企业债券申报的发行条件解答汇总

企业债券申报的发行条件解答汇总

1、问：申请发行平台债时，对发行人主体资质有哪些要求？

答：发行人需同时满足一下条件：

1）发行人为中华人民共和国境内注册的非金融类企业法人。

2）发行人为非上市公司（A股）或其子公司。

3）发行人成立时间满3年（以能否提供3年连审的财务报告为依据）。4）发行人最近3年无重大违法违规行为。

5）发行人前一次公开发行的企业债券（若有）已募足。

6）发行疼为擅自改变前次企业债券募集资金的用途。

7）发行人已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态。

8）发行疼主体评级不低于AA-，债项评级不低于AA。

2、问：申请发行平台债时，净资产需满足什么条件？

答：对于股份有限公司，净资产不低于人民币3000万元；对于有限责任公司，净资产不低于人民币6000万元。

3、问：什么是有效增信措施？

答：有效增信措施是指发行人以自身合法拥有的有效资产进行抵质押，或由主体评级AA+及以上的第三方机构提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

4、申请发行平台债时，发行人主体评级AA的，其资产负债率超过多少时，须提供有效增信措施？

答：发行人主体评级AA，资产负债率＜65%。当资产负债率≥65%时，须提供有效的增信措施。

5、问：申请发行平台债时，发行人主体评级AA+的，其资产负债率超过多少时，须提供有效增信措施？

答：发行人主体评级AA+。资产负债率＜70%。当资产负债率≥70%时，须提供有效的增信措施。

6、问：申请发行平台债时，发行人主体评级AAA的，其资产负债率超过多少时，须提供有效的增信措施？

答：发行人主体评级AAA+。资产负债率＜75%。当资产负债率≥75%时，须提供有效的增信措施.

7、问：申请发行平台债时，资产负债率超过多少，不得申请发债？

答:资产负债率＞85%，债务负担沉重，偿债风险较大的企业，原则上不得申请发债。但主体评级达到AAA且存在合理理由的，可申请放宽要求。的企业发行可续期债券，其资产负债率不受限制。

8、问：申请发行平台债时，什么情况下资产负债率不受比例限制？

答：主体评级达到AA+的企业发行可续期债券，其资产负债率不受限制。

9、问：申请发行平台债时，对政府类应收款项占净资产比例有什么要求？

答：对于发行人主体评级AA及以下的，政府类应收款项占净资产比例超过60%的，不予受理；占比超过40%的，对应收款和在建工程科目进行

详细的风险分析。对于发行人主体评级AA+及以上的，可暂不考虑该比例。

10、问：三年补贴收入比例如何计算？

答：3年平均补贴收入与营业收入占比指近3年发行人收到的财政补贴金额算术平均值之比。

11、问：申请发行企业债券，对补贴收入占比有什么要求？

答：一般情况下，补贴收入比例不超过3:7，如发行人为轨道交通建设平台（如铁路投资公司、地铁及高速公路公司等），则补贴收入占比暂不受该比例限制。

12、问：申请发行平台债时，对净利润有什么要求？

答：普通平台债同时满足两个条件：一是最近3年连续盈利，而是最近3年平均净利润足够支付本次债券一年的利息。但主体评级AAA的企业发行可持续债券时，有利息递延条款的可不受限制。

13、问：申请发行平台债时，如何计算发债额度？

答：发行人当前累计债券余额（包括本期债券发行额度）不得超过其最近一个会计年度有效净资产的40%。

14、问：什么是累计债券余额？

答：累计债券余额指发行人已发行未兑付的债券余额，包括公开发行的企业债券、公司债券和中期票据（主体评级AAA的省级平台可不计算中期票据），发行人为其他企业发债提供担保的，按照保额的三分之一计入该平台公司累计债券余额。

15、问：什么是有效净资产？

答：有效净资产指净资产按以下要求扣减后的余额：

1）公益性资产、非经营性资产等没有收益或收益很少的资产须扣除；2）未办理权属证明的国有土地使用权须扣除；

3）对于性质或用途为储备的国有土地使用权，且以评估价值入账的，须扣除；

4）城市基础设施建设用地、公益事业用地、教育用地、文体娱乐用地等，如地上无附着经营用途的相关建筑或无具体规划的，须扣除；

5）耕地、农地、林地、荒地等须扣除；

6）对于政府注入的以评估价值入账的融资性土地，且未缴纳土地出让金的，原则上划拨地按账面价值40%扣减，出让地、作价出资土地按账面价值的30%扣减。

16、问：公益性资产、非经营性资产主要指那些？

答：主要是指没有收益或收益很少的资产，包括但不限于：公立学校、公立医院、公园、事业单位资产（如政府办公楼）、公租房、廉租房、市政道路（无收费权）、管网（无收费权）

等基础设施。

17、问：申请发行平台债券，在计算有效净资产时，政府代建的工程是否可是为有效资产？

答：若发行人承建的政府代建工程已与政府签订代建协议或BT代建回购协议（BT代建回购协议签订日期早于2013年12月），可视为有效资产。

18、问：公租房、廉租房项目是否可视为有效资产？

答：公租房、廉租房项目若能提供发行人可出售的政府证明文件，可不予扣除。

19、问：申请发行平台债时，若发行人已缴纳土地出让金并签订土地出让合同，但未办理权属证明的国有土地使用权，在计算有效净资产时，是否需要扣除？

答：可不予扣除

20、问：申请发行平台债，在计算有效净资产时，性质或用途为储备的国有土地使用权，在计算有效净资产时，是否需要扣除？

答：若以发行人投入的整理成本入账的，可不予扣除。以评估价值入账的，须扣除。

21、问：什么是高利融资？

答：高利融资指超过同期银行货代基本利率2倍的有息负债。

22、问：申请发行平台债时，对高利融资有何限制？

答：发行人高利融资金额占总资产的比例不能超过9%，2014年9月26日后的高利融资不得超过总资产的4%。

23、问：申请发行平台债时，对项目实施主体有什么要求？

答：项目实施主体应为发行人或其具有股权投资关系的公司为项目的法人主体或是代建方（仅限于与政府机关签署的代建协议）。

24、问：申请发行平台债时，未纳入发行人最近3年连审报表的具有股权投资关系的公司，其作为法人主体的项目能否作为募投项目？

答：原则上其作为法人主体的项目不得作为债券募集资金投资项目，但发行人出资设立的公司除外。