第六章工程项目资金来源与融资方案
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工程项目资金来源与融资方案素材课件
案例四：某商业地产项目融资
总结词
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案例五：某污水处理项目融资
总结词
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企业自筹
企业自筹是指企业通过自身经营 积累的资金来投资工程项目。
企业自筹资金具有自主性、灵活 性和低成本等优势，但同时也面 临着资金规模和稳定性的限制。
企业自筹资金可以通过银行贷款、 发行股票、债券等方式筹集。
银行贷款
银行贷款是工程项目融资的重要方式之一，具有资金规模大、融资成本低等特点。 银行贷款通常需要借款人提供担保或抵押物，并且需要符合相关法律法规和监管要求。
其他资金来源 01 02
股权融资
优点 缺点
债权融资
优点
缺点
会增加企业的负债率，还款压力较大， 可能会对企业的经营产生影响。
融资租赁
优点
缺点
其他融资方式
融资风险识别
融资风险定义
融资风险是指工程项目在融资过程中， 由于各种不确定因素的影响，导致项 目不能按期筹集到所需资金，从而影 响项目的正常进行。
融资风险类型
融资风险来源
包括项目内部因素、、 汇率风险等。
融资风险评估
融资风险评估方法
融资风险评估步骤 融资风险评估结果
融资风险控制与应对
融资风险控制策略
融资风险应对措施
融资风险监控与反馈
案例一：某高速公路项目融资
总结词
详细描述
案例二：某水电站项目融资
银行贷款的还款期限和利率通常较为灵活，可以根据工程项目的实际情况进行调整。
利用外 资
利用外资是指通过引进外国资金 和技术来投资工程项目。
利用外资可以弥补国内资金和技 术不足的问题，同时也可以促进
02-6.3 项目资本金及债务融资PPT
信托投资公司 财务公司 保险公司
2. 项目债务融资
国外资金来源
国外贷款
外国政府贷款 外国银行贷款
出口信贷 混合、联合和银团贷款
国际金融机构贷款
2. 项目债务融资
融资租赁
（ 1 ）基本概念 亦称金融租赁或资本租赁，指不带维修条件的设备租赁业务。 设备由出资人完全按照承租人的要求选定，出租人对设备的性能、
政府投资：政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。
2. 项目债务融资
国内债务筹资
国家政策性银行
国有商业银行
国内负债筹资
以经营权、放款为主 要业务，并以盈利性、 安全性和流动性为主 要经营原则的信用 机 构。
股份制商业银行
非银行金融机构 国内融资租赁 国内发行债券
实行保本经营，贷款利率低， 期限长。主要包括：国家开发 银行、中国农业发展银行、中 国进出口信贷银行。
2. 项目债务融资
发行债券
债券的种类
按发行方式：记名债券、无记名债券 按还本期限：短期债券、中期债券、长期债券 按发行条件：抵押债券、信用债券 按可否转换公司股票：可转换债券、不可转换债券 按偿还方式：定期偿还债券、随时偿还债券 按发行主体：国家债券、地方政府债券、企业债券、
金融债券
THANK YOU
第6章 工程项目资金来源与融资方案
主讲人：祁神军
1
目录 1 项目资本金及债务资金的筹措
教学目标
1 了解项目资本金融通 2 了解项目债务筹措
知识结构
融资主体的概念 两类融资主体的适用项目
项目资本金筹措渠道 筹集项目资本金应注意的问题
项目债务筹资的渠道 各类债务筹资渠道的特点
融资主体及其融资方式 项目资本金的融通 项目债务筹资
2. 项目债务融资
国外资金来源
国外贷款
外国政府贷款 外国银行贷款
出口信贷 混合、联合和银团贷款
国际金融机构贷款
2. 项目债务融资
融资租赁
（ 1 ）基本概念 亦称金融租赁或资本租赁，指不带维修条件的设备租赁业务。 设备由出资人完全按照承租人的要求选定，出租人对设备的性能、
政府投资：政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。
2. 项目债务融资
国内债务筹资
国家政策性银行
国有商业银行
国内负债筹资
以经营权、放款为主 要业务，并以盈利性、 安全性和流动性为主 要经营原则的信用 机 构。
股份制商业银行
非银行金融机构 国内融资租赁 国内发行债券
实行保本经营，贷款利率低， 期限长。主要包括：国家开发 银行、中国农业发展银行、中 国进出口信贷银行。
2. 项目债务融资
发行债券
债券的种类
按发行方式：记名债券、无记名债券 按还本期限：短期债券、中期债券、长期债券 按发行条件：抵押债券、信用债券 按可否转换公司股票：可转换债券、不可转换债券 按偿还方式：定期偿还债券、随时偿还债券 按发行主体：国家债券、地方政府债券、企业债券、
金融债券
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第6章 工程项目资金来源与融资方案
主讲人：祁神军
1
目录 1 项目资本金及债务资金的筹措
教学目标
1 了解项目资本金融通 2 了解项目债务筹措
知识结构
融资主体的概念 两类融资主体的适用项目
项目资本金筹措渠道 筹集项目资本金应注意的问题
项目债务筹资的渠道 各类债务筹资渠道的特点
融资主体及其融资方式 项目资本金的融通 项目债务筹资
工程项目资金来源与融资方案
（1） BOT模式的操作程序
一般来说，每个项目都经过项目确定、准备、招标、各种协议和合同的谈判与签订、建设、运营和移交等过程，在此将其大致分为三个阶段：准备阶段：这一阶段主要是选定BOT项目，通过资格预审与招标，选定项目承办人。实施阶段：包括BOT项目建设与运营阶段。移交阶段：即在特许期满时，项目公司把项目移交给东道国政府。
香港合和公司
日本兼松商社
中资公司
合和电力（中国）有限公司
B电厂项目
深圳特区电力开发公司
合作协议
项目建设与经营10年
2、项目采用的融资模式（BOT）3、项目的资金结构安排 （按1986年汇率折算42亿港币为5.4亿美元) 其中：
资本金： 股本/股东从属性贷款（3亿港币）3，850万美元 人民币延期付款（5，334万人民币）1，670万美元
（一）基本案情 根据专家勘测估计，属于英国领海范围的北海油田储油量为30亿到40亿吨，约等于220亿到340亿桶（美制）。英国政府为了控制石油的开发与生产，专门成立了开发北海油田的承办单位——英国国家石油公司。
由于开发费用太大，并且开发技术复杂，因此，英国国家石油公司联合私营石油公司共同开发。英国国家石油公司为保证北海油田的石油产品能在本国提供，并供应本国市场，同意按国际市场价格开采出的51%的石油产品。从这个角度讲，英国国家石油公司既是项目发起人，同时又是项目产品购买者。
资本金的比例
总的来说：现金流相对稳定、可控的行业，资本金要求相对较小；现金流波动较大的行业，资本金比例要求较高例如上海的中芯和宏力芯片制造项目，总投资均在15亿美元左右，资本金比例均达到或超过50％以上
债务资金（国外资金来源，122页）
外国政府贷款商业银行贷款出口信贷国际金融组织（如世界银行、亚洲开发银行等）贷款
《工程经济与管理》章节测试第6——8章参考答案
第6章工程项目资金来源与融资方案1.什么是项目的融资主体？项目融资主体一般分哪几类？参考答案：项目的融资主体，是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。
一般而言，项目融资主体可分为既有法人融资主体和新设法人融资主体两类。
2.既有法人融资主体适用项目有哪些？参考答案：（1）既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术改造项目。
（2）既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及环境保护设施而兴建的项目。
（3）与既有法人的资产以及经营活动联系密切的项目。
（4）既有法人具有融资的经济实力并承担全部融资责任的项目。
（5）项目盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。
3.新设法人融资主体适用项目包括哪几类？参考答案：新设法人融资主体适用项目（1）生产经营活动相对独立，且与既有法人的经营活动联系不密切的拟建项目。
（2）既有法人财务状况较差，不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集股本金的、投资规模较大的拟建项目。
（3）自身具有较强的盈利能力，依靠自身未来的现金流量可以按期偿还债务的拟建项目。
4.既有法人融资方式有哪几种？参考答案：既有法人融资是指建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。
5.什么是项目资本金？其比例如何规定？参考答案：项目资本金是指在项目总投资中，由投资者认缴的出资额，这部分资金对项目的法人而言属非债务资金，投资者可以转让其出资，但不能以任何方式抽回。
目前规定：水泥、钢铁项目．最低资本金比例为35%。
煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、玉米深加工、机场、港口、沿海及内河航运项目，最低资本金比例为30%。
铁路、公路、城市轨道交通、化肥（钾肥除外）项目，最低资本金比例为25%。
保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为35%。
融资方式及融资成本课件
债券融资的优点
资金成本较低。这主要是因为债券的发行费用 比较低，债券利息在税前支付了，有一部分利 息由政府承担；
保证控制权。债券持有人无权干涉企业 的管理事务，如果现有股东担心控制权 旁落，则可采用债券融资；
发挥财务杠杆作用。不论公司赚钱多少， 债券持有人只收取固定的有限的利息， 而更多的收益可分配给股东，增加其财 富，或留归企业以扩大经营。
普通股是股份公司依法发行的具有管理权、股利 不固定的股票。它具备股票的最一般特征，是股 份公司资本的最基本部分。
普通股股票的持有人叫普通股股东。
普通股股东的权利
公司管理权、分享盈余权、出让股份权、优先认 股权和剩余财产要求权。
发行普通股筹资的优点
有利于维持公司长期稳定发展 公司的财务负担比较轻 筹资风险小 能增加公司的信誉 筹资限制相对于优先股和债券融资较少。
新设法人融资：以新组建的具有独立法人资格 的项目公司为融资主体的方式。资金来源于项 目公司的股东投入的资本金和项目公司承担的 债务资金。一般为新建项目，也可以是将既有 法人的一部分资产剥离后重新组建的项目法人 的改扩建项目。
按照融资结构安排
凭借企业有形资产的价值作为担保取得筹资信 用，即“为项目融资”，主要适用于中小型项 目和多数大型工业项目，这类项目的融资主要 涉及传统的融资方式，如贷款、债券融资与股 票融资、可转换债券、资产证券化等 。
根据项目建成后的收益作为偿债的资金来源的 筹资活动，以项目的资产作为抵押来取得筹资 的信用，即“通过项目融资”，主要适用于少 数超大型的基础设施项目，如电厂项目、交通 项目、污水处理项目等。
一个水厂的例子
还款
工厂A 总公司
工厂B
银行
贷款
工厂C
项目资金来源与融资方案评估
债券发行
通过发行企业债券的方式筹集中期资金，具有筹 资规模大、成本低的优势。
租赁融资
通过租赁方式获得设备的使用权，以减轻项目资 金压力。
长期融资方案
长期贷款
从银行或其他金融机构获得长期贷款，以满足项目长期资金需求。
股权融资
通过引入战略投资者或风险投资等方式筹集长期资金，以降低项目 财务风险。
资产证券化
信用风险
评估借款方或债券发行方的信用状况 ，以及他们违约的可能性。
市场风险
考虑市场利率、汇率等变化对项目融 资的影响，以及这些变化可能带来的 风险。
融资期限
短期融资
适用于短期资金需求，如流动资 金贷款和贸易融资。
中长期融资
适用于长期资金需求，如项目建设 和设备采购。
混合融资
结合短期和长期融资方式，以实现 资金使用的灵活性和稳定性。
03
融资方案选择
短期融资方案
商业票据
通过发行商业票据的方式筹集短 期资金，具有成本低、灵活性高
的特点。
短期贷款
从银行或其他金融机构获得短期 贷款，以满足项目短期资金需求。
预付款项
向客户收取预付款项，以补充项 目短期资金缺口。
中期融资方案
中期贷款
从银行或其他金融机构获得中期贷款，以满足项 目中期资金需求。
将具有未来现金流的资产打包并发行证券，以实现长期资金的筹集。
04
融资方案实施
融资计划
融资需求分析
01
根据项目需求，分析所需的资金规模、使用期限和还款方式。
融资渠道选择
02
比较各种融资渠道的优缺点，选择最适合项目的融资方式，如
银行贷款、股权融资、债券发行等。
融资成本估算
通过发行企业债券的方式筹集中期资金，具有筹 资规模大、成本低的优势。
租赁融资
通过租赁方式获得设备的使用权，以减轻项目资 金压力。
长期融资方案
长期贷款
从银行或其他金融机构获得长期贷款，以满足项目长期资金需求。
股权融资
通过引入战略投资者或风险投资等方式筹集长期资金，以降低项目 财务风险。
资产证券化
信用风险
评估借款方或债券发行方的信用状况 ，以及他们违约的可能性。
市场风险
考虑市场利率、汇率等变化对项目融 资的影响，以及这些变化可能带来的 风险。
融资期限
短期融资
适用于短期资金需求，如流动资 金贷款和贸易融资。
中长期融资
适用于长期资金需求，如项目建设 和设备采购。
混合融资
结合短期和长期融资方式，以实现 资金使用的灵活性和稳定性。
03
融资方案选择
短期融资方案
商业票据
通过发行商业票据的方式筹集短 期资金，具有成本低、灵活性高
的特点。
短期贷款
从银行或其他金融机构获得短期 贷款，以满足项目短期资金需求。
预付款项
向客户收取预付款项，以补充项 目短期资金缺口。
中期融资方案
中期贷款
从银行或其他金融机构获得中期贷款，以满足项 目中期资金需求。
将具有未来现金流的资产打包并发行证券，以实现长期资金的筹集。
04
融资方案实施
融资计划
融资需求分析
01
根据项目需求，分析所需的资金规模、使用期限和还款方式。
融资渠道选择
02
比较各种融资渠道的优缺点，选择最适合项目的融资方式，如
银行贷款、股权融资、债券发行等。
融资成本估算
工程项目融资策划方案
工程项目融资策划方案一、项目背景随着经济的不断发展，工程项目的重要性日益凸显。
工程项目作为国民经济的重要组成部分，既能为社会创造价值，又能为经济增长提供动力。
然而，由于大型工程项目通常需要巨额资金投入，因此对于融资能力要求较高。
本文将结合当前市场情况和项目实际需求，对工程项目融资进行策划方案制定。
二、项目概况本项目为一大型工程项目，总投资额约为10亿元人民币。
项目包括基础设施建设、土地开发和房地产开发等多个方面。
由于项目规模较大，需要多方合作共同完成，因此对于融资渠道和方式有着较高的要求。
三、融资需求1. 资金需求：本项目总投资额为10亿元人民币，因此项目需要融资5亿元人民币用于项目建设和开发等方面。
2. 融资用途：融资资金主要用于土地购置、基础设施投资、人工成本等方面，以确保项目的顺利进行和高质量完成。
四、融资策略1. 多元化融资：根据项目的特点和需求，需要采取多元化融资方式，包括银行贷款、股权融资、债务融资等多种方式。
2. 风险分散：在融资过程中，应当注意将风险分散，避免单一融资渠道导致的风险过高，从而降低融资风险。
3. 与政府合作：根据项目需求，可以与政府合作，申请政府资金支持或者享受政府政策扶持，以减轻融资压力。
五、融资渠道分析1. 银行贷款：作为最常见的融资方式之一，银行贷款可以提供大额资金支持，具有较高的融资效率和灵活性。
2. 股权融资：通过发行股票或者私募股权融资，项目可以获得稳定和长期的资金支持，且能够提高项目的可持续性。
3. 债务融资：通过发行债券或者债务融资，项目可以获取大额长期资金，且成本相对较低。
4. 合作伙伴投资：与现有企业或者投资机构进行合作，共同开展项目建设和开发，以分担融资压力。
六、融资方案1. 银行贷款：通过与多家银行展开合作，申请项目贷款，以解决项目中期和短期资金需求。
2. 股权融资：通过股份制改革和股权融资，吸引外部投资者参与，增加项目的资金来源，并提高项目的可持续性。
第六章工程项目资金来源和融资方案
二、项目融资的主要模式 BOT模式： BOT模式：建设-经营-移交，指政府把一个工程项目的特许 模式 经营权授予承包商（一般为国际财团），承包商在特许其内 负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、 赚取利润，特许经营其结束后将项目所有权在移交给政府的 一种项目融资方式。 TOT： TOT：即移交-经营-移交，是BOT模式的新发展，指私人资本 或资金购买某项目资产的产权或经营权，购买者在一个约定 的时间内通过经营收回全部投资和得到合理回报，再将项目 无偿转交给原产权所有人。
目前，我国企业债券的发行总量需纳人国家信贷计划，申请 发行企业债券必须经过严格的审核，只有实力强、资信好的 企业才有可能被批准发行企业债券，还必须有实力很强的第 三方提供担保。 因国际债券的发行涉及到国际收支管理，国家对企业发行国 际债券进行严格的管理。
第四节 项目融资
一、项目融资及其特点 （一）项目融资的含义： 是指以项目的资产、收益作为抵押来融资。本质上是资金提 供方对项目的发起人无追索或有限追索（无担保或者有限担 保）的融资形式。 （二）特点：项目发起方以股东身份组建公司，该项目为独 立法人，与股东在法律上分离；银行以项目本身的经济强度 作为是否贷款的依据。
（3）亚洲开发银行贷款。亚洲开发银行贷款分为硬贷款、软 贷款和赠款。 硬贷款是由亚行普通资金提供的贷款，贷款的期限为10一30 年，含2一7年的宽限期，贷款的利率为浮动利率，每年调整一 次。 软贷款又称优惠利率贷款，是由亚行开发基金提供的贷款，贷 款的期限为40年，含10年的宽限期，不收利息，仅收1%的手 续费，此种贷款只提供还款能力有限的发展中国家。 赠款资金由技术援助特别基金提供。
（一）在下列情况下，一般应以既有法人为融资主体: 1、既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经 济实力； 2、项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切； 3、项目的盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具 有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金； 4、既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产 线的技术改造项目； 5、既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及 环境保护设施而兴建的项目。
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建设项目所需资金的来源包括
项目公司股东投资的资本金 项目公司承担的债务资金
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1．项目资本金
项日资本金是指在项目总目的法人而言属非债务资金
投资者可以转让其出资
但不能以任何方式抽回
我国大部分投资项目都应实行资本金制度，主要由中 央和地方政府用财政预算投资建设的公益性项目等 部分特殊项日除外。 项目资本金也可以用
一、项目融资主体
项目的融资主体 是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的
项目法人单位。 分类
既有法人融资主体 新设法人融资主体
各类适用条件
既有法人融资主体适用条件(注意(4)(5)) 新设法人融资主体适用条件(注意(2)(3))
4
二、既有法人融资方式
既有法人融资：建设项目所需的资金，来源于既 有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。
目前我国政策性银行有
国家开发银行 中国进出口信贷银行 中国农业发展银行
各政策性银行贷款政策支持业务范围
国家开发银行 其贷款主要用于支持国家批准的基础设施项目、 基础产业项目、支柱产业项目，以及重大技术改 造项目和高新技术产业化项目建设。
14
中国进出口信贷银行 通过办理出口信贷、出口信用保险及担保、对外担保、
外国政府贷款转贷、对外援助优惠贷款以及国务院交办的 其他业务，贯彻国家产业政策、外经贸政策和金融政策， 为扩大我国机电产品、成套设备和高新技术产品出口和促 进对外经济技术合作与交流，提供政策性金融支持。
中国农业发展银行 按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基
础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策 性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村 经济发展服务。
第一，某种贷款金额通常不能超过贷款政策所规定的该 种贷款的最高限额；
第二，客观需要，根据项目建设、生产和经营过程中对 资金的需要来确定；
是从合同规定的第一笔贷款本金归还日起，到贷款本金和利 息全部还清日止 展期
若不能按期归还贷款，借款人应在贷款到期日之前，向银行 提出展期，至于是否展期，则由银行决定。 逾期贷款账户
17
(3)商业银行贷款金额
贷款金额是银行就每笔贷款向借款人提供的最高授 信额度，贷款金额由借款人在申请贷款时提出，银行核 定。借款人在决定贷款金额时考虑的因素：
10
2．项目资本金的筹措
(l)股东直接投资，各种投资构成：
国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金
(2)股票融资
通过发行股票在资本市场募集股本资金 公募 私募两种形式
(3)政府投资 政府投资主要用于幕础性项目和公益性项目， 例如三峡工程、青藏铁路等。
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3．筹集项目资本金应注意的问题
(l)确定项目资本金的具体来源渠道 (2)根据资本金的额度确定项目的投资额 (3)合理掌握资本金投入比例 (4)合理安排资本金到位的时间
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2．商业银行贷款
商业银行贷款的特点
①筹资手续简单，速度鞍快 ②筹资成本较低
商业银行贷款期限及相关概念
短期——一年或一年以内的为短期贷款 中期——一年至三年的为中期贷款 长期——三年以上的为长期贷款
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提款期概念 从合同签订生效日起，到合同规定的最后一笔贷款本金的
提取日止； 宽限期概念
是从贷款合同签订生效日起，到合同规定的第一笔贷款本金 归还日止； 还款期
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2．债务资金
新设法人项目公司债务资金的融资能力取决于 股东能对项目公司借款提供多大程度的担保。 在项目本身的财务效益好、投资风险可以有效 控制的条件下，可以考虑采用项目融资方式（后 面讲）。
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第二节 项目资本金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
1．项目资本会的来源
中央和地方各级政府预算内资金； 国家批准的各项专项建设资金； “拨改贷”和经营性基本建设基金同收的本息； 土地批租收入； 国有企业产权转让收入； 地方政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算 外资金； 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括 资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润、股票 上市收益金等）； 企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上 筹措的资金； 经批准，发行股票或可转换债券； 国家规定的其他可用作项目资本金的资金。(如软贷款)
新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还， 并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。
既有法人项目总投资构成及资金来源
5
三、新设法人融资方式
新设法人融资：由项目发起人（企业或政府） 发起组建新的具有独立法人资格的项目公司，由 新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项 目自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成 的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。
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第三节 项目债务筹资
一、国内债务筹资
国内债务筹资渠道可 用下图说明 1．政策性银行贷款
政策性银行是指由政府 创立、参股或保证的， 专门为贯彻和配合政府 特定的社会经济政策或 意图，直接或间接地从 事某种特殊政策性融资 活动的金融机构。
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特点：
贷款期限长 利率低 对申请贷款的企业或项目有比较严格的要求。
实物，工业产权，非专利技术，土地，使用权，资 源开采权等作价出资。其中工业产权、非专利技术作 价出资的比例不得超过20%，部分高科技企业可达 35%。
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(1)国内投资项目资本金比例 不同行业投资项目的资本金比例不同，如房地 产行业已由过去30%降为25%。 规定该比例的目的：项目审批部门对项目资本 金有要求，提供贷款的银行或其他金融机构在选 择项目为其提供贷款时，也要考虑资本金的比例 (2)外商投资项目注册资本比例 外商投资项目包括外商独资、中外合资、中外 合作经营项目，按我国现行规定，其注册资本与 投资总额的比例有相应规定。 核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨等项 日，必须由中方控股。
第六章 工程项目资金 来源与融资方案
本章内容
1. 融资主体及其融资方式 2. 项目资本金的融通 3. 项目债务筹资 4. 项目融资 5. 融资方案分析
2
重点掌握
项目融资主体概念 项目资本金的筹措 国内债务资金来源 融资租赁概念与方式 项目融资特点与主要模式 资金成本计算
3
第一节 融资主体及其融资方式
项目公司股东投资的资本金 项目公司承担的债务资金
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1．项目资本金
项日资本金是指在项目总目的法人而言属非债务资金
投资者可以转让其出资
但不能以任何方式抽回
我国大部分投资项目都应实行资本金制度，主要由中 央和地方政府用财政预算投资建设的公益性项目等 部分特殊项日除外。 项目资本金也可以用
一、项目融资主体
项目的融资主体 是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的
项目法人单位。 分类
既有法人融资主体 新设法人融资主体
各类适用条件
既有法人融资主体适用条件(注意(4)(5)) 新设法人融资主体适用条件(注意(2)(3))
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二、既有法人融资方式
既有法人融资：建设项目所需的资金，来源于既 有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。
目前我国政策性银行有
国家开发银行 中国进出口信贷银行 中国农业发展银行
各政策性银行贷款政策支持业务范围
国家开发银行 其贷款主要用于支持国家批准的基础设施项目、 基础产业项目、支柱产业项目，以及重大技术改 造项目和高新技术产业化项目建设。
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中国进出口信贷银行 通过办理出口信贷、出口信用保险及担保、对外担保、
外国政府贷款转贷、对外援助优惠贷款以及国务院交办的 其他业务，贯彻国家产业政策、外经贸政策和金融政策， 为扩大我国机电产品、成套设备和高新技术产品出口和促 进对外经济技术合作与交流，提供政策性金融支持。
中国农业发展银行 按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基
础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策 性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村 经济发展服务。
第一，某种贷款金额通常不能超过贷款政策所规定的该 种贷款的最高限额；
第二，客观需要，根据项目建设、生产和经营过程中对 资金的需要来确定；
是从合同规定的第一笔贷款本金归还日起，到贷款本金和利 息全部还清日止 展期
若不能按期归还贷款，借款人应在贷款到期日之前，向银行 提出展期，至于是否展期，则由银行决定。 逾期贷款账户
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(3)商业银行贷款金额
贷款金额是银行就每笔贷款向借款人提供的最高授 信额度，贷款金额由借款人在申请贷款时提出，银行核 定。借款人在决定贷款金额时考虑的因素：
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2．项目资本金的筹措
(l)股东直接投资，各种投资构成：
国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金
(2)股票融资
通过发行股票在资本市场募集股本资金 公募 私募两种形式
(3)政府投资 政府投资主要用于幕础性项目和公益性项目， 例如三峡工程、青藏铁路等。
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3．筹集项目资本金应注意的问题
(l)确定项目资本金的具体来源渠道 (2)根据资本金的额度确定项目的投资额 (3)合理掌握资本金投入比例 (4)合理安排资本金到位的时间
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2．商业银行贷款
商业银行贷款的特点
①筹资手续简单，速度鞍快 ②筹资成本较低
商业银行贷款期限及相关概念
短期——一年或一年以内的为短期贷款 中期——一年至三年的为中期贷款 长期——三年以上的为长期贷款
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提款期概念 从合同签订生效日起，到合同规定的最后一笔贷款本金的
提取日止； 宽限期概念
是从贷款合同签订生效日起，到合同规定的第一笔贷款本金 归还日止； 还款期
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2．债务资金
新设法人项目公司债务资金的融资能力取决于 股东能对项目公司借款提供多大程度的担保。 在项目本身的财务效益好、投资风险可以有效 控制的条件下，可以考虑采用项目融资方式（后 面讲）。
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第二节 项目资本金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
1．项目资本会的来源
中央和地方各级政府预算内资金； 国家批准的各项专项建设资金； “拨改贷”和经营性基本建设基金同收的本息； 土地批租收入； 国有企业产权转让收入； 地方政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算 外资金； 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括 资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润、股票 上市收益金等）； 企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上 筹措的资金； 经批准，发行股票或可转换债券； 国家规定的其他可用作项目资本金的资金。(如软贷款)
新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还， 并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。
既有法人项目总投资构成及资金来源
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三、新设法人融资方式
新设法人融资：由项目发起人（企业或政府） 发起组建新的具有独立法人资格的项目公司，由 新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项 目自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成 的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。
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第三节 项目债务筹资
一、国内债务筹资
国内债务筹资渠道可 用下图说明 1．政策性银行贷款
政策性银行是指由政府 创立、参股或保证的， 专门为贯彻和配合政府 特定的社会经济政策或 意图，直接或间接地从 事某种特殊政策性融资 活动的金融机构。
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特点：
贷款期限长 利率低 对申请贷款的企业或项目有比较严格的要求。
实物，工业产权，非专利技术，土地，使用权，资 源开采权等作价出资。其中工业产权、非专利技术作 价出资的比例不得超过20%，部分高科技企业可达 35%。
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(1)国内投资项目资本金比例 不同行业投资项目的资本金比例不同，如房地 产行业已由过去30%降为25%。 规定该比例的目的：项目审批部门对项目资本 金有要求，提供贷款的银行或其他金融机构在选 择项目为其提供贷款时，也要考虑资本金的比例 (2)外商投资项目注册资本比例 外商投资项目包括外商独资、中外合资、中外 合作经营项目，按我国现行规定，其注册资本与 投资总额的比例有相应规定。 核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨等项 日，必须由中方控股。
第六章 工程项目资金 来源与融资方案
本章内容
1. 融资主体及其融资方式 2. 项目资本金的融通 3. 项目债务筹资 4. 项目融资 5. 融资方案分析
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重点掌握
项目融资主体概念 项目资本金的筹措 国内债务资金来源 融资租赁概念与方式 项目融资特点与主要模式 资金成本计算
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第一节 融资主体及其融资方式