高运营效率和效益的经济行为和经营活动。
资本运营具有以下几个特点：①价值性。
②增值性。
③流动性。
④市场性。
⑤风险性。
了解了资本运营的内涵和特点后，需要区分以下几个相关概念。
①资本运营与资本经营。
“运营”和“经营”都有筹划、管理和谋求之意，不同的是资本经营偏重于微观的企业经营管理，充分发挥资本的使用效率，保证资本的安全和风险防范，强调企业技术创新和核心竞争力；而资本运营是以微观的企业经营为基础，重视宏观的资本筹划与管理过程，强调对资本的筹措和运用必须要有事先规划和科学决策，以及对资本的灵活和巧妙运用。
②资本运营与资产经营。
从资本形态来看，资本运营包括资产的合理配置、重组和有效使用；从资本来源来看，包括资本（自有资本和借入资本）的筹措和资本结构的调整等。
③资本运营与生产经营。
两者的联系主要体现在：一是目的一致，企业进行资本运营的目的是追求资本的保值增值，生产经营是以生产、经营商品为手段，以实现利润为目的的经营活动；二是相互依存，企业的生产经营以资本作为前提条件，资本经营要以生产经营为基础，为发展生产经营服务；三是相互渗透，企业进行生产经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业的设备闲置，商品销售不畅，必然使资本效率和效益下降。
第三章资本运营是企业改革的客观要求3.1 建立现代企业制度要求企业进行资本运营建立现代化企业制度是我国企业改革的目标和方向,其主要内涵包括三个方面: 1、是实行彻底的政企分开使企业真正成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的市场经济活动主体,在聚财—用财—生财的全部过程中,始终具有独立的意志和利益；2、是将企业的经济职能与社会功能彻底分离开来,把降本求利、造福社会作为其主要任务；3、是企业能自主地、合理有效地进行资产组合资本运作,随市场的扩张而扩张,随市场的收缩而收缩,从而在企业内部进而在全社会范围内形成一个有效率的资本生成机制、资本组合机制、资本竞争机制和资本增值机制, 使资本市场成为市场体系中起核心作用的市场,从而使资本机制成为企业和社会进行资源配置的主导机制。
3.2 国有资产保值增值要求企业进行资本运营从资产运营的角度来说,把国有企业逐步改造成为股份制企业,本来应该同时完成两个转变过程：1、是死钱变活钱,即把原来投给企业并且凝固在土地、厂房、机器设备上的资金转化为股票,通过发行股票上市,按市场价值出售国有股的股票,从而成为可流动的资产；2、是小钱变大钱,通过股票上市,从而在运营中实现国有资产的增值。
但实际情况看,在我国,占上市公司股本总额的74％左右的国有股和法人股（其中大部分也是国有资产）是不上市的。
因而不管股票市场价格怎样起落,这部分资产都只能坐“电梯”；国有资产除了通过资产评估,向社会公众高溢价发行股票而稀释了其它股本而增值外,并没真正从股票的二级市场上实现增值。
在几年的时间里,股份指数的波幅累计达1924％,而由于国家股、法人股不能流动,国有资产至少损失几千亿元的市值,若再加上深市的国家股和法人股部分,其损失规模就更大,不仅如此,国家股、法人股不能流动,还有着其他方面十分明显的负作用：1、是企业的收购与兼并机制不能真正启动。
收购与兼并的主要目的是控制目标企业,在国家股、法人股的大部分比例并且不能自由流动的情况下,任何形式的企业收购、控股都很难实现。
这一方面导致上市公司的资本流动出现呆滞,不利于国有资产存量调整和产业调整。
另一方面又使上市公司无法真正摆脱原有的行政隶属关系,还不得不对原上级主管部门和其他有权代表国家股行使权力的部门负责,而不能真正对其他股东负责,同时也感受不到来自市场的压力,以建立起有效的约束机制和激励机制。
2、资本扩张是上市公司最重要的权力,也是其最大的优势所在,但由于在目前配股比例受到限制（不能超过上年总额的30％,而国家股、法人股又缺少配股资金,在把国家股、法人股的配股权转让给社会公众以后,转配部分又不能上市,因而上市公司的股本扩张和资本运营能力都大打折扣（直至2000年才允许转配股上市）3.3 实现两个根本转变要求企业进行资本运营经济由传统的计划经济转向市场经济,经济长方式由粗放型转向集约型经营,这已成为我国“九五”改革与发展的主题。
这两个转变,虽然有着不同的涵义,但实质内容却是相同的,即由行政机制配置资源转向市场机制配置资源,使资本机制得以产生并在资源配置中发挥主导作用。
传统的经济机制是一种行政体制,这种体制从根本上否定了资本、资本机制、资本市场和资本运营,从而导致社会经济运行僵化而无效率可言。