2019-2020年中国银行业理财市场报告

中国银行业理财市场报告
（2019年）
二〇二〇年七月十六日
目录
概述 (1)
一、银行业理财产品存续情况 (3)
（一）理财产品余额稳健增长 (3)
（二）主要四类机构产品余额均同比增长 (3)
（三）银行理财以公募产品为主 (4)
（四）开放式产品占比较高 (5)
（五）净值型产品存续余额占比超四成 (6)
（六）产品投资性质以固定收益类为主 (7)
（七）同业理财规模与占比持续“双降” (8)
（八）理财子公司产品余额初具规模 (9)
二、银行业理财产品发行情况 (10)
（一）开放式产品募集资金占比较高 (10)
（二）净值型产品募集资金与占比持续上升 (10)
（三）公募产品募集资金占绝大多数 (11)
（四）新发行封闭式理财产品平均期限增加 (11)
（五）新发行理财产品以中低风险产品为主 (12)
三、银行业理财产品投资资产情况 (14)
四、银行业理财产品收益情况 (15)
五、银行业理财市场建设情况 (16)
附注 (18)
特别提示：《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“理财新规”）发布后，银行理财业务的相关定义和口径发生了变化，只有非保本理财产品才是真正意义上的资管产品。

鉴此，自2018年1月起，银行业理财登记托管中心（以下简称“理财中心”）对非保本理财产品进行了专项统计分析。

本报告中产品存续情况、发行情况、投资资产情况和收益情况均仅针对非保本理财产品进行分析，并新增产品募集形式、投资性质等分析维度，与2018年及以前年度发布的理财市场报告口径有所不同，不具可比性。

除特别注明，本报告中的非保本理财产品不包括理财子公司的产品。

概述
2019年，银行理财业务总体稳健运行、健康发展，净值型理财产品规模持续增加，理财子公司初具规模，同业理财规模与占比持续“双降”，新发行封闭式理财产品平均期限增加，理财资金配置以标准化资产为主，新发行理财产品以中低风险产品为主，呈现出稳健和可持续的发展态势。

全年市场主要特点如下：一是理财产品存续余额稳健增长。

2019年末，非保本理财产品4.73万只，存续余额23.40万亿元，同比增长6.15%。

二是净值型产品发行力度不断加大。

2019年，净值型产品累计募集资金50.96万亿元，同比增幅67.49%。

2019年末，净值型产品存续余额10.13万亿元，同比增加4.12万亿元，增长68.61%。

三是理财产品募集形式以公募为主。

从募集形式来看，2019年末，公募理财产品余额22.33万亿元，占全部理财产品余额的95.43%，体现了理财业务服务广大个人投资者，促进居民财富保值增值的特点。

四是理财子公司初具规模。

2019年末，共17家理财子公司或理财公司获批筹建，其中10家开业。

5家国有大型银行下设的理财子公司有存续产品，余额合计0.80万亿元，均为净值型产品。

五是同业理财规模与占比持续“双降”。

2019年末，同业理财余额0.84万亿元，同比减少0.38万亿元，降幅为31.00%。

占理财产品余额的3.59%，同比下降1.67个百分点，较2017年
初的高点23%下降逾19个百分点，有效降低了银行同业间的风险传递。

六是新发行封闭式理财产品平均期限增加。

2019年，新发行封闭式理财产品加权平均期限为186天，同比增加约25天，期限在3个月（含）以下累计募集资金2.43万亿元，同比下降53.36%。

随着理财产品平均期限的增加，理财产品的流动性风险进一步下降。

七是新发行理财产品以中低风险产品为主。

2019年，风险等级为“二级（中低）”及以下的理财产品募集资金总量为94.86万亿元，占比为85.02%。

八是债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产。

穿透后来看，理财资金投向存款、债券（含同业存单，下同）及货币市场工具的余额占全部投资余额的71.75% 。

其中，债券资产占理财产品投资余额的59.72%。

九是理财产品信息披露更加透明。

中国理财网·理财信息披露平台正式推出，银行理财产品将拥有权威的第三方信息披露渠道。

一、银行业理财产品存续情况
（一）理财产品余额稳健增长
2019年，银行理财产品存续余额整体呈现稳步上升态势。

截至2019年末，全国共有377家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，共存续4.73万只，存续余额23.40万亿元，同比增长6.15%。

受季度考核等因素影响，理财产品余额在季度内呈“前高后低”的变化趋势。

理财产品月末存续余额最大值出现在11月，为24.25万亿元（见图1）。

图1：中国银行业理财市场非保本理财产品存续情况
（二）主要四类机构产品余额均同比增长
2019年末，国有大型银行理财产品存续余额为8.53万亿元，同比增长0.20%，市场占比36.46%；全国性股份制银行存续余额为9.72万亿元，同比增长10.36%，市场占比41.52%；城市商业银行存续余额为 4.03万亿元，同比增长10.75%，市场占比
17.20%；农村中小银行存续余额为1.02万亿元，同比增长7.50%，市场占比4.36%（见表1）。

表1：不同类型银行业金融机构非保本理财产品存续余额情况
单位：万亿元
注：1.国有大型银行包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和邮政储蓄银行；
2.全国性股份制银行包括：中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴
业银行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行和渤海银行；
3.其他机构包括：国家开发银行等。

（三）银行理财以公募产品为主
“资管新规”“理财新规”规定，根据募集形式的不同，将理财产品分为公募理财产品和私募理财产品，其中，公募理财产品面向不特定社会公众公开发行。

2019年末，公募理财产品存续余额为22.33万亿元，占全部理财产品存续余额的95.43%，
其主要客群为广大个人投资者；私募理财产品存续余额为 1.07万亿元，占全部理财产品存续余额的4.57%（见表2）。

表2：不同募集形式非保本理财产品存续余额情况
单位：万亿元
（四）开放式产品占比较高
截至2019年末，开放式理财产品存续余额16.93万亿元，占全部理财产品存续余额的72.36%，同比上升4.72个百分点；封闭式理财产品存续余额为6.47万亿元，占全部理财产品存续余额的27.64%。

2019年下半年，开放式产品占比明显上升。

6月末，开放式产品占比为67.52%，略高于1月末的67.39%；12月末，上升至72.36%，半年内占比上升4.84个百分点（见表3）。

表3：不同运作模式非保本理财产品存续余额情况
单位：万亿元
（五）净值型产品存续余额占比超四成
“资管新规”“理财新规”发布后，银行理财净值化转型力度明显，净值型产品存续余额及占比持续快速增长，预期收益型产品明显减少。

截至2019年末，预期收益型（非净值型）产品存续余额13.27万亿元，同比减少2.74万亿元，降幅17.13%，净值型理财产品存续余额10.13万亿元，同比增加4.12万亿元，增幅达68.61%；净值型产品占全部理财产品存续余额的43.27%，同比上升16.01个百分点；其中，开放式净值型产品占全部净值型产品比例为81.13%（见图2）。

现金管理类理财产品存续余额4.16万亿元，占净值型理财产品存续余额的41.04%，同比上升1.93个百分点。