上交所股票期权风险控制业务介绍

上交所期权投资者综合试卷考试

上交所期权投资者综合试卷考试 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A. 期权卖方可以选择行权 B. 期权买方的最大亏损是有限的 C. 期权买方需要支付权 利金D. 期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权B．认购期权和认沽期权C．认沽期权和欧式期权D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（D ）个不同的行权价格 A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金B. 期权的买方只有权利，没有义务C. 期货的买方需要支付权利金D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值B．同时具有内在价值和时间价值C．内在价值和时间价值都没有D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约 A．买入认购B．买入认沽C．卖出认沽D．卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度B．增加认沽期权备兑开仓额度C．减少认购期权备兑开仓额度D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（C ） A．不需持有标的股票B．持有任意数量的标的股票C. 持有任意股票D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（D） A．限制持有的股票数量B．限制单笔最小买入期权合约数量C．限制卖出期权合约数量D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（A ） A. 支付的权利金B．股票初始价格C．行权价格D．股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（D ） A．行权价格-权利金B．行权价格+权利金C．股票价格变动差-权利金D亏光权利金13．小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（D）A．1元B．3元C．4元D．2元 14.甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅 为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（A ） A．3 B．-3 C．1 C．-1 15.赵先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为0.025，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（B ） A．50 B．-50 C．600 D．-600 16.在标的证券价格（D）时，卖出认购期权开仓的损失最大 A．大幅下跌B．小幅上涨C．小幅下跌D．大幅上涨

上交所期权投资者综合试卷考试

上交所期权综合试卷考试 一、单项选择题（本大题共10道小题，每题仅有一个正确答案，每题2分，共20分。） 1、期权和期货都属于衍生品，相同点是（B） A.都要收取保证金 B.都有到期期限 C.买卖双方的权利义务相同 D.以上都不是 2、三级期权投资者可以进行的操作是（D） A.备兑及保护性认沽 B.买入开仓 C.卖出开仓 D.以上都是 3、认购期权买入开仓，买方结束合约的方式不包括（D）。 A. 行权 B. 平仓 C. 放弃权利 D. 卖出标的证券 4、以下哪种情形适合卖出认沽期权开仓（D） A.看跌，希望获得权利金收益 B.看跌，希望获得标的证券价差收益 C.不看跌，希望获得权利金收益 D.不看跌，希望获得标的证券价差收益 5、一般来说，当期权处于（B ）状态时，其时间价值最大 A.实值期权 B.平值期权 C.虚值期权 D.深度虚值期权 6、下列哪一项属于买入认购的交易目的（） A.锁定买入价格，防止踏空 B.锁定心里卖出价位，实现低吸高抛 C.为所持有的股票做保险 D.杠杆融券卖出标的证券 7、普通机构投资者参与期权业务的资产要求是：申请前（B ）个交易日的日均净资产不低于人民币（）万元。 A.10，50 B.20，50 C.10，100 D.20，100 8、下列关于个人投资者申请开通期权交易权限时关于投资经历要求的说法，错误的是：（D ） A.具备商品期货交易经历 B.具备金融期货交易经历 C.具备融资融券业务参与资格

D.具备股票期权交易经历 9、某机构投资者拟申请开通期权业务，相关业务人员的知识测试成绩须达到（A ） A.90分 B.80分 C.70分 D.60分 10、期权客户档案资料留存期限为：（C ） A.5年 B.10年 C.20年 D.30年 二、多项选择题（本大题共15道小题，每题至少有一个项选项为正确答案,每题4分，共60分。） 1、投资者不得申请开通股票期权交易权限的情形包括：（ABCD） A.国家法律、行政法规规定禁止参与股票期权业务的自然人和机构 B.曾受到监管部门处罚或者被监管部门宣布为证券市场禁入者的自然人和机构 C.拒绝提供申请参与股票期权业务所需资料的自然人和机构 D.公司认定其证券投资经验、风险承受能力不足以从事股票期权交易的投资者，或者具有重大违约记录的投资者等 2、按照标的资产价格与行权价格的大小关系，期权可以分为(ABC) A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 认购期权 3、客户参与期权交易需要开通哪些账户：（ABD ） A.股票期权合约账户 B.股票期权保证金账户 C.证券处置账户 D.银衍账户 4、出现下列（ABCD ）情形之一的，上交所、中国结算可以对结算准备金最低标准、开仓保证金计算标准、维持保证金收取标准进行调整，并向市场公告： A.期权交易出现同方向连续涨跌停板； B.期权市场风险出现明显变化； C.期权市场总体情况出现明显变化； D.期权交易出现重大异常情况； 5、以下选项，哪个是期权价格的影响因素( ABCD ) A.利率 B.波动率 C.行权价 D.到期时间 6、以下（ABCDEFG ）项属于股票期权交易风险管理制度 A.大户持仓报告制度 B.风险警示制度 C.结算担保金制度

上交所股票期权适当性考试题库

上交所股票期权适当性考试题库 ——国际期货期权管理部 1以下陈述不正确的是（C） A. 期权买方的最大亏损是有限的 B. 期权买方需要支付权利金C?期 权卖方可以选择行权 D?期权卖方 的最大收益是权利金 2在期权交易时，期权的（A）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金 A. 买方；卖方；卖方；买方 B. 买方；卖方；买方；卖方 C. 卖方；买方；买方；卖方 D. 卖方；买方；卖方；买方； 3期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A） A. 美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权 4期权的履约价格又称（B） A. 权利金 B. 行权价格 C?标的价格 D.结算价 5以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（C） A. 当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生公积金转增股 本C.当标的证券发生价格剧烈波动 D.当标的证券发生配股 6上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B） A. 14:56-15:00 B. 14:57- 15:00C.14:55- 15:00D.14:58- 15:00 7上交所断路器制度规定，盘中（最新成交价格）相对参考价格涨跌幅度达到（D）,暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易 A. 30% B. 20% C. 0.005 元 D. maR{50%＜参考价格,5R合约最小报价单位}8行权价格 高于标的市场价格的认沽期权是（D） A. 超值期权 B. 虚值期权 C. 平值期权 D. 实值期权 9以下关于期权与权证的说法，正确的是（D） A. 履约担保不同 B.权证的投资者可以作卖方 C.权证 的投资者需要保证金 D.都是标准化产品

上交所股票期权适当性考精彩试题库

. 上交所股票期权适当性考试题库--------国际期货期权管理部1以下陈述不正确的是（C）A.期权买方的最大亏损是有限的B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方可以选择行权D.期权卖方的最大收益是权利金2）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此在期权交易时，期权的（A相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金 A.买方；卖方；卖方；买方 B.买方；卖方；买方；卖方C.卖方；买方；买方；卖方 D.卖方；买方；卖方；买方；3期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A）A.美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权 4期权的履约价格又称（B） A.权利金 B.行权价格 C.标的价格 D.结算价5以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（C）A.当标的证券发生权益分配B.当标的证券发生公积金转增股本C.当标的证券发生价格剧烈波动D.当标的证券发生配股 6上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B）A.14:56-15:00 B.14:57-15:00 C.14:55-15:00 D.14:58-15:00 7相对参考价格涨跌幅度达到)(上交所断路器制度规定，盘中最新成交价格），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易（D A.30% B.20% C.0.005 元 . . D.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} 8 行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（D）A.超值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.实值期权 . . 9以下关于期权与权证的说法，正确的是（D）A.履约担保不同B.权证的投资者可以作卖方C.权证的投资者需要保证金D.都是标准化产品 10以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（B）A.期权的卖方收益是有限的B.期权的买方亏损是无限的C.期货的买方收益是无限的D.期货的卖方亏损是无限的 11元的认购期权的内在价值为元，那么行权价为25 假设乙股票的当前价格为23 ）（C A.2 B.-2 C.0 D.48 12在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（A） A.下跌 B.上涨 C.不变 D.不确定13备兑开仓更适合预期股票价格(B )或者小幅上涨的投资者 A.大幅上涨 B.基本保持不变 C.大幅下跌 D.大涨大跌14通过备兑开仓指令可以（D）A.减少认购期权备兑持仓B.增加认沽期权备兑持仓C.减少认沽期权备兑持仓D.增加认购期权备兑持仓15如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当（C ）A.买入认购期权B.卖出认沽期权C.补足证券或自行平仓D.无须进行任何操作

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股 票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补 损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的 买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其 时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进 行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其 进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数 量的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约 35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）

上交所期权投资者综合试卷考试真题

上交所期权投资者综合试卷考试真题 公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]

上交所期权投资者综合试卷考试20 20题半小时答完，通过直接三级(不过题库很多) 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A.期权卖方可以选择行权 B.期权买方的最大亏损是有限的 C.期权买方需要支付权利金 D.期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权 B．认购期权和认沽期权 C．认沽期权和欧式期权 D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格 A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张

A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金 B. 期权的买方只有权利，没有义务 C. 期货的买方需要支付权利金 D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值 B．同时具有内在价值和时间价值 C．内在价值和时间价值都没有 D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（ D ）期权合约A．买入认购 B．买入认沽 C．卖出认沽 D．卖出认购

8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度 B．增加认沽期权备兑开仓额度 C．减少认购期权备兑开仓额度 D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（ C ）A．不需持有标的股票 B．持有任意数量的标的股票 C. 持有任意股票 D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（ D） A．限制持有的股票数量 B．限制单笔最小买入期权合约数量 C．限制卖出期权合约数量 D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（ A ） A. 支付的权利金 B．股票初始价格 C．行权价格 D．股票到期价格

上交所股票期权适当性考精彩试题库

上交所股票期权适当性考试题库 --------国际期货期权管理部 1以下陈述不正确的是（C） A.期权买方的最大亏损是有限的 B.期权买方需要支付权利金 C.期 权卖方可以选择行权D.期权卖方 的最大收益是权利金 2在期权交易时，期权的（A）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金 A.买方；卖方；卖方；买方 B.买方；卖方；买方；卖方 C.卖方；买方；买方；卖方 D.卖方；买方；卖方；买方； 3期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A） A.美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权 4期权的履约价格又称（B） A.权利金 B.行权价格 C.标的价格 D.结算价 5以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（C） A.当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生公积金转增股 本C.当标的证券发生价格剧烈波动D.当标的证券发生配股 6上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B） A.14:56-15:00 B.14:57-15:00 C.14:55-15:00 D.14:58-15:00 7上交所断路器制度规定，盘中(最新成交价格)相对参考价格涨跌幅度达到（D），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易 A.30% B.20% C.0.005 元 D.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} 8 行权价 格高于标的市场价格的认沽期权是（D） A.超值期权

B.虚值期权 C.平值期权 D.实值期权

9以下关于期权与权证的说法，正确的是（D） A.履约担保不同 B.权证的投资者可以作卖方 C.权证 的投资者需要保证金D.都是标准化产品 10以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（B） A.期权的卖方收益是有限的 B.期权的买方亏损是无限的 C.期货的买方收益是无限的 D.期货的卖方亏损是无限的 11假设乙股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的内在价值为（C） A.2 B.-2 C.0 D.48 12在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（A） A.下跌 B.上涨 C.不变 D.不确定 13备兑开仓更适合预期股票价格(B )或者小幅上涨的投资者 A.大幅上涨 B.基本保持不变 C.大幅下跌 D.大涨大跌 14通过备兑开仓指令可以（ D） A.减少认购期权备兑持仓 B.增加认 沽期权备兑持仓C.减少认沽期权备 兑持仓D.增加认购期权备兑持仓 15如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当（C ）A.买入认购期权B.卖出认沽期权C.补足证券或自行平仓D.无须进行任何操作 16小张持有 5000 股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为 1000）（A ） A.买入 5 张认沽期权 B.买入 5 张认购期权 C.买入 1 张认沽期权

上交所股票期权模拟试卷套二

1、关于期权权利金的表述正确的是（） A行权价格的固定比例 B期权买方付给卖方的费用 C标的价格的固定比例 D标的价格减去行权价格 答案：B 解析：期权的权利金是指期权合约的市场价格。期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。 2、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（） A欧式期权 B认购期权 C美式期权 D认沽期权 答案：C 解析：欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。上交所期权的履约方式为欧式。美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权。 3、对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（）个不同的行权价格 A3 B4 C6 D9 答案：D 解析：九个行权价（包括一个平值期权、四个实值期权、四个虚值期权） 4、股票期权合约调整的主要原则为（） A保持合约单位数量不变 B保持合约名义价值不变

C保持合约行权价格不变 D保持除权除息调整后的合约前结算价不变 答案：B 解析：当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股、股份合并、拆分等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约的条款需要作相应调整，以维持期权合约买卖双方的权益不变。 5、以下关于期权与期货的说法，正确的是（） A期权与期货的买卖双方均有义务 B关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 C期权与期货的买卖双方到期均必须履约 D期权与期货的买卖双方权利与义务对等 答案：B 解析：期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。 个股期权与期货合约的区别有以下几方面： （1）当事人的权利义务不同。个股期权合约是非对称性的合约，期权的买方只享有权利而不承担义务，卖方只承担义务而不享有权利；期货合约当事人双方的权利与义务是对等的，也就是说在合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出标的物（或进行现金结算）。 （2）收益风险不同。在期权交易中，投资人投资者的风险和收益是不对称的。具体为，期权买方承担有限风险（即损失权利金的风险）而盈利则有可能是无限的，期权卖方享有有限的收益（以所获得权利金为限）而其潜在风险可能无限；然而，期货投资人合约当事人双方承担的盈亏风险是对称的。 （3）保证金制度不同。在个股期权交易中，期权卖方应当支付保证金，而期权买方无需支付保证金；在期货交易中，无论是多头还是空头，持有人都需要以一定的保证金作为抵押。 （4）套期保值与盈利性的权衡。投资者利用个股期权进行套期保值的操作中，在锁定管理风险的同时，还预留进一步盈利的空间，即标的股票价格往不利方向运动时可及时锁定风险，往有利方向运动时又可以获取盈利；投资者利用期货合

上交所期权投资者综合试卷考试真题20

上交所期权投资者综合试卷考试20 20题半小时答完，通过直接三级(不过题库很多) 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A.期权卖方可以选择行权 B.期权买方的最大亏损是有限的 C.期权买方需要支付权利金 D.期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权 B．认购期权和认沽期权 C．认沽期权和欧式期权 D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金 B. 期权的买方只有权利，没有义务 C. 期货的买方需要支付权利金 D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值 B．同时具有内在价值和时间价值 C．内在价值和时间价值都没有 D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约 A．买入认购 B．买入认沽

C．卖出认沽 D．卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度 B．增加认沽期权备兑开仓额度 C．减少认购期权备兑开仓额度 D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（C ） A．不需持有标的股票 B．持有任意数量的标的股票 C. 持有任意股票 D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（D） A．限制持有的股票数量 B．限制单笔最小买入期权合约数量 C．限制卖出期权合约数量 D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（A ） A. 支付的权利金 B．股票初始价格 C．行权价格 D．股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（D ） A．行权价格-权利金 B．行权价格+权利金 C．股票价格变动差-权利金 D．亏光权利金 13．小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（D）A．1元 B．3元 C．4元 D．2元 14.甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（A ）

上海证券交易所股票期权市场发展报告(2015)

上海证券交易所 股票期权市场发展报告 （2015） 衍生品业务部

目录 引言 (3) 第一篇市场篇 (4) 第一章市场概况 (4) 第二章投资者 (6) 第三章交易参与人 (8) 第二篇功能篇 (12) 第四章对标的证券市场影响积极正面 (12) 第五章对投资者与行业的影响 (17) 第三篇组织与监管篇 (20) 第六章交易组织与市场建设 (20) 第七章期权市场监管 (26) 第四篇认识篇 (29) 第八章对期权认识的四大误区 (29) 第五篇展望篇 (33) 第九章上交所期权市场发展展望 (33)

引言 2015年2月9日，我国首个场内期权产品——上证50ETF 期权正式上市。上市以来，市场运行平稳有序，定价较为合理，流动性不断提升，投资者参与理性，保险、套利、方向性交易和增强收益四类交易行为分布较为均衡，未出现“爆炒”、过度投机等风险事件。特别是在年中股票市场出现异常波动的情况下，股票期权市场运行平稳，经受住了市场的考验。 随着投资者对期权产品日渐熟悉，投资者参与数量与交易量稳步增长，上市首月投资者账户数4316户，日均合约成交面值和交易量分别为5.45亿元、2.33万张，12月份投资者账户数增加至81557户，日均合约成交面值和交易量分别达到47.69亿元、19.81万张。 随着市场规模的逐步扩大，期权市场经济功能开始得到初步发挥。一方面，为股票持有者提供有效的保险工具，投资进入立体化交易时代，灵活的期权交易策略能满足不同风险偏好的投资者需求；另一方面，对标的证券产生了积极的影响，在提高标的证券流动性和定价效率、降低波动性、提升标的证券规模等方面发挥了较好作用。此外，期权业务的推出也为证券、期货行业带来了新的业务发展机会，在拓展经纪业务范围、促进财富管理创新、培育行业人才队伍、提升行业国际竞争力等方面起到了积极作用。

上交所股票期权模拟试卷套三

1、期权的买方（） A获得权利金 B有保证金要求 C有义务、无权利 D支付权利金 答案：D 解析：在期权交易中，购买期权的一方称作买方，出售期权的一方称作卖方。买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券，因此买方也称作权利方。 期权的卖方没有权利，承担义务。一旦买方行使权力，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的证券，因此卖方也被称为义务方。2、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（） A权利金是每股0.2350元 B行权价为2.350元 C合约到月份5元 D合约类型为认沽 答案：B 解析：合约交易代码指包含期权合约类型、标的资产、行权价格、到期日等合约要素的，用于识别合约的代码。 上交所期权合约交易代码共17位： （1）第1至第6位为数字，为标的证券代码，如工商银行期权为“601398”；（2）第7位为C(Call)或者P(Put)，分别表示认购期权或者认沽期权； （3）第8、9位表示到期年份； （4）第10、11位表示到期月份； （5）第12位期初设为“M”，表示月份合约。当合约首次调整（合约调整 见问题35）后，“M”修改为“A”，以表示该合约被调整过一次，如发生第二次调整，则“A”修改为“B”、“M”修改为“A”，以此类推；

（6）第13至17位表示期权行权价格。 3、期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（）A债券 B lof C股票或ETF D期货 答案：C 解析：目前，上交所推出的个股期权合约标的为在上交所上市交易的单只股票和ETF。 4、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（） A14:56-15：00 B14:57-15：00 C14:55-15：00 D14:58-15：00 答案：B 解析：期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。其中，9:15至9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，其余时段为连续竞价时间，交易所另有规定的除外。 5、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（） A市场价格 B内在价格 C时间价格 D履约价格 答案：A 解析：平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。

上交所期权高级策略顾问预备测试题

第一期期权高级策略顾问预备测试题 一、测试说明 1、请独立完成本测试，勿相互讨论后提交答案，以免导致答题者参加培训时不能适应课程难度，影响培训效果； 2、本套测试题版权归上海证券交易所所有，请勿私自挪作他用或修改后使用，未经允许请勿将本测试题目及答案在网上发布。 二、测试试题 (以下10题均为不定项选择题，每题10分，错选、漏选、多选均不得分). 1、某投资者以每份2.500元的价格买入了10000份50ETF，由于他的目标价位为2.600元，因此他以每份0.09元备兑卖出了“50ETF 购6月2600”，不曾料两周后50ETF已经上涨至2.605。此时他改变了看法，决定把目标价位上移至2.700元，进行了向上移仓。假设此时“50ETF购6月2600”和“50ETF购6月2700”的价格分别为0.13和0.085元（合约单位均为10000）。那么向上移仓前后的盈亏平衡点分别为（） A、2.59、2.675 B、2.59、2.505 C、2.41、2.625 D、2.41、2.455

2、下图表示了期权的哪一个统计指标（） A、理论价格 B、隐含波动率 C、Theta D、Gamma 3、下图表示了哪个希腊字母？（） A、Delta B、Vega

C、Gamma D、Theta 4、下图最可能描述了以下哪两个变量之间的关系？（） A、Delta关于股价的变化关系 B、Theta关于到期时间的变化关系 C、波动率关于标的价格的变化关系 D、波动率关于行权价格的变化关系 5、下面哪个组合具有恒正的Vega和Gamma值（） A、牛市价差策略 B、熊市价差策略 C、买入跨式策略 D、买入蝶式策略 6、下面关于希腊字母Gamma，说法正确的是（） A、随着到期日的临近，平值期权的Gamma接近无穷大

上交所股票期权适当性考试题库(附答案)

---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ 上交所股票期权适当性考试题库(附答案) 上交所股票期权适当性考试题库 --------国际期货期权管理部1 以下陈述不正确的是（C） A.期权买方的最大亏损是有限的 B.期权买方需要支付权利金 C.期权卖方可以选择行权 D.期权卖方的最大收益是权利金2 在期权交易时，期权的（A）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金A.买方；卖方；卖方；买方 B.买方；卖方；买方；卖方 C.卖方；买方；买方；卖方 D.卖方；买方；卖方；买方； 3 期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A） A.美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权4 期权的履约价格又称（B） A.权利金 B.行权价格 C.标的价格 D.结算价 5 以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（C） A.当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生公积金转增股本 C.当标的证券发生价格剧烈波动 D.当标的证券发生配股 6 上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B） A.14:56-15:00 B.14:57-15:00 C.14:55-15:00 D.14:58-15:007 上交所断路器制度规定，盘中 ( 最新成交价格 ) 相对参考价格涨跌幅度达到（D），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易A.30% B.20% C.0.005 元D.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} 8 行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（D）A.超值期权 1/ 51

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是(卖出认购期权,买入认沽期权) 2、上交所股票期权交易机制是(竞价交易与做市商的混合交易制度) 3、上交所期权合约到期月份为(当月、下月、下季及隔季月) 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为(9:15-9:25) 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为(14:57-15:00) 6、上交所股票期权合约的到期日是(到期月份的第四个星期三) 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为(0.0001)元 8、股票期权合约调整的主要原则为(保持除权除息调整后的合约前结算价不变) 9、股票期权限仓制度包括(限制期权合约的总持仓) 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的(股 票或ETF) 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格,这种期权称为(平值)期权 12、认购期权买入开仓后,其最大损失可能是(权利金) 13、认购期权买入开仓的成本是(权利金) 14、认购期权买入开仓后,到期时若变为虚值期权,则投资者的投资(可卖出平仓弥补 损失) 15、以下关于期权与期货盈亏的说法,错误的是(期权的买方亏损是无限的) 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法,正确的是(期权的买方风险有限) 17、以下关于期权与权证的说法,正确的是(履约担保不同) 18、以下关于期权与权证的说法,正确的是(持仓类型不同) 19、以下关于行权日,错误的是(行权日是到期月份的第三个周五) 20、以下关于期权与期货保证金的说法,错误的是(期货的保证金比例变化) 21、以下关于期权与权证的说法,错误的是(交易场所不同) 22、以下关于期权与期货的说法,正确的是(关于保证金,期权仅向卖方收取,期货的 买卖双方均收取) 23、以下关于期权与期货的说法,正确的是(期权的买方只有权力,没有义务) 24、假设甲股票当前价格为42元,那么行权价为40元的认购期权权利金为5元,则其 时间价值为(3) 25、假设甲股票现价为14元,则行权价格为(10)的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元,那么行权价为25元的认购期权的内在价值为(0) 27、小李是期权的一级投资者,持有5500股A股票,他担心未来股价下跌,想对其进 行保险,设期权的合约单位为1000,请问小李最多可以买入(5)张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票,股票现价为20元,为锁定部分盈利,他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权,如果到期时,股票价格为22元,则其实际每股收益为(6.2)元 29、小李是期权的一级投资者,持有23000股A股票,他担心未来股价下跌,想

(完整版)上交所股票期权适当性考试题库.doc

WURD格式 上交所股票期权适当性考试题库 --------国际期货期权管理部 1 以下陈述不正确的是（C） A.期权买方的最大亏损是有限的 B.期权买方需要支付权利金 C. 期权卖 方可以选择行权 D. 期权卖方的最大收 益是权利金 2在期权交易时，期权的（ A ）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金 A.买方；卖方；卖方；买方 B.买方；卖方；买方；卖方 C.卖方；买方；买方；卖方 D.卖方；买方；卖方；买方； 3 期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A） A. 美式期权 B.欧式期权 C. 认购期权 D. 认沽期权 4 期权的履约价格又称（B） A.权利金 B.行权价格 C.标的价格 D.结算价 5 以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（ C ） A. 当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生公积金转增股本 C. 当标的证券发生价格剧烈波动 D. 当标的证券发生配股 6 上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B） A.14:56-15:00 B.14:57-15:00

C.14:55-15:00 D.14:58-15:00 7 上交所断路器制度规定，盘中(最新成交价格) 相对参考价格涨跌幅度达到 （ D），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易 A.30% B.20% C.0.005元 D.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} 8行权价格 高于标的市场价格的认沽期权是（D） A.超值期权 专业资料

WURD格式 B.虚值期权 C.平值期权 D.实值期权

期权从业考试题学习资料

试卷 单选题（共50题，每题2分） 1、期权属于（） A.股票 B.基金 C.衍生品 D.债券 2、投资者卖出认沽期权，则（）一定数量的标的证券 A.有义务卖出 B.有义务买入 C.有权利买入 D.有权利卖出 3、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（） A.欧式期权 B.认购期权 C.认沽期权 D.美式期权 4、上交所股票期权合约的到期日是（） A.到期月份的第三个星期四 B.到期月份的第四个星期三 C.到期月份的第三个星期五

D.到期月份的第四个星期五 5、期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（） A.股票或ETF B.债券 C.LOF D.期货 6、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（）元 A.0.001 B.0.01 C.0.1 D.0.0001 7、上交所断路器制度规定，盘中(最新成交价格)相对参考价格涨跌幅度达到（），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易 A.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} B.30% C.20% D.0.005元 8、行权价格低于标的市场价格的认购期权是（） A.超值期权 B.实值期权 C.虚值期权

D.平值期权 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（） A.发行主体不同 B.权证的投资者可以作卖方 C.权证的投资者需要保证金 D.都是标准化产品 10、以下关于期权与期货的说法，正确的是（） A.期货的双方中只有一方需要缴纳保证金 B.期货的买方需要支付权利金 C.期权的双方都需要缴纳保证金 D.期权的买方只有权利，没有义务 11、期权的价值可分为（） A.内在价值和理论价值 B.外在价值和时间价值 C.波动价值和时间价值 D.内在价值和时间价值 12、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（） A.上涨 B.下跌 C.不变 D.不确定

上交所股票期权考试二级题库

单选题（共 10 题，每题 10 分） 关先生以 0.2 元每股的价格买入行权价为 20 元的甲股票认购期权（合约单位为 10000 股），则股票在到期日价格为多少事，王先生能获得 2000 的利润(D) A.19.8 B.20 C.20.2 D.20.4 1.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是 A 认为标的证券价格将会在期权续存期内大幅下跌 B 认为标的证券价格将会在期权续存期内大幅上涨 C 认为标的证券价格将会在期权续存期内小幅下跌 D 认为标的证券价格将会在期权续存期内小幅上涨 2.认购期权买入开仓，对买方去承担的风险描述最准确的是(B) A 认购期权买方需承担的股票价格上涨的风险 B 认购期权买方需承担损失权利金的风险风险 C 认购期权买方需承担标的股票价格持续持续下跌，损失不断扩大的风险风险 D 认购期权买方需承担违约风险 3关于限仓制度，以下说法正确是(A) A 限制投资者最多可持有的期权合约数量 B 限制投资者最多可持有的股票数量 C 限制投资者单笔最小买入期权合约数量 D 限制投资者每个交易日最多可买入期权合约数量 38.王先生以 0.2 元每股的价格买入行权价格为 20 元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），股票在到期日价格为 21 元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（B） A 应该行权 B.不应该行权 C.认沽期权有价值 D.以上均不正确 102. 王先生以 10 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入 1 张行权价为 10 元甲股票的认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日股价为 12 元，则该投资者盈利为（A）元 A.15000

上交所期权投资者综合试卷考试真题20

上交所期权投资者综合试卷考试真题20

上交所期权投资者综合试卷考试20 20题半小时答完，通过直接三级(不过题库很多) 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A.期权卖方可以选择行权 B.期权买方的最大亏损是有限的 C.期权买方需要支付权利金 D.期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权 B．认购期权和认沽期权 C．认沽期权和欧式期权 D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格 A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A．10 B．5 C．15

D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金 B. 期权的买方只有权利，没有义务 C. 期货的买方需要支付权利金 D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值 B．同时具有内在价值和时间价值 C．内在价值和时间价值都没有 D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（ D ）期权合约A．买入认购 B．买入认沽 C．卖出认沽 D．卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度 B．增加认沽期权备兑开仓额度

C．减少认购期权备兑开仓额度 D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（ C ）A．不需持有标的股票 B．持有任意数量的标的股票 C. 持有任意股票 D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（ D） A．限制持有的股票数量 B．限制单笔最小买入期权合约数量 C．限制卖出期权合约数量 D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（ A ） A. 支付的权利金 B．股票初始价格 C．行权价格 D．股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（ D ）A．行权价格-权利金 B．行权价格+权利金

上交所股票期权模拟试卷套一

综合试卷一 1、以下陈述不正确的是（） A期权买方的最大亏损是有限的 B期权买方需要支付权利金 C期权卖方可以选择行权 D期权买方的最大损失是权利金 答案：C 解析：行权指期权买方在期权规定的时间行使权利，以约定的价格买入或卖出约定数量的标的资产。期权的卖方有接受行权的义务，如果期权买方行使权利（行权），卖方就有义务按约定的价格卖出或买入标的资产 2、投资者卖出认沽期权，则（）一定数量的标的证券 A有义务卖出 B有权利买入 C有义务买入 D有权利卖出 答案：C 解析： 认沽期权的卖方有义务按照合约约定的价格买入标的资产。 3、上交所股票期权合约的交割方式为（） A实物交割 B现金交割 C由买方自行选择现金交割或实物交割 D由卖方自行选择现金交割或实物交割 答案：A 解析：实物交割是指在期权行使权利时，买卖双方按照约定实际交割标的资产。以认购期权为例，期权买方支付现金买入标的资产，期权卖方卖出标的资产收入现金。 上交所个股期权采用实物交割的方式。

4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（） A9:15-9:25 B9:10-9:25 C9:15-9:30 D9:20-9:30 答案：A 解析：期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。其中，9:15至9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，其余时段为连续竞价时间，交易所另有规定的除外。 5、以下关于期权与权证的说法，正确的是（） A权证的投资者可以作卖方 B履约担保不同 C权证的投资者需要保证金 D都是标准化产品 答案：B 解析： 权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 个股期权与权证的区别有： （1）性质不同。个股期权是由交易所设计的标准化合约；权证是非标准化合约，由发行人确定合约要素，除上市公司和证券公司独立创设外，还可以作为可分离债的一部分一起发行。 （2）发行主体不同。个股期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司、证券公司或大股东等第三方。 （3）持仓类型不同。在个股期权交易中，投资者既可以开仓买入期权，也可以开仓卖出期权；对于权证，投资者只能买入。 （4）履约担保不同。期权交易的卖出开仓一方因承担义务需要缴纳保证金（保