国际金融理论与政策[2](汇总).ppt

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国际金融学ppt课件(第二章)

国际资金流动的发生机制可以用下图表示：
国内金融市场本国投资者本国借款人
外国金融市场
外国投资者
欧洲货币市场
外国借款人
二、国际金融市场概述国际金融市场:是在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所，包括货币市场、外汇市场、证券市场、黄金市场和金融期货期权市场等。按照交易对象所在区域和交易币种，可分为在岸金融市场和离岸金融市场，离岸金融市场是目前最主要的国际金融市场。按照资金融通期限的长短，可以分为国际货币市场和国际资本市场。
3) 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 4) 5) 其他外汇资产。狭义的外汇是指以外国货币表示的、用来清算国际收支差额的资产。包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
注意:不是所有的外国货币资产都是外汇，一种外币资产成为外汇必须具备三个前提条件：

自由兑换性，即持有者可以自由地将其兑换成其他货币或由其他货币表示的金融资产。普遍接受性，即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。可偿性，即这种外币资产能够保证得到偿付。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。
按制订汇率的方法不同可分为基本汇率与套算汇率基本汇率（Basic Rate）：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币（ Key Currency ），并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。套算汇率（Cross Rate），又称为交叉汇率。有两种含义：（1）各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。例如：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： 1USD= 5.7200 CNY 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： 1GBP=1.7816USD 这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为： 1GBP=（1.7816×5.72）CNY=10.1900CNY

【精品】国际金融基础理论知识ppt课件.ppt

IMF是于1969年创设，1970年开始发行的一种账面性质的国际储备资产。
特点：
➢不具有内在价值，是IMF人为创造的一种仅存在于账面的资产；
➢不能通过贸易或非贸易往来取得，而是由IMF 无偿分配；
➢只能在IMF和各成员国政府之间使用（或以划账形式清偿官方债务，或缴纳份额，或向IMF 捐款或贷款，或在成员国间提供互惠信贷），不能用于民间的贸易或非贸易支付；
➢是一种鸡尾酒货币（cocktail currency）。
6
SDR
The currency value of the SDR is determined by summing the values in U.S. dollars, based on market exchange rates, of a basket of major currencies (the U.S. dollar, Euro, Japanese yen, and pound sterling). The SDR currency value is calculated daily and the valuation basket is reviewed and adjusted every five years.
• IMF向会员国提供的提款数额分为五档，每档占其认缴份额的25%，第一档提款额是储备部分提款权，条件最为宽松，是一种无条件贷款，会员国可随时用本国货币购买；其余四档使用条件逐渐严格，称为信用提款权，是成员以本国货币为抵押，在IMF可能的借入储备。
5
特别提款权Special Drawing Right, SDR
24
• 东南亚其他国家(除新加坡外)外汇储备也十分有限，如马来西亚中央银行拥有的外汇储备至1997年6月底也仅为283．5亿美元，印尼至1997年3 月、外汇储备仅199亿美元。由于东南亚国家外汇储备普遍不足，因此，当货币危机来临，本币受到强大的外汇投机力打击时，便没有足够的能力捍卫本国的货币。

国际金融学汇总篇(7个ppt)4

货币政策对国际收支的影响是确定的，而财政政策对国际收支的影响有两方面：收入和利率效应，假如净结果是负相关的：
第一节开放经济条件下内外均衡
五、蒙代尔的政策分派原理
货币政策
失业
逆差
扩张
A 通胀
E 逆差
紧缩失业
顺差
通胀 IB 顺差
O
EB 扩张
财政政策
第一节开放经济条件下内外均衡
五、蒙代尔的政策分派原理？考虑财政政策对国际收支影响的净结果是正的
丁伯根原则假定各种政策工具可以供决策当局集中控制，从而通过各种工具紧密配合实现政策目标；丁伯根原则没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧重某一目标的实现。这两个特点不尽与实际情况符合。
第一节开放经济条件下内外均衡
四、斯旺曲线
1955年澳大利亚经济学家斯旺提出。
R（实际汇率）
顺差
贬
通胀
值
顺差失业
章
开放经济条件下的宏观经济政策
第一节开放经济条件下的内外均衡
一、开放经济条件下内外均衡的一致与冲突二、米德冲突
1951年英国经济学家米德提出。他指出，在汇率固定时，政府主要运用需求管理政策来调节内外均衡。在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。
内部经济状况
外部状况
1
i
LM
BP
IS
O
Y
Y0 Y’ Y*
固定汇率制下，扩张的财政政策
i LM
BP
IS
O
Y
Y0 Y’ Y*
第二节开放经济条件下的财政、货币政策——蒙代尔－弗莱明模型
三、浮动汇率制下的宏观经济政策（一）货币政策的实施效果（以Ms增加为例）货币政策有效。（二）财政政策的实施效果（以增加财政支出为例）财政政策基本有效，资本流动程度越低，效果越好。

国际金融理论与实务-PPT精选

2．西方经济论著的货币起源学说
在马克思之前，西方关于货币起源的学说大致有以下几种：
（1）创造发明说。这种观点认为货币起源是由国家或先哲创造出来的。
（2）便于交换说。这种观点认为货币是为解决直接物物交换的困难而产生的。
（3）保存财富说。这种学说从货币与财富的关系中说明货币产生的必要性，认为货币是为保存财富而产生的。
为解决民间交换困难而创造出来的。
司马迁的货币起源观点。认为货币是用来沟通产品交换的手段,即“维币之行,以通农商”。货币是为适应商品交换的需要而自然产生的, 随着农、工、商三业的交换和流通渠道的畅通,货币和货币流通应运而生,随之兴盛。“农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉”
4
2019/11/24
马克思主义认为货币起源于商品，是商品交
换的结晶，是商品内在矛盾发展的必然产物，
是价值形式演变的结果。
6
2019/11/24
二、货币形式的演进
（一）币材
币材是指充当货币的材料或物品。一般来说，充当货币的材料应具有以下性质：一
是价值高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于携带
（二）实物货币
（三）调节国际收支
弥补国际收支逆差，为会员国融通弥补逆差所需的资金是国际货币制度顺利运转的必要条件
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（四）取消外汇管制 2019/11/24
三、布雷顿森林体系的作用
1、美元作为“关键货币” 的地位，可作为黄金的补充。这在一定程度上解决了国际储备的短缺问题。
2、实行可调整的钉住汇率制度，这有利于国际贸易的发展和国际资本的流通。
其内容包括：
（1）用黄金作为本位货币，每一货币单位都有法定的含金量，各国货币按其不同的含金量确定一定的比价。

《国际金融学》PPT课件全

现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析国际货币制度演变及国际金融市场发展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对国际金融问题进行定性分析和逻辑推理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大国际金融机构。

国际金融理论与政策[2]ppt课件

销售额（Q）
家— 发达国国家— 较发达国家— 发展中
0 时间（t）
5
比较优势理论
➢ 理论来源：日本一桥大学教授小岛清在 20世纪70年代中期根据国际贸易比较成本理论，以日本厂商对外直接投资情况为背景提出的。
➢ 理论基础：采用正统国际贸易理论2×2模型，即两个国家和两种产品进行分析。
什么是国际直接投资理论？
国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，即为什么国际直接投资会发生的理论，因此，也可以称为国际直接投资动势理论（以发达国家为背景）
❖ 早期国际资本流动理论（早期宏观理论）
❖ 微观理论（以微观因素为研究视角） ❖ 宏观理论（以宏观因素为研究视角） ❖ 综合理论（架构宏观与微观的折衷
✓ 纳克斯关注的是产业资本流动，将利息差引申为利润差，由此解释国际直接投资的发生机理。
3
一、主流优势理论
（一）微观理论
微观理论是从微观主体，即企业的视角来解释和说明国际直接投资的发生机理，具体包括： 1. 垄断优势论 2. 内部化理论 3. 产品生命周期理论
4
产品生命周期理论
➢ 理论核心观点：
中心命题：发展中国家对外直接投资倾向取决于经济发展阶段和该国所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势。
11
12
三、最新发展
1. 投资诱发要素组合理论 2. 波特的竞争优势理论 3. 国际投资理论和国际贸易理论的融合
发展趋势
13
9
小规模技术理论
➢ 理论来源：美国经济学家威尔斯提出的。 ➢ 理论内容：发展中国家跨国企业的比较
竞争优势来自三个方面：
✓ 拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术

国际金融理论与实务第二章课件

2024年7月18日4时8分
（四）国际货币基金组织的储备头寸
储备头寸
国际货币基金组织的储备头寸是指一个成员国在国际货币基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。
2024年7月18日4时8分
三、国际储备的作用
1. 保证国际支付能力，调节国际收支
三、国际储备的作用
第一节国际储备概述
一、国际储备的含义
国际储备国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。
三个条件：（1）一国金融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力。（2）该资产必须具备高度的流动性。（3）该资产必须得到国际间的普遍接受。
（二）外汇储备的币种结构管理
（1）及时了解储备货币发行国的经济、金融状况，包括该国经济、金融实力，货币供给量，经济发展趋势，国际收支动态等。
几点原则
（2）注意主要储备货币发行国家的利率动向，密切注视世界上“热点”地区事态的发展。
（3）根据本国对外贸易的地区结构及其金融支付对储备货币的需求作出选择。
1
干预外汇市场，稳定本币汇率；
2
外汇储备的功能
维护国际信誉，提高融资能力；
3
增强综合国力，抵抗金融风险。
4
2024年7月18日4时8分
3. 外汇储备的影响
损害经济增长的潜力。
带来利差损失。存在着高额的机会成本损失。
原因
加速热钱流入，引发或加速本国的通货膨胀。
影响对国际优惠贷款的运用。
第一节国际储备概述第二节国际储备的管理第三节我国的国际储备
2024年7月18日4时8分

国际金融学(共38张PPT)

银行业危机
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融创新和改革
国际金融市场为中国提供融资和投资平台
国际金融规则变革为中国提供参与制定国际金融规则的机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。

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小规模技术理论
➢ 理论来源：美国经济学家威尔斯提出的。 ➢ 理论内容：发展中国家跨国企业的比较
竞争优势来自三个方面：
✓ 拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术
✓ 发展中国家在民族产品的海外生产上颇具优势：采购本地化，民族文化趋同。
✓ 低价产品营销战略
投资发展周期论
20世纪80年代，邓宁把国际生产折衷理论动态化，创立了投资发展周期论。
销售额（Q）
家— 发达国国— 家较发达国—家发展中
0 时间（t）
比较优势理论
➢ 理论来源：日本一桥大学教授小岛清在 20世纪70年代中期根据国际贸易比较成本理论，以日本厂商对外直接投资情况为背景提出的。
➢ 理论基础：采用正统国际贸易理论2×2模型，即两个国家和两种产品进行分析。
✓ 以垄断优势原理为指导的美国型对外直接投资不符合边际产业原理，是贸易替代型。
一、主流优势理论
（三）综合理论
➢ 综合理论是致力于将微观因素和宏观因素综合起来进行研究，以建立一种一般性的国际直接投资理论框架。 ➢ 综合理论中最具代表性的是英国经济学家邓宁提出的的折衷理论。
折衷理论
➢ 理论来源：邓宁1977年的发表一篇题为《贸易、经济活动的区位和跨国企业：一种折衷主义方法的探索》的论文。 ➢ 理论内容：从产业组织理论和国际贸易理论各学说中选择了被认为是最关键的三个解释变量，即厂商特定资产所有权优势——O，内部化优势——I，国家区位优势——L，根据这三个变量之间的相互联系性来说明对外直接投资及其他各种形式的国际经济活动。该理论认为，只有当O、I、L三个条件都满足的情况下，投资厂商才愿意进行对外直接投资。
主义）二、发展中国家适用理论
三、最新发展
一、主流优势理论
（一）早期国际资本流动理论
➢ 早期的国际直接投资研究是笼统地置于国际资本流动范畴之中的。
➢ 最早的国际直接投资理论源于纳克斯发表于1933年的题为《资本流动的原因和效应》的论文。
✓ 纳克斯运用的是资本流动的分析思路，即国与国直接的利息差引起资本流动；
什么是国际直接投资理论？
国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，即为什么国际直接投资会发生的理论，因此，也可以称为国际直接投资动因理论。
本讲主要内容：
一、主流优势理论（以发达国家为背景）
❖ 早期国际资本流动理论（早期宏观理论）
❖ 微观理论（以微观因素为研究视角） ❖ 宏观理论（以宏观因素为研究视角） ❖ 综合理论（架构宏观与微观的折衷
✓ 纳克斯关注的是产业资本流动，将利息差引申为利润差，由此解释国际直接投资的发生机理。
பைடு நூலகம் 一、主流优势理论
（一）微观理论
微观理论是从微观主体，即企业的视角来解释和说明国际直接投资的发生机理，具体包括： 1. 垄断优势论 2. 内部化理论 3. 产品生命周期理论
产品生命周期理论
➢ 理论核心观点：
中心命题：发展中国家对外直接投资倾向取决于经济发展阶段和该国所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势。
三、最新发展
1. 投资诱发要素组合理论 2. 波特的竞争优势理论 3. 国际投资理论和国际贸易理论的融合
发展趋势
比较优势理论
➢ 理论观点：
✓ 对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或趋于比较劣势的产业(又称边际产业)依次进行。这些边际产业是对方国家（东道国）具有比较优势或潜在比较优势的产业。从边际产业开始进行投资，可以使对方国家因为缺少资本、技术、经营技能等而未能显现或未能充分显现出来的比较优势，显现出来或增强起来，可以扩大两国间的比较成本差距，实现数量更多、获益更大的贸易。属于贸易创造型投资，可以增进双方国家的福利。