伊利股份案例分析
伊利MBO案例分析
伊利MBO案例分析班级:20104321 学号:2010432132 姓名: 邱丹摘要：在国外，MBO往往是杠杆收购（LBO ），它的完成需要融资机构的帮助。
但是，在我国由于相关法律不健全，在融资等诸多方面还存在很多问题，致使MBO过程中出现了许多失败的案例，伊利股份的 MBO就是较为典型的一个。
本文详述了伊利股份运作MBO的全部过程，并剖析了其失败的原因，总结经验教训。
关键词：伊利 MBO 公司管理。
一伊利事件回顾2003年7月，金信信托以10元/股，总价2.8亿元从呼和浩特市财政局手中受让的伊利股份14.33%国有股过户完成，金信信托正式成为伊利第一大股东。
在收购伊利时，金信明确作出了“收购人有意保持伊利公司在人员安排，经营管理上的独立性和稳定性，支持公司在现有管理层领导下按预定发展规划管理运作，原则上不干涉伊利公司日常经营活动”的承诺。
金信信托确实也履行了该承诺，伊利股份没有任何一位金信信托委派过去的高管。
2003年10月，伊利董事长郑俊怀在董事会上提出购买国债的想法，11月开始，伊利分五次打入子公司牧泉元兴公司资金，用于在金通证券进行国债投资，共为2.8亿元，与金信信托付给呼市财政局的股权转让款相同。
2004年4月，伊利股份独立董事俞伯伟提出质疑:“伊利股份好像是宁可亏损也要买国债，是否和MBO所需要的资金有关系，我怀疑国债投资是股份公司资金体外循环的通道。
”2004年6月16日，伊利股份临时董事会通过了罢免俞伯伟独立董事资格的议案。
2004年12月27日，伊利股份大股东金信信托投资股份有限公司所持有的公司56057486股社会法人股，和呼和浩特华世商贸有限公司所持有的8448482股社会法人股被内蒙古自治区人民检察院因案件查办需要依法予以冻结，冻结期限从2004年12月24日起至2005年12月23日止。
2004年12月30日，因涉嫌挪用公款罪，经内蒙古自治区人民检察院批准，内蒙古自治区公安厅对伊利股份公司董事长郑俊怀，副董事长杨桂琴，董事郭顺喜，财务负责人兼董事会秘书张显著及证券代表李永平等五人执行逮捕。
《2024年股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例》范文
《股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例》篇一一、引言股权激励作为现代公司治理的重要手段，已成为上市公司激励员工、稳定核心团队的重要方式。
本文以伊利股份为例，深入探讨股权激励的会计处理及其所带来的经济后果。
二、公司背景伊利股份作为国内乳制品行业的领军企业，其采用的股权激励计划对于公司治理和员工激励具有重要影响。
本文将以此为研究对象，分析其股权激励计划的实施情况。
三、股权激励会计处理1. 会计原则与处理方法股权激励的会计处理主要涉及权益结算的股份支付。
在授予日，公司需按照公允价值确认相关费用，并计入当期损益。
在等待期，相关费用需按照合理的方法进行分摊。
当股权激励行权或失效时，公司应调整相关的权益或费用。
2. 伊利股份的会计处理案例以伊利股份为例，其股权激励计划在授予日和等待期的会计处理符合相关会计准则的要求，费用的确认和分摊合理。
公司在行权日或失效日的会计处理也较为规范，确保了财务报告的准确性。
四、经济后果分析1. 激励效果与员工积极性股权激励计划能够有效地激励员工，提高其工作积极性和忠诚度。
伊利股份通过实施股权激励计划，稳定了核心团队，提高了员工的工作效率，进一步推动了公司的持续发展。
2. 财务影响从财务角度看，股权激励计划会导致相关费用的增加，从而影响公司的利润。
然而，这些费用反映了公司为获得长期利益所做的投入。
同时，股权激励计划的实施也可能影响公司的资本结构、股价以及市场价值。
3. 市场反应与投资者信心股权激励计划的实施往往能得到市场的积极反应，提高投资者对公司的信心。
伊利股份在实施股权激励计划后，其股价表现和市场价值均有显著提升，这充分说明了股权激励计划对投资者信心的积极影响。
五、案例总结与启示通过对伊利股份股权激励计划的会计处理及其经济后果的分析，我们可以看到，合理的股权激励计划能够有效地激励员工、提高公司治理水平、增强投资者信心。
同时，公司应严格按照会计准则进行会计处理，确保财务报告的准确性和公正性。
案例讨论伊利风波
案例讨论：尴尬的独立董事伊利股份是在上海证券交易所上市的公司，主要业务为牛奶制品的生产和销售。
2004年4月，“伊利股份”独立董事俞伯伟与公司管理层发生了矛盾冲突。
伊利股份声称，俞伯伟于2002年6月22日股东大会被选举为公司独立董事。
以俞伯伟近亲为法人代表的上海承祥商务有限公司分别于2002年9月4日，2003年3月4日、2003年5月24日与公司签订合同金额分别为130万元、180万元和200万元的咨询项目合同。
对于该笔业务，俞泊伟事先没有按照相关规定向伊利股份进行通报并履行相应回避表决程序。
这种行为与其对公司应当担负的诚信义务相违，与其作为公司独立董事应该具备之独立性相冲突。
因此，伊利股份于6月16日召开临时董事会宣布俞伯伟已经不适合继续担任公司独立董事职务。
俞伯伟对临时董事会的决议的程序和理由提出质疑，认为既不合法也缺乏公正。
俞伯伟提出，1999年，在他担任亚商咨询副总期间即为伊利股份做咨询业务。
2002年以后，他受聘为伊利股份独立董事，便不直接从事与伊利股份相关的业务了。
他认为，导致其独立董事资格被罢免的原因是他对公司国债投资项目的质疑。
但作为独立董事，俞伯伟认为它就国债投资所提出的质疑、声明和报告，是基于独立董事的职责，完全符合公司章程的规定，不存在违规批露问题。
他同时强调，独立董事依法履行职责的权利，应该得到尊重和法律保护。
他认为6月16日临时董事会决议审议通过的罢免议案违背了法律和公司章程的规定，存在着损害公司和股东权益的风险。
公司也已进行的巨额国债投资属于非理性和非正常的投资，直接威胁到股东特别是中小股东的利益，而且它可能与公司高管层的收购或者挪用公司资金甚至经济犯罪有关。
俞伯伟说，作为独立董事，他“有理由表示质疑和关注”，并再次强调合坚持“应有独立董事聘请专门的审计机构和律师事务所对公司国债投资进行专项审计和合法性调查”。
基于审计机构和律师事务所的调查结果，根据章程和指导意见的规定，公司届时应及时召开董事会和临时股东大会，依据审计和律师调查的结果，做出相应的处理决定。
伊利实业集团股份支付案例分析(ppt 32页)
财务处理
确认银行存款77607624元（7729843*10.04），资本 公积-其他资本公积73255050元（739950000*9.9%）， 股本7729843元，资本公积-股本溢价143132831元
借：银行存款
77607624
资本公积-其他资本公积 73255050
贷：股本
借：管理费用 18473.75 贷：资本公积-其他资本公积 18473.75
科目 时间 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
伊利股份2005至2011年经营状况
扣除非经常性净 损益
增长比率
主营业务收入
增长比率
269533125.06
12175264123.61 39.4%
行权条件根据内蒙古伊利实业集团股份有限公司股票期权激励计划实施考核办法激励对象上一年度绩效考核合格激励对象首期行权时公司必须满足上一年度扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于l7且上一年度主营业务收入增长率不低于20首期以后行权时伊利股份上一年度主营业务收入与2005年相比的复合增长率不低于15
伊利实业集团股份支付案例分 析
财务处理
财务处理
2008年伊利集团“扣除非经常性损益净利”为1796975945.09元，相对于上一年增长率为负，低于 17%，且上一年2008年度主营业务收入增长率为 11.87%低于20%，不符合行权要求。因此在2009年也 不用做财务处理。 2009年至报告期末未行权总额为77298436份，其行权 价格依旧是10.04元。
行权的价格确定方法为：行权价格依据下述两个价格 中较高者确定即13.33元 1、股票期权激励计划草案摘要公布前一个交易日伊 利股份股票收盘价即13.33元 2、股票期权激励计划草案摘要公布前30个交易日内 的伊利股份股票平均收盘价12.30元
财务报表分析案例——伊利股份财务分析报告
财务报表分析案例——伊利股份财务分析报告一、引言伊利股份作为中国最大的乳制品生产企业之一，其财务报表分析对于投资者和分析师来说具有重要意义。
本文将对伊利股份的财务报表进行综合分析，以了解其财务状况和业绩表现。
二、资产负债表分析资产负债表是了解企业当前财务状况的重要工具。
根据伊利股份2020年年度报告，其资产负债表总资产为XXX亿元，较上一年度增长XX%。
其中，流动资产占比为XX%，固定资产占比为XX%。
总负债为XXX亿元，较上一年度增长XX%。
资产负债表显示伊利股份的资产规模在增长，同时负债也有所增加。
三、利润表分析利润表是评估企业经营业绩的重要指标。
根据伊利股份2020年年度报告，其营业收入为XXX亿元，较上一年度增长XX%。
净利润为XXX亿元，较上一年度增长XX%。
利润表显示伊利股份的业务收入和净利润均呈增长趋势，表明其业绩在提升。
四、现金流量表分析现金流量表反映企业资金流动状况。
根据伊利股份2020年年度报告，其经营活动现金流入为XXX亿元，较上一年度增长XX%。
投资活动现金流出为XXX亿元，较上一年度增长XX%。
融资活动现金流出为XXX亿元，较上一年度增长XX%。
现金流量表显示伊利股份的经营活动现金流入增加，投资和融资活动现金流出增加，需要留意其资金运作情况。
五、财务指标分析财务指标是评价企业综合实力和盈利能力的关键指标。
伊利股份的净利润率为XX%，较上一年度增长XX%。
总资产周转率为XX次/年，较上一年度下降XX%。
每股收益为XX元，较上一年度增长XX%。
财务指标分析显示伊利股份的盈利能力有所增强，但资产周转率下降可能需要关注。
六、比较分析将伊利股份的财务指标与同行业其他企业进行比较，可以更准确地评价其绩效和竞争力。
根据行业数据，伊利股份的净利润率处于行业领先水平，总资产周转率和每股收益也较为优秀。
这表明伊利股份在同行业中具备竞争优势。
七、风险分析分析伊利股份的财务报表还需要关注其面临的风险因素。
伊利股份MBO案例分析
（２００8年第21期）财会研究摘要：在国外，MBO 往往是杠杆收购（LBO ），它的完成需要融资机构的帮助。
但是，在我国由于相关法律不健全，在融资等诸多方面还存在很多问题，致使MBO 过程中出现了许多失败的案例，伊利股份的MBO 就是较为典型的一个。
本文详述了伊利股份MBO 的全部过程，并剖析了其失败的原因，希望能对以后的企业改制有所借鉴作用。
关键词：伊利股份MBO 公司治理一、案例回顾（一）事件回放2003年3月18日，伊利股份公告，金信信托将受让原大股东所持国有股，成为新大股东。
2003年4月8日即公告获得财政部批复。
2003年7月，金信信托出资2.8亿元，以10元/股从呼和浩特市财政局手中受让了占伊利股份14.33%的国有股，正式成为伊利第一大股东。
在入主伊利股份之后，履行其开始的承诺，未派任何董事、监事和其他管理层人员。
2002年10月，伊利董事长郑俊怀在董事会上提出购买国债的想法，11月开始，伊利分五次打入子公司牧泉元兴公司资金，用于在金通证券进行国债投资，共计2.8亿元，与金信信托受让伊利股份14.33%的国有股所用的资金总额相同。
对于伊利投资国债，独立董事俞伯伟提出质疑。
他认为，8月11日伊利决定在2004年年底将国债全部出售完毕，然而截至8月20日，伊利国债投资累计损失总额为2321.83万元。
伊利股份好像是宁可亏损也要买国债，可能与MBO 需要资金有关系，他怀疑国债投资是伊利股份公司资金体外循环的通道。
2004年6月，伊利独董事件暴发，正是该事件最终导致中国证监会介入调查。
当时伊利的三名独立董事俞伯伟、王斌和郭晓川发出《独立董事声明》，要求对伊利股份巨额国债投资和华世商贸公司等问题聘请独立审计机构进行全面审计。
然而在8月3日，俞伯伟却在伊利股份的临时股东大会上被罢免，同日王斌也提出辞职。
伊利独董风波爆发以后，伊利股份和三名独董纷纷约见媒体，发言非常积极，而作为“战略投资者”的金信信托却未见有任何主动的表态。
财务报表分析案例——伊利股份财务分析报告
财务报表分析案例伊利股份财务分析报告2003年12月,伊利股份实现主营业务收入为629，933。
35万元；营业利润为30，831.53万元；净利润为24,835。
60万元；资产总计为402，626.58万元,其中:货币资金为77,627.80万元,应收账款为12，554.81万元，存货为65,634.15万元；负债合计为207,520.36万元；股东权益合计为195,106.23万元.一、资产负债状况分析：1、资产变动与结构分析2003年12月，伊利股份资产总额为:402,626。
58万元,比上期的289,854。
37万元，增加：38.91％。
在资产构成中，流动资产占比：57。
04%，长期投资占比：-0.18％,固定资产占比为：40。
67%，无形资产及其它资产占比:2.47％；而去年同期上述指标分析别为：57.06％、—0。
29% 、40.38% 、2。
85％。
从单项较去年同期相比较而言，流动资产大幅增加,增加38。
85％，长期投资大幅增加，增加15。
26％,固定资产大幅增加，增加39。
91% ，无形资产及其它资产大幅增加，增加20.26％。
资产结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增（％）2002年占比%2003年占比％流动资产合计165,391。
99229,653.2438.85％57.06％57.04%长期投资合计—837。
60—709.8115.26％—0.29％-0.18％固定资产合计117，029.48163，737.3739。
91%40.38%40.67％无形资产及其它资产合计8,270。
519,945.7920.26％2。
85％2。
47％递延税款借项0。
000。
000。
00%0。
00％0。
00%资产总计289,854。
37402，626.5838。
91％100。
00％100。
00%净利润16,131。
0224,835.6053.96％ --- -——总资产利润率 5.50% 6.10%10.91％ -—— -——由此可见，企业资产总额较上期上升，长期资产增长幅度大于流动资产,并且净利润较上期上升，总资产利润率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且净利润增长大于资产增长速度，整体经营状况比较良好。
伊利案例分析第五组
伊利案例分析第五组目录一、公司概况 (2)1.1 公司背景介绍 (3)1.2 历史发展及业务范围 (4)1.3 组织架构与管理体系 (4)二、伊利品牌分析 (5)2.1 品牌定位与核心价值 (6)2.2 品牌形象与识别系统 (8)2.3 品牌传播与营销策略 (9)三、伊利乳制品市场分析 (10)3.1 市场规模与增长趋势 (11)3.2 市场份额与竞争格局 (12)3.3 市场需求分析与趋势预测 (13)四、伊利经营策略分析 (15)4.1 产品策略 (17)4.2 渠道策略 (18)4.3 营销策略 (19)4.4 供应链管理策略 (21)五、伊利财务状况分析 (22)5.1 财务报表分析 (23)5.2 财务指标解读 (25)5.3 财务状况趋势预测与风险评估 (26)六、伊利面临的主要挑战与机遇 (27)6.1 行业政策变化带来的挑战与机遇 (29)6.2 市场竞争格局变化分析 (30)6.3 技术创新与数字化转型的挑战与机遇 (32)七、伊利案例总结与展望 (33)7.1 案例总结与分析结论 (34)7.2 伊利未来发展展望与建议 (36)一、公司概况作为中国乳制品行业的领军企业，自1993年成立以来，便致力于为消费者提供健康、营养的乳制品。
经过三十余年的发展，伊利已经形成了以液态奶、奶粉、酸奶、冷饮为核心的多元化产品线，并在多个细分市场中占据领先地位。
伊利集团始终坚持以消费者为中心的发展理念，不断提升产品质量和服务水平。
在产品研发方面，伊利注重创新和研发，致力于推出更多符合消费者口味和需求的新产品。
伊利还积极拓展国际市场，将中国的乳制品推向世界舞台。
在品牌建设方面，伊利凭借其强大的品牌影响力和美誉度，赢得了消费者的信任和喜爱。
伊利品牌已经成为了中国乳制品行业的代名词，成为了品质和健康的象征。
伊利还注重社会责任和可持续发展，伊利积极参与公益事业，关注环境保护和社会问题，努力为消费者、员工、社会创造更大的价值。
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公司：内蒙古伊利实业集团股份有限公司经营范围：乳制品制造，食品、饮料加工；农畜产品及饲料加工，牲畜，家禽饲养，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，汽车货物运输，日用百货，饮食服务；本企业产的乳制品、食品，畜禽产品，饮料，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件；乳制品及乳品原料；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；机器设备修理劳务（除专营）和设｜备备件销售（除专营）业务；预包装食品的销售。
（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不得生产经营）。
主营业务：乳制品制造，食品、饮料加工，农畜产品及饲料加工。
【资产与负债】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位) ｜2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜资产总额(万元) ｜1987975.83｜1536232.41｜1315214.36｜1178048.89｜｜负债总额(万元) ｜1395247.90｜1085028.88｜ 944220.48｜ 855291.89｜｜流动负债(万元) ｜1325614.58｜1019850.00｜ 903742.63｜ 820102.83｜｜长期负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜货币资金(万元) ｜ 537293.20｜ 334174.26｜ 411346.61｜ 277443.26｜｜应收帐款(万元) ｜ 36045.11｜ 25722.28｜ 21797.84｜ 19697.84｜｜其他应收款(万元) ｜ 20271.51｜ 11298.34｜ 9156.82｜ 8311.12｜｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜股东权益(万元) ｜ 563665.79｜ 421851.92｜ 344296.12｜ 278926.28｜｜资产负债率(%) ｜ 70.1800｜ 70.6200｜ 71.7900｜ 72.6024｜｜股东权益比率(%) ｜ 28.3500｜ 27.4600｜ 26.1700｜ 23.6769｜｜流动比率｜ 0.7369｜ 0.7410｜ 0.7558｜ 0.6606｜｜速动比率｜ 0.5487｜ 0.4877｜ 0.5527｜ 0.4142｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘应收账款从2008年到2010年都呈现出小幅度的增加，2011年在一年间就增加了一千多万，表明该企业发生坏账损失的风险加大，降低了资产的使用效率。
流动比率为0.7369，并且近几年都比较平衡，说明该企业短期偿债能力强，但是低于我国的标准1.5，指标过小，表明企业债权人的权益缺少保障。
速动比率为0.5487，也相对平衡，低于我国的标准0.9，偿债能力强但缺乏对债权人的保障。
总体的走好还是趋向于好的方向发展。
【现金流量】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位) ｜2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜销售商品收到的现金｜3337336.12｜3504899.80｜2882930.23｜2445584.84｜｜(万元) ｜｜｜｜｜｜经营活动现金净流量｜ 327970.34｜ 147457.39｜ 202882.65｜ 18257.51｜｜(万元) ｜｜｜｜｜｜现金净流量(万元) ｜ 151555.67｜ -79338.66｜ 121526.42｜ 98804.55｜｜经营活动现金净流量｜ 100.49｜ -27.32｜ 1011.23｜ -76.54｜｜增长率(%) ｜｜｜｜｜｜销售商品收到现金与｜ 114.29｜ 118.15｜ 118.52｜ 112.92｜｜主营收入比(%) ｜｜｜｜｜｜经营活动现金流量与｜ 231.26｜ 189.73｜ 313.26｜ -10.82｜｜净利润比(%) ｜｜｜｜｜｜现金净流量与净利润｜ 106.87｜ -102.08｜ 187.64｜ -58.55｜｜比(%) ｜｜｜｜｜｜投资活动的现金净流｜-292362.97｜-218114.31｜ -71542.18｜ -90957.87｜｜量(万元) ｜｜｜｜｜｜筹资活动的现金净流｜ 116005.57｜ -8678.88｜ -9813.92｜ 171500.41｜｜量(万元)｜｜｜｜｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘伊利集团的现金流量表中经营活动现金流量净额为正数，表明企业处于良性的生产经营状况，有能力发展。
并且该企业的经营活动现金流量是正数，投资活动现金流量是负数，而筹资活动的现金净流量是正负数相间，表明了该企业处于健康发展的成长阶段。
【利润构成与盈利能力】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位) ｜2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主营业务收入(万元)｜2920062.30｜2966498.73｜2432354.75｜2165859.03｜｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜经营费用(万元) ｜ 619058.99｜ 680706.73｜ 649609.15｜ 553239.00｜｜管理费用(万元) ｜ 128952.30｜ 152080.91｜ 119096.31｜ 191543.09｜｜财务费用(万元) ｜ -3401.35｜ -2070.75｜ 2240.27｜ 1445.45｜｜三项费用增长率(%) ｜ 15.75｜ 7.75｜ 3.31｜ 54.66｜｜营业利润(万元) ｜ 143715.59｜ 60568.79｜ 66541.36｜-205001.19｜｜投资收益(万元) ｜ 22239.10｜ 1176.75｜ 1512.51｜ 2001.44｜｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜营业外收支净额(万｜ 24469.18｜ 24793.56｜ 14646.33｜ 9436.85｜｜元) ｜｜｜｜｜｜利润总额(万元) ｜ 168184.77｜ 85362.36｜ 81187.68｜-195564.34｜｜所得税(万元) ｜ 23826.52｜ 5786.08｜ 14660.85｜ -21893.24｜｜净利润(万元) ｜ 141816.20｜ 77719.66｜ 64765.97｜-168744.76｜｜销售毛利率(%) ｜ 30.25｜ 30.26｜ 35.13｜ 26.82｜｜主营业务利润率(%) ｜ 4.92｜ 2.04｜ 2.73｜ -｜｜净资产收益率(%) ｜ 25.16｜ 18.42｜ 18.81｜ -60.50｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘【1.财务指标】【主要财务指标】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜指标\日期｜2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净利润(万元) ｜ 141816.20｜ 77719.66｜ 64765.97｜-168744.76｜｜净利润增长率(%) ｜ 157.50｜ 20.00｜ 138.38｜ -8091.85｜｜净资产收益率(%) ｜ 25.16｜ 18.42｜ 18.81｜ -60.50｜｜资产负债比率 (%) ｜ 70.18｜ 70.62｜ 71.79｜ 72.60｜｜净利润现金含量(%) ｜ 231.26｜ 189.73｜ 313.26｜ -10.82｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘2008年的主要财务指标都是负数，估计是受到金融危机的影响和乳品市场的质量问题所导致的信用危机，打击了消费者与投资的信心，从2009年开始，指标呈现正数，逐渐趋于正常并恢复盈利能力。
净利润越多表明企业的经营效益越好，相反则越差，伊利集团的净利润从2009年开始逐年递增，说明其经营效益很高。
并且该企业2011 年上半年，公司实现主营业务收入188.69 亿元，比上年同期增长 28.42%，主营业务收入（营业利润）是构成净利润的重要部分，反映了该企业生产经营能力和生存能力强。
对于有竞争的市场，毛利率既表明了利润空间，也表明了销售能力，自然越高的公司，越有利。
乳业市场产品竞争激烈，而伊利依然保持着很高的毛利率，表明伊利有一定的市场竞争力。
指标含义：净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。
（该企业的净资产收益率09到11年间逐渐递增，11年达到了百分之二十五，说明企业的盈利能力好，有持续发展的潜质。
）该指标的最近一期行业平均值：5.99%净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。
（该企业的净利润增长率从09年到11年间波动上升，特别是11年，较去年增长了137.5，说明公司的增长能力较好，有一定的发展前景。
）该指标的最近一期行业平均值：165.73%资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。
（该企业连续几年的资产负债率都在70%以上，远远高于近期行业平均值，也比国际标准高出了20%多，表明了企业的负债大，偿债能力也大，需要提高警惕。
不过另一方面，企业产品的盈利能力较高或者企业资金的周转速度较快，企业可承受的资金负债率也相对较高。
）该指标的最近一期行业平均值：40.55%净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。
（从08年到11年间，该企业在09年的净利润现金含量达到了最高，在10年大幅度下降后在11年又有了回升，不过总体情况偏好，表明该企业销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小）该指标的最近一期行业平均值：-132.11%。