欧洲主权债务危机及其对中国启示
欧洲主权债务危机对我国对外贸易的影响及启示

欧洲主权债务危机对我国对外贸易的影响及启示2008年金融海啸席卷全球,世界经济遭受重创,市场经济几经进入瘫痪。
继美国金融危机之后,欧洲债务危机成为影响国际经济走向的主要原因。
欧盟作为中国的第一大贸易伙伴、第一大出口市场、第一大技术引进来源地,是目前中国最重要的海外市场拉动力。
本文以欧洲债务危机的发生为出发点,探究欧洲债务危机对我国对外贸易的影响,进而得出此次欧洲债务危机对我国今后对外贸易发展启示,以求我国经济长久稳定发展。
标签欧债危机;对外贸易;影响一、欧债危机简述欧洲主权债务危机简称欧债危机。
2008 年10 月,冰岛主权债务危机就初露端倪。
据欧洲央行统计数据,2008年,冰岛主权债务已经高达800 亿美元。
2009 年10 月20 日,希腊政府宣称其当年的财政赤字将占国内生产总值的12.7%,公共债务预计将占国内生产总值约113%。
由于希腊政府的债务状况已经非常严重,惠誉、标准普尔以及穆迪三大全球性信用评级机构纷纷下调希腊主权信用评级。
随着主权信用评级被屡次降低,希腊主权债务危机爆发。
2010 年,希腊主权债务危机开始扩散,向爱尔兰、葡萄牙、意大利、西班牙蔓延。
2011 年,欧洲主权债务危机进一步加剧,渐渐演变为一场系统性危机,在欧元区的经济、金融及政治等方面都产生了严重的影响,并引起了世界经济的恐慌。
此次欧洲主权债务危机爆发的原因,从外部原因看,一是因为美国次贷危机通过金融路线向世界其他区域传递,从而引发全球经济的衰退。
二是因为国际投行和评级机构多次下调希腊主权债务信用级别,进而加剧了债务危机。
从产生的内部原因看,首先是欧元区分散的财政政策和统一的货币政策之间的矛盾,欧元区实行统一的货币政策,然而在财政政策方面,成员国却各自为政,因此欧元区各国的宏观经济政策就出现“跛足”现象。
其次,欧元区各国经济发展水平与结构的不平衡,各成员国在产业机构、金融贸易一体化、人均收入等方面差异较大。
再次,高福利政策导致政府财政负担过重。
课题研究论文:欧洲主权债务危机影响下的政府经济政策及对我国的启示

102330 公共政策论文欧洲主权债务危机影响下的政府经济政策及对我国的启示我国和欧盟之间向来有着密切的贸易往来,欧洲的主权债务危机因此为中欧之间的贸易蒙上了一层阴影。
欧洲债务危机严重的几个国家其人民的生活质量严重下降,足以引起我国政府的重视。
在积极应对欧洲债务危机的同时,我们也要从中吸取教训,让这次危机为中国未来的发展提供经验。
一、欧洲主权债务危机的起源和发展由于美国次贷危机的爆发,希腊的银行业遭受了巨额的损失。
为了挽救本国的银行业,希腊政府调动国家资金来为本国银行业提供资本支持,结果导致了希腊政府严重赤字,希腊主权债务危机爆发。
危机爆发之后,欧盟和国际货币基金组织立刻展开了多轮支援行动,但仍然没有解决希腊政府的负债问题。
除了希腊之外,欧洲还有多个国家的政府承担着高到不正常的公共债务,使得这场主权债务危机蔓延为整个欧洲的主权债务危机,给欧洲一体化的发展蒙上了阴影。
二、欧洲主权债务危机的救助措施和发展趋势(一)短期救助措施在危机爆发之后,希腊政府首先展开了自救行动,公布了一系列的财政紧缩计划。
这份计划决定降低公务员的薪水,提高税率,同时开征各种新税项。
各种国有企业也在进行着私有化改革。
这些财政紧缩行为导致了国内民众的强烈不满,政策推行步履艰难,人们生活水平持续下降。
同时欧洲央行不断的以购买国债的方式来填补欧洲各国的政府的赤字,各种国际经济组织也在为欧洲提供金融支援。
(二)长期救助措施为了降低政府负债,欧洲各国正在改革社会保障体系,养老金支出被削减。
同时在全社会推广终身学习制度,让退出劳动力市场的部分老年人重回工作岗位。
在这次危机之后,欧洲尝试建立了欧洲稳定机制,由所有成员国共同来建立一个救助基金。
同时,欧洲建立了银行业联盟,赋予欧洲央行银行监管权,保证欧元区的利益。
(三)未来发展趋势尽管欧债危机已经持续了数年,但是目前仍然没有完全结束。
许多学者认为欧洲债务危机未来将走向好转,整体危机趋于缓和,市场对欧元区的信心正在重新建立。
欧洲债务危机及其对中国的启示

欧洲债务危机及其对中国的启示复旦大学经济学院金融学桑仁兆随着欧元区主权债务危机的不断蔓延.欧元区国家主权债务问题。
已经成为当前全球热门话题。
以希腊为首的“欧猪五国”(PIIGS)的主权债务危机正在由金融市场向实体经济蔓延,市场似乎嗅到了2008年秋雷曼兄弟破产时的味道,并且担心全球经济会二次探底。
在这种背景,本文将对欧洲债务危机发生的背景、原因及对中国的影响和启示进行探讨。
◆一、欧洲主权债务危机背景2009年12月11日。
希腊政府披露其公共债务高达3000亿欧元,比此前公布的更为严重。
受此影响,全球三大信用评级机构集体下调希腊的主权信用评级。
由此点燃欧洲主权债务危机的导火索。
从希腊到爱尔兰,从意大利到西班牙。
欧元区经济体的巨额债务问题,就像慢性发展的恶性‘肿瘤’,侵浊着尚未全面复苏的全球经济。
2010年4月23日,希腊政府正式向欧盟与IMF申请援助,2010年4月”日,标准普尔将希腊主权信用评级下调至垃圾级别。
2010年5月2日,欧盟与IMF正式启动希腊救助机制。
向希腊提供总额达到1100亿欧元的贷款。
但这项计划并未平息投资者对希腊可能出现“破产”的担忧,相反。
市场关于希腊债务危机可能蔓延至葡萄牙和西班牙的各种传言甚嚣尘上。
一时间投资者恐慌情绪蔓延,全球主要金融市场动荡不已。
欧盟成员国财政部长在经过长达11小时的“马拉松”会议之后,终于在2010年5月10 13凌晨宣布.将与国际货币基金组织共同设立一项高达7500亿欧元的危机应对基金。
其中,欧盟委员会将提供600亿欧元,欧元区16个成员国将通过双边担保融资4400亿欧元,国际货币基金组织将提供2500亿欧元。
毫无疑问,这项规模巨大的危机救助机制的签署。
有助于稳定金融市场上投资者的信心。
有助于遏制部分欧洲国家主权债收益率的进一步上行。
有助于防范危机的进一步扩展与升级。
目前欧洲的债务危机暂时得到了控制。
-◆二、欧洲债务危机的原因欧猪五国(PIGS)之所以会发生债务危机,原因是多方面的。
欧债危机的成因和对我国的启示

目录内容摘要................................................................ I Abstract.................................................................II1 欧洲主权债务危机的产生及成因..........................................1 1.1 欧洲主权债务危机的概念...............................................1 1.2 欧洲主权债务危机的产生...............................................1 1.3 欧洲主权债务危机的成因...............................................21.4 危机发生后欧元区的新变化.............................................32 欧洲主权债务危机的影响................................................6 2.1欧洲主权债务危机对世界经济的影响......................................62.2 欧洲主权债务危机对中国的影响.........................................73 欧洲主权债务危机对中国的启示..........................................8 3.1 优化我国国债规模和结构...............................................8 3.2 规范地方政府债务管理.................................................9 3.3 转变经济增长方式与注重发展实体经济..................................10 3.4积极稳妥推行经济保障制度建设.........................................103.5加强我国政府债务风险控制和评估.......................................11参考文献................................................................12 致谢....................................................................13内容摘要欧洲主权债务危机的发生影响了欧元区国家经济复苏的脚步,阻碍了一体化进程和欧元的国际地位。
欧债危机对中国的影响及启示

欧债危机对中国的影响及启示?影响大概有5方面:一是欧洲主权债务危机导致人民币“被升值”。
最近在欧洲主权债务危机的冲击下,避险资金纷纷转向美元资产,随着美元走强,在不到半年时间内,人民币已经因欧洲债务危机而对主要非美货币出现较大幅度的升值。
人民币“被升值”还将影响人民币对美元汇率的调整。
二是影响中国对欧洲国家出口。
尽管中国对希猎、西斑牙等国的出口童不大,但由于人民币升值幅度较大,中国出口到欧洲的产品价格竞争力将出现下降。
如果出口企业用欧元和英镑收汇,则面临较大的汇率风险。
此外,由于欧系货币贬值,欧盟对中国动出口将会增加,中国的贫易盈余还可能会继缘下滑。
三是随着人民币对非美货币升值,投机资本流入可能增加。
实际上,以前我们关心的是人民币对美元有升位预期,美元投机资本流入赌人民币升值,现在人民币对欧元和英镑升值,欧元和英镑投机资本流入同样可以获得人民币升值的好处。
因此防范热钱的流入,不应该只关注美元资产的流入,也要防范走弱货币如欧元和英镑等资产的流入。
四是外汇储备缩水问题。
尽管不清楚欧元和英镑资产在我国外汇资产中所占比例有多高,但欧元和英镑贬值,将使以美元计价的外汇储备出现缩水。
最近国家外汇管理局就外电报道“中国外管局正在评估所持欧元债券”予以否定,表示对欧本区克服债务危机充满信心,也是对欧元货币的一种支持。
我国防范外汇资产的缩水问题,必须采取动态的资产管理模式,外汇资产时管理不仅需要关注投资的收益,也要关注汇率变动带来的资产价值变化,以保证外汇资产的保值增值。
五是欧债危机影响全球经济复苏进程,对中国的外需和宏观经济政策退出影响较大。
尽管希猎、西班牙等“欧洲五猪”在欧洲的经济影响力不大,但目前来看,这场危机已经影响了其他欧洲国家的经济恢复步伐二欧盟各国不仅提出了巨顶的援助计划,还勒紧腰带准备缩减本国的财政赤字。
欧债危机增加了全球经济复苏的不确定性,欧洲国家经济恢复增长将面临更大的挑战。
欧盟是中国的第一大贸易伙伴,中国的外需短期内继续承压。
欧债危机成因及对中国的影响和启示

欧债危机的原因及其对中国的影响和启示关键字:欧债危机、欧元区、赤字、债务危机、原因、贸易、人民币被升值启示欧债危机即欧洲主权的债务危机,是指08年金融危机后,希腊等欧盟国家所发生的债务危机。
它使国际金融市场剧烈震荡。
那么,欧债危机是如何产生的呢?从某种程度上来说欧债危机爆发的主要导火索是希腊。
具体而言,希腊为了尽可能缩减自身外币债务,与高盛签订了一个货币互换协议。
这样,希腊就通过该协议减少了自身的外币债务,达到足够的财赤率于2001年加入欧元区。
但通过对高盛所签订的协议分析,希腊必须在未来很长一段时间内支付给对方高于市价的高额回报。
随着时间的推移,希腊的赤字率走入低迷状态,进而导致了2009 年的主权债务危机形成。
对于危机的产生,有着多方面的原因,从外部来说,危机中政府出台不合适的政策使债务负担加重,危机中各国政府推出刺激经济增长的宽松政策,使其相对较弱的财政在国际宏观经济的冲击下,国家集群产业的盈利能力逐渐恶化,使债务负担成为不能承受之重。
从内部原因来说,一是部分欧盟国的产业结构不平衡,经济发展脆弱。
就希腊而言,其经济发展水平相对较低,资源配置极不合理:为大力发展支柱产业,加大了对旅游业及其相关的房地产业的投资力度,规模超过了自身能力,使负债提高。
同样有此问题的还有意大利,西班牙,爱尔兰,葡萄牙。
这些国家未能及时调整产业结构,使经济在危机冲击下显得异常脆弱。
二是欧元区人口结构不平衡:逐步进入老龄化,不能提供足够的劳动力。
同时部分欧元区国家存在不合理的社会福利制度。
三是法德等国在救援上的分歧令危机处于胶着状态。
欧债危机如何演绎一定程度上取决于德国的态度。
法国支持救援,而救援的话,德国就需要继续削减福利,去拯救那些享受高福利高工资的国家,德国民众显然心有不甘,德国政府必须考虑到民众的呼声。
但是如果不救,又会面临本国银行业出现流动性危机,危急到本国经济。
因此德国正面临艰难的选择。
而从根本上来说,有两种观点,第一种观点认为财政危机为表面,单一货币下不同国家竞争力差异拉大是导致危机的真正原因。
欧债危机带来的启示

欧债危机对中国经济发展的启示欧洲主权债务危机还是能够我们很多的启示第一,扩大内需,转变经济增长模式,提高国家的产业国际竞争力,增强经济的内生增长能力,不能完全走政府主导的投资拉动型经济发展模式。
欧洲债务危机发生的根本原因是各国的经济增长发力,国际产业竞争力下降。
因此,降低对资本形成和净出口的依赖,应该适度压缩,提高居民收入、提高居民的消费倾向。
第二,扩大中央政府和地方政府的融资渠道,实现政府的收入和支出相匹配,不能高估外债与地方政府负债的承受能力。
欧洲债务危机的本质原因就是政府的债务负担超过了自身的承受范围,而引起的违约风险。
我国应尽快以立法形式加强对地方政府预算管理,增强透明度,合理控制政府债务规模,加强风险管理。
第三,同时我国不能草率地建立或加入亚洲共同货币区。
欧元区这一分散的财政政策和统一的货币政策的矛盾,在几个不同版本的“亚元”即亚洲区域货币一体化方案中也同样存在,甚至更严重。
在这种情况下,一旦实施货币一体化而缺乏必要配套措施,当类似希腊危机的事件发生时,亚洲各国所面临的压力和威胁,将同样甚至更加严重。
所以,从目前的情况看,建立“亚元”货币体系的时机还未成熟,各项制度规则都有待进步一探讨和完善。
对于中国而言,中国远离欧洲债务危机现场,短期内也不可能发生主权债务危机,但是,我们还是应该以欧洲债务危机作为前车之鉴,吸取教训,引以为戒,避免我国经济发展也存在相同的问题。
首先,应高度重视政府债务问题,必须未雨绸缪,将风险遏制在萌芽状态。
目前,中国的主权债务规模相对来说并不太大,国债余额总量约为10万亿元左右,占GDP的比重不足25%,远远低于国际公认的60%的安全标准。
但值得警惕的是,中国的地方债务问题却要严重得多,根据有关数据,目前我国地方债务的总规模大约为10.7万亿,如果加上国债余额,那么中国的债务总额占GDP的比重就将翻一番,达到约50%,接近警戒线水平。
因此,中国在控制主权债务规模的同时,现阶段应将主要注意力放到如何化解地方债务风险上。
欧洲主权债务危机对中国的启示之修订版

欧洲主权债务危机对中国的启示2009年12月,希腊政府正式宣布其2009年财政赤字将达到GDP 的12.7%,而公共债务将占到GDP的113%,均远远超过欧盟《稳定与增长公约》所规定的3%和60%的上限。
三大国际评级机构一个月内相继调低希腊的主权信用评级,致使其融资成本显著增加,发债融资愈发困难,希腊主权债务问题浮出水面。
无独有偶,同为欧盟成员国的爱尔兰、意大利、西班牙和葡萄牙等国的财政状况也同样不容乐观。
西班牙已被下调主权信用评级,葡萄牙2009年预算赤字预计占GDP 的8%,爱尔兰为10%以上,意大利也深陷主权信用危机的泥潭。
近期同样受主权债务问题困扰的还有英国,在应对金融危机过程中,英国是除美国外各国政府中拿出最多资金救助金融机构的国家,这些救助可能会在将来转化为财政成本。
2009年11月30日,摩根士丹利针对英国的一项研究报告称,评级机构有下调英国AAA评级的可能性。
信用评级公司惠誉警告称,英国是发达经济体中最有可能被下调主权信用评级的国家,这是主要的国际投行首次发出类似警告。
一般来说,国家消化债务有三个渠道,一是当代人分摊,靠印钞票制造通货膨胀。
欧盟国家不能随便印钞票,堵住了这条路。
二是跨代债务转移,即发国债。
对发债国来说,当别国对它没有信心的时候,国债的成本会非常高,希腊目前就要为国债付百分之十几的利率,背负很沉重的负担。
而且评级机构又把它降级了,发国债的路也走不通。
第三种方式是让世界其他国家的人来分担,即成为储备货币,现在英美两国可以做到,而希腊这种小国家就没有办法做到。
因此,这就注定了主权债务危机可能在欧盟国家中恶化。
希腊的主权债务危机,源于财政赤字过高,但这并非现在才出现的问题。
首先,在高福利制度下,希腊人得以维持高消费、重享受的生活方式,加之税收征管不善,导致严重的偷税漏税,使其财政状况比较糟糕;其次,希腊等国在加入欧盟时,由于资本自由流动与固定汇率,使得大量资金流入,公私债务增加,不但存在大量财政赤字,还存在大量经常项目逆差。
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欧洲主权债务危机及其对中国的启示
摘要:从2010年开始,欧洲发生了一场大规模的金融风暴,从希腊主权违约风险升高开始,出现对欧元的攻击,希腊、葡萄牙、西班牙等国家在这场风暴中挣扎。
本文主要介绍了主权债务危机的内涵以及欧洲主权债务危机发生的背景及历程。
从欧元区的结构问题,世界及欧元区经济发展失衡问题和欧洲五国自身的特殊条件等出发分析了危机产生的原因。
研究了债务危机对世界的影响以及带给中国经济的负面影响。
最后分析了危机对我国在经济发展和监管方面的启示。
关键词:主权债务危机;欧洲;中国
中图分类号:f11 文献标识码:a 文章编号:1001-828x(2011)12-0099-01
一、欧洲主权债务危机介绍
(一)主权债务危机
“主权债务是指一国以自己的主权为担保向外,不管是向国际货币基金组织还是向世界银行,还是向其他国家借来的债务。
”所以,主权债务危机的含义即为,某个国家或者地区,如果不能及时履行对外偿还义务,那么这个国家就正面临着主权债务危机。
主权债务危机又常被称为“国家破产”。
(二)欧洲主权债务危机的特征
首先,与以往拉美债务危机等主权债务危机不同的是,此次主权债务危机主要爆发在发达国家和地区。
冰岛、迪拜及此后的欧盟诸
国均属于经济较发达的国家和地区。
造成这一趋势的主要原因在于这些国家对自身金融系统的稳定性的过于自信,发展中国家在拉美债务危机发生后,大都采取了出口导向和引进外国直接投资的发展模式,这样的发展模式有利于增加国际收支顺差,从而能够有效解决发展中国家的外债问题。
然而这一模式,使得发达国家的贸易逆差不断加大,举债也成为经济危机后发达国家刺激经济的标准模式。
其次,此次主权债务危机的发生与评级机构的推波助澜不无关系。
这几次主权债务危机均是在信用评级机构下调信用等级的时候大规模爆发的。
当然,这一点也部分源于之前次贷危机的冲击。
二、欧洲主权债务危机的起因
欧洲主权债务危机的发生是有一定的历史和现实原因的。
从90年代以来,欧元区的经济增长就落后于美国,此外,欧洲国家的高福利政策使得一直以来,欧洲国家的财政支出比例远高于其他国家和地区。
而2008年危机发生后,经济增长更加低迷,失业率进一步增加,各国为了稳定经济,采取了财政刺激政策、对金融体系的担保等支持措施。
欧洲爆发主权债务危机的根本原因在于欧元区存在的巨大的结构性缺陷,即货币政策和财政政策的非对称性。
在欧元区内部,由于欧元的统一性,使贸易逆差国家在与贸易顺差国家的贸易关系中,没有汇率调节工具可用,使逆差国家的国内市场完全处于顺差国的优势产能压迫之下。
同时,由于欧元区内不存在财政转移支付
制度,逆差国得不到欧元区内国与国之间的必要补偿。
最终不平衡的结构使得piigs五国走上通过国际资本市场借债的方法来刺激消费的发展道路。
三、欧洲主权债务危机的影响和应对措施
(一)欧洲主权债务危机的影响
欧洲主权债务危机爆发后,市场对此反应强烈,欧洲乃至全球金融经济市场均受到不小的影响。
由于市场普遍看空欧元,导致欧元兑美元的汇率一路下跌。
表面上看,欧洲主权债务危机对我国的影响并不是十分大。
中国对部分欧债国家的出口及其对华直接投资出现的冲击主要是通过收入效应和汇率效应传导的。
但是由于我国对欧盟的出口主要集中在英法德等发达国家,而“此次出现债务危机的国家均是经济规模不大的国家,其经济总量占整个欧元区的比重还不足10%。
但实际上,欧洲主权债务危机发生后,为了保障本地区的利益,欧洲范围内贸易保护主义抬头。
另外,欧元的贬值导致我国对欧盟的贸易顺差减少。
(二)部分国家对欧洲主权债务危机的应对措施
为了应对债务危机, 2010年5月10日,欧盟采取了包括7500亿欧元救助计划。
同日,欧洲央行宣布,将对欧元区的公共和私人债务市场进行干预,购入成员国政府债券。
美联储宣布重新启动与欧洲各国央行的欧元—美元货币互换机制以缓解欧洲市场短期的美元短缺。
同时,希腊、法国、西班牙、德国、英国、爱尔兰政府
先后公布财政紧缩方案,但是,解决债务问题的手段实施起来存在着诸多困难。
首先,许多发达国家的预算赤字很大程度上是结构性的,随着人口结构老化,福利开支将不断攀升。
而削减福利开支将触及到多数民众的根本利益,很难得到选民的支持。
在当前这经济还处于复苏的敏感阶段中,大幅地紧缩财政、削减赤字很可能使欧洲经济甚至整个世界经济陷入新一轮衰退。
还有一个办法就是压低国债利率,将实际利率降为负。
央行可以通过实行极为宽松的货币政策,降低持有国债的机会成本,从而间接地压低国债利率。
但是,宽松的货币政策会使通货膨胀率上升,在这种情况下,投资者势必会要求更高的利率进行补偿。
因此,最后一个办法就是让央行直接购买国债,即央行印制钞票后购买国债,可以消化巨大的国债供给。
因此像美国、英国、日本这样的国家,即使国债规模再高,理论上也不会出现债务违约的问题,因为央行可以通过印钞票还债。
但对于希腊等欧元区国家来说,由于没有自己的中央银行,“债务货币化”这条路也行不通。
四、欧洲主权债务危机对我国的启示
欧洲主权债务危机的发生再一次警示我国,一国政府的债务规模必须适度,社会福利政策也必须与经济发展阶段相匹配。
首先,必须要密切关注各级政府的债务结构与实际债务负担水平。
我国政府应该要认真做好各级债务的测算和偿债平衡工作,防范债务危机的发生。
另外,从这次债务危机发生的国家的经济特点来看,我国有必要改变目前经济增长严重依赖外需拉动的这种高对外依存度的现状。
自2001年中国加入世界贸易组织以来,进出口额迅猛上升,对外贸易对拉动经济增长的作用日益突出。
与其他国家相比较,我国的外贸依存度特征明显:我国的出口贸易依存度,一直高于进口贸易依存度。
世界经济的衰退会给国家经济的增长带来极大的负面影响。
所以,我们在努力降低对外依存度这个量的同时,应该保证多元化的这个质,即要切实调整和优化出口的结构,将出口的国家和地区多元化,不能过分集中于某几个国家和地区,否则经济的发展十分受限。
另外,出口企业也要有危机意识,在签订出口订单时要关注出口国的经济和社会稳定状况,另外灵活运用套期保值、出口信用保险等金融工具规避风险。
参考文献:
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