【热荐】并购企业直接融资方式和特征有哪些？
并购融资方式有哪些
并购融资方式有哪些并购融资是指为完成企业并购而融通资金过程。
并购融资是企业为特殊目的而进行的融资活动，特殊的直接目的是并购方企业为了兼并或者收购被并购方企业。
并购融资的特点在于融资数额比较大，获得渠道比较广，采取方式比较多，对并购后企业的资本结构、公司治理结构、未来经营前景等多个方面产生重大影响。
那么并购融资方式有哪些?并购融资方式分类并购融资方式根据资金来源可分为内部融资和外部融资。
内部融资是指从企业内部开辟资金来源筹措所需资金，因而内部融资一般不作为企业并购融资的主要方式。
并购中应用较多的融资方式是外部融资，也即企业从外部开辟资金来源，向企业以外的经济主体筹措资金，包括专业银行信贷资金、非银行金融机构资金、通过证券市场发行有价证券筹集资金等。
并购融资方式：内部融资(1)自有资金。
企业内部自有资金是企业最稳妥最有保障的资金来源。
通常企业可动用的内部资金有税后留利、折旧、闲置资产变卖等几种形式。
(2)未使用或未分配的专项基金。
这些专项基金只是在未使用和分配前作为内部融资的一个来源，但从长期平均趋势来看，这些专用基金具有长期占有性。
这一专项基金由以下部分组成：一是从销售收入中收回而形成的更新改造基金和修理基金;二是从利润中提取而形成的新产品试制基金、生产发展基金和职工福利基金等。
(3)企业应付税利和利息。
从资产负债表上看，企业应付税利和利息属债务性质，但它的本原还是在企业内部。
这部分资金不能长期占用到期必须支付，但从长期平均趋势来看，它也是企业内部融资的一个来源。
并购融资方式：外部融资(1)债务融资。
主要包括：①优先债务融资。
优先债务是指在受偿顺序上享有优先权的债务，在并购融资中主要是由商业银行等金融机构提供的并购贷款。
在西方企业并购融资中，提供贷款的金融机构对收购来的资产享有一级优先权。
②从属债务融资。
从属债务一般不像优先债务那样具有抵押担保，并且其受偿顺序也位于优先债务之后。
从属债务包括各类无抵押贷款、无抵押债务及各类公司债券、垃圾债券。
并购的基本特征、分类与运作形式(ppt 29页)
四、企业并购理论
（一）交易费用理论
第三章 并购
用交易费用经济学的观点来解释企业并购的动机。
交易费用就是运行市场机制的费用，包括信息成本、谈 判成本、拟定和实施契约的成本、界定和控制产权的成本、 监督管理的成本和制度结构变化的成本。简言之，包括一切 不直接发生在物质生产过程中的成本。交易费用学派认为， 企业产生的原因是因为可以节约部分市场交易费用。企业通 过将外部的市场交易行为变成企业内部有计划、有组织、有 监督、有奖惩的合作和交换行为，即实现外部交易的内部化， 就可以降低市场的部分交易费用。科斯用交易费用的概念来 解释企业的起源和实质。
两个或两个以上的企业合并，原有企业都不继续存在， 另外再创立一家新的企业。
第三章 并购
五、并购的运作形式
（三）收购的运作形式
1. 协议收购 收购方根据股权协议转让价格接受目标公司部分股权，
从而获得目标公司的控股权。 2.要约收购
通过证券交易所的交易，当收购者在持有目标公司股份 达到法定比例时(《证券法》规定该比例为30%)，若继续进 行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要 约的方式进行收购。【案例】 3.公开市场收购
六、企业并购的支付方式
第三章 并购
1.现金支付方式：是并购活动中最普遍采取 的一种支付方式。
2.股票支付方式：收购方通过换股或增发新 股的告诉，从而达到取得目标公司控制权、 收购目标公司的一种支付方式。
直接融资和间接融资方式的特点及利弊
直接融资和间接融资方式的特点及利弊1. 直接融资方式直接融资是指企业通过向投资者发行证券，从而获得筹资的一种方式。
直接融资方式的特点如下：特点：1.融资者和贷款者之间直接发生关系；2.融资对象通常为大型公司和有能力接受挑战的企业，融资规模较大；3.投资者一般要进行深入地了解被投资企业的资产、负债等情况，对企业进行分析，定价的时候需要充分考虑到风险因素。
利与弊：1.直接融资可以降低企业的融资成本，减少融资的中间环节，而且充分地发挥了企业的投资效益，增加了企业的声誉。
2.直接融资发行证券的程序较为复杂，需要企业投入较多的固有资金，如果企业融资失败，将会给企业带来经济损失和信誉上的打击。
2. 间接融资方式间接融资方式是指金融机构以委托人的名义筹集资金形成信托或其他融资工具，再以这些融资工具进行融资的一种方式。
间接融资方式的特点如下：特点：1.融资者和贷款者之间会有金融机构作为中介；2.风险由金融机构承担，融资规模较小，一般适用于中小企业；3.对于个体或小型企业的门槛比较低，申请手续简单，对于资金流动较快的行业也更加适用。
利与弊：1.间接融资对于投资者而言，风险较低，相对于直接融资需要充分考虑企业的实力和前景等因素。
2.金融机构作为中介，收取的服务费用和手续费在融资成本方面占比较大，使得企业的融资成本较高，影响企业的经营成本。
此外，由于间接融资的融资额度有限，对大型企业而言融资困难，不能满足企业需要扩张发展的要求。
3. 直接融资和间接融资方式的比较从融资方式的角度来看，直接融资方式和间接融资方式各有利弊，直接融资方式主要适用于大型企业，间接融资方式则更适合中小企业。
但从企业发展的角度来看，直接融资方式可以使得企业有更大的自主权和掌握权，获得资源更直接和更稳定；而间接融资方式虽然可以降低企业的风险，但是相应的企业领导者和员工的责任感和紧迫感可能会相应下降。
不同的融资方式都有其适用的情况，企业可以根据自己的实际情况选择适合自己的融资方式。
企业并购的融资工具特点与种类
企业并购的融资工具特点与种类企业并购是指一个企业通过购买或与另一个企业合并的方式来扩大经营规模、增加市场份额以及提高竞争力的战略行为。
为了完成并购交易，企业通常需要使用融资工具来筹集资金。
融资工具的特点和种类对于并购交易的顺利进行至关重要。
以下是关于企业并购融资工具特点与种类的详细说明：一、融资工具的特点：1.长期性：并购交易往往需要大量的资金进行支付，因此融资工具通常具有长期性，以满足企业对资金的长期需求。
2.大额性：为了完成并购交易，企业通常需要筹集大量的资金。
因此，融资工具通常可以提供较大额度的资金。
3.杠杆效应：融资工具可以通过借入资本来提高企业的资本结构，从而增加企业的杠杆效应。
杠杆效应可以在提高企业盈利能力的同时，降低企业的资本成本。
4.灵活性：融资工具通常具有一定的灵活性，以满足企业对资金的不同需求。
例如，一些融资工具可以提供灵活的还款方式和利息支付方式。
5.风险管理：融资工具可以帮助企业管理并购交易中的风险。
通过选择适合的融资工具并进行风险分散，企业可以降低并购交易的风险。
二、融资工具的种类：2.股权融资：股权融资是指企业通过发行股票来筹集资金。
股票是企业向投资者出售一部分股份的权益工具。
股权融资可以提供长期资金，并且股票通常可以在证券市场上进行交易，提供了较高的流动性。
此外，股权融资还可以带来投资者的经验和资源，对企业的发展起到促进作用。
3.银行贷款：银行贷款是指企业向银行借入资金的一种融资方式。
企业可以通过抵押贷款、信用贷款或担保贷款等方式从银行获得资金。
银行贷款通常具有较低的利率和较长的还款期限，适合用于企业并购交易。
4.资产出售：企业可以通过出售自己的资产来筹集资金。
这种融资方式通常适用于那些具备较高价值的资产，如房地产、设备或其他固定资产。
通过出售资产，企业可以快速获得资金，但也可能导致企业的经营范围缩小。
5.垂直兼并：垂直兼并是指企业通过收购或合并与自己在供应链上有关的企业来实现并购。
企业并购支付方式及融资方式
企业并购⽀付⽅式及融资⽅式资⾦是企业⽣存的⾎液，如果⼀家企业没有现⾦流是⽣存不下去的，企业获得现⾦流的主要⽅式是营业收⼊，⽽获得营业收⼊的基本是有核⼼的竞争⼒。
企业可以通过并购的⽅式持核⼼竞争⼒，那么企业并购⽀付⽅式及融资⽅式有哪些?下⾯由店铺⼩编为读者进⾏解答。
企业并购⽀付⽅式并购⽀付中主要考虑的是获取并购标的资源或⾦融⼯具，主要有以下⼏种⽅式：1、现⾦⽀付⽅式：是指收购企业通过⽀付现⾦获得⽬标企业资产或控制权。
现⾦⽀付⽅式需要收购企业筹集⼤量现⾦⽤以⽀付收购⾏为，这会给收购企业带来巨⼤的财务压⼒。
2、证券⽀付⽅式：是指收购企业通过发⾏新证券(股票或债券)以换取⽬标企业(资产或股票)的并购过程。
具体有以下两种形式：(1)股票⽀付⽅式。
在股票⽀付⽅式下，收购企业通过发⾏新股以购买⽬标企业的资产或股票;其中较为普遍的是股票交换这种形式。
股票交换是指收购企业发⾏新股以换取⽬标企业股票。
(2)债券⽀付⽅式。
在债券⽀付⽅式下，收购企业通过发⾏债券获取⽬标企业的资产或股票;此类⽤于并购⽀付⼿段的债券必须具有相当的流通性及⼀定的信⽤等级。
3、杠杆收购：是指少数投资者通过负债收购⽬标企业的资产或股份。
杠杆收购与前⾯所提及的债券⽀付⽅式相⽐，有⼀个显著的区别就是杠杆收购以⾼负债率⽽著称。
杠杆收购的⼀个特例是管理层收购：企业管理当局利⽤杠杆收购本公司股票。
融资⽅式融资⽅式所涉及的是筹集并购资源的⾦融⼯具：它主要有内部融资和外部融资两⼤渠道。
1、内部融资是指收购企业利⽤留存盈余进⾏并购⽀付，其对应的⽀付⽅式主要是现⾦⽀付⽅式。
2、外部融资是指收购企业通过外部渠道筹集资⾦进⾏并购⽀付。
外部融资包括债务融资和权益融资。
(1)债务融资：指收购企业通过举债来筹集并购所需的资⾦，该融资⽅式对应于债券⽀付⽅式和杠杆收购⽅式。
(2)权益融资：指收购企业通过发⾏权益性证券(如股票)筹集⽤于并购⽀付的资⾦，这种融资对应于股票⽀付⽅式或交换⽅式。
企业并购与并购融资
企业并购与并购融资随着全球经济的发展，企业并购和并购融资成为了各行各业讨论的热点话题。
在市场竞争日益激烈的情况下，企业之间通过并购来扩大规模、提升竞争力已经成为常见的做法。
与此同时，为了实现这些并购，企业们也需要进行相应的融资，以满足其推进并购的需求。
本文将从企业并购和并购融资两个方面来探讨这个话题，分析它们的特点和趋势。
一、企业并购企业并购是指一个企业通过购买另一个企业或企业的一部分来实现扩大规模、强化核心能力或进入新市场等目标的活动。
企业并购通常包括两种形式：合并和收购。
合并是指两家或以上企业自愿将其业务结合为一体，共同成立一家新的公司。
收购则是指一个企业通过购买另外一个企业的股份或全部业务来实现规模扩大的目标。
企业并购有以下几个特点：1.提升企业规模和市场份额企业并购是一种快速扩大企业规模和市场份额的手段。
通过并购，企业可以很快地获得对方企业的客户、产品、团队和品牌等资源，提升公司的整体实力。
2.强化核心能力企业并购可以帮助企业快速索取对方企业的技术、研发和制造等核心能力，便于企业加强自身的竞争能力，提升产品质量和效率。
3.进入新市场企业并购可以帮助企业快速进入新市场，降低公司进入新市场的门槛。
通过收购其他企业在当地的资源和市场份额，企业可以用更低的成本，在新市场中占据一席之地。
4.风险和挑战并存企业并购对于企业的风险和挑战也很大，包括交易的成本、整合和重组的难度、文化差异的问题等。
另外，由于并购双方的强项和弱点不尽相同，合并后的企业可能会发生人员调整、公司文化的调整等问题，这些需要花费大量时间和人力物力去解决。
5.更严格的监管和法律风险另外，随着经济全球化和国际竞争的加剧，各个国家也对企业并购进行了更严格的监管，包括反垄断等。
企业在进行并购时要遵守相应的法律法规，避免因为操作不当而遭受法律风险。
二、并购融资并购融资是指企业为实现其并购目标而进行的融资活动。
企业进行并购融资的主要原因是在银行贷款和公司商业贷款等传统融资方式难以满足贷款需求时，通过商业银行、证券公司、风险投资公司等机构，发行股票、债券或增发等途径，获取必要的资金。
【热荐】企业融资方式比较的内容是怎样的？
【热荐】企业融资方式比较的内容是怎样的？融资指的是一个企业筹集资金, 然后扩大经营规模进行再生产, 从而使整个公司更加的有活力的进行发展, 这对于整个公司来说是一件非常好的事情, 所以企业进行融资的话, 是非常有必要的, 很多人想了解一下。
企业融资方式比较的内容是怎样的？一、企业融资方式比较的内容是怎样的？银行贷款银行是企业最主要的融资渠道。
按资金性质, 分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。
专项贷款通常有特定的用途, 其贷款利率一般比较优惠, 贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。
二、股票筹资股票具有永久性, 无到期日, 不需归还, 没有还本付息的压力等特点, 因而筹资风险较小。
股票市场可促进企业转换经营机制, 真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。
同时, 股票市场为资产重组提供了广阔的舞台, 优化企业组织结构, 提高企业的整合能力。
债券融资企业债券, 也称公司债券, 是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券, 表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。
债券持有人不参与企业的经营管理, 但有权按期收回约定的本息。
在企业破产清算时, 债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。
企业债券与股票一样, 同属有价证券, 可以自由转让。
融资租赁融资租赁, 是通过融资与融物的结合, 兼具金融与贸易的双重职能, 对提高企业的筹资融资效益, 推动与促进企业的技术进步, 有着十分明显的作用。
融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。
此外, 还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。
融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道, 博凯投资采取融资融物相结合的新形式, 提高了生产设备和技术的引进速度, 还可以节约资金使用, 提高资金利用率。
海外融资企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。
直接融资的形式及特点有哪些
直接融资的形式及特点有哪些根据国际融资关系中债权债务关系存在的层次来分类，有存在双重债权债务关系的间接融资，还有只含单⼀债权债务关系的直接融资。
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直接融资的形式及特点有哪些直接融资主要有以下⼏种形式：商业信⽤：商业信⽤是指企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资⾦融通形式，其主要表现为两类：⼀类是提供商品的商业信⽤，如企业间的商品赊销、分期付款等，这类信⽤主要是通过提供商品实现资⾦融通;另⼀类是提供货币的商业信⽤，如在商品交易基础上发⽣的预付定⾦、预付货款等，这类信⽤主要是提供与商品交易有关的货币，以实现资⾦融通。
伴随着商业信⽤，出现了商业票据，作为债权债务关系的证明。
国家信⽤：国家信⽤是以国家为主体的资⾦融通活动，其主要表现形式为：国家通过发⾏政府债券来筹措资⾦，如发⾏国库券或者公债等。
国家发⾏国库券或者公债筹措的资⾦形成国家财政的债务收⼊，但是它属于⼀种借贷⾏为，具有偿还和付息的基本特征。
消费信⽤：具体⽽⾔，消费信⽤指的是企业、⾦融机构对于个⼈以商品或货币形式提供的信⽤，包括：企业以分期付款的形式向消费者个⼈提供房屋或者⾼档耐⽤消费品，或⾦融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款等。
民间个⼈信⽤：它指的是民间个⼈之间的资⾦融通活动，习惯上称为民间信⽤或者个⼈信⽤。
直接融资特点直接融资的基本特点是，拥有暂时闲置资⾦的单位和需要资⾦的单位直接进⾏资⾦融通，不经过任何中介环节。
直接性在直接融资中，资⾦的需求者直接从资⾦的供应者⼿中获得资⾦，并在资⾦的供应者和资⾦的需求者之间建⽴直接的债权债务关系。
分散性直接融资是在⽆数个企业相互之间、政府与企业和个⼈之间、个⼈与个⼈之间，或者企业与个⼈之间进⾏的，因此融资活动分散于各种场合，具有⼀定的分散性。
差异性较⼤由于直接融资是在企业和企业之间、个⼈与个⼈之间，或者企业与个⼈之间进⾏的，⽽不同的企业或者个⼈，其信誉好坏有较⼤的差异，债权⼈往往难以全⾯、深⼊了解债务⼈的信誉状况，从⽽带来融资信誉的较⼤差异和风险性。
企业直接融资特点
企业直接融资特点
企业直接融资特点【内容摘要】企业直接融资是指企业在资本市场通过发行有价证券(股票,债券)的方式获取资金的方式.
企业直接融资是指企业在资本市场通过发行有价证券(股票,债券)的方式获取资金的方式. 直接融资具有以下特点:
(1)直接性:即资金需求者(发行者)直接从资金供给者(投资者)手中获取资金,并在两者之间建立直接的债权债务关系,或以股权形式直接取得资金.
(2)长期性:使用期限较长,债券依发行时间而定偿还期,股票资本是无限期地使用.
(3)不可逆性:直接融资若以发行股票的形式存在,那么其取得的资金是勿需还本的,投资人若想取得本金(变现)就必须借助于资本市场进行流通,与发行人无直接关系.
(4)流通性:由于直接融资工具主要是股票与债券,股票是可以在证券市场上流通的.
中小企业获取直接融资可通过产权改革———股份制改造,通过引进战略投资者的资本进行企业股权改制,并通过做强做大进入我国资本市场的中小企业板市场上市.。
企业并购融资的方式有哪些
企业并购融资的⽅式有哪些企业的正常⽣产经营活动是离不开资⾦的，没有资⾦，企业就⽆法正常的⽣产经营了，这也是很多企业没有资⾦就⾯临破产的原因，企业的并购融资是企业资⾦来源的⼀个⼿段，那么企业并购融资的⽅式有哪些呢?店铺⼩编为你整理了以下内容，希望可以帮助得到您。
什么是企业并购融资任何企业要进⾏⽣产经营活动都需要有适量的资⾦，⽽通过各种途径和相应⼿段取得这些资⾦的过程称之为融资。
融资是任何公司的重要能⼒之⼀。
公司筹资来源、投资⽅向、投资收益和对股东的分配⽅式给予公司活⼒，管理者的洞察⼒赋予公司长远的发展计划，但是只有现⾦才能给予公司⽣命的⼒量。
当管理者⼀次次地获得、⽀付和归还资⾦时，他们也在为公司制造⽣命的⾎液。
并购融资在这个重要过程中扮演着举⾜轻重的⾓⾊。
通过兼并收购，公司将筹集的资⾦投⼊新的投资项⽬并购融资⽅式根据资⾦来源渠道可分为内部融资和外部融资。
内部融资是从企业内部开辟资⾦来源，筹措所需资⾦。
如果收购⽅在收购前有充⾜的甚⾄过剩的闲置资⾦，则可以考虑使⽤内部资⾦并购。
但是，由于并购活动所需的资⾦数额往往⾮常巨⼤，⽽企业内部资⾦毕竟有限，利⽤并购企业的营运现⾦流进⾏融资有很⼤的局限性，因⽽内部融资⼀般不能作为企业并购融资的主要⽅式。
并购中应⽤较多的融资⽅式是外部融资，即企业从外部开辟资⾦来源，向企业以外的经济主体筹措资⾦，包括企业银⾏信贷资⾦、⾮银⾏⾦融机构资⾦、发⾏证券筹集资⾦等。
债务债务是⼀种承诺，即债务⼈必须在未来⼀个确定的时间⽀付⼀笔确定的资⾦，通常这种承诺是以协议的形式达成的。
债务融资是指企业按约定代价和⽤途取得且需按期还本付息的⼀种融资⽅式。
债务融资往往通过银⾏、⾮银⾏⾦融机构、民间等渠道，采⽤申请贷款、发⾏债券、利⽤商业信⽤、租赁等⽅式筹措资⾦。
那么作为并购融资⽅式的企业债务融资也主要包括三个部分：贷款、票据和债券、租赁。
1.贷款融资2.票据和债券融资3.租赁融资权益权益资本是指投资者投⼊企业的资⾦。
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【热荐】并购企业直接融资方式和特征有哪些？
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企业在经营和发展过程当中可能会出现被并购或者去并购其他企业的情况，在并购时，当事企业是需要筹集一笔资金完成并购。
那么在筹集资金的方式中并购企业直接融资方式和特征有哪些呢？接下来，请大家仔细阅读以下内容。
一、并购企业直接融资方式
1、发行公司债券，其优势在于：融资成本低，还款期限长等。
不足之处：发行手续复杂，对企业要求严格，同时附有资产质押权的债券以及发行条款中的一些限制条款也可能会降低企业以后的再融资能力。
2、公开发行股票，优点是相关法规明确，限制条件较少，相对容易完成，融资规模大，风险小等。
但融资成本较高，分散了股东对公司的控制权，股利只能在税后的利润中分配，起不到抵税的作用。
3、可转换债券，具有债券和期权的双重属性，优势主要体现在：报酬率一般较低;避免股价下跌，避免股权稀释等。
缺点是：股价上涨时，可能会使企业蒙受财务损失;当股价没有上涨时，债券转换可能不能实现，将迫使企业换本付息，增加财务负担。
二、并购企业直接融资的特征
直接融资的基本特点是，拥有暂时闲置资金的单位和需要资金的单位直接进行资金。