(国鸣投资孙培源投资篇)宏观经济分析方法
证券投资中的宏观经济分析
证券投资中的宏观经济分析宏观经济分析在证券投资中起着至关重要的作用。
投资者需要了解经济的宏观环境以及宏观经济指标的变化，以便做出明智的投资决策。
本文将探讨证券投资中的宏观经济分析，并提供一些分析方法和工具。
一、宏观经济分析的重要性宏观经济分析是指对整个经济系统进行全面、系统、深入的研究，以了解经济的总体状况和走势。
在证券投资中，宏观经济因素对于证券价格的波动和市场走势起着决定性的作用。
只有深入了解和把握宏观经济的变化，投资者才能更好地制定投资策略，降低投资风险，增加投资收益。
二、宏观经济分析的方法1. 回顾历史数据：通过分析历史数据来确定经济周期的阶段和周期性的变动规律。
通常，经济周期包括扩张期、峰值期、衰退期和底部期。
投资者可以通过分析历史数据来评估当前经济周期的位置，以及预测未来经济发展的走势。
2. 分析宏观经济指标：宏观经济指标反映了经济整体的表现和走势。
常见的宏观经济指标包括国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、消费者物价指数（CPI）、制造业采购经理人指数（PMI）等。
投资者可以通过分析这些指标的变化，判断经济的增长和通胀压力，进而决定投资策略。
3. 研究产业和行业信息：不同的产业和行业受到宏观经济环境的影响程度不同。
投资者需要研究不同产业和行业的发展趋势、供求关系以及政策环境等因素，以便选择具有潜力的投资标的。
4. 关注市场情绪和情感指标：投资市场情绪和情感指标反映了投资者的情绪和情感状态，对证券价格的波动起着重要作用。
投资者需要关注市场情绪指标，如投资者信心指数、市场波动指数（VIX）等，以捕捉市场情绪的变化和市场风险的增加。
三、宏观经济分析的工具1. 经济报告：经济报告是了解宏观经济环境的重要手段。
各国央行、经济研究机构和金融机构定期发布的经济报告提供了大量的宏观经济数据和分析，投资者可以通过研读这些报告来获取宏观经济信息，并进行相应的分析和判断。
2. 统计数据：宏观经济数据的统计是宏观经济分析的重要依据。
如何进行投资市场的研究和分析
如何进行投资市场的研究和分析投资市场研究和分析是投资者在制定投资策略和决策时必须考虑的重要环节。
通过深入了解市场的基本面和技术面，投资者可以更准确地判断市场趋势、评估资产价值，并做出相应的投资决策。
本文将探讨如何进行投资市场的研究和分析，帮助投资者提高投资效果。
一、了解市场基本面市场的基本面包括宏观经济状况、行业发展趋势和公司财务状况等因素。
投资者可以通过以下方法了解市场的基本面信息：1.1 宏观经济分析宏观经济分析是研究国家经济状况和政策对市场的影响。
投资者可以关注国内外的经济指标，如GDP、CPI和PMI等数据，以及央行货币政策和财政政策等公告。
通过分析这些信息，投资者可以对市场整体的经济走势和投资机会有更清晰的认识。
1.2 行业研究行业研究是研究特定行业的发展趋势和竞争状况。
投资者可以关注相关行业的报告、研究和新闻，了解行业的增长潜力、竞争格局和政策影响等因素。
此外，还可以参加行业会议和展览，与行业专家和从业者交流，深入了解行业内部的变化和机遇。
1.3 公司财报分析公司财报是研究上市公司的财务状况和经营业绩的重要依据。
投资者可以通过阅读公司的年度报告、中报和季度报告，了解公司的盈利能力、资产负债情况、现金流量状况等关键指标。
同时，还可以参考独立研究机构对公司的分析报告，获得更全面和客观的评估。
二、掌握市场技术面市场的技术面是指通过图表和指标分析市场历史价格和交易量等信息，用以预测未来市场走势和判断市场的超买超卖情况。
投资者可以采用以下方法进行市场技术面分析：2.1 K线图分析K线图是股票市场最常用的技术分析工具之一。
投资者可以通过绘制不同周期的K线图，观察价格、成交量和技术指标的变化，判断市场的趋势和反转信号。
同时，还可以使用技术指标如均线、MACD和RSI等，进一步辅助判断市场的走势和买卖时机。
2.2 相对强弱指数分析相对强弱指数（RSI）是判断市场超买超卖情况的重要指标。
投资者可以利用RSI指标判断市场是否过度买入或卖出，并根据其数值的变化预测市场的调整或反转。
证券投资的宏观经济分析和投资策略
证券投资的宏观经济分析和投资策略随着社会经济的不断发展和人们对财富的追求，证券投资成为了许多人关注的焦点。
对于投资者来说，了解宏观经济的分析和投资策略是至关重要的。
本文将从宏观经济分析和投资策略两个方面探讨证券投资的相关问题。
一、宏观经济分析宏观经济分析是指通过对整体经济环境的研究和把握，来指导证券投资的决策。
在进行宏观经济分析时，需要关注以下几个方面的指标：1. 国内生产总值（GDP）：GDP是衡量一个国家经济总量的指标，投资者可以通过观察GDP的增长情况，判断经济是否处于增长周期，从而决定投资策略。
2. 通货膨胀率：通货膨胀是一个国家经济中的普遍现象，它会影响到证券市场的利率、货币政策等因素，投资者需要密切关注通货膨胀率的变化，以及相关政策的调整。
3. 就业情况：就业率的高低与一个国家的经济状况息息相关，投资者可以通过观察就业情况来判断市场的需求水平和消费能力，进而进行证券投资。
4. 外汇市场情况：外汇市场的波动直接影响着证券投资的盈亏情况，投资者需要对外汇市场的走势有所了解，以便进行相应的风险管理。
以上只是宏观经济分析的几个方面，投资者在实际操作中可以综合考虑更多的因素，以全面把握市场的走势和趋势。
二、投资策略基于宏观经济分析，投资者可以制定相应的投资策略，以保证投资的回报最大化。
以下是一些常见的投资策略：1. 长期投资：长期投资是指投资者将资金长期投入到证券市场，以追求稳定且长期的回报。
这种策略适用于相信经济长期向好发展的投资者。
2. 短期投机：短期投机是指投资者根据市场短期行情进行快速买卖，以追求短期的高回报。
这种策略适用于投资者对市场有较敏锐的洞察力和判断力。
3. 分散投资：分散投资是指投资者将资金分散到多个不同领域或不同类型的证券中，以降低投资的风险。
这种策略适用于风险承受能力较低的投资者。
4. 价值投资：价值投资是指投资者根据公司的内在价值来选择投资标的，追求低估值的投资机会。
这种策略适用于相信市场有较大投资机会的投资者。
投资者如何分析宏观经济数据与投资策略
投资者如何分析宏观经济数据与投资策略在投资领域中，对宏观经济数据的分析至关重要。
宏观经济数据能够提供有关经济整体状况的重要信息，有助于投资者制定更准确的投资策略。
本文将介绍投资者如何分析宏观经济数据，并将分析结果应用于投资策略中。
一、选择可靠的宏观经济数据首先，投资者应该选择可靠和权威的宏观经济数据来源。
政府机构、国际组织、咨询公司以及大型银行等都是提供宏观经济数据的可靠来源。
这些数据通常经过严格的收集、分析和验证程序，能够保证数据的准确性和可信度。
二、关注关键宏观经济指标投资者需要关注一些关键的宏观经济指标，如国内生产总值（GDP）、消费者物价指数（CPI）、生产采购经理人指数（PMI）等。
这些指标能够反映经济的整体表现和发展趋势。
例如，GDP可以衡量一个国家的整体经济活动水平。
投资者可以根据GDP的增长率来判断经济是否在扩张或放缓，并据此对相关行业和个股进行分析和投资。
三、比较宏观经济数据与市场预期投资者在分析宏观经济数据时，需要将数据与市场预期进行比较。
市场预期是投资者对宏观经济数据的预测和预期。
如果宏观经济数据与市场预期相符，市场反应可能不大；但如果数据与市场预期出现较大差异，市场可能会有较大波动。
四、认识宏观经济走势与资产表现的关系投资者还应该认识到宏观经济走势与不同资产表现之间的关系。
不同资产与经济走势相关性的了解有助于投资者制定更准确的投资策略。
例如，通常情况下，股票市场与经济增长呈正相关关系。
当经济增长放缓时，股票市场可能会出现下跌趋势；相反，经济增长加速时，股票市场可能会呈上涨趋势。
而债券和黄金等避险资产通常在经济不确定时表现较好。
五、综合研究多个宏观经济数据最后，投资者应该进行综合分析研究，不仅仅关注单一的宏观经济数据。
因为经济是复杂的，宏观经济数据会受到多种因素的影响，单一的数据可能无法完全反映经济整体的情况。
通过综合研究不同的宏观经济数据，投资者可以更全面、准确地了解经济走势，并在此基础上制定相关的投资策略。
国鸣投资孙培源(投资篇)我眼中的陈经与跨国企业
陈经的贴子里，对中国官办经济这种世界最为怪异的经济进行了解读。
他认为中国这种经济形态，加上中国集中力量办大事的举国体制，以及其它一些原因，造就了中国的强劲崛起。
贴子很长，大家搜着看吧。
前两天国观里还有呢。
陈经的许多思考，其实也代表了我们许多2000年的时候还算年轻的人的思考。
我们认为，世界上一个最实在最朴素的道理就是世界上一个最实在最朴素的道理就是，，一件事情既然已经发生了一件事情既然已经发生了，，肯定是有导致其发生的充足原因在里面。
如果没有充足的原因，它是不会发生的。
所以存在即合理，人要尊重现实。
就中国呢，这么多人说他这也不好那也不好，也确实不好，但连续30年高速发展，是铁的事实，中国没有在老章指定的时间段崩溃掉，也是铁的事实，既然如此，事实背后必有充足的原因。
那么，这个充足的原因到底是什么呢？这就是我们的思考。
中国与西方的市场经济发展之不同，实际上是中国的发展中掺杂了大量政府对市场的干预。
干预的主要方式有四个，一个是政策和金融杠杆的调控，这个西方也有；二个是政府对几项最为重要的经济资源的控制力，比如土地。
精英们关于土地私有化已经吼了多年，地方政府仍然靠着土地财政自肥。
三是国有企业相当多，国有企业的思维和行为方式基本上是“二政府”。
四是许多社会事业机构和中介组织的行政化。
比如中国的中国机械工业协会，与外国的协会有本质的区别，体现了极多的国家行政干预。
因为他是国家机械工业部撤部改成的。
中国这个情况到底好不好？多数人认为是行政化过度了。
但是中国发展铁的事实又表明，行政干预市场是有一定的作用的。
到底是怎么回事呢？下面我用跨国公司作为例子，来解释这个问题。
顺便报告大家，我的大学专业和现在的职业都是研究搞企业的，所以以前的话都是业余的，只有这一段是半专业的，呵呵。
大家知道，当今世界，富可敌国的强大的跨国公司是代表着国家竞争力和国家利益。
所以，中国无论是用什么样的手段，归根结底还是猫论，“耗子”就是必须发展出中国的跨国巨头，代表中国，到国际市场上去与美日欧的跨国公司进行利益角逐。
(国鸣投资孙培源行研篇)行业研究方法
行业分析--深化公司投资价值分析的前提和基础摘要：行业研究在公司价值分析的作用是为公司价值分析长眼：以行业的眼光去判断公司，去发现投资价值和投资机会。
企业的价值取决于企业的现在和未来收益，而行业的现状和发展趋势在很大程度上决定了行业内企业现在和未来收益，行业的经营的基本特征和规律，则是行业内企业经营所必须遵循的，同时它也能标示行业内企业核心竞争力的体现，行业内企业竞争优势比较的着重点。
本文将通过行业环境和基本面分析和行业特征分析这二个方面的分析，阐述行业分析在公司价值分析中的作用和意义。
一、行业分析的内容和意义（一）行业研究的内容和意义行业研究在公司价值分析的作用主是为公司价值分析长眼：以行业的眼光去判断公司，去发现投资价值和投资机会。
企业和所在行业之间的关系是点和点所在面的关系，企业的价值取决于企业的现在和未来收益，而行业的现状和发展趋势在很大程度上决定了行业内企业现在和未来收益，行业的经营的基本特征和规律，则是行业内企业经营所必须遵循的，同时它也能标示行业内企业核心竞争力的体现，行业内企业竞争优势比较的着重点。
行业分析主要侧重二个方面：一是行业环境和基本面分析，这方面分析包括：行业类型分析、外部因素分析，需求分析，供给分析，获利能力分析。
通过行业分析，就能认识和了解行业内公司的经营环境和背景，是公司分析和价值判断的基础。
二是行业经营特征分析：通过行业经营特征、行业的产业链和价值链及构成的分析，揭示行业内企业的经营规律和竞争优势的具体体现。
（二）行业分析在公司价值分析中所处的位置完整的公司投资价值分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析，在公司投资价值分析，首先进行的是宏观经济分析，它着重于宏观经济环境和经济增长的分析，它是行业分析的背景和前提。
接下来就是行业分析，基于宏观经济分析，对行业产品的需求和供给状况及增长趋势、价格和获利能力的现状和变化进行分析，最后在此基础上，对行业内的公司进行分析和价值判断。
基金投资的宏观经济分析
基金投资的宏观经济分析基金投资在如今的经济社会中扮演着重要的角色。
对于投资者而言，了解宏观经济的状况对于做出明智的投资决策至关重要。
本文将从宏观经济的角度，对基金投资进行分析，探讨其影响因素和相关的经济指标。
一、宏观经济对基金投资的影响宏观经济因素对基金投资有着重要的影响。
首先，国家的整体经济状况直接决定了投资环境的好坏。
如果一个国家的经济处于增长期，那么股市和债市通常也会表现较好，基金投资的回报率会较高。
而在经济衰退期，投资环境则相对较差。
其次，宏观经济政策的变化也会对基金投资产生重要的影响。
例如，货币政策的宽松与收紧会直接影响利率水平，并进一步影响债券市场的表现。
此外，财政政策、税收政策等也会对相关行业和市场产生影响，进而影响基金的投资收益。
除此之外，宏观经济中的通货膨胀率、利率水平、就业状况等指标也会对基金投资产生影响。
一般来说，高通胀率下货币贬值，资产价格上涨，股票市场较好；利率上升可能导致债券市场不景气；就业状况的好坏会影响消费者信心和购买力，从而对股票市场产生影响。
二、宏观经济指标与基金投资1. GDP增长率GDP增长率是衡量一个国家或地区经济健康状况的重要指标，对于基金投资者来说也是一个重要参考因素。
较高的GDP增长率通常意味着经济繁荣，企业收益可能增加，股市也有望上涨，因此可选择性地增加股票类基金的投资比例。
2. 利率水平利率是宏观经济中的重要变量，能够影响到债券市场的表现，从而对债券类基金产生影响。
当利率上升时，债券市场通常表现疲软，投资者可能选择减少债券基金的配置比例。
3. 通货膨胀率通货膨胀率是经济中的一项重要指标，对于基金投资者来说也是一个需要考虑的因素。
一般情况下，较高的通货膨胀率会导致货币贬值，股票和房地产等实物资产可能会受益。
投资者可以适当增加股票基金或房地产基金的配置比例。
4. 汇率波动汇率波动可能会对基金投资产生影响，特别是对于跨境投资的基金。
当本国货币贬值时，可以购买外币资产的基金可能获得更高的回报。
宏观经济分析方法
宏观经济分析方法国家信息中心祝宝良一、宏观经济分析1、宏观经济调控四大目标（短期需求管理）经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡是宏观经济调控的四大经济目标。
物价和国际收支为稳定指标、经济和就业为增长指标实际经济增长围绕潜在经济增长波动，目前，我国潜在经济增长率在10%左右。
中国的四大经济指标组合：经济8-10%左右，CPI为3%左右，失业率5%左右。
2、我国经济结构优化目标（中长期供给管理）城乡二元结构和三农问题区域发展结构收入分配产业结构需求（投资、消费、出口）结构要素投入结构：资源约束、环境环境约束、科技发展和管理落后、人力资本提升（教育、医疗、社会事业发展）。
经济主体结构：国有（垄断、市场准入等）、集体、私有、个体经济发展3、主要调控手段财政政策、货币政策两大手段产业政策、价格政策、投资政策、土地政策、环保政策、安全生产政策、社会政策体制改革（价格、财税、金融、国有企业、政府管理、收入分配、农村改革、社会流域改革） 财政政策：财政收入、财政支出、财政赤字、国债规模货币政策：中间目标为利率、货币供应量(M1, M2)。
政策工具为，公开市场操作、法定准备金率、再贴现率、基准利率、信贷规模控制、窗口指导法律和行政手段4、支出法GDP：投资、消费、进出口三大需求投资：15%-25%消费：实际零售额增长10-12%左右进出口：保持一定顺差5、生产法GDP ：一、二、三产业总量和结构规模以上工业增加值14%左右6、收入法GDP ：居民收入、财政收入、企业利润7、商品服务和资产价格：居民消费价格、投资价格、工业品出厂价格、原材料购进价格、国民生产总值平减指数、住房价格、股市价格8、总结：分析短期宏观经济，主要看：GDP、工业、能源（电力）、投资、零售额、出口、进口、企业利润、CPI、PPI、M1、M2、新增贷款。
9、我国经济发展的决策机制二、统计数据分析1、现价与不变价的转换年度数据转换季度数据转换月度数据转换2、经济增长速度年度速度季度同比、累积比、环比（季节调整问题）月度同比、累积比、环比（季节调整问题）3、经济增长贡献贡献率指某一因素的贡献量(增量)与总贡献量(总增量)之比乘100%，指该因素的增长量占总增长量的比重。
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中国的四大经济指标组合：经济 8-10%左右，CPI 为 3%左右，失业率 5%左右。
2、我国经济结构优化目标（中长期供给管理） �城乡二元结构和三农问题 �区域发展结构 �收入分配 �产业结构 �需求（投资、消费、出口）结构 �要素投入结构：资源约束、环境环境约束、科技发展和管理落后、人力资本提升（教育、医 疗、社会事业发展） 。 �经济主体结构：国有（垄断、市场准入等） 、集体、私有、个体经济发展 3、主要调控手段 �财政政策、货币政策两大手段 �产业政策、价格政策、投资政策、土地政策、环保政策、安全生产政策、社会政策 �体制改革（价格、财税、金融、国有企业、政府管理、收入分配、农村改革、社会流域改革） �财政政策：财政收入、财政支出、财政赤字、国债规模 �货币政策：中间目标为利率、货币供应量(M1, M2)。政策工具为，公开市场操作、法定准 备金率、再贴现率、基准利率、信贷规模控制、窗口指导 �法律和行政手段 4、支出法 GDP：投资、消费、进出口三大需求 �投资：15%-25% �消费：实际零售额增长 10-12%左右 �进出口：保持一定顺差 5、生产法 GDP ：一、二、三产业总量和结构 �规模以上工业增加值 14%左右 6、收入法 GDP ：居民收入、财政收入、企业利润 7、商品服务和资产价格：居民消费价格、投资价格、工业品出厂价格、原材料购进价格、国民 生产总值平减指数、住房价格、股市价格 8、总结：分析短期宏观经济，主要看： GDP、工业、能源（电力） 、投资、零售额、出口、进 口、企业利润、CPI、PPI、M1、M2、新增贷款。 9、我国经济发展的决策机制
�政府投资项目选择和投资乘数效应不同。1998 年我国基础设施落后，急需建设许多项目，经
济效益和社会效益较高。 1998-2002 年，6600 亿元国债，投资基础设施，包括：农林水利、交 通通讯、城乡电网、国家直属储备粮库、城市基础设施建设。现在基础设施相对完善，经济规 模扩大，难以依靠政府投资持续拉动经济增长，主要需转向民生支出和支持自主创新。
2009 年政府预算内投资为 9080 亿元，假设在此基础上增加 5000 亿元 消费价格指数 居 民 消 费 GDP（亿元） 进口（亿美元） （2000=100） （亿元）
基准方案
90044.0
123.6
311279.4
10908.1
情景 差额
90112.8 68.8
123.8 0.2
317315.1 603Байду номын сангаас.7
�
时间序列数据因素分解：时间序列四要素 为了及时、准确地把握经济周期波动，一般都采用月度或季度数据来进行分析和预测，而 对于每个经济指标的月度或季度时间序列来说，都包含着四种变动要素：长期趋势要素(Trend)、 循环要素(Cycle)、季节变动要素(Seasonal)和不规则要素(Irregular)。 长期趋势要素代表经济时间序列长期的趋势特性。循环要素是以数年为周期的一种周期性 变动，它可能是一种景气变动，经济变动或其他周期变动。季节变动要素是每年重复出现的循 环变动，以 12 个月或四个季度为周期的周期性影响，是由温度、降雨、年中的月份，节假日等 引起的。不规则要素，其变动无规则可循，这类因素是由偶然发生的事故引起的，如：故障、 罢工、意外事故、地震、水灾、恶劣气候、战争、法令更改、测定误差等。 在经济分析中，季节变动要素和不规则要素往往遮盖或混淆了经济发展中的客观变化，给 研究和分析经济发展趋势和判断目前经济处于什么状态带来困难，因此需要在经济分析之前， 将经济时间序列进行分解，剔除其中的季节变动要素和不规则要素。 � 时间序列数据因素分解的基本方法：加法模型和乘法模型
�先行、一致和滞后指标定义
。 先行指标是指在宏观经济波动达到高峰或低谷前，超前出现 �先行指标（Leading Indicators） 峰谷的指标。
�一致指标（coincident Indicators） 。 一致指标是指该指标达到峰谷的时间和经济周期波动的基
准日期的时间大致相同。 。 滞后指标是指达到峰谷的时间晚于经济周期波动基准日期时 �滞后指标（Lagging Indicators） 间的指标。 ◆国家信息中心月度经济景气指标 表 1 经济月度景气指标 先 行 指 标 一 致 指 标 滞 后 指 标 1．狭义货币量 M1 2. 钢产量 1. 工业增加值（可比价） 1．工业企业产成品库存 2．发电量 2．社会消费品零售总额 3．全国居民消费价格指数
�经济周期波动的转折点 �转折点是指经济时间序列的峰、谷日期。为了求出能反映经济周期波动的真正的的转折点需
排除季节要素和不规则要素的干扰。 �基准分法。从景气指标的基准出发，高于基准线的称为景气期（Business Boom）,低于基准线 称为萧条期（Business Depression） 。 �方向分法。从景气指标的变化方向出发，从谷到峰的期间称为扩张期（Expansion） ，从峰到谷 的期间称为收缩期（Contraction） ，峰到谷或谷到峰的期间称为一个阶段，而两个相同转折点之 间的期间称为周期。
Q = At K α Lβ α + β =1 α 〉 0, β 〉 0
At:定义为全要素生产率,是除资本和劳动力对经济增长贡献以外的其他生产要素的贡献
�我国的生产函数（1978-2005 年）
ln(Y)= 3.45 +0. 0318*T + 0.4847*ln(K) +0.5153*ln(L)
�1978-2008 年，我国年均经济增长 9.8%中，资本贡献 59%，劳动力贡献 9%，全要素生产率
宏观经济分析方法
国家信息中心 祝宝良
一、宏观经济分析 1、宏观经济调控四大目标（短期需求管理） 经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡是宏观经济调控的四大经济目标。 � 物价和国际收支为稳定指标、经济和就业 为增长指标 � 实际经济增长围绕潜在经济增长波动，目前，我国潜在经济增长率在 10%左右。
�供给导向计量经济模型 �理论基础： 古典经济学的经济增长理论 �原理：中长期经济增长的生产要素分析：自然资源（土地、矿产、水、环境） 、物质资本（由
固定资产投资逐年形成） 、劳动力、经济和社会体制（经济体制，如产权制度等） 、科技进步和 管理。
�使用： �方法：
潜在生产能力测算、各种生产要素贡献分析 科布-道格拉斯生产函数。
为 32%。 四、经济分析中注意的问题 1、研究目标 2、发展和变化规律：各种经济理论 3、现状分析：统计数据、调查数据、统计分析、模型分析 4、影响因素分析：国际环境、国内环境、政策因素、外部冲击 5、未来判断：统计分析、模型分析等 6、结论和政策建议
当前宏观经济形势分析与展望
一、促进经济平稳较快发展一揽子计划的目标和作用 1、出台一揽子计划的背景。 （此次世界金融危机和 1998 年亚洲金融危机我国经济环境比较） �世界经济发展环境不同。亚洲金融危机只影响亚洲和少数几个国家不同，这次危机影响世界 主要国家 �对外贸易发展状况不同。我国的贸易顺差不大。2001 年加入世界贸易组织，对我国出口限制 基本取消，贸易顺差大幅度增加，我国出口导向型发展模式面临长期调整。 �国内新经济增长点不同。房地产调整和汽车消费减慢成为制约经济的新因素。制造业企业库 存调整和企业产能过剩问题比较严重。 �1998 年前我国没有房地产和家用车市场。 2000 年后， 开始推动轿车进入家庭和住房体制改革， 推动了 2002-2007 年经济快速发展
二、统计数据分析 1、现价与不变价的转换 �年度数据转换 �季度数据转换 �月度数据转换 2、经济增长速度 �年度速度 �季度同比、累积比、环比（季节调整问题） �月度同比、累积比、环比（季节调整问题） 3、经济增长贡献
�贡献率指某一因素的贡献量(增量)与总贡献量(总增量)之比乘 100%，指该因素的增长量占总
�经济周期波动的类型
�古典周期 (Classical Cycle) 又上下称古典循环，表现为经济时间序列 “绝对水平”本身的周期
性波动。目前美国商务部发布的景气指数仍基于古典循环的概念。 �增长周期(Growth Cycle) 经济时间序列围绕一上升趋势而波动。在古典周期波动的概念中， 将趋势要素与循环要素视为一体而不加分离。在增长周期波动中却是将趋势要素和循环要素相 分离，把循环要素的变动看作是景气变动，即增长周期波动是循环要素的波动。 �增长率周期(Growth Rate Cycle)经济指标增长率随时间而发生的波动。 为了克服增长循环方 法中趋势估计不够准确的难点，20 世纪 80 年代，用增长率循环（Growth Rate Cycle）测度经济 周期的方法被投入使用。
增长量的比重。
�贡献度是指某一因素的贡献率作为权数乘报告期总量的增速，通常表述拉动总量增长多少个
百分点。
�研究结构性的变化
三、经济预测监测和预警
�专家调查法 �经济景气方法 �回归分析法方法 �计量经济模型方法 �投入产出方法 �可计算一般均衡方法 �组合预测
1、经济景气方法
�
经济景气监测预警方法的基本思想是利用不同经济指标变化的时间差，将经济指标分为先 行、一致、滞后指标，在此基础上构造先行、一致、滞后指数，用于监测、分析、判断经济景 气的状况。
�经济周期的阶段划分
�四阶段划分。衰退、紧缩、复苏、扩张。四个阶段依据 GDP 的趋势值和峰谷划分。 GDP 从
初峰回落到趋势值为衰退阶段，从趋势值降低到谷底为紧缩阶段，从谷底到趋势值为复苏阶段， 从趋势值到峰值为扩张阶段。 �两阶段划分。扩张阶段、衰退（收缩）阶段。 �三阶段划分。衰退、复苏、扩张
�加法模型。
加法模型的一般形式为:Y=T+C+S+I 式中 T、C、S 和 I 均表现为绝对量。 �乘法模型 乘法模型的一般形式为:Y=T×C × S × I 式中 T 表现为绝对量，C、S 和 I 均表现为相对量。
�按周期长度区分为四类