中级财务管理冲刺串讲资料

2015年中级财务管理串讲资料

第二章财务管理基础

第一节资金时间价值的含义

1. 含义

资金时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

2. 量的规定性

通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。

一、复利终值和复利现值

1. 复利终值：复利终值是指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利总和。

F=p(l+i) n = P(F/P , i , n)

2. 复利现值：复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在价值。

P=F(1+i) -n = F(P/F , i , n)

二、普通年金终值和普通年金现值

1. 普通年金：是年金的最基本形式，它是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。

2. 普通年金终值和普通年金现值的计算公式：

普通年金终值: F=A(F/A , i, n)

普通年金现值：P=A(P/A, i , n) (一)基本公式：

F=P(F/P ,i , n)

P=F(P/F ,i , n)

F=A(F/A ,i , n),逆运算：A=

P=A(P/A,i , n),逆运算：A=

(二)基本系数:

(F/P , i , n)= (1+i)

(F/A,i,n)=

(P/A,i,n)=

三、即付年金终值和即付年金现值

1. 即付年金：是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金或预付年金。

2. 即付年金终值和即付年金现值的计算公式：

(1) 即付年金终值一一化为普通年金计算

F= A[(F/A , i,n+1)-1] 期数加1,系数减1

(2) 即付年金现值一一化为普通年金计算

P=A [(P/A , i, n-1)+1 : 期数减1,系数加1

四、递延年金的现值

1. 定义：两个要素

(1) 它是普通年金的特殊形式；

(2) 凡不是从第一期开始的普通年金即为递延年金。

2 .递延期S,递延年金发生的次数P,总时间n

S

n

l

0 1

1p

1 1

n

三者间的关系：湃P=n

经验公式：

首先确定年金的发生年份，假定在K年，则

K年末发生，S=J 1

K年初发生，S=J 2

(P/F , i , n)= (1+i) -n