新兴产业创业期企业无形资产评估——以专利组合价值评估为例
专利价值评估方法与实践案例分享
专利价值评估方法与实践案例分享近年来，随着知识经济的发展，专利作为一种重要的知识产权形式，对企业的发展和竞争力提升起着至关重要的作用。
然而，如何准确评估专利的价值，成为了众多企业和专利权人面临的难题。
本文将介绍一些常见的专利价值评估方法，并分享一些实践案例，希望能为读者提供一些有益的参考。
一、市场法评估方法市场法评估方法是一种常见且广泛应用的专利价值评估方法。
该方法主要通过分析市场上类似专利的交易价格，来评估目标专利的价值。
通常，该方法需要考虑专利的技术领域、技术水平、市场需求等因素，并结合市场竞争情况进行综合分析。
例如，在某个特定领域存在大量竞争对手的情况下，该领域的专利价值可能会相对较低。
实践案例：某公司拥有一项关于新型电动汽车电池技术的专利，在市场上备受瞩目。
为了评估该专利的价值，该公司进行了市场调研，并分析了与该专利相关的其他专利的交易价格。
最终，他们得出结论：该专利具有较高的市场价值，预计能够为公司带来可观的收益。
二、成本法评估方法成本法评估方法是一种基于专利研发和维护成本的评估方法。
该方法主要通过计算专利的研发成本、维护费用等来评估专利的价值。
通常，该方法适用于那些在研发过程中投入大量资源和资金的专利。
然而，该方法也有其局限性，因为它忽略了市场需求和竞争情况等因素。
实践案例：某企业在过去几年中投入了大量资源和资金，研发了一种新型医疗器械的专利。
为了评估该专利的价值，该企业进行了详细的成本分析，包括研发费用、人力成本、材料费用等。
最终，他们得出结论：该专利的价值较高，能够为企业带来可观的经济效益。
三、收益法评估方法收益法评估方法是一种基于专利所能带来的收益和利润的评估方法。
该方法主要通过分析专利的商业化潜力、市场需求和预期收入等来评估专利的价值。
通常，该方法适用于那些有明确商业化前景和市场需求的专利。
然而，该方法也需要考虑市场竞争情况和技术变革等因素。
实践案例：某创新型企业拥有一项关于智能家居技术的专利，他们希望评估该专利的价值以便进行商业化推广。
企业资产评估案例
企业资产评估案例某公司是一家新成立的科技企业，主要从事软件开发和互联网技术的研发和推广业务。
为了进一步扩大业务规模和提升市场竞争力，该公司计划引入风险投资来支持公司的发展。
因此，公司需要对自身的资产进行评估，以确定其价值和潜在风险。
以下是该公司的企业资产评估案例：1. 知识产权评估：该公司依托自身的软件开发和互联网技术，在软件和网络应用领域持有多项知识产权。
这些知识产权包括软件著作权、发明专利、商标权等。
对这些知识产权进行评估，可以确定其市场价值和法律风险。
评估结果可以作为公司法律保护和商业价值实现的依据。
2. 技术资产评估：该公司拥有一批技术人才和开发工具，这些是公司核心竞争力的重要组成部分。
对技术资产进行评估，包括评估人员的技能水平、工具的使用价值和研发成果的应用能力等。
评估结果可以帮助公司发现技术瓶颈和提升创新能力的潜在问题。
3. 商业模式评估：公司的商业模式是公司长期发展的基础。
对商业模式进行评估，包括对公司市场定位、盈利模式和竞争优势的分析。
评估结果可以帮助公司发现商业模式的潜在问题和未来市场发展的机会。
4. 财务数据评估：该公司的财务数据是评估公司价值和风险的重要依据。
对财务数据进行评估，包括评估公司的资产负债表、利润表和现金流量表。
评估结果可以揭示公司当前的财务状况和未来的盈利能力。
5. 市场环境评估：该公司的业务受到市场环境的影响，包括政策法规、竞争格局和市场需求等。
对市场环境进行评估，可以帮助公司了解市场风险和潜在机会。
评估结果可以作为公司制定业务战略和市场推广计划的依据。
以上是该公司的企业资产评估案例，通过对公司的知识产权、技术资产、商业模式、财务数据和市场环境等方面进行评估，可以帮助公司全面了解自身的价值和风险，为公司的发展提供决策依据。
专利组合价值评估探讨——以药品专利组合为例
ｐｒｏ ｏ ａ ｅｉｄｘ Ｐ Ｉ ，并与对应药品的销售额进行相关分析来检验其显著度水平。结果 ：ＣＰ ｏｔ ｌ ｌ ｅ ，Ｐ Ｖ ） ｆｉｖ ｕ ｎ ＩＶ值 算术平
均数 分 块加 和模 型 最适 用 于 专利 组 合 价 值 的评 估 。 关 键 词 ：专 利 组合 ； 药品 专利 ；Ｌ 模 型 ；专 利 组合 理论 ； ＩＶ值 ；分 块 加 和 Ｓ ＣＰ
Ｑ ａｉ ｅｅｒｈｉ Ｃ ｉｅｅＭ ｄｃ ｅ Ｍａａ ９ ０８ ｈｎ ） ｕｌｙＲ ｓａ ｈｎｓ ｅ ｉｎ ， ｃｕ９９ ７ ，Ｃ ｉａ ｔ ｃ ｎ ｉ Ａ ｓｒｃ：Ｔ ｅｐｐ ｒｓｔ ｄｖｌ ｎｅａ ａｏ ｏｅ ｏ ｄｕ ａ ｎ ｐｒｏｏｂ ｓｄｏ ａｊｎ ｂ ｔ ｔ ｈ ａｅ ｉ ｏ ｅｅ ｐａ ｖｌ ｔ ｎｍ ｄｌ ｆ ｒｇｐｔ ｔ ｏｔｌ ａｅ ｎＬｎｏｗ—Ｓｈｎ ｅｍ ｎｍ ｄｌ ａ ｏ ｕｉ ｅ ｆ ｉ ｃ ａｋｒ ａ ｏｅ
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ｎｒ ｅ 专利 组 合 理 论 的专 利 组 合 价 值 评 估 模 型 。方 法 ： 以在 美 国上 市 的 ８ ２个 药 品 的 ６ ０项 专利 为样 本 ，通 过 整 合 １ 单 项 专 利 的 综 合 专 利 价 值 指 数 （ ｏ ｐｓ ｅｉｄｘｏ ａｅｔ ａ ｅ ＩＶ） ｃｍ ｏｉ ｎｅ ｆ ｔｎ ｖｌ ，ＣＰ ，进 而 构 成 专 利 组 合 价 值 指 数 （ ａ ｎ ｔ ｐ ｕ ｐｔ ｔ ｅ
2021年注册资产评估师考试 无形资产评估——第五章 专利资产评估
2021年注册资产评估师考试无形资产评估——第五章专利资产评估第五章专利资产评估1. 专利资产评估概述专利是一种重要的无形资产，对于企业的价值和竞争力具有重要影响。
专利资产评估是指对专利进行定量和定性评估，以确定其价值和风险。
本章将介绍专利资产评估的基本概念、方法和步骤。
2. 专利资产评估的基本概念专利是指对发明、实用新型和外观设计等技术创新的保护。
在评估专利资产时，需要考虑专利的技术含量、市场需求、竞争状况等因素。
评估的目的是确定专利的价值和风险，为企业的决策提供依据。
3. 专利资产评估的方法专利资产评估可以采用多种方法，包括市场法、成本法和收益法。
市场法是基于市场交易数据和市场需求来评估专利的价值。
成本法是基于专利的研发成本和替代成本来评估价值。
收益法是基于专利的未来收益和风险来评估价值。
4. 专利资产评估的步骤专利资产评估的步骤包括确定评估目的、收集评估数据、选择评估方法、进行评估分析和编写评估报告。
评估目的是确定评估的目标和依据，收集评估数据是获取专利相关信息的过程，选择评估方法是根据评估目的选择适合的方法，评估分析是对数据进行处理和分析，编写评估报告是将评估结果进行总结和说明。
5. 专利资产评估的关键因素专利资产评估的关键因素包括专利的技术含量、市场需求、竞争状况、专利的有效期和维持费用等。
这些因素会直接影响专利的价值和风险。
6. 专利资产评估的案例分析以某企业的一项专利为例，介绍专利资产评估的具体步骤和方法。
首先确定评估目的和依据，然后收集专利相关信息，包括技术文献、市场调研报告等。
接下来选择适合的评估方法，如市场法、成本法或收益法。
进行评估分析后，将结果进行总结和说明，编写评估报告。
7. 专利资产评估的挑战和发展趋势专利资产评估面临着许多挑战，如专利技术的复杂性、市场需求的不确定性等。
未来，随着技术的发展和市场的变化，专利资产评估将面临更多的挑战和机遇。
8. 专利资产评估的应用领域专利资产评估在企业的决策中具有广泛的应用，包括技术创新的投资决策、知识产权的交易和许可决策等。
中国创业企业无形资产评估研究
中国创业企业无形资产评估研究无形资产评估一直以来都是企业在市场竞争中面临的一项重要任务。
特别对于创业企业来说，无形资产的评估更是至关重要。
本文将围绕中国创业企业无形资产评估展开研究，探讨评估方法和实践经验，旨在为创业者提供指导和参考。
一、中国创业企业无形资产的特点无形资产是指企业所拥有的非物质性质、无形形态的资产，包括专利、商标、著作权、商誉等。
中国的创业企业在无形资产方面具有以下特点：1. 创新能力强：中国的创业企业在技术研发和创新方面有独特的优势，往往拥有许多具有市场竞争力的专利和著作权。
2. 品牌价值高：有些创业企业通过品牌营销和市场推广取得了较高的知名度和认可度，形成了较高的商誉价值。
3. 技术含量丰富：许多创业企业的核心竞争力来自于其独特的技术含量，这使得其在市场上具有较高的价值和竞争力。
二、中国创业企业无形资产评估的方法对于创业企业来说，无形资产的评估是制定发展战略、合作伙伴选择、上市定价等重要决策的基础。
以下是几种常用的无形资产评估方法：1. 成本法：根据无形资产的成本进行评估，包括直接成本和间接费用。
这种方法适合于无形资产相对固定且成本可靠的情况。
2. 市场法：基于市场交易和市场信息来评估无形资产的价值。
关键是找到与被评估资产最为相似的市场交易，进行比较和分析。
3. 收益法：基于无形资产的未来现金流量进行评估，包括终值法和折现现值法。
这种方法需要考虑无形资产的可行性和收益预测的准确性。
4. 综合法：综合运用以上多种方法进行评估，基于不同的情况选择最为适合的方法。
这种方法可以弥补各种方法的不足，提供综合的评估结论。
三、中国创业企业无形资产评估的实践经验中国创业企业在无形资产评估方面积累了一些宝贵的实践经验，以下是几点值得注意的经验：1. 完备的资料记录：对于无形资产评估来说，准备完备的资料记录非常重要。
包括专利申请、商标注册、市场销售数据、相关合同等。
2. 强化内外部沟通：无形资产评估需要对公司内外部的相关利益相关者进行充分的沟通和协作。
案例四 无形资产评估--某汽车专利技术评估案例
财管 2 班
潘建平
41015076
案例四：无形资产评估
——某汽车专利技术评估案例
一、根据该专利的特点，制定恰当的评估程序
因为该专利技术采用混合计价法计算，具体有关规定如下： 1、由进口方（甲方）在引进时付入门费 5000 万美元； 2、在新型轿车投产后按一定的生产量和轿车部件国产化率，由出口方（乙 方）提成。提成公式为： P=KC(
评估价值=入门费+提成现值 入门费=5000（万）
提成现值=
第 提成额
二、采用适当的评估方法对该专利技术进行评估；
采用收益法的关键在于，合理确定无形资产带来的预期收益，分析与之 有关的预期变动、受益期限，与收益有关的成本费用、配套资产、现金流 量、风险因素及货币时间价值。 根据资料提成条件为： （1） 、K：每辆轿车的固定提成金额为 80 美元； （2） 、 （B－A）:国产零部件价格 （3） 、 （B－A）/B:零部件的国产化率 当（B－A）/B<20%时，C=0; 当（B－A）/B≥20%，产量≤10 万辆时，C=1; 当（B－A）/B≥20%，10 万辆<产量≤20 万辆时，C=0.8; 当（B－A）/B≥20%，产量>20 万辆时，C=0.5; （4） 、提成总产量为 40 万辆。 N 汽车厂的管理人员经过充分的论证，未来四年该轿车的生产经营情况如下： 1、每辆轿车零部件的制造成本为 3000 美元，年投资报酬率为 10%； 2、 投产后第一年， 甲方将从乙方购进零部件平均每辆 2800 美元， 生产 10000 辆； 3、 投产后第二年， 甲方将从乙方购进零部件平均每辆 2500 美元， 生产 90000 辆； 4、 投产后第三年， 甲方将从乙方购进零部件平均每辆 1400 美元， 生产 180000 辆； 5、 投产后第四年， 甲方将从乙方购进零部件平均每辆 400 美元， 生产 240000 辆；
专利技术价值评估案例分析--以生物技术专利为例
专利技术价值评估案例分析--以生物技术专利为例摘要经济全球化是当前经济发展的趋势，技术带动生产，带动经济发展是现代化发展的特点。
专利作为一项特殊的无形资产，可以实行专利质押，抵押，转让等各种金融活动。
对专利技术价值进行评估，无论选择收益法、市场法还是成本法，都面临着很大的挑战。
怎样能够科学有效的对生物专利技术进行价值评估，成为生物领域需要解决的一大难题。
本论文对我国生物行业创新发展的状况进行探究，从技术价值，经济价值和法律价值三个方面进行分析，从生物专利的发明人情况，生物技术发展现状，市场发展前景，所面临的困境等多方面分析专利技术价值的影响。
最后，就收集的相关数据对案例进行了较为详细的分析，探究出生物技术当前的发展势态，存在的不足，面临的风险，在创新的基础上，建立起专利价值评估理论体系。
关键词：生物技术；专利；价值评估；YingwenbiaotiAbstractIn.Economic globalization is the current trend of economic development, technology drives production, driving economic development is the characteristics of modern development. As a special intangible asset, patents can be pledged, mortgaged, transferred and other financial activities. It is a great challenge to evaluate the value of patented technology whether to choose benefit method, market method or cost method. How to evaluate the value of biological patent technology scientifically and effectively has become a big problem to be solved in biological field. This paper explores the status of the innovation and development of China's biological industry, analyzes the technological value, economic value and legal value, and analyzes the impact of the value of the patent from the aspects of the inventor of the biological patent, the current situation of the development of biotechnology, the market development prospect and the dilemma. Finally, the case is analyzed in detail based on the collected data to explore the current development situation, shortcomings and risks of biotechnology. On the basis of innovation, a theoretical system of patent value evaluation is established.Key words: Biotechnology; patents; value assessment目录一、绪论 (1)（一）选题背景及研究的目的和意义 (1)(二）研究方法、思路 (1)1、研究方法 (1)2、研究思路 (2)二、文献综述及相关理论介绍 (2)三、生物技术发展概述 (3)（一）国内生物技术的发展现状 (3)（二）国外生物技术的发展现状 (3)（三）生物技术对经济社会的影响 (3)（四）推进生物专利技术发展的必要性 (4)四、专利技术价值影响因素及评估方法 (4)（一）影响因素 (4)1、法律因素对专利资产价值的影响 (4)2、技术因素对专利资产价值的影响 (4)3、经济因素对技术资产价值的影响 (4)4、风险因素对专利资产价值的影响 (4)（二）评估方法 (4)1、成本法 (5)2、市场法 (5)3、收益法 (5)五、案例分析--长春百克生物科技股份公司无形资产评估 (5)（一）、案例选择依据及评估背景 (5)（二）、公司简介 (5)（三）、长春百克生物科技股份股份公司股权结构 (5)（四）、长春百克生物科技股份股份公司近年收支情况 (6)（五）、评估对象 (7)（六）、评估计算 (7)1、评估模型 (7)2、技术的寿命判断 (8)3、未来预期收益 (8)4.分成率的计算 (15)5. 序列年期 (17)6. 折现率 (17)7、分析计算 (18)（七）、对案例评估的分析和评价 (19)1、评估方法分析 (19)2、评估过程及经济参数分析 (19)3、评价 (20)参考文献 (21)致谢 (22)一、绪论（一）选题背景及研究的目的和意义近年来，我国生物技术的发展速度之快，成绩显赫，生物技术方面的专利申请数量在我国近三年排在前十。
专利价值评估：针对专利组合的价值评估应用
专利价值评估：针对专利组合的价值评估应用专利价值评估：针对专利组合的价值评估应用在企业的实际运用中，尤其是进行专利许可运用时，单个专利发挥的作用往往远小于成体系的专利组合。
因此，在对单个专利进行应用价值评估的基础上，更需要考虑的是针对专利的集群效应进行应用价值评估。
单个专利的评估对单个专利进行价值评估可参照我们之前所发布的对专利价值的评估方法，对法律因素、技术因素、产业因素和特殊因素四个层面对单个专利进行综合评估，并根据评估的结果来对该专利的应用价值进行量化评价。
专利组合应用价值的评估在对单个专利评估完成的基础上，进而对专利组合进行应用价值的评估。
主要基于的评估层面为：单个专利平均价值、技术宽度价值、技术深度价值和综合价值四个层面：(l)单个专利平均价值。
其中，单个专利平均价值考虑的因素包括：综合平均值：该专利组合中，在前面进行单个专利应用价值评估时每个专利的综合平均值；法律因素平均值：该专利组合在前面进行单个专利应用价值评估时每个专利的法律因素的平均值；技术因素平均值：该专利组合中，在前面进行单个专利应用价值评估时每个专利的技术因素的平均值；产业因素平均值：该专利组合中，在前面进行单个专利应用价值评估时每个专利的产业因素的平均值。
单个专利平均价值主要反映的是所评估业务专利组合的基本应用价值情况。
(2)技术宽度价值。
技术宽度价值层面考虑的因素主要包括：包含的专利数量多少：该业务专利组合中，所包含专利数量的多少，该指标主要反映该业务专利组合的群体攻击能力；涉及的技术点多少：该业务专利组合中所有专利覆盖关键技术点的多少，主要反映专利组合的群体攻击宽度；技术点覆盖范围：该业务专利组合中所有专利对关键：技术体系覆盖的完整性。
技术宽度价值主要反映的是所评估业务专利组合的技术宽度覆盖情况。
(3)技术深度价值。
技术深度价值层面考虑的因素主要包括：基础专利／核心专利的多少：该业务专利组合所包含的基础专利和核心专利的多少，主要表现专利组合的核心攻击能力；涉及的技术点多少：该业务专利组合中所有专利覆盖核心技术的多少，主要表现专利组合的核心攻击宽度；基础专利／核心专利的基础性与核心性：该业务专利组合中核心专利／基础专利方案的技术基础性和核心性深度，主要表现专利组合的核心攻击强度。
无形资产评估真实案例
无形资产评估真实案例无形资产评估是企业重要的财务活动之一，通过对企业无形资产的评估，可以更准确地了解企业的价值，为企业的发展提供重要的参考依据。
下面将介绍一个真实的无形资产评估案例，以便更好地了解无形资产评估的过程和意义。
某公司是一家专业的软件开发公司，主要业务是为客户提供定制化的软件开发服务。
随着公司业务的不断扩张，其在多年的发展过程中积累了大量的无形资产，包括专利、商标、软件著作权、商誉等。
在进行无形资产评估之前，公司首先找到了一家专业的评估机构进行合作。
评估机构的专业评估师对公司的无形资产进行了全面的调查和分析，包括对公司的专利、商标、软件著作权等无形资产的权益和使用情况进行了详细的了解和评估。
评估师首先对公司的专利进行了评估，包括专利的数量、质量、使用情况、市场价值等方面进行了详细的调查和分析。
通过对专利的评估，评估师发现公司拥有的专利数量较多，质量较高，其中部分专利在相关领域具有较高的市场价值，对公司的价值贡献较大。
其次，评估师对公司的商标进行了评估，包括商标的注册情况、使用情况、市场认知度等方面进行了详细的了解和评估。
通过对商标的评估，评估师发现公司拥有的商标数量较多，其中部分商标在相关领域具有较高的市场认知度，对公司的品牌形象和市场竞争力具有重要的影响。
此外，评估师还对公司的软件著作权进行了评估，包括软件著作权的数量、质量、使用情况、市场需求等方面进行了详细的了解和评估。
通过对软件著作权的评估，评估师发现公司拥有的软件著作权数量较多，质量较高，其中部分软件在相关领域具有较高的市场需求，对公司的市场竞争力具有重要的影响。
最后，评估师对公司的商誉进行了评估，包括商誉的产生原因、使用情况、市场认知度等方面进行了详细的了解和评估。
通过对商誉的评估，评估师发现公司的商誉主要来源于多年的市场经营和客户口碑积累，对公司的市场竞争力和品牌形象具有重要的影响。
通过对公司的无形资产进行全面的评估，评估师最终得出了公司无形资产的总价值，并提出了相应的评估报告。
专利技术价值评估 范本
专利技术的价值评估是确定一项专利技术在商业和经济方面的潜在价值的过程。
以下是一个可能的专利技术价值评估范本：
1.技术描述：对该专利技术进行详细的描述，包括其原理、特点和应用领域等。
2.市场潜力：分析专利技术所涉及的市场规模、增长趋势和竞争情况等因素，评估其在相
关市场中的潜在需求和商业机会。
3.技术优势：评估该专利技术相对于现有技术的优势，包括技术先进性、创新性、独特性、
可行性和可行性等方面的考量。
4.商业应用：探讨该专利技术在商业应用方面的潜力，如产品开发、生产效率提升、成本
节约、市场份额扩大等。
5.市场竞争力：分析竞争对手在该领域的专利布局和技术水平，评估该专利技术相对于竞
争对手的竞争优势和差异化。
6.商业模式：考虑将该专利技术转化为商业模式的可行性，包括销售、许可、合作等方式，
并评估其商业模式对于技术价值的影响。
7.商业风险：分析与该专利技术相关的商业风险和不确定性，如市场竞争、技术变革、法
律法规等因素对于商业化成功的可能影响。
8.特许权价值：根据以上评估结果，综合考量专利技术的市场潜力、技术优势和商业应用
等因素，给出该专利技术的特许权价值评估结论，以便决策者做出相应的商业决策。
需要注意的是，专利技术价值评估是一项复杂的任务，需要综合考虑多个因素。
因此，上述范本只提供了一个大致的框架，具体的评估过程和方法还需根据实际情况进行调整和补充。
建议在进行专利技术价值评估时，可以寻求专业咨询机构或专利律师的帮助。
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近 年来 ， 实物 期权 的思 维方 法在项 目 投 资 中的理 论 和吱 践日 益 增多， 它 在一定程 度 上为 弥补 传统 价值 评估 方法 的小 足提 供了新 的视 角 。 很 多学者 研 究了实 物期 权在 无形 资产价 值评 估 中的应用 （ 范 龙振 、 唐 国兴 ， ２ ０ ０ ０ ） ， 主 要表现 在 两个 方 面： 其一 ， Ｂ ｌ ａ ｃ ｋ － Ｓ ｃ ｈ ｏ ｌ ｅ ｓ 期权 定价 模 型， 但Ｂ — ｓ 期权 定价 模 型
１ 引言
究其原 因主要 表现在如 下几个方面。 新兴 产业创业 期 企业 大 多具 有超前于市 场的 特点 ， 其成 评 估方面显得掣肘 ， 长 性 风 险远 大于 传 统 企 业 ， 饱受 政 策欠 完善 、 资 金不充 足及
技 术难 改 进 等 困难 的考 验 。 有关调 查 表 明： 营 运资金 供 应不
Ｄ Ｃ Ｆ ） 以企 业经营决 策高度刚性 和未来 收益可 经济 资源（ Ｌ ｉ ｕ Ｂ ＆Ｌ ｉ ｕ ＹＫ， ２ ０ ０ ２ ） 。 以知识 产权 为核心价 值 表 现 金流折 现法 （
估具 有一定 的可行 性 ， 但在 不确 定环 境下对 新 兴产 业创 业期
企 业无 形 资产 进行 估 值 ， 往往 会 出现高估 或低估 的情 况 ， 彳 丁 失 公允性 。 其次， 由于专 利 等无 形资产只有 在规 模化 生产 且商 、 ｌ 化
２新兴产业创业 期企业无形资产评估方法的适用性
收益法、 成本法、 市场 法 等传 统 的 评估 方 法 以及Ｂ ｌ ａ ｃ ｋ －
缺 位或 不 到位 的经济 法制 环 境下 ， 使 其价 值 得 到合 理 主 张 ， 改变相 关企 业“ 捧 着金 饭 碗乞讨 ” 的 悖论 局面刻 不容缓 。 鉴于 业 无形 资产评估 方 法的 适用性 ， 结 合无形 资产本 身的期 权特 性， 提 出一种 合 理反 映新 兴产业创 业期 企业 无形资 产价 值 的 评 估方 法 即二 又树 期 权定价 方法 ， 希望 通过 此方 法尽可 能地 挖 掘该 领域 企业拥 有 的“ 沉默 资产” 的合 理价 值 ， 然后 依据 此 评估 价值 或 折 价入股 ， 或 质 押融 资 ， 以补充 营运 资 金或 缓 解 营运 资金供 应不足 的困难 局面 ， 进而为 相关 企业 的发 展尽 绵
旦作 出决 策， 必须按 照预 定的计 划执行下去 ， 而忽视 了实施 的
活 动中为企 业 持续 带 来预 期 利 益流 入且 尚未 确 定价 值 量 的 现 形式 的无形 资产， 包括 专 利 、 商标 、 版权洽 软 件著 作权） 、 商 业 秘密 （ 专 有技 术 等） 等 是其 典 型代 表 ， 是 新 兴产业创 业 期企 业 的发家 之本 ， 更是 在 企业 发 展中占主导地 位且 最重要 的价
足是该 类企 业 生存 和发 展 面临 的 最大 障碍 。 事实上， 在 新兴 产业中 ， 部 分 创业 期 企 业 本身 拥有 不少 价 值不 菲 的“ 沉 默 资
产” ， 即不 变现 不交 易 但 为企 业 所 拥 有或 控 制 ， 在 生 产 经 营
力、 管 理能 力等 影 响 ， 未 来现 金流 很 难预 测 ， 同时， 在 实 施决 策上 以刚性 假设 为前提 ， 即 企业要 么实施 ， 要 么放弃 实施 ， 一
Ｉ ｎ ｄ ｕ ｓ ｔ ｒ ｉ ａ Ｉ Ｅ Ｃ ０ ｎ ０ ｍＶ ｌ 产业经济
新兴产业创业期企业无形资产评估
— —
以专利组合价值评估 为例
文华学院 许泽想
摘 要： 本文对新兴产业创业期企业无形资产评 估方法的适 用性 进行了研究 ， 考虑到无形资产的期权性 质， 尝试运 用二叉 树期权 定价 方法评 估新兴产业创业期企业无形资产价值 。 以某新兴产业创业期企业专利组合 价值评估为例 ， 搜集整理 了沪 深Ａ 股创业板市场 “ 孪生证券”的相关数据 ， 运 用二叉树期权 定价 模型对其进行评 估， 得 出了 相对合 理的估值结果 ， 对该 方 法的适 用性 和可操 作性进行 了 论证。 本研究以期 发挥资产评 估评 价， 公证及管理等职能， 从 融资层面为降低新兴产业创业 期企业 发展中面临的财务风险做 准备 ， 最后提 出不足 与展 望。 关键词 ： 新兴产业 创业期企业 无形资产评 估
薄之 力。
研发成本与带来的收益或者专利本身的价 此， 本文试图从资产评估的视角， 分析了新兴产业创业期企 销售后才有价值，
值具 有 明显 的弱对应性 ， 将 研发 成本直接 或 经所谓 调整 后 ｌ ＇ ｎ １
接作为评估 价值 的度量标 准有失合理性 。
最后 ， 市 场法 是 最 简便 的 方法 之一 ， 但其 要 求能 够 征 公 开市场 上找到相 似可 比的参 照对 象， 而专 利技 术 往往具 仃新 颖性 、 先 进性 等特 征 ， 难 以找 到可 比参照物 ， 故而慎 用市场 法
中图分类号 ： Ｆ ２ ０ ３
文献标识码 ： Ａ
文章 编号 ： １ ０ ０ ５ － ５ ８ ０ ０ （ ２ ０ １ ５ ） ０ １ （ Ｃ ） 一 １ ４ ２ — ０ ５
Ｓ ｃ ｈ ｏ ｌ ｅ ｓ 期权 定价 模 型在新 兴产业 创业期 企 业无 形资产 价 值 首先 ， 由于 无形 过 程存 在很多的不 确 定性 ， 同时受实 施载体 的技 术 吸收能
值 来 源（ 邓光 军 、 曾勇 、 唐小 我 ， ２ ０ ０ ４ ） 。 当前 ， 在知 识 产 权保 护
机 会成 本和 柔性 的时 机 选择 问题 。 因此 ， 传统 的收 益 法或 净 合理 预测且 折现 率保 持不变 为前 提 假设 ， 是 一种 典型 的静态
方法 ， 在确 定环境下 对 发展高 度成熟 的无形 资产价 值 进行