鞍钢股份营运能力分析
鞍钢财务分析
长期偿债能力
551415 748680 -197264
18476
经营活动产生/（使用）的现金流量
截至2009年12月31日止十二个月，本集团经营活动产生的现金流量净 额为人民币1015697亿元，与截至2019年12月31日止十二个月的人民 币780486亿元相比，下降了16.9%，主要是本年实现净利润比上年同 期减少。
截至2019年12月31日止十二个月本集团经营活动产生的现金流量净额 为人民币1874132亿元，与截至2009年12月31日止十二个月的人民币 2,619.72亿元相比上升18.6%，主要是2019年度实现净利润比上年同 期增加所致。
2019年本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币711414亿元，比 2019年的人民币3,187.96亿元下降9.0%，主要是由于税费支出增加及 存货等营运资金变动影响。
负债与权益分析
鞍钢在流动负债方面比2019年底有显著下降 ，主要是由于偿还了部分到期借款。 鞍钢 的长期借款主要到期日集中在2009和2019 年以后，在这两年左右公司的还款压力较 大，需要筹集大量的资金，需要保持较高 的流动性，以应付到期债务，这就要求公 司对于资金的筹措做好及时的安排。其中 将于一年内到期的长期借款有2799487209 元，公司现有货币资金1957970492元，因 此存在一定的还款压力。
截至2009年12月31日止十二个月，本集团经营活动产生的现金流量净 额为人民币2727752亿元，与截至2019年12月31日止十二个月的人民 币2165385亿元相比，增长了51.9%，主要是为积极应对国际金融危机 ，本集团强化对营运资金的管理，以及国家实行新的成品油价格机制 后公司增值税留抵减少等，由此减少经营活动的现金流出。
国开网财务报告分析鞍钢(3篇)
第1篇摘要：鞍钢股份作为中国重要的钢铁生产企业，其财务状况一直备受市场关注。
本文通过对国开网发布的鞍钢股份财务报告进行深入分析，旨在揭示其经营状况、盈利能力、偿债能力、发展能力等方面的特点，为投资者、分析师及政策制定者提供参考。
一、引言鞍钢股份，全称鞍山钢铁集团公司，是中国最大的钢铁生产企业之一，也是全球最大的钢铁生产企业之一。
公司主要从事钢铁产品的生产、销售以及相关业务。
近年来，随着国内外经济形势的变化，钢铁行业面临着前所未有的挑战。
本文将通过对国开网发布的鞍钢股份财务报告进行分析，评估其财务状况，为投资者提供决策依据。
二、鞍钢股份财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从鞍钢股份的资产负债表来看，公司资产总额逐年增长，但增速有所放缓。
截至2022年底，鞍钢股份总资产为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，流动资产占总资产的比例为XX%，非流动资产占比为XX%。
流动资产中，货币资金占比最高，达到XX%，说明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析鞍钢股份的负债总额也呈现逐年增长的趋势。
截至2022年底，公司负债总额为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，流动负债占比为XX%，非流动负债占比为XX%。
流动负债中，短期借款占比最高，达到XX%，说明公司短期偿债压力较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析鞍钢股份的营业收入呈现稳步增长态势。
截至2022年底，公司营业收入为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，主营业务收入为XXX亿元，同比增长XX%。
这表明公司在市场竞争中具有一定的优势。
（2）毛利率分析鞍钢股份的毛利率水平相对稳定。
截至2022年底，公司毛利率为XX%，较上年同期略有下降。
这可能与原材料价格波动、市场竞争加剧等因素有关。
（3）净利润分析鞍钢股份的净利润也呈现逐年增长趋势。
截至2022年底，公司净利润为XXX亿元，同比增长XX%。
这表明公司在经营过程中具有较强的盈利能力。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析鞍钢股份经营活动现金流量净额为XXX亿元，同比增长XX%。
鞍钢股份营运能力分析
鞍钢股份营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力， 资产运用效率高， 则可以用较少的投入获取较高的收益。
下面从短期和长期两方面来分析ST 鞍钢股份的营运能力：一、短期资产营运能力1。
应收账款周转率应收账款平均余额 营业收入应收账款周转率＝3年来ST 鞍钢股份的应收账款周转率呈现一个2011年至2013年逐年下降的趋势（见表） ， 原因可能是2011年较2013年主营业务逐年下降，使得ST 鞍钢股份的销售收入明显下降;而应收账款则逐年增加,收账困难造成。
2。
存货周转率存货平均余额营业成本存货周转率＝ 存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性， 控制失败会导致成本过度， 作为ST 鞍钢股份的主要资产, 存货的管理更是举足轻重.由于ST 鞍钢股份业务规模扩大， 存货规模增长速度大于其销售增长的速度， 因此存货的周转率呈现2011年至2013年逐年下降的趋势(见表）。
若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大。
因此， 存货周转率的波动幅度不在正常范围， 应提高存货管理水平和资产利用效率， 注重加快存货的销售速度， 提高资金利用效率， 充分发挥规模效应, 才能保持适度的增长速度.3。
流动资产周转率流动资产平均余额营业收入流动资产周转率＝流动资产周转次数越多，表明每周转一次所需要的天数越少,周转速度越快，企业以相同的流动资产占用实现的营业收入就越多,流动资产的营运能力就越好；反之，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差,效率就越低下。
ST 鞍钢股份的流动资产周转率总体上看呈下降的趋势，说明其利用流动资产实现营业收入的能力下降，效率较低.二、长期资产营运能力1。
固定资产周转率固定资产平均占用金额营业收入固定资产周转率＝固定资产周转率的下降是由固定资产逐年下降及近年来主营业务量的大幅下降所致， 说明ST 鞍钢股份固定资产利用率和管理效率下降， 同时也反映了其固定资产的产出能力不高。
2.总资产周转率总资产平均余额营业收入总资产周转率＝总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低， 该指标近年的下降趋势主要是由于存货周转率、 应收账款和固定资产利用率的下降引起的, ST 鞍钢股份要提高总资产周转率，必须改善存货的管理、加强应收账款的回收、提高固定资产的利用效率。
鞍钢股份营运资金管理存在的问题及解决对策
鞍钢股份营运资金管理存在的问题及解决对策作者：陈正凤张冰秋来源：《商情》2017年第32期【摘要】本文采用案例分析的研究方法，以鞍钢股份有限公司（以下简称“鞍钢股份”）为例，对鞍钢股份现状进行了客观的分析，从而发现其存在如下问题：应收账款回收不及时、存货积压占用资金、货币资金持有不当、筹资方式单一。
在分析这些问题的过程中，运用了鞍钢股份相关的财务数据，详细的剖析了产生这些问题的原因。
在此基础上，提出了相应对策.【关键词】鞍钢股份营运资金管理应收账款一、鞍钢股份雷运资金管理的现状分析鞍钢股份有限公司是由其母公司辽宁鞍山钢铁集团有限公司独家发起设立的，于1997年在辽宁省鞍山市成立，并于同年成功挂牌上市，公司的注册资本为七十二亿四千万元。
在2006年期间，公司进行了一次收购兼并，在此之前都叫新轧钢股份，之后才更名为鞍钢股份。
该公司在营运资金管理方面始终坚持价值导向的原则，其具体做法是：一是在采购管理上，不但考虑了采购的成本，还将存货管理考虑在内；二是在供应商管理上，强调要与供应商打好关系，以此保证供货稳定以及货物品质的稳定；三是在营销渠道上，对于跟企业经常往来的客户，合作时间较长，了解较深，在赊销时对货款的还款时间要求较低，以求减少客源的流失，对于不算熟悉的客户，完善客户信用评级制度，尽可能杜绝坏账情况的发生，保证资金能够回笼。
二、鞍钢股份营运资金管理存在的问题与原因分析（一）应收账款回收不及时如表1所示：鞍钢股份在2007-2016年十年间应收账款周转率总体上呈逐年降低的趋势，由2007年的81.47次降低到2016年的37.77次，降低幅度为53.64%。
在此期间，该企业应收账款的周转天数大致呈不断上升的趋势，由2007年的4.48天上升到2016年的9.66天，上升幅度约为115.6%，上升的速度较快。
说明在整个十年中，该企业账款的收回速度在逐年变缓，本企业的资金被外单位长期大量的占用。
细看中间的几年，2012-2016年间应收账款的周转天数波动幅度相对较小，保持在10天左右的范围，周转天数变长。
鞍钢股份财务报表分析 —综合分析完整优秀版
鞍钢股份财务报表分析—综合分析一、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。
该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响及作用关系。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=总资产收益率×权益乘数总资产收益率=销售净利率×总资产周转率净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、杜邦分析数据计算以ST鞍钢股份2021年－2021年的财务报表资料为例计算杜邦分析数据：1、净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数权益乘数=1/1—资产负债率备注：实际操作中用权益乘数替代平均权益乘数2、总资产收益率3、资金结构分析数据分析结果：（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。
从上面数据可以看出ST鞍钢股份房地产的净资产收益率逐年增高，而且从2021年-2021年的增幅较大，说明了企业的财务风险变小。
（2）权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
该公司权益乘数小，说明ST鞍钢股份地产的负债程度一般，企业风险不大。
（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。
ST鞍钢股份的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。
《财务报表分析》作业4：财务报表综合分析所谓财务综合分析，就是将企业偿债能力、营运能力和获利能力、发展能力等各专项或专题方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，系统、综合、全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖、分析和评价，从而对企业整体财务状况和经济效益做出较为准确、客观的评价与判断。
营运能力分析
营运能力分析——存货管理存货管理的主要指标是存货周转率，存货在流动资产中所占比重越大，存货周转速度越快，其占用水平越低，其流动性也就越强，存货转换为现金的能力也越强，因此提高存货周转率可以提高企业的短期偿债能力。
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售回收等各环节管理状况的指标。
一般来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快，表明企业存货管理越有效率。
鞍钢虽然拥有近百亿吨储量的铁矿石资源，自有矿山已成为企业发展的强大后盾。
但是考虑到国际铁矿石的价格上涨了,而钢铁的价格则持续下降,钢铁企业利润空间受到极大的限制，对于存货需求量更需要深思熟虑。
但是存货的管理又涉及企业的存货最佳持有量问题，因此必须综合各方面的因素对存货进行分析,其存货周转率基本模型如下：存货周转率=销售成本/平均存货表而销售成本的增长率则仅为17.21%，表明其平均存货的增长率超过销售成本的增加，存货过多的生产却没有及时销售出去造成存货的囤积，存货周转率较低。
应收账款管理分析企业的应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务而形成的债权。
应收账款是企业流动资产的重要组成部分，加强应收账款管理，对提高资金使用率、降低企业经营风险具有十分重要的意义。
应收账款的管理主要是应收账款周转率,其基本模型为:应收账款周转率＝主营业务收入净额÷应收账款平均余额。
(其中，主营业务收入净额是指企业当期主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后的数额。
)应收账款平均余额＝（应收账款余额年初数＋应收账款余额年末数）÷2应收账款余额＝应收账款账面净值＋坏账准备)历年的应收账款周转率如下表3-35所示：表3-35 应收账款周转率由表3-35可以看出09、10年的应收账款周转率均达到80%以上，应收账款的回收情况比较良好，而11年应收账款周转率下降至73.48%。
2011年相对于2010年降幅达到11.37%。
鞍钢盈利能力分析
鞍钢盈利能力分析ST 鞍钢股份财务报表分析—获利能力分析获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。
获利能力关系投资者的回报，是债权人收回债权的根本保障，是企业至关重要的能力。
获利能力分析分为获利能力的基础分析、资产获利能力分析和股东投资回报分析三个内容：一、获利能力基础分析（一）分析指标 1.销售收入销售毛利销售毛利率＝ 2013年ST 鞍钢股份A 销售毛利率＝11.0753296692975329=- 2.营业收入经营利润营业利润率＝ 2013年ST 鞍钢股份A 营业利润率＝02.0753291218664＝+ 3.营业收入净利润销售净利率＝ 2013年ST 鞍钢股份A 销售净利率＝01.075329755＝（二）以营业收入为基础的获利能力分析项目 2011年 2012年 2013年销售毛利率 0.04 0.03 0.11 营业利润率－0.02 －0.05 0.02 销售净利率 -2.58% -5.63% 0.01 从上表的三个指标三年的走势可以看出，都呈下降再上升的趋势，表明ST 鞍钢股份的销售获利能力也是2012年下降2013年再上升。
进一步从影响利润的因素进行分析：1.营业收入分析营业收入的增长幅度表项目2010-2011年2011-2012年2012-2013年营业收入－2.17% －14.02% －3.69% 主营业务收入－2.17% －14.05% －3.72% 其他业务收入－1.37% 0.46% 7.69%公司的营业收入2011年到2012年下降幅度较大，但是2013年实现营业收入75329百万元，同比下降3.69%，下降幅度降低较多。
其营业收入的增长主要靠主营业务的增长实现的，其他业务收入相对较少。
2. 成本费用分析各项目增长幅度表成本费用是企业降低成本的能力, 与技术水平, 产品设计, 规模经济和对成本的管理水平密切相关。
在营业费用增长率有所降低的3年间, 销售增速仍保持上升态势,除市场销售向好外, 还反映了销售管理水平有很大的提高。
鞍钢财务报表及管理知识分析
钢铁行业的五力模型分析
现有的竞争状况
2010年底，我国钢铁行业粗钢产量500万吨以上的企业有29家，粗钢产量 合计占全国粗钢产量的73%，其中1000万吨以上的企业有13家，粗钢产 量合计占全国粗钢产量的54%，这充分说明了我国钢铁行业的集中度仍较 低。在钢铁行业生产能力相对过剩，钢铁市场的供需矛盾比较突出，行业 集中度较低的情况下，行业内现有企业之间的竞争趋于激烈。
2、需求分析
❖ 钢铁行业大面积亏损的直接原因是
主要用钢产业需求萎缩
❖ 国内需求： 钢铁第一大用户是建筑，占比55%左右，其
中一半跟房地产相关，而房地产开发回落，其他 是公路桥梁、水利设施、机场建设等。第二需求 大户是制造业，而制造业增速由过去的两位数降 至一位数。
2、需求分析
❖ 国际需求 我国对外贸易从2008年开始下降，到2009年
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鞍钢财务报表分析
小组成员：
资本结构分析
一、财务指标分析
如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产，企业的支付能力较差，财务风 险较大。虽然相对于其他结构形式，风险结构的资本成本最低，但如果不 能解决短期偿债问题，企业随时存在财务危机的可能。因此，这种结构形 式在更多的时候适用于资产流动性很好且经营现金流量较充足的企业。
2.22%
6.13%
-1.70%
29.60%
0.43% -14.02%
二、公司治理
总体来讲，鞍钢的治理情况较 好。作为A+H股上市的国有控 股公司，鞍钢的公司结构较为 完善，有明确的规章制度，并 且董事会和下设各委员会也都 履行了各自的职责。其中董事 长和总经理由两人分别担任， 且职责划分清晰。
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鞍钢股份营运能力分析
1. 引言
鞍钢股份是中国最大的钢铁企业之一，在中国钢铁产业中占据着重要的地位。
本文将对鞍钢股份的营运能力进行分析，以了解其在市场竞争中的优劣势。
2. 营运能力指标
营运能力是企业核心竞争力的表现之一，可以从多个指标来衡量。
以下是一些常用的营运能力指标：
2.1 库存周转率
库存周转率是衡量企业库存管理能力的重要指标。
它可以反映企业销售效率和库存规模之间的关系。
库存周转率越高，说明企业能够更快地将产品销售出去，减少库存积压的风险。
2.2 应收账款周转率
应收账款周转率是衡量企业收款能力的指标。
它可以反映企业回收应收账款的速度。
应收账款周转率越高，说明企业能够更快地回收应收账款，提高资金周转效率。
2.3 资产周转率
资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标。
它可以反映
企业在一定资产规模下的盈利能力。
资产周转率越高，说明企业能够更有效地利用资产创造价值。
3. 鞍钢股份的营运能力分析
下面将分别对鞍钢股份的库存周转率、应收账款周转率和
资产周转率进行分析。
3.1 库存周转率分析
根据鞍钢股份的财务报表数据，我们可以计算出其库存周
转率。
过去三年的数据显示，鞍钢股份的库存周转率分别为X、Y和Z。
通过与行业平均值进行对比，我们可以评估鞍钢股份在库存管理方面的优劣势。
3.2 应收账款周转率分析
类似地，我们可以计算鞍钢股份的应收账款周转率，并与
行业平均值进行对比。
通过分析应收账款周转率，我们可以评估鞍钢股份在收款能力方面的表现。
3.3 资产周转率分析
最后，我们将对鞍钢股份的资产周转率进行分析。
资产周
转率可以帮助我们了解鞍钢股份在一定资产规模下的盈利能力，以及其资产利用效率的优劣势。
4. 结论
通过对鞍钢股份的营运能力进行分析，我们可以得出一些
结论。
首先，鞍钢股份在库存周转率方面表现良好/一般/有待改善。
其次，鞍钢股份在应收账款周转率方面表现良好/一般/有待改善。
最后，鞍钢股份的资产周转率表现良好/一般/有待改善。
综合考虑这些指标，我们可以得出关于鞍钢股份营运能力的综合评估。
以上是对鞍钢股份营运能力的分析。
通过对这些指标的评估，我们可以更好地了解企业在市场竞争中的优劣势，为投资和决策提供参考。