货币流通速度的一些分析
10专题一 货币流通速度的测定与分析
• 剑桥方程式 • 是在英国经济学家A.马歇尔的现金余额说基础上， 由A.C.庇古用方程式首先提出，其公式为： • M=kpy • 式中M表示人们持有的货币量,k为货币量占国民 收入或国民生产总值的比率，P为最终产品和劳 务价格水平，y为按固定价格计算的国民收入或国 民生产总值。 • 根据剑桥方程式求得的货币流通速度，用V表示， 又称货币的收入流通速度，是当代国际上有关货 币流通速度的流行观点。
11四货币流通速度的测定分析12背景2001年以来中国货币供应量增长很快大大超过了名义gdp的增长速度物价水平时高时低与物价变化不一致反映了货币流通速度也在发生变化因此有必要对货币流通速度进行测定揭示其变化的规律和原因
专题一 货币流通速度的测定
货币流通速度的概念
货币流通速度的影响因素 中国货币流通速度的规律（2000之前） 货币流通速度的测定
• 目的 • 背景 • 步骤
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一、目的
• 测定货币流通速度需要广义货币供应量数 据，而1978-1989年的数据没有公布，需 要通过数据挖掘补充。 • 1985-1989年的数据可以在《中国金融年 鉴1990》找到，但口径较小。 • 1978-1984年的M2需要挖掘。
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二、原理
• M1=流通中现金+活期存款 • M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证 券公司客户保证金
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四、货币流通速度的测定
• • • • 背景 原理 步骤 分析
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背景
• 2001年以来中国货币供应量增长很快，大 大超过了名义gdp的增长速度，物价水平时 高时低，与物价变化不一致，反映了货币 流通速度也在发生变化，因此有必要对货 币流通速度进行测定，揭示其变化的规律 和原因。
解析我国货币流通速度长期下降的经济和金融因素
解析我国货币流通速度长期下降的经济和金融因素全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：货币流通速度是指单位时间内货币在经济交易中的周转次数，通常用GDP与货币供应总量的比值来衡量。
我国的货币流通速度长期下降已经成为经济和金融领域的一个热点问题。
下面我们将从经济和金融两个方面来分析我国货币流通速度长期下降的原因。
首先从经济因素来看，我国货币流通速度长期下降的一个重要原因是经济结构的变迁。
随着我国经济的转型升级，服务业的发展迅速，而服务业的货币需求相对较低。
与此制造业也在不断提升自动化水平和生产效率，导致了货币在经济交易中的周转次数减少。
我国经济增长放缓，居民消费需求增长乏力，企业盈利能力下降，也导致了货币流通速度的下降。
信用货币的普及和国际支付结算手段的多元化，也对我国货币流通速度造成了一定的冲击。
从金融因素来看，我国货币流通速度长期下降的原因主要与货币政策、金融体系和金融市场发展不平衡有关。
我国的货币政策长期偏向宽松，导致了货币供应量的过度扩张，从而降低了货币的流通速度。
我国金融体系建设相对滞后，金融市场发展不够完善，导致了货币在经济交易中的流通效率不高。
我国金融市场中存在较多的“僵尸企业”和“僵尸债务”，这些“僵尸”经济实体在经济交易中的障碍也会导致货币流通速度的下降。
针对我国货币流通速度长期下降的经济和金融因素，应当采取一系列的政策措施来加以解决。
需要加大对经济结构调整和转型升级的支持力度，促进制造业和服务业的协同发展，提高货币在经济交易中的周转率。
应当加强货币政策的调控力度，适时收紧货币供应，避免通货膨胀对货币流通速度的负面影响。
应当加快金融体系和金融市场的改革和发展，提高金融市场的运作效率，增强货币在经济交易中的流通效率。
需要持续整顿和化解“僵尸企业”和“僵尸债务”，消除经济实体中的不良因素，为货币的流通提供更加良好的环境。
我国货币流通速度长期下降是一个复杂的经济和金融问题，其原因主要涉及到经济结构、货币政策、金融体系和金融市场等多个方面。
货币流通速度
货币流通速度货币流通速度是指在一定时间内货币在经济系统内流动的频率。
它反映了货币的使用效率和经济交换的活跃程度。
本文将从定义、影响因素和意义三个方面来探讨货币流通速度。
一、定义货币流通速度是指单位时间内货币的使用频率，通常用GDP与货币供应量的比值来表示。
即货币流通速度=GDP/货币供应量。
二、影响因素1. 实际经济活动的速度：经济活动的繁荣与萧条会直接影响货币的流通速度。
经济活动的速度越快，货币的流通速度也会相应加快。
2. 价格和物价水平：价格水平的上涨会导致货币的流通速度加快，因为人们会尽早消费以避免更高的物价。
3. 收入水平和消费习惯：收入水平较高的人通常有较高的储蓄倾向，导致货币的流通速度较慢；而收入水平较低的人则倾向于将货币用于消费，使货币流通速度加快。
4. 货币政策：货币政策的松紧度对货币流通速度有着重要的影响。
政策宽松时，货币供应量增加，货币流通速度较快；政策紧缩时，货币供应量减少，货币流通速度较慢。
三、意义货币流通速度的变化对经济有着重要的影响，它反映了经济的活跃程度和货币运行的效率。
1. 经济活力：货币流通速度快意味着经济活动频繁，企业生产投资增加，就业机会增多，经济增长加快。
2. 通货膨胀：货币流通速度加快可能会导致通货膨胀加剧，因为货币的流通速度越快，同样数量的货币所支持的交易额就越大，价格上涨的压力就越大。
3. 货币政策调控：货币流通速度的变化可以成为央行调控货币政策的重要参考指标。
当经济活动萧条，货币流通速度缓慢时，央行可以通过宽松货币政策来刺激经济；当通货膨胀加剧，货币流通速度加快时，央行则可以通过紧缩货币政策来稳定物价。
综上所述，货币流通速度是反映经济活跃度和货币运行效率的重要指标。
影响货币流通速度的因素复杂多样，包括实际经济活动的速度、价格和物价水平、收入水平和消费习惯以及货币政策等。
正确理解和把握货币流通速度的意义，有助于政策制定者和经济参与者更好地把握货币流通的动态变化，促进经济的稳健发展。
货币流通速度的变化与宏观经济的关系
货币流通速度的变化与宏观经济的关系在宏观经济中，货币流通速度是一个重要的经济指标。
它衡量了货币在经济中的动态变化速度，反映了社会总需求和货币供给之间的关系。
货币流通速度的变化，对于宏观经济的影响是非常显著的。
接下来，我们将从货币流通速度的定义、货币流通速度的变化及其对宏观经济的影响三个方面来探讨这个问题。
一、货币流通速度的定义货币流通速度（Velocity of Money）是指货币在一定时间内经济交易中的平均转手次数。
具体的说，就是单位时间内货币在经济交易中的使用次数。
它可以用GDP（Gross Domestic Product，国内生产总值）和货币总量的比率来表示。
也就是说，货币流通速度= GDP/货币总量。
货币流通速度展现了货币在经济运行中的总效应，它是文献约定俗成的普遍术语。
当货币流通速度增高时，说明货币在社会生产中的使用效率提高，经济交易的频繁程度也相应增加。
反之，当货币流通速度降低时，意味着货币在社会生产中的使用效率变低，价格调整速度减慢，总需求不足等问题也会相应产生。
二、货币流通速度的变化货币流通速度受到很多因素的影响，例如财政政策、货币政策、利率、通货膨胀以及市场信心等因素。
在具体实践中，货币流通速度的变化是很常见的。
首先，货币流通速度的增速与经济周期的走势息息相关。
在宏观经济的周期波动中，通货膨胀水平在一定时间内往往突出，而货币流通速度也随着整个经济的周期运动而发生变化。
例如，在经济扩张阶段，产出增长与就业率上升引导消费者支出增加，实质需求增高，货币流通速度加快。
相反，当经济复苏缓慢或经济衰退时，货币在经济交易中的使用次数下降，货币流通速度明显减缓。
这与GDP的增速紧密相关。
其次，货币政策是影响货币流通速度的重要因素。
货币政策措施的实行会影响货币市场的供需关系，从而影响货币流通速度的变化。
当央行通过降低利率、增加货币供给等政策措施来刺激经济，货币流通速度就会加快。
反之，则会导致货币流通速度减缓。
浅析我国货币流通速度的影响因素
浅析我国货币流通速度的影响因素1997-2003年，货币供应量大幅度超过经济增长率，中国却未发生严重的通货膨胀，而是呈现相反的通货紧缩局面，构成了麦金农所称的“中国之谜”。
2007年以来，随着央行的不断加息和通货膨胀率的上升，货币流通速度问题再一次引起学者的重视。
我国许多学者纷纷研究货币流通速度下降的影响因素及原因，本文也就此问题进行了探讨。
标签：货币流通速度影响因素周期性一、货币流通速度的概念理论界中较为一致的看法，货币流通速度是指一定时期内，货币存量在融通该时期收入流量时周转运动的次数，它等于GDP与货币存量的比率(名义量或者实际量的比)。
对于货币流通速度的数量特征，不同时期则有不同的观点。
马克思、费雪的货币需求理论有着本质的不同，但在相同的表达式MV=PY(其中V 代表货币流通速度)中，都一致把V当作由外在结算、支付制度决定的常数，重点去分析M、P和Y之间的关系。
弗雷德曼的货币数量论在V的界定上则有了创新：首先，他把货币需求量看作实际收入水平和所持资产收益率的函数，即M/P=m(y，r1，r2…rj，Pc)，其中，r1，r2…rj代表各类金融资产的收益率，Pc 则等于（dp／dt）/P，代表所持耐用品的预期收益率。
其后，他对实际货币供给m与实际产出y进行了长期趋势考察，发现二者之比不是常数，而是依赖于r、Pc变化的变数。
由于V=y/m，所以可把以上关系写成关于V的函数形式，即V=y/m=V(r，Pc)，且，对于此公式的解释是这样的：由于金融资产和耐用商品都可作为货币的替代品，因此，当r升高时，居民会增加对金融资产的持有，减少对货币的需求，假设实际收入不变，v便会上升；当Pc升高时，耐用品的价值或者实际购买力几乎未变，而货币的实际购买力则相对下降，预期通胀率的上升把居民对货币的需求转化为对耐用品的需求，假设实际收入不变，v也会上升。
假设预期通胀率正相关于当期通胀率P，则公式可变为：V=m/y=V(r，P)，且。
货币流通速度分析
货币流通速度分析货币流通速度是衡量一国货币流通状况的重要指标，它反映了货币在经济中的使用效率和交易活跃程度。
本文将对货币流通速度的概念、影响因素和分析方法进行论述，以期更好地理解货币流通速度的重要性和作用。
一、货币流通速度的概念货币流通速度指的是单位时间内货币在经济中的交易频率，通常用GDP与货币供应量的比值来表示。
简单来说，货币流通速度反映了单位货币在一定时间内能够购买商品和服务的次数。
二、影响货币流通速度的因素1.技术进步：随着科技的发展，电子支付、移动支付等新技术的普及提高了货币交易的便捷性和速度，加快了货币流通速度。
2.经济结构：不同行业的交易活跃度不同，产业结构的变化会对货币流通速度产生影响。
3.货币政策：货币政策的调控直接影响货币供应量和利率水平，进而影响货币流通速度。
4.人们的支付习惯：支付习惯的改变，例如更多的人选择线上支付而非现金支付，会对货币流通速度产生影响。
5.经济信心：经济信心的提高会激发人们的消费欲望，从而加快货币的流通速度。
三、货币流通速度的分析方法1.货币流通速度与经济增长的关系：通过比较货币流通速度与GDP增速的趋势，可以分析货币在经济增长中的作用及效率。
2.货币流通速度与通胀的关系：通常情况下，货币流通速度与物价水平呈正相关关系。
通过比较货币流通速度与通胀率的变化，可以研究通胀对货币流通速度的影响。
3.货币流通速度与货币政策的关系：货币政策的调控直接影响货币供应量和利率水平，从而对货币流通速度产生影响。
通过货币政策的变化对货币流通速度进行分析，可以进一步研究货币政策对经济的影响。
综上所述，货币流通速度是反映货币在经济中发挥作用的重要指标，它受到多种因素的影响。
了解和分析货币流通速度的变化对于掌握经济运行态势、制定货币政策以及评估经济政策的效果具有重要意义。
在实践中，我们需要根据实际情况和相关数据进行综合分析，以更好地把握货币流通速度的动态变化，以实现经济的稳定和可持续发展。
中国货币流通速度的特点及分析
中国货币流通速度的特点及分析[摘要]本文运用1990—2010年的相关数据，利用费雪方程式进行计算，根据结果检验古典货币数量论的相关结论，分析中国货币流通速度的特点及形成原因，并提出相应的政策建议。
[关键词]货币流通速度；货币需求；费雪方程1 引言中国一直致力于防止货币本身成为经济失调的主要原因，即以货币量为中间目标，保持货币流通速度的稳定性。
如果由于货币供给量超过总产出，使货币流通速度呈现下降的趋势，会产生纸币贬值，物价上涨即通货膨胀，如果货币供给量超出产出，是货币流通速度呈现上升的趋势，会造成通货紧缩，这两种结果都不利于经济的长期发展。
在中国随着市场经济体制的推进，经济运行日益货币化，货币需求发生了怎样的变化。
本文通过对1990—2010年货币流通速度的实证回归分析，将对上述问题进行具体分析。
2 国内相关研究综述关于中国货币流通速度的变化，国内学者研究主要有以下观点：中国货币流通速度呈现下降的趋势，孙健，辛然（2002）运用中国1980—2000年的数据，以GDP/M2为指标揭示了我国货币流通速度减慢这一现象，并指出经济的货币化、中央银行货币过量的发行、银行的不良债权、制度性紧缩是中国货币流通速度减慢的主要原因。
李春红，袁卫（2002）分析了1980—2000年中国货币流通速度的波动趋势，结果表明中国货币流通速度在长期呈现下降的趋势，同时在短期又随经济周期而波动的特点。
刘士宁，徐长生（2003）运用1978—2000年的数据，根据费雪方程计算出1878年到2000年V0、V1、V2均不同程度的下降，其中V2的下降趋势相对突出。
同时运用计量经济学的方法得出结论，即影响中国货币流通速度不断下降的原因主要是货币化程度的加深，同时金融发达程度的提高会加速货币流速。
汪军红，李治国（2006）通过实证分析，得出产业结构变动才是影响中国货币流通速度下降的主要原因。
刘刚、尹涛（2011）的实证研究结果表明货币流动性与中国资产价格之间存在单向的格兰杰因果关系。
货币流通速度与通货膨胀
货币流通速度与通货膨胀在现代经济中，货币是经济活动中不可或缺的一部分。
货币的流通速度对于经济的稳定和通货膨胀的控制起着重要的作用。
本文将探讨货币流通速度与通货膨胀之间的关系，并对其可能的影响和解决方案进行讨论。
一、货币流通速度的定义与意义货币流通速度是指在一段时间内货币单位的支付频率。
简单地说，就是货币在经济中的使用频率。
当货币流通速度较高时，同一数量的货币单位可以更频繁地用于交易，从而促进经济的发展。
然而，当货币流通速度过慢，货币会沉淀在居民手中，导致经济活动的疲软。
二、货币流通速度与通货膨胀的关系货币流通速度与通货膨胀之间存在着密切的联系。
正常的货币流通速度有助于经济的繁荣和增长，但当货币流通速度过快时，有可能引发通货膨胀。
当居民预期通货膨胀会加剧时，他们更愿意将手中的货币快速地用于购买，以避免将来购买力的贬值。
然而，大量的货币投入市场可能导致供应过剩，进而引发通货膨胀。
三、货币流通速度对通货膨胀的影响货币流通速度对通货膨胀有一定的影响。
当货币流通速度过快时，货币超发的情况可能会导致通货膨胀，造成物价上涨，降低人民群众的购买力。
相反，当货币流通速度过慢时，货币需求不足，可能导致经济活动的停滞。
因此，货币流通速度的稳定对于经济的平稳运行和通胀的控制至关重要。
四、应对货币流通速度与通货膨胀的措施在应对货币流通速度与通货膨胀的问题时，需要采取一系列措施来维护经济的稳定。
首先，央行可以通过调整货币政策来控制货币流通速度。
通过调整利率、存款准备金率等手段，央行可以刺激或抑制货币的流通速度，以达到稳定经济和控制通货膨胀的目的。
其次，政府应加强宏观调控，推动良性经济循环。
例如，通过提高劳动力素质和技术水平，提高企业的生产效率，从而增加经济供给。
同时，通过完善社会保障制度和消费者权益保护措施，增加居民的消费信心，促进需求的增长。
此外，加强信息披露和监管，防范金融风险的发生也是非常重要的。
透明的金融市场和强有力的监管机构可以提高居民对货币流通速度和通货膨胀的认识，减少投机行为和不良资产的积累，有助于维护经济的稳定。
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货币流通速度的一些分析
组员：毕楚麟李迪宽蒋朝庆张巍张英鹏
刘飞李钦佩王键羽熊希盟刘思敏
一、货币流通速度的含义：
指一定时期内，货币存量在融通该时期收入流量时周转运动的次数，它等于GDP 与货币存量的比率（名义量或者实际量的比）。
在一定时期内，货币存量不变的前提下，货币流通速度的快慢决定着市场上货币流通总量的多少。
这对社会物价总水平产生重要的影响。
由于经济学家对货币流通速度的问题主张不一样，因而宏观经济政策的导向也就不同。
二、我国货币流通速度的分析
根据费雪方程式MV=PT，得出V=PT/M，根据货币理论可知，货币流通速度的影响因素包括制度因素、经济货币化、利率、预期通货膨胀、收入水平等。
我国货币流通速度的变化趋势如下：
( 1)1990年以来，我国的现金总量、狭义货币供应量、广义货币量和国内生产总值逐年增加，但是我国货币流通速度具有长期下降后再平稳的趋势（见表1、图1）。
从表1中可以看出，广义货币流通速度V2 从1990年的1.22次下降到2002 年的0.64次，V1 从1990 年的2.69次下降到2002 年的1.68 次，其中在1993—1995 年出现小幅回升，1996 年后再下降，之后又进入了加速下降的阶段。
从2002年后开始，V2开始趋于平稳，在零点六几附近徘徊，V1有略微上升的趋势，总体也保持了平稳。
我国货币流通速度及增长率表
1
图1
（2）我国货币流通增速的变化率很大，从表1，图2可以看出，V1的波动是非常大的，在94年增长了8.14%，而99年由下降了9.43％，变化率都在10％内波动。
V2的波动比V1小一点，但波动也大，但变化趋势基本与V1趋势一致。
图2
（3）以上都说明我们的货币流通速度不是定值，而是变化的，变化率很大，V1、V2都呈下降后平稳的变化。
三、中美日货币流通速度的的比较
（1）从图2中可以看出美国的货币流通速度呈下降后上升的趋势。
Bordo 和Jonung （1987） 将货币化程度、银行的普及、金融发展、经济稳定性程度等因素量化， 引入货币
-12.00%
-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%
2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
V1，V2增速比较
V1增长率
V2增长率
流通速度函数中，改进只考虑利率和收入变量的传统模型。
该模型表明，在几乎所有的国家，货币流通速度先随着货币化推进而下降，然后随着金融创新和经济稳定化程度提高而上升，呈现U 型结构。
（2）从表2中可以看出：总体而言，中日较为接近；就平均值而论，日本最低，中国次之，和美国相差很大；但中国中位数已低于日本；中国的最大值和最小值之差远大于美国和日本，最小值已为三国中最低；标准差中国居三国之首。
中国的货币流通速度远低于美国，M2/GDP高于美国，这是中国高储蓄率、高杠杆率、低工资份额和低资本回报率增长方式的反映，中国应加快增长方式的转变。
美国经济增长方式经过百年经验检验，是可持续的。
中国改变增长方式，则会出现一个货币流通速度逐步上升、M2/GDP不断下降的过程。
就此意义而言，应当认为中国的货币化进程已经结束。
四、我国货币流通速度下降的原因
从长期看, 我国货币流通速度呈长期下降的趋势, 下面我们来分析造成这种趋势的原因。
（1）由于所谓货币化进程导致货币流通速度下降。
货币化是指货币经济非经济领域的扩展, M2/GDP 常被当作衡量货币化的一个重要指标, 它实际就是V 的倒数, 由
于V 是递减的, 可见我国M2/GDP的值是逐年增长的, 经济货币化程度不断提高,
且经济持续高速增长要求更多的货币投入流通, 从而导致货币流通速度下降。
（2）社会平均利润率的下降是导致货币流通速度递减的根本性原因。
随着社会分工的细化, 中间周转环节的增加, 每一次中间交易的利润来越低, 国民收入的实现越
来越困难, 这是货币交易流通速度不断下降的本质原因。
（3）市场经济体制的不完善性是货币流通速度下降的重要因素。
在市场经济国家, 价格可以自由浮动, 过多的货币供应只能在极短时间内滞留于流通界, 然后立即被
物价所吸收, 通过物价上涨表现出来。
我国计划价格曾一度与市场价格共存, 过多
的货币不能被价格吸收而使物价上涨, 却滞留于流通之中, 加之高效融资工具的
缺乏, 资金流动不畅, 货币流通速度自然下降。
此外，还有两种假说值得我们参考：
（1）价格指数偏低说，即认为中国的统计数字低估了实际的物价上涨率。
（2）被迫储蓄假说，即认为中国市场上缺乏足够多的金融资产和商品以供消费者和企业选择，因而消费者和企业只好持有更多的货币
总结：从以上可以看出货币流通速度不是一个定值，而是呈下降再平稳的趋势。
根据易纲对货币流通速度下降的分析中，可以知道，从某种意义上说，这是一件好事，因为这意味着名义货币可以以高于经济增长率和物价上涨率之和的增长率上升（根据交易方程式，若货币流通速度不变，则名义货币增长率应等于经济增长率加物价上涨率），换句话说，超过经济增长率部分的货币增长率不会完全转化为通货膨胀率。
这意味着政府可以放出较多的名义货币，从而得到较多的铸币收入，同时却只承担较小的通货膨胀压力。
财政收入不足和通货膨胀一直是困扰我国改革进程的两大难题，而货币流通速度的下降则在一定程度上缓解了这对矛盾。
但是，货币流通速度的下降有一个限度，超过这一限度之后，超过经济增长率部分的货币增长率将全部转化为物价上涨率。
同许多国家相比，我国的货币化指标(主要是货币同国民生产总值的比率)已经偏高，因此从现在开始，我们必须对名义货币过快增长可能带来的通货膨胀问题保持高度警惕。