风险价值评估概述(PPT 45张)
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风险评价培训课件ppt
通过绘制控制图，监测关键风险因素的变 化情况，及时发现异常波动，采取相应的 控制措施。
风险评估的实践与应用
风险评估的实践步骤
明确评估目标、收集相关信息、识别 潜在风险因素、评估风险等级、制定 控制措施、实施控制措施并监测效果 。
风险评估的应用领域
风险评估的注意事项
在实践中，应注重数据的准确性和时 效性，结合实际情况灵活运用各种方 法与工具，不断完善和优化评估体系 。
运营。
项目管理
在项目管理中应用风险应对与 控制措施，以确保项目的成功 实施。
金融服务风险管理
在金融服务行业应用风险应对 与控制策略，以管理金融市场 和信用风险等。
公共安全管理
在公共安全领域应用风险应对 与控制措施，以确保公众安全
和减少突发事件的风险。
05
风险评价的持续改进
风险评价的定期审查
01 02
定期审查
为了确保风险评价的有效性和准确性，应定期对已完成的风险评价进行 审查。审查应包括评价方法的适用性、评价结果的准确性以及风险控制 措施的有效性等方面。
审查团队
组建专业的审查团队，成员应具备丰富的风险评价经验和专业知识，以 确保审查工作的专业性和客观性。
03
审查流程
制定详细的审查流程，包括审查前的准备、审查过程中的沟通和协作、
风险评价的目的与意义
总结词
风险评价的目的与意义
详细描述
风险评价的目的是识别、评估和确定风险等级，为决策者提供依据，以避免或减 轻风险带来的损失。风险评价的意义在于提高组织的安全管理水平，预防事故的 发生，保障人们的生命财产安全。
风险评价的流程与方法
总结词
风险评价的流程与方法
详细描述
《风险评估 》PPT课件_OK
• 是现代审计的一项重要程序。 • 作用 • 了解被审单位及其环境是必要程序，特别是
为注册会计师在下列关键环节作出职业判断提 供重要基础： • （一）确定重要性水平，并随着审计工作的进 程评估对重要性水平的判断是否仍然适当；
2021/9/17
3
• （二）考虑会计政策的选择和运用是否恰当， 以及财务报表的列报（包括披露，下同）是否 适当；
第十二章 风险评估
2021/9/17
1
本章内容
• 一、风险评估概述 • 二、风险评估程序 • 三、了解被审计单位及其环境 • 四、了解被审计单位内部控制 • 五、评估重大错报风险
2021/9/17
2
一、风险评估概述
• 风险评估是指以了解被审计单位及其环境为内 容，以识别和评估财务报表重大错报风险为目 的，在设计和实施进一步审计程序之前实施的 程序。
程。
2021/9/17
28
被审计单位内部或外部对财务业绩的衡量和评价 可能对管理层产生压力，促使其采取行动改善财
务业绩或歪曲财务报表。
在了解被审计单位财务业绩衡量和评价情况时， 注册会计师应当关注下列信息：
• （一）关键业绩指标；
• （二）业绩趋势；
• （三）预测、预算和差异分析；
• （四）管理层和员工业绩考核与激励性报酬政 策；
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22
了解行业状况、法律环境与监管环境
• 了解行业状况有助于注册会计师识别与被审计单位所处行业有关的重大错报风险：（1） 所在行业的市场供求与竞争；
（2）生产经营的季节性和周期性； （3）产品生产技术的变化； （4）能源供应与成本； （5）行业的关键指标和统计数据。
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为注册会计师在下列关键环节作出职业判断提 供重要基础： • （一）确定重要性水平，并随着审计工作的进 程评估对重要性水平的判断是否仍然适当；
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3
• （二）考虑会计政策的选择和运用是否恰当， 以及财务报表的列报（包括披露，下同）是否 适当；
第十二章 风险评估
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本章内容
• 一、风险评估概述 • 二、风险评估程序 • 三、了解被审计单位及其环境 • 四、了解被审计单位内部控制 • 五、评估重大错报风险
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一、风险评估概述
• 风险评估是指以了解被审计单位及其环境为内 容，以识别和评估财务报表重大错报风险为目 的，在设计和实施进一步审计程序之前实施的 程序。
程。
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28
被审计单位内部或外部对财务业绩的衡量和评价 可能对管理层产生压力，促使其采取行动改善财
务业绩或歪曲财务报表。
在了解被审计单位财务业绩衡量和评价情况时， 注册会计师应当关注下列信息：
• （一）关键业绩指标；
• （二）业绩趋势；
• （三）预测、预算和差异分析；
• （四）管理层和员工业绩考核与激励性报酬政 策；
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了解行业状况、法律环境与监管环境
• 了解行业状况有助于注册会计师识别与被审计单位所处行业有关的重大错报风险：（1） 所在行业的市场供求与竞争；
（2）生产经营的季节性和周期性； （3）产品生产技术的变化； （4）能源供应与成本； （5）行业的关键指标和统计数据。
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风险评估培训ppt课件 (3)
PART 05
风险控制与管理
风险控制的定义
01
风险控制是指采取一系列措施来 预防、减轻或消除风险的过程， 旨在降低风险发生的可能性或减 少风险发生时可能造成的损失。
02
风险控制是风险管理的重要组成 部分，通过识别、评估和应对风 险，实现组织目标的保障。
风险控制的方法
风险避免
通过放弃或改变某些活动来消除风险源，从 根本上消除风险。
2023 WORK SUMMARY
THANKS
感谢观看
REPORTING
通过分析类似项目的历史资料，识别 潜在风险。
风险分析的步骤
风险识别
收集项目相关信息，识别项目 中可能出现的潜在风险。
风险评估
对识别出的风险进行量化和定 性评估，确定其对项目的影响 程度。
风险应对
根据风险评估结果，制定相应 的应对措施，降低风险对项目 的影响。
风险监控
在项目实施过程中，持续监控 风险的发展变化，及时调整应
提高企业的风险管理水平
风险评估是企业风险管理的重要组成部分，通过风险评估可以不断 完善企业的风险管理制度，提高企业的风险管理水平。
风险评估的流程
01
02
03
04
风险识别
收集相关信息，识别出可能存 在的风险因素，包括市场风险 、技术风险、财务风险等。
风险分析
对识别出的风险因素进行定性 和定量分析，确定风险的性质
详细描述
项目风险评估需要考虑项目的具体情况，包括项目的目标、范围、时间、成本等方面的要求，通过风 险识别、风险分析和风险评价等步骤，确定项目中可能出现的风险，并提出相应的风险应对措施。
案例三：个人投资风险评估
总结词
个人投资风险评估是对个人投资过程中 可能面临的各种风险的评估和预防。
第八章风险评估(PPT)
第八章 风险 评估 (fēngxiǎn)
第一页，共五十五页。
主要 内容 (zhǔyào)
第一节 风险评估(pínɡ ɡū)概述 第二节 了解被审计单位及其环境
第三节 了解被审计单位(dānwèi)的内部控制 第四节 评估重大错报风险
第二页，共五十五页。
学习 要求 (xuéxí)
一、教学目标
通过教学，使学生了解风险评估的含义及程序，了解风险评估 信息的来源，掌握如何了解被审计单位及其环境、了解被审计 单位的内部控制，掌握对重大错报风险识别(shíbié)和评估和方 法。 二、教学重点与难点
其核心是：钱账物三分管；一项业务从开始到 结束不包办，即交易授权、交易记录、资产保 管等职责分离，以防止同一员工在履行多项职 责时可能发生的错误和舞弊。
第二十七页，共五十五页。
第三节 了解被审计单位的内部(nèibù)控 制
控制环境
风险评估
控制活动 信息与沟通
监督
与财务报告相关的信息系统，包括用来确认 (quèrèn)、记录、处理和报告交易及履 行相关资产、负债和所有者权益的经营 管理责任的程序和记录。
包括一般授权和特别授权。 保证交易在管理层授权范围内进行
将实际与预算、财务数据与经营数据、内部数 据与外部信息来源相比较，对发现的差异进行 调查并采取必要的纠正措施。
包括信息技术的一般控制和应用控制。被审 计单位通常执行各种措施，检查各种类型信 息处理环境下的交易的准确性、完整性和授 权。
第二十六页，共五十五页。
第九页，共五十五页。
第二节 了解被审计单位(dānwèi)及其环境
2、法律及监管(jiānguǎn)环境
法律及监管环境 1 适用的会计准则、会计制度和行
业特定惯例； 2 对经营活动产生重大影响的法律
第一页，共五十五页。
主要 内容 (zhǔyào)
第一节 风险评估(pínɡ ɡū)概述 第二节 了解被审计单位及其环境
第三节 了解被审计单位(dānwèi)的内部控制 第四节 评估重大错报风险
第二页，共五十五页。
学习 要求 (xuéxí)
一、教学目标
通过教学，使学生了解风险评估的含义及程序，了解风险评估 信息的来源，掌握如何了解被审计单位及其环境、了解被审计 单位的内部控制，掌握对重大错报风险识别(shíbié)和评估和方 法。 二、教学重点与难点
其核心是：钱账物三分管；一项业务从开始到 结束不包办，即交易授权、交易记录、资产保 管等职责分离，以防止同一员工在履行多项职 责时可能发生的错误和舞弊。
第二十七页，共五十五页。
第三节 了解被审计单位的内部(nèibù)控 制
控制环境
风险评估
控制活动 信息与沟通
监督
与财务报告相关的信息系统，包括用来确认 (quèrèn)、记录、处理和报告交易及履 行相关资产、负债和所有者权益的经营 管理责任的程序和记录。
包括一般授权和特别授权。 保证交易在管理层授权范围内进行
将实际与预算、财务数据与经营数据、内部数 据与外部信息来源相比较，对发现的差异进行 调查并采取必要的纠正措施。
包括信息技术的一般控制和应用控制。被审 计单位通常执行各种措施，检查各种类型信 息处理环境下的交易的准确性、完整性和授 权。
第二十六页，共五十五页。
第九页，共五十五页。
第二节 了解被审计单位(dānwèi)及其环境
2、法律及监管(jiānguǎn)环境
法律及监管环境 1 适用的会计准则、会计制度和行
业特定惯例； 2 对经营活动产生重大影响的法律
风险价值评估概述(PPT 45张)
山东工商学院会计学院
第
3 章 风 险 价 值
第三节 单项资产的风险与报酬
风险价值观念的核心是风险-收益权衡 原则，风险-收益权衡原则是风险和收 益的对等原则。该原则意味着：在进行 投资时，需要考虑风险和收益之间的数 量关系。
山东工商学院会计学院
第
3 章 风 险 价 值
一、单项资产风险的度量
风险是行为选择产生的实际结果与预期偏离 的程度及其对财务主体未来行为选择的影响 。 从事件本身来看，只存在不确定性，无所谓 风险，只有和行为主体的预期联系起来，才 有风险可言。
?山东工商学院会计学院路漫漫其悠远二收益的类型?1名义收益率?2预期收益率?3实际收益率?4必要收益率?5无风险收益率?6风险收益率预期收益率无风险收益率风险收益率?山东工商学院会计学院路漫漫其悠远对名义收益率的不同理解?1认为名义收益率是票面收益率比如债券的票面利率借款协议的利率优先股的股利率等
第
山东工商学院会计学院
第
对名义收益率的不同理解
义收益率是实际收益率、通货膨胀 补偿率和实际收益率与通货膨胀补 偿率之积的和。 B(1+rn)=B(1+i)(1+rr)
3 3、在存在通货膨胀的情况下，名 章 风 险 价 值
rn=rr+i
山东工商学院会计学院
第
3 章 风 险 价 值
2.预期收益率，也称期望收益率，是指 在不确定性环境中可能获得的收益率， 是以相应的概率为权数的加权平均收益 率，预期收益是数学期望，并不代表将 来可能获得的收益。
山东工商学院会计学院
第
3 章 风 险 价 值
如何衡量系统风险的大小呢？
β系数：某项资产（或资产组合）的收益与 市场收益之间的依存关系。
风险价值PPT课件
风险价值综合考虑了市场风险、信用风险、操作风险等多种 风险因素，为投资者和金融机构提供了一个全面、客观的风 险评估标准。
风险价值的计算方法
方差-协方差法
基于历史数据或模拟数据，计算 金融资产收益率的方差和协方差， 再利用置信水平确定风险价值。
蒙特卡洛模拟法
通过模拟金融资产价格的随机过 程，计算资产收益率的历史分布， 再根据置信水平确定风险价值。
模型选择
根据业务需求和风险特征选择合适的风险价 值模型。
参数设定
设定模型参数，如置信水平、持有期等，以 反映风险管理要求。
风险价值模型的参数设定
置信水平
表示风险价值估计的可信程度，常见 的置信水平有95%、99%等。
持有期
表示评估风险的时间范围，通常以天、 周、月为单位。
资产相关性
表示不同资产之间的关联程度，对风 险值计算有重要影响。
风险价值ppt课件
目录
• 风险价值概述 • 风险价值模型 • 风险价值的评估 • 风险价值的控制 • 风险价值案例分析
01
风险价值概述
风险价值的定义
风险价值是指在一定置信水平下，某一金融资产或证券组合 在未来特定的一段时间内的最大可能损失。它是一种量化风 险的方法，以货币单位来表示风险的大小。
压力测试法
敏感性分析法
通过模拟极端市场环境下的风险因素，评 估资产组合在极端情况下的潜在损失。
分析单个风险因子变化对资产组合价值的 影响，评估不同风险因子对风险价值的影 响程度。
风险价值的评估流程
数据处理
对收集的数据进行清洗、整合 和标准化处理，确保数据质量 和一致性。
模拟运行
运用所选方法进行模拟运行， 生成风险价值评估结果。
风险价值的计算方法
方差-协方差法
基于历史数据或模拟数据，计算 金融资产收益率的方差和协方差， 再利用置信水平确定风险价值。
蒙特卡洛模拟法
通过模拟金融资产价格的随机过 程，计算资产收益率的历史分布， 再根据置信水平确定风险价值。
模型选择
根据业务需求和风险特征选择合适的风险价 值模型。
参数设定
设定模型参数，如置信水平、持有期等，以 反映风险管理要求。
风险价值模型的参数设定
置信水平
表示风险价值估计的可信程度，常见 的置信水平有95%、99%等。
持有期
表示评估风险的时间范围，通常以天、 周、月为单位。
资产相关性
表示不同资产之间的关联程度，对风 险值计算有重要影响。
风险价值ppt课件
目录
• 风险价值概述 • 风险价值模型 • 风险价值的评估 • 风险价值的控制 • 风险价值案例分析
01
风险价值概述
风险价值的定义
风险价值是指在一定置信水平下，某一金融资产或证券组合 在未来特定的一段时间内的最大可能损失。它是一种量化风 险的方法，以货币单位来表示风险的大小。
压力测试法
敏感性分析法
通过模拟极端市场环境下的风险因素，评 估资产组合在极端情况下的潜在损失。
分析单个风险因子变化对资产组合价值的 影响，评估不同风险因子对风险价值的影 响程度。
风险价值的评估流程
数据处理
对收集的数据进行清洗、整合 和标准化处理，确保数据质量 和一致性。
模拟运行
运用所选方法进行模拟运行， 生成风险价值评估结果。
风险评估培训ppt课件
风险评估培训ppt课件
汇报人：可编辑 2023-12-24
目录
• 风险评估概述 • 风险识别 • 风险分析 • 风险评价与决策 • 风险应对与监控 • 风险评估案例研究
01
风险评估概述
定义与目的
定义
风险评估是对潜在的或现存的风 险因素进行识别、评估和管理的 过程，旨在预防或减少风险事件 的发生，降低风险损失。
THANKS
感谢观看
优化资源配置
风险评估有助于合理分配资源 ，将有限的资源用于最需要的 地方，提高风险管理效率。
提升组织形象
有效的风险评估和管理有助于 提升组织的形象和声誉，增强 组织的竞争力和社会认可度。
风险评估的流程
风险识别
收集相关信息，识别出潜在的风险因 素和风险事件，并进行分类和归纳。
风险分析
对识别出的风险因素和事件进行分析 ，确定其性质、程度和可能性，为后 续的风险管理提供依据。
风险矩阵
根据风险发生的可能性和影响程度，将风险 进行分类和排序，为决策提供依据。
蒙特卡洛模拟
通过模拟不确定性因素的变化，评估潜在的 风险和不确定性。
风险分析的
风险清单
列出已识别出的各类风险及其相关属性，如风险发生可能性和影响程 度等。
风险应对措施
针对已识别的风险，制定相应的应对措施和方案，降低或转移风险。
案例三：产品研发风险评估
总结词
产品研发风险评估是评估产品在研发过程中可能面临的风险的案例。
详细描述
该案例介绍了产品研发风险评估的方法和流程，包括识别潜在风险、评估风险大小和影响程度、制定 应对措施等。同时，该案例还提供了实际产品研发风险的案例分析，以帮助学员更好地理解和掌握产 品研发风险评估的方法和技巧。
汇报人：可编辑 2023-12-24
目录
• 风险评估概述 • 风险识别 • 风险分析 • 风险评价与决策 • 风险应对与监控 • 风险评估案例研究
01
风险评估概述
定义与目的
定义
风险评估是对潜在的或现存的风 险因素进行识别、评估和管理的 过程，旨在预防或减少风险事件 的发生，降低风险损失。
THANKS
感谢观看
优化资源配置
风险评估有助于合理分配资源 ，将有限的资源用于最需要的 地方，提高风险管理效率。
提升组织形象
有效的风险评估和管理有助于 提升组织的形象和声誉，增强 组织的竞争力和社会认可度。
风险评估的流程
风险识别
收集相关信息，识别出潜在的风险因 素和风险事件，并进行分类和归纳。
风险分析
对识别出的风险因素和事件进行分析 ，确定其性质、程度和可能性，为后 续的风险管理提供依据。
风险矩阵
根据风险发生的可能性和影响程度，将风险 进行分类和排序，为决策提供依据。
蒙特卡洛模拟
通过模拟不确定性因素的变化，评估潜在的 风险和不确定性。
风险分析的
风险清单
列出已识别出的各类风险及其相关属性，如风险发生可能性和影响程 度等。
风险应对措施
针对已识别的风险，制定相应的应对措施和方案，降低或转移风险。
案例三：产品研发风险评估
总结词
产品研发风险评估是评估产品在研发过程中可能面临的风险的案例。
详细描述
该案例介绍了产品研发风险评估的方法和流程，包括识别潜在风险、评估风险大小和影响程度、制定 应对措施等。同时，该案例还提供了实际产品研发风险的案例分析，以帮助学员更好地理解和掌握产 品研发风险评估的方法和技巧。
风险评估培训ppt课件
提高员工安全意识等。
A
B
C
D
接受策略
明确风险承受能力，对于无法避免的风险 采取接受的态度。例如，明确企业的风险 承受能力，制定风险管理计划等。
转移策略
通过保险、外包等方式将风险转移给第三 方。例如，为企业财产购买保险，将部分 业务外包等。
风险控制措施制定
技术措施
采用技术手段降低风险发生的可能性 或减轻风险影响程度。例如，安装安 全设备，使用防护用品等。
02
风险识别
风险识别方法
历史数据分析
通过分析历史数据，识 别出可能的风险因素和
模式。
专家评估
邀请专家对特定领域或 行业进行风险评估，提
供专业意见和建议。
风险问卷调查
设计问卷调查，收集不 同利益相关者的意见和 反馈，识别潜在风险。
风险研讨会
组织专家和利益相关者 进行风险研讨会，共同 探讨和识别风险因素。
风险评估培训ppt课 件
汇报人：可编辑 2023-12-26
目 录
• 风险评估概述 • 风险识别 • 风险分析 • 风险应对与控制措施 • 风险评估实践与案例分析
01
风险评估概述
风险定义与特性
风险定义
风险是指在特定情况下，某一事 件发生的不确定性及其对目标产 生负面影响的可能性。
风险特性
风险具有不确定性、客观性、潜 在性和可变性等特性。
组织措施
通过优化组织结构、完善管理制度等 方式降低风险。例如，建立风险管理 机构，制定风险管理流程等。
应急措施
针对突发事件制定应急预案，提高应 对能力。例如，制定火灾应急预案， 定期进行演练等。
培训措施
提高员工的风险意识和应对能力。例 如，开展安全培训，提高员工的安全 意识等。
A
B
C
D
接受策略
明确风险承受能力，对于无法避免的风险 采取接受的态度。例如，明确企业的风险 承受能力，制定风险管理计划等。
转移策略
通过保险、外包等方式将风险转移给第三 方。例如，为企业财产购买保险，将部分 业务外包等。
风险控制措施制定
技术措施
采用技术手段降低风险发生的可能性 或减轻风险影响程度。例如，安装安 全设备，使用防护用品等。
02
风险识别
风险识别方法
历史数据分析
通过分析历史数据，识 别出可能的风险因素和
模式。
专家评估
邀请专家对特定领域或 行业进行风险评估，提
供专业意见和建议。
风险问卷调查
设计问卷调查，收集不 同利益相关者的意见和 反馈，识别潜在风险。
风险研讨会
组织专家和利益相关者 进行风险研讨会，共同 探讨和识别风险因素。
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• 风险评估概述 • 风险识别 • 风险分析 • 风险应对与控制措施 • 风险评估实践与案例分析
01
风险评估概述
风险定义与特性
风险定义
风险是指在特定情况下，某一事 件发生的不确定性及其对目标产 生负面影响的可能性。
风险特性
风险具有不确定性、客观性、潜 在性和可变性等特性。
组织措施
通过优化组织结构、完善管理制度等 方式降低风险。例如，建立风险管理 机构，制定风险管理流程等。
应急措施
针对突发事件制定应急预案，提高应 对能力。例如，制定火灾应急预案， 定期进行演练等。
培训措施
提高员工的风险意识和应对能力。例 如，开展安全培训，提高员工的安全 意识等。
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第
对名义收益率的不同理解
义收益率是实际收益率、通货膨胀 补偿率和实际收益率与通货膨胀补 偿率之积的和。 B(1+rn)=B(1+i)(1+rr)
3 3、在存在通货膨胀的情况下，名 章 风 险 价 值
rn=rr+i
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第
3 章 风 险 价 值
2.预期收益率，也称期望收益率，是指 在不确定性环境中可能获得的收益率， 是以相应的概率为权数的加权平均收益 率，预期收益是数学期望，并不代表将 来可能获得的收益。
标准差也叫均方差，它是反映各种概率下的报酬偏 风 离期望报酬的一种综合差异量度，是方差的平方根。 险 n 2 价 标准差： (Ri R) P i i 1 值 标准差是反映不同概率下报酬或报酬率偏离期望 报酬的程度，标准差越小，表明离散程度越小， 风险也就越小。 山东工商学院会计学院
比如债券的票面利率、借款协议的 利率、优先股的股利率等。这时的 名义收益率是指在合同中或票面中 标明的收益率。
章 1、认为名义收益率是票面收益率，
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第
3 章 风 险 价 值
对名义收益率的不同理解
2、按惯例，一般给定的收益率是年利率， 但计息周期可能是半年、季度、月甚至日。 因此，如果以年为基本计息期，给定的年 利率就是名义利率或名义收益率。如果一 年复利计息一次，名义收益率就等于实际 收益率；如果按照短于一年的计息期计算 复利，实际收益率与名义收益率不同。
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第
3 章 风 险 价 值
二、风险的类型
1、系统性风险，也称市场风险、不可分 散风险，是指由影响所有企业的因素导 致的风险，如利率风险、通货膨胀风险、 市场风险、政治风险等均是系统性风险。 2、非系统性风险，也称公司特有风险、 可分散风险，是指发生于某个行业或个 别企业的特有事件造成的风险，如：
R
n
i 1
R i Pi
(1) 预期现金流量为：1000×20%＋ 1200×30%＋1400×50%＝1260（元） (2) 预期投资报酬率为：20％×10%＋ 30%×12%＋50%×14%＝12.6%
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第
3 章
2. 计算方差、标准差
方差：
2 (R R ) P i i 2 i 1 n
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第
3 章 风 险 价 值
第三节 单项资产的风险与报酬
风险价值观念的核心是风险-收益权衡 原则，风险-收益权衡原则是风险和收 益的对等原则。该原则意味着：在进行 投资时，需要考虑风险和收益之间的数 量关系。
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第
3 章 风 险 价 值
一、单项资产风险的度量
风险是行为选择产生的实际结果与预期偏离 的程度及其对财务主体未来行为选择的影响 。 从事件本身来看，只存在不确定性，无所谓 风险，只有和行为主体的预期联系起来，才 有风险可言。
第
3 章 风 险 价 值
第3章 风险价值
本章学习目标
通过本章学习,熟练掌握风险的概念、 风险的衡量、风险与报酬的关系以及资本 资产定价模型。本章难点是如何理解在资 本市场有效性假设条件下，非系统风险可 以完全分散，投资者只需要考虑系统风险， 并能够利用β值衡量一种证券系统风险的 大小以及与之相适应的报酬要求。
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第
第一节 认识风险
越大可能获得的回报就越大，相应地可能 遭受的损失也就越大； 第二种观点是把风险视为危机，认为风险 是消极的事件，风险的发生可能产生损失； 第三种观点介于两者之间，认为风险是预 期结果的不确定性 。
3 一、风险的涵义 章 第一种观点是把风险视为机会，认为风险 风 险 价 值
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第
3 章 风 险 价 值
风险价值的表示法
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第
第二节 认识收益
收益，又称报酬，一般是指初始投资的价 值增量。 收益可以用利润来表示，也可以用现金净 流量来表示，这些都是绝对数指标。在实 务中，企业利用更多的是相对数指标，即 收益率或报酬率。 收益率，又称报酬率，是衡量企业收益大 小的相对数指标，是收益和投资额之比。
入可 １支 万配 元收
全部买入彩票 买50元的彩票
对投资主体 影响结果有 何不同？
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第 投资者如何比较不同方案风险的大小呢？
3 章 风 险 价 值
例3-1：假设现在考虑投资于某项目10000元，而 该投资项目可能带来的现金流量与宏观经济的景 气程度有关。具体情况如下表： 宏观经济景气程度与投资项目现金流量预测表
第
3.确定标准离差率
标准离差率是标准差与期望报酬的比值，是反映 3 不同概率下报酬或报酬率与期望报酬离散程度的一 章 个相对指标，可用来比较期望报酬不同的各投资项 目的风险。 风 险 其计算公式如下： 价 CV 值
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第
3 章 风 险 价 值
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第
3 章 风 险 价 值
三、投资者的风险偏好
1、风险厌恶 2、风险中性 3、风险偏好
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第
3 章 风 险 价 值
四、风险价值
风险价值观念的核心是反映了风险和收益之 间的关系，反映了投资者因冒风险投资而需 要获得的额外补偿。 风险价值又称风险收益、风险报酬、风险溢 价或风险溢酬，它是预期收益超过无风险收 益的部分，反映了投资者对风险资产投资而 要求的风险补偿。 风险与收益相对应的原理，否定了传统投资 将预期收益最大化作为决策准则的思想。
经济景气程度 经济增长减退 经济适度增长 经济强劲增长 发生的概率 20% 30% 50% 现金净流量 1000 1200 1400 投资报酬率 10% （1000÷10000） 12% （1200÷10000） 14% （1400÷10000）
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第
3 章 风 险 价 值
1. 计算预期报酬率
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3 一、收益的涵义 章 风 险 价 值
第
3 章 风 险ห้องสมุดไป่ตู้价 值
二、收益的类型
1、名义收益率 2、预期收益率 3、实际收益率 4、必要收益率 5、无风险收益率 6、风险收益率
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预期收益率=无风险收益率+风险收益率
第
3 风 险 价 值
对名义收益率的不同理解