新常态下多层次资本市场与融资新方法概述
多层次资本市场与企业投融资详解(课程大纲)
多层次资本市场与企业投融资详解【培训目的】党的十八届三中全会提出，健全多层次资本市场体系，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。
近年来，各级政府和金融监管部门围绕这一要求出台了多项政策措施，激发金融机构不断改进对中小企业的贷款和金融资本服务，但国内“两多两难”，即“中小企业多，融资难”和“市场资金多，投资难”的困境依然存在。
中小企业，特别是初创期的高科技、高成长和创新型企业的发展问题已经触及到了我国经济体制转型和国民经济可持续发展的许多根本性问题。
为了帮助企业进一步掌握中国资本市场政策动态，高效对接多层次资本市场，拓宽融资渠道，创新经营模式，加快推进企业振兴发展。
本课程特别适合各企业总裁班的企业家、企业高管、企业财务经理、转型中的银行体系、保险公司新型理财、第三方财富管理、金融理财学生等学员学习。
【授课时间】1-2天【培训大纲】第一部分国内新形势下的企业投融资新思路一、新常态下的中国经济与政策解读1、多层次资本市场的发展和背景2、中国进一步改革开放及未来战略展望3、一带一路给企业的境外投资机会与展望4、开放带来的金融体制变革和资本市场繁荣二、中国经济新周期1、中国经济新引擎2、人民币国际化3、中国资本市场战略规划三、金融改革与企业的机遇和挑战1、自由贸易区2、资本项目开放3、汇率市场化4、金融开放与企业战略第二部分中国多层次资本市场解析与企业境内外股权融资选择与比较优势分析一、全球资本市场概况1、国际金融市场分析2、金融创新及金融衍生品3、国际主要IP0市场规则介绍、对比4、企业上市程序、成本及风险分析二、中国资本市场发展的六大战略课题1、制定蓝图2、建设多层次股权市场3、发展债市4、推进期货与金融衍生品市场的发展5、协同养老体系改革6、加快对外开放三、国内资本市场1、各交易版块规则详解2、国内上市成本控制及战略融资引进3、国内上市风险识别及问题解决方案。
证券从业《金融市场基础知识》知识点：中国多层次资本市场
证券从业《金融市场基础知识》知识点：中国多层次资本市场各位参加证券从业资格考试的考友们，精心为您整理了“证券从业《金融市场基础知识》知识点：中国多层次资本市场”供您参考，希望能帮助到您!祝您考试顺利!更多有关证券从业资格考试的资讯，请持续关注本网站的更新!证券从业《金融市场基础知识》知识点：中国多层次资本市场第三节中国多层次资本市场考点一资本市场的分层特性一、多层次资本市场的必要性我国多层次的投融资主体，要求多层次的资本市场与之配合。
1.融资主体的多层次我国的融资主体主要是企业部门，不同企业有着不同资产规模、不同风险程度、不同的回报预期等特点。
2.投资主体的多层次我国投资主体有个人投资者和机构投资者，不同个人投资者的风险承受能力、投资经验、资产规模是不同的，机构投资者中既有偏好风险的私募基金、券商资管计划，又有规避风险的养老基金、社保基金等。
二、多层次资本市场的内涵我国资本市场从20世纪90年代发展至今，已经分阶段、分步骤初步建立并正在完善成为覆盖全国、品种丰富、机制健全、层次分明、功能强大的多层次资本市场体系。
资本市场由场内市场和场外市场两部分构成。
其中由场内市场的主板(含中小板)、创业板(二板)和场外市场的全国中小企业股份转让系统(新三板)、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。
发挥资本市场资源配置作用，满足多层次、多样性融资需求，为更多优质国有企业和民营企业的上市提供资本市场的平台，使不同类型和不同成长阶段的企业在参与国际经济大循环的同时，在我国资本市场得到更为充分、合理的价值发现。
三、多层次资本市场的意义健全多层次资本市场体系，是发挥市场配置资源决定性作用的必然要求，是推动经济转型升级和可持续发展的有力引擎，也是维护社会公平正义、促进社会和谐、增进人民福祉的重要手段。
①有利于调动民间资本的积极性，将储蓄转化为投资，提升服务实体经济的能力;②有利于创新宏观调控机制，提高直接融资比重，防范和化解经济金融风险;③有利于促进科技创新，促进新兴产业发展和经济转型;④有利于促进产业整合，缓解产能过剩;⑤有利于满足日益增长的社会财富管理需求，改善民生，促进社会和谐;⑥有利于提高我国经济金融的国际竞争力。
第三章多层次资本市场制度
第三章多层次资本市场制度第三章多层次资本市场制度随着经济的不断发展和金融体系的完善，资本市场也在不断壮大。
为了适应不同类型和规模的企业的融资需求，多层次资本市场制度被广泛引入。
本章将详细探讨多层次资本市场制度的定义、特点以及发展情况，并分析其在促进经济发展和提升市场效率方面的作用。
一、多层次资本市场制度的定义多层次资本市场制度是指一个资本市场体系中，不同规模、不同发展阶段的企业可以根据自身需要选择适合的融资渠道和上市方式。
通常，多层次资本市场包含主板市场、中小企业板市场和创业板市场等不同层次。
主板市场主要面向规模较大、经营状况较稳定的企业；中小企业板市场主要面向规模较小但具有一定成长潜力的企业；而创业板市场则主要面向新兴高科技企业。
二、多层次资本市场制度的特点1. 协同发展：多层次资本市场制度将不同层次的企业纳入同一个资本市场体系中，实现了协同发展。
这种协同发展的机制可以促进企业之间的相互支持和交流，提升整个市场的稳定性和竞争力。
2. 风险分散：多层次资本市场制度可以通过分层管理和不同市场板块的设立，实现对风险的分散。
不同层次的企业按照自身的发展情况和风险承受能力选择不同的市场板块，使得投资者可以根据自身的风险偏好进行投资，降低了整个市场的系统性风险。
3. 提供多样化的融资渠道：多层次资本市场制度给企业提供了多样化的融资渠道。
不同规模和发展阶段的企业可以选择适合自身需求的融资方式，包括发行股票、发行债券、引入战略投资者等多种方式，满足企业的融资需求，有助于推进创新项目的实施。
三、多层次资本市场制度的发展情况多层次资本市场制度在全球范围内得到了广泛应用和发展。
以中国为例，中国的多层次资本市场制度经过多年的发展已取得显著成效。
目前，中国的多层次资本市场包括主板市场、中小企业板市场和创业板市场等多个板块，在为企业融资提供支持的同时，也为投资者创造了更多的投资机会。
与此同时，国际资本市场也在加快多层次资本市场制度的建设。
金融市场基础知识考点：多层次资本市场
金融市场基础知识考点：多层次资本市场金融市场基础知识考点：多层次资本市场导语：多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。
多层次资本市场的主要内容与结构特征(一)多层次资本市场的内容多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系，具体包括主板市场、二板市场、三板市场和四板市场。
1.主板市场主板市场又称一板市场，即传统意义上的证券市场，是指在有组织的交易场所进行集中竞价交易的市场，主要是为大型、成熟企业的融资和转让提供服务。
我国内地主板市场的公司在上海证券交易所和深圳证券交易所两个市场上市。
主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。
2.二板市场二板市场又称为创业板市场，指与主板市场相对应，在主板之外专为处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业提供资金融通的股票市场，此市场还可解决这些企业的资产价值(包括知识产权)评价，风险分散和创业投资的股权交易问题。
3.三板市场三板市场又称场外市场，包括场外交易市场的全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)、区域性股权交易市场和证券公司主导的柜台市场。
主要解决企业发展过程中处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期的中小企业在筹集资本性资金方面的问题，以及这些企业的资产价值(包括知识产权)评价、风险分散和风险投资的股权交易问题。
4.四板市场四板市场即区域性股权交易市场(也称“区域股权市场”)，是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由省级人民政府监管。
对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。
(二)多层次资本市场的结构特点1.美国资本市场体系的结构特点(1)主板市场。
我国多层次资本市场初级知识
募资总额：首发融资4亿元；06、08、09年3次定向增发，共再募 集资金67亿元； 企业价值：2004年IPO发行价16.33元，目前股价复权后相当于 1130多元。 《福布斯》2009年公布的全球2000强中，苏宁电器位列1055位， 在全球零售业中列居35位。 解决了近12万多人的就业。
三、多层次资本市场概览
整体上市 优质资产注入 换股吸收合并
公司债
（三）中小企业板－“隐形冠军” 的摇篮
涌现出一批行业细分龙头
➢ 有细分行业龙头 企业占比40%；
➢ 主导产品全球市 场占有率排名第 一的近40家，进 入前三名的近60 家；
➢ 主导产品国内市 场占有率排名第 一的近130家， 进入前三名的近 180家。
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二、中国资本市场最新发展概况
（一）深交所多层次资本市场体系
深市主板市场(1990年12月1日诞生) 中小企业“隐形冠军”的摇篮(2004年5月17日设立) 创业创新的“助推器”(2009年10月23日启动) 上市资源“孵化器”与“蓄水池” ()
（二）深交所主板市场－利用资本市场做优做强
截至2010年3月29日，深市主板上市公司485家，总市值4.1万亿人民币。 近年来，利用股改契机，推动公司并购重组、资产置换、注入优质资产、 整体上市等，市场质量稳步提高。
主板市场： 上交所
深交所(一板) 中小企业板（二板）
创业板（三板）
新三板+场外交易市场（OCT）
多层次资本市场之间的关系
主板
鼓励两种企业类型： 1、合伙制 2、股份制
中小企业板
创业板
场外市场
产权交易市场
3.面对多层次资本市场，你应 该选择什么层次？
• 中小企业板？ • 主板？ • 代办股份转让系统？ • 创业板？ • 以中小企业板为界进行实证分析
证券从业中国多层次的资本市场基本知识概念
证券从业中国多层次的资本市场基本知识概念证券从业中国多层次的资本市场基本知识概念在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
那么，下面是店铺为大家分享证券从业中国多层次的资本市场基本知识概念，欢迎大家阅读浏览。
资本市场的分层特性资本市场是连接投资者与融资者的重要场所。
投资者与融资者是资本市场最重要的两大参与主体。
在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
多层次资本市场的主要内容与结构特征(一)多层次资本市场的主要内容(1)主板市场。
主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场(通常指股票市场)，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
(2)二板市场。
二板市场又称为创业板市场，是地位次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
(3)三板市场。
三板市场即全国中小企业股份转让系统。
(4)四板市场。
四板市场即区域性股权交易市场(也称“区域股权市场”)，是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由省级人民政府监管。
多层次资本市场的结构特点(1)主板市场。
主板市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所;沪深证券交易所在组织体系、上市标准、交易方式和监管结构方面几乎都完全一致，主要为成熟的国有大中型企业提供上市服务。
(2)二板市场(创业板市场)。
2004年6月24日，为中小企业特别是高新技术企业服务的创业板市场刚刚推出，它附属于深圳证券交易所之下，基本上延续了主板市场的规则，除能接受流通盘在5000万股以下的中小企业上市这点不同以外，其他上市的条件和运行规则几乎与主板一样，所以上市的“门槛”还是很高的。
我国多层次的资本市场解析
我国多层次的资本市场解析建立和完善我国多层次的资本市场，不仅是现代金融体系自身发展的需要，而且对于促进我国经济转型升级、落实创新驱动战略具有重大的现实意义。
本文首先阐述了我国多层次资本市场的架构和功能定位，然后总结了我国多层次资本市场取得的成就及其对企业创新的助推作用，最后简要指出了我国多层次资本市场中存在的主要问题。
标签：多层次；资本市场；架构；功能定位；企业创新1 关于资本市场资本市场一般是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所，是相对于货币市场（短期资金市场）而言的，资本市场是现代金融体系的重要组成部分，其包括借贷市场和证券市场，如图1所示。
其中，证券市场是市场经济高度发展的必然结果，也被认为是现代市场经济的核心。
当前全球的金融体系已出现由银行主导型（中、日、德等国）向市场主导型（美国、英国）的逐步转变的趋势，在这样的体系里，资本市场比较发达，企业的长期融资以资本市场为主，银行更专注于提供短期融资和结算服务。
在市场主导型金融体系中，证券市场承担了相当一部分银行所承担的融资、公司治理、减少风险的作用，资金通过金融市场实现有效配置，使有限的资金投入到最优秀的企业中去，金融市场自发、有效率的配置资源，从而促进经济发展。
图1 资本市场与现代金融体系2 我国多层次资本市场的架构和功能定位在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
我国资本市场（从证券市场的狭义方面，下同）从20世纪90年代发展至今，已走过25年的历程，从组织形式来看，目前主要由场内市场和场外市场两部分构成，其中场内市场为主板（含中小板）、创业板（俗称二板）；场外市场为全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域性股权交易市场。
它们共同组成了我国多层次资本市场体系（架构见图示2）。
图2 我国多层次资本市场体系架构与功能定位我国的多层次资本市场在借鉴了发达市场经济国家特别是美国的经验的基础上，逐步形成了中国特色，其功能和定位具体为：2.1 主板市场：主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
《我国如何建立多层次的资本市场》
中国如何发展多层次资本市场一、多层次资本市场的内容（陈美娟）（一）何谓多层次资本市场？（二）我国多层次资本市场的结构和发展历程二、发展多元化资本市场的作用和意义（袁媛哲、叶爱华、余飞婷）（一）为什么要发展多层次资本市场？◎由我国资本市场现状决定，是资本市场改革的内在需要◎改善我国资本市场现状的迫切需要◎提供多种筹资和投资本渠道与机会，有助于中小企业融资难问题◎有利于满足资本市场上资金供求双方的多层次化的要求◎发展多层次资本市场是化解金融体系风险的需要◎有利于优化准入机制和退市机制，提高上市公司的质量◎适应不同投资需求及风险偏好的多样化需求。
三、我国发展多层次化资本市场现状和问题（李春霞）四、如何发展多元化的资本市场（邹兰、邹醒军、李哲、李其敏）◎加快发展多层次股票市场，扩大服务实体经济的覆盖面。
◎大力发展公司信用类债券市场，提高直接融资比重。
◎大力发展专业机构投资者队伍，改善市场投资者结构。
◎进一步推进资本市场的对外开放。
◎强化功能监管，探索统一监管，防范系统性金融风险。
◎配套完善各层次市场的制度和产品体系。
11级财经传媒1班第二小组成员与合作情况111601103 李春霞我国发展多层次化资本市场现状和问题111601106 李哲如何发展多元化的资本市场111601115 叶爱华发展多元化资本市场的作用和意义111601116 余飞婷发展多元化资本市场的作用和意义111601123 李其敏我国发展多层次化资本市场现状和问题111601125邹兰如何发展多元化的资本市场111601133 陈美娟后期整合与编辑、多层次资本市场的内容111601140 袁媛哲发展多元化资本市场的作用和意111601145 邹醒军如何发展多元化的资本市场中国如何发展多层次资本市场一、多层次资本市场的内容（一）何谓多层次资本市场？在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
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股份转让系统（E板）
2012年2月15日启动 2013年8月7日启动
股权报价系统（Q板）
2020/10/13
十一、上海股交中心的基本情况
（2）融资情况
股权融资（定向增发）：
45.85亿元
209家公司进行了299次定向增资 46亿元股权融资获得落地 104家公司进行了134次挂牌前私募
债权融资（银行贷款、发行
新三版定向增资
挂牌公司已达2091家 总股本达868.32亿股。 2012年以来，定向发行合计139次， 2014年发行次数327次，发行股数26.43
亿股，融资金额130亿元 平均每次融资6000万到8000万元
新三板融资案例
• 北京金泰得生物科技股份有限公司 • 股权质押1,800,000.00 股华夏银行融资300万元
投融资新路径
辽宁隐形富豪张铁生： 禾丰牧业
场外资本市场的结构
• 上海股权托管交易中心 • 全国中小企业股权转让系统
十一、上海股交中心的基本情况
上海股交中心最新情况
（1）挂牌情况
挂牌总数：4050家 E板挂牌：373家 Q板挂牌：3677家 成交股数：3.15亿股 成交金额：8.69亿元
产业优化的案例
• 维森电子——汽车主动安全驾驶系统
传统产业的挑战
• 京东挑战苏宁
制造进入渠道——好想你枣业
煌上煌2500家店如何炼成的
• 2012年9月5日 -
• • 2012年9月5日,江西煌上煌集团食品股份有 限公司在深圳中小企业板上市,共募集资金 9.29亿元人民币。
谁是我们的朋友？
新常态下:
多层次资本市场与融资新方法
题纲
• 1、企业转型困境与风险 • 2、新三板等多层次资本市场 • 3、资本市场融资新方法
企业家，今天不缺坏消息
• 我们知道今天是谁， • 下一个是谁？
后危机时代的主题
• 经济波动周期大幅缩短 • 1997年东南亚金融危机 • 2008年美国次贷危机 • 2012年欧债引发全球金融危机
• 8月27日，长盈精密发布了相关公告，宣布其全资子公 司昆山长盈拟以不高于人民币5668万元的自有资金，采 用定向增资和股份转让方式分步获得泰博股份70%的股 份。
并购重组的作用之一 ——解决企业传承问题
• 合力叉车——宁波力达物流设备
跨境并购 ——企业困境不是中国特色
• 幕墙材料竞价——国外高报价 • 案例：圣龙并购沙立松
上海股交中心其他融资方式
➢授信额度：获得银行授信额度30亿元 ➢信用贷款：已落地信用贷款1.71亿元 ➢股权质押贷款：已落地股权质押贷款6270万元 ➢中小企业私募债（准备中）
上海股交中心
信用贷款案例
上海股交中心简介
股权质押贷款案例
上海股权交易中心融资案例
• 上海南翔食品股份有限公司 定向增资
• 北京福乐维生物科技股份有限公司 • 股权质押 4500000.00股份
• 伽力森主食企业（无锡）股份有限公司 • 股权质押 18750000股 中国农行融资 5000万元
新三板融资案例（续一）
• 北京御食园食品股份有限公司 • 定向增发 6,521,700股 每股4.6元 融资3000万元 • 保定味群食品科技股份有限公司 • 定向增发 500，000股 每股2元 融资100万元
人口结构——人力变人才
• 旧趋势：人口爆炸 • 新趋势：人口萎缩 • 2012年我国劳动力人口减少345万，下降将持续到2030年
变化__企业生存环境
• 这个世界唯一不变的就是变化。 • 今天的利润是明天的风险准备金。
传统的挑战
• 中小企业社会平均： • 库存周转天数为120天 • 应收周转天数为100天 • 李宁
传统产业变迁
• 从OEM到自主品牌（TCL、联想、海尔） • 从制造进入渠道（太平鸟） • 从渠道进入制造（蒙牛） • 从直营发展加盟 • 从加盟回到直营（小肥羊）
万达超市
万达26亿美元收购AMC公司
行业的机会 ——装备、自动化产业链优化
• 西部从某装备制造业从 • 卖设备到卖系统解决方案 • 营业从3亿到70亿
大数据时代
• 引例1：16岁的孕妇是怎样发现的
变革时代 ——民企面临六个新常态
• 劳动力人口长期下降成为新常态 • 经济低速增长成为新常态（大项目） • 结构调整，淘汰产能成为新常态（马桶盖） • 民企一股独大向股权多元协作成新常态 • 资产增值转向资本增值成为新常态 • 职业经理人作为新财富主体成为新常态 • （大众创业 万众创新）
挂牌或上市常见误区
• 误区一：业绩过硬时再准备【装备】 • 误区二：市场行情好的时候再准备 • 误区三：对赌协议 • 误区四：小企业对资本市场要敬而远之
公司的血液——现金流
• 现金流的来源？ • 销售合同——都能产生现金流吗？
一眼穿透会计报表！
• 资产负债表 损益表 现金流量表 华丽的资产 赚钱 沉重的负担 却没钱 企业的体温计
新三板挂牌企业概况
营业收入5000万以下 410家 占比52% 净利润500万以下 451家 占比57% 挂牌上市时亏损企业 91家 占比12%
新三板挂牌概况
2014年-2015年3月 新三版定向发行部分
2014年平均市盈率 35.27
2011年 新三版定向发行部分
2012年以来 新三版定向发行部分
互联网+
• 蘑菇网
华为的分红权 ——成就别人才能成就自己
现代激励机制
• 赠与股份方法【某汽车部件公司退出】 • 转让股份方法 • 分红权方法 • 净资产增值权方法 • 期权方法 • 多种激励方法的结合 • 【电机案例】
股权激励案例
• 浙江某稀土永磁电机上市公司 • 上海某触摸屏生产企业 • 江苏某汽车零部件企业 • 上海某化妆品生产企业 • 上海某商业银行
上市挂牌的价值
并购重组的机遇
• 解决企业传承问题 • 优质资源整合 • 改进公司治理 • 拯救困境企业
曲线上市
• 湘财证券通过被大智慧（601519.SH）收购，顺利实现借壳上 市;上半年利润1.9亿
• 三板屹通信息：东方国信拟通过发行股份及支付现金相结合的 方式购屹通信息100%股份，初定交易价格为4.5亿元。屹通信 息今年1月24日刚刚在新三板挂牌。
300万股
• 常德桃花源食品股份有限公司 定向增资
• 遵义天阳食品股份有限公司 股交中心商业路演
• 上海欧润吉食品有限公司 股交中心商业路演
• 辽宁十全食品有限公司 股交中心商业路演
• 甘肃大河生态食品股份有限公司 定向增资 币
第一次定向增资2,280 万元人民
• 第二次定向增资3,200 万元人民币
并购决策
•
挂牌条二件、上海股交中心、新三板制度体系
申报 挂 牌
尽职 调 查
各中介机构完成申报材料的制作，由主办 券商向证券业协会进行备案申报，经审查通过 后，证券业协会确认备案，公司在新三板挂牌。
改制
公司配合主办券商、会计师、律师完成 尽职调查工作，期间向园区当地政府申请新 三板挂牌试点企业资格。
• 腾远食品（上海）股份有限公司 • 定向增资 1100万股 每股价格1.03元 融资1133万元
新三板融资案例（续二）
• 黑龙江省龙蛙农业发展股份有限公司 • 做市商公开发行 1800000股 每股价格6元 融资额1080万元
• 宁夏红山河食品股份有限公司 • 定向增资 155万股 每股价格3元 融资465万元
• 苏州某电子企业
服务行业行业电子商务
酒店的奇迹
酒店的神话
复星掌门人
变革实质—— 盈利模式的转移
• 产品利润 • 资产增值（土地、房产） • 资本增值
产业转型升级的关键
• 企业家思维的转型是前提 • 人才队伍是企业转型的关键 • 资本市场是企业转型的助推器
变革的方向
•人力变人才 •资产变资本
上海股交中心
E版定向增资案例（2014.11-12）.11-12）
上海股交中心
E版定向增资案例（2014.11-12）
上海股交中心
股权质押贷款案例
上海股交中心
定向增资成功实施案例
挂牌后定向增资平均摊薄后的静态市盈率：34.12倍 融资满足率：78% 融资能力为同类最好市场的9倍
私募债）：17.44亿元
融资总额64亿元
股权质押贷款3.73亿元 信用贷款9.53亿元 发行私募债4.17亿元
2020/10/13
上海股交中心
定向增资成功实施案例
➢保罗生物：增资价格为每股人民币4元，摊薄的静态市盈 率约为27倍，增资1800万股，募集资金7200万元 ➢电虎科技：增资价格为每股人民币5元，摊薄的静态市盈 率约为13倍，增资300万股，募集资金1500万元 ➢天谷生物：增资价格为每股人民币2.7元，摊薄的每股收 益为-0.27元，增资1100万股，募集资金2970万元 ➢中加飞机：增资价格为每股人民币4.5元，摊薄的静态市 盈率约为40.9倍，增资222万股，募集资金999万元
公司董事会、股东大会就挂牌事宜做出决 议，并与选定的中介机构签订挂牌协议，并 由各中介机构协助公司改制为股份有限公司。
哪些企业适合挂牌
1、需要融资——增发、股权质押、并购 2、改进公司治理——二代无人接班 3、新兴技术企业—— 4、准备IPO，但不具备条件——零部件 5、新兴商业模式_汽车后市场连锁、快消 6、轻资产公司——理财、大宗所、服务 7、需要股权激励——股权多元化 8、提升公司品牌价值——化妆品、汽车快修
雅戈尔参股上市公司
• 宁波银行 • 中信证券 • 浦发银行 • 海通证券 • 苏宁电器 • 广博股份 • 中联重科 • 宜科科技 • 中国石化
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