房地产投资成功案例分析
房企投融资案例
房企投融资案例
【原创版】
目录
1.房企投融资概述
2.房企投融资案例分析
3.案例启示及对行业的影响
正文
【1.房企投融资概述】
房地产行业作为我国经济的重要支柱，其投融资活动对于整个国民经济的发展具有举足轻重的地位。
房企投融资主要包括内部融资和外部融资两个方面，内部融资主要依赖企业自身的盈利和现金流，外部融资则主要依赖于银行贷款、债券发行、股权融资等多种渠道。
【2.房企投融资案例分析】
案例一：万科 A+H 股配股融资
2021 年，我国房地产龙头企业万科宣布进行 A+H 股配股融资，总规模达到约 244 亿元。
此次融资主要用于补充公司流动资金和偿还有息负债，以降低公司的财务风险。
案例二：恒大发行 1300 亿元债券
2020 年，恒大发行了总额为 1300 亿元的债券，主要用于公司的投资和运营。
此次债券发行是恒大历史上规模最大的一次债券融资，显示了其强大的融资能力。
【3.案例启示及对行业的影响】
从以上两个案例中，我们可以看出，房地产企业在投融资方面的需求和策略各不相同，但都旨在优化资本结构，降低财务风险。
这些案例对于整个房地产行业来说，既提供了成功的融资经验，也揭示了行业的一些问题。
比如，如何在融资和风险控制之间找到平衡，如何在复杂的市场环境中把握好投融资的节奏和规模等。
总的来说，房地产企业的投融资活动是其发展的重要支撑，也是影响整个行业走向的关键因素。
房地产案例分析
房地产案例分析1. 引言近年来，随着经济的快速发展，房地产市场成为国民经济的重要组成部分，对国家的经济增长和就业岗位的增加起着重要作用。
本文将以某个城市的一个房地产案例为例，对房地产市场的发展趋势、市场竞争、投资机会以及风险进行分析。
2. 案例背景该案例中，房地产开发商计划在该城市新开发一个住宅项目，该项目位于市中心，地理位置优越。
项目总用地面积为100,000平方米，计划建设多栋高层住宅楼，总建筑面积为200,000平方米。
该住宅项目预计将提供1000套住房单位，包括一居室、两居室和三居室等不同户型。
3. 市场分析该城市的房地产市场近年来呈现稳步增长的趋势。
由于城市人口不断增加，住房需求量大，加上地理位置的优势，这个新住宅项目具有较大的市场潜力。
不过，在进行具体的市场分析前，需要对该城市的房地产市场进行详细了解。
3.1 市场需求根据当地住房部门的数据，该城市当前的住房供应较为紧张，购房需求量大于供应量，市场上的住房价格较高。
尤其是位于市中心地区的房屋更加紧俏，供不应求。
因此，该项目的住房单位如果能以合理的价格提供给市场，将有望获取较高的销售额和市场份额。
3.2 市场竞争尽管该项目的地理位置优越，但是市场上已存在一些竞争对手。
这些竞争对手也是房地产开发商，已经在市中心地区开发了一些高层住宅楼。
这些竞争对手的产品品质和价格均有竞争力。
因此，该项目需要通过提供更好的产品品质和较低的价格来与竞争对手争夺市场份额。
4. 投资机会对于投资者而言，该房地产案例提供了一些投资机会。
4.1 长期投资该项目位于市中心地区，地理位置优越。
根据市中心地区的房价趋势，未来市中心地区的房价有望继续上涨。
因此，该项目可作为长期投资的对象，投资者可以购买住房单位并持有一段时间后出售，获取较高的投资回报。
4.2 出租收益由于该城市的人口不断增加，租房需求量也越来越大，尤其是市中心地区的租房需求量更加旺盛。
因此，购买该项目的住房单位并将其出租，可以获取稳定的租金收益。
房地产投资案例分析
房地产投资案例分析近年来，房地产投资一直是投资市场中备受关注的焦点，投资人士纷纷涌入房地产市场。
然而，由于房地产市场涉及的各种因素较多，投资人士普遍存在一些误区，导致投资失利。
本文将通过一些房地产投资案例，分析投资人士在房地产投资中所犯的一些错误，以及如何避免这些错误。
案例一：炒高房价某人在楼市热潮时期，买下在市中心的一栋居民楼，他指导了一个以炒高房价为目的的房产经纪人，后来，他的楼房价格超出了其他合理价格的两倍以上。
然而，炒高房价的过程并不能持续，市场需求下降后，该楼房价格开始下跌，某人导致财产损失。
分析：首先，炒高房价的行为违背了市场规律，因此该行为在没有充分市场调节的条件下是不可持续的。
其次，炒高房价导致的高房价不能被市场所接受，人们并不愿意接受以此为基础的财富并购，也不会花费过多的购房费用。
最后，房地产投资应该是长期性的，而不是短期性的投机行为。
案例二：盲目追求奢华豪宅某人看上一栋南京山庄，追求顶级奢华豪宅，结果不得不花费大量的时间和金钱去打造一个居住空间。
但在实际居住中发现，豪华的装扮往往与实用并不相符。
内部电视，烤箱，与采暖系统等都具备一定的使用难度。
更为重要的是，s的维修费用也极高，对业主情况不好的人来说，这样的房子可能会成为一种沉重的负担。
分析：豪华，奢侈并不等于高质量，任何一个在酒店或大型娱乐花园中建造的确实有些复杂的豪华装修都不一定能在实际居住中保持舒适。
同时，购买豪宅的一大翻译是开销大，且高维修的程度高，对于资金无法满足的个人来说，也会造成不小的负担。
因此，购房者应在考虑实际需求的同时，认真考虑自己的财务状况。
案例三：没有做足调查某人在外城买下一套公寓，刚入住时，周围是空旷的、绿地较多的区域。
然而不久之后，因城市扩张政策，该区域也被开发成商业区域，公寓被环绕在了大楼中间，对居民生活产生不良影响。
分析：购房人在选择房产时应该避免过细或狭隘的选择，应该考虑购房房产周围的基础设施、交通状况、社区环境和区域规划等因素。
房地产投资的十个成功案例分析
房地产投资的十个成功案例分析近年来，房地产投资成为了许多人关注的焦点。
在这个行业中，成功案例具有很高的参考价值，可以为其他投资者提供经验和启示。
本文将分析十个房地产投资的成功案例，探讨它们的成功之处，以期为读者提供有益的指导。
案例一：《中央公园项目》中央公园项目位于城市核心区域，周边交通便利，配套设施完善。
投资者通过准确的市场调研和分析，预测到该地区的房价将持续上涨，因而在开发商推出前就抢购了大量的房产。
随着城市的发展，该项目的价值大幅提升，投资者成功实现了资产增值。
案例二：《商业综合体投资》投资者发现某城市商业综合体的场地位置优越，人流量庞大，且周边商业环境繁荣。
基于对市场需求的深入研究，投资者选择在该区域开设了一家大型购物中心，吸引了众多商家入驻。
这个投资案例成功的关键在于准确的市场定位和对潜在客户需求的准确预测。
案例三：《城市改善项目》某废弃工业区的土地被投资者购买，后来经过投资者的精心规划和开发，成功将该区域改造成了一个现代化的商业区。
投资者在前期的市场调研中发现，该城市发展迅速、人口流动性强，并且对于现代化购物场所的需求较大。
因此，投资者决定将这片废弃区域打造成一个多功能的城市综合开发项目，引入大型商场、餐厅、影院等设施，成功地吸引了大量顾客和商家。
案例四：《旅游地产项目》投资者发现某个风景优美的旅游城市有较高的旅游流量，且游客对于高端的住宿设施有较大的需求。
投资者购买了一块靠近旅游景点的土地，并在其上建设了豪华度假酒店。
由于位置优越和高品质的服务，该酒店迅速成为游客的首选，投资者实现了可观的投资回报。
案例五：《住宅项目投资》投资者在一个城市新开发区购买了一片土地，计划建设住宅小区。
在购买前，投资者详细研究了该区域的人口密度、就业机会、配套设施等因素，并预测到该地区将成为人们迁居的热门区域。
在项目开发过程中，投资者注重品质和舒适度，并通过创新的销售策略吸引了购房者。
由于良好的市场预测和高品质的开发，该项目成功获得了投资回报。
房地产投资成功案例分析
房地产投资成功案例分析近年来,房地产业持续出现了投资过热的迹象,部分地区还出现了泡沫,给房地产投资者带来了巨大的风险损失。
以下是店铺为大家整理的关于房地产投资成功案例分析，欢迎阅读!房地产投资成功案例分析1：王先生是某咨询公司执行总裁，年轻有为的他不仅仅将自己的公司管理得井井有条，对于地产投资也颇有研究。
作为咨询公司高层的他，凭借准确的判断能力和果敢，准确选择了投资目标。
“跟着规划走”是王先生的投资策略。
反其道购买老公房王先生一直和父母关注地产投资，但是王先生的选择方法却与旁人不同。
早在2000年左右，王先生就把眼光放到了地产投资领域。
当时不少人将眼光投向新建商品房，而王先生则反其道行之，打算购买公房。
“我最初开始选的时候，看中的是公房价格低，当初做这个决定，还是有不少人觉得奇怪。
”王先生告诉记者，不少亲戚朋友看到自己花钱买“老房子”就纷纷提出异议。
“可是我十分坚持。
当时，我选择的是市中心的老公房，但是区域还没有选定。
”王先生告诉记者，自己当初一口气花钱购买了普陀区两套公房，购入时价格相当便宜。
“我看中的并不是现在的价值。
因为当时公房离华师大很近，而且普陀区将来的规划前景十分诱人，在规划还没有实施阶段，可以靠华师大来带动。
所以我一口气买了2套。
”王先生告诉记者，自己当时的这种做法的确引起了“非议”，朋友坦言，要等到老公房升值，不知道要几时，投资很难快速见效。
楼市大涨房价翻番“谁想到现在价格已经翻倍了。
”王先生告诉记者，自己当时做好了长线投资打算，没想到后来楼市会大涨。
“其实我当时倒没有这样投机打算的。
”王先生告诉记者，“现在这样的房屋行情很好，尤其是老公房的租赁十分抢手，每个月的租金收入就不少。
”王先生坦言，如果将来购房的话，这两套房源一旦脱手，可以在内环内购买一套不错的两房。
“不过这两套房源的地理位置和周边配套均不错，我还是打算继续出租，收取租金回报。
等到整个普陀区规划全部起来，那个时候房价才达到我的心理价位，这个时候再抛也不迟。
房地产开发投资项目案例分析
房地产开发投资项目案例分析1. 引言本文将对一家房地产开发投资项目进行案例分析。
该项目是一个多功能综合体开发项目，包括商业、住宅和办公楼等不同类型的建筑。
通过对该项目进行分析，我们将深入了解该项目的背景、目标、实施过程和结果等方面的细节。
2. 项目背景该房地产开发投资项目位于一个大都市的市中心位置。
该地区人口众多且经济发展迅速，对于商业和住宅需求量大。
出于满足市场需求和扩大市场份额的考虑，该开发商决定投资兴建这个综合体项目。
3. 项目目标该项目的目标是在市中心地区打造一座现代化、高品质的综合体建筑。
具体目标包括：•提供多功能的商业空间，满足当地居民和游客的购物和娱乐需求；•建设高品质的住宅单元，满足当地人口的居住需求；•提供现代化的办公楼空间，吸引企业入驻，助推当地经济发展。
4. 项目实施过程4.1. 市场调研和需求分析在项目启动前，开发商对当地市场进行了调研和需求分析。
通过实地考察、问卷调查和数据分析等方法，开发商了解了当地人口、经济状况、竞争对手情况等方面的信息，为项目决策提供了依据。
4.2. 概念设计和规划基于市场调研的结果，开发商与设计团队共同进行了概念设计和规划工作。
他们确定了建筑的布局、外观设计、空间分配等，同时也考虑到了项目的可持续性发展和环境友好性。
4.3. 资金筹集与融资为了支持该项目的建设，开发商积极寻求融资渠道。
他们与银行、投资机构和合作伙伴进行谈判，最终成功获得了足够的资金支持。
4.4. 建设与施工在融资完成后，开发商开始将项目转化为现实。
他们与建筑承包商和相关供应商合作，进行建筑施工和设备安装等工作。
4.5. 营销与推广项目建设完成后，开发商投入了大量资源进行市场营销和推广活动。
通过广告、宣传、展览和销售推广等手段，他们吸引了目标客户的关注并逐渐增加了商业和住宅单位的出租和销售率。
5. 项目结果与影响经过一段时间的运营，该房地产开发投资项目取得了显著的成绩。
商业空间的出租率稳定增长，租金收入也逐年增加。
房地产投资案例分析
房地产投资案例分析案例一：购买翻新物业一位投资者在一个中等收入的城市发现了一个老旧且需要翻新的房产，计划购买后进行翻新后再出售。
该物业的购买价格为100,000 美元，需要花费50,000 美元的翻新费用。
在翻新完成后，估计物业的市场价值为200,000 美元，预计出售时可获利50,000 美元。
在这个案例中，投资者需要对物业进行市场分析，评估市场需求、位置、改进需求、成本等因素，以便确定该投资是否值得。
如果分析表明该物业处于高需求的位置，而且市场上的竞争不激烈，那么，该投资就值得考虑。
案例二：购买出租物业一位投资者购买了一套出租公寓，并定下了租金。
他的贷款利率为4%每年，购买价格为150,000 美元，每月租金为1,000 美元。
该投资者预计每年的现金流为5,400 美元，如果房产价格上涨5%，则收益将为7,200 美元。
在这个案例中，投资者需要仔细研究租房市场的需求，包括当地的租赁标准，房产位置等因素。
投资者应该确定每月租金的可行性，以判断收益是否能够满足他的预期。
在预测市场价值时，投资者应该考虑当地整体经济和房地产市场的变化。
案例三：购买土地一位投资者购买了一块土地，位于该地区的中心商业地段。
该土地的购买价格为200,000 美元，并且已经获得了用途许可证。
该投资者计划开发商业用途，然后以更高的价格将它出售。
他预计开发费用将达到400,000 美元，市场价值为800,000 美元。
在这个案例中，投资者需要非常仔细地评估市场需求，确定他打算建造的房产类型，预测市场变化，并计算开发成本、税金和利息，以使该投资最终具有可行性。
投资者还应该仔细考虑金融市场的动态和投资者的风险承受能力等因素。
房地产法律融资案例(3篇)
第1篇一、背景随着我国经济的快速发展，房地产行业已成为我国国民经济的重要支柱产业。
然而，房地产项目投资金额巨大，资金需求量大，融资问题一直是困扰房地产企业发展的难题。
近年来，随着金融市场的不断完善，房地产企业逐渐探索出了一条法律融资的新路径。
本文以某房地产企业为例，分析其法律融资案例，以期对房地产企业融资提供借鉴。
二、案例简介某房地产企业（以下简称“企业”）成立于2005年，主要从事房地产开发、销售和物业管理。
企业经过多年的发展，已在多个城市成功开发了多个住宅和商业项目。
然而，随着企业规模的不断扩大，资金需求日益增加，传统的融资渠道已无法满足企业的融资需求。
在此背景下，企业开始探索法律融资的新路径。
三、法律融资方案1. 信托融资企业通过与信托公司合作，设立房地产信托基金，将企业持有的优质房地产项目打包成信托产品，面向投资者发行。
投资者购买信托产品后，企业可利用筹集到的资金进行房地产开发。
2. 租赁融资企业将部分房地产项目租赁给金融机构，金融机构以租赁物的使用权作为抵押，为企业提供贷款。
企业利用贷款资金进行房地产开发，待项目完工后，再将租赁物回购。
3. 股权融资企业通过引入战略投资者，以股权融资的方式筹集资金。
投资者购买企业股权后，企业可利用筹集到的资金进行房地产开发。
4. 债权融资企业通过发行企业债券、短期融资券等方式，向债券市场筹集资金。
投资者购买债券后，企业可利用筹集到的资金进行房地产开发。
四、案例分析1. 信托融资企业通过设立房地产信托基金，成功筹集到资金，实现了项目的顺利开发。
然而，信托融资也存在一定风险，如信托产品流动性较差、投资者退出机制不完善等。
2. 租赁融资企业通过租赁融资，成功筹集到资金，降低了融资成本。
但租赁融资也存在一定风险，如租赁物价值波动、租赁期限过长等。
3. 股权融资企业通过股权融资，成功引入战略投资者，实现了资源的优化配置。
然而，股权融资也存在一定风险，如企业控制权变化、投资者退出机制不完善等。
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其他费用 不可预见费用等
经营资金
开
发
产
品
开发经
成
营成本
本
固定资产及其他资产
2. 房地产开发投资收益的构成
租售收入（经营收入）＝销售收入＋出租收入＋自营收入
其中，销售收入＝销售房屋面积×房屋销售单价 （含土地、商品房和配套设施） 出租收入＝出租房屋建筑面积×房屋租金单价 （含土地和商品房） 自营收入＝营业额－营业成本－自营中的商业 经营风险回报
t 0
Pb＝（累计净现金流现值开始出现正值的期数－1）＋ （上期累计净现金流现值的绝对值÷当期净现金流现值）
① 动态投资回收期等于或大于基准回收期，则方案 可以接受。 ② 对贴现率的依赖。 ③ 强调回收资本的速度，忽视了投入资本的盈利能 力、回收后的盈利情况。 ④ 适用于开发出租或自营型投资的评价。
2004年
2005年
2006年
总 计
1季 2季 3季 4季 1季 2季 3季 4季 1季 2季 3季 4季 度度度度度度度度度度度度
土
地 50 16 16 18
100
成％% % %
%
本
建
造 成
5% 8%
12 %
15 %
15 %
18 %
15 %
12 100 %%
本
【解】 用现金流法进行项目评估的过程如下表所示（单位：万元）
两个关键因素：有效经营面积和价格的制定。
开发出售型：
销售净收入＝销售收入－项目总开发成本－租售税金
开发出租型：
出租净收入＝出租收入－运营成本－经营税金－项目总开发成本
开发自营型：
经营净收入＝商业经营收入－商业经营成本和利润－项目总开发成本
提示：总开发价值＝项目总销售收入－销售税费； 销售净收入＝总开发价值－项目总开发成本。
3. 房地产开发投资中的税金
（1）经营税金：两税一附加
包括：营业税（5％）、城市维护建设税和教育费附加 （营业税的10％）。
（2）印花税和交易服务费
（3）城镇土地使用税：占用国有土地而交纳的一种税 房产税：拥有房地产而交纳的一种财产税
（4） 企业所得税：33％
（5） 土地增值税
针对房地产转让中发生的土地增值所征收的一种税。
提示：开发经营期的税前利润率。
投资利润率 ＝正常年份的年利润总额或年平均利润总额÷项目总投资
FNPV
项目按照行业的基准收益率（最低要求收益率）或设定的目 标收益率ic，将项目计算期内各年的净现金流折算到开发活 动起始点的现值之和。
n
FNPV (CI CO)t (1 ic )t t 0
n
n
CIt (1 ic )t COt (1 ic )t
2. 项目总开发成本 （1）土地成本：5000万元 （2）建造成本：
3500×22000＝7700（万元） （3）专业人员费用：
7700×8％＝616（万元） （4）其他费用： 460万元 （5）管理费： （5000＋7700＋616＋460）×3.5％＝482.16（万元） （6）财务费用：3619.86万元 土地费用利息
项目开发周期为3年，建设期为2年，地价于开始一次性投入， 建造成本、专业人员费用、其他费用和管理费在建设期内均匀 投入；年贷款利率为12%，按季度计息，融资费用为贷款利息 的10%。
问：项目总建筑面积、标准层每层建筑面积和开发商可获
得的成本利润率是多少？
评价方法一：静态盈利能力指标的计算
1. 项目总开发价值 （1）项目建筑面积：
＝5000×［（1＋12％/4）3×4－1］＝2128.80（万元） 建造/专业人员/其他/管理等费用利息 ＝（7700＋616＋460＋482.16）×［（1＋12％/4）2/2×4－1］ ＝1161.98（万元） 融资费用
＝（2128.80＋1161.98）×10％＝329.08（万元）
（7）市场推广及销售代理费： 26400×（0.5％＋3.5％）＝924（万元）
经营方式 开发销售型 开发出租型 开发自营型
投资 开发建设过程中的资金投入 开发经营过程中的资金投入 开发经营过程中的资金投入
成本
开发建设过程中的 成本支出
含开发建设成本和 出租成本
含开发建设成本和 经营成本
房地产开发项目总投资
开发建设投资
土地费用 前期工程费用 基础设施建设费用 建筑安装工程费用 公共配套设施建设费用 开发间接费用
为精度计，取10~20年
贴现率的选取方法
方法一：累加法 折现率＝无风险报酬率＋投资风险补偿＋管理负担补偿＋ 缺乏流动性补偿－投资带来的优惠（融资便利和避税等）
提示：运用资本资产定价模型方法确定风险报酬
假设投资市场平均收益率为20%，国家债券的收益 率为10%，房地产投资相对于整个投资市场的风险相 关系数为0.4，
考虑时间因素。但评价比较粗略。 （2）成本支出和经营收入的时间分布没有弹性，计算过
程主要依靠“最好的估计”这种单一的情况，没有体现其中 隐含的不确定性因素。
评价方法二：现金流法
假定土地成本和建造成本支出时间如下表所示；同时， 专业人员费用与建造成本同期发生，其他费用在2004年 和2006年末季发生，管理费均匀发生，融资费用发生在 2004年和2005年首季，销售费用从2004年第三季度开 始发生。
土地增值税的计算
四目金额50%的部分，税率为30%。 B. 增值额超过扣除项目金额50%、未超过扣除项目金额 100%的部分，税率为40%。 C. 增值额超过扣除项目金额100%、未超过扣除项目金额 200%的部分，税率为50%。 D. 增值额超过扣除项目金额200%的部分，税率为60%。
（8）项目总开发成本 ＝5000＋7700＋616＋460＋482.16 ＋3619.86＋924＝18802.02（万元）
3. 开发商利润： 24684－18802.02＝5881.98（万元）
4. 成本利润率： 5881.98÷18802.02×100％＝31.28％
提示： （1）开发出售中包括有预售的情况，时间较短，一般不
开发出售模式的计算期 ＝开发期 ＋ 销售期
准备期+建造期
从正式销售（含预售）开 始到销售完毕的时间周期
从购买土地使用权开始到 项目竣工验收的时间周期
开发出租或自营模式的计算期 ＝开发期 ＋ 经营期
准备期+建造期
从购买土地使用权开始 到项目竣工验收的时间 周期
预计出租或自营的时间周 期，比较土地使用权剩余 年限和建筑物经济使用寿 命中的较短者
t 0
t 0
① FNPV大于或等于0，说明获利能力达到或超过基准 （目标）收益率的要求，该方案可以接受。 ② 贴现率获取的困难。 ③ 绝对指标，没有反映出单位回报。
已知项目的现金流出和流入量，设定计算期（寿命期）、 i1或i2， 则FNPV＝？（练习教材示例）
FNPV
FIR R
FNPV1
i2
FNPV
练习：见教材
利息备付率
＝偿还期内各年用于支付利息的税息前利润÷当期应付利息费用
对于房地产项目而言，该指标应大于2，否则保障程度不足。
偿债备付率
＝偿还期内各年用于还本付息的资金÷与当期应还本付息金额 对于房地产项目而言，该指标应大于1.2，否则需要通过
短期借款来偿还到期债务。
三、计算期和贴现率的选取
主要内容
1. 房地产置业投资经济评价指标和分析方法； 2. 房地产开发投资经济评价指标和分析方法。
学习目标
1. 理解经济评价指标的优劣； 2. 掌握房地产投资财务分析的方法。
房地产开发投资的财务分析
房地产开发投资经济评价指标
及其计算方法；
案例。
一、房地产开发投资的投资额、成本和收益的构成
1. 房地产开发投资与成本的构成
2004年
2005年
2006年
总
1季 2季 3季 4季 1季 2季 3季 4季 1季 2季 3季 4季 计 度度度度度度度度度度度度
则 R=10%+0.4*（20%-10%）=14%。
方法二：市场提取法
利用与拟投资项目具有类似收益特征的可比事例房地 产价格、净收益等资料，选用相应的报酬资本化公式， 反求出报酬率的方法。
r
=
A V
或V=
A r
轾 犏 犏 犏 臌 1-
1
(1+ r)n
或V= A r-g
提示：仍应着眼于投资者对该类房地产的预期或期望报酬率。
清偿能力指标
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 速动比率
资金平衡能力
经济评价指标的计算
成本利润率＝开发利润÷总开发成本 ＝（项目总开发价值－总开发成本）/总开发成本
土地费用 前期工程费用 基础设施建设费用 建筑安装工程费用 公共配套设施建设费用 开发间接费用
开发费用 开发期税费
其他费用 不可预见费用等
i2 i
FIRR的试算内插法示意图
练习：见教材
FIRR的特点 ① 说明项目所能支付的最高贷款利率。 ② 无需设定贴现率。可以独立评判方案优劣。 ③ 对非常规项目（现金流正负号）的多解问题。
动态投资回收期 ：投资起始点至累计净现值等于或大于零时的年份。
Pb
(CI CO)t (1 ic )t 0
建筑容积率为5.5，建筑覆盖率为60%； 楼高14层：1至4层建筑面积相等，5至14层为塔楼（均为标 准层）；
建造成本为3500元/平米，专业人员（建筑师、结构／造价／机 电／监理工程师等）费用为建造成本预算的8%，行政性收费等其 他费用为460万元，管理费为土地成本、建造成本、专业人员 费用和其他费用之和的3.5%，市场推广费、销售代理费和销 售税费分别为销售收入的0.5%、3.0%和6.5%，预计建成后售 价为12000元/平米。