浅析跨国公司如何规避和控制外汇风险
浅析跨国公司如何规避和控制外汇风险
浅析跨国公司如何规避和控制外汇风险外汇风险是指由于汇率波动而导致的资金流动和交易结果不确定性的风险。
跨国公司由于业务涉及多个国家和货币，必然会面临外汇风险。
如果不加以规避和控制，外汇风险可能会给企业带来财务损失。
因此，跨国公司需要采取有效的措施来规避和控制外汇风险。
首先，跨国公司可以利用外汇合约进行风险对冲。
外汇合约是一种金融工具，可以锁定未来的汇率，从而规避汇率波动对企业业务的影响。
跨国公司可以根据自身的需求和风险承受能力选择合适的外汇合约，例如远期合约、期权合约等。
通过使用外汇合约，企业可以在未来的交易中锁定汇率，减少外汇风险。
其次，跨国公司可以采取地区多元化和货币多元化的策略来分散外汇风险。
地区多元化意味着在不同的地区开展业务，通过分散业务地域来降低外汇风险。
货币多元化则意味着在不同的货币中进行融资和投资，从而减少对其中一特定货币的依赖性。
通过地区多元化和货币多元化的策略，企业可以降低因单一市场或单一货币的汇率波动而导致的外汇风险。
再次，跨国公司可以利用外汇期权进行风险对冲。
外汇期权是一种金融衍生产品，可以给予持有人在未来的一些时间内以一些特定价格和汇率买卖外汇的权利。
跨国公司可以购买外汇看涨期权或看跌期权来锁定未来的汇率，减少外汇风险。
外汇期权与外汇合约相比，具有更大的灵活性，可以根据市场情况进行调整，更好地适应企业的需求。
此外，跨国公司还可以采取货币套利和汇率差异化经营的策略来规避和控制外汇风险。
货币套利是指通过不同国家货币的利率差异和汇率变动来进行利益的套利操作。
跨国公司可以利用不同国家的货币利率差异进行融资和投资，从而获得更高的利润。
汇率差异化经营是指根据汇率波动的方向和程度，灵活地选择对不同国家和货币的业务活动。
通过货币套利和汇率差异化经营，企业可以利用外汇市场的波动来降低外汇风险，并获得额外的收益。
总之，跨国公司面临外汇风险是不可避免的，但通过有效的规避和控制措施，可以降低外汇风险对企业业务和财务的影响。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策为了开展跨国业务活动，跨国公司经常需要进行多种货币之间的交易。
这种交易涉及到外汇风险，即由于汇率波动而导致的损失或收益。
跨国公司要应对外汇风险，需要进行深入的研究，并制定有效的风险管理对策。
跨国公司应该对外汇市场进行全面的研究，了解各种货币的汇率波动情况以及影响汇率波动的因素。
这可以通过观察市场趋势、分析经济指标和政治事件等来实现。
建立与金融机构和货币市场专家的紧密合作也是必要的。
通过与专业人士的交流和咨询，跨国公司可以更好地理解外汇市场的运作，并及时获取市场信息。
跨国公司应该制定一套综合的外汇风险管理策略。
这需要综合考虑企业的财务状况、经营规模、国际业务的比重以及未来发展的战略目标等因素。
一些常用的风险管理工具包括远期合同、期货和期权等。
远期合同可以用于锁定将来的汇率，期货可以用于对冲已知的汇率风险，而期权可以用于对冲未知的汇率风险。
还可以考虑分散投资策略，通过在多个国家和货币中进行投资来降低外汇风险的影响。
除了这些策略外，跨国公司还应该建立一套有效的风险监控和控制机制。
这包括及时监测汇率波动情况、预测未来的汇率走势、分析外汇风险的影响以及及时调整风险管理策略等。
跨国公司还可以考虑与金融机构建立合作关系，通过风险转移和保险等方式来进一步降低外汇风险的影响。
跨国公司应该建立一支专业的外汇风险管理团队。
这个团队应该由专业人士组成，具备良好的财务、经济和市场分析能力。
他们应该保持与外部专家和机构的密切合作，不断学习和更新知识，并及时采取行动来管理外汇风险。
跨国公司必须认识到外汇风险的存在，并采取相应的研究和风险管理对策来降低其影响。
只有通过深入研究和有效管理，跨国公司才能更好地应对外汇风险，确保业务的稳定和可持续发展。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策外汇风险是指跨国公司在跨境交易中因汇率波动而造成的损失或风险。
由于不同国家和地区货币之间的汇率波动很大，因此跨国公司在进行海外业务时很容易受到外汇风险的影响。
为了规避和管理外汇风险，跨国公司需要采取合适的风险管理策略。
一、外汇风险的类型：跨国公司面临的外汇风险主要分为三种类型：汇率波动风险、交易风险、和转换风险。
1、汇率波动风险：汇率波动风险是指由于汇率波动造成的损失。
跨国公司的财务预算和计划都是以本币为基础的，当跨国公司进行跨境交易时，必须将外币换成本币，这就会涉及到外汇风险。
如果汇率变动较大，可能会造成巨大的损失。
2、交易风险：交易风险是指合同或交易之间的风险。
跨国公司的跨境交易往往需要签订合同或协议，如果其中一方未履行合同或协议所规定的义务，就会导致风险和损失。
3、转换风险：转换风险是指跨国公司需要将本币转换成外币或将外币转换成本币时的风险。
转换的过程中，由于汇率波动可能会导致损失。
为了降低外汇风险的损失，跨国公司可以采用多种风险管理策略。
1、货币套保：货币套保是指通过外汇期权、外汇期货等金融工具进行套保。
通过权益交易可以在汇率波动的情况下获得收益，从而抵消汇率波动的风险。
2、自然避险：自然避险是指通过收入和支出的匹配来规避外汇风险。
跨国公司可以通过本地化生产、销售和采购等方式，使得外币收入和外币支出完全匹配。
这样就可以减少外汇波动的风险。
3、前景套保：前景套保是指通过调整业务、产品组合和地理位置来规避外汇风险。
跨国公司可以通过扩展不同地区的业务和产品组合，这样可以减少外汇波动的风险。
4、金融管理：跨国公司可以通过外汇市场的监控和分析来控制外汇风险。
同时，通过财务管理和报告等方式对外汇风险进行监控和管理。
5、市场多元化：跨国公司可以通过开拓多个市场来降低外汇风险。
这样可以不依赖于某一个市场，从而分散风险和损失。
总之，跨国公司面临着复杂的外汇风险，需要制定合适的风险管理策略来降低损失风险。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策跨国公司外汇风险是指由于汇率波动导致公司在海外业务中的收入、成本、资产和负债面临的不确定性和潜在风险。
随着全球化的发展，企业在跨国经营中面临的外汇风险也日益增加。
本文将从外汇风险的来源、影响和管理对策等方面进行研究。
第一部分：外汇风险的来源和影响外汇风险的来源主要包括汇率风险、转换风险和交易风险。
汇率风险是指由于汇率波动导致企业在海外业务中的盈利能力受到影响。
转换风险是指海外子公司将外币财务报表转换为母公司本币财务报表时所面临的风险。
交易风险是指由于汇率波动导致企业在海外交易中的收入和成本面临的不确定性。
外汇风险对企业的影响主要体现在以下几个方面。
汇率波动可能导致企业的盈利能力受到影响，进而影响股东权益。
外汇波动可能会导致企业的现金流量发生变化，进而影响企业的资金运作。
外汇风险还可能导致企业的资产和负债发生净值变动，进而影响企业的财务状况。
第二部分：跨国公司外汇风险管理对策跨国公司应制定一套科学合理的外汇风险管理对策，以降低外汇波动对企业经营的不利影响。
具体来说，跨国公司可以采取以下几种对策。
1. 多元化资金来源和用途：跨国公司可以通过多元化资金来源和用途来降低外汇风险。
通过在不同国家和地区的市场筹集资金，并将资金用于多种用途，可以降低企业对某一特定国家货币的依赖度，减少汇率波动对企业的影响。
2. 利用金融工具进行避险：跨国公司可以利用金融衍生品等工具进行外汇风险的对冲。
企业可以使用远期外汇合约、期货合约或外币定期存款等工具锁定汇率，以降低外汇风险。
3. 研究汇率市场走势：跨国公司需要密切关注国际汇率市场的动向，及时了解并预测汇率的波动趋势。
通过分析和研究市场情况，企业可以制定相应的对策，以应对汇率波动带来的风险。
4. 建立有效的内部控制系统：跨国公司应建立一套完善的内部控制体系，以有效管理外汇风险。
这包括建立适当的风险管理政策和程序，以及加强对外汇风险的监控和评估。
跨国公司的风险管理与控制策略
跨国公司的风险管理与控制策略
跨国公司在进行运营和投资时面临着一系列的风险，包括市场风险、政治风险、汇率风险、信用风险等。
为了有效地管理和控制这些风险，跨国公司需要制定一些策略和措施，以确保业务的稳定和可持续性发展。
1. 多元化投资组合：跨国公司应该分散其投资组合，不要过分依赖单一市场或产品。
这样可以减轻市场风险和商品价格波动的影响。
2. 加强合规管理：跨国公司需要遵守本地法规和法律要求，建立健全的合规管理体系，避免因违规而引发的风险和损失。
3. 汇率风险管理：跨国公司需要采取相应的汇率风险管理策略，包括使用金融衍生品、外汇对冲等方式来缓解汇率波动带来的影响。
4. 灵活的组织结构：跨国公司应该根据不同的市场和业务需求，灵活调整组织结构和资源配置，以更好地适应不同市场和环境的变化。
5. 多元化的融资渠道：跨国公司需要建立良好的融资渠道，并实行多元化的融资策略，以减少财务风险。
6. 风险保险：跨国公司可以购买相关的商业保险，如财产保险、责任保险等，以应对可能出现的风险和损失。
总的来说，跨国公司需要从多个角度和层面来考虑和管理风险，以确保业务的稳定和可持续性发展。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策随着全球化的进程不断加快，越来越多的企业开始涉足海外市场，跨国公司逐渐成为经济全球化的重要参与者。
跨国公司在开展国际业务的过程中，面临着诸多的外汇风险，这些风险可能对企业的盈利能力和稳定性产生重大影响。
跨国公司必须认真研究外汇风险，并制定有效的风险管理对策，以规避外汇风险带来的潜在损失。
本文将从跨国公司外汇风险的特点、影响因素、管理方法等方面进行研究，进而提出相应的风险管理对策。
一、跨国公司外汇风险的特点跨国公司外汇风险是指企业因跨国经营活动而受到的汇率波动所带来的损失。
外汇风险主要包括汇率风险、交易风险、经济风险、储备风险等多种形式。
汇率风险是指由于汇率波动导致跨国公司在进行跨境贸易、跨国投资和外债融资等活动时可能面临的损失。
交易风险是指企业在进行海外交易结算时，由于汇率的波动而导致的损失。
经济风险是指由于跨国公司在境外市场的经营活动所受到的宏观经济环境波动导致的损失。
储备风险是指由于企业在进行外汇储备管理时所受到的外汇市场波动所带来的损失。
跨国公司外汇风险具有不确定性、持续性和多样性的特点，需要企业高度重视和及时应对。
二、影响跨国公司外汇风险的因素跨国公司外汇风险的产生是受多种因素影响的，主要包括宏观经济环境、市场预期、企业操作等多个方面。
宏观经济环境对外汇风险的影响是至关重要的。
宏观经济波动、通货膨胀、国际政治局势以及主要国家货币政策等都会对汇率产生影响，进而导致企业外汇风险的产生。
市场预期是影响外汇风险的重要因素。
市场对于未来汇率变动的预期会直接影响企业外汇风险的产生和化解。
企业自身的操作活动也会对外汇风险产生影响。
企业跨国贸易、投资和融资活动的规模、方向和时机都会对外汇风险的大小和形式产生重要影响。
三、跨国公司外汇风险管理方法有效管理外汇风险对于跨国公司的稳健经营至关重要。
跨国公司可以采取多种方法来管理外汇风险，包括基本面分析、技术分析、风险对冲、金融工具应用等多个方面。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
在全球化经济发展的背景下，跨国公司面临着日益增加的外汇风险。
外汇风险是指由于汇率波动带来的资金损失或收益。
外汇风险管理是跨国公司为应对这种风险而采取的一系列策略和措施。
跨国公司可以进行外汇风险研究，以了解和评估自身面临的外汇风险。
研究可以包括对汇率的长期趋势和短期波动的分析，以及对各个主要货币之间的关联性的研究。
这种研究可以通过分析经济指标、政治和地缘政治风险等因素进行。
跨国公司应制定有效的外汇风险管理对策。
对于向外汇风险敞口的公司来说，可能采取的一种对策是使用外汇期货或外汇期权进行对冲交易。
通过这样的交易，公司可以锁定汇率，减少汇率波动带来的损失。
另一种对策是多元化公司的外汇收入和支出。
公司可以寻找多个市场和客户，以便在不同的货币下进行交易，从而分散外汇风险。
跨国公司还可以通过控制外汇风险的成本来管理风险。
公司可以利用市场上的金融工具和衍生产品来实现这一目标。
使用外汇远期合同可以帮助公司锁定未来交易的汇率。
公司可以利用跨币种的结算和融资来降低外汇风险的成本。
跨国公司还应建立完善的内部控制和风险管理体系来管理外汇风险。
公司应该建立适当的内部审计和风险管理程序，并培训员工进行风险识别和管理。
公司应定期进行外汇风险管理的审查和评估，以确保策略的有效性和适应性。
跨国公司面临的外汇风险是不可避免的，但可以通过有效的风险管理对策来减少其对公司的影响。
通过外汇风险研究、对冲交易、多元化收入和支出、控制成本以及建立内部控制和风险管理体系，公司可以更好地管理外汇风险，提高业绩和竞争力。
中国跨国企业外汇风险管理
中国跨国企业外汇风险管理随着中国经济不断发展，越来越多的国内企业开始涉足国际市场，为了适应这个变化，中国跨国企业需要进行外汇风险管理。
因此，对于中国跨国企业来说，进行外汇风险管理是非常必要的。
外汇风险管理的定义外汇风险指的是企业海外业务所进行的货币交易所面临的汇率波动风险。
因此，如何有效地管理外汇风险成为企业的一项重要任务。
外汇风险管理，简单来说，就是通过各种策略来控制和降低外汇风险所带来的影响。
中国跨国企业外汇风险挑战中国跨国企业在海外业务活动中面临的外汇风险主要有三个方面：第一个方面是操作风险。
例如企业在进行外汇交易时操作不当，导致亏损；在进行有汇率风险的外汇合同签署时，企业因为误判市场而亏损等等。
第二个方面是汇率风险。
汇率风险指的是汇率波动对企业经营管理所产生的影响。
例如美元对人民币的汇率从6.0上升到6.5，如果企业没有进行有效的外汇风险管理，那么在企业进行的货币性交易中就会受到非常大的影响。
第三个方面是政治风险。
企业在国外经营活动中，面临政治限制、政策风险、政局动荡等问题。
外汇风险管理策略外汇风险管理策略包括避免风险、减轻风险和转移风险等。
下面详细分析：1. 避免风险在外汇风险管理中，避免风险是首要考虑的问题。
避免外汇风险的策略有以下几种：(1) 在企业扩展海外业务时，要选择具有稳定的汇率和政治环境的国家，以减少外汇风险。
(2) 避免过多依赖某一个国家市场，以避免某一国家市场出现问题，对企业造成巨大损失。
(3) 避免海外贷款、融资等业务以及对外投资等，避免过度依赖某一国家，使得风险得到分散。
2. 减轻风险当企业无法避免外汇风险时，需要通过减轻风险来降低外汇风险所带来的影响。
减轻风险的策略有以下几种：(1) 通过确定海外业务的货币结构，使得外汇风险得到分散。
(2) 对于长期性交易，可采取远期外汇合同、期货合同等工具对汇率波动进行锁定。
(3) 可以通过差异化定价、本地采购等方式降低进口成本，从而降低企业受到的外汇风险影响。
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铜陵学院2010 至 2011 学年度第 2 学期题目：浅析跨国公司如何规避和控制外汇风险姓名：学号: 系别：班级：指导教师：铜陵学院国际经济与贸易系目录摘要： (III)关键词 (III)Abstract (III)Keywords (III)前言 (4)1了解汇率 (4)1.1什么是汇率 (4)1.2汇率产生的原因 (4)2研究现状及评估 (4)2.1汇率与现金流关系 (4)2.2外汇风险及暴露研究根据........................................... 错误!未定义书签。
3 跨国公司现金流量的影响 (4)3.1 现金流量........................................................ 错误!未定义书签。
3.2跨国公司的现金流量............................................... 错误!未定义书签。
3.3汇率变动对跨国公司现金流量的经济影响............................. 错误!未定义书签。
4跨国公司外汇风险报告与预测......................................... 错误!未定义书签。
4.1外汇风险报告..................................................... 错误!未定义书签。
4.2汇率变化预测..................................................... 错误!未定义书签。
5跨国公司外汇风险管理方法........................................... 错误!未定义书签。
结论.. (5)参考文献 (7)浅析跨国公司如何规避和控制外汇风险摘要：我国加入WTO以后，不论是我国大多数中小企业还是少数跨国经营的大公司都将面临更多更激烈的国际竞争,如何规避外汇风险已成为企业要面对和必须处理的头等大事,因此研究我国企业外汇风险防范问题具有十分重要的理论意义和实践价值。
自2005年7月汇率改革以来,人民币已经持续累计升值达21.21%,对我国进出口造成了严重影响。
在目前人民币升值的背景下,我国企业应从自身出发,采取措施防范汇率风险。
关键词：人民币汇率机制; 规避外汇风险；汇率；跨国公司；现金流量How to avoid and shallow multinational companies control exchange riskAbstract:After China's accession to the WTO,whether t he majority of small and medium-sized enterprises or multinational business big companies would face more intensive global competition, and how to avoid exchange risk has become the priority that corporations have to face and must deal with. Therefore, to research the prevention of China’s corporative foreign exchange risk has an important theoretical and practical value.Since the Exchange Rate Reform in July 2005, the cumulative appreciation of RMB has continued 21.21%, which has had a serious effect on import and export of our nation. In the present context of RMB appreciation,Chinese corporations should take measures to prevent from exchange rate risk according to their own situations and conditions.Keywords : RMB exchange rate mechanism; foreign exchange risk aversion;exchange rate; Multinational companies; Cash flo浅析跨国公司如何规避和控制外汇风险前言世界经济一体化进程的加快，是各国之间的相互依赖性日渐提高。
在我国加入WTO以后，不论是我国大多数中小企业还是少数跨国经营的大公司都将面临更多更激烈的国际竞争，这些竞争中，既有机遇也有风险。
对于跨国经营的大公司来说，如何控制好跨国经营的风险是一个十分严峻的问题。
汇率是宏观经济中的一个重要指标，它的变动可以导致国内和国外相关商品价格的直接变动，从而影响国际贸易中公司的现金流和未来期望现金流的变化。
而现金流量是企业价值产生的源泉，现金流管理是企业价值创造的根本。
本文研究了跨国公司的现金流量及汇率对其的影响，并提出了减少这种影响的相关建议。
第1章了解汇率1.1什么是汇率汇率亦称“外汇行市或汇价”，是国际贸易中最重要的调节杠杆。
一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。
【1】1.2汇率产生的原因各国货币之所以可以进行对比，能够形成相互之间的比价关系，原因在于它们都代表着一定的价值量，这是汇率的决定基础。
在金本位制度下，黄金为本位货币。
两个实行金本位制度的国家的货币单位可以根据它们各自的含金量多少来确定他们之间的比价，即汇率。
如在实行金币本位制度时，英国规定1英镑的重量为123.27447格令，成色为22开金，即含金量113.0016格令纯金；美国规定1美元的重量为25.8格令，成色为千分之九百，即含金量23.22格令纯金。
根据两种货币的含金量对比，1英镑=4.8665美元，汇率就以此为基础上下波动。
在纸币制度下，各国发行纸币作为金属货币的代表，并且参照过去的作法，以法令规定纸币的含金量，称为金平价，金平价的对比是两国汇率的决定基础。
但是纸币不能兑换成黄金，因此，纸币的法定含金量往往形同虚设。
所以在实行官方汇率的国家，由国家货币当局（财政部、中央银行或外汇管理当局）规定汇率，一切外汇交易都必须按照这一汇率进行。
在实行市场汇率的国家，汇率随外汇市场上货币的供求关系变化而变化。
汇率对国际收支，国民收入等具有影响1.3 影响汇率变动的因素影响汇率变动的因素有很多，既包括国内的因素也包括国外的因素，既包括经济因素也包括社会因素和政治因素。
因此，汇率的变动经常让人们感觉捉摸不定，难以预测。
不同货币制度下，汇率的影响因素也各不相同。
在现行的纸币本位之下，影响汇率变动的因素包括国际收支的差异，相对通货膨胀率，相对汇率，经济发展实力政府的管制和干预，投机资本，心理预期等。
【2】第二章研究现状及评述2.1汇率与现金流关系汇率与现金流关系研究围绕外汇风险暴露的研究真正建立起理论体系并应用于企业管理是在20世纪70年代以后。
由于20世纪60年代至70年代爆发了三次美元危机，布雷顿森林体系崩溃，各国货币间的汇率大幅波动，对跨国公司造成了巨大影响，所以很多经济学家开始致力于汇率风险管理的研究。
Dombusch和Fisher在建立汇率决定的流量导向模型时认为，由于货币的运动影响着企业国际竞争力、贸易均衡以及一国的真实产出，从而也会对上市公司的现金流及股票价格产生影响。
Hekman、Flood和Lessard均从公司财务的角度出发，研究汇率波动对公司现金流的影响，并且其建立的外汇风险暴露理论模型都将公司的外汇风险暴露看成是其净外币收益的函数。
以上理论成果将公司的现金流与汇率的波动联系起来，也符合公司管理者的兴趣，有利于采取相应的风险管理使公司价值最大化，从而也提高了公司的风险管理水平。
Stulz、Smith和Stulz以及Frot、Sharfetein和Stein认为，是现金流的波动性对公司管理外汇风险提供理论上的支持。
公司现金流对汇率波动的模型从此建立起来，公司管理人员希望通过该模型估计出各种汇率波动对公司运作和财务表现的影响。
Adler和Dumas采取回归方式来衡量上司公司资产的外汇风险，其计算方法避免了现金流数据搜集的困难。
根据公司未来现金流的折现值就是公司现值的理论假设，提出外汇风险暴露可以用公司价值相对于汇率波动的弹性系数来衡量，而这个系数可以从上市公司股票收益率对变量——汇率波动进行简单线性回归得到。
基于这个假设，Adler和Dulna采取容易获得的公司市值数据，将一单位汇率变动造成实质资产价值变动的大小来表示该资产的外汇风险暴露。
通过该方法可以很容易获得市场数据，能极大地方便外汇风险暴露计算，并且为预测与管理外汇风险提供可能性。
2.2外汇风险及暴露研究根据Adler和Dulna为财务分析的目的而对外汇风险暴露下的定义，外汇风险为公司价值受汇率变动而变动的敏感程度，而合理的衡量必须符合下列标准本国货币风险需以本国货币衡量，外国货币风险以外国货币衡量；就投资者的观点定义而言，其特性必须是投资者所拥有实质性和金融性的资产或负债；在执行上有其双重意义，一是风险暴露需要有适当的方法加以衡量，二是所衡量的风险可以利用适当的金融工具加以掩护或避险。
Rodrigeuz将外汇风险定义为外币价值改变带来的收益或损失，将外汇风险暴露分为以不同货币运营的海外分支机构的风险暴露、海外业务利润的风险暴露、海外分支机构资产负债平衡表的风险暴露以及尚未影响报表的未来交易风险暴露，并将它们总结为交易风险和折算风险两种。
Shapiro将经济风险暴露分为交易风险暴露和营运风险暴露。
交易风险暴露是指以国外货币计价的应收应付账款，其范围仅限于将来已经固定具有现金交易性质的项目，也就是因汇率变动而引起将来已经固定的现金项目变动的幅度，不能代表公司真正的价值变动；营运风险暴露或经济风险暴露是指因汇率变动引起价格变动而影响公司未来的现金流量。
有的学者将外汇风险暴露分为三种形态：交易、经济与营运风险暴露。
Bodnar和Gentry认为，股价受外汇变动的影响通过三种途径来影响企业的获利能力：首先，汇率波动使当地进出口厂商对国外厂商的竞争力发生改变，从而产生经济风险暴露。