第1章-证券市场概述

第一章证券市场概述

一、证券：记载并代表一定全力的法律凭证。可以采取纸面形式，或证券监督管理机构规定的其他形式。

二、有价证券：

1、虚拟资本的一种形式。

2、虚拟资本相对独立于实际资本的一种存在形式；

三、有价证券的分类：

（一）狭义：资本证券

（二）广义：1、商品证券：提货单、运货单、仓库栈单

2、货币证券：①商业证券：商业汇票、商业本票

②银行证券：银行汇票、银行本票、支票

3、资本证券：是有价证券的主要形式。

（三）按证券发行主体分：1、政府证券：

2、政府机构证券：

3、公司证券：股票、公司债券、商业票据、金融债券。

（四）按是否在证券交易所挂牌交易：1、上市证券

2、非上市证券：凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额、非上市公司股票。

（五）按募集方式：1、公募证券：

2、私募证券：

（六）按证券所代表的权利性质：1、股票

2、债券

3、其他证券

※股票、债券是证券市场两个最基本最主要的品种。

四、有价证券的特征：

1、收益性

2、流动性：三个条件①很容易变现；②变现成本极小；③本金保持相对稳定。

3、风险性：

4、期限性：股票没有期限，可视为无期证券。

五、证券市场的特征

1、是价值直接交换的场所；

2、是财产权利直接交换的场所；

3、是风险直接交换的场所。

六、证券市场的结构

1、层次结构：一级市场：证券发行市场

二级市场：证券交易市场

※除一二级市场外，层次性还体现为：①区域分布，②覆盖公司类型，③上市

交易制度及监管要求的多样性。

2、品种结构：①股票市场；②债券市场；③基金市场；④衍生产品市场。

3、交易场所结构：按是否在固定场所进行分为：①有形市场；②无形市场。

※有形市场：是证券市场走向集中化的重要标志之一。

七、证券市场的基本功能；

1、筹资投资功能；

2、资本定价功能；

3、资本配置功能。

八、证券市场发行人：

1、公司：企业组织形式：①独资制，②合伙制，③公司制。只有股份有限公司才能发行股票。

筹措长期资本：发行股票、长期公司债券；补充流动资金：发行短期债券。

2、政府和政府机构：发行品种一般仅限于债券。

央行发行主体：①中央银行股票

②调控目的的特殊债券：

③我国央行自2003 年开始发行，3个月-3 年不等。目

的：对冲金融体系中过多的流动性。

九、证券投资人：

(一)机构投资者：

1 、政府机构：目的为了调剂资金余缺、进行宏观调控。

2、金融机构：

(1 ) 证券经营机构

(2)银行业金融机构

(3)保险经营机构

(4)合格境外机构投资者(QF H):

①证监会批准，取得外汇管理局额度批准的境外①基金管理公司、②证券公司、③保险公司、④其他

资产管理公司。

②批准额度内：※证交所挂牌交易的股票、债券、权证及证券投资基金。

※ 单个境外投资者，通过合格境外投资机构：持有一家股票，不超该股票股份总额的10% ；

※ 所有境外投资机构：：持有单个A 股，不超该股票股份总额的20% ；

( 5 ) 主权财富基金

※ 2007 年9 月29 日：中国投资有限责任公司成立，注册资金200 亿美元。

( 6) 其他金融机构

※ 目前尚未批准：金融租赁公司从事证券投资业务。

3、企业和事业法人：

4、各类基金

( 1 ) 证券投资基金

(2) 社保基金：①社会保障基金；②社会保险基金。

①银行存款、国债：不低于50% ；

②企业债、金融债：不高于10% ；

③证券投资基金、股票：不高于40%。

探单个投资管理人管理的社保基金：①投投资于一家证券、基金，不超该证券、基金

份额的5%

②按成本，不超其管理的社保基金资产总值的

10% ；

※ 委托单个投资管理人管理，不超年度社保基金资产总值的20%；

( 3) 企业年金

① 银行活期、央票、短期债券回购、货币资金：不低于基金净资产20%；

② 银行定期、协议存款、国债、金融债、企业债：不高于基金净资产50% ；

※其中，国债：不低于20%

③股票、投资性保险产品、股票基金：不高于基金净资产30% ，

※其中，股票：不高于20%

探单个投资管理人管理的企业年金：①按市场价，不超该证券、基金份额的5%

②也不超：超其管理的企业年金资产总值的10%；

④企业年金不得用于向他人贷款、提供担保。

（4）社会公益基金

（二）个人投资者：十、投资者风险特征：①风险偏好型；②风险中立型；③风险回避型。

十一、投资适当性经常被违反的原因

1、投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息；

2、投资者自身经验和知识的欠缺；

3、投资者对自身风险承受能力也可能缺乏认知。

十二、证券市场中介机构：

（一）证券公司

（二）证券服务机构十三、自律组织

（一）证券交易所

（二）证券业协会

（三）证券登记结算机构

十四、证券市场的产生（原因）

1、得益于社会化大生产和商品经济的发展；

2、得益于股份制的发展；

3、得益于信用制度的发展。

十五、证券市场的发展阶段

（一）萌芽阶段

1、15 世纪，意大利商业城市的证券交易主要是商业票据的买卖；

2、16 世纪中叶，股份公司出现。

3、1602 年，荷兰阿姆斯特丹成立了世界上第一个证券交易所；

4、1773 年，英国第一家证券交易所成立；1802年正式批准。

5、1790 年，美国第一家证券交易所成立费城证券交易所。

6、1817 年，通过章程，成立“纽约证券交易会” ，1863 年，改名“纽约证券交易所” 。

（二）初步发展阶段：20 世纪初。

（三）停滞阶段：1929 年-1933 年

（四）恢复阶段：二战后至20 世纪60 年代

（五）加速发展阶段：从20 世纪70 年代开始，重要标志：反映证券市场容量的指标--- 证券化率的提高。

十六、国际证券市场全球化的表现：

1、证券市场一体化；

2、投资者法人化；

3、金融创新深化；

4、金融机构混业化；