对外经贸大学434国际商务专业基础《国际金融环境》讲义—新祥旭考研.pdf

第 5 章国际金融环境
一、国际货币体系整个国际金融环境需要某些共同的标准或规定来处理相关的问题，这些共同的标准或规定就构成了国际货币体系的主要内容。

1．国际货币体系内容
含义：国际货币体系又称国际货币制度，是指为适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发挥世界货币职能，各国政府都共同遵守的有关政策规定和制度安排。

内容：主要包括国际金融协调的相关制度，即包括了国际间进行各种交易支付所依据的一套规则以及所建立的机构。

具体包括：
（1）各国货币比价的确定国际货币体系负责协调和管理在一定时期内各国货币之间的比价、货币比价确定的依据、货币比价波动的界限、货币比价的调整与维持所采取的措施等。

（2）国际收支的调整及其方式随着世界经济的发展，各个国家之间的联系也愈发紧密，任何一个国家的国际收支调整都会在一定程度上影响到与其他国家的经济关系。

（3）国际储备资产的确定一国政府应使用何种货币作为国际支付手段，持有何种国际储备资产以确保国际支付顺利进行及满足调节国际支付的需要等，仍需要国际货币体系的管理和协调。

2．国际货币体系的历史演变与改革国际货币体系的历史发展过程，大致经历了三个时期：国际金本位制、布雷顿森林体系和牙买加协议基础上的现行国际货币体系。

（1）国际金本位制
①含义：金本位制是指一国以法律规定一定成色及重量的黄金作为本位货币而进行流通的货币制度。

②性质：国际金本位制是 19 世纪初到 20 世纪上半期，在西方各国普遍实行的一种自发性质的国际货币制度，是一种以各国普遍采用金本位制为基础的国际货币体系。

③实行：英国于 1816 年率先实行，之后许多国家相继仿效，金本位制度由国内制度演变为一种国际制度。

④内容：在金本位制下，各国的货币都以一定数量的黄金定值，黄金可以在各国之间自由输入输出，价值符号与黄金可以自由兑换，并且一国的货币供应量受该国黄金存量的限制。

⑤优点：在金本位制下，各国货币之间的汇率由各自的含金量决定，汇率固定，并以黄金输送点为界小幅波动。

⑥缺点：黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产的增长幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要；黄金存量在各国分配不平衡。

在1929～1933 年的世界性经济大危机的冲击下，国际金本位制彻底走向崩溃。

（2）布雷顿森林体系
①建立：二战后，根据 1944 年 7 月 1 日在美国布雷顿森林公园召开的由 44 国参加的联合国国际货币金融会议所通过的《国际货币基金组织协定》，而建立的一种新国际货币制度。

②内容
a.建立了以美元为中心的“双挂钩”制度第一，美元与黄金挂钩，规定每盎司黄金等于
35 美元；第二，各国货币与美元挂钩，并保持固定比价，一般在平价基础上上下各 1%的范围内波动。

b．建立了国际货币基金组织（IMF），负责维持国际金融领域的基本秩序，并对会员方中的国际收支逆差国提供短期信贷资金的资助，促进了世界经济的发展和快速增长。

③瓦解：1973 年各国开始纷纷实行浮动汇率制，布雷顿森林体系走向全面瓦解，这主要是由其运作机制的内在缺陷导致。

（3）牙买加协议
①形成：1976 年1 月，国际货币基金组织成立了专门研究国际货币制度改革的“国际货币临时委员会”，在牙买加首都召开牙买加会议，签署了“牙买加协议”，并在此基础上建立了现行的国际货币体系。

②内容
a．承认浮动汇率制度合法化。

确认了浮动汇率制度的合法化，会员国可根据本国的实际情况自由选择汇率制度。

b．宣布黄金非货币化。

宣布黄金与货币彻底脱钩，不再作为各国货币的定值标准，废除黄金官价，允许黄金价格随市场供求变化自由浮动。

c．增加会员国的基金份额。

牙买加协议决定增加各会员国应缴纳的基金份额，从而增强了会员国从
IMF 的融资能力。

d．突出特别提款权的作用。

特别提款权取代黄金成为主要的储备资产，并且扩大特别提款权的使用范围，可使用特别提款权进行借贷以及偿还基金组织的债务。

e．扩大对发展中国家的资金融通。

协议决定将会员国缴纳的部分黄金出售，设立专门的基金向最不发达国家提供优惠贷款。

③特点
a．汇率制度多元化。

在牙买加协议下，各国可以根据自身的经济实力、经济结构以及开放程度自由决定本国的汇率制度。

b．国际储备体系多元化。

黄金、美元和特别提款权都是储备货币的组成部分，其中，特别提款权的作用不断增强。

c．国际收支调节机制多样化。

国际收支的调节可以通过汇率机制、利率机制和国际货币基金组织的干预等方式进行。

3．当前国际货币体系的改革思路针对现行国际货币体系存在的问题，未来的改革应重点包括以下几方面内容：
（1）建立多元化的国际货币体系国际货币体系应大力推动国际货币的多元化，包括储备货币的多元化、国际贸易交易货币的多元化和国际大宗商品计价货币的多元化，形成国际货币相互制约和相互竞争的机制。

（2）改革国际收支调节机制作为主要世界货币发行国的美国，必须承担起国际收支调节的主要责任，采取平衡的财政政策，减少财政赤字。

另外各个主要的经济强国应建立合作机制，加强在国际收支调节领域的合作，通力合作，共同解决国际收支失衡给世界经济带来的负面影响。

（3）大力加强金融监管各国应扩大对本国金融监管范围，对所有金融机构、金融产品即期衍生产品进行全面监管。

而且，应大力推行金融监管国际化，加强金融监管的国际合作。

（4）加强国际货币基金组织在国际货币体系中的管理职能IMF 的份额分配应该更加合理，应充分考虑各国的国情，给予发展中国家更大的支持。

另外，IMF 应建立金融危机预警机制，积极努力探索全球流动性和应对金融危机的有效方法。

二、国际金融市场
国际金融市场是国际间资金借贷、证券交易以及外汇买卖的市场。

1．外汇市场汇率的变动会直接影响到一个涉及跨国业务企业的收入和成本，因此，外汇市场作为国际金融市场最重要的组成部分之一，是各个企业需要重点关注的一类金融市场。

（1）外汇与汇
率
①外汇
a．含义：外汇是国际汇兑的简称，是与国际贸易、国际债权债务清偿以及资本转移等活动相伴相生，从而实现国际间的购买力转移，以及清算国际间债权债务关系的一种工具。

b．分类：外汇有广义和狭义之分。

第一，广义外汇指一切以外国货币表示的资产，如外国货币、外币支付凭证、外币有价证券等。

第二，狭义外汇指以外币表示的用于国际结算的支付手段。

人们通常使用的是狭义外汇。

狭义外汇必须具备三个基本条件：国际性、可兑换性、可偿付性。

②汇率
a．含义：汇率是一国货币折算为另一国货币的比率或比价，或者说是以一国货币表示另一国货币的价格，是进行外汇买卖、实现不同货币之间互相转换的基础和依据。

汇率又可称为汇价或外汇牌价。

b．标价方法：主要有直接标价法和间接标价法。

第一，直接标价法是以一定单位的外币为计算标准，折合成一定数量的本币来表示其汇率。

世界上大多数国家都采用直接标价法。

第二，间接标价法是以一定单位的本币为标准，折合成一定数额的外币来表示其汇率。

c．分类：从银行买卖外汇的角度，汇率可以分为买入汇率和卖出汇率。

第一，买入汇率也称买入价或买价，是指银行买入外汇时所依据的汇率。

根据所交易的外汇是现汇还是现钞，买入价又分为现汇买入价和现钞买入价。

第二，卖出汇率也称卖出价或卖价，是指银行卖出外汇时所依据的汇率。

③汇率变动的影响因
素。