《美国安然事件》课件

美国安然公司 案例分析
安然事件
• 安然公司，（股票代码：ENRNQ）成立于 1930年，总部设在美国休斯敦。曾是一家位于 美国得克萨斯州休斯敦市的能源类公司。在 2000年总收入高达1008亿美元，名列《财富》 杂志美国500强企业第7位，世界500强排名第 16位，《财富》杂志自1996年到2001年，持续 6年将安然评为“美国最具创新精神公司”， 2000年安然更被该杂志评为“全美100最佳雇 主”。在2001年12月2日，却申请破产，在美 国引起极大震动，原因更令人深思。
四、安然事件爆发后美国采取的加 强监管措施
• 2002年7月30日，美国通过了《萨班斯法案》 (以下简称SOX法案) ，加强对上市公司和注 册会计师行业的监管，一个显著的变化会 计师行业由从自律改为加强监管。
• SOX 法案规定：要求美国证券交易委员会（SEC） 成立上市公司会计监督委员会(PCAOB)，而原来由 AICPA 行使的对注册会计师行业的监管职能，则交 给更具公共职能的 PCAOB。 PCAOB 由五人组成，直 接归美国证监会管辖，但不属于其内部雇员。为消 除注册会 计师事务所对其的影响， 该委员会的运行 经费不再由会计师事务所承担， 而是改为由上市公 司分担； 美国证监会授权该委员会制定审计准则、 会计师事务所注册权、日常监督权、调查和 处罚权； 检查和处理上市公司与会计师之间的会计处理分歧。
• 12月2日，安然公司申请破产，股价降至每股26美分。 • 2002年1月9日美国司法部开始对安然事件展开刑事调查。
二、安然公司的造假手段
• 1、安然复杂的企业结构 • 2、安然控股子公司的组织形式 • 3、安然的关联交易方式。 • 4、安然的财务报表的问题
2.1、安然复杂的企业结构
• 从20世纪90年代中期以后，安然通过资本 重组，建立复杂的公司体系，其各类子公 司和合伙公司数量超过3000多个，形成一 个典型的“金字塔”式的关联企业集团， 处于“金字塔”下层的关联企业的负债在 总公司的财务报表上根本反映不出来，而 其利润却能反映到总公司的财务报表中。
3.3安然公司财务主管人员与安达信 存在利害关系
• 安然公司数名掌管财务的高层来自安达信，如 安然的会计主任加入公司前为安达信高级经理。 安然的财务总监大学毕业后曾在安达信任审计 经理。这种情况有损审计师的独立性。
3.4销毁文件，妨碍司法调查
• 安达信的一名合伙人在得知美国证监会将对安 然公司展开调查后，下令销毁为数不少有关安 然的文件和电子邮件，这种行为被指有违安达信承接的安然公司的业务存 在利益冲突
• 安然为了降低成本，安达信为了增加收入，安 达信不仅接管了安然多家公司的会计工作，包 括在1994年至1998年受聘为安然内部审计师， 并全面负责安然的咨询工作，同时，安达信又 承担安然的审计工作，如2001年，安然向安达 信支付的费用达5200万美元，其中2500万是审 计费用，2700万是顾问费用，这种做法被指存 在利益冲突。
• 10月22日，美国证券交易所开始对安然公司展开调查。 • 10月26日，安然公司像美联储主席格林斯潘通报了公司的问题，当日股票降至
每股15.40美元。 • 11月8日，安然公司承认自1997年来虚报盈利月6亿美元。 • 11月29日，美国证券交易委员会将对安然公司的调查扩大到其审计的安达信会
计事务所。
2.2安然控股子公司的组织形式
• 由于安然公司控股的子公司非常多，公司 之间的关联交易也非常多，为减轻税收负 担，安然的控股子公司大多采取有限责任 公司公司的形式，与我国有限责任公司不 一样，美国的有限责任公司满足一定的条 件只需缴纳个人所得税，无需缴纳公司所 得税
2.3安然的关联交易方式
• 一是大量使用股票提供担保来进行融资； 二是以出卖资产的收入作为业务收入，虚 构利润，而出卖资产多在关联企业中进行， 价格明显高于市场正常价格；
• 4月17日，安然公司董事长拜访副总统切尼和其他政要，之后又会见了5次。 • 8月14日，安然公司首席执行官辞职，安然公司仍然对公司财务状况秘而不宣，
当日股价降至每股39.55美元。 • 10月12日，美国五大会计事务所之一的安达信公司法律顾问指使员工消除了安
然公司的审计档案
• 10月16日，安然公司宣布第三季度亏损6.18亿美元，穆迪公司考虑降低安然公司 债券等级。当日每股股价33.84美元。
• 3、安然公司财务主管人员与安达信存在利害 关系
• 4、销毁文件，妨碍司法调查
3.1安达信明知安然公司存在财务作 假的情况而没有予以披露
• 安然公司长时间虚构盈利（从1997年到2001年 虚构利润5.86亿美元），以及隐藏数亿美元的 债务，作为十多年来一直为安然公司提供审计 和咨询服务、在会计行业声誉卓著的安达信不 可能不知道内情
• 三是不断制造概念，使投资者相信公司已 进入高增长、高利润的领域；
• 四是很多交易是在关联企业中进行“对 倒”，通过“对倒”创造交易量，创造利 润。
4.4安然的财务报表的问题
• 第一，安然利用复杂的财务结构，虚构利润， 隐匿债务；
• 第二，在会计处理上，安然率先采用了一些技 术，使公司能够记录尚未创造收入的长期合同 的盈亏资料；
• 第三，安然公司自定会计条目。安然通过所谓 的“特殊目的实体”等方式，增加了不记入资 产负债表的交易业务；
• 第四，安然钻了美国通用会计准则（ＧＡＡＰ） 的空子，在财务报表中不如实反映负债。
三、安达信公司如何放纵 安然公司造假
• 1、安达信明知安然公司存在财务作假的情况 而没有予以披露
• 2、安达信承接的安然公司的业务存在利益冲 突
一、安然事件始末
• 1997年11月，购买其合伙公司JED的股票，随后又将股票卖给自己创建的Chewco 公司，并有安然公司人员经营，由此安然公司开始了一系列复杂而秘密的交易， 意图隐瞒公司巨额债务。
• 2010年2月20日，《财富》杂志称安然公司为“巨大的密不透风的公司”，其债 务在堆积，而华尔街仍蒙在鼓里，每股股价为75.09美元。