头肩顶形态技术讲解(图)

头肩顶(headandshoulderstop)是投资技术分析使用的描述股票价格或市场指数的图表形态，图中的曲线犹如人的两个肩膀扛一个头。

股票价格从左肩处开始上涨至一定高度后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度形成头部后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度形成右肩后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头。

头肩顶为典型的熊态出货信号。

头肩顶形态为典型的趋势反转形态，是在上涨行情接近尾声时的看跌形态，图形以左肩、头部、右肩及颈线形成。

股价连续上涨，成交量大幅放大后回落整理，形成第一个峰谷，错过上升行情的投资者买入推升股价，并突破第一个峰谷位置创出新高，但成交量未见连续放大，股价遭遇获利盘打压再度回调形成第二个峰谷（头部），之后回落至第一次下跌低点附近再度受低位买盘刺激上涨，但反弹至第一个峰谷附近就掉头向下，并跌穿第一次和第二次回落低点连线形成的颈线支撑，第三个峰谷形成，头肩顶形态形成。

当形态形成之后，股价下跌幅度为最高点与颈线之间的垂直高度。

头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分：
（1）左肩部分──持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减少。

（2）头部──股价经过短暂的回落后,又有一次强力的上升，成交亦随之增加。

不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。

股价升破上次的高点后再一次回落。

成交量在这回落期间亦同样减少。

（3）右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。

（4）突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3%以上。

简单来说，头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。

至于成交量方面，则出现梯级型的下降。

(见下图) 红色圆圈为卖出信号。

头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，我们从这型态可以观察到好淡双方的激烈争夺情况，行情上升后下跌，再上升再跌，买方的力量最后完全放弃，卖方完全控制市场。

初时，看好的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期的回落调整后，那些错过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且攀越过上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交已大不如前，反映出买方的力量在减弱中。

那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，
或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落。

第三次的上升，为那些后知后觉错过了上次上升机会的投资者提供了机会，但股价无力升越上次的高点，而成交量进一步下降时，差不多可以肯定过去看好的乐观情绪已完全扭转过来。

未来的市场将是疲弱无力，一次大幅的下跌即将来临。

对此型态的分析是：
（1）这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。

（2）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。

（3）当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。

（4）当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。

这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。

实战图
要点提示
（1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。

但如果右肩的高点较头部还要高，型态便不能成立。

（2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。

（3）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。

不过，根据有些统计所得，大约有三分
之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。

（4）当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。

（5）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。

不过，暂时回升应该不超越颈线水平。

（6）假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶(见下图)，不宜信赖。

（7）头肩顶形态可能会失败，但未“完工”的头肩顶形态说明行情虽然还有生命力，可是真正的反转可能很快就要到来。

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操作建议
头肩顶是一种见顶信号，一旦头肩须正式形成，股价下跌几乎成定局。

一根中阴线使多方赖以生存的颈线被击破，股价收于颈线下方，头肩项已基本成立，行情走到这个地步，投资者应该认识大势，停损离场是目前的最佳选择。

头肩顶是杀伤力很强的一种技术走势，为了避免头肩项对投资者造成的重大伤害，投资者在实战中操作时要密切注意以下几个问题：
(1)当某一股价形成头肩顶雏形时，就要引起高度警惕。

这时股价虽然还没有跌破颈线，但可先卖出手中的一些筹码，将仓位减轻，日后
一旦发觉股价跌破颈线，就将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。

(2)上涨时要放量，下跌时量可放大，也可缩小，对头肩顶这种形态来说，先是用很小的量击破颈线，然后再放量下跌，甚至仍旧维持较小的量往下滑落也是常有的事。

投资者对此一定要有清醒的认识。

(3)头肩顶对多方杀伤力度大小，与其形成时间长短成正比。

因此，投资者不能只关心日K线图，
对周K线图、月K线图出现的头肩顶更要高度重视。

如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势，说明该股中长期走势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。

(4)头肩顶形态突破颈线后有两种走势，一是突破颈线后有一个回抽，这时就会出现明显的两个卖出；二是突破颈线后一路直泻，这是只有一个明显的卖点出现。

一般认为，股价击破颈线3天后不能收于颈线上方，头肩顶形态才算真正成立。

不过看到头肩顶真正成立时，那时可能股价已跌了很多，此时才停损立场，损失就大得多了。