金融机构引战分析框架与案例研究：以中国华融和中国信达为例
金融腐败：金融风险的催化剂——中国华融巨亏事件分析[]
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金融腐败：金融风险的催化剂——中国华融巨亏事件分析[*]兰州财经大学金融学院甘肃兰州730020摘要：防范化解金融风险尤其是防止系统性金融风险，一直是金融行业的一个重要问题。
金融带来的机遇也让我国金融腐败形势更加复杂，也给反腐斗争工作带来巨大挑战，不能只做面子工作，更要从内里杜绝腐败，减少金融风险的发生。
本文从抵制金融腐败、防范金融风险的角度来看，以中国华融巨额亏损事件为例，充分认识其发生风险的本质及其深层的原理，分析其风险发生的原因、过程以及补救措施，也为金控集团未来健康发展提供建议。
关键词：中国华融；国有金控集团；风险管理一、案例内容（一）中国华融资产管理公司1.主要业务为处置四大行的不良资产，我国效仿美国成立了华融、信达、长城和东方四家资产管理公司，华融针对的就是工商银行的不良资产。
在设立之初，中国华融的存续期为10年，且作为财政部直属的国有企业，政策性是其主要属性，其职责就是处置不良贷款。
财政部为其提供资本，由四家资产管理公司各自向对口的四大行发行金融债券，用于收购处置四大行的不良资产。
图1 四大资产管理公司业务模式2012年，中国华融资产管理公司经国务院批准，公司整体股份改制。
2015年，中国华融在香港联交所上市。
2.经营模式对于传统类型的不良债权资产、债转股资产等，中国华融主要是在一级市场按照一定折扣购买，通过多种手段进行处置和包装后收回现金，实现不良资产效益最大化的目的。
（二）中国华融爆千亿大雷2021年3月底，华融首先惊动投资者，是因为它未能在3月31日的最后期限前发布2020年的财务报告，出现潜在重组可能性的报道后，市场对该公司财务健康状况的担忧被推向高潮,且此前其前高管因受贿被执行死刑，债券持有人对其前景感到恐慌，对华融的债券进行抛售。
4月1日，其股票和结构性产品在香港停牌。
4月中旬，该公司的债券跌至历史最低点。
8月18日晚，中国华融发布2020年年报称，公司净亏损将达人民币1029.03 亿，创造了我国史上公司全年亏损之最。
华融公司战略和核心竞争力分析及发展战略诊断报告
本报告旨在为华融公司提供一份关于战略和核心竞争力分析及发展战略诊断的详 细报告，为公司制定未来发展战略提供参考和指导。
报告范围和方法
范围
本报告涵盖了华融公司的战略规划、业务板块、核心竞争力 、市场环境分析、竞争态势评估以及发展战略诊断等方面。
方法
本报告采用了文献资料收集、数据统计分析、市场环境调研 、专家访谈等多种方法，以确保报告的客观性、准确性和科 学性。同时，运用SWOT分析、PEST分析等工具对公司的战 略和核心竞争力进行了深入剖析。
要点二
威胁识别
随着金融市场的开放和监管政策的调整，华融公司可能面 临来自国内外金融机构的竞争压力。同时，科技应用和数 字化转型可能带来的技术风险和市场风险也需要引起重视 。
战略调整与优化建议
• 战略调整：华融公司需要制定符合市场需求和公司实际情况的 发展战略，加强业务创新和科技应用，提高服务质量和效率。 同时，需要关注市场变化和竞争对手的动态，及时调整战略和 业务模式。
公司的营业收入和净利润也持 续增长，近三年复合增长率均 超过10%。
华融公司的财务状况健康，负 债率控制在合理水平，具备较 强的抗风险能力。
03
华融公司战略分析
战略定位与目标
战略定位
华融公司作为一家金融控股集团 ，致力于提供全方位的金融服务 ，包括银行、证券、保险、信托 等业务。
战略目标
通过不断创新和优化，成为国内 领先的金融控股集团，实现可持 续发展和长期价值。
战略调整与优化建议
优化建议 1. 加强科技应用和创新，提高服务质量和效率；
2. 关注市场变化和客户需求，提供符合市场需求的金融产品和服务；
战略调整与优化建议
3. 加强风险管理，确 保业务稳健发展；
法律类金融类案例分析(3篇)
第1篇一、案例背景某金融机构（以下简称“金融机构”）成立于20世纪90年代，经过多年的发展，已成为一家具有一定规模的综合性金融机构。
近年来，随着金融市场环境的不断变化和金融创新的加快，金融机构的不良贷款问题逐渐凸显。
特别是在2008年全球金融危机之后，金融机构的不良贷款余额持续攀升，严重影响了其经营状况和风险控制能力。
为了应对不良贷款问题，金融机构采取了一系列措施，包括加强风险管理、优化资产结构、加大不良贷款处置力度等。
然而，在实际操作过程中，金融机构在不良贷款处置过程中遇到了诸多法律问题，这些问题不仅影响了处置效率，还可能引发法律纠纷。
二、案例分析（一）案例描述1. 不良贷款形成原因金融机构的不良贷款主要形成于以下几个方面：（1）宏观经济环境变化：近年来，我国经济增速放缓，部分行业出现产能过剩，导致企业盈利能力下降，进而引发贷款违约。
（2）金融机构风险管理不到位：部分金融机构在贷款审批过程中，对借款人的信用状况和还款能力评估不够严格，导致不良贷款形成。
（3）金融创新不足：金融机构在金融产品创新方面存在不足，无法满足客户多样化的金融需求，导致客户转向其他金融机构，引发不良贷款。
2. 不良贷款处置措施为了处置不良贷款，金融机构采取了以下措施：（1）加强风险管理：金融机构加大了对贷款风险的监控力度，严格贷款审批流程，降低不良贷款形成。
（2）优化资产结构：金融机构通过出售、重组等方式，优化资产结构，降低不良贷款占比。
（3）加大不良贷款处置力度：金融机构采取多种手段，如诉讼、仲裁、债务重组等，加大不良贷款处置力度。
3. 法律问题及应对在不良贷款处置过程中，金融机构遇到了以下法律问题：（1）诉讼时效问题：部分不良贷款已超过诉讼时效，金融机构在诉讼过程中面临败诉风险。
（2）合同纠纷问题：部分借款人因合同条款理解不同，与金融机构产生纠纷。
（3）担保问题：部分不良贷款存在担保不足或无效担保，导致金融机构在处置过程中面临损失。
金融风险案例法律分析(3篇)
第1篇一、案例背景近年来，随着金融市场的不断发展，金融风险日益凸显。
本文将以某银行不良贷款案例为例，对金融风险进行法律分析。
二、案例简介某银行在2010年至2015年期间，发放了大量个人贷款，其中一部分贷款由于借款人违约，导致银行产生不良贷款。
在2016年，该银行的不良贷款余额达到了历史新高，严重影响了银行的经营状况。
在此背景下，监管部门介入调查，并对该银行进行了处罚。
三、案例分析1. 违约责任根据《中华人民共和国合同法》第一百零七条规定：“当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。
”在本案例中，借款人未按照约定履行还款义务，构成违约。
根据法律规定，借款人应当承担违约责任。
2. 金融机构责任（1）风险管理根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十六条规定：“银行业金融机构应当建立健全风险管理体系，加强风险管理，确保银行业金融机构的稳健经营。
”在本案例中，该银行在风险管理方面存在不足，未能有效识别、评估和控制金融风险，导致不良贷款产生。
（2）信息披露根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十八条规定：“银行业金融机构应当依法披露其财务状况、风险管理状况、业务经营状况等信息。
”在本案例中，该银行在信息披露方面存在不足，未能及时、准确地披露不良贷款情况，导致监管部门难以及时发现和纠正问题。
3. 监管部门责任（1）监管不到位根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十二条规定：“银行业监督管理机构应当加强对银行业金融机构的监督管理，及时发现、制止和纠正银行业金融机构的违法违规行为。
”在本案例中，监管部门在监管过程中存在不到位的情况，未能及时发现和纠正该银行的风险管理问题。
（2）处罚力度不足根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十四条规定：“银行业监督管理机构对银行业金融机构的违法行为，可以依法给予警告、罚款、责令停业整顿、吊销许可证等处罚。
中国华融、中国信达核心优势仍存
良分部，利息支出多 90 亿元，手续费佣
金减少 40 多亿元，税前利润减少 74 亿 元。金融服务分部，减值损失增加 36 亿 元，税前利润减少 30 亿元，其中银行和 金融租赁 2018 年税前利润分别为 31 亿 元、22 亿元，变化不大，但信托和证券 的税前利润从 2017 年 11 亿元、21 亿元 到 2018 年的 2 亿元、-11 亿元。资产管 理和投资分部，手续费佣金减少 30 亿元， 减值损失增加 26 亿元，利息支出增加 41 亿元，公允变动损益为 -40 亿元，税 前利润减少 207 亿元。
2018 年，中国信达利润同比下滑， 主要是不良分部和金融服务分部利润下 降较多，不良资产税前利润从 151 亿元 减少到 2018 年的 110 亿元。金融服务分 部， 税 前 利 润 从 24 亿 元 减 少 到 -14 亿
元，其中保险业务税前利润 -68.8 亿元。 2019 年半年报，中国信达利润近 87 亿元， 是上市以来同期较好，不良业务和金融 服务业务都出现好转。
从财务报表中大致可以知道两家公 司业绩变化的一些原因，但对其业绩出 现变动的驱动因素仍然不是很清晰，只 有找到业绩变化的真正原因，才能理解 资 产 管 理 公 司（AMC） 业 务 的 商 业 模 式是否出现了问题？华融的问题是个案 问题还是行业问题？影响业绩的问题是 暂时的还是永久的？如何跟踪某些重要 的因素来判断公司利润的变化趋势以及 公司的投资价值？
因此，有必要进一步分析减值损失、 利率、资本市场波动等因素对两家公司 业绩的影响。
资产减值损失的影响。 中国华融2018年减值损失201亿元， 比 2017 年 174 亿元高出 27 亿元，变化不 是太大。从历年数据可以看出，中国华 融减值损失占营业收入的比例从 2015 年 开始上升，2017 年上半年减值损失占比 最高。 具 体 减 值 准 备 来 看， 以 摊 余 成 本 计量的不良应收账款减值计提变化不 大（2016 年 236 亿元，2017 年 233 亿元，
中国金融机构风险案例分析及论述
中国金融机构风险案例分析及论述随着现今社会的竞争日益激烈，必然就会有一些机构因各类因素而退出商界的舞台。
在这里，我仅用两个案例来简单概述一下金融机构退出市场的原因以及我个人对如何避免此类案例的发生的一些粗浅的建议。
中国首例银行破产案件在1998年在海南发生。
谁也不曾料到这家于1995年开业，注册资金为16.77亿元人民币的金融机构会在几年内倒闭，这其中的原因却是值得思考的。
可以说一开始这家银行在营运之初势头颇好，1997年，海南发展银行收息率高达90%并且未发生一笔呆滞贷款，与境外银行也建立了良好的代理关系。
但是，一年左右的时间，海发行便逐渐走至末路。
首先，管理不当应该是导致其走向衰落的根本原因，盲目的兼并是海发行破产的最基本因素。
1997年12月，中国人民银行批准关闭海口市人民城市信用社等5家违法经营的信用社，并且剩余的29家除了一家可以独自经营之外，债权债务全权由海发行托管。
这下子，海发行的股本增长至106亿元，权利增大了，肩上的担子就大了，随之而来，风险也就大大增加。
城市信用社向来是以高息来吸引人们的存款，然而信用社却在支付利息时很是吃力，甚至要靠新的储户的存款来支付到期客户的利息。
长期下去，入不敷出、资不抵债、不能到期支付债务等问题就会接踵而至，企业的正常运作就会难以维持，最终走向灭亡。
然而，海发行接管了28家信用社之后，做的第一件事就是调整利息率，这本应该是很合情合理的。
但是，就是由于这一措施的实施，使海发行倒闭的直接原因暴露出来—挤兑。
老百姓起初将钱存到信用社里就是为了获得高额的利息，有的信用社利息率高达25%。
但是海发行接管信用社之后，将利息率下调至7%。
那些抱着钱生钱的储户便不再相信这样的银行，致使海发行的信誉度大大受损。
由此开始，储户争先恐后的将自己的存款从海发行里取出，这样的局面海发行自然是难以应对的。
海发行即便一方面将利率调至18%，也没有人愿意把钱放到这样的银行里了；另一方面，海发行大力向债务人讨债，但是收债并不容易，而且有的债款已经变成一片片的空地。
AMC行业品牌企业中国华融调研分析报告
AMC行业品牌企业中国华融调研分析报告AMC行业绝对龙头：盈利能力与业务结构出众 (5)不良资产管理行业：迎来发展新阶段 (7)充分受益经济“新常态”：万亿市场有待掘金 (7)政策持续加码，行业成2016年大风口 (7)AMC为核心：从聚焦重组到回归传统 (9)2010-2015：聚焦重组，实现跨越式发展 (10)2016年开始：回归传统，充分受益经济“新常态” (11)债转股：资产质量较好，收益有待逐步兑现 (12)“一体两翼”协同发展，构建全生命周期金融服务 (13)打造基于不良资产管理的综合金融平台 (13)综合金融业务快速发展，覆盖企业全生命周期 (14)积极创新，探索新业务、新模式 (15)估值分析：安全边际显著的价值标的 (16)超额回报模型估值 (16)投资建议 (19)图1：2015年总资产口径四大AMC市场份额概览 (5)图2：2015年归属净利润口径四大AMC市场份额概览 (5)图3：公司营业收入及其增速 (6)图4：公司归属净利润及其增速 (6)图5：公司不良资产管理业务收入及其增速 (6)图6：公司不良资产管理业务税前利润及其增速 (6)图7：公司不良资产管理业务收入构成（单位：亿） (6)图8：2015年公司不良资产管理业务收入占比 (6)图9：商业银行不良贷款余额及不良贷款率走势 (7)图10：全国规模以上工业企业应收账款余额及增速走势 (7)图11：2016年以来相关政策支持一览 (8)图12：金融类不良资产供应量预测 (8)图13：2015年公司存量不良资产按业务类别划分占比 (9)图14：2015年中国信达存量不良资产按业务类别划分占比 (9)图15：公司不良资产管理业务税前平均ROE走势 (9)图16：公司与中国信达重组类业务盈利能力对比 (10)图17：2015年中国信达重组类不良资产行业分布 (11)图18：2015年公司重组类不良资产行业分布 (11)图19：公司重组类不良资产收购成本与抵押担保物市值比值走势 (11)图20：公司与中国信达传统类业务盈利能力对比（单位：亿） (12)图21：2015年上、下半年公司收购构成变动 (12)图22：公司上市债转股资产占比（按账面价值统计） (13)图23：公司债转股资产行业分布（截止2015年6月底） (13)图24：公司三大业务板块协同发展模式 (14)图25：公司营业收入构成 (14)图26：公司税前利润构成 (14)图27：公司综合金融业务税前利润构成（单位：亿人民币） (17)图28：公司综合金融业务利润占比（截止2015年底） (17)图29：公司ROE走势预测 (18)表1：公司大股东一览表 (5)表2：2016年不良资产市场规模预测 (7)表3：2015年重组业务占比及盈利贡献对比 (10)表4：公司上市债转股资产一览表 (13)表5：公司综合金融业务布局一览表 (15)表6：公司部分信贷资产证券化产品一览表 (15)表7：公司负债及重组业务实质盈利能力 (16)表8：公司重组业务收入预测 (17)表9：公司2016-2018年超额回报贴现预测 (18)表10：公司超额回报模型现值测算.。
我国不良资产结构的变化反映了什么？——以信达资产管理公司与华融资产管理公司的报表为例
我国不良资产结构的变化反映了什么我国不良资产结构的变化反映了什么？？————以信达资产管理公司与华融资产管理公司的以信达资产管理公司与华融资产管理公司的报表为例报表为例2016年07月21日作为以间接融资为主的经济体，中国在经济下行期间银行坏账的处置情况直接关系到经济“L 型”的底部运行时间，因此，有必要从金融资产管理公司角度考察银行坏账处理的发展脉络，揭示银行报表以外的不良资产格局，对分析我国经济金融行业中存在的风险及其应对提供有益借鉴。
金融资产管理公司不良资产的来源金融资产管理公司不良资产的来源 目前我国金融资产管理公司不良资产的来源，包括金融机构、非金融企业两个渠道。
其中，金融机构包括商业银行以及各类非银行金融机构。
金融资产管理公司从金融机构获得不良资产，通常是以公开竞标或协议转让方式收购的不良资产包。
金融资产管理公司从非金融企业获得的不良资产主要是应收账款及其他不良债权，具体包括逾期应收款、预期可能发生违约的应收款以及债务人存在流动性问题的应收款等。
金融资产管理公司每年收购自金融机构的不良资产占比已降至50%以下。
从已经上市的信达、华融两家金融资产管理公司的报表来看，自金融机构及非金融机构购入的不良资产规模均呈上升趋势，但来自金融机构的不良资产占比持续下降，非金融企业类不良资产目前已是金融资产管理公司主要的收入来源。
金融资产管理公司收购自金融机构的不良资产主要采用“收购转让”方式处置，收购自非金融企业的逾期债务主要采用“收购重组”方式处置。
其中，收购转让模式，不修改原债务中的账面金额、期限等要素，通过转让给债务人或债务人关联方获得价差收益。
采用收购转让方式处置的不良资产主要来自金融机构，特别是来自商业银行的不良贷款。
而收购重组模式中，金融资产管理公司则会与债务人协商更改原债务中的金额、期限等条款，使债务与债务人还款能力相匹配。
采用收购重组方式处置的不良资产，以来自非金融企业为主。
金融资产管理公司承接银行不良贷款激增金融资产管理公司承接银行不良贷款激增 在将不良贷款公开招标转让与打包卖给金融资产管理公司之间，商业银行更青睐后者。
金融案例分析策划书范文3篇
金融案例分析策划书范文3篇篇一金融案例分析策划书范文一、案例背景随着金融市场的不断发展，各种金融案例层出不穷。
本次我们选取了一个具有代表性的金融案例，旨在通过深入分析，揭示其中的关键问题和经验教训。
二、案例介绍详细描述所选取的金融案例，包括涉及的金融机构、主要事件、时间线等关键信息，让参与分析的人员对案例有一个清晰的了解。
三、分析目标1. 剖析案例中金融机构的决策过程和影响因素。
2. 找出案例中存在的风险点和应对策略。
四、分析方法1. 数据收集与整理：收集与案例相关的各种数据和资料。
2. 定性与定量分析结合：运用相关金融理论和工具进行深入分析。
3. 对比分析：与类似案例进行对比，突出特点和差异。
五、分析步骤1. 对案例进行全面阅读和理解。
2. 确定分析的重点和关键问题。
3. 逐一分析关键问题，探讨其背后的原因和影响。
4. 提出解决方案和建议。
六、预期成果2. 针对案例的经验分享和交流活动。
七、时间安排[具体列出各个阶段的时间节点]八、人员分工明确参与案例分析的人员及其职责分工。
九、注意事项1. 确保数据和资料的准确性和可靠性。
2. 分析过程中保持客观和中立。
3. 充分考虑实际情况和可行性。
你可以根据实际情况对上述内容进行调整和补充，以适应具体的金融案例分析需求。
篇二《金融案例分析策划书范文》一、案例背景选取一个具有代表性的金融案例，如某公司的重大并购、某次金融市场的波动或某一金融产品的创新等。
详细介绍案例发生的时间、地点、涉及的主要主体等基本信息。
二、案例分析目标明确通过对该案例的分析要达到的具体目标，例如：理解金融决策的过程和影响因素、评估风险与回报的关系、探讨市场趋势对金融业务的影响等。
三、分析方法1. 数据收集：收集与案例相关的各种数据，包括财务报表、市场数据、行业报告等。
2. 定性分析：对案例中的关键事件、决策和行为进行深入解读和分析。
3. 定量分析：运用相关的金融分析工具和模型，对数据进行计算和分析。
金融案例分析范文
金融案例分析范文在金融领域，案例分析是非常重要的一环。
通过对真实案例的深入分析，可以帮助我们更好地理解金融市场的运作规律，提高决策的准确性和效率。
下面，我们就来看一个关于金融案例分析的范文，通过这个范文，我们可以更好地理解金融案例分析的方法和技巧。
案例背景。
某公司是一家新兴的互联网金融公司，主要业务包括P2P借贷、第三方支付和互联网理财。
在快速发展的同时，公司也面临着诸多挑战，比如资金周转困难、风险管控不力等。
问题分析。
首先，公司面临的最大问题是资金周转困难。
由于P2P借贷业务的特性，公司需要不断吸纳新的投资者资金来满足借款人的融资需求，但是随着行业监管政策的收紧，投资者对P2P借贷平台的信任度下降，导致资金来源不断减少。
其次，公司的风险管控能力也面临挑战。
随着互联网金融行业的快速发展，各种新型金融产品层出不穷，公司需要不断创新来满足市场需求，但是新产品的风险也相对较高，如果风险管控不到位，就会对公司造成巨大损失。
解决方案。
针对资金周转困难的问题，公司可以通过多元化的融资渠道来解决。
比如，可以积极开展与银行合作，吸引更多的传统金融机构参与P2P借贷业务，同时可以加大对线下渠道的拓展，吸引更多实体投资者的资金。
此外，公司还可以通过优化资金使用结构，提高资金的利用效率，减少资金的空置率，从而缓解资金周转困难的问题。
针对风险管控能力不足的问题，公司可以加强内部风险管理团队的建设，提高团队成员的风险意识和风险应对能力，加强对新产品的审查和评估，确保新产品上线前经过充分的风险评估和测试，从而降低新产品带来的风险。
效果评估。
经过上述措施的实施，公司的资金周转困难得到了一定程度的缓解，资金来源得到了一定程度的多元化，公司的资金链得到了一定程度的稳定。
同时，公司加强了对新产品的风险管控，大幅降低了新产品带来的风险，提升了公司的整体风险管理水平。
结论。
通过对上述案例的分析，我们可以看到，在金融领域，案例分析是非常重要的。
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金融机构引战分析框架与案例研究院 以中国华融习
>谭人友
摘 要 :文 章 试 图 建 立 一 个 引 进 战 略 投 资 者 的 基 本 分 析 框 架 ，即 三 大 目 的 “引资 、引 智 、引制”和 四 大 原 则 “战 略 性 、互补 性 、专业性、非关联性”并结合案例展开详细分析，文章的分析框架与思路具有积极的借鉴价值。
技术和良好的合作意愿;投资国有
中资机构
战略投资者 选择原因 中国人寿 互补性原则
具体麵
商业银行不宜超过两家。在此基础
华 融 致 力 进 军 保 险 ，探 索 综 合 化 经 营 ；中国人 上 ，综 合 杨 有 振 等 (2008)，朱盈盈 寿及其子公司构成中国最大的国有金融保险 等 （2010)， 陈 一 洪 和 刘 惠 川
战略 投资者
协议 入股 持股 交易市 其他交 出资额 比例 数量 净率 易条件
透 明 度 ，为 上 市 奠 定 基 础 ，并 产生"背书效应"，提升国际资
信达
2012.3
社 保 基 金 、瑞 银 、中 信 资 本 、渣 103.7
打银行
亿元
16.54%
49.8 亿股
1.38
3年 锁定期
本市场对企业的信心与认可 度 ，助 力 IPO成 功 （吴念鲁， 华融
2014.8
美 国 华 平 、中 国 人 寿 、中信证券 国 际 、马 来 西 亚 国 库 投 资 、中
145.43 亿元
20.98%
68.6 亿股
1.14Biblioteka 2005;朱 盈 盈 等 ，2010)。但 现
金 、中粮集团、复星国际、高盛
表 3 信达、华融的“引制”和“引智”安 排
3年 锁定期
中资 机构
战略投资者
关键词:金融机构；战略投资者;资产管理公司 战略投资者(以下简称战投)是指以资本合作为基础， 有研究都没有明獅如可选择战投，本文试图搭建一个引战的
通过长期持股寻求战0各合作关系的投资者。自改革开放以 基本分析框架，并以信达、华融为例展开详细分析。本文的分
来 ，近百家金融机构(如商业银行)通过引进战投，依托股权 析框架与思路对其他(非)金融机构引进战投具有借鉴价值。
美 国 华 平 、中国人
美国华平和中国人寿各拥有1 名董事提名权。不良资产、投 融 资 、资产管理、金融服
寿 、中信证券国 战 略 合 作 提名权在华融上市时使用，美国华平派驻1 名 务 、海 外 业 务 、投 资 银 行 、保险业务等
华融 际 、马来西亚国库 协 议 和 / 非执行董事，并进入战略发展委员会和关联交 业务条线，及公司战略与公司治理、监
念鲁，
引资
引智
引制
2005； 杨有振
内 涵
引进更多资金
引进先进的理念、经验和成熟的产品和技 改 变 股 权 结 构 ，完 善 治 理 结 构 ，改善治理
术 ，提升核心竞争能力
机 制 ，实现体制机制创新
等， 2008;
外 陈一洪 延 和刘惠
川， 2012)。
2财的1 、、务资引投金进资实战避者力略免雄投引厚资进者单2间引1纯、、以业进的务业、共持务建优续合业化增作务盈长、单人利，业元员模等务培式多结训、种构加、专方发快家式生金协开变融助展化创、活技新动术、实42利3现1 、、、、中能
开展一系列 的 战 略 性 合 作 ，以 股 权 换 技 术 、获 经 验 、优 机 制 、
一、引战的基本分析框架:引战目的与原则
强 管 理 、变 模 式 、拓 业 务 ，完 善 了 业 务 模 式 ，夯实了核心竞争
1 . 引战目的:引资、引智和引制。《国有商业银行公司治
力 （吴
表 1 “引资、引智和引制”的内涵和外延
入股 协议
引制安排
合作方式
引智安排
信达
社保基金 中信资本 行
、、渣瑞打银银 、 战安非
排 略 排
他性 合作 、战略
投资协议
社独并未立保实董基施事金提拥名有权1 名。提董名事权提在名信权达，瑞上银市拥时有终1止名，行公理资司产、、金内治管部融理理控租、、制赁财管、、富人海理力管外与资理业业源、务务投培等流融训业程资等务、、领投条风域资线险银管及
原则
费 金 融 业 务 、股 权 投 资 业 务 、拓 展 国 际 业 务 、落
实 融 资 方 案 、资产 管 理 业 务 等
充实金融机构资本金，为未来业务 扩张奠定坚实的基础;“引智”是指 学习和引进先进的服务理念、管理 经 验 以 及 成 熟 的 产 品 和 技 术 ;“引
中信证券 国际
互补性原则
马来西亚 国库控股
战略性原 则 、专业性 原则
马来西亚国库控股是马来西亚政府的战略投 资基金，涉及电力、电 信 、金 融 机 构 、医疗保健、 航 空 与 相 关 产 业 、基 础 设 施 、休 闲 旅 游 、地 产 、 创 意 产 业 及 传 媒 、教 育 和 创 新 及 科 技 ，为华融
力
推 动 董 事 会 、高 管 层 决 策 科 学 性 的 提 高 通 过 改 善 公 司 治 理 ，提 升 经 营 效 率 和 盈
、提高资产质量 提高透明度 改 善 国 际 形 象 ，有 利 于 境 内 外 上 市
表 2 信 达 、华融的“引资”情况
引进战投还有助于投资主体
中资 机构
时间
多 元 化 ，改 善 治 理 结 构 ，增强
投 资 、中 金 、中 粮 、或备忘录 易委员会；中国人寿派驻1 名非执行董事，并 控与业务流程、风 险 管 理 、内部控制、
复星国际、高盛
进入战略发展委员会和风险管理委员会
人力资源培训、信息系统建设等领域
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■博士论坛
■现代管理科学
■2017年 第 8 期
表 4 信 达 、华融的“引战原则”实现情况
集 团 ，业务涵盖寿险、财 险 、养 老 险 、资产管理、 (2012)，将 引 战 目 的 概 括 为 “引
另 类 投 资 、海 外 业 务 、电子商务等多个领域
资”、“引智”和“引制”。“引资”是指
美国华平
战 略 性 原 美国华平专注于成长型投资，在全球各地投资
则 、专业性 多 个 行 业 ，可协助华融制 定 公 司 战 略 、完善消
华 融 致 力 发 展 证 券 业 务 ，中 信 证 券 国 际 是 中 信 证 券 全 资 子 公 司 ，在 投 资 银 行 业 务 领 域 颇 有 经
验 ，能够提供华融上市及上市后相关业务
制 ”是指通过改变股权结构，完善 治 理 结 构 ，改 善 风 险 管 理 机 制 ，改
革绩效考核机制，强化激励约束机