风险投资概念
风险投资学
名词解释1、风险投资：是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得搞资本收益的一中商业投资行为。
其实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目出售或上市，实现所有者权益的变现，从而不仅弥补失败项目的损失，还可以使投资者获得高额回报。
2、风险资金：是指由专业投资人提供的投向快成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。
它一般是在企业的初创或早期扩张阶段投入，而在企业成长起来之后退出的长期资本；是一种由职业金融家向新的、迅速发展的、有巨大潜力的企业或产业投入的权益资本。
3、风险投资家：是指具体运作和管理一定风险资本的人。
是一批经验丰富、训练有素的职业金融家。
他们既有一定的科技生产背景，又有一定的管理知识，同时，还要有深厚的金融方面的经验。
他们是向其他企业家投资的企业家，由此来获得利润。
4、天使投资：是自由投资者或非正式风险投资组织对于处在项目构思阶段或创业阶段的企业进行投资，属于一种自发而分散的民间投资方式。
其一般指投资处于种子期和创业期的企业，投资额往往比较小5风险投资管理：是指风险投资家与创业者签订投资合约后，风险投资家积极参与创业企业的管理，为其提供增值服务对其实施监控和各种活动的统称。
是风险投资整个运作过程的最后一个阶级6、商业计划书：是包括企业筹资、融资等活动在内的，企业战略谋划与执行等一切经营活动的蓝图与指南，是行动纲领和执行方案，也是企业管理团队和企业本身给风险投资方的第一印象，是评估的第一关。
7、尽职调查：有时也称审慎调查，是指风险投资人在投资前对创业企业现状、成功前景及其管理团队所做的独立调查8、反摊薄条款：①当未来出现约定的特定事项时，风险投资者的股权份额才可以减少。
②创业企业以低价出售股份给后来的风险投资者时，必须无偿给予原始投资人一定的股份。
③当增发新股的价格低于原始发行价格或超过约定数量发行新股，创业企业允许原始投资人购买额外股④给予优先权和授权原始投资人在未来获得一定百分比的流通股，而不是固定的股份数量。
风险投资重点
一、名词解释1、风险投资的含义（名词）风险投资是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是新兴高科技企业)的一种承担高风险，索求高回报的投资形式;风险投资一般需要4~6年才可能收回，其间通常没有收益,一旦失败血本无归,而如果成功，则获得丰厚利润。
(高收益.高风险。
中长期投资。
连续投资。
）2、无偿资助（名词)为了支持小企业创新并为商业性风险投资创造潜在的投资对象，政府通过实施相应的专项计划，利用政府资金直接支持小企业的研发和创新活动而不获得任何股利3、股权投资（名词）是通过购买其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位4、公共退休资金（名词）是指由政府管理的用于支付退休资金的基金5、公司退休基金（名词）是指由公司管理的用于支付退休资金的基金6、风险投资股份公司（名词）在美国，风险投资股份公司的规模都很大,一些主要的股份公司已经建立了自己的分支机构,或在一个或几个风险投资财团中投资。
一般来说,独立投资的风险投资公司的数量正在逐年减少，大型股份制风险投资公司通过投资于有限合伙制风险投资公司，股份公司与其他管理风险基金的专业人士一样属于有限合伙人，再由有限合伙制公司进行风险投资，股份公司分享其投资报酬的现象越来越普遍。
7、有限合伙制风险投资公司（名词)有限合伙制风险投资公司由两部分投资者组成，即普通合伙人与有限合伙人.前者既是风险投资公司的投资者，又是公司的管理者；后者是公司的主要投资者，二者合伙组成一个有限合伙企业。
（普通合伙人由有着丰富经验的风险投资经理人担任，他们负责合伙企业资金的运营,是企业的经营者,并对企业的运营风险承担无限责任.为了规范普通合伙人的行为,合伙企业往往要求普通合伙人象征性地投入企业少量的资本(一般占募集资本总额的1％）,而与此同时，普通合伙人可以得到合伙企业净利润20％的收入。
有限合伙人是指合伙企业风险资本的主要提供者，他们负责风险投资所需要的资金，投资额一般占总资本的99%.但不参与资金的运营管理，只起监督作用，并以出资规模为限对合伙企业承担有限责任。
投资风险收益类比推理题
投资风险收益类比推理题摘要：1.投资风险的概念与类型2.投资风险评估的方法3.投资风险收益类比推理题的解题思路4.结论正文：投资风险是指在投资过程中，投资者所面临的可能导致投资收益受损或者本金损失的不确定因素。
投资风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
对于投资者而言，了解并识别投资风险，是进行投资决策的重要依据。
一、投资风险的概念与类型投资风险主要有以下几种类型：1.市场风险：市场风险是指因市场行情波动，导致投资品种的价格发生波动，从而影响投资者收益的风险。
例如，股票价格波动、汇率波动等。
2.信用风险：信用风险是指投资的债务人无法按照约定履行还款义务，导致投资者损失的风险。
例如，债券违约风险、信贷风险等。
3.流动性风险：流动性风险是指投资者在需要将投资变现时，可能由于市场流动性不足，而导致无法按照预期价格及时变现的风险。
例如，某些股票或债券在市场上难以转让或出售。
4.操作风险：操作风险是指投资者在投资过程中，由于自身操作失误、信息误解或技术故障等原因，导致投资决策失误或投资损失的风险。
二、投资风险评估的方法评估投资风险的方法主要有以下几种：1.历史数据法：通过分析历史数据，计算投资收益的波动性，从而评估投资风险。
例如，计算股票价格的标准差、最大回撤等指标。
2.情景模拟法：通过模拟不同的市场情景，分析投资品种在不同情景下的表现，从而评估投资风险。
例如，压力测试、敏感性分析等。
3.相对估值法：通过比较不同投资品种的收益与风险，评估其投资价值，从而选择具有较高投资价值的品种。
例如，计算投资品种的夏普比率、特雷诺比率等。
三、投资风险收益类比推理题的解题思路投资风险收益类比推理题通常要求考生根据给定的投资情景，分析投资风险与收益的关系，从而选择最优的投资方案。
在解答这类题目时，可以采用以下步骤：1.理解题意：仔细阅读题目，了解投资情景、投资品种、投资限制等，明确题目要求。
2.分析投资风险：根据投资品种的特点，分析可能面临的投资风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
风险投资定义和起源
风险投资定义和起源风险投资是指在私人企业里进行的权益性投资.狭义上讲美国的定义,风险投资资金是由投资者向创业者或年轻企业提供的种子期、早期以及发展期所需的资金,以获取目标企业的股权,并最终获得高额回报.广义上讲欧洲的定义,风险投资资金是由投资者向私人企业非上市企业提供的所有权益性资金以获取目标企业的股份,并使资本最大限度地增值.由于风险资金大多投资在新兴行业的年轻企业,企业处于创业的早期或者发展期,甚至种子期或称概念期,这些企业从早期到成熟期还需经过一个较长远的创业发展的过程通常这个过程需要3年-5年甚至5年-10年,所以风险投资具有长远性.同时由于所投资的企业是一个私人企业,在企业上市之前风险投资从这些企业所获得的股份几乎没有流通市场,无法体现这些股份的价值,所以这些股份很难转让或出售,流动性极差.同时转让这些股份受到很多非市场方面的约束.因此,风险投资的主要特点是投资周期长和流动性差.但是,数年以后一旦这些企业成功上市或被并购,风险投资将获得惊人的收益通常5—10倍,甚至数十倍的回报.由此可见风险投资是一种高风险高回报的投资方式,其目的是使资本最大限度地增值.风险投资始于美国,其历史可追溯到20世纪的20—30年代,美国少数富裕的家族拥有可观的资金,他们希望通过正常的投资活动使资产最大限度地增值.由于对通货膨胀导致货币贬值的担心,通过获得利息使他们的资产增值明显不能满足他们的愿望,同时他们希望通过权益性投资建立和控制一些新兴企业.另外一方面,一些创业者主要来自大学和其他研究机构,他们有着好的商业点子或创意,但苦于没有资金,因此,他们就找到这些富裕的家族,向他们显示其宏伟的蓝图以获得资金的支持.开始的时候由于种种原因,这些富裕的家族不愿透露他们的名字,所以人们称他们为“天使”angel.同时通常需要通过私人关系才能找到这些天使以获得天使资金.由于风险投资是长远投资,投资决策是一个复杂过程,投资者需要对行业和技术方面有相当的了解,然而这些富裕的家族通常对行业和技术方面又不大了解,因此,一些大的富裕的家族就雇佣一些专业人员为他们作投资决策.这样就形成一些以家族为基础的风险投资机构.从20年代到40年代,美国的风险投资处于一种萌芽阶段民间的和非专业化.二战以后,美国的风险投资进入一个雏形阶段.风险投资的模式慢慢形成.这种模式一直引用至今.约翰·h·惠特尼john h．whitney、乔治斯·杜利奥特georges doriot和阿瑟·罗克arthur rock是美国早期杰出的风险资本家,他们为美国的风险投资的创立、专业化运作和产业化作出了巨大的贡献.惠特尼在二战期间是美国陆军情报部门的上尉,在法国南部执行任务时被纳粹抓获,1945年,他逃跑成功.1945年—1956年任美国国务院特别文化关系和国际信息服务顾问.1956年任美国驻英国大使.二战之前他曾进行过风险投资.1946年惠特尼出资500万美元创立美国第一家私人风险投资公司——惠特尼公司whitney & company,从事风险投资活动.现在惠特尼公司是全球最大的风险投资公司之一.惠特尼充分认识到风险投资将对战后美国经济繁荣起到至关重要的作用.同时他认为风险投资的运作是一项复杂系统的工程,风险投资必须要进行系统化和专业化运作.风险投资公司必须要雇佣专业投资专家来管理风险资金,风险资金应该扶持新兴产业.同时惠特尼认为必须投资于人,一个好的点子或创意如果没有一个优秀的创业团队是不能成功的.他说：“好的点子一美分一打,好的人太少了.”由此可见风险资本家对优秀创业人才的看重,其程度远远超过一个好的创意和一个好的产品.惠特尼的一生曾为350多家企业如康柏公司提供过风险资金.1946年,美国哈佛大学的乔治斯·杜利奥特和波士顿美联储的拉福·富兰德斯ralph e. flanders创建了美国首家上市的风险投资公司——美国研发公司ard,主要目的是帮助那些科学家和研究人员为他们提供风险资金,使他们的科研成果很快商业化,走向市场.杜利奥特认为风险投资公司只是为创业者提供风险资金是不够的,同时必须在技术、管理等方面给他们提供一系列帮助.在他看来资产增值只是一个回报,不是最终的目标.他认为风险资本家的最终目的或任务就是缔造创新的企业家和创新的企业.美国研发公司曾为数码仪器公司digital equipment corp提供过风险资金.阿瑟·罗克是另外一位风险投资家的先驱,他经常被称为“风险资本家的教务长”.他创造性地确定了有限合伙人和一般合伙人的责任范围和投资回报的分享.同时他也认为风险投资所扶持的不光是产品,更重要的是有好的点子的杰出人才尤其是年轻的工程师.阿瑟·罗克曾为苹果计算机公司apple computer等企业提供过风险资金.他们的所有这些观点都成为当今美国风险投资模式的重要组成部分,奠定了美国风险投资公司的主要组织结构,风险投资的方向,风险投资的运作模式,以及风险投资的目的.到了50年代,美国政府为了扶持小企业,在艾森豪威尔总统的建议下于1953年国会通过了小企业法案,创立了小企业管理局sba.sba的职能是：尽可能地扶持、帮助和保护小企业的利益,以及对小企业提供顾问咨询服务.sba直接对小企业提供贷款,以及为小企业向银行作担保,使小企业能从银行获得贷款,同时为小企业在获得政府采购订单和在管理和技术方面提供帮助和培训等.自1953年创业以来到目前为止,sba已为1 280万家小企业提供直接和间接的帮助,目前sba向小企业发放的贷款总额达250亿美元q.1958年,通过了投资法案创建了小企业投资公司sbic计划.在sba的许可证下,sbic可以是一个私人的风险投资公司,通过享受政府的优惠政策,为小企业提供长期贷款和在高风险的小企业进行权益性投资.现在sbic成为美国风险投资公司家族中的重要一员.70年代晚期到90年代初期,美国的风险投资进入一个发展期.70年代的晚期,大多数美国人认识到风险投资业是一个新兴的产业,是美国经济发展的一个重要的动力源.美国政府也迅速行动起来,制定向风险投资倾斜的一系列优惠的税收政策和鼓励性法律,其中最主要的法案有：减低资本收益税法案tcgra,员工退休收入保障法案erisa,小企业投资激励法案sbⅱa和员工退休收入保障资产计划法案erisa plan assets.员工退休收入保障法案第一次允许养老金进入风险资金和进行其他高风险投资,从而从法律上确定了养老金可参与风险投资.小企业投资激励法案和员工退休收入保障资产计划法案大大地简化了风险投资的运作,并且在法律上规定了养老金机构可成为风险投资公司的有限合伙人.其结果是风险投资公司可以更容易、快捷和有效创建风险投资有限合伙资金limited partnership,以及更容易、快捷和有效地在新兴企业里进行风险投资.90年代晚期,信息技术的进步,尤其是互联网的出现给美国的风险投资业带来勃勃生机.从此美国的风险投资进入迅速发展时期.在美国投入的风险资金从1983年的40亿美元迅速增加到1996年的300亿美元是1983年的7．5倍,1999年投入的风险资金达356亿美元是1983年的9倍,2000年投入的风险资金达到688亿美元①.1996年的一个调研显示：1996年只有10亿美元占总的风险投资额的3％的风险资金投资到早期的企业里.然而随着信息技术的进步,尤其是互联网应用,这种投资格局迅速被改变.1998年,根据美国着名咨询公司price water house coopers的报告：1998年,41％的风险资金进入了创业期也称概念期或种子期和早期的企业里,这些企业在数量上占当年的总风险企业风险资金扶持过的企业的50％.风险投资给美国的经济带来了巨大的影响,可以说是美国经济活力的“助燃剂”和经济发展的“发动机”.风险投资创造了无数个新的工作位置.例如50年代的中期美国硅谷地区还是只有约10万农民的偏僻的农村,随着一些风险资金扶持的企业如：英特尔公司等来这里安家落户,到60年代中期,硅谷的就业人数增加到27万多.到了1984年,就业人数达75万,每年增加4万个工作位置.根据coopers &ly brand的调研显示,1992年-1996年,风险资金扶持的企业每年增加40％的员工,而大公司则每年裁员2．5％.同时风险投资加速了产品的创新,从而大大地提高了生产力,改进了出口贸易,减少了贸易逆差.风险投资已给美国造就了数以千计的巨无霸企业如：微软、英特尔、思科、雅虎等等,创造了美国极具活力的经济.图表1简单勾勒了美国风险投资的发展阶段. 目前美国的风险投资公司估计已达5000家左右,2000年的风险投资投入达688亿美元,居全球首位,占全球风险投资市场的72％左右.西欧的风险投资也起步较早,主要集中在英国、法国和德国,但发展速度远不及美国,现在居第二位,占20％左右.目前随着经济的全球化,美国很多的风险投资公司开始进行跨国风险投资.继以色列以后,亚太地区越来越成为他们的投资重点.世界各地的各国政府也越来越认识到风险投资对国民经济发展的重要性.其中反应较快、行动较迅速的要数以色列、印度、新加坡、韩国等.例如,根据新加坡经济发展局edb的报告,到1999年底新加坡已累计建立了100多亿美元的风险资金.我国的风险投资始于80年代中期,几乎与新加坡同时起步,但是由于缺乏风险资金来源,尚没形成高效的退出渠道,缺乏专业的风险投资管理人员和专业化运作,以及没有相应的鼓励风险创业的政策和法规等多种原因,80年代一直发展较缓慢.到了90年代有了明显的发展趋势.目前我国自己的风险投资公司约100家,已进入中国市场的外国风险投资公司约40家.但是中国的风险投资业仍有待政策的倾斜和法规的尽早建立,使之迅速健康发展.。
风险投资概述
二、风险投资在美国的发展 （一）美国风险投资业的发展历程
1. 20世纪50年代，小投资公司诞生阶段。 § 1958年，美国颁布《小企业投资公司法》 § 私人风险资本合伙企业的壮大
2. 20世纪60年代，风险资本成长阶段。 • 随着美国经济步入“黄金”增长时期，许多 风险资本公司上市后带来丰厚的回报，使越 来越多的风险投资企业成立（1969年，洛克 菲勒家族创立的 Venrock基金）
▪ 2003年 ，IT企业业绩的回升、IPO市场的复 苏和世界经济的好转等影响，创业资本市场 逐步复苏。
第26页，共48页。
（二）、美国风险投资的成功经验 1、雄厚的科技实力
2、特殊的优惠政策
3、有限合伙制的组织形式
4、有效的增殖服务
5、与高新技术产业的结合 6、畅通的退出机制
第27页，共48页。
亏损企业 盈利2倍以内企 业 盈利2～5倍企业 盈利5倍以上企 业
第10页，共48页。
高收益性
1981—2001年美国各类资产的平均收益率
22
20
18
16
平 14
均 12
收 益 率
10 8 6 4
2
0
通货 膨胀 国债
小公 商品 司股 票
国际 股票
企业 债券
房 大公 地产
司股 票
风 险投 资
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淡然出局。
❖ 1957年, ADR迎来了的第一个春天。它对数字设备公 司（ DEC）的投资获得了非凡的成功。这一成功不仅仅 是一个企业的生死存亡问题，而是把一块诱人蛋糕——风
险投资推到了世人的面前。这一次成功，给暗淡的经济也 带来了一丝光明。
第28页28，共48页。
风险投资与股权投资的区别
目录
• 定义与概述 • 投资阶段与对象 • 投资目的与风险 • 投资回报与退出机制 • 投资决策与监管
01
定义与概述
风险投资的于初创期或成长期的高 成长性企业，通过提供资金、管理、法律和财务等方面的支 持，帮助企业快速成长并实现资本增值。
股权投资监管
股权投资机构通常采取更加严格和规范的监 管方式，以降低投资风险，确保稳定的收益
回报。
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02
投资阶段与对象
风险投资的投资阶段与对象
投资阶段
风险投资主要关注初创期和成长期的 企业，为其提供资金支持以推动创新 和创业。
投资对象
风险投资的对象通常是创新性强、具 有高成长潜力的初创企业或小型企业 ，这些企业可能处于产品研发、市场 推广等阶段。
股权投资的投资阶段与对象
投资阶段
股权投资覆盖企业发展的各个阶段，包括初创期、成长期、成熟期以及Pre-IPO阶段。
投资对象
股权投资的对象可以是任何规模的企业，包括大型企业、中型企业和小型企业，只要这些企业具有较好的盈利能 力和增长前景。
03
投资目的与风险
风险投资的目的与风险
目的
风险投资的主要目的是支持创新和创业，为初创企业提供资金支持，帮助其实 现商业模式的验证和快速扩张。
风险
风险投资的风险较高，因为初创企业的成功与否具有很大的不确定性，投资者 可能会面临投资损失。
05
投资决策与监管
风险投资的决策与监管
风险投资决策
风险投资决策通常基于对初创企业或新兴市场的潜力评估，投资者更注重创新和成长性 ，而非企业的稳定盈利表现。
风险投资监管
风险投资机构通常采取更加灵活和宽松的监管方式，允许更大的投资风险，以换取潜在 的高回报。
风险投资是什么意思
风险投资是什么意思
风险投资是指向新设立的公司出资并取得其股份的一种融资方式。
投资人可以使用货币出资，也可以使用实物、知识产权、土地使用权等非货币财产出资，但是必须符合公司章程规定的出资数额和出资期限。
《中华人民共和国公司法》第二十七条
股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。
对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。
法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。
《中华人民共和国公司法》第二十八条
股东应当按期足额缴纳公司章程中规定的各自所认缴的出资额。
股东以货币出资的，应当将货币出资足额存入有限责任公司在银行开设的账户；以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。
股东不按照前款规定缴纳出资的，除应当向公司足额缴纳外，还应当向已按期足额缴纳出资的股东承担违约责任。
风险投资的投资理念和策略
风险投资的投资理念和策略风险投资是指投资者将风险资本投入到新兴企业或创新项目中，以期获得高额回报的一种投资方式。
风险投资的成功需要有创新的企业家和有眼光的投资机构。
在风险投资过程中，投资者需要遵循一定的投资理念和策略。
一、投资理念1. 动态评估：风险投资是一种高风险高收益的投资方式，投资者需要随时关注市场变化，动态评估风险和收益。
在投资项目起步阶段，评估企业发展前景和风险的正确判断非常重要，要结合市场形势和行业趋势进行分析，力求提前发现企业可能存在的风险。
2. 创新投资：风险投资需要关注创新性项目，投资者应该关注新技术、新产品和新模式等方面的企业。
这些创新项目有着巨大的发展空间和未来的市场需求，有望在短时间内获得高额回报，但同时也存在较高风险。
3. 多元化投资：风险投资需要分散投资风险，不能把全部筹资投入到某一个企业中。
投资者需要合理配置投资组合，分散投资风险，降低单个项目的风险，以提高整个投资组合的风险收益比例。
二、投资策略1. 全球化布局：风险投资是一项全球性的投资活动，投资者需要关注全球范围内的创新企业。
在目标市场研究和风险评估时，需要考虑全球化因素。
投资者需要依据市场需求和竞争环境，计算投资回报率和风险比例，并进行决策。
2. 资本注入：在企业初创阶段，需要进行大量的资金投入。
投资者可以考虑以股权投资形式进行资本注入，以获取企业发展中的利润和增值空间。
但是，在资本注入时，应该考虑到资本权益结构和协议等方面的问题，避免投资者在股东权益中出现损失。
3. 市场定位：市场定位是一个企业在市场上取得成功的关键。
在风险投资中，投资者需要关注企业的市场定位，分析市场的竞争格局和市场需求，评估企业所处市场的发展前景和成长空间，并将市场定位作为投资决策的重要考量。
总之，风险投资需要投资者遵循一定的投资理念和策略。
投资者应该动态评估企业发展前景，关注创新性项目，采取多元化投资策略，全球化布局，进行资本注入，对企业的市场定位进行综合评估，才能实现高风险高收益的投资目标。
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风险投资概念
风险投资（venture capital investments）是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。
通俗地说是指投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司（主要是高科技公司），在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。
风险投资一般具有一下几个基本特征：
1. 投资对象多为处于创业期的中小型企业，多为高新技术企业；
2. 投资期限至少在3-5年，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业股权的15%-20%；
3. 投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；
4. 风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；
5. 当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现其投资的超额回报；
6. 风险投资人退出投资时至少能够获得原始投资额5-7倍的利润和资本升值。
风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。
风险投资既是双赢，也是双方承担风险，充分体现了风险投资业高风险、高收益的特点。
最吸引风险投资人的是那些快速增长而且有着超额利润的行业。
一项高新技术的产业化，通常划分为四个阶段。
每一阶段的完成和向后一阶段的过渡，都需要资金的配合，而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。
这四个阶段是：
1. 种子期；
2. 创业期；
3. 扩X期；
4. 成熟期。
一个投资项目真正能够得到风险投资支持的概率可以说是百里挑一。
风险投资项目在通过初步筛选后，风险投资人即或亲自或委托投资顾问公司开始对这1%左右的项目开展尽职调查，即认真细致地对企业现状、成功前景及其经营团队开展调查，详细研究和考察产品市场、人员素质以及经济核算（核实和确定每一个数字）等。
经营团队素质构成了投资决策的首选依据，其次是产品市场增长和投资回报率。
据美国风险投资俱乐部月报的资料表明，以下为前十项投资决策考虑因素：
1. 企业家自身具有支撑期持续奋斗的禀赋；
2. 企业家非常熟悉本企业的目标市场；
3. 在5-10年内至少能获得10倍的回报；
4. 企业家的背景证明其具有很强的领导能力；
5. 对风险的评估和反应良好；
6. 投资具有流动性；
7. 可观的市场增长前景；
8. 与风险企业有关的历史记录良好；
9. 对企业的表述清楚明了；
10. 具有财产保全措施。
经营者的管理能力，产品、服务或技术的独特性，产品市场的大小，投资、退出风险构成了决策评价指标体系的主要组成部分。
风险投资一般有以下几个步骤：
一．融资项目的收集与筛选；
二．尽职调查；
三．投资决策；
四．与风险企业谈判投资协议，即交易结构设计；五．签署风险投资协议；
六．投资进入，运作资本以求最大化；
七．策划并实施退出。