中小企业挂牌上市相关知识介绍

中小企业挂牌上市相关知识介绍
一、全国中小企业股份转让系统（新三板）介绍
全国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。

主要为中小企业提供股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与人提供信息、技术和培训服务。

新三板是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后的第三家全国性证券交易场所，新三板特有的小额、便捷、灵活、多元的投融资机制非常适合中小企业的融资需求。

新三板挂牌条件、流程与融资方式：
1、挂牌条件：（1）依法设立且存续满两年；（2）业务明确，且具有持续经营能力；（3）公司治理机制健全，合法规范经营；（4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；（5）主办券商推荐并持续督导；（6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。

2、挂牌流程：股份制改造—主办券商尽职调查—主办券商内核—报监管机构审核—股份登记和托管。

3、融资方式：新三板挂牌企业可以转让股份，也可以定向增发。

同时，企业在全国中小企业股份转让系统平台上
挂牌，增加了企业的信用等级，更利于获得银行贷款和战略投资。

二、上海股权托管交易中心（Q板、E板）介绍
上海股权托管交易中心（以下简称“上股交”）形成了“一市两板”的格局：在一个市场——上海股权托管交易中心中形成非上市股份有限公司股份转让系统（“转让系统”、“E板”）、中小企业股权报价系统（“报价系统”、“Q 板”）两个板，为不同类型、不同状态、不同阶段的企业找到适合于企业发展的位置，得到相适应的服务。

其中E板对挂牌企业的要求较Q板高，Q板基本没有门槛。

如果企业达不到E板的要求，又急于进入股交中心，可以通过先挂牌Q 板，待满足条件后直接转E板。

E板的服务范围是：组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与人提供信息、技术和培训服务。

Q板以系统平台为载体，其特点是对挂牌企业的形态、所有制成分和所处行业均不做限定，在信息披露的要求上具有一定的灵活性，且为挂牌企业提供包括挂牌、信息披露、股权融资、债权融资、收购兼并、人员培训、专业指导、企业展示、品牌宣传等多方位服务。

Q板、E板挂牌条件与流程：
1、挂牌条件：（1）业务基本独立，具备持续经营能力；（2）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；（3）在经营和管理上具备风险控制能力；（4）治理结构健全，运作规范；（5）股份的发行、转让合法合规；（6）注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；（7）上海股权托管交易中心要求的其他条件。

2、挂牌流程：（1）Q板挂牌流程：企业聘请主办机构—主办机构专项调查—企业报送申请材料—上海股交中心受理申请—上海股交中心审核—上海股交中心核准—办理股权登记与挂牌手续—挂牌前信息披露—完成挂牌。

（2）E板挂牌流程：非上市公司申请挂牌的召开董事会和股东大会就挂牌事项做出决议—企业委托推荐机构会员向上海股权托管交易中心推荐—推荐机构会员向上海股权托管交易中心报送申请文件—上海股权交易托管中心对申请进行审核—报上海市金融办备案—申请股份简称、代码，并签订挂牌协议书—正式挂牌。

三、武汉股权托管交易中心（四板）介绍
股权登记托管，是指股份有限公司和有限责任公司将股份登记的义务委托给第三方机构履行的一种行为。

这些义务包括公司股东名册及其他有关公司股东股份变动、股份权益变更等事项和相关档案管理。

作为企业登陆我省区域股权交易市场的前提，也是企业办理股权出资、出质、挂牌转让、
发行债券、申请上市的前提，企业必须先到武汉股权托管交易中心办理股权登记托管手续。

1、市场定位：中国证监会统一领导的多层次资本市场的重要环节和有机组成部分；我省区域性的场外交易市场，服务全省未上市中小企业；实现与“新三板”和更高层的创业析、中小板及主板的有效对接，是培育企业的“孵化器”和企业上市前的“预科班”。

2、挂牌条件：“两非一高”企业的股权：非上市—没有在沪深证券交易所公开发行上市；非公众—股东人数在200人以下；高成长—具有较高成长性（弹性指标）。

3、股权登记托管的意义和好处：有利于政府规范股权管理，更有效地监管股权交易行为；有利于公司明晰股权关系，保障和维护股东权益；有利于公司开展股权质押融资，拓宽融资渠道，增强融资能力；有利于公司股权的合法转让流动，促进公司尽快上市，实现直接融资；有利于优化公司管理，提升企业的市场形象和社会公信力。

4、企业挂牌的好处：解决企业融资难题企业在中心挂牌，可以吸引更多优秀的机构投资者关注，提高企业议价能力，从而实现高质量、规范化的定向直接融资；融资成本更低、周期更短。

此外，企业在中心办理股权登记托管后，还可通过股权质押融资方式，以较低成本向银行或者社会获取贷款支持，有效拓宽了融资渠道。

规范企业法人治理企业经过辅导、改制后在中心挂牌，有助于规范法人治理，逐步
熟悉资本市场的运作规则，为今后转板进入更高层次的资本市场打基础、预规范，节约上市培育的时间成本和经济成本，同时也避免了盲目追求上市而造成的巨大财务损失。

提升企业市场形象，企业在中心挂牌，经过了专业中介机构的辅导推荐，通过了股权交易市场的评审，其规范性、成长性得到了市场的基本认可，因此可以获得政府有关部门和市场各类主体的更多关注，有利于进一步展现企业品牌、提升行业形象，从而吸纳各类社会资源，推动企业快速发展。

获得政府专项财政补贴及优先转板等政策支持。

《省人民政府关于进一步加快湖北资本市场的意见》（鄂政发〔2011〕42号）第十二条：省内科技创新型“两非”公司获准在武汉非上市公司股权交易市场成功挂牌且交易股权占总股本比例达到10%以上的，由企业所在地人民政府参照《省人民政府关于推进企业上市的若干意见》（鄂政发〔2008〕42号）给予适当奖励。

省推进企业上市工作领导小组办公室、湖北证监局优先推荐股权交易市场挂牌公司转板上市。

5、企业挂牌标准：股份有限公司成立满1年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算；公司股东数量不超过200人；注册资本足额缴纳(500万)；主营业务突出，最近一年的主营业务收入占营业总收入的比例应不低于50％；股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持挂牌公司的股份不存在重大权属纠纷；公司应在申请挂牌前与中心签订股权登记托管服务协议，办理股权
登记托管手续，将公司全部股权登记托管在中心；具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及完善的内控制度，相关机构和人员能够依法履行职责；最近两期营业收入增长率均不低于20％；最近一期末不存在未弥补亏损或能证明在未来一年内弥补；股本总额不少于500万元。

6、企业利用区域股权市场实现融资和跨越式发展：股权直接融资股权直接融资——通过中心进行定向增资扩股实现私募融资。

企业在中心挂牌后，通过中心平台的市场影响力和社会关注度，可以吸引更多合适的机构投资者关注了解企业，拓宽企业融资的广度，提高企业针对机构投资者的协商议价能力，择优择价选择战略合作伙伴，从而实现高质量、规范化的定向融资。

股权质押融资：股权质押融资一一以持有的企业股权为质押物，向银行等金融机构获得贷款。

（特别适合轻资产、重技术的科技型中小微企业）股权质押融资业务流程：（1）前提：办理股权登记托管；（2）受理审查：对申请人提交的申请材料进行审查；（3）尽职调查与核查：到相关部门比对、审核申请人相关信息；（4）设计方案：根据尽职调查情况，为企业设计最优的融资方案，并征得企业同意；（5）联系贷款银行：按照方案，选择联系一批银行进行商谈，并确定可能的服务银行；（6）组织银行与企业对接：企业通过融资金额、期限、利率、服务等方面充分比选；（7）确定贷款银行，促成签订融资合同，完成融资业务；（8）办理股权质押融资登记手续。