第六章 理财规划计算工具与方法-内部回报率(IRR)
货币时间价值、资产收益率的计算和比较、Excel函数、达成理财目标的计算方法、生涯仿真表
货币时间价值、资产收益率的计算和比较、Excel函数、达成理财目标的计算方法、生涯仿真表一、货币时间价值货币时间价值的基本概念：PV 即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值FV 即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值t 表示终值和现值之间的这段时间r 表示市场利率二、资产收益率的计算和比较(一)、现金流量时间图通常，现金流入为正(如 C2)，现金流出为负(如C0 )。
(二)、现值与终值的计算单期情况多期情况1、终值利率因子与现值利率因子(1)单期中的终值单期中终值计算公式为：FV = PV×(1 + r)其中，PV是第0期的现金流，r是利率。
(2)单期中的现值单期中现值的计算公式为：其中， FV是在1时期的现金流，r是利率。
(3)多期中的终值计算多期中的终值公式：FV = PV×(1 + r)tPV是第0期的价值r 是利率t 是投资时间(4)终值利率因子(复利终值系数)一般说来，经过t时期后，今天投入的1元的终值将是FVt =1 *(1 + r)t(1 + r)t 是终值利率因子(FVIF)，也称为复利终值系数现值利率因子(复利现值系数)年利率为r时，要计算t时期价值1元的投资的现值，可以用以下公式：PV = 1/(1 + r )t1/(1 + r )t称为现值利率因子(PVIF)，也称复利现值系数。
例题1：已知时间、利率和终值，求现值假如你现在21岁，每年收益率10%，要想在65岁时成为百万富翁，今天你要一次性拿出多少钱来投资?确定变量：FV = 1,000,000元 r = 10%t = 65 - 21 = 44 年 PV = ?代入终值算式中并求解现值：1,000,000= PV ´ (1+10%)44PV = 1,000,000/(1+10%) 44 = 15,091元当然我们忽略了税收和其他的复杂部分，但是现在你需要的是筹集15,000元!例题2：已知现值、时间和利率，求终值据研究，美国1802-1997年间普通股票的年均收益率是8.4%。
内部收益率法的使用范围,使用法则_概述及说明
内部收益率法的使用范围,使用法则概述及说明1. 引言1.1 概述内部收益率法（Internal Rate of Return, IRR）是一种常用的财务评估工具，用于评估投资项目的可行性和盈利能力。
它可以帮助决策者在不同投资方案之间做出理性的选择，并计算出项目的预期回报率。
1.2 文章结构本文将就内部收益率法的使用范围、使用法则以及概述进行详细介绍和说明。
首先，我们会对内部收益率法进行定义和背景介绍，讨论其适用的行业和场景，并提供一些实际应用案例来加深理解。
接着，我们会解释内部收益率法的原理和计算方法，探讨其优点与缺点，并给出使用时需要注意的事项。
最后，我们会对内部收益率法进行概述，在此基础上演示计算过程，并通过实际案例分析展示其应用效果。
1.3 目的本文旨在帮助读者全面了解内部收益率法在投资评估中的使用范围与方法学要素。
通过系统地介绍内部收益率法的定义、原理、计算方法以及优缺点，读者将获得对该方法更为深入的认识，并能够运用内部收益率法进行投资项目的评估和决策。
同时，本文还将对内部收益率法与其他投资评估指标进行对比，并对其未来发展趋势进行展望。
通过阅读本文，读者将能够更好地理解和应用内部收益率法，提高投资决策的准确性和科学性。
（以上是“1. 引言”的内容）2. 内部收益率法的使用范围2.1 定义和背景内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种常用的投资评估方法，用于衡量项目或投资的盈利能力和回报率。
它基于预测现金流量，并通过计算使得净现值为零的贴现率，从而确定项目或投资的内部回报率。
2.2 适用行业和场景内部收益率法在各个行业和领域都被广泛应用。
它可以帮助投资者评估不同类型的项目、企业或资产组合的回报潜力，并进行优先级排定。
在房地产领域，内部收益率法可以用来评估开发项目、购买房产或进行租赁投资等决策。
它可以帮助开发商或投资者了解未来现金流对其投资回报的影响，并作出相应决策。
江西财经大学金融学院2020级《个人理财(初级)》考试试卷(3345)
江西财经大学金融学院2020级《个人理财（初级）》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（10分，每题1分）1. 根据生命周期理论，30岁的投资人应该采取稳健的理财策略。
（）正确错误答案：错误解析：30岁的投资人处于建立期。
单身创业时代，是个人财务的建立与形成期。
这一时期有很多理财首要目标，主要是筹备结婚、买房买车、继续教育支出等，如不科学规划，困顿很容易形成濒临破产的窘境。
因此，必须加强现金流行政管理，合理安排日常收支，适度节约资金进行适度金融投资，如股票、基金、外汇、期货投资，一方面积累投资经验，另一方面利用年轻人风险承受能力较强的特征博取较高的投资回报。
2. 货币的时间价值、通货膨胀率和风险收益率构成投资的必要收益率。
（）正确错误答案：正确解析：真实收益率（新货币的纯时间价值）、通货膨胀率和风险报酬三部分构成了投资者的必要收益率，它是进行一项投资可能接受的收益率。
3. 现金管理类理财产品的投资方向主要是信用级别较高、流动性较好的各类金融资产，这些金融工具的资产价格与利率高度相关，因此属于利率挂钩类理财产品。
（）正确错误答案：正确解析：现金管理的理财产品是主要投资于货币市场类银行理财产品。
现金管理类理财产品投资的金融工具的资产价格与利率高度，属于利率挂钩类理财产品。
现金管理类理财产品具有项目投资石蜊期短，资金申购、赎回灵活，本金及利息收入安全性相对较高等特点。
4. 财产保险是指以财产为保险标的的保险。
（）正确错误答案：错误解析：财产保险是指以财产及其有关个人利益为保险标的标的，保险合同对保险事故导致的财产损失给予补偿的受益人一种保险。
5. 为切实保护投资者利益，各国（地区）监管机构均对基金业实行严格监管，并以法律的形式要求基金定期进行充分及时的信息披露，如开放式基金每月公布净值。
简单谈谈内部收益率
简单谈谈内部收益率 This manuscript was revised by the office on December 22, 2012简单谈谈内部收益率近几年有幸跟随公司参与和接触过几个PPP项目的招投标和项目实施，在PPP项目实施方案中经常遇到采用内部收益率（IRR）作为投资回报的计算方式。
多数人并没有弄清楚内部收益率到底是个什么鬼，甚至还有投资回报中是否有收回本金这一争论。
这篇文章简单谈谈我对内部收益率的理解，也通过一些数据和例子让大家进一步了解内部收益率到底是个什么鬼。
首先我们先看一下内部收益率的定义：内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、等于零时的。
一、定义中有两个词“现值”和“净现值”需要我们先了解一下。
1、现值简单来说“现值”就只将来一个时间点一定数额的资金在现在的价值。
举例：如果年折现率是5%（也可理解为资金的时间成本，或称为利息），则两年后的110.25元钱，在今天它的现值为100元。
如果按照年折现率6.5%计算，则两年后的110.25元钱，在今天它的现值为97.2元。
终值相同的资金，根据不同的折现率，得到现值也不相同。
2、再来看看净现值净现值是指投资方案所产生的以为之后与现值的差额。
举例：假如你今天投资100元，两年后一次性收回120元，假如你的资金成本是年利率5%，两年后的120元按照年折现5%计算，今天的现值为108.8元，那么你这笔投资的净现值为108.8-100=8.8元，这笔投资可行。
如果你的资金成本是年利率11%，两年后的120元按照年折现11%计算现值为97.39元，那么你这笔投资的净现值则为97.39-100=—2.61元，这笔投资就会折本，方案不可行。
同样的投资回报额，因为资金成本不同（折现率不同），造成投资方案的净现值不同。
二、内部收益率通过上面介绍我们对资金现值和净现值应该有所了解。
内部收益率就是指资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、等于零时的。
《个人理财》银行从业资格第四次复习题(附答案)
《个人理财》银行从业资格第四次复习题（附答案）一、单项选择题（共50题，每题1分）。
1、某客户有一笔资金收入，若目前领取可得1000元.2年后领取则可得1500元：此时该客户有一次投资机会，年复利收益率为20%，下列说法正确的是()。
A、2年后领取更有利B、目前领取并进行投资更有利C、目前领取并进行投资和2年后领取没有差别【参考答案】：A【解析】：按照复利计算2年后l000元的本利和=1000×(1+20%)2：1440(元)。
1440＜1500．因此，2年后领取。
2、标准化服务流程的最后一步是（）。
A、接触客户，建立信任关系B、制订理财规划方案C、后续跟踪服务【参考答案】：C【解析】：作为一名理财师，不能停留在初级阶段，而是把专业理财规划服务作为核心竞争力，在实践过程中，对客户进行不断的引导，展示自身的专业价值，抓住每次机会，把作为标准化服务流程的最后一步，即跟踪服务包括方案调整，都当做新的规划或服务流程的开始．实现真正的服务升级。
3、商业票据的市场参与主体不包括（）。
A、销售商B、投资者C、居民个人【参考答案】：C【解析】：商业票据的市场主体包括发行者、投资者和销售商。
4、直接融资使用的金融工具流通性较间接融资的________，兑现能力________（）A、高：低B、高：高C、低；低【参考答案】：C【解析】：直接融资使用的金融工具流通性较间接融资的要弱。
兑现能力较低。
相应地直接融资的风险较大．5、净现值等于零的贴现率是（）。
A、内部收益率B、必要收益率C、持有期收益率【参考答案】：A【解析】：内部回报率(IRR)。
又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。
6、所谓流动性资产和流动性负债，其中的“流动性”期限标准是（）。
A、一个月B、半年C、一年【参考答案】：A【解析】：答案为A。
流动性资产，一般专指银行的流动资产，主要包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期的可变现资产(剔除其中的不良资产)。
内部报酬率的计算公式
内部报酬率的计算公式内部报酬率（Internal Rate of Return，简称IRR）是资本预算中常用的一种评价指标，用于衡量投资项目的盈利能力。
它是指使项目的净现值（Net Present Value，简称NPV）等于零的折现率。
通常，项目的内部报酬率与标准财务指标比较（例如折现率），以确定投资是否可行。
IRR的计算可以采用迭代法或直接使用电子表格软件，如Excel的IRR函数。
以下是IRR的计算公式以及两种计算方法的详细说明。
1.IRR的计算公式：在假设投资项目的现金流量是确定的情况下（正为投资现金流出，负为回收现金流入），IRR可以通过以下公式计算：NPV=0=CF0/(1+IRR)^0+CF1/(1+IRR)^1+CF2/(1+IRR)^2+...+CFn/(1+I RR)^n其中-NPV是项目的净现值，即现金流量的折现值之和，它等于零时即为IRR。
-CF0，CF1，CF2...CFn是投资项目的现金流入流出，其中CF0代表初始投资，CF1至CFn代表每期回收现金流。
这个公式可以用于计算IRR，但对于复杂的现金流量模式，手动计算可能非常困难和耗时。
下面介绍迭代法和Excel函数IRR的用法。
2.迭代法计算IRR：迭代法是一种通过猜测和不断逼近的方法来计算IRR的，具体流程如下：步骤1:设定一个初始估计值r（通常是0.10或10%）。
步骤2:将现金流量除以(1+r)，得到净现金流量。
步骤3:根据净现金流量和投资金额的关系，调整初始估计值r，以使净现金流量之和等于零。
可以使用试和错误法、二分法等方法。
步骤4:重复步骤2和步骤3，不断逼近零，直到IRR被确定。
迭代法的计算过程需通过手动操作来反复试验，因此对于较复杂的现金流量模型来说，这种方法可能比较耗时和繁琐。
3. 使用Excel函数IRR计算IRR：大多数电子表格软件都提供了计算IRR的功能，其中Excel的IRR函数应用最广泛。
IRR函数的语法如下：IRR(values, [guess])其中- Values是一个现金流量系列，可以是连续的或间断的。
内部收益率的一般计算方法
内部收益率的一般计算方法内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种常用的投资评估指标，用于衡量投资项目的盈利能力和回报率。
IRR是指使得项目净现值等于零的折现率，也就是使得项目投资成本与项目现金流量的现值相等的折现率。
简单来说，IRR就是投资项目的内部回报率。
IRR的计算方法相对复杂，一般需要借助数学模型或计算机软件来进行计算。
在实际应用中，可以使用Microsoft Excel等电子表格软件来计算IRR。
下面是计算IRR的一般步骤：1. 确定投资项目的现金流量：首先需要确定投资项目的现金流入和现金流出。
现金流入是指投资项目在不同时间点获得的现金收入，现金流出是指投资项目在不同时间点产生的现金支出。
2. 利用贴现率计算现金流量的现值：将投资项目的现金流量利用贴现率进行贴现，得到各个时间点的现金流量的现值。
贴现率一般是预先设定的，可以是投资项目的成本资本回报率或其他相关指标。
3. 设定初始猜测值：在计算IRR时，需要设定一个初始猜测值。
通常可以设为项目的贴现率。
4. 使用迭代法计算IRR：通过不断调整初始猜测值，使得项目的净现值等于零，即找到使得投资成本与现金流量现值相等的折现率。
5. 得到IRR的近似值：通过迭代计算，可以得到IRR的近似值。
一般来说，迭代次数越多，得到的IRR值越精确。
IRR的计算方法能够综合考虑投资项目的现金流量和投资成本，能够更全面地评估投资项目的回报率。
与其他指标相比，IRR更加灵活，能够应用于各种类型的投资项目。
在实际应用中，投资者可以使用IRR来评估不同投资项目的收益能力，从而做出更明智的投资决策。
然而，IRR也存在一些局限性。
首先，IRR无法直接反映投资项目的规模大小。
同样的IRR值可能对应着不同规模的投资项目，因此在比较不同投资项目时需要考虑项目规模的差异。
其次，IRR对现金流量的时间分布较为敏感。
即使现金流量总额相同，但时间分布不同可能会导致IRR值的差异。
内部回报率 irr的计算方式
内部回报率 irr的计算方式内部回报率（IRR）是指对于一项投资所获得的现金流量，通过计算该投资的内部利润率来决定其回报率。
IRR计算方式是投资的现金流量中投资额等于现值的那个利率，即可以实现所有正现金流和负现金流净现值为零的利率。
IRR是一项非常有用的财务指标，它可以帮助投资者衡量定期资本支出的质量。
通过对IRR进行测量，投资者可以知道对于一个特定的投资项目，是否值得投资。
那么，如何计算IRR呢？以下是IRR的计算方式：1. 确定投资现金流的时间和金额首先，要明确投资现金流的时间和金额。
现金流是指投资产生的现金流量，通常包括投资的初始支出和后续现金流。
可以将现金流的时间和金额记录在一个表格中，以便更方便地进行IRR计算。
2. 利用试错法计算IRR在记录了现金流后，可以使用试错法来计算IRR的值。
试错法是一种逐步调整利率的方法，直到现金流达到其现值等于零的值为止。
首先，假设IRR为10%，将现金流的数量和时间带入IRR公式中，然后计算现金流的净现值。
如果净现值大于零，则需要将IRR向上调整，反之则需要向下调整IRR。
重复这个过程，直到净现值接近零或趋近于零为止。
3. 使用内置函数计算IRR大多数电子表格程序都内置了IRR函数，可以根据给定的现金流和投资金额自动计算IRR。
使用内置函数可以更快地计算IRR，而且不会出现误差，提高了计算的准确性。
总结IRR是一种有用的财务指标，用于衡量定期投资的回报率。
通过记录投资现金流的时间和金额，并使用试错法或内置函数计算IRR，可以帮助投资者决定是否投资某个项目。
同时，IRR也可以用作评估不同投资方案的有效性的工具。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
2015个人理财
第六章 理财规划计算工具与方法
知识点：内部回报率（IRR)
● 定义：
内部回报率（IRR），又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。
● 详细描述：
对于一个投资项目，如果r＜IRR，表明该项目有利可图；
相反地，如果r＞IRR，表明该项目无利可图。
其中r表示融资成本。
例题：
1.陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期
限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资
，则该投资人3年投资期满将获得的本利和为（）。
A.13000元
B.13210元
C.13310元
D.13500元
正确答案：C
解析：第1年的利息收益=10000×10%=l000（元）；第2年的利息收益
=（10000+1000）×10%=]100（元）；第3年的利息收益
=（10000+1000+1100）×10%=1210（元）。
3年的本利和
=10000+1000+1100+1210=13310（元）。