《货币金融学》西南财经大学课件.教材
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2024年货币金融学西南财经大学课件PPT学习教案
债券
是债务人向债权人出具的、承诺在一定时期支付利息和到期归还本金 的债权债务凭证，具有收益性、安全性和流动性等特点。
股票
是股份公司发行的所有权凭证，代表股东对公司资产和收益的所有权 ，具有高风险、高收益和流动性等特点。
其他信用工具
还包括存款、贷款、租赁、信托等信用工具，各具特点，满足不同的 信用需求。
现自身发展和盈利目标
03 金融市场和金融机构相互促进，共同推动金融体 系的发展和完善
05
货币政策与宏观调控
货币政策的目标与工具
货币政策目标
物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡
货币政策工具
存款准备金率、再贴现率、公开市场操作
货币政策的传导机制与效应
传导机制
通过改变货币供应量影响利率、汇率等变量，进而影响总需求与总供给
与支出总额。
B
C
D
国际储备构成
包括货币性黄金、外汇储备、在IMF的储 备头寸和特别提款权。
国际储备概念
指一国政府持有的，用于弥补国际收支逆 差、维持本币汇率稳定和作为对外偿债保 证的国际间可接受的资产总额。
外汇与汇率制度
外汇概念
指以外币表示的、可用于国际 间结算的支付手段。包括外币 现钞、外币支付凭证或支付工
信用在经济社会中的作用
促进资金融通 降低交易成本 扩大经济规模 调节经济周期
信用可以加速资金的周转和融通，提高资金的使用效率。
信用可以降低交易双方的信息不对称和搜寻成本，提高交易效 率。
信用可以促进生产和流通的发展，扩大经济规模，增加就业机 会。
信用可以通过调节货币供应量、利率和信贷规模等手段，对经 济周期进行逆周期调节，保持经济的稳定增长。
国际资本流动类型
是债务人向债权人出具的、承诺在一定时期支付利息和到期归还本金 的债权债务凭证，具有收益性、安全性和流动性等特点。
股票
是股份公司发行的所有权凭证，代表股东对公司资产和收益的所有权 ，具有高风险、高收益和流动性等特点。
其他信用工具
还包括存款、贷款、租赁、信托等信用工具，各具特点，满足不同的 信用需求。
现自身发展和盈利目标
03 金融市场和金融机构相互促进，共同推动金融体 系的发展和完善
05
货币政策与宏观调控
货币政策的目标与工具
货币政策目标
物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡
货币政策工具
存款准备金率、再贴现率、公开市场操作
货币政策的传导机制与效应
传导机制
通过改变货币供应量影响利率、汇率等变量，进而影响总需求与总供给
与支出总额。
B
C
D
国际储备构成
包括货币性黄金、外汇储备、在IMF的储 备头寸和特别提款权。
国际储备概念
指一国政府持有的，用于弥补国际收支逆 差、维持本币汇率稳定和作为对外偿债保 证的国际间可接受的资产总额。
外汇与汇率制度
外汇概念
指以外币表示的、可用于国际 间结算的支付手段。包括外币 现钞、外币支付凭证或支付工
信用在经济社会中的作用
促进资金融通 降低交易成本 扩大经济规模 调节经济周期
信用可以加速资金的周转和融通，提高资金的使用效率。
信用可以降低交易双方的信息不对称和搜寻成本，提高交易效 率。
信用可以促进生产和流通的发展，扩大经济规模，增加就业机 会。
信用可以通过调节货币供应量、利率和信贷规模等手段，对经 济周期进行逆周期调节，保持经济的稳定增长。
国际资本流动类型
《货币金融学》西南财经大学课件
现在则一般指单纯由信用等级较高的企业或公 司向市场公开发行的无抵押担保的短期期票。
第二节 金融市场
（1）商业票据市场
商业票据的发行者主要是高信用级别的工商企业或公用 事业部门及金融公司。 商业票据不记名，方式为直接发行和间接发行。 商业票据无票面利率，按折扣面额的一定比率发售。 商业票据的投资者包括：投资公司，主要是货币市场共 同基金；商业银行的信托部；保险公司；工商企业及州 和地方政府机构。
第一节 金融体系的构成与功能
再例：
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按照 债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2万 元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万元 中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
第一节 金融体系的构成与功能
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出了 许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金，再 由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能就 帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。
现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。 3.融资工具。
第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
货币市场
金融工具本身的 区别
金融工具新旧
股票市场
第二节 金融市场
（1）商业票据市场
商业票据的发行者主要是高信用级别的工商企业或公用 事业部门及金融公司。 商业票据不记名，方式为直接发行和间接发行。 商业票据无票面利率，按折扣面额的一定比率发售。 商业票据的投资者包括：投资公司，主要是货币市场共 同基金；商业银行的信托部；保险公司；工商企业及州 和地方政府机构。
第一节 金融体系的构成与功能
再例：
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按照 债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2万 元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万元 中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
第一节 金融体系的构成与功能
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出了 许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金，再 由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能就 帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。
现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。 3.融资工具。
第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
货币市场
金融工具本身的 区别
金融工具新旧
股票市场
2024年度货币金融学58全书电子教案完整版课件
货币是社会经济发展到一定阶段的产物，其起源与商品交换的发展密切相关。在原始社会末期，随着生产力的发 展和剩余产品的出现，人们开始进行物物交换。随着交换的扩大和频繁，物物交换的不便促使人们寻找一种普遍 接受的交换媒介，于是货币应运而生。
货币的本质
货币的本质是一般等价物，即能够与其他一切商品相交换的商品。它具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏 手段和世界货币五种基本职能。
货币作为支付手段，用于 清偿债务或支付赋税、租 金、工资等。在赊销赊购 中，货币被用来支付债务 ；在财政收支中，货币被 用来支付赋税、租金等。
货币作为贮藏手段，是财 富的积累和保存形式。人 们可以将多余的货币贮藏 起来，以备不时之需或用 于未来的消费和投资。
当一国货币超越国内流通 领域，在国际市场上发挥 一般等价物作用时，它就 成为世界货币。世界货币 的职能包括作为国际支付 手段、购买手段和财富转 移手段等。
利率政策
调整存贷款基准利率，引导市 场利率和信贷投放。
33
货币政策的传导机制与效应
利率渠道
通过调整市场利率，影响企业和个人的投资 和消费行为。
资产价格渠道
通过影响股票、债券等资产价格，调节市场 流动性和风险偏好。
2024/3/24
信贷渠道
通过调控银行信贷规模和投向，影响实体经 济融资需求和投资活动。
商业银行概述
介绍商业银行的定义、特点和 业务范围。
2024/3/24
商业银行资产业务
深入讲解商业银行的资产业务 ，如贷款、投资等。
商业银行管理
探讨商业银行管理的原则、方 法和技巧，包括风险管理、财 务管理、人力资源管理等。
19
投资银行业务与管理
投资银行并购业务
投资银行证券承销业务
货币的本质
货币的本质是一般等价物，即能够与其他一切商品相交换的商品。它具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏 手段和世界货币五种基本职能。
货币作为支付手段，用于 清偿债务或支付赋税、租 金、工资等。在赊销赊购 中，货币被用来支付债务 ；在财政收支中，货币被 用来支付赋税、租金等。
货币作为贮藏手段，是财 富的积累和保存形式。人 们可以将多余的货币贮藏 起来，以备不时之需或用 于未来的消费和投资。
当一国货币超越国内流通 领域，在国际市场上发挥 一般等价物作用时，它就 成为世界货币。世界货币 的职能包括作为国际支付 手段、购买手段和财富转 移手段等。
利率政策
调整存贷款基准利率，引导市 场利率和信贷投放。
33
货币政策的传导机制与效应
利率渠道
通过调整市场利率，影响企业和个人的投资 和消费行为。
资产价格渠道
通过影响股票、债券等资产价格，调节市场 流动性和风险偏好。
2024/3/24
信贷渠道
通过调控银行信贷规模和投向，影响实体经 济融资需求和投资活动。
商业银行概述
介绍商业银行的定义、特点和 业务范围。
2024/3/24
商业银行资产业务
深入讲解商业银行的资产业务 ，如贷款、投资等。
商业银行管理
探讨商业银行管理的原则、方 法和技巧，包括风险管理、财 务管理、人力资源管理等。
19
投资银行业务与管理
投资银行并购业务
投资银行证券承销业务
西财货币金融课件
第三节 凯恩斯的货币需求理论
一、凯恩斯的货币需求理论 (3)由此，凯恩斯得出货币需求函数为：
= ƒ(Y,i)
Md P
式中, ― 为实际货币需求余额 为利率 实际收入
i Y
Md P
(4) “流动性陷阱”： 当利率低至一定水平时，人们一致预期利率将上升，此时持有债券会因债券价格下跌而蒙受资本损失，于是在利率为R`时，人们普遍以货币形式来持有财产。货币供给的增加并不能使利率降低，因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，有如无底洞一般，“流动性陷阱”的名称即由此而来。
01
02
第三节 凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯的货币需求理论 理论要点 货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好； 人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机 交易性货币需求是收入的增函数，投机性货币需求是利率的减函数。
二、现金余额学说——剑桥方程式
单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。
1.现金余额学说的主要观点：
人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。
第五节 弗里德曼的货币需求理论
由此，弗里德曼在对美国1892年—1960年历年统计资料进行大量研究的基础上，用最小二乘法计算出： lga=-3.003，b=1.394，c=-0.155 相关系数0.99
一、凯恩斯的货币需求理论 (3)由此，凯恩斯得出货币需求函数为：
= ƒ(Y,i)
Md P
式中, ― 为实际货币需求余额 为利率 实际收入
i Y
Md P
(4) “流动性陷阱”： 当利率低至一定水平时，人们一致预期利率将上升，此时持有债券会因债券价格下跌而蒙受资本损失，于是在利率为R`时，人们普遍以货币形式来持有财产。货币供给的增加并不能使利率降低，因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，有如无底洞一般，“流动性陷阱”的名称即由此而来。
01
02
第三节 凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯的货币需求理论 理论要点 货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好； 人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机 交易性货币需求是收入的增函数，投机性货币需求是利率的减函数。
二、现金余额学说——剑桥方程式
单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。
1.现金余额学说的主要观点：
人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。
第五节 弗里德曼的货币需求理论
由此，弗里德曼在对美国1892年—1960年历年统计资料进行大量研究的基础上，用最小二乘法计算出： lga=-3.003，b=1.394，c=-0.155 相关系数0.99
7西财《货币金融学》课件
租赁公司
第七章 非银行金融机构
第四节
三、中国的租赁业
中国租赁行业市场空间大，发展还处于非常初级的
阶段； 另外，租赁业发展的外部环境也需进一步改善。除 信用环境的改善外，还面临着制度建设的问题，如法律、 税收、监管和会计准则等。
租赁公司
随着行业内部创新和外部环境的改善，中国的租赁
业将会在经济发展中发挥越来越大的作用。 金融学院
三、投资基金在中国
由于受金融市场发展滞后的制约，我国的投资基
投资基金
金是在90年代以后才兴起的。
1992年，由中国农村发展信托投资公司等5家金融 机构共同发起的中国第一家规范化的公司型封闭式投
资基金——淄博乡镇企业投资基金得到中国人民银行总
行的批准设立。 同年10月，中国第一家规范化的专业基金管理公 司——深圳投资基金管理公司也开始投入运行。 金融学院
第一节
三、中国的保险业
如今，我国保险业发展十分迅速，表现在：
1.长期由中国人民保险公司独家经营的局面已打破， 多元化的机构体系已形成； 2.保险市场正逐步走向成熟。
保险公司
金融学院
第七章 非银行金融机构
第一节
三、中国的保险业
但我国保险业也存在许多问题，表现在：
1.市场结构过于集中，竞争度比较弱； 2.活动主体单一； 3.保险产品差异性不大，创新能力差； 4.保险产品的营销手段比较单一落后； 5.农业保险市场开拓落后； 6.缺乏精通投资业务人才，资产运营业务效益不高。 金融学院
信托公司
第七章 非银行金融机构
第三节
二、中国的信托业
1979年10月中国银行成立信托咨询部，中国的信托业 开始重新恢复并迅速发展，最高峰时达1000余家。 而在业务范围上基本不受限制，使得信托公司演变为金 融百货公司，而真正的信托业务几乎从未涉及，从而屡 屡暴发危机，因此每隔几年就被清理整顿一次。 1999年开始的第5次清理整顿是最严厉的一次，经过重 组整合之后，全国只保留了60家规模较大、效益好、 管理严格、真正从事受托理财业务的信托投资公司。 与此同时，信托制度的建设同步进行。 金融学院
(2024年)货币金融学课件
23
2024/3/26
内涵
金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，包括新的技术、新的制度、新的产品、新的服力主要来自于追求利润、规避风险、适应经济环境变化以及科技进步等方面。
24
2024/3/26
金融创新可以按照不同的标准进行分类，如按照创新主体可以分为金融机构创新和金融市场创新，按照创新内容可以分为金融产品创新、金融技术创新和金融制度创新等。
16
2024/3/26
货币政策的传导机制是指从政策工具的实施到实现政策目标的过程。主要包括利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道和汇率渠道等。
传导机制
货币政策的实施会对经济产生一系列影响，包括改变总需求、总供给、物价水平、就业和国际收支等。政策效应的大小和时滞取决于多种因素，如经济周期、市场预期、政策力度等。
经济增长对金融发展的推动作用
经济增长会带来更多的投资机会和融资需求，从而推动金融体系的不断发展和完善。同时，经济增长也会提高人们的收入水平，增加对金融服务的需求，进一步推动金融发展。
金融发展与经济增长的互动关系
金融发展与经济增长之间存在相互促进、相互依存的互动关系。一方面，金融发展可以为经济增长提供必要的资金支持和金融服务；另一方面，经济增长也会为金融发展提供更加广阔的市场空间和更多的发展机遇。
资产业务
提供支付结算、代理、担保等金融服务，收取手续费或佣金。
中间业务
包括衍生金融工具交易、贷款承诺等，不直接反映在资产负债表上，但对金融机构的风险和收益具有重要影响。
表外业务
13
2024/3/26
识别和评估各种风险，采取相应措施进行防范和控制，包括信用风险、市场风险、操作风险等。
风险管理
2024/3/26
内涵
金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，包括新的技术、新的制度、新的产品、新的服力主要来自于追求利润、规避风险、适应经济环境变化以及科技进步等方面。
24
2024/3/26
金融创新可以按照不同的标准进行分类，如按照创新主体可以分为金融机构创新和金融市场创新，按照创新内容可以分为金融产品创新、金融技术创新和金融制度创新等。
16
2024/3/26
货币政策的传导机制是指从政策工具的实施到实现政策目标的过程。主要包括利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道和汇率渠道等。
传导机制
货币政策的实施会对经济产生一系列影响，包括改变总需求、总供给、物价水平、就业和国际收支等。政策效应的大小和时滞取决于多种因素，如经济周期、市场预期、政策力度等。
经济增长对金融发展的推动作用
经济增长会带来更多的投资机会和融资需求，从而推动金融体系的不断发展和完善。同时，经济增长也会提高人们的收入水平，增加对金融服务的需求，进一步推动金融发展。
金融发展与经济增长的互动关系
金融发展与经济增长之间存在相互促进、相互依存的互动关系。一方面，金融发展可以为经济增长提供必要的资金支持和金融服务；另一方面，经济增长也会为金融发展提供更加广阔的市场空间和更多的发展机遇。
资产业务
提供支付结算、代理、担保等金融服务，收取手续费或佣金。
中间业务
包括衍生金融工具交易、贷款承诺等，不直接反映在资产负债表上，但对金融机构的风险和收益具有重要影响。
表外业务
13
2024/3/26
识别和评估各种风险，采取相应措施进行防范和控制，包括信用风险、市场风险、操作风险等。
风险管理
《货币金融学》PPT课件
货币供给量与基础货币
通货既是流通中的货币，又是基础货币。说它是 流通中货币，因为它与存款货币共同服务于公众的经 济运行过程；说它是基础货币，是因为缺了它，只靠 准备存款，是无法把存款货币创造出来的。它虽然在 创造存款货币的过程中起着不可或缺的作用，但通过 这一过程，它本身却丝毫也不增加——中央银行发行 多少，流通中就只能有多少。
二、原始存款、派生存款和存款准备金
原始存款指商业银行吸收的，能增加其准备金的存款。 派生存款是指商业银行用转帐结算方式发放贷款或进行 其他资产业务时所创造出来的存款。
存款准备金=库存现金+商业银行在中央银行的存款 法定准备金=法定准备率×存款总额 超额准备金=存款准备金-法定准备金
第二节 存款货币创造机制
础货币量。 （2）中央银行对财政的债权规模与基础货
币量。 （3）外汇、黄金占款规模与基础货币量。
第三节 货币供给决定因素
3.基础货币与商业银行的货币创造
商业银行创造存款货币的能力首要的是视其在受 信中所能获得的原始存款的数量。而这些原始存款正 是来源于中央银行创造和提供的基础货币。所以，基 础货币及其量的增减变化直接决定着商业银行准备金 的增减，从而决定着商业银行创造存款货币的能量。 中央银行提供的基础货币与商业银行创造存款货币的 关系，实际上是一种源与流的关系。
后，我们可以将 K 进一步修正为：
K=
1 r+c+e
第二节 存款货币创造机制
(3）定期存款准备率（rt）对存款货币创造的
限制。
存款至少可以大致分为活期存款和定期存款。对 t
于这两种存款，通常分别规定不同的准备率。
如果以rt代表定期存款法定准备金比率，以t 代 表定期存款占活期存款的比值，则可将K 修订为：
通货既是流通中的货币，又是基础货币。说它是 流通中货币，因为它与存款货币共同服务于公众的经 济运行过程；说它是基础货币，是因为缺了它，只靠 准备存款，是无法把存款货币创造出来的。它虽然在 创造存款货币的过程中起着不可或缺的作用，但通过 这一过程，它本身却丝毫也不增加——中央银行发行 多少，流通中就只能有多少。
二、原始存款、派生存款和存款准备金
原始存款指商业银行吸收的，能增加其准备金的存款。 派生存款是指商业银行用转帐结算方式发放贷款或进行 其他资产业务时所创造出来的存款。
存款准备金=库存现金+商业银行在中央银行的存款 法定准备金=法定准备率×存款总额 超额准备金=存款准备金-法定准备金
第二节 存款货币创造机制
础货币量。 （2）中央银行对财政的债权规模与基础货
币量。 （3）外汇、黄金占款规模与基础货币量。
第三节 货币供给决定因素
3.基础货币与商业银行的货币创造
商业银行创造存款货币的能力首要的是视其在受 信中所能获得的原始存款的数量。而这些原始存款正 是来源于中央银行创造和提供的基础货币。所以，基 础货币及其量的增减变化直接决定着商业银行准备金 的增减，从而决定着商业银行创造存款货币的能量。 中央银行提供的基础货币与商业银行创造存款货币的 关系，实际上是一种源与流的关系。
后，我们可以将 K 进一步修正为：
K=
1 r+c+e
第二节 存款货币创造机制
(3）定期存款准备率（rt）对存款货币创造的
限制。
存款至少可以大致分为活期存款和定期存款。对 t
于这两种存款，通常分别规定不同的准备率。
如果以rt代表定期存款法定准备金比率，以t 代 表定期存款占活期存款的比值，则可将K 修订为：
西财货币金融学PPT第10章银行业和金融机构管理
• 银行资本防范银行倒闭的运行机制
资本规模较大的银行
资产
负债
资本规模较小的银行
资产
负债
准备金
$10M 存款
$90M 准备金
$10M 存款
$96M
贷款
$90M 银行资本
$10M 贷款
$90M 银行资本
$4M
假设两家银行发现自己有500万美元的房地产贷款已经一文不值，资产总值减少500万美元， 银行资本也减少500万美元。
资产（资金运用，%）
准备金和现金项目
8
证券
美国政府和政府机构证券
10
州和地方政府证券以及其他证券 12
贷款
工商企业贷款
13
房地产贷款
31
消费者贷款
7
银行间同业拆借
3
其他贷款
7
其他资产（例如实物资产）
9
合计
100
负债（资金来源，%）
支票存款
6
非交易性存款
小额定期存款（少于10万元）
+储蓄存款
37
大额定期存款
16
借款
31
银行资本
10
合计
100
西财货币金融学PPT第10章银行业和 金融机构管理
• 非交易性存款 • 银行资金的主要来源（在表10-1中占据了银行负债的53%
）。包含：储蓄存款和定期存款。 • 借款 • 银行可以向联邦储备体系、各家联邦住宅贷款银行、其他银
行以及公司借取资金。从联邦储备体系借款称为贴现贷款。 • 银行资本 • 即银行的净值，它等于资产总额和负债总额之间的差额（在
$90M
贷款
$80M 银行 资本
$10 贷款
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假设你希望开一家公司，需要10万元。你自
己没有存款，所以你是一个赤字部门。假定你说 服了一个投资者为你提供7万元的资金，并使其 分享公司75%的利润，同时你说服了一家银行以 6%的年利率给你贷款3万元。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按
推销新证券；在二级市场上则既是参与者，也是投资代理人。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（三）货币市场和资本市场
根据市场上交易的证券的期限长短划分： 货币市场(money market)是短期债务工具（期限为1年 以下）交易的金融市场； 资本市场(capital market)则是中长期债务（期限在1
者发挥优势的条件与环境不同。
商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2. 支付结算的功能
金融体系的支付结算功能，是指金融体系为企业、
居民等微观主体提供支付结算服务或途径，以帮助他
们完成商品或劳务的交易。 重要的例子是我们在第一章所介绍到的货币的支 付职能。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。 以保险机制为例： 客户付出保费转移风险，保险公司应用大数法则， 通过经营风险获取收益。保险公司如果发行股票，就 把自身的风险进一步分散化，所付出的代价是收益也 稀释了。Biblioteka 金融学院第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
（1）商业票据市场
商业票据最初产生于商品交易，是赊购商品的
金融工具新旧 交易方式
金融市场
金融交易政治 地理区域
资本市场
货币市场
股票市场
债券市场 外汇市场
发行市场
流通市场
现货市场
远期市场 期货市场
国内金融市场
国际金融市场
……
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（一）债务市场和股权市场 所谓债务市场，就是债务工具交易的市 场，如债券市场、抵押票据市场等；
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（三）两种融资渠道的比较 1、两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种
融资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为
筹资者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来 效率的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门
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第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。
3.融资工具。
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第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
包括一切与货币资金运动有关的活动。
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第一节 金融体系的构成与功能
（二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance）
直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借 款人和最终贷款人的资金融通。
2、间接融资（ indirect finance）
间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机
构为媒介，借贷双方不直接发生关系。
年和1年以上）和股权工具交易的市场。
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第二节
1、货币市场
货币市场证券相对资本市场证券来说，一是流动性更强，
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二是价格波动更小，因而是一种较为安全的投资。
货币市场是短期资金融通的场所。主要交易对象是商业 票据、同业拆借、短期政府债券和银行承兑汇票等。 货币市场工具具有期限短、流动性高的的特点。
照债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2 万元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万 元中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
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5.解决激励问题的功能
经济生活中普遍存在的信息不对称和委托代理机 制存在的最大问题，就是激励问题，金融体系提供 了解决激励问题的方法。
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第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
现代经济中，许多项目所需的投资，往往超过个 人甚至家族的能力。金融体系通过股票市场的股份分 割和银行的储蓄功能，可以聚集众多个人和家庭的财 富，从而形成大笔的资本来满足投资的需要。 从另一个角度来看，金融体系的股份分割和储蓄 功能，也为个人或家庭参与超出自己能力的大型项目
5.解决激励问题的功能
同样，期股期权制使得管理者的报酬依赖于股 票价格的表现，从而让管理者和股东的利益变得一 致，也是解决上市公司委托代理人机制所造成的激
励问题的一种手段。
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6.提供信息的功能
金融体系提供的价格信息，通过大众媒体传送给 各个居民和企业，有助于居民和企业作出正确的投资、 消费甚至就业选择的决策。 例如，你有100万的资金，你可以选择存款，也 可以购买股票，还可以购买国债，这时，你可以借助 利率和股票价格信息，来作出自己的投资选择。
同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。
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(2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条 途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。
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第一节
直接融资
赤字部门
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5.解决激励问题的功能
例如，贷款的抵押机制，就有助于解决与贷款 有关的激励问题，从而减少贷款者对借款者的监督 成本，因为有了抵押，贷款者只须关注抵押物的市
值，只要抵押价值高于贷款本息就可以。
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货 币 金 融 学
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本章学习要求
在这一章中，我们将讨论金融体系的功能、金融
市场概况、金融中介机构概况以及对金融体系的管理，
学完本章后，你应当知道：
金融体系的构成； 金融体系的功能；
信用的本质及信用三要素；
主要的资本市场和货币市场； 对金融体系加强管理的原因；
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第一节 金融体系的构成与功能
赤字部门
市
场
盈余部门
中介机构 金融学院
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第一节 金融体系的构成与功能
(1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门
家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业；
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第二节
最著名的二级市场：
上海证券交易所 深圳证券交易所
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第二节 金融市场
补充：一级市场与二级市场的关系
（1）一级市场是流通市场的基础，二级市场可以进一步促使一
级市场的发展。
（2）二级市场的最大功能在于为金融证券提供流动性。它的价格 总量变化并不代表社会实际资本量的增加和有价证券量的变化。 （3）一级市场规模的增加，意味着实际资本量的增加和社会有价 证券量的增加。 （4）在一级市场上投资银行和证券公司的主要作用在于向投资人
狭义的金融市场
主要是指同业拆借、外汇交易和与有价证券买卖
有关的市场。
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第二节 金融市场
2、金融市场的基本构成要素
(1) 资金的最终供给者和最终需求者
(2) 金融工具
(3) 金融机构
(4) 金融市场的管理
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第二节
3、金融市场的分类
金融工具 偿还期 金融工具本身的 区 别
移动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的， 而且，直接融资所要求的条件更高一些。
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第一节 金融体系的构成与功能
2、两种融资渠道的比例问题
二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成定论；
二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性关系；
二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体制、国 家政策、融资成本、融资技术、融资意识等； 一般认为：直接融资效率更高，但有些盲目与分散；间接融资 则有利于宏观调控，可用多种经济手段进行调节。
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（二）信用的产生
信用最初产生于商品交换之中，社会分工和 私有制的出现，是借贷关系存在的前提条件。随着 商品交换关系的发展，以及社会分工和私有财产的 出现，信用随之产生。 现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
金融市场的分类；
主要的金融中介机构；
国内外对金融体系管理的机构和内容。