财务管理(清华大学)第二版课本习题答案99062949

第1 章财务管理总论【题1—1】

(1)无限责任即467 000 元；

(2)因为600 000 - 36 000 = 564 000 >467 000 ,即洪亮仍需承担467 000 元，合伙人没有承担风险；

(3)有限责任即263 000 - 90 000 = 173 000 元。

【题1 —2】

( 1 )若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人；

(2)理论上的征收率=［增值额/销售收入］X增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。

【题1 —3】

25.92 ％

题1 —4】

应积极筹集资金回购债券。

第2 章财务管理基本价值观念

【题2—11

(1)计算该项改扩建工程的总投资额：

2000X( F/A, 12% 3) =2000 X 3.3744=6748.80 (万元)

从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总

额为6748.80万元。

(2)计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额：

67480.80 + (P/A, 12% 7) =6748.80 + 4.5638=1478.77 (万元)

计算结果表明，该项工程完工后，该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则每年末应偿付1478.77万元。

(3)计算该公司以每年的净利和折旧1800万元偿还银行借款，需要多少年才能还清本息

(P/A, 12% n) =6748.80 + 1800=3.7493

查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻

的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下:

5 3

.

6048

彳

7493

(6 5) 3.6048 4.1114

5 0.2852 5.29(年)

以上计算结果表明，该公司如果每年末用1800万元来

归还贷款的全部本息，需要 5.29年可还清。

【题2—2】

10 年收益于2003 年年初的现值为:

800000 x( P/A, 6% 10)X( P/F , 6% 5) =800000 X

7.3601 X 0.7473=4400162 (元)

或：800000 X( P/A, 6% 15) -800000 X( P/A, 6% 5)

=800000X 9.7122-800000 X 4.2124=4399840 (元)

【题2—3】

P = 3X( P/A, 6 %, 6 ) = 3X 4.9173=14.7915 (万元)

宋女士付给甲开发商的资金现值为：10 + 14.7915 = 24.7915 (万元)

如果直接按每平方米2000 元购买,宋女士只需要付出

20 万元,由此可见分期付款对她而言不合算。

【题2—4】

50000X( F/P, i , 20)=250000

( F/P, i , 20)=5

采用试误法计算, i=8.359% 。即银行存款利率如果为

8.359%,则李先生的预计可以变为现实

【题2—5】

(1)甲公司证券组合的B系数

=50%X 2+30%x 1+20%x 0.5=1.4 ；

(2)甲公司证券组合的风险收益率=1.4 x( 15%-10%

=7%；

(3)甲公司证券组合的必要投

资收益率=10%+7%=17；%

(4)投资A股票的必要投资收益率=10%+2X (15%-10%

=20%。

【题2—6】

( 1)分别计算两个项目净现值的期望值：

A项目：200 X 0.2+100 X 0.6+50 X 0.2=110 (万元)

B项目：300X 0.2+100 X 0.6+ (-50 ) X 0.2=110 (万元)

( 2)分别计算两个项目期望值的标准离差：

A 项目：[(200-110 )2X 0.2+ ( 100-110 ) 2X 0.6+ (50-110 )

2 1/2

2X 0.2] 1/2 =48.99

B 项目：[(300-110 )2X 0.2+ ( 100-110 )2X 0.6+ (-50-110 )

2 1/2

2X 0.2] 1/2=111.36

(3)判断两个投资项目的优劣：

由于A、B 两个项目投资额相等，期望收益也相同，而A 项目风险相对较小(其标准离差小于B 项目)，故A 项目优于B 项目。

第3 章资金筹措与预测

【题3—1】

(1)不应该。

因为，如果不对甲家进行10 天内付款，该公司放弃的折扣成本为：3%^( 1-3%)X( 360- 20) =56% 但10 天内运用该笔款项可得到60%回报率，60%>56%所以，该公司应放弃折扣。

( 2)甲家。

因为，放弃甲家折扣的成本为56%，放弃乙家折扣的成本为：2%^( 1-2%)X( 360 + 10) =73% 所以应选择甲家供应商。

【题3—2】

(1) 发行价格=1000X 8%( P/A, 10% 5) +1000x( P/F ,

10%，5) =924(元)

(2) 1000 X 8%( P/A, i , 5) +1000X (P/F, i , 5) =1041

查表得到：i =7% 即当市场利率为7%时，发行价格为1041 元。

【题3—3】

(1) 后付租金=500000+ ( P/A, 8% 5) =500000- 3.9927 〜125228.54 (元)

(2 )先付租金=500000 + [ ( P/A, 8% 4) +1]=500000 -

(3.3121+1 )〜115952.78 (元)

( 3)以上两者的关系是：

先付租金X( 1+年利率)=后付租金。即：115952.78 X

(1+8%)〜125229.00 (元)

【题3—4】

( 1 )流动资产占销售额的百分比=( 2000+3000+7000)

+ 25000=48%

流动负债占销售额的百分比=(4000+2000) + 25000=24%

增加的销售收入=25000X 20%=5000(万元) 增加的营运资金=5000X( 48%-24%)=1200(万元)

预测2009 年增加的留存收益=25000X ( 1+20%)X 10%