高级财务会计理论讲义与实务案例研究--盈余管理专题
第八章 盈余管理 《资本市场会计研究》PPT课件
盈余管理动机
一、资本市场诱因 为提高公司的短期股价而操控盈余。 1.首次公开发行(IPO)或现金增资 借提高盈余，以提高发行价格 公开说明书中自愿或强制盈余预测越高，发行价格愈大。 在IPO前一年或现金增资前一年，将应计盈余调高，以提高承销价格。
一、资本市场诱因
2.迎合预期盈余 公司盈余若迎合(meet)或击败(beat)标竿，市场会给予津贴；否则会给予处罚。 未迎合预期的处罚 > 迎合预期的津贴 3.迎合机构投资者持股风格 短视类型机构投资者持股比重愈高 =>研究发展支出↓，当期盈余↑ 持长期观点的机构投资者比重愈高 =>研究发展支出↑，未来盈余↓
一、操弄盈余
2.流动负债的变化(△CL) 流动负债 ↓ ＝＞应计盈余 ↑ ＝＞盈余 ↑ 例如：故意低估未来的售后服务成本与或有事项(或有费用) 问题：售后服务保证成本愈高愈好还是愈差？ 正面：经济学的信息传递观点 负面：会计学的盈余操控观点 3.固定资产与折旧(DEP) 盈余管理方法： 处分资产时机的选择 固定资产减损金额决定或价值回升时机 提早适用资产减损公报 折旧方法的选择或变更
6. Francis, LaFond, Olsson and Schipper(2005) 修正Dechow & Dichev model2002，应计分正常与异常 比照Jones Model，使用△REC与PPE控制外在营业环境 估计式的残差，即人为操控部分 7. Dechow et al.(2012) 考虑当期应计会在未来回转，在模式中加入回转的虚拟变量 提高检定力与改善遗漏变数问题
二、操弄流通在外股数
1.库藏股交易 Hirbar et al. (2006)： 购回库藏股前，盈余略小于分析师预期的样本比率，呈现相当多现象 盈余略小于分析师预期的公司透过股票购回向上操控盈余，使得EPS略大于分析师预期 市场反应：股价折减
案例研究盈余管理专题
企业变更会计政策和估计，以调整盈余。
盈余管理的影响与后果
投资者利益受损
盈余管理可能导致投资者对企业的真 实业绩产生误解，从而做出错误的投 资决策。
资本市场信任危机
过度的盈余管理会破坏资本市场的公 平、公正和透明原则，导致投资者对 资本市场的信任度降低。
企业长期发展受阻
长期的盈余管理可能导致企业失去诚 信和声誉，影响企业的长期发展。
强化国际合作
加强与国际监管机构的合作，共同打击跨境 盈余管理行为。
展望未来
对未来监管趋势和盈余管理研究进行展望， 提出建设性意见和建议。
05
相关法规与监管政策
国内外盈余管理相关法规与政策概述
国内法规与政策
我国对盈余管理采取了一系列法规与政策，包括《企业会计 准则》、《上市公司监管指引》等，旨在规范企业财务报表 编制和信息披露。
行业背景
介绍企业所在行业的市场状况、竞争格局、政策 法规等。
3
盈余管理前的经营状况
分析企业在盈余管理前的财务状况、经营成果和 现金流量等。
案例相关财务数据与资料
财务报表
包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
审计报告
如有，应获取相关的审计报告，以便了解审 计意见和审计调整情况。
相关公告与披露
收集企业关于盈余管理的相关公告、披露和 解释说明等。
盈余管理的目的和动机
目的
盈余管理的目的是使企业财务报表呈 现出一个理想的财务状况，以吸引投 资者、满足监管要求或提升股价等。
动机
盈余管理的动机主要包括资本市场动 机、契约动机和政治成本动机等。
盈余管理的方法和手段
方法
常见的盈余管理方法包括应计项目管理、真实盈余管理和分类转移等。
高级财务会计理论与实践案例
高级财务会计理论与实践案例在现代商业环境中，财务会计是企业管理的重要组成部分。
通过理解高级财务会计理论及其实践案例，我们可以深入了解企业财务数据的处理和报告，为企业的决策提供支持。
本文将探讨几个高级财务会计理论，并通过实际案例来说明其应用。
一、资产负债表和利润表的使用资产负债表和利润表是企业财务报表的两个主要部分。
资产负债表是对企业在某个特定日期的财务状况的总结，而利润表汇总了企业在一定期间内的经营业绩。
通过分析这两个报表，我们可以评估企业的财务状况和经营绩效。
以一家制造公司为例，资产负债表显示了公司的资产，如现金、设备和存货等，以及负债，如应付账款和长期债务。
利润表显示了公司的营业收入和支出，以及净利润。
通过分析这两个报表，我们可以判断公司的资产是否能够覆盖其负债，以及其盈利能力和生存能力。
二、成本会计与预测成本会计是企业确定和分配成本的过程。
它帮助企业了解其生产成本，从而做出正确的决策。
成本会计涉及到计算直接成本和间接成本，并将其分配到不同的产品或服务上。
通过成本会计方法，企业可以确定各个产品或服务的成本，并为定价和决策提供依据。
预测是财务会计中的另一个重要方面。
企业需要对未来的财务状况进行预测，以制定有效的战略和决策。
通过分析过去的财务数据和市场趋势，企业可以使用不同的预测技术来预测未来的销售额、成本和利润。
这将有助于企业规划和预测未来的业务活动。
三、投资决策与财务风险管理投资决策是企业在不同的投资机会中做出决策的过程。
财务会计提供了评估投资机会的工具和指标，如财务比率和现金流量分析。
通过分析这些数据，企业可以确定哪些投资机会是有利可图的，并决定是否进行投资。
财务风险管理也是财务会计的重要部分。
企业面临着各种财务风险，如市场风险、信用风险和汇率风险等。
通过使用不同的风险管理工具，如金融衍生品和保险，企业可以管理和减少这些风险的影响。
结论高级财务会计理论和实践案例对于企业管理至关重要。
通过理解资产负债表和利润表的使用、成本会计与预测，以及投资决策与财务风险管理，企业可以更好地理解和管理财务数据，提高决策的准确性和效益。
第四讲 盈余管理及其经济后果
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第四讲 盈余管理及其经济后果
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第四讲 盈余管理及其经济后果
➢ 契约动机 ➢ 补偿计划：奖励方案的设计，货币奖金VS. 股票期权。问题：年薪制如何设计？ ➢ 债务契约
➢ 税收动机：减轻税负
问题：股价VS.税负矛盾？会计与税法分腿走路
➢ 政治和管制动机 “政治成本”的概念，我国垄断性行业是否存 在政治成本的问题？如邮政、电力、电信等公 益事业行业。案例：广东省春节公路运输价格 听证会，民航运输价格听证会等。
✓ 董事会监督 ✓ 监事会监督 ✓ 大股东监督 ✓ 敌意接管 ✓ 争夺代理权 ✓ 融资结构带来的监督：分散股权。 ✓ 员工持股形成的压力
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第四讲 盈余管理及其经济后果
问题讨论：如何对下属公司的盈余管理进行监管
✓ 拓宽考核指标：不单纯是财务指标，还有一些非财 务指标，譬如市场占有方面的指标等，减小盈余管 理的动机和效用。
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第四讲 盈余管理及其经济后果
• •
•“保守” •会计
•“中性” •盈余
•“激进” •会计 •
•“欺诈” •会计
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•会计选择 •未违反公认会计原则 •过度确认各种准备 •并购过程中高估研发成本 •高估重组费用和资产减值 •以中立方式进行会计处理得出的盈余 •低估坏账准备 •低估其他各种准备 •违反公认会计原则 •提前确认收入 •虚构收入 •提前开具销售发票 •高估存货
老金和其他退休后的福利、长期资产减 值、债券和权益性证券的计价
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第四讲 盈余管理及其经济后果
2、 收益报告
l 营业观与综合收益观 历史：对非营业外收支和以前年度损
财物案例分析--盈余管理
盈余管理一、盈余管理的概念美国会计学家凯瑟琳（Katherine.Schipper）认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的的控制对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。
美国会计学家斯考特（William.K.Scott）认为盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择是经营者自身利益或（和）企业市场价值达到最大化的行为。
二、盈余管理的定义企业管理层在公认会计准则、会计制度及有关财务会计法允许的范围内，利用会计政策的可选择性和交易规划等手段，有意识地调节或控制企业的盈余，使会计报表数据达到预期的满意效果，以达到自身利益最大化或企业价值最大化的行为。
三、特征1.盈余管理的主体是企业管理当局2.盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息3.盈余管理不会增减社会的实际盈余4.盈余管理的目的既明确又复杂四、盈余管理与会计造假的区别1、主体不同盈余管理主体是企业管理当局，包括经理人员和董事会。
会计造假主体则可能是企业管理当局，但绝大多数是个别高级管理人员。
2、法律法规的认可不同盈余管理在法律法规允许的范围内进行，是通过选择有利于自身利益的相应会计政策来进行会计处理。
会计造假则是采用违法违规手段来改变企业盈余信息，导致会计信息严重失实。
3、手段不同盈余管理是在会计法律法规和准则允许的范围内，主要针对会计政策的变更和对会计核算上需要估算的项目进行调整，来达到修正企业盈余的目的。
会计造假则以不合法手段来粉饰企业财务报表。
4、目的不同盈余管理的目的是，管理者为满足股东财富最大化的要求，合理避税节税，使自己的管理业绩和管理才能得到认可等，其受益者通常是企业管理当局、股东、公司员工。
会计造假的目的是以损害大多数股东和其他信息使用者的利益为代价，实现企业经营管理者的不当获利。
5、影响范围不同盈余管理只会影响实际盈余在不同会计期间的反映和公布，影响的是会计数据，尤其是会计报表中的报告盈余，而不是实际盈余。
第13章 盈余管理(2)
（公司业绩与股利管理）
大连理工大学财务管理研究所 李延喜
1
一、股利政策及其基本问题 1、股利政策——如何合理地分配净利润？
（1）企业如何确定合适的分红比例，DPS/EPS=每股现 金股利/每股利润=？
（2）企业如何确定合适的分红形式：现金股利、股票
股利、或通过回购股东的股票发放现金给股东？
报酬率为16.4%。
此后，IBM公司的盈利开始呈现徘徊、甚至衰退趋势。
1989年，公司的税前利润66.45亿美元，净利润37.6亿
美元，总资产报酬率仅为5%。 1990年，IMB似乎力挽衰退局势，再次创造了历史上的 巨额利润，当年税前利润102亿美元，净利润60.2亿美 元，但总资产报酬率7.3%。
1997-10-21
1996-4-16
3
3.8
1996-5-2
12
东电B股股利分配方案
分红 分配方案(每10股) 公告日期 2006-5-20 2005-6-3 2004-5-21 分红(元) 2 0.3 0.3 送股(股) 0 0 0 转增股(股) 0 0 0
2003-7-10
2002-5-22 2001-6-12
=(D1/P0)+g
注意：虽然手中鸟理论认为股利收益率=股利增长 率，但实际上二者的风险不同，即(D1/P0)的风险<g 的风险，所以投资者偏好现金股利。
17
（2）手中鸟理论的结论和政策含义 （a）权益资本费用与股利支付比例成反比；
（b）股票价格与股利支付比例成正比。
（c）BIH理论的财务政策政策含义：企业必需制定 高支付比例的股利政策，才能使企业价值最大化。 （3）手中鸟理论的问题 投资者将所得到的现金股利将重新投资于该企业或 风险相同的企业，无论如何，长期来看，企业支付给股 东的现金流量是由企业所经营资产产生的现金流量的风 险所决定的，并不取决于股利支付比例的高低。
盈余管理多案例分析
盈余管理多案例分析作者：王孟君来源：《大经贸·创业圈》2019年第03期一.阳光股份盈余管理案例阳光股份建立之初以住宅建设销售为主营业务，兼营各类固定资产租赁及管理业务。
自2007年引进新加坡政府产业投资公司后开始了其经营业务转型，凭借其转型后的商圈经营管理业务跻身国内商业地产第一梯队公司，摆脱了过去以商品房建设销售为主的单一经营模式。
根据其2014年的年度财务报告，自2014年1月1日起，对投资性房地产后续计量由成本模式变更为公允价值模式计量。
首先，根据合并报表数据可以看出，公司2014年及2015年资产负债率、产权比率比2013年仅略有上升，如果扣除投资性房地产公允价值的影响，根据原会计政策得到的财务数据，资产负债率在2014年和2015年将高达85%左右，产权比率将高达5.6（2014年）和6.14（2015），而会计政策变更后，对该公司的财务杠杆有很大的降低作用，将极大提高公司的融资能力。
根据之前的年报数据，按原来的方式2014-2015年的年折旧摊销约为0.7亿元，投资性房地产按公允价值为后续计量模式后，相对于之前，可直接增加核心利润0.7亿元。
从利润表本身来说，这样的分类改善了报表利润结构。
通过这样的会计政策变更，根本不需要再向下转移利润就可以达到盈余管理的效果，或者说之前的折旧成本被隐藏（转移）到了公允价值的变化当中去了。
其次，除了政策变更、选择性会计估计判断外，公司还通过各项手段进行粉饰报表，营造虚假财务表现。
2014年因大额计提资产减值损失出现亏损，因此2015年公司的压力很大，因为不能连续亏损2年。
利润表显示，2015年的净利润主要来自于投资收益和公允价值变动收益，2015年公允价值变动收益是-0.92亿元，但实际是投资性房地产贡献的收益有1.53亿，出现负数是会计账务处理的结果，即处置子公司时结转的以前年度公允价值变动收益2.45亿元。
总的来说，处置股权和投资性房地产产生了约3亿元的利润，是2015年净利润扭亏为盈的根本原因。
盈余管理多案例分析
盈余管理多案例分析作者：王孟君来源：《大经贸》 2019年第3期王孟君一．阳光股份盈余管理案例阳光股份建立之初以住宅建设销售为主营业务，兼营各类固定资产租赁及管理业务。
自2007年引进新加坡政府产业投资公司后开始了其经营业务转型，凭借其转型后的商圈经营管理业务跻身国内商业地产第一梯队公司，摆脱了过去以商品房建设销售为主的单一经营模式。
根据其2014年的年度财务报告，自2014年1月1日起，对投资性房地产后续计量由成本模式变更为公允价值模式计量。
首先，根据合并报表数据可以看出，公司2014年及2015年资产负债率、产权比率比2013年仅略有上升，如果扣除投资性房地产公允价值的影响，根据原会计政策得到的财务数据，资产负债率在2014年和2015年将高达85%左右，产权比率将高达5.6（2014年）和6.14（2015），而会计政策变更后，对该公司的财务杠杆有很大的降低作用，将极大提高公司的融资能力。
根据之前的年报数据，按原来的方式2014-2015年的年折旧摊销约为0.7亿元，投资性房地产按公允价值为后续计量模式后，相对于之前，可直接增加核心利润0.7亿元。
从利润表本身来说，这样的分类改善了报表利润结构。
通过这样的会计政策变更，根本不需要再向下转移利润就可以达到盈余管理的效果，或者说之前的折旧成本被隐藏（转移）到了公允价值的变化当中去了。
其次，除了政策变更、选择性会计估计判断外，公司还通过各项手段进行粉饰报表，营造虚假财务表现。
2014年因大额计提资产减值损失出现亏损，因此2015年公司的压力很大，因为不能连续亏损2年。
利润表显示，2015年的净利润主要来自于投资收益和公允价值变动收益，2015年公允价值变动收益是-0.92亿元，但实际是投资性房地产贡献的收益有1.53亿，出现负数是会计账务处理的结果，即处置子公司时结转的以前年度公允价值变动收益2.45亿元。
总的来说，处置股权和投资性房地产产生了约3亿元的利润，是2015年净利润扭亏为盈的根本原因。