2018年财务报表分析形成性考核答案

2018年财务报表分析形成性考核答案

作业一：偿债能力分析

请根据您选择的一个上市公司年报，完成对该公司的偿债能力分析！

请于第十周之前提交。满分20分。

一、格力电器偿债能力分析

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债

3、现金比率=可立即动用的资金/流动负债

4、现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债

历年数据2013.12.3

1 2012.12.3

1

2011.12.3

1

流动比率

（%）

107.50 107.94 111.78

现金流量

比率（%）

13.44 23.35 5.22

速动比率

（%）

93.90 86.07 84.51

现金比率

（%）

41.23 37.05 25.01

二、长期偿债能力

1、资产负债率=负债总额/资产总额

2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额

3、偿债保障比率=负债总额/经营活动中的现金净流量

年份2013.12.3

1 2012.12.3

1

2011.12.3

1

资产负债

率（%）

73.47 74.40 78.43

股东权益

比率（%）

26.53 25.64 21.57

偿债保障

比率（%）

757.41 434.50 1991.40

三、利率保障倍数

利率保障倍数=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用

年份2013.12.3

1 2012.12.3

1

2011.12.3

1

利率保障-92.89 -17.99 -12.98

倍

偿债能力分析：珠海格力电器股份有限公司的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。

“财务报表分析”记分作业2

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作业二：营运能力分析

请同学们根据第一次作业选择的上市公司年报（注意：每次作业必须是针对同一个公司），完成对其的营运能力分析！

请于第十二周之前提交。满分20分。

格力电器营运能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力：

1、短期资产营运能力

（1）存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为格力的主要资产，存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大，存货规模增长速度小于

其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年上升。若该指标过小，则发生跌价损失的风险较大，但格力的销售规模也保持了较快的增长，在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货结构更加合理。因此，存货周转率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存货管理水平和资产利用效率，注重获取优质项目，加快项目的开发速度，提高资金利用效率，充分发挥规模效应，保持适度的增长速度。

年份2011 2012 2013

4.69

5.46 7.28

存货周转

率

（2）应收账款周转率。3年来，格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升（见表），原因是主营业务的大幅度上升，较严格的信用政策和收账政策的有效实施。

年份2011 2012 2013

应收账款113.61 153.62 156.84

周转率

2、长期资产营运能力

固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提高总资产周转率, 必须改善管理。

年份2011 2012 2013

1.37 1.25 1.17

总资产周

转率

总的来说, 格力的资产营运能力很强, 几项指标都非常优秀, 堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降，应加强对总资产管理的更加合理化，弥补不足，保持行业优势！