02证券投资学第二章

优先股一般具有如下特征：
（１）约定股息率。
（２）优先分派股息和清偿剩余财产。
（３）表决权有限。
（４）优先股股票可由公司赎回。
发行优先股的理由：
一是优先股可以吸收保守的投资者，因为它比普通股的风险小而股息比公司债券利息高，一般收入者，应购买优先股；
二是普通股销售困难，而公司又必须筹集更多的扩大再生产资金；
4.在存续时间上，每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满即终止，这一点类似债券投资。
二、投资基金类型
（一）契约型和公司型
（二）封闭型和开放型
（三）固定型与管理型
（四）单位型和追加型
（五）股权式基金和有价证券基金
三、投资基的运行机制
第一，投资组合
第二，专家理财
第三，规模经济
第四，选择投资
第五节 证券投资工具的比较
学时安排
2学
教学方法：
演示法，案例法
教学后记
作业：
预习：
其他：
备注
授课方式：理论、上机或实验教学方法：讲授法、案例法、演示法、讨论法等
教案正文
纲
第二章证券投资工具
2．1有价证券概述
2．2股票
2．3债券
2．4投资基金证券
2．5证券投资工具的比较
详细
第二章证券投资工具
第一节有价证券概述一、有价证券的特征与分类
一、股票与债券的区别
二、股票与投资基金的区别
三、债券与投资基金的区别
一、股票与债券的区别
1.投资收益的稳定性与获取渠道不同
2.投资风险的大小不同
3.操作技术难度不同
4.投机性强弱不同
5.作为投资对象的可选择范围不同
二、股票与投资基金的区别
1.所有权的权属关系不同
2.投资资金的退让、赎回、变现等方式不尽相同
教案封面
教研室：工商管理管理教研室
课程名称：《证券投资学》
课程负责人：许福琴
任课教师：***
教学年度：2011——2012学年第一学期
2011年6月21日
教案正文
课次
2
授课方式及学时
网络授课2学时
授课章节
教学难点、重点及学时分配
难点：
重点：
重点：证券的概念及证券投资工具的现状、发展情况。
难点：证券的概念及金融衍生工具的概念、现状及发展趋势。
（３）它是风险最大的股票。主要表现在：一是收益的不确定性；二是交易价格的波动性。普通股股东之间的法律地位是平等的，不依股东的信誉、身份、财产状况和工作能力等人身条件的不同而改变。
普通股股东享有下列权利：
第一，经营参与权。
第二，红利享有权。
第三，认股优先权。
第四，剩余财产分配权。
2.优先股票
优先股票简称优先股，指的是股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产时比普通股有优先权的股票。
二、债券的种类
一、债券及其特征
债券是社会各类经济主体为筹措资金面向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面凭证。
（一）债券的基本要素
１.债券面值。
２.债券价格。
３.债券利率。
４.债券的偿还期限。
５.发行主体名称、发行时期、债券类别，以及批准单位和批准文号。
4.永久债券：也称无期债券，指的是不规定期限，债权人也不能要求清偿但可按期取得利息的一种债券。
（三）按利息支付方式分类
1.附息债券。
2.贴现债券也称贴水债券。
3.一次付息债券。
（四）按发行方式分类
1.公募债券。
2.私募债券。
（五）按有关抵押担保分类
1.信用债券。
2.抵押债券。
3.担保债券。
（六）按是否记名分类
（4）普通股的股利发放与公司剩余资产分配均在优先股之后，并且视优先股发入的余额多少而定。
（二）股票的其他分类
1.记名股票与无记名股票
2.面额股票与无面额股票
3.表决权股票与无表决权股票
（三）我国特殊的股票种类
1.国家股、法人股、个股与外资股
国家股是指由国家作为投资主体而持有的股票。法人股是指由个人作为投资主体而持有的股票。外资股是指外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者以人民币特种股票形式向公司投资形成的股份。
二、证券在经济发展中的作用
（１）证券的融资功能，使其成为经济运行的血液和经济发展的资本源。
（２）证券的资源配置功能，提高了整个经济的动作效率。
（３）证券的分散和转让风险功能，发挥着类似保险市场的作用。
（４）证券的传播信息功能，强化了市场经济横向沟通与联系。
通过证券来配置资主要有这样几点好处：
打破了资产的凝固状态，使资本真正流动起来，这有利于有效地利用和配置资源。
（一）有价券的基本特征
（１）权益性。有价证券是资本所有权或债权的书面证明。
（２）流通性。有价证券的流通性主要表现在其能够不断地自由转让买卖，并相应地随时变现
（３）机会性。机会性主要表现为证券交易价格的不断波动能够为投资者带来价差收益，即投机收益。
（４）风险性。风险性是指投资预期收益实现的不确定性及其亏损及至蚀本的可能性。高风险是有价证券的一个重要特征。
（二）高收益性与高风险性
（三）无期性与流动性
（四）价格的波动性
三、股票的种类
（一）股票的基本类型
1.普通股票
2.优先股票
普通股具有以下特点：
（１）它是股份有限公司发行的最基本、最重要的股票种类。股份有限公司最初发行的股票一般都是普通股，通过发行普通股所筹集到的资金通常是股份有限公司股东的基础。
（２）它是股份有限公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。普通股的持有者构成了股份有限公司的基本股东，他们平等地享有股东权利。
降低了存量资产流动过程中的费用，使更多的资源在生产中发挥作用。
证券价格的波动，反映企业经营的好坏，这促使企业不断改善经营管理，提高经济效益。
④证券配置资源有利于及时调整经济结构、产业结构和产品结构，从而避免因这些问题长期改善不了而浪费有限的资源。
第二节股票
一、股票的概念
二、股票的特征
三、股票的种类
一、股票的概念
股票是股份公司发给股东，以证明其进行投资并拥有权益的有价证券。股票既是作为股份的一种凭证，又是作为记载股东权利的股权证书，因而可以说，股权是股份的内容而股票是股份的形式。
对股票这一性质的理解要把握如下两个方面
（1）股票是一种虚拟的资本商品。
（2）股票是以价值形态存在的生产要素。
股票与股单的区别：
（1）适用范围不同。股票是由股分有限公司公开发行的，用以证明投资历者的出资历份额和股东地位的法律凭证；而股单则是有限责任公司发给股东的出资凭份额和确定股东地位凭证
（二）债券的特征
1.权证性。
2.偿还性。
3.收益性。
4.流动性。
5.安全性。
二、债券的种类
（一）按发行主体分类
1.政府债券。
2.金融债券。
3.公司债券。
（二）按期限长短分类
1.短期债券：期限在１年以下的为短期债券。
2.中期债券：期限在１年以上，１０年以下的为中期债券；
3.长期债券：期限在１０年以上的为长期债券。
（二）有价证券的分类
按证券发行主体分类：证券可分为公司证券、金融证券和政府证券。
按证券适销性分类：证券可分为适销证券和不适销证券。
按证券是否在证券交易所挂牌交易：证券可分为上市证券和非上市证券。
按证券收益是否固定分类：证券可分为固定收益证券与变动收益。
按证券的发行方式或范围分类：证券可分为公募证券和私募证券。
3.收益与风险不同
4.投资管理方式不同
三、债券与投资基金的区别
1.权属关系上的表现方式不同
2.投资收益回报的确定性不同
3.产权的处方式不尽相同
4.投资的风险性不同
补充
三是许多大公司为了获得或者合并另一家公司；
四是便于公司增发新股票，能在不降低普股在整个公司股份中的比例和不削弱基对公司控制权的情况下实现增资，并减少公司的股息负担；
五是由于优先股股东一般无表决权，可以避免公司经营决策权的分散。尽管如此，由于普通股是股份公司的基本构成部分，因此，一家公司若只发行一种股票的话，那必定是普通股或者优先股只占5%左右。
1.记名债券。
2.无记名债券。
第四节投资基金证券
一、投资基金证券
二、投资基金类型
三、投资基金的运行机制
一、投资基金证券
（一）投资基金证券的概念
投资基金是由许多人联手进行的一种投资方式。它是指基金发起人通过发行投资基金证券，将投资者分散的资金集中起来，交由基金托管人托管、基金管理人经营管理，并将投资收益分配给持券人的投资制度。其实质是一种间接的证券投资。
（二）投资基金证券的特点
1.在发行主体上，投资基金证券是由基金发起人发行的，按契约形式发起的基金，证券持有人与发起人之间是契约关系。
2.在运行机制上，不论哪种类型的投资基金，投资人和发起人都有不直接从事基金的运用，而是委托管理人进行运营。
3.在风险和收益上，由于投资基金是委托专门的投资机构进行分散组合投资，可以分散和降低风险，所以风险小于股票投资，大于债券投资。
（2）性质不同。股票属于有价证券，除了可用以证明股东地位和股东权以外，法律准许其自由流通，并有自身的市场价。而股单仅仅是一种证权证券，只是证明股东出资份额和股东权利，具有很强和人身依附性，股单本身没有价格，不是有价证券，所以不能在市场流通，而只能依法定条件和手续转让出资。
二、股票的特征
（一）权利性和责任性
2.Ａ股、Ｂ股与Ｈ股
A股是指在我国国内发行的、由国内投资者用人民币买卖的股票。B股又称人民币特种股票是指以人民币特种股票，是指以人民标明面值，专供我国境外和我国香港、澳门、台湾地区的投资者以及境内的外商独资企业购买的股票。H股面值以人民币作价，但以港币在香港证券交易所交易。