白糖期货基础知识
《白糖期货》课件
价格波动
了解导致白糖价格波动的 因素，掌握投资机会。
国内外政策
介绍主要国家和地区的糖 业政策，对期货交易产生 的影响。
白糖期货简介
让我们先来了解一下白糖期货这一概念和它在金融市场中的作用。
1 什么是白糖期货？
解释白糖期货的定义和 基本特点。
2 为什么交易白糖期
货？
探讨交易者选择白糖期 货的优势和动机。
案例一：日内交易
详细描述一次成功的日内交 易策略，并解释相应的市场 情况和决策依据。
案例二：趋势追踪
分享一次基于趋势追踪策略 的成功交易案例，包括入场 点和离场点。
案例三：逆势交易
展示一次成功的逆势交易案 例，以及背后的交易决策和 风险控制策略。
总结
通过本课件，我们希望您对白糖期货有了深入的了解，并掌握了一些交易策略和案例分析的技巧。祝您 在白糖期货交易中取得成功！
《白糖期货》PPT课件
欢迎大家来到《白糖期货》PPT课件，今天我们将深入探讨市场中的白糖期 货，并分享一些交易策略和案例，让您更好地了解这一领域。
市场综述
通过对供需情况、价格波动和国内外政策等因素的综合分析，我们将为您呈现白糖期货市场的整体态势。
供需情况
分析全球糖产量和消费需 求对市场价格的影响。
白糖期货交易策略
分享一些在白糖期货交易中常用的策略和技巧，帮助您提高交易成功率。
1
趋势跟踪策略
通过分析市场走势和交易信号，跟踪
价差套利策略
2
趋势并抓住机会。
利用不同期限和不同交易所之间的价
差进行套利操作。
3
基本面分析策略
研究与白糖相关的供需因素和宏观经 济指标，作为决策依据。
白糖期货交易案例
白糖期货简介
白糖期货简介一、白糖期货具有较高的投资价值（一）食糖是国际上成熟的期货交易品种（二）食糖产销特点有利于期货投资（三）食糖产业链条长，题材丰富（四）食糖价格波动频繁，市场博弈机会多二、影响白糖期货价格的主要因素（一）白糖现货市场供求关系（二）气候与天气（三）季节性（四）政策因素（五）替代品（六）节假日（七）国际期货市场的联动性（八）国际、国内政治经济形势（九）经济周期（十）其他因素一、白糖期货具有较高的投资价值（一）食糖是国际上成熟的期货交易品种在国际期货市场上，食糖是成熟的也是较活跃的交易品种，从世界上第一份糖期货合约诞生至今已经有90年的历史。
世界上很多国家开展食糖期货、期权交易，主要包美国、英国、法国、巴西、日本、印度等国。
其中在国际期货市场上影响较大的白糖期货合约是：美国纽约期货交易所（NYBOT）的11号原糖期货合约、英国伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）的5号白砂糖期货合约。
就NYBOT来说，食糖虽然是其推出的第三个交易品种，但其重要性、成熟度、市场规模和受投资者的青睐度都遥遥领先其他品种，已逐步确立了在NYBOT各交易品种中的领先地位，其成交量占NYBOT八种商品期货成交总量的三分之一以上。
就LIFFE来说，白砂糖期货使英国确立了在世界白砂糖贸易定价中心的地位。
（二）食糖产销特点有利于期货投资食糖具有季产年销的特点，即季节生产、全年消费。
我国食糖生产集中于每年的10月份至次年的4月份，年产量在1000万吨左右，年消费量略超过年产量。
比如2004/2005榨季，我国食糖产量为917.4万吨，消费量为1050万吨。
从食糖价值量来看，我国约为220-330亿元，低于国内已上市的农产品期货品种棉花、小麦、玉米、大豆等价值量。
食糖的这种产销特点为期货投资提供了较好的基础。
（三）食糖产业链条长，题材丰富白糖品种所涉及的产业链条比较长，包括生产、流通、进出口、消费等，而每一链条所辐射的领域较为宽泛，与白糖有关的每一个细小的因素发生变化，都会在价格上有所反映，因而白糖作为期货品种其市场题材格外丰富。
白糖期货主要受哪几个因素影响
白糖期货主要受哪几个因素影响？影响白糖期货价格的因素无非由这几个方面构成：供求关系、气候及天气、国家政策、季节变化、替代品、国际市场的变化、国际国内的经济环境等，还有人为因素。
1、供求关系：这方面很好理解，供过于求，价格下跌，供不应求，价格上涨。
供应主要从产量、库存、进口等方面考虑。
需求从消费量、出口考虑。
2、气候及天气由于白糖的制造原料是植物，包括甘蔗和甜菜。
甘蔗只在低纬度的热带副热带上涨，而甜菜生长在温带地区。
气候对其影响是非常严重的。
而天气主要从短期考虑，台风、干旱、寒潮等都影响植物的产量和含糖率。
3、国家政策中国的农业受国家政策影响非常严重，譬如有指导购价、种植补贴等，还有收储政策。
当国家提高指导收购价当然会使价格上涨；提高收储率，使市场供应减少，也提高价格。
4、季节变化主要是指需求和生产的季节变化，白糖的生产集中在10到次年4月份。
当在这时供应非常充足，价格下跌；而需求主要集中在中秋和春节，大量使用糖做食品5、替代品其他能够提供甜味的产品都是白糖的替代品，如糖精、淀粉糖等，它们产量的高低、价格的高低都影响白糖价格。
如替代品价格成本比白糖低，消费替代品增多，就会是白糖价格下跌。
6、国际市场的变化由于现在全球化严重，国际白糖的供给关系，国外白糖期货的走势都会影响国内白糖走势；还有由于我国一部分白糖需要进口来满足需求，同时也出口一点，这样会与国际价格接轨。
7、主要食糖进口国政策变化对食糖市场的影响主要食糖进口国政策和关税政策变化对食糖市场的影响很大。
国际食糖组织的有关政策、欧盟国家对食糖生产者的补贴，美国政府的生产支持政策等，对全世界食糖供给量均有重要的影响。
如美国实行食糖的配额制度管理，按照配额从指定国家进口食糖，进口价格一般高于国际市场价格。
美国不出口原糖，但却大量出口原糖精炼而成的食用糖浆。
因此，产糖国若向美国出口，必须首先获得美国的进口配额。
巴西、古巴、欧盟用控制种植面积的方法，有计划地控制产糖量，印度、菲律宾、泰国政府则依据国内市场情况控制出口数量，随时调整有关政策。
白糖期货实训报告
一、实训背景随着我国期货市场的不断发展，白糖期货作为一种重要的农产品期货品种，吸引了众多投资者的关注。
为了提高自己的期货交易技能和风险控制能力，我参加了为期一个月的白糖期货实训课程。
本次实训旨在通过模拟交易，使我对白糖期货市场有更深入的了解，并学会如何运用期货工具进行风险管理和资产配置。
二、实训内容1. 白糖期货基础知识学习实训初期，我重点学习了白糖期货的基本知识，包括白糖期货合约、交易规则、交割制度、影响因素等。
通过学习，我对白糖期货市场有了初步的认识。
2. 白糖期货行情分析在实训过程中，我学习了如何分析白糖期货行情。
主要方法包括：（1）基本面分析：关注国内外主产区的生产情况、国内外市场需求、库存状况、政策变化等因素。
（2）技术分析：运用K线图、均线、MACD等指标，分析白糖期货的价格走势。
（3）消息面分析：关注国内外经济形势、政策调整、自然灾害等消息对白糖期货价格的影响。
3. 白糖期货交易策略在实训过程中，我学习了以下白糖期货交易策略：（1）单边策略：根据行情分析，判断白糖期货价格的上涨或下跌趋势，进行买入或卖出操作。
（2）价差策略：利用不同合约或不同市场之间的价差进行套利。
（3）跨市场套利策略：利用国内外市场之间的价差进行套利。
（4）对冲策略：利用白糖期货进行现货市场的风险对冲。
4. 白糖期货风险管理实训过程中，我学习了如何进行白糖期货风险管理，包括：（1）设置止损点：根据行情分析，设定合理的止损点，以控制风险。
（2）资金管理：合理分配资金，避免过度交易。
（3）情绪控制：保持冷静，避免因情绪波动而做出错误决策。
三、实训成果1. 提高了白糖期货交易技能通过实训，我对白糖期货市场有了更深入的了解，掌握了白糖期货交易的基本技巧，提高了自己的交易技能。
2. 增强了风险控制能力实训过程中，我学会了如何进行白糖期货风险管理，提高了自己的风险控制能力。
3. 丰富了投资策略通过学习不同的白糖期货交易策略，我丰富了投资策略，为今后的投资提供了更多选择。
《白糖期货基础知识》课件
白糖企业的套期保值策略
套期保值策略
卖出套期保值
白糖企业通过在期货市场上进行套期 保值操作，可以规避价格波动风险， 稳定经营收益。
当白糖企业预期未来白糖价格下跌时 ，通过在期货市场上卖出相应的白糖 期货合约，锁定未来的销售价格。
买入套期保值
当白糖企业预期未来白糖价格上涨时 ，通过在期货市场上买入相应的白糖 期货合约，锁定未来的采购成本。
主要包括生产商、贸易商 、加工商、投资者等。
交易客体
白糖期货合约，包括不同 等级和规格的白糖。
交易场所
期货交易所，如郑州商品 交易所、上海期货交易所 等。
白糖期货市场的交易规则
STEP 01
交易时间
STEP 02
交易方式
每个交易日开盘时间为上 午9:00-11:30，下午 13:30-15:00。
投资者的投资策略与技巧
投资策略
投资者应根据自身的风险承受能 力和投资目标，选择合适的投资 策略，如短线交易、长线投资等
。
技术分析
投资者可以通过分析白糖期货市 场的走势图、交易量、持仓量等 技术指标，判断市场走势，制定
相应的投资计划。
基本面分析
投资者应关注白糖市场的供求关 系、政策因素、国际市场动态等 基本面信息，以制定更为合理的
风险可控
白糖期货实行保证金制度，投资 者只需缴纳一定比例的保证金即 可进行交易，风险可控。
投资门槛低
白糖期货合约的交易单位较小， 投资者可以从小额资金起步，通 过买卖白糖期货实现投资理财。
流动性好
白糖期货市场是一个大型的市场 ，投资者可以自由买卖，交易活 跃，流动性好。
白糖期货的发展历程ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
01
白糖期货合约交易操作手册(实用版)
白糖期货操盘培训手册White Sugar Futures Trading Manual目录一、品种概况二、国内白糖的生产流通与消费三、世界白糖的生产流通与消费四、影响白糖价格的主要因素五、白糖期货的套期保值和套利交易应用六、白糖质量标准七、白糖相关交易规则附件一：白糖标准合约一、品种概况食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品；同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。
食糖作为一种甜味食料，是人体所必须的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）之一，食用后能供给人体较高的热量（一公斤食糖可产生3900大卡的热量）。
1、生产食糖的原料生产食糖的原料主要是甘蔗，其次还有甜菜。
尽管原料不同，但甘蔗糖和甜菜糖在品质上没有什么差别，国家标准对两者同样适用。
甘蔗是适宜种植在热带和亚热带的作物，其整个生长发育过程需要较高的温度和充沛的雨量，一般要求全年大于10℃的活动积温为5500℃-6500℃,年日照时数1400小时以上，年降雨量1200毫米以上。
地球上热带和亚热带地区的许多国家都种植甘蔗，主要分布在南美、加勒比海、大洋洲、非洲的大多数发展中国家和少数发达地区。
甜菜生长于温带地区。
主要分布在欧洲和北美的发达国家，如欧盟、美国北部和加拿大，少量在亚洲地区，如日本、俄罗斯和我国北部等。
一些国家如中国、美国、日本、埃及、西班牙、阿根廷和巴基斯坦既生产甘蔗糖又生产甜菜糖。
我国是世界上用甘蔗制糖最早的国家之一，已有2000多年的历史，而用甜菜制糖的历史只有几十年。
从全球看，利用甘蔗生产食糖的数量远大于甜菜，两者的比例大致为7：3。
2、食糖的种类根据加工环节、加工工艺、深加工程度、专用性等不同，食糖可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、方糖、红糖等。
白砂糖、绵白糖俗称白糖。
食品、饮料工业和民用消费量最大的为白砂糖，我国生产的一级及以上等级的白砂糖占我国食糖生产总量的90%以上（图一）。
根据制糖工艺的不同，白砂糖可分为硫化糖和碳化糖。
白糖期货分析报告
白糖期货分析报告
白糖期货是一种在中国大陆市场中流通的期货合约，也是目前最活跃的农产品期货合约之一。
白糖期货的价格波动受到多种因素的影响，如供求关系、天气条件、政策变化等。
首先，供求关系是白糖期货价格的主要影响因素之一。
白糖作为一种主要的能源替代品，在中国以及其他一些亚洲国家是一种非常重要的商品。
因此，供应和需求的变化会直接影响白糖期货的价格。
例如，如果供应增加或需求减少，白糖期货价格可能下跌；相反，如果供应减少或需求增加，白糖期货价格可能上涨。
其次，天气条件也对白糖期货价格产生重要影响。
糖甘蔗种植需要适宜的气候条件，如阳光充足和适度的降雨量。
如果天气条件不佳，如干旱或暴雨，可能会导致糖甘蔗收成减少，从而影响供应，进而影响白糖期货价格。
最后，政策变化也可能对白糖期货价格产生重要影响。
政府对糖业行业的政策调整、政策对糖业产能、进出口政策等因素的变化都可能对白糖期货价格产生重大影响。
例如，政府可能通过调整进口出口税率、补贴政策等来影响糖业产能和市场供求，从而影响白糖期货价格。
综上所述，白糖期货价格的波动受到供求关系、天气条件和政策变化的多重影响。
投资者在进行白糖期货交易时，应密切关注这些因素的变化，以便做出更准确的投资决策。
期货白糖实训报告
一、背景介绍随着我国期货市场的不断发展，白糖期货作为一种重要的农产品期货品种，吸引了越来越多的投资者关注。
为了提高投资者对白糖期货市场的认识，本报告通过对白糖期货市场的基本情况、交易策略及风险控制等方面的实训，为投资者提供参考。
二、白糖期货市场基本情况1. 白糖期货品种：白糖期货主力合约通常为SR2101、SR2105等。
2. 白糖期货交易时间：每周一至周五（法定节假日除外），9:00-11:30，13:30-15:00。
3. 白糖期货合约单位：10吨/手。
4. 白糖期货交易手续费：通常为1元/手。
5. 白糖期货价格波动范围：每日价格波动限制为上一交易日结算价的±4%。
三、白糖期货交易策略1. 单边策略（1）数据空白期间的炒作：在数据公布前，根据市场预期进行做多或做空。
（2）高频数据公布期间的预期兑现：在数据公布后，根据实际数据与预期之间的差异进行操作。
2. 价差策略关注期现或跨期合约之间的供需差异和季节性，进行套利操作。
3. 跨市场套利策略基于内外价差的判断，进行国内外白糖期货品种之间的套利。
4. 基于成本支撑做多为非必胜法则，需考虑加工糖因素。
5. 对冲策略利用白糖的生物能源属性与原油价格的正相关性，进行套保操作。
四、白糖期货风险控制1. 合理控制仓位：投资者应根据自身风险承受能力，合理控制仓位，避免过度交易。
2. 设置止损点：在交易过程中，设置合理的止损点，以规避价格波动带来的风险。
3. 关注市场动态：密切关注白糖期货市场的相关政策、供需变化等，及时调整交易策略。
4. 学习相关知识：不断学习白糖期货市场的相关知识，提高自身交易水平。
五、总结白糖期货实训报告旨在为投资者提供白糖期货市场的交易策略及风险控制方面的参考。
投资者在参与白糖期货交易时，应充分了解市场情况，制定合理的交易策略，并做好风险控制，以实现投资收益最大化。
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过分看中盈利而变为投机操作 套期保值的期货头寸部分会出现亏损.
九、投机
目的：获取价格波动的风险利润
方法： 1, 基本面分析法 :主根据商品的供求关系分析现
货价格的未来走势,从而判断期货的价格走势; 2, 技术分析法:又称图表分析法.三个假设(1)价格
二、我国期货市场的发展阶段
我国期货市场，经历了研究试点阶段， 正在向常规发展阶段过渡。在研究试点 阶段，经历了几个历史时期，即方案研 究时间、试点时间、治理整顿时期。第 一个时期，方案研究时期（1988-1990 年）。第二个时期，盲目发展时（19901993年）。第三个时期，治理整顿时期 （1993-1998）。进入2000年后，期货市 场进入了稳定的发展阶段。
反映市场的一切信息(2)价格的波动有一定的趋 势性(3)历史会重演
十、套利
跨期套利 跨商品套利 跨市场套利 期现套利
跨期套利举例
操作:在两个合约价差在335元时,买入701合约的同时卖出609合约,等 待价差缩小到正常价差
3月22日收盘5210
3月22日收盘4875
国内主要期货合约
云南XX糖业集团在今年607合约做卖出 保值，在2月6日前后在郑糖607合约以每 吨6000左右的价格卖出了大量白糖，并 相应在昆明、新郑两个交割库注册了大 量仓单，据了解在新郑库注册有1万吨左 右，期货价格下跌后，在5000附近把前 期抛售的卖保的单子相继平仓，每吨赢 利近700-----1000元左右。
四、期货交易的目的
企业：规避现货价格风险，保障正常经 营利润。
投资者：赚取价差，获得风险利润
五、期货市场功能
规避风险（套期保值） 发现价格
六、期货交易的特征
交易集中化 和约标准化 双向交易和对冲机制 每日无负债结算 保证金交易
七、期货交易流程
开户及入金 下交易指令 成交及结算 平仓或交割
注:1手是10吨大豆
买入套期保值范例2
如果现货价格上涨幅度大于期货价格上 涨幅度，现货每吨上涨230元，期货价格 每吨上涨200元。交易情况如表2所示：
买入套期保值范例3
如果期货价格上涨幅度大于现货价格上 涨幅度，现货每吨上涨200元，期货每吨 上涨280元。交易情况如表3所示：
卖出保值实例分析：
八、套期保值
概念：企业为回避现货价格的风险而在期货市 场进行的期货交易
原理：因现货和期货价格受相同因素的影响， 所以现货和期货价格的波动方向相同，随着交 割月的临近现货和期货价格会逐渐接近
套期保值的作用：相当于给企业买了一份保险 套期保值的类型：买入套保：为原料保值
卖出套保：为产品保值 套期保值的原则：交易方向相反原则 ;商品种
三、什么是期货交易
期货是从现货贸易的基础上发展起来的。期货 与现货不同，期货交易的对象不是实物，而是 标准化的“期货合约”。期货交易成功后，并 没有真正移交商品的所有权。在合约到期之前， 交易的任何一方都可以通过交易再转让合约。 期货的履约可以是实物交割，也可以是对冲期 货合约。
期货交易就是在期货交易所内进行的期货和约 的买卖。
类相同原则; 交易数量相等原则 ;交易月份相同 或相近原则.
企业买入保值的需求:
1,当企业在现货经营的过程中,签署了远 期现货合同或中标等情况下,锁定了卖出 价格.
2,企业的经营过程中,企业的利润随着原 材料价格波动而增减,企业为了能获取较 稳定的利润,期望将原材料价格锁定在平 均采购成本以内.
3,当原材料价格处在长期的上涨趋势当中, 企业担心价格不断上涨.
买入套期保值范例一
9月1日，大豆的现货价格为2300元/吨，某大豆 加工企业核算后认为此价格低于全年的平均原 材料成本，担心后期价格上涨,导致原材料成本 提高，决定在大连商品交易所进行大豆期货买 入保值交易。此时，大豆11月份期货合约的价 格为2500元/吨。该加工商于是在期货市场上买 入10手11月份大豆合约。10月1日他在现货市 场上以2500元/吨的价格买入大豆100吨，同时 在期货市场上以2700元/吨卖出10手11月份大豆 合约，对冲9月1日建立的头寸。交易情况如表 1所示：
大连商品交易所：玉米，黄大豆，豆粕, 豆油
郑州商品交易所：白糖,棉花，强麦，硬 麦
上海期货交易所：燃油，铜，铝，橡胶
白糖期货合约
标准交割品、替代品及升贴水
（一）标准交割品：符合《郑州商品交易所白砂糖期货 交割质量标准》（Q/ZSJ002-2005）（以下简称《所标》 ，见附件一）的一级白糖。
期货知识培训
经营部 任黎明
白糖期货基础知识讲座
一、期货市场起源
二、我国期货市场的发展阶段
三、什么是期货交易 四、期货交易的目的 五、期货市场功能 六、期货交易的特征
七、期货交易流程 八、套期保值
九、投机 十、套利
一、期货市场起源
早期的期货市场起源美国的芝加哥， 美国当时的市场化程度较高，农产品价 格的波动剧烈，为了回避价格风险， 1848年82位商人联合组建了一个集中地 交易所——芝加哥期货交易所，从事谷 物地远期合约交易。1865年芝加哥期货 交易所推出期货标准化合约，并采用保 证金制度，这标志这现代期货交易地诞 生。
（二）替代品及升贴水 1、色值小于等于170IU，其他指标符合《所标》的二级 白糖，可以在本制糖年度（每年的10月1日至次年的9月30 日）的9月和该制糖年度结束后的当年11月合约替代交割 ，贴水标准为50元/吨。 2、符合《所标》的一级和二级（色值小于等于170IU） 进口白糖（含进口原糖加工而成的白糖）可以交割。 （三）某一制糖年度生产的白糖，只能交割到该制糖年 度结束后的当年11月份，且从当年8月份开始并逐月增加 贴水，贴水标准为每月10元/吨，交割时随货款一并结算 。
套期保值的优点：
减少因市场价格波动造成的利润损失 保障企业在不稳定的市场状况下，正常
的运行。 保障企业的正常经营利润 为企业的生产经营提供可参考的价格依
据。 增强企业在本行业的竞争能力
套期保值的风险因素：
期货价格和现货价格出现背离（随着期 货市场的发展和规范，这种因素在逐渐 减小）