趋势分析

趋势分析趋势分析法属切线理论，证券投资技术分析方法主要是通过图表或技术指标来研究市场行为，以帮助投资者推测未来价格的变动趋势。

证券市场有顺应潮流的问题，“要顺势而为，不逆市而动”已成为市场的共识，只有掌握了趋势分析的方法，才能做到这一点。

把握股价变化的趋势，科学分析预测股市变化，正确选择和确定股市投资策略的重要前提条件。

一般切线派认为股价波动是有趋势可循的，故而可以通过绘制切线，来分析未来股价可能的走势。

（一）趋势分析概述1、趋势的含义在证券市场上，简单地说，趋势就是指证券价格运动的方向，或者说是市场运动的方向。

技术分析的三大假设中的第二条说明价格的变化是有趋势的，没有特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运动下去。

因此分析趋势是证券市场非常重要的分析方法之一。

2、趋势的方向证券价格的变化是复杂的，多样化的，但就其运动方向来看，不外乎有三种情况：上升、下跌、水平，因而可以将趋势分为上升趋势、下跌趋势、水平趋势三类。

如果在证券价格波动图上，图形中每个后面的波峰和波谷都高于前面的波峰和波谷，则趋势就是上升的，连结股价波动的各个低点会形成一条向上的直线，这就是上升趋势线。

从上升趋势线看，股价连续上升，虽然其间会出现股价回落的情况，但往往都只触及或接近此趋势线便掉头反转回升。

因为在上升行情中，人气十足，绝大多数前期没有买进的投资者看好后市，都有较迫切的投资欲，等待回档时买进股票，当股价回落到比前一低点稍高的价位时，就有大量的买盘涌入，强大的买盘推动股价一波接一波上升。

如果图形中每个后面的波峰和波谷都低于前面的波峰和波谷，则趋势就是下降的，连结股价波动的各个高点会形成一条向下的直线，这就是下降趋势线。

从下降趋势线看，股价持续下降，虽然其间会出现股价反弹的情况，但往往都只触及或接近此趋势线便掉头反转下降。

因为在下降行情中，人气涣散，绝大多数投资者看空后市，持有股票者都急切地想卖出股票，而场外者都游离观望，当股价反弹时到比前一低点稍高的价位时，就有大量的卖盘涌入，强大的卖盘推动股价一波接一波降低。

如果图形中每个后面的波峰和波谷与前面的波峰和波谷相比，没有明显的高低之分，这就是水平趋势，连结股价波动的各个低点会形成一条水平的直线，这就是水平趋势线。

在水平趋势中，买卖双方处于平衡状态，大多数投资者抱着观望的态度，并不急于买卖股票，市场交易很不活跃，对这样的走势去预测它将朝什么方向改变是极为困难的。

趋势的三种方向 3、趋势的种类从时间上分析股价变化趋势，可以分为长期趋势（主要趋势）、中期趋势（次级运动）和短期趋势（日常波动）三种。

这种分析方法如前所述，由美国的查里斯·道首创，并成为道氏理论的核心内容。

大趋势中包含小趋势 （二）压力线与支撑线1、压力线与支撑线的含义把股价走势中两个高点连成一条直线，技术上称为压力线。

当股价上涨到某一价位附近时，便有投资者大量出货，使股价遇到压力而停止上涨，甚至回跌，向下调整，这就是技术分析学家常说的股价通到了压力线，如图所示。

压力线是表示股价能否继续突破上涨或反转下调的关键线。

压力线如被突破，则是进货机会。

相对的，把股价走势中两个低点连成一条直线，技术上称为支持线。

如图所示。

当股价下跌到某一价位时，投资者大量进货，使股价停止下跌，出现回升。

这时，股价得到支持。

支持线可看作多头反攻的开始。

支持线是表示股价继续下跌或反弹向上的关键线。

支持线如被跌破，则是出货的信号。

压力线示意图支撑线示意图2、支持线或压力线的特点①如果在同一条线上的股票交易量越多，其显示的支持力或阻力就越强。

②支持线或压力线附近交易量大，表明支持力或阻力也较强；反之，支持线或压力线附近交易量小，表明支持力或阻力也较小。

③时间跨度越长，其支持力或阻力就可能会相应减弱，股价被突破的可能性就会增加。

要指出的是，许多人误认为只有在上升行情中才有支撑线，在下跌行情中没有支撑线，实际上支撑线可以出现在下跌行情阶段，把下跌行情的各个低点连结成线，就构成了下降趋势中的支撑线，表示股价在下跌过程中，一旦股价靠近该线，持有股票者就开始惜售，短线投机者抢反弹，股价受到支撑；同理，在上升过程中也有压力线，它是上升行情中各个高点的连线，表示股价上升到该线附近短线获利者就会抛出股票，使股价回落。

在盘整行情时期，将高点和低点分别连线，得到近似水平的压力线和支撑线。

3、压力线与支撑线的相互转换压力线和支撑线是相对而言，它们并非一成不变，随行情的变化其趋势线的性质有可能发生变化。

换句话说，对于相同的一条趋势线，对于一波行情该线是支撑线，而对于另一波行情而言，该线可能成为压力线，即压力线与支撑线可以互相转化。

压力线转换为支撑线 支撑线转换为压力线4、压力线与支撑线的运用支撑线对一定时期内的行情起着支撑作用，即股价回落到此附近由于大量买方承接，使股价向上回升。

一般而言，股价低点触及支撑线的次数越多，或者说行情下跌至支撑线后随即反弹的次数越多，则表明该支撑线对行情的支撑作用越强，该支撑线越不容易跌破。

因此，从投资研究角度分析，在没有跌破支撑线的情况下，股价回落到支撑线附近，就可以认为显示买入信号，投资者可以考虑买入股票。

但当行情跌破支撑线时，特别是配合了成交量的放大，则显示卖出信号。

实际上，此时原有的支撑线便应成为新的一轮行情的阻力（或称压力）作用。

即股价弹升至此线附近，由于大量卖盘抛压，使股价上升受阻，反转下跌。

如果行情的高点触及压力线的次数越多，或者说行情上升至压力线后随即回落的次数越多，则表明该压力线对行情的阻力越强，该压力线越不容易冲破。

同此，在压力线没有突破的情况下，当股价上升到压力线附近，可以认为显示卖出信，投资者可以考虑卖出股票，待股价回落到某一低点后，在考虑买进，一旦行情冲破压力线，则表明升势有力，股市进入新的一轮上升行情，此时则显示买入信号，投资者可考虑果断买入股票，等待行情上涨到某一高点后再抛出。

这里需要特别指出，行情冲破压力线，必须要配合明显的成交量增加，才可以确认显示买入信号，如果没有配合成交量的增大。

买入信号不够可靠，甚至有可能是市场做手设制的“假突破”圈套。

这种情况下，投资者不宜急于购买股票，应等待行情的回档。

如行情回到压力线附近受到支持，并且随即回升，可以考虑在此点买入。

这样既可以防止陷入“假突破“圈套，又能不丧失获利机会。

（三）趋势线与轨道线1、趋势线（1）趋势线的确认趋势线是衡量价格的趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。

在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。

在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线如图中直线所示。

趋势线示意图由图中看出上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。

从图上我们很容易画出趋势线，这并不意味着趋势线已经被我们掌握了。

我们画出一条直线后，有很多问题需要我们去回答。

最迫切需要解决的问题是：我们画出的这条育线是否具有使用的价值，以这条线作为我们今后预测股市的参考是否具有很高的准确性?这个问题实际上是对用各种方法画出的趋势线进行挑选评判，最终保留一个确实有效的趋势线的问题。

也就是对趋势线进行筛选，去掉无用的，保留有用的。

要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认，不合条件的一般应予以删除。

首先，必须确实有趋势存在。

也就是说，在上升趋势中．必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。

其次，画出直线后，还应得到第二个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。

一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。

另外，这条直线延续的时间越长，就越具有有效性。

（2）趋势线的作用一条趋势线一经认可，下一个问题就是要使用这条趋势线来进行对股价的预测。

一般来说，趋势线有两种作用：①对股价今后的变动起约束作用。

使股价总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或下方(下降趋势线)。

实际上，就是起到支撑和压力作用。

②趋势线被突破后，就说明股价下-步的走势将要反转方向。

越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。

被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角度。

即原来是支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。

（如图所示）趋势线被突破后的相反作用（3） 趋势线的突破应用趋势线最为关键的问题是：怎么才算对趋势线的突破?这个问题本质上是对支撑和压力的突破问题的进一步延伸。

同样，没有一个截然醒目的数字告诉我们，这里面包含很多的人为因素，或者说是主观成分。

这里只提供几个判断是否有效的参与意见，以便在具体判断中进行考虑。

①收盘价突破趋势线比日内最高最低价突破趋势线重要。

②穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。

人们可以根据各支股票的具体情况，自己制定一个界限，一般是用突破的幅度，如3％，5％，10％等。

③穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。

很显然，只在趋势线的另一方停留了一天，肯定不能算突破。

至少多少天才算，这又是一个人为的选择问题，一般至少应该是两天以上。

2、轨道线（1）轨道线的画法轨道线(channel line)又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。

在已经得到了趋势线后，通过第一个波峰和波谷可以作出这条趋势线的平行线，这轨道线示意图两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。

轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。

一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。

如果对上面的或下面的直线的突破将意味著将有一个人的变化。

（2）轨道线的突破与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

趋势的加速 （3）轨道线的作用轨道线的作用是限制价格变动的范围，让它不能过分远离，变得太离谱。

一个轨道一经确认，价格将在这个通道内运行。

如果通道上轨或下轨被突破，意味着价格将有一个大的变化。

同趋势线一样，轨道线也有是否被确认的问题。

股价在某位置如果的确得到支撑或受到压力而在此掉头，并-直走回到趋势线上，那么这条轨道线就可以被认可了。

当然，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和其重要性就越高。

轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。

如果在一次波动中末触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。

它说明，市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降的规模了。

轨道线和趋势线是相互合作的一双。

很显然，先有趋势线，后有轨道线。

趋势线比轨道线重要得多。

趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。