ch4 金融市场概述
《国际金融市场概述》课件
国际金融市场的风险与监管
市场风险定义
市场风险是指因市场价格变动（如利率、汇率、股票价格和商品价格）而导致投资损失的风险。
市场风险来源
市场风险的来源包括经济周期波动、政策调整、自然灾害等外部因素，以及投资者预期、资金流动等内部因素。
市场风险应对策略
投资者可以通过分散投资、对冲策略、套期保值等方式来降低市场风险。
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国际金融市场的未来展望
金融科技
随着金融科技的快速发展，区块链、人工智能、大数据等技术将进一步改变国际金融市场的交易和监管方式，提高市场效率和透明度。
数字化货币
数字货币的兴起将为国际金融市场带来新的支付和结算方式，降低跨境交易成本，提高资金流转速度。
VS
全球化趋势下，跨境资本流动将更加频繁，推动国际金融市场的深度和广度发展。
监管与政策风险定义
监管与政策风险是指因监管政策调整、法规变化等因素导致业务受限或损失的风险。
监管与政策风险的来源
监管与政策风险的来源包括国内外政策调整、监管机构审查、国际合作与制裁等。
监管与政策风险的应对策略
投资者应密切关注国内外政策动态，加强与监管机构的沟通，完善内部合规体系，以降低监管与政策风险。
跨国公司对国际金融市场的影响
跨国公司的资金运作和业务发展对国际金融市场产生重要影响，推动金融创新和服务升级。
跨国公司
是指在全球范围内开展生产和销售活动的公司，通常拥有多个国家和地区的分支机构。
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是指主要从事金融中介和金融服务业务的机构，包括银行、保险公司、证券公司等。
金融机构
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包括跨境融资、外汇交易、证券发行与交易等，旨在满足客户需求、扩大市场份额、提高盈利能力。
金融市场概论
金融市场概论金融市场是现代经济体系不可或缺的一部分，它为个人和机构提供了进行金融交易的平台。
本文将会从金融市场的定义、功能、分类以及其对经济的影响等方面进行探讨。
一、金融市场的概述金融市场是指买卖金融资产的场所，是金融机构和个人交换资金和金融资产的地方。
其作用主要有两个方面：一是提供资金融通的渠道，满足资金需求与资金供给的匹配；二是为金融机构和个人提供风险管理工具。
二、金融市场的功能1. 资金融通功能：金融市场是实现资金融通的重要渠道，通过债券和股票等工具，将富余资金引导到需要资金的企业和个人，促进资金的合理配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了一系列金融派生品，如期货和期权，供投资者进行风险管理和投机交易，降低了金融市场参与者面临的金融风险。
3. 价格发现功能：金融市场通过交易活动，形成各类金融资产的价格，反映市场供求关系，为投资者提供价格参考和决策依据。
4. 信息传递功能：金融市场的交易活动不仅仅是资金的流动，也是信息的传递。
市场参与者通过交易活动获取信息并作出相应的投资决策。
三、金融市场的分类根据交易对象的性质，金融市场可以分为债券市场和股票市场。
债券市场是指债务工具的交易市场，用于企业和政府发行债券吸收资金；股票市场是指公司股票的交易市场，用于公司获取资金和投资者进行股票交易。
此外，还有货币市场、外汇市场和衍生品市场等。
四、金融市场对经济的影响金融市场在经济中起到了重要的作用。
首先，金融市场通过提供融资渠道，促进了投资和经济增长。
其次，金融市场可以提高资金配置效率，使资金流向效益较高的项目。
第三，金融市场的交易活动促进了信息共享，提高了资本市场的透明度和效率。
最后，金融市场的风险管理功能有助于减小经济波动对实体经济的冲击。
综上所述，金融市场是现代经济不可或缺的一部分，通过提供资金融通、风险管理、价格发现和信息传递等功能，促进了资源的有效配置和经济的繁荣。
了解和熟悉金融市场对个人和机构都有重要意义，因为它们在金融交易活动中起着关键的角色。
了解金融市场掌握股市债市和外汇市场的基本知识
了解金融市场掌握股市债市和外汇市场的基本知识金融市场是现代社会经济活动的重要组成部分，其中包括股市、债市和外汇市场。
了解金融市场并掌握股市、债市和外汇市场的基本知识对于投资者、企业家和政府机构来说都是非常重要的。
本文将介绍金融市场的基本概念和特点，并对股市、债市和外汇市场进行详细讨论。
一、金融市场概述金融市场是指交易各种金融资产的场所或网络平台。
它提供了资金流动和风险转移的平台，是投资者和资金需求者之间进行交易的重要地点。
金融市场的特点包括高度流动性、信息透明、公开竞价和价格发现等。
二、股市股市是买卖股票的市场，也被称为证券市场的一部分。
在股市中，投资者可以购买和出售股票，以分享上市公司的盈利和增长。
股市的主要特点包括交易所和柜台交易市场两种交易方式，以及股票价格的波动性和投资风险的存在。
投资者应该了解如何选择适合自己投资目标和风险承受能力的股票，学习基本的股票分析方法，并密切关注市场动态和公司业绩。
同时，合理控制风险，制定明确的投资策略也是成功的投资者的重要要素。
三、债市债市指的是买卖债券的市场，它为政府、公司和其他机构提供了融资的渠道。
债券是债务证券，发行者向购买者承诺在特定期限内支付利息和偿还债务。
债市的主要特点包括各种类型的债券、市场利率的波动和债券评级等。
投资者在债市中可以根据自己的风险承受能力和收益预期选择不同类型的债券。
政府债券一般风险较低，而公司债券风险相对较高但收益也更高。
了解利率走势、收益计算和债券评级体系也有助于投资者在债市中做出明智的投资决策。
四、外汇市场外汇市场是全球范围内买卖各种货币的交易市场。
它是世界上最大的金融市场之一，每天的交易量超过数万亿美元。
外汇市场的特点包括24小时交易、高度流动性和杠杆交易等。
外汇市场的投资者可以通过买入货币对的方式进行投资，如购买欧元/美元货币对。
外汇市场的波动性较大，投资者需要密切关注国际政治、经济和其他事件的影响因素。
同时，合理控制风险和制定交易策略也是成功交易的关键所在。
ch4 金融市场概述
ch4 金融市场概述导言金融市场是指进行金融资产交易的场所或平台。
随着经济的发展和金融体系的完善，金融市场在国民经济中的地位和作用日益凸显。
本文将就金融市场的概念、分类以及其在经济中的重要作用进行详细阐述。
一、概念1.1 金融市场的定义金融市场是指进行金融资产交易的场所或平台。
其具体包括证券市场、货币市场、债券市场、期货市场、外汇市场等。
1.2 金融市场的功能金融市场主要有三个功能：资源配置功能、风险管理功能和价格发现功能。
1.2.1 资源配置功能金融市场通过提供融资渠道，将资金从具有剩余的经济主体转向资金需求者，实现资源的有效配置。
金融市场的发展使得资金可以更加便捷地流通，促进了投资和经济发展。
1.2.2 风险管理功能金融市场通过提供不同类型的金融工具，帮助投资者进行风险的分散和管理。
投资者可以根据自身的风险承受能力选择不同的金融产品，并通过市场交易来实现风险的分散。
1.2.3 价格发现功能金融市场是价格形成的重要场所之一。
在市场交易中，买卖双方通过交易来决定金融资产的价格。
市场上的交易活动反映了投资者对资产价值的判断，从而影响了金融资产的价格。
二、分类金融市场可以按照交易方式、交易对象、交易地点等多种方式进行分类。
以下是根据交易对象和交易方式的分类。
2.1 根据交易对象的分类2.1.1 证券市场证券市场是最重要的金融市场之一，包括股票市场和债券市场。
股票市场是进行股票交易的场所，而债券市场则是进行债券交易的场所。
2.1.2 货币市场货币市场是进行短期借贷交易的市场。
它是金融市场中风险最低、期限最短的市场。
货币市场的交易对象主要是政府债券、商业票据等短期金融工具。
2.1.3 外汇市场外汇市场是进行外汇交易的市场。
外汇交易是各国货币之间的兑换交易，它是全球金融市场中规模最大、交易活跃度最高的市场之一。
2.1.4 期货市场期货市场是进行期货交易的市场。
期货交易是指在约定的未来时间和价格下，交易双方约定购买或销售一定数量的标的资产。
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§1 金融市场概述
（二）金融市场的特点 1．交易的对象是货币资金； 2．交易多采取竞价交易方式； 3．参与者具有普遍性； 4．交易双方地位具有可变性。
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§2 货币市场
（四）我国同业拆借市场的发展状况 1996年1月3日，全国统一的、电子化的同业拆借
市场开始建成，标志着我国同业拆借市场发展到了 一个新阶段。 • 期限：最短为1天，最长为1年，交易中心计算和
公布11个品种的加权平均利率。 • 交易主体：经中国人民银行批准，具有独立法人
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§3 资本市场
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§3 资本市场
一、资本市场工具 （一）债券
1．债券的概念 依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息
的债权、债务凭证。
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§3 资本市场
2．债券的分类 （1）按发行主体：国债、地方债券、公司债券和外 国债券； （2）按支付方式：附息债券、贴现债券； （3）按有无担保或抵押：有担保抵押债券、无担保 抵押债券； （4）按是否记名：记名债券、不记名债券。
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§2 货币市场
（三）发行主体及最新发展状况 • 一般由较大的商业银行发行 （四）我国可转让定期存单的发展 • 1986年10月：交通银行上海分行首先设计推出； • 2014年6月：中国人民银行下发《大额存单管理暂
行办法（征求意见稿）》。
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ch04-金融市场
界
Chapter 4: Financial Marketsຫໍສະໝຸດ 3 of 32貨幣功能
Chapter 4: Financial Markets
Copyright © 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall • Macroeconomics, 5/e • Olivier Blanchard
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貨幣的種類
頭腦體操
如果沒有金融市場，你需要資金時如何解決？或者你有多餘的資金時， ＊如果沒有金融市場，你需要資金時如何解決？或者你有多餘的資金時， 該如何處置？ 該如何處置？ 作為「貨幣」要具有什麼特性，才能為大眾普遍接受？ ＊作為「貨幣」要具有什麼特性，才能為大眾普遍接受？ 信用卡、電子錢包、禮券、支票算不算貨幣？ ＊信用卡、電子錢包、禮券、支票算不算貨幣？ 提款機、信用卡、金融卡越來越多，對大眾持有的貨幣數量有何影響？ ＊提款機、信用卡、金融卡越來越多，對大眾持有的貨幣數量有何影響？ 金融性資產多樣化下，月薪改為週薪制下，大眾持有的貨幣量增或減？ ＊金融性資產多樣化下，月薪改為週薪制下，大眾持有的貨幣量增或減？ 中央銀行印製的鈔票或硬幣的總量是否就是整體社會的貨幣供給數量？ ＊中央銀行印製的鈔票或硬幣的總量是否就是整體社會的貨幣供給數量？ 貨幣基數與貨幣供給量有什麼不同？ ＊貨幣基數與貨幣供給量有什麼不同？ 為什麼需要「 」？個人保有的貨幣是否越多越好 整體社會而言呢？ 個人保有的貨幣是否越多越好？ ＊為什麼需要「錢」？個人保有的貨幣是否越多越好？整體社會而言呢？ 一般銀行能否創造信用或創造貨幣？ ＊一般銀行能否創造信用或創造貨幣？ 中央銀行都做些什麼的？它如何控制一經濟社會的貨幣數量？ ＊中央銀行都做些什麼的？它如何控制一經濟社會的貨幣數量？ 貨幣供給數量是否完全由中央銀行操控？ ＊貨幣供給數量是否完全由中央銀行操控？
公共基础知识金融市场基础知识概述
《金融市场基础知识综合概述》一、引言金融市场作为现代经济体系的核心组成部分，在资源配置、风险管理、经济增长等方面发挥着至关重要的作用。
它是资金融通的场所，连接着资金的供给者和需求者，通过各种金融工具的交易，实现资金的合理流动和优化配置。
深入了解金融市场基础知识，对于个人投资者、企业管理者以及政策制定者都具有重要意义。
二、金融市场的基本概念1. 定义金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易而融通资金的场所。
它包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等多个子市场。
2. 功能（1）资金融通功能：为资金短缺者和资金盈余者提供了一个交易平台，实现资金的合理流动。
（2）资源配置功能：通过价格机制引导资金流向效益高的部门和企业，提高资源的利用效率。
（3）风险管理功能：提供各种金融工具，如期货、期权等，帮助投资者进行风险管理。
（4）价格发现功能：通过市场交易形成各种金融资产的价格，反映市场对资产价值的评估。
3. 参与者金融市场的参与者主要包括个人投资者、机构投资者、企业、金融机构和政府等。
个人投资者通过购买股票、债券等金融产品参与市场；机构投资者如基金公司、保险公司等拥有较大的资金规模和专业的投资团队；企业通过发行股票、债券等方式筹集资金；金融机构作为中介机构，为资金供求双方提供服务；政府则通过货币政策和财政政策对金融市场进行调控。
三、金融市场的核心理论1. 有效市场假说有效市场假说认为，在一个有效的金融市场中，资产价格能够充分反映所有可用的信息。
根据信息的充分程度，有效市场可以分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。
弱式有效市场中，资产价格反映了历史价格信息；半强式有效市场中，资产价格反映了所有公开信息；强式有效市场中，资产价格反映了所有公开和内幕信息。
2. 资产定价理论资产定价理论主要包括资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）。
CAPM 认为，资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价，风险溢价取决于资产的系统性风险。
读书笔记：金融市场概述
读书笔记：金融市场概述金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和，也就是说金融市场是以像货币、资金、信用，以及其他金融工具为交易对象，经营货币资金借贷、外汇买卖、有价证券交易，债券和股票的发行、黄金等贵金属买卖场所的总称。
它包括了三层含义：第一层含义：就是它是金融资产进行交易的有形的和无形的场所”第三层含义：就是它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系第三层含义：就是它包含了金融资产的交易机制，其中最重要的是价格机制，以及交易后的清算和结算机制。
这里的价格机制包括利率、汇率、及各种证券的价格机制。
也因此金融市场又称为资金市场。
包括货币市场和资本市场，它是资金融通的市场，那么资金融通到底涉及到哪些内容呢？所谓资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动。
是所有金融交易活动的总称。
在金融市场上交易的是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等，资金融通简称为融资。
一般分为直接融资和间接融资两种。
直接融资是指资金需求者通过发行股票，债券和票据等直接融资工具，向社会资金盈余方筹集资金，实现资金从盈余方向短缺方流动的金融行为。
而间接融资是指资金的盈缺转移，是通过银行等金融中介实现的金融行为，如储户通过储蓄存款方式向银行提供资金，银行通过贷款方式向资金短缺的企业提供贷款，实现资金的转移，或者说间接融资就是资金盈余单位通过存款，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融中介机构以贷款和贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
因此直接融资和间接融资的主要区别就在于，资金获取过程中是否有金融中介的介入。
在整个资金的融通过程中，就需要资金供给者和资金需求者，其中有的需要金融中介联系双方，同时整个过程有监管部门监管以确保合法合规。
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2、你今天从朋友手里购买了一笔10年期政府国 债，并且当天办理了交割。
资本市场交易 二级市场交易 现货交易
3、考虑到美元最近的变化趋势，你联系了一家 银行并按当天的汇率购买了10 000美元，交割 期为六个月。
货币市场交易 二级市场交易 衍生交易
4、你联系了当地一家商业银行，根据你和对方 客户经理商定的利率购买了一张期限为2年、金 额为15 000元的存单。
（证券市场） 赤字单位
（银行市场）
金融中介
（商业银行、保险公司、基金公司等）
判断：
1、小王的姐姐将她的每个月工资存入了一个商业银行账户。 间
2、美国政府决定在公开市场发行新的债券以弥补财政赤字。 直 3、一对夫妇为他们的父母购买了健康和重大疾病保险。 间
4、李先生用信用卡购买了一大批装饰材料，准备翻修住房。 间 5、某商业银行为了筹集住房抵押贷款资金而发行了一笔10年 期浮动利率债券。 直 6、香港汇丰银行通过发售大额可转让存单来稳定资金来源。 间 7、某银行通过同业拆借市场贷出了500万元短期资金。 间
2、市场交易对象：市场客体
3、市场价格
4、市场组织方式
把参与者和金融工具联系起来组成买方 和卖方进行交易的方式。
（1）交易所方式
在特定的交易所内进行交易，ห้องสมุดไป่ตู้买卖双方通 过公开竞争报价的方式确定交易价格成交。
（2）柜台方式
在银行和证券公司等金融机构的柜台上进行 交易，由金融机构根据市场行情和供求关系确定 交易价格，买方或卖方按此价格和金融机构在柜 台上进行交易。
权益工具：普通股票、优先股票和基 金股份等。
4、运行结构：一级市场 二级市场
一级市场：初级市场、证券供给市场、发 行市场，是公司或政府机构向最初购买者出售新 发行的债券或股票等证券进行筹资的市场。
二级市场：次级市场、流通市场，是已发 行的未清偿证券的买卖流通、转手交易市场。
（1）二级市场的存在为证券提供了流动性、 市场性，解决了投资者和发行者之间融资期限 的矛盾；
（2）二级市场上的证券交易价格为一级市场 上企业选择证券发行时机和确定新证券的发行 价格提供了参照；
（3）二级市场行情的波动，反映了当期市场 信息，反映了经济、政治和市场主体心理预期 的变化，是经济的寒暑表。
5、组织形态：有形市场 无形市场
有形市场：交易所市场，场内市场，证券 买卖双方在固定场所的交易所内进行交易，交 易对象为公开上市的证券。
第四章 金融市场概述
一、金融市场的定义
• F.Fabozzi 《资本市场：机构和工具》：“是 金融资产交易的市场”；
• Campbell《金融机构、金融市场和经济活 动》：“是金融资产交易，价格确定的场所或 机制”；
• Geisst《金融市场指南》：“是金融工具转 手的竞争场所，由交易行为和交易关系构成”；
2、市场交易对象：
货币市场
融资期限在一年以内的金融工具的交易市场。
资本市场
融资期限在一年以上的金融工具的交易市场。
外汇市场
买卖外币和以外币表示的支付凭证等外汇的市场。
黄金市场 进行黄金买卖的市场。
3、金融工具代表的权利：债务市场 股权市场
债务工具：国库券、商业票据、政府 债券、公司债券、金融债券、抵押贷款凭 证等。
7、地域范围：国内金融市场 国际金融市场
国内金融市场：交易活动发生在本国居民之间。
国际金融市场：交易活动发生在本国居民与外 国居民之间，以及外国居民之间。
判断下列金融交易：
（1）是货币市场交易还是资本市场交易？ （2）是一级市场交易还是二级市场交易？ （3）是现货交易还是衍生交易？
1、你今天拜访了当地一家银行，并寻求到一笔 三年期贷款。
（3）中介方式
通过中介人进行交易。
三、金融市场的分类
1、融资方式范围：广义金融市场 狭义金融市场
直接融资： 资金不通过任何金融中介，直接从盈余单位
流向赤字单位，中间没有间断。
间接融资： 资金从盈余单位流出，通过某种金融中介
的作用后间接流向赤字单位。
金融中介 （投资银行、证券公司等）
盈余单位
提供便利
金融市场：
资金供给者和资金需求者融资交 易活动所形成的场所和各种关系的综 合体系。
二、构成要素
1、市场参与者：
包括资金供求双方，为融资活动服务的 金融中介机构，以及市场管理机构等 。
（1）个人、家庭； （2）厂商、政府； （3）商业银行； （4）投资银行和证券公司；
（5）保险公司和基金公司； （6）中央银行； （7）市场管理机构； （8）专业性服务机构。
• D.Luckett：“任何金融工具的交易”。
1、场所论：金融市场是进行金融交易的场所。
2、主体论：金融市场是金融交易参加者、市 场主体的相互聚集处。
3、机制论：金融市场是确定金融交易价格的 一种机制。
4、关系论：金融市场是通过资金融通所反映 的全部信用关系。
5、交易论：金融市场是以各种金融资产为对 象而进行的交易。
2、市场完全竞争：所有参与者都以最低平均 成本提供产品和服务，都是价格的接受者；
投资者绕开证券商，利用计算机网络相互之 间直接进行大宗交易的市场。
6、金融工具的性质：原生市场 衍生市场
原生市场：对国库券、商业票据、股票、 债券等金融工具进行交易的市场，是资金融通 的市场。在交易达成后立即交割，是现货市场。
衍生市场：对期货、期权、远期等衍生金 融工具进行交易的市场，是对原生金融工具的 风险进行规避、转移和投机的市场。在未来某 一特定时间办理交割。
无形市场：场外市场。没有固定的场所， 交易双方通过电话、电传、计算机等通讯手段 进行证券买卖。
柜台交易市场 OTC ，Over the Counter
第三市场 the Third Market
一些进行大额交易的投资者和证券商在交易 所外交易上市证券而形成的市场。
第四市场 the Fourth Market
资本市场交易 一级市场交易 现货交易
5、你所在的公司需要一笔2 500万元的资金 用于购买原材料。你联系了一家证券交易商， 它同意立即安排一笔期限为90天，金额为2 500万元的商业票据销售，并在24个小时之内 销售完毕。
货币市场交易 一级市场交易 现货交易
四、金融市场的有效性
完善市场：
1、市场无摩擦：不存在交易成本和政府税收；