有线实地调研报告
实地调研实践报告

实地调研实践报告实地调研实践报告一、引言实地调研是指通过亲自走访、观察、访谈等方式,深入了解研究对象的一种方法。
在大学教育中,实地调研可以帮助学生更好地了解社会现实,培养实践能力和创新思维。
本报告旨在总结和分析我参与的一次实地调研,并对其效果和经验进行评估。
二、背景介绍本次实地调研是由我所在学校的社会实践团队组织,调研的主题是探讨农村乡村振兴的途径和实施情况。
我们选择了一个在城市周边的农村村庄作为调研目标,计划通过与当地村民的交流和观察,了解他们的生活和发展状况,以及乡村振兴政策在该村的贯彻情况。
三、调研过程我们选择了一个周末,由该村的一位工作人员担任导游和翻译,带领我们进行调研。
在该村的中心广场,我们首先进行了问卷调查,了解村民对乡村振兴政策的了解程度和态度。
然后,我们分成小组,深入到村庄中进行观察和访谈。
在调研过程中,我们发现该村庄的农田面积较大,但农田的利用率并不高。
同时,村庄的基础设施建设还需要进一步改善,例如道路、供水等。
通过与村民的交流,我们了解到他们对政府的支持程度较高,同时也希望政府能够提供更多的帮助和指导。
四、调研结果通过本次实地调研,我们得出了以下几点调研结果:1. 村庄的农田利用率较低,需要改善农业生产技术和管理水平。
2. 村庄的基础设施建设需要进一步完善,特别是道路和供水问题。
3. 村民对乡村振兴政策持支持态度,同时也希望政府能加大对村庄发展的支持力度。
五、调研经验与问题在本次实地调研中,我们获得了一些宝贵的经验和教训。
首先,我们意识到实地调研是一项复杂的任务,需要在有限的时间和资源下尽可能多地获取有用信息。
我们在问卷调查的设计和问题选择上还有待改进,部分问题不够具体和直观,导致调查结果的准确性有所降低。
其次,我们发现与当地村民的交流是获取真实情况的关键。
有些村民对我们的调研持怀疑态度,需要我们花费一定的时间和精力来赢得他们的信任。
在访谈过程中,我们也发现自己在提问方面还有不足,有时没有引导村民充分表达自己的意见和建议。
调研报告实地调研怎么写

调研报告实地调研怎么写调研报告:实地调研一、引言实地调研是指调查员亲身前往所研究的场所,通过观察、访谈等方式收集与研究主题相关的信息。
本次实地调研目的在于深入了解某市场的消费者需求与行为,并分析市场竞争情况,为企业制定合适的销售策略提供参考。
二、调研方法与过程1.调研方法本次实地调研采用了观察和访谈两种方法。
观察主要通过亲身去市场进行,记录消费者流量、消费行为、产品种类等信息。
访谈主要通过采访消费者和商家,了解他们的消费心理、购买习惯以及市场需求等。
2.调研过程我们选择了某市场作为调研对象。
在调研过程中,我们首先进行了市场的整体观察,了解市场的规模、布局和消费者流量。
随后,我们进行了大量的访谈,采访了10位消费者和5位商家。
我们通过提问方式,了解了消费者的购买动机、产品偏好、价格敏感度等,同时也咨询了商家的销售情况、竞争对手状况等。
通过以上方法,我们全面了解了该市场的特点和市场竞争情况。
三、调研结果与分析1.市场概况经过观察,某市场主要分为食品、日用品、服装等不同区域,市场氛围热烈,消费者流量较大。
食品区域是市场的主力军,吸引了大部分消费者。
2.消费者需求与行为通过访谈,我们发现消费者在选择购买商品时注重价格与品质的权衡。
大部分消费者认为价格相对便宜的商品更加吸引人,而品质较好的产品也有一定市场。
此外,消费者在购买时也关注商品的外观、口碑和服务。
3.市场竞争根据商家的反馈,某市场存在一定程度的竞争。
食品区域有较多商家,竞争较为激烈,而其他区域的商家数量相对较少。
一些商家通过提供优惠活动和增加新品种吸引顾客,而另一些商家则会降低价格来争夺市场份额。
四、调研结论与建议1.调研结论通过对消费者需求与行为的了解,我们可以得出以下结论:(1)价格是消费者购买商品的重要考虑因素;(2)市场吸引消费者的因素除了价格外,还包括品质、外观、口碑和服务等;(3)市场竞争较为激烈,商家需采取差异化策略以吸引顾客。
2.建议根据调研结论,我们提出以下建议:(1)商家可通过提高产品品质、改善外观、提供优质服务等方式来提高市场竞争力;(2)商家可开展促销活动,增加与竞争对手的差异化;(3)商家可以通过与供应商合作,从源头上降低产品价格,以吸引更多顾客。
实地调研法调研报告模板

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一、研究背景和目的
1. 研究背景:简要介绍需要调研的问题背景,说明该问题的重要性和研究的必要性。
2. 研究目的:明确调研的目的和预期的结果。
二、研究方法
1. 数据采集:说明采集数据的主要方法和途径,包括问卷调查、访谈、观察等。
2. 样本选择:说明选择样本的原则和方法。
3. 数据分析:说明对采集到的数据进行的分析方法。
三、调研结果
1. 数据统计:对采集的数据进行统计分析,展示结果。
2. 结果解读:对统计结果进行解读和分析,明确得出的结论。
四、调研发现
1. 主要发现:总结调研过程中的主要发现,突出问题的关键点。
2. 问题分析:对发现的问题进行深入分析,探讨其原因和影响。
3. 建议和对策:根据分析结果,提出相应的建议和对策,以解决问题或改进现状。
五、结论
1. 分析结论:对调研结果进行总结和归纳,明确研究的结论。
2. 展望未来:对今后可能的发展趋势进行展望,提出进一步研
究的方向和建议。
六、参考文献
列出参考文献的作者、题目、出版社和出版年份等信息。
以上是实地调研法调研报告模板的基本内容,具体调研报告的撰写可根据实际需要进行适当调整和完善。
调研河北实地调研报告范文

调研河北实地调研报告范文调研河北实地调研报告一、调研目的和背景河北省是中国最重要的经济区域之一,也是中国重要的工业基地。
为了进一步了解河北省的经济现状和发展趋势,我们进行了实地调研。
二、调研方法和过程本次调研使用了问卷调查和实地访谈的方式进行。
我们首先制定了调研问题,然后在河北省的不同城市选择了数个样本企业进行了实地访谈。
我们在访谈中探讨了企业的产业结构、竞争优势、发展难题等方面的问题。
此外,我们还在当地的商业区进行了问卷调查,以获取更多市民对河北省经济的认知和评价。
三、调研结果1. 河北省的主要产业调研结果显示,河北省的主要产业包括钢铁、石化、建材和汽车制造等。
这些产业在河北省的经济中占据重要地位,为当地的经济增长和就业提供了重要支撑。
2. 河北省的竞争优势在调研中,我们发现河北省的竞争优势主要来自于其丰富的自然资源和地理位置。
河北省拥有丰富的煤炭和铁矿资源,使其在钢铁和石化等行业有着较大的优势。
同时,河北省地处华北平原以及京津冀地区,离京津两大城市较近,这给予了河北省在物流和交通方面的竞争优势。
3. 河北省的发展难题调研中我们也了解到河北省在经济发展过程中面临一些难题。
首先是环境污染问题,河北省在大规模工业发展的同时也面临着严重的环境问题。
其次是人才流失问题,由于河北省的经济相对滞后,许多优秀的人才会选择去其他发达地区发展,这给河北省的人才储备带来一定的困难。
四、调研结论和建议根据我们的调研结果,我们对河北省经济的发展给出以下建议:1. 加大环保力度:河北省应该加大对环境污染的治理力度,通过推行绿色产业、提高环保意识等方式改善环境状况。
2. 打造特色产业:河北省可以通过发展临床医学、新能源等特色产业,提升自身竞争力,降低对传统产业的依赖。
3. 加强人才引进政策:河北省可以出台更具竞争力的人才引进政策,吸引更多优秀的人才留在当地,为经济发展提供源源不断的动力。
五、参考文献[1] 查研网. 河北省经济形势调研报告[R].查研网,2019.[2] 张三. 河北省产业发展调研报告[R]. 人民出版社, 2018.[3] 李四. 河北省环境污染治理调研报告[R]. 科技出版社, 2020.以上为本次调研的实地调研报告范文,感谢您的阅读。
实地调研报告

实地调研报告一、调研目的。
本次调研的目的是为了解决公司在市场上的竞争力不足的问题。
通过实地调研,了解市场上的竞争对手情况,掌握消费者需求和偏好,为公司的产品和营销策略提供有力的支持。
二、调研方法。
1. 问卷调查,我们设计了一份针对目标消费者群体的问卷,通过线上线下的方式进行了调查,以了解他们对产品的需求和购买意愿。
2. 实地走访,我们前往了市场上的竞争对手门店进行了实地走访,观察他们的产品种类、销售情况以及服务质量。
3. 重点访谈,我们还邀请了一些行业内的专家和消费者进行了深入的访谈,以获取更多的市场信息和洞察。
三、调研结果。
1. 竞争对手情况,经过实地走访,我们发现市场上的竞争对手主要分布在三个方面,产品种类齐全,品质保证;价格低廉,吸引消费者;服务质量好,获得口碑。
2. 消费者需求,通过问卷调查和访谈,我们了解到消费者更加注重产品的品质和性价比,同时对于购物体验和售后服务也有较高的要求。
3. 公司现状,我们对公司的产品和营销策略进行了分析,发现公司的产品在品质和价格上与竞争对手存在一定差距,营销策略也需要进一步优化。
四、调研结论。
1. 产品优化,根据市场调研结果,我们建议公司在产品品质和价格上进行优化,提高产品的竞争力。
2. 营销策略调整,针对消费者需求,公司需要调整营销策略,提升购物体验和售后服务,增强品牌影响力。
3. 创新发展,在竞争激烈的市场中,公司需要不断创新,开发新产品,拓展新市场,提升企业的竞争力。
五、建议与展望。
1. 建议公司加大对产品研发和品质控制的投入,提高产品的核心竞争力。
2. 建议公司加强与消费者的沟通和互动,了解他们的需求和反馈,不断优化产品和服务。
3. 展望未来,公司将通过市场调研的结果,不断优化产品和营销策略,提升竞争力,实现长期稳定的发展。
通过实地调研完成调研报告

通过实地调研完成调研报告调研报告:实地调研结果分析一、调研目的和背景为了更好地了解市场需求和竞争对手情况,我们进行了一次实地调研,以进一步了解我们所在行业的发展趋势和优势。
本次调研的目的是收集关于消费者的数据和市场情况,为公司未来的发展制定合理的战略和行动计划。
二、调研方法和数据来源本次调研采用了问卷调查和访谈两种方法。
我们在市区内选择了100名不同年龄、性别、职业和收入的消费者作为调研对象,并通过问卷调查和访谈获取了关于他们的购物偏好、需求和意见。
三、市场需求分析根据调研结果显示,消费者对于我们所在行业的产品和服务有着较高的需求。
近70%的受访者表示他们经常购买相关产品,而且绝大多数消费者(90%以上)表示他们对于产品的质量和性能有很高的要求。
同时,调研结果也显示了消费者对于价格的敏感度较高,约有一半的受访者表示他们购买时会考虑价格因素。
此外,调研结果还显示了消费者对于售后服务的重视程度。
接近80%的受访者表示,售后服务质量是他们选择某产品的重要因素之一。
因此,我们需要进一步提升售后服务质量,以满足消费者的需求。
四、竞争对手分析通过本次调研,我们也了解到了行业内的竞争对手情况。
根据调研结果,市场上已有多家同行业公司提供类似的产品和服务。
然而,我们发现这些竞争对手在产品质量、品牌知名度和市场份额等方面存在差距。
其中,调研结果显示,约40%的受访者表示他们愿意尝试新品牌的产品,但同时,一些消费者也表示他们更加信任一些已有知名度的品牌。
因此,我们需要通过提升品牌知名度和产品质量,以吸引更多的消费者选择我们的产品。
五、发展策略的建议基于以上的调研结果,我们向公司提出以下几点建议:1. 提升产品质量和性能:根据调研结果,消费者对产品质量和性能有很高的要求,因此我们应该加大研发力度,提升产品的质量和性能,以满足消费者的需求。
2. 价格策略:消费者对价格敏感度较高,因此我们需要进行定价策略的调整,根据市场需求和竞争对手情况合理定价,以提高产品的竞争力。
实地调研地块建设情况汇报

实地调研地块建设情况汇报
根据市规划局的安排,我于近期对我市XX区域的地块建设情况
进行了实地调研。
经过多天的实地走访和详细了解,我将对地块建
设情况进行汇报如下:
首先,我对地块的基本情况进行了了解。
该地块位于市中心区域,总面积约为XXX平方米,地理位置优越,交通便利,周边配套
设施齐全。
地块周边有商业综合体、学校、医院等公共设施,适宜
进行综合性建设规划。
其次,我对地块的土地利用情况进行了详细的调查。
目前,该
地块主要用于农田种植,部分区域处于闲置状态,未得到有效利用。
在地块规划中,应充分考虑土地的可持续利用,合理规划土地利用
方式,实现资源的最大化利用。
接着,我对地块周边的环境情况进行了观察。
周边环境整洁,
空气清新,居民生活便利。
但同时也存在一些环境问题,如垃圾处
理不及时、污水排放等,需要引起重视并进行改善。
此外,我还对地块周边的社会经济情况进行了调研。
周边居民
以中低收入群体为主,生活水平较为平稳。
但在教育、医疗等方面仍存在一定的不足,需要加强相关配套设施的建设,提高居民的生活质量。
最后,我对地块建设的发展前景进行了分析。
结合地块的区位优势和周边环境,我认为地块适宜进行综合性建设规划,可发展为商业综合体、住宅小区等。
在规划建设过程中,应充分考虑周边环境和社会经济情况,实现可持续发展。
综上所述,我对地块建设情况的实地调研得出以上结论。
希望相关部门能够根据我的调研报告,合理规划地块建设,实现地块的最大化利用,为城市的发展做出积极贡献。
有线实地调研报告

有线实地调研报告一、调研概述本次实地调研的目标是了解消费者对有线电视的需求和满意度,以及对有线电视服务提供商的评价,以帮助有线电视公司改进服务和满足客户需求。
本次调研采用问卷调查和对相关部门的访谈方式进行。
二、调研结果1.消费者对有线电视的需求在对400名消费者的问卷调查中,65%的受访者认为有线电视是他们获取信息、娱乐的重要渠道,36%的受访者称对有线电视的需求非常重要。
而观看电影、电视剧节目是消费者最主要的需求,占据了68%。
2.消费者对有线电视服务的满意度在对有线电视服务满意度的调查中,26%的受访者表示非常满意,56%的受访者表示满意,而18%的受访者对有线电视服务不满意。
不满意的原因主要集中在频道选择少、播放卡顿、信号差等。
对于不满意的消费者,他们普遍认为提供更多的高清频道、改进信号质量以及提供更多的付费频道可以改善服务。
3.对有线电视服务提供商的评价调研还针对两家有线电视服务提供商进行访谈,并收集到了关于信号质量、频道选择、客户服务等方面的反馈。
其中,受访者普遍认为A公司的信号质量更好,而B公司的频道选择更丰富。
公司A被认为在提供高清频道方面的表现比较出色,而公司B则在提供更多付费频道上更有优势。
另外,消费者普遍对两家公司的客户服务表示满意,但也有一些消费者反映在故障处理和售后服务方面存在问题。
三、建议和改进措施根据调研结果,针对消费者的需求和不满意点,提出以下建议和改进措施:1.提供更多的高清频道:鉴于消费者普遍对高清频道的需求较高,有线电视服务提供商可以考虑增加高清频道的数量,满足消费者的观看需求。
2.改进信号质量:消费者对有线电视信号质量的要求比较高,有线电视公司可以加大对网络信号的优化力度,提高信号质量,避免卡顿和花屏的现象。
3.增加付费频道:有线电视服务提供商可以考虑增加付费频道的数量和种类,以满足不同消费者对更多内容和更丰富节目的需求。
4.改进售后服务:在故障处理和售后服务方面,有线电视公司可以加强培训和配备足够的人员,提高服务质量。
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**有线实地调研报告1传统主营业务收入分析1.2 节目收看费和入网费收入2003年公司节目收看费收入达到4.26亿元,高于我们的估计水平。
主要是因为公司下半年欠费清缴力度较大,实际收入与合理估计值相比达到104%左右。
我们认为2004年难以再达到这样的收缴率。
从节目收看收入与估计值比较来看,这一比值在100%左右。
考虑到减半收费和免收费用户存在,加上部分用户缴费存在各种各样的问题,实际收缴率肯定要低于100%。
造成上述比率达到100%左右的主要原因可能是我们对用户数的估计值较低(用十万级取整,公司实际用户数高于估计数,差额部分未考虑收入情况。
)因此,我们对2004年公司节目收看费收入按98%的收缴率估计应该是比较保守的。
据此估计,2004年公司节目收看费收入为51800万元左右,同比增长达9200万元左右。
目前北京市家庭户数约440万户左右,(根据《北京市2003年国民经济和社会发展统计公报》和《第五次人口普查——北京》数据估计。
)而目前公司用户总数仅240万户左右,普及率仅54%左右。
同时我们注意到,北京市每百户拥有彩电量达到147部,因此,北京市有线电视网用户还有较大的发展空间。
目前公司用户总数保持年增长20万户左右,未来几年用户增量可能下降。
我们认为,在三年内达到300万户应该问题不大。
最终应可达到400万户以上。
即在目前的基础上,用户总数还有近62%左右的上升空间。
1.3 频道收转收入和广告收入2003年公司频道收转收入和广告收入合计达到6796万元,同比增长达到25%,相当于增加收转频道7个(每个频道收转收入或广告收入按200万元/年计)。
预计2004年该部分收入保持一定增长幅度。
增加3个频道,即增加600万元是完全可能的。
1.3. 信息服务收入2003年公司信息业务收入5000万元左右,其中个人用户宽带接入收入占其中的1/3~1/4,即1250~1700万元左右。
宽带接入的增长将主要取决于公司营销的力度,目前公司对此有了较深刻的认识,而且在接入价格上要低于电信部门。
2003年公司宽带接入用户数2万左右,而北京市宽带接入用户总数在20万户左右。
公司在这一市场的占有率仅达到10%左右。
相应在上海,有线电视网占宽带接入市场份额约20%~25%,公司在北京市宽带接入市场还有较大的发展空间。
预计2004年公司宽带接入用户达到4~5万用户问题不大。
年增加收入达到1200万元左右。
2003年集团用户接入收入为3300~3750万元左右低于公司在中期提出的集团用户收入达到5000万元左右的目标。
按照正常预计2004年应该有可能达到1亿元以上,但目前公司管理存在多方面的问题,难以实现上述目标。
公司依然存在着成本较低的有利因素,只要稳定经营收入稳定增长应该没问题,估计增长1800万元以上问题不大。
二者合计估计2004年信息业务收入增长有可达到3000万元左右。
即增长率达到60%,依然保持较快的增长速度。
1.4 入网费收入2003年入网费收入1160万元,同比增长了306万元。
除了历年递延的入网费收入以外,每个用户120元的入网费分10年摊销。
预计2004年~2006年入网费每年可增加300万元左右。
1.5 工程费收入2003年公司工程费收入达到10700万元,其中4500万元基本属于一次性的电子政务网建设收入,其余6200万元则基本为在相当时间内可持续的收入。
1.6 电子政务网维护收入2003年下半年产生了515万元的电子政务网维护收入.。
换算成全年维护费收入可达1030万元左右。
1.7传统主营业务收入预测表一:**有线传统主营业务收入预测2传统主营业务成本分析公司主营业务是网络业务,从历史数据来看,主营业务成本和主营业务收入之间的关联度较小。
如图一所示,主营业务毛利率水平非常不稳定。
图一:歌华有线主营业务毛利率2003年报2003年3季报2003年1季报2001年报从主营业务成本构成来看,主要由外购商品、人工成本和固定资产成本构成。
2.1 固定资产折旧公司资产主要是固定资产,占全部资产的60%以上。
随着投入不断增加,固定资产折旧也将不断增长。
预计2004年固定资产折旧增长可达到2500万元左右。
表二:**有线固定资产增长及折旧情况2.2 人工成本2003年公司支付给职工的现金为7811万元,人均成本达11.6万元。
合计职工人数为671人,与2002年同比增长超过10%。
其中,行政人员增长较大,而业务技术人员大量减少,我们认为这应该是统计分类不同导致的。
在计算主营业务成本时,我们将业务技术人员成本作为主营业务成本估计的一部分,并保持每年一定比例的增长。
表三:**有线职工人数和业务技术人员成本估计2.3 外购商品成本及主营业务成本2001~2003年,虽然外购商品成本与收入之间的比例稳定在0.29~0.30之间,但是,由于各年间主营业务收入内涵有变化,而且节目收看费等有线电视网收入和外购商品之间的关联度较小。
在分析主营业务收入构成的基础上,根据外购商品本身的历史规律来估计未来外购商品的成本增长。
3 传统业务盈利预测2003年公司营业费用增长达67%,管理费用增长达29%。
而主营业务收入增长为43%。
营业费用增长率高于主营业务收入增长率。
公司传统主营业务收入中,有线电视相关业务收入不需要很多的营业费用。
2002~2003年公司信息业务收入增长没有达到预期效果,则需要公司加大营销力度。
管理费用增长率虽然低于主营业务收入增长率,但公司经营规模没有明显增加,公司增加的管理费用并没有提高公司的核心竞争力。
在此基础上,我们估计公司营业费用增长率和管理费用增长率仍将高出主营业务收入增长率。
虽然公司没有说明政府对于数字电视改造的补贴收入,根据北京市“数字奥运”要加强数字电视投入的精神,预计公司在2007年之前都能获得一定的补贴收入来支持公司的数字电视改造,实现在2008年之前北京市播放数字电视的要求。
在主营业务收入和成本估计的基础上,**有线盈利预测如表四。
表四:传统业务盈利预测4 数字电视业务发展和发行可转债对公司盈利和现金流量的影响.4.1 数字电视业务的发展目前发展数字电视业务在技术上不存在问题,关键在于广电总局的政策。
只要广电总局放开节目源政策(即引进国外业务),数字电视业务将很快发展。
现在地方有线网对广电总局的政策很失望。
预计在短期内不会有相关政策出台。
节目源政策很难说在什么时点会启动,总体趋势是必然要出台相关政策。
以数字电视为契机的收费电视发展是必然的趋势. 具有标准清晰度电视接收机价格不断下滑,也有助于数字电视的发展。
具体数字电视业务的发展可参考笔者2003年7月所作的实地调研简报中对数字电视业务发展的分析。
4.2 发行可转换债券对公司盈利和现金流量的影响公司发行可转换债券所获得的资金将全部用于发展数字电视。
公司固定资产中,专用设备年折旧率为10%左右。
如果发行12亿元可转换债券分3~4年投入,则年新增固定资产在3~4亿元左右,相应每年新增的固定资产折旧在3000~4000万元左右。
有线电视网经过数字电视改造以后,同时具备双向传输能力,对数字电视业务的发展将有良好的促进作用,在加大营销力度的基础上,在宽带接入市场中的份额可以有较大程度的提高。
加上有线电视网相关业务收入本身的自然增长,公司年新增收入可达8000万元左右,完全可以弥补数字电视投入带来的成本增加,并且不摊薄每股收益。
随着固定资产折旧不断增加,每股经营活动现金流量还将保持持续增长。
由于广电总局政策的极大不确定性,数字电视改造投入的极大不确定性,以及数字电视用户拓展的极大不确定性,要对可转债资金投入数字电视业务的盈利和现金流量的准确估计不具有参考意义。
如果业务发展状况良好,数字电视业务的发展将大副提高税后利润和现金流量,经营不善则不能提高每股收益。
5 公司评价和股票估值5.1公司评价大量投资和费用的增长没有促进收入的有效增长,收入的增长主要依靠提价的作用。
造成上述结果的主要原因是公司经营体制还没有从事业单位的框架下走出来,还不是真正的企业。
企业管理当局整体而言没有真正企业家精神,不具备积极拓展企业发展空间和盈利能力的动力。
数字电视的广阔发展空间和有线电视网的专营,加上大量固定资产投资,给公司创造了快速发展和提高盈利能力的基础条件。
但由于管理当局企业家精神的缺失,这些基础条件所能提供的盈利空间没有得到有效挖掘。
因此,对公司的评价是对企业核心竞争力所带来的企业价值增长,而是对公司所拥有的有线电视网资源和数字电视业务发展的机会评价。
5.2 股票估值有线电视网专营这一资源的定价不同于自然资源,其价值的发挥依赖于管理当局的经营;数字电视发展对公司的盈利和现金流量的影响虽然肯定是正面的,但也具有极大的不确定性,公司的估值具有很大的不确定性。
从公司现金分红比率不高(2003年仅23%)这一角度考虑,公司股票估值可以在10倍市盈率左右。
从公司经营活动现金流量状况良好这一角度考虑,EV/EBITDA达到15倍以上,即市盈率20倍左右也是合适的。
从数字电视和宽带接入发展空间较大这一角度考虑,市盈率达到30倍以上也不是不合理的。
因此,可以比照自然资源类公司企业的价值定位,尤其是港口、机场、高速公路和公用事业等行业上市公司的价值定位。
如果达到这些企业价值定位的低限,可以考虑认为公司股价低估;如果超过这类股票定价较高,则可以认为公司价值高估。
从表五可以看出,目前**有线除市净率指标高于国内港口、机场、高速公路和公用事业等上市公司的平均值以外,其他指标均低于平均水平。
从市盈率水平来看,**有线市盈率为26.25倍,平均值为28.37倍。
其中盐田港、福建高速、深高速等公司市盈率指标低于**有线。
深高速前三季度营业外收入高达6.46亿元,经常性收益要大大低于税后利润。
盐田港虽然市盈率低于**有线,但其余各项指标评价均较高。
只有福建高速各方面指标均低于**有线。
其他与公司现金流量指标相比较低或相近的公司主要有粤高速、华北高速、上海机场、赣粤高速、皖通高速、原水股份等公司。
但这些公司的市盈率指标均在30倍以上。
从上述分析可知,25倍以下市盈率,是公司估值的较低位置,30倍以上市盈率则定价较高。
表五:国内港口、机场、高速公路和公用事业等上市公司定价注:(1)市值以2003年2月26日收盘价估计(2)财务指标根据2003年前三季度指标估计。
(3)**有线数据以2004年传统业务预测数据为参考(4)平均值为加权平均数5.3 投资评级从上述公司评价和股票估值分析来看,目前公司股价接近于价值区间的低位。
与较高区间相比,还有一定的距离,因此,可以说,目前公司股价不存在明显的价值高估因素。
近期公司股价的快速下滑,一方面与上证指数调整相关,另外一方面与公司公告业绩大副增长80%导致市场误解从而产生失望情绪有关。