证券投资基金业绩评估与盈利可持续性分析
基金的投资业绩与收益评估指标分析
基金的投资业绩与收益评估指标分析一、引言在金融投资领域中，基金是一种常见且重要的投资工具。
投资者常常通过基金来获得投资收益。
然而，基金的投资业绩与收益评估是基金投资者关注的焦点。
本文将对基金投资业绩与收益评估的指标进行分析，以帮助投资者更好地理解和评估基金的表现。
二、基金的投资业绩评估指标1.年化收益率年化收益率是评估基金投资业绩最常用的指标之一。
它是指基金在特定时间段内的平均年收益率，能够体现基金的盈利能力和稳定性。
年化收益率的计算可以用如下的公式：年化收益率 = （（期末净值/期初净值）^(1/投资年限) - 1）* 100%2.累计收益率累计收益率是指基金自成立以来的累计总收益率。
它能够反映出基金的长期投资表现。
较高的累计收益率通常意味着基金的优秀业绩。
3.超额收益超额收益是指基金相对于基准指数的额外收益。
基准指数可以是股票市场指数、债券市场指数或综合市场指数等。
通过比较基金的收益与基准指数的收益，投资者可以评估基金的主动投资能力。
4.风险调整收益风险调整收益是基于基金的风险水平对收益进行评估。
常用的风险调整收益指标有夏普比率、索提诺比率和特雷诺比率等。
这些指标能够帮助投资者判断基金的风险回报比。
三、基金的收益评估指标1.净值增长率净值增长率是指基金单位份额净值的变动率。
它反映了基金的净值增长速度。
净值增长率的正负与基金的盈亏关系密切相关。
2.分红收益分红收益是指基金向投资者分配的红利收益。
一些分红型基金会定期向投资者发放分红。
分红收益可以作为一个额外的投资收益来源。
3.货币基金的七日年化收益率货币基金是一类以货币市场工具为投资对象的基金。
货币基金的七日年化收益率是指基金在过去七日内的年化收益率。
由于货币基金的投资风险相对较低，投资者常常将七日年化收益率作为评估其收益能力的指标。
四、分析与比较通过对基金的投资业绩与收益评估指标的分析，投资者可以更好地了解基金的表现和潜在风险。
投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的基金。
证券投资分析 第16章 投资组合的绩效评价
1 rG [(1r1)(1r 2)...(1ri)...(1r n)]n
此例中，几何平均收益率为7.81%，比算
术平均收益率7.83%略小。一般的结论：几
何平均收益率不会超过算术平均收益率。而
且每期的收益率差距越大，两种平均方法的
差别也就越大。一般的规则是，当收益率以
小数（而不是百分比）表示时，有下面的公
二者相比，资金加权收益率相对更准确些 ，因为当一只股票表现不错时投入越多，你收 回的钱也就越多，而你的业绩评估指标应该反 映这个因素。
但是，时间权重的收益率也有它自 己的用处，在很多操作过程中，资产组 合的管理者并不能直接控制证券投资的 时机和额度。由于投资额并不依赖管理 者的决定，因此在测算其投资能力时采 用资金加权的收益率是不恰当的。这时 一般用时间加权的收益率。
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夏普（Sharp）方法
例16－2基金A表现要好于基金B和市场组合，基金B 表现则劣于市场组合。
R A
SML M
Rf B σ
图16-2 夏普指数图示
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3．詹森方法
詹森指数是基于CAPM模型的一个绝对评价 指标，它能在风险调整后以百分比的形式评估 基金的业绩。
该指数如下：
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（四）法玛业绩归属模型
法玛将组合的总超额收益率分解为选择回报和风险回 报两部分。选择回报率进一步分解为多样化回报率与 净选择回报率两部分；风险回报率分解为投资者风险 和经理人风险两部分。这样模型为：
Rp Rf (Rd Rn ) (Ri Rm )
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四、多因素业绩评价模型
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（三）C-L模型
Change和Lewellen（1984）对H-M模型加于 改进，其模型为： Rp Rf p 1 min[0,(Rm Rf )] 2 max[0,(Rm Rf )] p
中国证券业协会关于发布《证券投资基金评价业务自律管理规则(试行)》的通知
中国证券业协会关于发布《证券投资基金评价业务自律管理规则(试行)》的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2010.01.11•【文号】•【施行日期】2010.01.11•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券,金融债券正文中国证券业协会关于发布《证券投资基金评价业务自律管理规则（试行）》的通知各基金管理公司、基金代销机构、相关基金评价机构：为加强对证券投资基金评价业务自律管理，规范基金评价业务，保障基金投资人和相关当事人的合法权益，中国证券业协会（以下简称协会）根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）和《中国证券业协会章程》、《中国证券业协会会员管理办法》等规定，制定了《证券投资基金评价业务自律管理规则（试行）》（见附件1，以下简称《自律管理规则》），经协会常务理事会表决通过并向中国证监会报备，予以发布实施。
现就有关事项通知如下：一、基金管理公司、基金代销机构应按照《暂行办法》、《自律管理规则》的有关规定公开引用基金评价结果；在第一批具备协会会员资格的基金评价机构名单公布后一个月以内，各基金管理公司、基金代销机构应撤换公司网站已经公开引用的非协会会员所发布的基金评价结果，停止印发含有非协会会员发布的基金评价结果的宣传材料。
二、基金评价机构取得协会会员资格或完成备案程序后，应对其以往的基金评价业务及评价结果进行自查，对于不符合《暂行办法》、《自律管理规则》的评价结果，应通过本机构网站等渠道予以公布。
三、自本《通知》发布之日起，协会开始受理基金评价业务相关申报材料。
符合《暂行办法》和《自律管理规则》规定的条件、拟申请入会或备案的基金评价机构，应当根据《基金评价业务申请材料的内容与格式》（见附件2）的规定向协会报送基金评价业务申请材料；拟申请入会的评奖媒体，应当根据《基金评奖业务申请材料的内容与格式》（见附件3）向协会报送基金评奖业务申请材料。
2022年7月基金从业《证券投资基金》真题试卷(文末含答案解析)
2022年7月基金从业《证券投资基金》真题试卷第1题单选题（每题1分，共100题，共100分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．以下不符合暂停估值条件的是（）。
A．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B．如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
C．基金中某个投资品种的估值出现了重大转变D．因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时2．在传统的证券投资组合中，加入另类投资产品不能达到的作用是（）。
A．提高信息透明度B．规避通胀风险C．分散风险D．组合多元化3．债券远期交易是交易双方约定在未来某日期，以约定价格和数量买卖债券，从成交日至结算日期限可以由交易双方确定，但最长不得超过（）天。
A．360B．365C．180D．904．关于最大回撤，以下表述错误的是（）。
A．最大回撤只能衡量基金损失的大小不能衡量损失发生的频率B．某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值与2月28日达到最小值0.85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15％C．基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关D．最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力5．私募股权投资基金的组织形式不包括（）。
A．合伙型基金B．混合型基金C．信托型基金D．公司型基金6．A基金当日资产净值为105亿元，前一日资产净值是100亿元。
年管理费率1.5％，年托管费率0.25％，当年天数365天，则当天计提的基金管理费和基金托管费为（）万元A．43和72B．42和7C．41和6.85D．40和6.667．以下金融衍生工具中，通常由交易所统一的制订，在交易所进行交易的是（）。
I.远期合约II.期货合约III.期权合约IV.互换合约A．I、IVB．I、IIC．III、IVD．II、III8．关于全球投资业绩标准（GIPS）的作用以下表述正确的是（）。
证券从业资格证券投资基金(基金业绩评价)模拟试卷1(题后含答案及解析)
证券从业资格证券投资基金（基金业绩评价）模拟试卷1(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．某投资组合的平均收益率为14％，收益率标准差为21％，β值为1．15，若无风险利率为6％，则该投资组合的夏普比率为( )。
[2016年4月真题]A．0．21B．0．07C．0．13D．0．38正确答案：D解析：根据投资组合中夏普比率的计算公式，可得：知识模块：基金业绩评价2．如果两只基金的时间加权收益率相等，下列表述正确的是( )。
[2016年4月真题]A．早分红的基金比晚分红的基金收益率高B．两只基金的表现同样好C．分红次数多的基金收益率高D．分红额高的基金收益率高正确答案：B解析：时间加权收益率反映了1元投资在n期内所获得的总收益率。
基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。
知识模块：基金业绩评价3．其他情况不变时，当基金分散程度提高时，基金的特雷诺指数通常将( )。
[2016年4月真题]A．变大B．不变C．无法判断D．变小正确答案：C解析：特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。
用公式表示为：特雷诺指数的问题是无法衡量基金的风险分散程度。
β值并不会因为组合中所包含的证券数量的增加而降低，因此当基金分散程度提高时，特雷诺指数可能并不会变大。
知识模块：基金业绩评价4．Brinson模型将股票型基金的超额收益归因于( )、行业与证券选择和交叉效应。
[2015年12月真题]A．市场因素B．运气因素C．资产配置D．随机因素正确答案：C解析：基金业绩归因的方法有很多种。
对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。
这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：①资产配置；②行业选择；③证券选择；④交叉效应。
运用RAROC方法对我国证券投资基金业绩评估的分析
Ｎ Ｖ Ａ “ ＡＩ ＝Ｎ Ｖ ＋Ｄｆ
性，它将市场 风险概 括成 一个简单 的数字，易于理解。Ｖ Ｒ的概念虽然简单，但是关于它 ａ 的度 量却 是 一个 非 常 具 有 挑 战性 的 问题 。 本文 采 用 Ｖ Ｒ 风 险度 量 模 型 对 我 国证 券 投 资 基 金 ａ 绩 效进 行 实证 分 析 ， 以 期探 索证 券 投 资基 金绩 效 评 价 的新 思路 。
维普资讯
《数 量 经 济 技 术 经 济 研 究 ２ ０ 年 第 ｌ期 ０２ １
运 用 ＲＡＲＯＣ 方 法 对
我 国证 券投 资基 金业 绩评 估 的分析
惠晓峰
内容 提 要
迟
巍
本 文采 用 了基 于 Ｖａ 模 型 的 风 险 调 整 的 业 绩评 估 方 法 （ Ｒ ＲＡＲＯＣ） 对 我 国
二 、ＲＡ ＲＯＣ 方法 的 基本 思 路
业 绩 评估 的最 终 目的是 为证 券 市场 的资本 流 动 和 配置 提供 依 据 ，仅 以基 金 的 收益 作 为评 价 指 标必 然 会 导 致 风 险 的 过度 承 担 ； 而仅 以风 险作 为评 价 指 标 必 然 会 导 致 投 资 的过度 保 守 。 基 于 Ｖａ 模 型 的风 险调 整 的 业绩 评 估 方 法 ，是 近 年 来 随 着 Ｖ Ｒ 技 术 的 不断 发 展 而 出现 的， Ｒ ａ
的 证 券 投 资基 金 绩 效 进 行 实证 分析 ，ＲＡＲＯＣ 由 于 同 时 考虑 风 险 和 收 益 影 响 ， 因 而其 对 基 金 业 绩的 评价 会 与传 统 方 法的 结论 有 所 不 同。
关 键 词
风 险度 量
绩 效评 价
证 券投 资基金
一
、
证券投资基金业绩评估的框架和实证分析
于 马 科 维 茨 的 资 本 资 产 定 价 模 型 上 的 ， 综 合 它
考 察 了 风 险 收 益 与 总 风 险 的 关 系 。 此 ， 采 用 因 他 基 金 投 资 收 益 率 的
标 。其 公 式 是 ：
益 率 所 代 表 的 经 营 成 果 究 竟 是 好 还 是 坏 。 要 做 出 这 种 确 定 ， 需 要 对 证 券 资 产 在 评 价 期 的 风 就
险水 平 进行 测 量 ， 两 种 风 险 水 平 可 以测 定 ， 有 即
和
客 有 许 多 其 它 类 资 产 ， 测 量 证 券 资 产 的 市 场 则 风 险就 是 测 量 证 券 资产 对 顾 客 综 合 风 险 水 平 影 响 的恰 当 方 法 。可 是 ， 若 顾 客 只 有 证 券 资 产 ， 假 则 测 定 证 券 资 产 的 总 风 险 就 是 恰 当 的 。 按 风 险
收 益 率 为 ａ 。 ｒ。
ｌ＿１ 一
： 』
令 ｔ期 内 的 证 券 资 产 的 收 益 率 为 ｒ 平 均
该 标 准 差 可 以 被 看 作 是 证 券 组 合 资 产 在 整 个 评 价 期 内 的 总 风 险 之 和 ， 以 与 其 它 证 券 资 可
产 的标 准差 直接 进 行 比较 。
综 合 业 绩 进 行 了实 证 分 析 。 勾 勒 出 关 于 我 国证 券 投 资基 金 业 绩 评 估 的基 本 框 架 。 关 键 词 ：综 合 业 绩 ；夏 普 业 绩 指 数 ；雷诺 指 数 ；詹 森 业 绩 指 数
中图 分 类 号 ： ８ ０ ９ Ｆ ３． １ 文献标识码 ： Ａ 文 章 编 号 ：１ ７ — ０ ３ ２ ０ ） ３０ ７ — ４ ６ １７ ２ （ ０ ２ ０ — ０ １ ０
中国证券投资基金业绩实证分析
察 这样 一个 时期 的基金业 绩也具有科学性。
２ 样本选取 ． 根据上述理 由 ， 本文选取 的基 金样本 ， 涵盖 了在 ２ ０ ０ ３年 １ ２月底 之前成立 的 ５ ５只开放 式 基金 。本 文选 取 的样本 数
￥ｒｌｎ）第 二、 何判 断 基 金 业绩 来 源 或 者 说 业 绩 归 属 ！￣ｌ ｔ； ｄ ｅ ｌ 如
的基 金大不相 同的新型基金也纷纷涌现 。到 目前为止 ， 国 我 已设 立了货 币市场基金 、 伞形结构基金 、 交易所 上市 （ Ｏ ） ＬＦ、
④ 为了扩大样本 容 量 ， 我们 以周 作为 样本 的基本 时 间，
使 得基金的研究结果 （ 回归结果 ） 有一定的说 服力。 具 ⑤在 ２ ０ ０ ３年 １ ２月 ２ ６日——２ ０ 年 １ ０４ ２月 ３ 这 个阶 １１ ３ 段 ， 国股市大盘经历 了上涨 ， 我 调整 和下跌各种 情形 ， 因此考
基金 ５ ４只， 开放 式基 金 １５只 ， ２ 管理 的基 金 份 额为 ４ ６ ． ４５ ４
亿元 。在基金规模快速膨胀的同时 ， 品种创新 也呈加速 基金 趋势 。特别是《 开放式 证券投 资基金试 点办 法》 颁布 及 ２０ ０１
年 ９月我 国第一只开放式基金华安创新成 立以后 ， 开放式基
评估模型 ， 雷诺指数 、 如特 夏普指数 、 詹森指数的基础上 ， 结合我 国的具体 实际情 况， 我 国 ２０ 年的 开放 式基金 对 ０４
的整体经营业绩进行 全面、 动态的 实证研究 ， ０４年我 国开放式基金 的业 绩总体上 优 于股 市大盘 ， 国应继 续扩 ２０ 我
大基金 市场总体规模 。 关键词 ： 证券投 资基金 ； 业绩； 实证研 究
中图分 类号 ：８ ０ ９ Ｆ ３．１
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证券投资基金业绩评估与盈利可持续性分析作者：张承钊来源：《商业经济》2020年第10期[摘要] 证券投资基金是适合中小投资者的一种投资工具，可以通过集合理财来购买数量众多的股票分散风险，通过组合投资实现较高的收益率，因此深受广大中小投资者的喜爱。
证券投资基金业绩受到宏观经济因素、国家经济政策、投资基金经理管理水平等多种因素影响，其收益率随市场行情波动。
基金业绩是基金公司对基金经理考核的重要指标，基金经理应保证基金净值持续稳定增长，在市场下跌时回撤幅度不大，能够保持盈利的持续性，不太受市场行情波动的影响。
[关键词] 证券投资基金;基金业绩;基金经理;盈利的持续性[中图分类号] F830 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2020）10-0165-02Abstract： Securities investment fund is a kind of investment tool suitable for small and medium-sized investors. It can purchase a large number of stocks through collective financing to disperse risks and achieve high yield through portfolio investment. Therefore， it is loved by the majority of small and medium-sized investors. The performance of securities investment fund is affected by many factors， such as macroeconomic factors， national economic policies，management level of investment fund managers and so on. Its yield fluctuates with the market. Fund performance is an important indicator for fund companies to assess fund managers. Fund managers should ensure that the net value of fund continues to grow steadily， the withdrawal range is not large when the market drops， and that the profitability can be maintained without being affected by market fluctuations.Key words： securities investment fund， fund performance， fund manager， sustainability of profitability一、文献综述伴随着中国经济体制改革，我国的第一家证券投资基金——淄博基金于1992年11月正式成立，并于1993年8月在上海证券交易所挂牌上市。
《证券投资基金法》于2004年6月1日实施，2009年7月6日经全国人大财经委研究后进行修改，并于2010年12月列入2011年人大常委会立法的计划，这一系列事件标志着我国基金业发展进入了一个新的里程碑。
根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2019年12月，公募基金管理人数量127家，公募基金产品数量6544只，公募基金规模14.76万亿元;私募基金管理人数量24471家，私募基金产品数量81739只，私募基金规模13.74万亿元。
随着我国金融体制改革，会有越来越多的基金公司发行基金产品，从社会筹集闲置资金投资到证券市场。
证券投资基金是有关专家学者研究的热点话题之一。
向莹等[1]选取了中国基金网推荐的三只基金的净值序列，并对这三只基金净值序列进行了ARIMA模型拟合和预测，实证结果表明模型取得了良好的拟合和预测效果。
李边[2]通过收集中国前10名的基金收益数据和2012年上证综合指数的月度涨跌幅进行相关分析，发现基金经理管理基金水平能力的高低，以及市场处于上升、下降或者盘整时期，大部分基金的收益率很难超越市场。
刘铁[3]提出了马尔可夫链方法，并运用该理论分析预测基金净值的变化规律。
并以华夏成长基金为例进行分析，验证了该方法的实用性和可行性。
为了研究基金营销渠道对基金资金流动的影响，许林等[4]基于开放式股票基金的非平衡面板数据进行了实证分析。
杨霞等[5]对50只基金数据进行多元线性回归并进行评价，根据实证结果提出有针对性的政策建议。
安志鵬[6]选取了2005—2009年的30只开放式基金和24只封闭式基金进行实证检验，发现在盘整行情和上涨行情时期证券投资基金对投资组合管理的积极性高于下跌行情时期。
金辉等[7]分析了16个股票型QDII基金从2009年到2012年的业绩，结果表明基金规模对QDII基金产生积极的影响，中国QDII基金不能获得超额收益。
靳永飞等[8]选取2013年底存续期在四年以上的开放式股票基金作为研究对象，对其业绩进行评估。
二、基金资产配置管理证券投资基金完成募集资金后，会根据事先公布的投资方向将资金分配到不同品种的证券中去。
股票是一种高风险、高收益的证券，债券风险较小、收益较低，而固定收益类产品风险低、收益低。
由于不同资产类别的证券投资风险不同，基金资产配置就是要建立相关证券的动态投资组合，在期望风险水平下期望收益最大化，或者在期望收益水平下期望风险最小化。
基金经理会根据市场行情的变化和各个证券品种的走势，动态调整证券品种和各种证券的投资权重。
客户会根据自己的投资需求选择与之匹配的基金经理管理的基金。
资产配置与股票投资组合联系紧密。
基金经理在进行投资管理时，根据行业将股票分类，构建股票投资组合，并定期根据行业景气度和上市公司业绩变化调整股票池中的股票。
股票投资组合管理是在现代投资组合理论的基础上发展起来的。
股票投资组合管理的基本目标是分散风险和最大化投资收益。
股票作为一种证券投资工具是有风险的，预期收益的不确定性即意味着风险。
最大化投资收益就是通过构建股票投资组合规避单只股票的风险获得投资组合收益的最大化。
三、基金业绩评估需要考虑的因素基金业绩评估的方法层出不穷，最常用的就是基金排名，但是至今仍然没有一个为人们普遍认可的方法。
基金的投资目标与范围、基金的风险水平和基金规模是进行基金业绩评估时考虑的主要因素。
基金根据投资对象不同，可以分为股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币式基金。
不同类型基金的投资操作策略和资产配置权重是不同的。
例如，僅投资于中小型成长股的股票型基金与仅投资于大型蓝筹股的股票型基金，其业绩评估就不具有可比性。
再例如，股票型基金主要投资于权益类证券，债券型基金主要投资于固定收益类证券，由于投资目标不同，基金业绩评估也不具有可比性。
因此，必须考虑投资目标不同对基金业绩评估可比性造成的影响。
资本资产定价模型揭示了资产的预期收益率与资产风险之间的关系。
人们在投资中总是追求在所承受的风险固定时期望收益最大或者在期望收益固定时所承担的风险最小。
基金业绩的波动受基金规模影响。
基金的调仓换股和基金的流动性都与基金规模有关。
随着基金规模的增长，基金经理需要考虑更多的投资品种，构建相应的基金股票池。
一些小盘成长股由于流动性差难以对基金业绩提升起到显著作用，此时基金经理会更多地考虑流动性较好的大盘蓝筹股。
由于基金经理投资风格不同、所选择的计算时期不同、基金操作策略的改变、基金经理的更换，在基金业绩评估时还需要考虑比较基准、时期选择和基金组合的稳定性等。
四、基金盈利可持续性分析证券投资基金在我国金融体系中占有重要地位。
基金经理在选择投资对象时，首先对股票行业进行细分，在当前和未来景气度较高的行业选择股票。
在经济结构转型升级的背景下，上市公司需要进行科技创新来保持业绩稳步增长。
保持基金持续稳定地盈利是基金经理管理基金的目标和任务。
对此进行研究不仅能有效提高基金经理的管理水平，而且能促进证券投资基金的可持续发展。
因此，本文阐述了新常态下证券投资基金面临的机遇和挑战，分析了证券投资基金持续盈利的关键因素，并提出相应的对策，为基金经理的经营管理活动提供相应的参考。
基金经理在管理基金时，需要根据市场行情变化合理调整不同类别资产的权重。
在遇到一些突发事件时，将资产配置到受突发事件影响利好的行业股票中。
在这次新型肺炎疫情中医药板块表现突出，如鱼跃医疗、博腾股份等。
由于基金业绩要定期公布，基金业绩的变化会影响到投资者的申购和赎回，基金经理的投资计划会随市场行情做出调整。
基金业绩如果在熊市时回撤过大，可能会遇到投资者巨额赎回，基金将面临清盘的危险。
因此，基金经理必须考虑市场风险，将投资于成长性股票的资金控制在一定百分比内，以保证基金盈利的持续性。
五、总结和建议证券投资基金与我国证券市场的发展息息相关。
上海证券交易所和深圳证券交易所的开设和运营，中小板、创业板和科创板的成立，亏损公司的特别处理，以及退市制度的完善等一系列证券市场的重要事件标志着中国证券市场逐步发展壮大、逐渐走向成熟。
证券投资基金的发展也随着牛熊市的转换而起起伏伏。
尽管中国资本市场面临很多问题，但是市场经济的发展离不开股份有限公司，未来会有更多的公司到沪深两市上市，证券投资基金也会有更多的投资标的。
证券投资基金是国家金融体系的重要组成部分，基金业绩深受市场行情影响。
新常态下，基金面临一些严峻挑战，直接导致基金盈利能力下降。
要想实现基金盈利的可持续性，需要各方努力，通过分析基金持续盈利的影响因素，结合新常态下的经济形势，充分利用信息技术，采用恰当的投资组合和不断优化投资组合等措施将有利于提升基金业绩并保持盈利的持续性。
[参考文献][1]向莹，王雅萍.ARIMA模型在基金净值预测中的应用[J].内江科技，2009（11）：130-139.[2]李边.基金业绩跑赢大盘的可持续性实证分析[J].企业技术开发，2014，33（30）：106-114.[3]刘铁.基于马氏链模型的基金预测研究[J].内江科技，2009（10）：120-148.[4]许林，董若兰.开放式基金渠道营销对资金流动的影响——基于非平衡面板数据的实证分析[J].河北金融，2017（4）：7-24.[5]杨霞，严开，周海燕.开放式证券基金业绩评价体系及实证研究[J].财会通讯，2019（6）：124-128.[6]安志鹏.三因子模型下的我国基金业绩评估实证分析[J].哈尔滨商业大学学报，2012，28（5）：638-640.[7]金辉，詹崇鹤，曹艳卡.我国QDII基金业绩评价及影响因素实证分析[J].杭州电子科技大学学报，2013，33（6）：182-186.[8]靳永飞，郑侠.我国股票型开放式基金绩效评估的实证研究[J].北方经贸，2015（5）：209-212.[责任编辑：高萌]。