证券发行方式有哪些 (3)
证券投资学（第三版）吴晓求主编课后答案详解.doc
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《证券投资学》六月十六号下午两点半在1C302考试。
千万不要作弊，题型：单选、名词解释、简答、计算、论述名词解释第一章1.风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：优先股相对于普通股。
优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。
证券发行制与核准制的联系与区别
遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>证券发行制与核准制的联系与区别1、注册制与核准制的联系(1)无论是证券发行制还是核准制都是证券发行的管理方式，二者各有优缺点，无孰优孰劣之分。
(2)二者都坚持公开原则，着重强调信息披露在证券发行中的地位和作用，发行人在准备发行证券时，必须依法真实、完整、准确的公开各种相关资料。
2、注册制和核准制的区别(1)特征不同注册制：A、在注册制下，公司发行证券的权利是自然取得，并不需要政府的特别授权。
B、信息披露是注册制的核心。
C、在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。
D、注册制强调事后控制。
核准制：A、核准制下，证券发行权利是通过证券审核机构的批准获得的。
B、核准制并不排除发行人信息的公开披露。
C、核准制规定证券发行的实质条件，强调实质管理原则。
D、核准制主张事前与事后并举。
(2)对证券发行人资格及条件的要求不同注册制：公司设立条件与证券发行条件相当一致，不存在高于或严于公司设立条件的发行条件。
因此，证券法对证券发行条件往往不直接作出明确规定。
核准制：公司发行证券要符合法律规定的发行人营业状况、盈利状况、支付状况和股本总额等实质性条件。
即证券监管机构审查的事项，主要是信息披露所揭示事项及状况与法定条件之间的一致性与适法性。
(3)信息公开原则的实现方式不同注册制：信息披露是以市场行为和政府行为共同推动的，借助各中介机构的介人，使证券发行之信息披露实现标准化和规范化。
信息公开必须完全公开，并且不允许与发行相关的任何重要信息在公开前遗漏，对证券发行的品质并不进行审查。
核准制：信息披露同样是基础性法律要求，证券发行人必须履行信息披露义务，应当对与证券发行有关的各种重大信息予以充分有效的事先披露;但在该制度下，券监管机构有权对拟发行证券的品质作出审查，并决定是否允许其发行。
(4)对投资者素质的假定要求不同注册制：证券投资者被假定为消息灵通的商人。
董事会办公室证券事务岗社招笔试试题及答案-银行
董事会办公室证券事务岗社招笔试试题及答案-银行一、单项选择题。
1、甲公司为国有独资公司，乙公司是甲公司的子公司。
1996年，甲公司出资70%，乙公司出资30%，投资设立丙公司，甲公司总经理王某兼任丙公司董事长。
设王某代表丙公司作出一项投资决策，结果导致丙公司损失50余万元，该损失由（）承担。
A、甲公司承担70%，乙公司承担30%B、由甲公司承担C、由王某承担D、由丙公司承担2、以下关于公司股权的说法正确的是（）。
A、公司股东的投资行为所形成的权利不一定是股权B、股权并不是一种独立的财产权C、股东的股权与公司的所有权相冲突D、股权具有一定的身份性质3、黄兴公司下属的一分公司以自己的名义对外签订的合同，其法律效力（）。
A、无效B、有效，其责任由分公司独立承担C、有效，其责任由总公司承担D、有效，其责任由分公司承担，总公司负连带责任4、甲将其在某合伙企业中的财产份额转让与乙，双方签订转让协议，后甲的债权人丙请求对该财产份额强制执行，以下判断中，正确的是（）。
A、如果转让协议已经取得其他合伙人的一致同意，则丙无权请求强制执行B、如果转让协议尚未取得其他合伙人的一致同意，丙只有在其他合伙人表示不同意的情况下，才有权强制执行C、无论转让协议是否取得其他合伙人的一致同意，丙都无权请求强制执行D、无论转让协议是否取得其他合伙人的一致同意，丙都有权请求强制执行5、个人独资企业的投资人对企业债务承担的责任是（）。
A、以出资额为限承担责任B、以企业财产为限承担责任C、以其个人财产承担无限责任D、以其个人财产承担连带无限责任6、合伙人通过协议达成的关于亏损分担办法或比例具有（）。
A、对外效力B、对抗第三人的效力C、对内效力D、对内、对外效力7、代表（）比例表决权的股东，可以提议召开股东会。
A、1/4B、1/2C、1/10D、2/38、公司成立后，股东（）。
A、可以随意抽回出资B、经股东会同意可以抽回出资C、经全体股东过半数同意可以抽回出资D、不得抽回出资9、下列公司不具有法人资格的是（）。
西财《投资学》教学资料包 课后习题答案 第六章
第六章证券发行市场一、思考题1．证券发行市场包括哪些参与者？证券发行市场是由发行人、投资人和中介人等组成的。
证券发行人是指符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行的政府组织、金融机构或商业组织。
证券投资人是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人。
机构投资者主要是证券公司、基金公司等金融机构和企业、事业单位和社会团体等。
证券发行市场的中介人主要有证券承销商、信用评级公司、资产评估机构、会计师事务所和律师事务所。
2．证券发行市场中的中介机构在证券发行中的作用是什么？证券承销商是指代替发行者办理证券发行和销售业务的中介人。
在发行公募证券的情况下，由于证券的发行对象是众多的投资者，发行者为了保证其证券能发售成功，必须借助具有发行经验，并在各地设有分支机构的承销商的帮助，由承销商负责办理证券的承购销售业务，并承担一定的发行风险。
可以说证券承销商作为经营证券的中介机构，在证券市场上起着沟通买卖、连接供求的桥梁作用。
信用评级公司根据证券发行人的要求，评定其所发行证券的可靠性、风险程度、收益等方面的信誉等级，以帮助证券投资者在投资时作出最佳选择。
证券信用评级的另一个重要原因是减少信誉高的发行人的筹资成本。
资产评估机构是指组织专业人员依照国家有关规定和数据资料，按照特定的目的，遵循适当的原则、方法和计价标准，对资产价格进行评定估算的专门机构。
在资本市场上进行股票发行、上市公司收购兼并及财务报告的披露，一般都要进行资产评估。
会计师事务所是站在社会公正的立场上，对有关公司的资本到位、财务状况、资产状况、赢利状况等进行验资审计，出具有关的报告，该报告将对投资者、企业以及整个资本市场产生重要的影响。
律师参与证券市场的形式有两种。
一种是一般方式，即律师通过法律咨询的形式参与证券市场，他们以其知识和经验为客户提供法律帮助，律师不仅要审定公示文件的真实性、准确性和完整性，有时还要亲自起草“强制公开原则”所要求的为证券经销所必需的文件。
第八章第二节 证券法
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公司债券发行的条件
➢ 发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机构批 准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
➢ 凡有以下情形之一的，不得再次发行公司债券： ➢ 前一次发行的公司债券尚未募足的； ➢ 对已经发行的公司债券或其债务有违约或者延迟
支付本息的事实，且仍处于继续状态的。
➢ 召开第1次中介机构协调会，讨论确定工作 方案并对各中介机构的工作进行安排。中 介机构开始进行现场改制工作。
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首次发行股票中介机构的作用
➢ 主承销商负责召集会议，确定总体方案、撰写工 作建议书、组建承销团、制定发行方案、商定发 行价格、编制发行和上市文件等，在整个工作中 起一个总协调的作用。
国家审计二节 证券发行
➢ 证券发行涉及的当事人； ➢ 证券发行制度； ➢ 股票的首次公开发行条件、程序和发行价
格； ➢ 股票的二次公开发行条件和程序； ➢ 公司债券、可转债的发行条件和程序； ➢ 基金的公开发行条件和程序。
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证券发行涉及的当事人
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公司债券的公开发行条件
➢ 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
➢ 累计发行的债券总额不超过公司净资产总额的40 ％；
➢ 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的 利息；
➢ 筹集的资金投向符合国家产业政策； ➢ 债券的利率不得超过国家限定的利率水平。
销商为惟一卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买入股 票方式进行股票申购。
➢ 全额预交款方式：投资者在指定时间内将申购款存入主
承销商的专立帐户中，申购结束后转入冻结银行专户冻结， 对到账资金验资和确定有效申购后，根据发行量和申购总量 计算配售比例配售，余款返还给投资者的股票发行方式。发 行时间不得超过8天。
证券发行的原则有哪些？
Just like the rain always stops and the fog always clears, no one will fail all the time.精品模板助您成功！（页眉可删）证券发行的原则有哪些？证券发行的原则有：公开、公平、公正原则，对于证券发行的具体情况，还需要由证券交易中心根据实际的股权情况来进行认定，需要按照上述三公的原则来向社会进行发行处理，避免造成违法行为。
一、证券发行的原则有哪些?1、公开原则2、公平原则3、公正原则三公原则不仅指导证券发行，而且贯穿于整个证券市场的始终，三者密切联系，相互配合，构成不可分割的有机整体。
公开原则是公平公正原则的前提和基础，只有信息公开，才能保证参与者的公平地参与竞争，实现公正的结果。
二、证券发行的程序(一)证券发行的核准发行人依法申请核准发行证券所报送的申请文件的格式、报送方式，由依法负责核准的机构或者部门规定。
国务院证券监督管理机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请。
国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。
国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起3个月内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定，发行人根据要求补充、修改发行申请文件的时间不计算在内;不予核准的，应当说明理由。
(二)证券发行的保荐。
《证券法》规定，发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
(三)证券发行的承销证券承销是证券经营机构依照协议包销或者代销发行人向社会公开发行的证券的行为。
发行人向不特定对象公开发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。
《资本市场》习题与答案
《资本市场》习题与答案（解答仅供参考）一、名词解释1. 资本市场：资本市场是指进行长期资本（如股票、债券、基金等）交易的市场，是企业、政府和金融机构筹集长期资金的主要场所，通过发行和买卖证券实现资金融通和资源配置。
2. 股票：股票是一种有价证券，代表持有者对公司的所有权，享有公司收益分配和参与公司决策的权利，并承担相应的经营风险。
在资本市场中，股票是主要的投资工具之一。
3. 债券：债券是债务人为筹措资金而发行的、承诺按一定利率定期支付利息并到期归还本金的金融契约，在资本市场中，债券是投资者获取固定收益的重要投资工具。
4. 一级市场：一级市场也称为发行市场，是新证券（如股票或债券）首次由发行人出售给公众投资者的市场，一级市场的活动主要涉及证券的发行与认购。
5. IPO（Initial Public Offering）：即首次公开募股，是指私人公司首次面向公众公开发行股票，以募集资本，从而从私营公司转变为上市公司的一种过程。
二、填空题1. 在资本市场中，______市场主要负责已发行证券的买卖交易，也被称为二级市场。
答案：证券交易2. 根据融资期限划分，一年以上的融资属于______市场范畴。
答案：资本市场3. 按照证券发行主体的不同，债券可以分为国债、企业债和______。
答案：金融债4. 中国A股市场上的主板、中小板、创业板和科创板都是______市场的一部分。
答案：一级5. 投资者购买的某种股票如果具有优先分红权和剩余财产索取权，那么这种股票通常被称为______。
答案：优先股三、单项选择题1. 下列哪一项不属于资本市场的主要功能？A. 筹集长期资金B. 优化资源配置C. 提供短期流动性D. 实现风险分散答案：C2. 关于股票与债券的区别，以下说法错误的是？A. 股票持有者是公司的所有者，而债券持有者是公司的债权人B. 股票收益不确定，债券收益相对固定C. 在公司清算时，债券持有者优先于股票持有者获得赔偿D. 股票的风险性低于债券答案：D3. 下列哪种证券一般不存在违约风险？A. 公司债券B. 国债C. 信用等级较低的企业债D. 可转债答案：B4. 下列哪个市场中，投资者可以直接与发行者进行交易？A. 一级市场B. 二级市场C. 第三市场D. 场外市场答案：A5. 对于投资者而言，下列哪种情况可能会导致股票价格上涨？A. 公司宣布减资B. 公司发布盈利预警公告C. 公司实施大比例分红D. 公司公布良好的业绩报告答案：D四、多项选择题1. 下列哪些属于资本市场的主要参与者？A. 投资者B. 发行人（公司或政府）C. 证券交易所D. 中介机构（如证券公司、会计师事务所等）E. 监管机构（如证监会）答案：ABCDE2. 资本市场中，下列哪些是常见的金融工具？A. 股票B. 债券C. 期货合约D. 期权E. 公司短期商业票据答案：ABCD （注：公司短期商业票据属于货币市场工具）3. 关于股票和债券的风险性，以下说法正确的有：A. 股票的市场价格波动较大，风险相对较高B. 债券通常有固定的利息收入，因此风险较低C. 若公司破产清算，优先股股东先于普通股股东得到赔偿D. 当经济形势恶化时，债券可能面临信用违约风险E. 在二级市场上，债券价格也有可能大幅波动答案：ABCDE4. 下列哪些情况可能会影响资本市场的运行？A. 国家宏观经济政策调整B. 金融市场利率变动C. 全球经济形势变化D. 上市公司财务状况与盈利能力E. 投资者心理预期及行为变化答案：ABCDE5. 在我国的多层次资本市场体系中，包括以下哪些板块？A. 主板市场B. 创业板市场C. 科创板市场D. 新三板市场E. 区域股权交易中心答案：ABCDE五、判断题1. 资本市场中的交易主要涉及长期金融工具，交易目的是实现资本的融通和价值的增长。
第十章证券法课件
证券市场的构成
证券发行市场，又称为一级市场或初级市场， 其参与人包括证券经销商和所有购买证券的投 资者
证券流通市场，或称为证券交易市场，也称 为二级市场或次级市场，是指买卖已发行证 券的市场
证券流通市场的形式
1、交易所方式（exchange） 2、柜台方式（over the counter/OTC） 3、中介方式
记名证券和不记名证券 完全证券和不完全证券 设权证券和证权证券 货币证券和资本证券 物权证券、债权证券和社员权证券 政府证券、金融证券和公司证券 上市证券和非上市证券
（三）狭义的证券（资本证券）
证券，是指资金需求者为了筹措长期资金而 向社会公众发行由社会公众购买且能对一定 的收入拥有请求权的投资凭证。法律特征：
一、证券交易的概念和特征
证券交易是发生在当事人之间的，在法定的 交易场所，依照特定的交易方式，对依法发 行的证券进行买卖的行为。
（一）特征：
(1)它是一种具有财产价值的特定权利的买卖 (2)它是一种标准化合同的买卖 (3)它是一种已经依法发行并经投资者认购的证
券的买卖
(二)证券交易的分类
状态
（2）招股说明书概要
招股说明书概要是依照信息披露准则，简要地 提供招股说明书的主要内容，以增强信息传达 能力的法律文件。
须记载：“本招股说明书概要的目的仅为尽可 能广泛、迅速地向公众提供有关本次发行的简 要情况。招股说明书全文为本次发售股票的正 式法律文件。投资者在做出认购本股票的决定 之前，应先仔细阅读招股说明书全文，并以全 文作为投资决定的依据。”
（二）证券上市的标准
1．规模基准 2．经营年限基准 3．经营基础基准 4．股权分布基准 5．其他基准
（三）证券上市的程序
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证券发行方式有哪些
核心内容：证券发行方式对于能否及时筹集和筹足资金有着极其
重要的意义，因此发行者应根据自身、市场及投资者等诸方面的实际
情况正确地选择适当的证券发行方式，下面由小编为您介绍几种主要
的证券发行方式，感谢您的关注。
一、股票发行方式
我国现行的有关法规规定，我国股份公司首次公开发行股票和上
市后向社会公开募集股份(公募增发)采取对公众投资者上网发行和
对机构投资者配售相结合的发行方式。根据《证券发行与承销管理办
法》的规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投
资者配售股票。战略投资者是与发行人业务联系紧密且欲长期持有发
行公司股票的机构投资者。战略投资者应当承诺获得配售的股票持有
期限不少于l2个月。符合中国证监会规定条件的特定机构投资者(询
价对象)及其管理的证券投资产品(股票配售对象)可以参与网下配售。
询价对象可自主决定是否参与股票发行的初步询价，发行人及其主承
销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票，但未参与初步询价或
虽参与初步询价但未有效报价的询价对象.不得参与累计投标询价和
网下配售。询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个
月。发行人及其主承销商应在网下配售的同时对公众投资者进行网上
发行。上网公开发行方式是指利用证券交易所的交易系统.主承销商
在证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方，投资者在指定时
间内，按现行委托买人股票的方式进行申购的发行方式。上海、深圳
证券交易所现行的做法是采用资金申购上网公开发行股票方式。公众
投资者可以使用其所持有的沪、深交易所证券账户在申购时间内通过
与交易所联网的证券营业部，根据发行人公告规定的发行价格和申购
数量全额存入申购款进行申购委托。若网上发行时发行价格尚未确定，
参与网上申购的投资者应当按价格区间上限申购。主承销商根据有效
申购量和该次股票发行量配号，以摇号抽签方式决定中签的证券账户。
上市公司向不特定对象公开募集股份(增发)或发行可转换债券，
主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类。对不同类别的
机构投资者设定不同的配售比例进行配售，也可以全部或部分向原股
东优先配售。
二、债券发行方式
(1)定向发行。又称私募发行，私下发行，即面向少数特定投资
者发行。一般由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险公司、养
老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务，属直接发行。
(2)承购包销。指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组
成的承销团通过协商条件签订承购包销合同，由承销团分销拟发行债
券的发行方式。
(3)招标发行。指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发
行方式。根据标的物不同，招标发行可分为价格招标、收益率招标和
缴款期招标；根据中标规则不同，可分为荷兰式招标(单一价格中标)
和美式招标(多种价格中标)。
三、证券承销方式
证券发行的最后环节是将证券推销给投资者。发行人推销证券的
方法有两种：一是自己销售，称为自销；二是委托他人代为销售，称
为承销。一般情况下，公开发行以承销为主。
承销是将证券销售业务委托给专门的股票承销机构销售。按照发
行风险望承担、所筹资金的划拨以及手续费的高低等因素划分，承销
方式有包销和代销两种。
(1)包销。证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部
购人，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购人的承销方式。
包销可分为全额包销和余额包销两种。①全额包销，是指由承销商先
全额购买发行人该次发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担全
部风险的承销方式。②余额包销，是指承销商按照规定的发行额和发
行条件，在约定的期限内向投资者发售证券，到销售截止日，如投资
者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的证券由承销商负责认购，
并按约定时间向发行人支付全部证券款项的承销方式。
(2)代销。代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束
时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
【相关法律法规】
我国《证券法》规定，发行人向不特定对象发行的证券，法律、
行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承
销协议；向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5 000万元，
应当由承销团承销。证券承销采取代销或包销方式。
我国《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司发行证券，
应当由证券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前10名
股东的，可以由上市公司自行销售。上市公司向原股东配售股份应当
采用代销方式发行。