浅析农产品套期保值收益与风险
我国农产品期货套期保值问题及对策建议
我国农产品期货套期保值问题及对策建议农产品期货在世界经济体系中扮演着重要的角色，我国作为一个农业大国大力发展农产品期货套期保值具有重要意义。
将从农产品期货的实际情况出发，结合当前农产品期货套期保值中存在的问题，提出相关的对策和建议。
标签：农产品;期货;套期保值1 引言期货市场有两大基本职能，价值发现和套期保值。
套期保值是指交易者为了防范在现货市场中的风险,在期货市场上通过做一笔和现货市场上数量相同但是方向相反的交易来冲销现货市场上资产价格的变动,从而达到转嫁风险的目的的一种交易方式。
2 我国农产品期货套期保值现状及存在的问题2.1 我国农产品现货市场不发达从市场经济发展规律来看，期货市场本应建立在发达成熟的现货市场的基础上。
但是从目前状况来看,我国的农产品现货市场还不发达,功能不完善,交易不活跃,影响了期货市场的发展。
一是粮食批发市场基础设施和管理方式落后。
二是粮食市场的发育、发展在产区和销区之间还不平衡,全国统一的大市场还没有形成。
2.2 农产品现货主体——农户套保意识有待转变我国农产品现货市场经营主体套期保值意识不强造成农产品期货市场主体发育不成熟,是造成我国期货市场发展缓慢的原因之一。
我国的农民生产经营规模小而且分散,客观上交易量太小,不能做套期保值交易,我国大部分农民文化水平低,观念有待更新,主观上不具备利用农产品期货市场进行套期保值的知识和观念。
因此,我国建立农产品期货市场的最基本的障碍之一是主体缺乏,或者说愿意且有能力参与期货交易的企业和个人太少。
2.3 我国农产品期货市场的不足2.3.1 业务结构存在问题在成熟的期货市场，套期保值者占有重要地位。
如果没有一定比例的套期保值者，那么市场上的投机风险将会放大。
在国外期货市场构成中，套期保值者占了很大的比重，与国外成熟的农产品期货市场相比，我国目前农产品期货市场却存在着投机氛围太浓，套期保值者缺位的现象。
2.3.2 我国农产品期货上市品种少，限制了期货市场作用的发挥目前，我国农产品期货上市交易的有：郑州交易所的硬麦，强麦，郑一棉，郑二棉，籼稻，籽油，白糖，大连交易所的豆粕，大豆一，大豆二，玉米，豆油这十二类主要品种，还有部分以农产品为主要原料的深加工商品如甲酸，棕榈油，橡胶等。
套期保值案例分析
套期保值案例分析套期保值是指企业通过买进期货合约来锁定商品的价格，从而规避商品价格波动对企业经营带来的风险。
下面将以一个实际的套期保值案例来进行分析。
某企业是一家日用品生产企业，主要生产洗衣粉。
由于洗衣粉是农产品的下游加工品，其价格波动具有一定的不稳定性。
为规避价格波动风险，该企业计划通过套期保值来保护自身的利润。
首先，该企业对洗衣粉的市场行情进行了调研。
经过调研发现，洗衣粉的主要原材料为鲜切石，而鲜切石的价格存在一定的波动性。
为了规避这种价格波动对企业经营带来的风险，该企业决定通过套期保值来锁定鲜切石的价格。
其次，该企业与期货公司签订了一份鲜切石期货合约。
合约规定该企业以固定的价格买进一定数量的鲜切石，在合约到期时以另一固定价格买进同等数量的鲜切石。
这样，该企业就能够锁定鲜切石的价格，从而规避场内市场价格波动对企业经营带来的风险。
最后，通过套期保值，该企业成功锁定了鲜切石的价格，并在合约到期时以锁定价格买进了同等数量的鲜切石。
由于锁定了鲜切石的价格，即使市场价格发生了波动，该企业也能够保持洗衣粉的成本稳定，避免了价格波动对企业利润的影响。
此外，通过套期保值，该企业还获得了一定的经济利益。
由于在锁定价格时，该企业选择了较为合理的价格，因此在合约到期时，该企业以较低的价格买进了鲜切石，从而节省了一定的成本。
综上所述，套期保值是一种有效的风险管理手段，能够帮助企业规避价格波动对经营带来的风险。
通过以上案例分析可见，套期保值不仅可以确保企业的利润稳定，还能够带来一定的经济利益。
因此，我们应该积极推广套期保值，让更多的企业能够利用这一工具来规避风险，保护自身的利益。
我国农产品期货套期保值问题及对策建议
理分析［ 价格理论与 实践，０ １ （） ６ —６ 刀． ２ １ ，２ ：５６ ． ［ ３田敏婕． ２ 利率市场化 下货币政 策传 导机制 的作 用分析［ ］ 会计 之 Ｊ．
友 ， ０ ７， ３ ）： ３ ２ ． ２ ０ （ ５ ２ － ５ ３ ５ 对 国 际 收 支 及 外 汇 市 场 的 影 响 ． ［ ］汤毅林． 国利率政 策的局 限性分析［ ］ 商业经济与 管理 ，０ ８ ３ 我 Ｊ． ２０ ， 截止 ２１ ０ ０年末 ， 国外 汇储 备余额 为 ２ ９ ２亿美元 ， 我 ３９ 同 （ ）： ２ １ ． ２ １ — ６ 比增 长 １ ． ， ８ ７ 贸易顺差 为 １ ３ ８ １亿美元 ， 少 ６ ４ 。不 断 减 ．
２ ３ ４ 缺 乏 完 善 的 法 律 法 规 ．．
货 市 场 。这 样 农 民 就 可 以 以 合 理 的 价 格 出 售 产 品 ， 得 满 取
［ ］吴 秀波． ４ 合理控 制货 币供应量是 当前 防范通胀的棱 心 内容价格理
作 者简介 ： 褚有为（９ ７ ， 安徽合肥人 ， 大学经济学院 ２０ 级金 融学专业硕士研究生， １８ 一） 男， 安徽 ０９ 研究方向： 市场与计量模型。 资本
一
１ ２３ —
现代商贸工业
Ｎｏ．１ ２０１ ３， １
２ ３ ３ 农 产 品 期 货 的 投 资 主 体 结 构 不 合 理 ．．
猪生产大 国 ， 占据 世 界 ５ 以 上 的 猪 肉 份 额 ， 市 场 上 却 不 Ｏ 但
首先 ， 加强 期 货 宣 传 教 育 ， 助 农 民 学 会 利 用 期 货 市 帮
场 ， 会 通 过 分 析 期 货 价 格 的 变 化 ， 握 未 来 市 场 供 求 状 况 学 把 我 国农 产 品 期 货 市 场 的 参 与 者 以 自 然 人 居 多 ， 人 所 的 变 化 ， 导 生 产 ， 定 收 入 。 法 指 稳 占 比重 不 足 ２ 。 国 有 企 业 进 入 期 货 交 易 又 有 诸 多 限 制 ， Ｏ 其次， 发展农 民合作组 织 。成 立农 民 自己 的合作 组织 ， 因 此 难 以参 与 期 货 交 易 。但 是 根 据 国 外 成 熟 市 场 的 经 验 ， 生 产 才 能 够 形 成 规 模 ， 民 才 有 实 力 成 为 农 产 品 的 市 场 主 农 机构投资者 以及套保 资金对农 产 品期货 市 场起 着至 关重要 体 之 一 。期 货 市 场 是 农 产 品 市 场 体 系 中 的 高 级 市 场 形 态 ， 的 作 用 。市 场 主 流 资 金 是 受 大 户 控 制 的 投 机 资 金 ， 作 为 成 立 农 民合 作 组 织 是农 民 进 入 这 个 市 场 的 关 键 所 在 而 重 要 市 场 制 衡 力 量 的 套 保 资 金 的 发 展 相 对 严 重 不 足 。 因 最 后 ， 展 “ 单 农 业 ” 采 取 “ 司 十 农 户 ” 式 参 与 期 开 订 ， 公 形 此 ， 资金相对 过于集 中 ， 场极易受 到操控 。 大 市
期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用
期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用引言：玉米是世界上最重要的粮食作物之一，也是全球最大的农产品期货交易品种之一。
在玉米贸易经营中，市场价格的波动给生产者、贸易商和消费者带来了很大的风险。
为了规避这些价格波动对经营带来的风险，期货套期保值成为了一种重要的工具。
本文将从玉米贸易经营的角度，分析期货套期保值的理解和应用。
一、期货套期保值的基本概念期货套期保值是指企业利用期货市场，通过买入或者卖出期货合约，以锁定未来某一时点的固定价格，以规避市场价格波动风险的一种方法。
在玉米贸易中，种植者、加工企业和贸易商都可能面临市场价格波动带来的经营风险，期货套期保值可以帮助他们规避这种风险。
具体来说，对于种植者来说，他们可以在播种前通过买入玉米期货合约，锁定未来的出售价格，这样无论市场价格是涨是跌，他们都可以确保以合理的价格出售自己的玉米。
对于加工企业和贸易商来说，他们可以在收购玉米后通过卖出玉米期货合约，锁定未来的采购价格，从而规避市场价格波动对业务带来的风险。
1. 种植者的应用：2. 加工企业和贸易商的应用：三、期货套期保值的风险和注意事项1. 期货套期保值并不是完全无风险的，它只能规避价格波动风险，而不能规避其他风险，比如政策风险、市场供需风险等。
2. 在进行期货套期保值时，企业需要根据自身的实际情况和市场预期，合理选择套期保值的时点、数量和方式，以免在操作过程中造成更大的损失。
3. 期货套期保值需要耗费一定的成本，比如期货交易手续费、保证金等，企业需要充分考虑成本和收益的关系，合理进行套期保值。
四、结语期货套期保值是玉米贸易经营中的一种重要工具，可以帮助企业规避市场价格波动带来的风险，提高经营的稳定性和可预测性。
但需要注意的是，期货套期保值并不是完全无风险的，企业在进行套期保值时需要充分考虑市场情况、成本和收益的关系，合理选择时点、数量和方式，才能更好地发挥期货套期保值的作用。
希望本文能够为玉米贸易经营者提供一些帮助，使他们更好地理解和应用期货套期保值。
期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用
期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用期货套期保值是指将将来购买或销售的期货合约与实际的商品进行套期保值，从而减小原料价格波动对企业经营的影响。
在玉米贸易经营中，期货套期保值的理解和应用具有重要意义。
期货套期保值可以减小价格风险。
玉米是一种农产品，供求影响较大，价格容易波动。
企业在购买玉米作为原料时，如果价格上涨，将会增加企业的成本，降低利润。
通过期货合约的套期保值策略，企业可以预先锁定将来的玉米价格，避免价格上涨对企业经营造成的不利影响。
期货套期保值可以规避财务风险。
企业在进行原料采购时，往往需要提前支付一定的资金。
如果玉米价格波动剧烈，企业可能会因此遭受财务损失，甚至面临经营风险。
通过期货套期保值，企业可以事先锁定价格，减小因价格波动导致的财务风险，并提高企业的资金利用效率。
期货套期保值还可以增加竞争力。
玉米贸易市场竞争激烈，企业要在市场上取得优势，需要考虑成本控制、价格稳定等因素。
通过期货套期保值，企业在原料价格上具备了一定的确定性，可以更好地进行销售定价，提高产品竞争力，稳定市场份额。
在实际应用中，企业可以通过以下步骤进行期货套期保值：企业需要对市场进行分析，了解玉米价格的走势和影响因素。
根据市场预测，企业可以判断期货合约的买卖方向，即买入或卖出合约。
企业需要选择合适的期货合约进行套期保值。
在选择合约时，需要考虑合约的价格、交割日期和交易量等因素。
然后，企业需要根据预测的价格走势决定套期保值的数量。
企业可以通过期货市场的交易操作来建立相应的头寸，以实现套期保值的目的。
企业需要密切关注市场变化，及时调整套期保值的头寸。
如果市场走势与预期有较大差异，企业可以通过减仓、加仓等方式进行调整，以减小风险并获取利润。
期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用非常重要。
它可以帮助企业减小价格风险、规避财务风险，提高竞争力，稳定市场份额。
企业在进行期货套期保值时，需要进行市场分析，选择合适的期货合约，并灵活调整套期保值的头寸，从而实现更好的经营效果。
玉米期货套期保值案例分析
玉米期货套期保值案例分析1. 引言玉米是世界上最重要的粮食作物之一，在全球农产品市场中占领重要地位。
然而，由于市场价格的波动，农民和相关企业面临着价格风险。
为了降低价格风险，许多农民和企业选择使用期货市场进行套期保值。
本文将通过一个玉米期货套期保值案例来详细分析该策略的实施过程以及其对风险管理的影响。
2. 案例背景假设某农民种植玉米，并面临着价格波动的风险。
为了降低风险，该农民决定使用玉米期货市场进行套期保值。
他希翼通过套期保值来锁定玉米的销售价格，以确保在将来收获时能够获得稳定的收益。
3. 套期保值策略该农民选择使用玉米期货合约进行套期保值。
他首先确定了自己的估计销售量和销售时间。
然后，他与期货经纪人联系，开立了一个玉米期货合约头寸。
农民选择在合约到期前的几个月内进行套期保值，以确保能够在收获时期获得稳定的价格。
4. 实施过程农民在合约到期前的几个月内，根据市场价格和自身需求，选择了一定数量的玉米期货合约进行买入或者卖出。
他根据自己的销售计划，选择了合适的期货合约，并在合约到期前进行了平仓操作。
通过这种方式，农民能够锁定玉米的销售价格，并降低了价格波动带来的风险。
5. 风险管理效果通过玉米期货套期保值，农民成功降低了价格风险。
即使在市场价格波动的情况下，农民仍能够按照事先确定的价格出售玉米，确保了稳定的收益。
此外，套期保值还使农民能够更好地规划生产和销售计划，提高了农业生产的效率。
6. 套期保值的优势和限制套期保值作为一种风险管理工具，具有一定的优势和限制。
优势包括降低价格风险、确保稳定的收益、提高生产效率等。
然而，套期保值也存在一些限制，如市场价格波动超出预期、期货市场流动性不足等。
农民和企业在使用套期保值策略时需要认识到这些优势和限制，并制定相应的风险管理策略。
7. 结论玉米期货套期保值是一种有效的风险管理策略，能够匡助农民和企业降低价格风险、确保稳定的收益。
通过对玉米期货套期保值案例的分析，我们可以看到该策略的实施过程以及其对风险管理的影响。
我国玉米期货最优套期保值比率研究
我国玉米期货最优套期保值比率研究玉米期货是一种重要的农产品期货合约，在中国农业市场具有较大的影响力。
为了降低农户和农产品生产企业面临的市场风险，套期保值成为一种重要的风险管理工具，尤其是对于农产品行业更是如此。
本文将通过分析我国玉米期货的最优套期保值比率，探讨如何利用套期保值来降低市场风险。
首先，我们需要了解玉米期货合约的基本情况。
我国的玉米期货合约是由中国金融期货交易所发行的，在交易所进行标准化的交易。
合约的交易品种包括玉米期货主力合约和玉米期货连续合约。
玉米期货合约的交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨。
合约的交易时间为每个工作日的上午9:30-11:30和下午1:30-3:30，每个交易日共进行两个交易时段的交易。
在了解了玉米期货合约的基本情况后，接下来我们来考察套期保值的基本原理。
套期保值是指投资者为了规避预期损失而进行反向交易，通过同时买进或卖出对冲产品来锁定收益或减少风险。
对于农产品行业，玉米期货合约可以作为保值工具，通过卖出期货合约来锁定卖出价格或通过买入期货合约来锁定购买价格，从而规避市场波动所带来的风险。
而保值比率则是指保值合约数量与实际农产品数量之间的比率。
在进行套期保值时，保值比率的选择将直接影响到套期保值的效果和成本。
选择最优的套期保值比率需要考虑到多个因素，如预期价格波动情况、合约的交易成本、保值政策等。
不同的保值比率会对套期保值策略的效果产生不同的影响。
过低的保值比率会导致无法完全对冲市场价格波动带来的风险，过高的保值比率则会增加交易成本，并且可能损害农户或企业的盈利能力。
因此，选择最优的套期保值比率是一项关键的研究任务。
在选择最优的套期保值比率时，我们可以采用多种方法进行研究。
一种常用的方法是使用统计模型来估计市场价格的波动性，从而确定最优的保值比率。
常用的统计模型包括ARCH模型、GARCH模型等。
这些模型可以通过对历史价格数据进行拟合，预测未来价格的波动性。
期货套期保值投资分析报告
期货套期保值投资分析报告
首先，期货套期保值投资的基本原理是通过买卖期货合约来锁定未来
物价。
投资者可以在期货市场上买入或卖出相应的期货合约，以对冲其在
现货市场上的风险敞口。
例如，一个农产品生产商预计未来几个月内其生
产成本会增加，可以通过买入相关农产品期货合约来锁定购买价格，从而
避免物价上涨对其经济利益的影响。
其次，期货套期保值投资的优势在于可以降低价格风险和波动风险。
通过期货合约的操作，投资者可以将其风险敞口限定在一个可承受的范围内，从而有效降低了价格风险。
此外，期货市场具有高流动性和杠杆效应，投资者可以以较小的资金参与大额交易，从而实现更好的投资回报。
然而，期货套期保值投资也存在一定的风险。
首先，期货市场波动较大，投资者需要有较强的市场分析能力和风险控制能力。
其次，期货市场
存在潜在的操作风险和市场风险，投资者需严格遵守市场规则和交易纪律，以避免因操作错误导致的损失。
此外，由于期货合约存在到期时间，投资
者在套期保值时需考虑合约到期时点与自己实际需求的匹配，以避免到期
时点带来的风险和损失。
综上所述，期货套期保值是一种有效规避价格波动风险的投资方式。
投资者通过期货市场的操作，可以锁定未来的价格，降低价格和波动风险，实现更好的经济效益。
然而，投资者在参与期货套期保值投资时需具备较
强的市场分析能力和风险控制能力，并严格遵守市场规则和交易纪律，以
最大程度地规避潜在的操作风险和市场风险。
玉米企业套期保值
05
风险管理及监控措施
https://
建立完善风险管理体系
设立专门风险管理机构
在玉米企业中，应设立专门的风险管理机构，负责全面监 控和管理套期保值业务的风险。
制定风险管理政策
企业应制定详细的风险管理政策，明确风险识别、评估、 控制和报告等流程，确保套期保值业务在可控风险范围内 进行。
风险控制
设定止损止盈点位，及时止损， 控制风险，确保套期保值操作 不会对企业造成过大损失。
资金管理
合理分配资金，确保套期保值 操作不会对企业正常经营造成 资金压力。
建仓时机
根据市场走势和判断，选择合 适的建仓时机，避免在价格波 动剧烈时盲目进场。
合规管理
遵守相关法律法规和交易所规 定，确保套期保值操作的合规 性。
参与者结构和交易策略
参与者结构
玉米期货市场的参与者主要包括生产商、贸易商、加工商、投机者等。其中，生产商和贸易商通过套 期保值来规避价格波动风险，加工商则通过买入原料锁定成本，投机者则通过承担风险来获取收益。
交易策略
套期保值者通常采取买入或卖出与现货市场数量相等、方向相反的期货合约的策略，以规避价格波动 风险。投机者则根据对市场走势的判断，采取相应的交易策略来获取收益。同时，市场参与者还可以 利用期权等衍生工具来构建更为复杂的交易策略。
案例分析：成功套期保值经验分享
案例一
某玉米加工企业利用期货市场进 行套期保值，成功锁定了原材料 成本，规避了价格波动风险，确
保了企业稳定经营。
案例二
某饲料企业在玉米价格大幅上涨 前，通过买入看涨期权进行套期 保值，最终实现了以较低成本获 取原材料的目标，降低了生产成
本。
案例三
农产品行业的套期保值
2020/11/6
农产品行业的套期保值
套期保值
将采购，加工，销售各环节的成本利润在生产实际发生前就 固定下来，降低市场波动带来的风险。 产业链各个市场环节的参与者有不同的套保方式。
1. 农民的套保：买入化肥／种子，卖出大豆／玉米。 2. 压榨企业的套保：买入大豆，卖出豆粕、豆油。 3. 饲料企业的套保：买入大豆、玉米，卖出饲料。 4. 养殖企业的套保：买入饲料、豆粕、玉米、仔畜/禽，卖出肉蛋奶。
From R.J.O
农产品行业的套期保值
饲料企业的套期保值
立足于现货市场
1. 开拓远期饲料、畜产品现货交易市场进行保值。国内没有饲料产品的期货市场。（完
的产业链包括：压榨厂在远期期/现货市场买入原料压榨，同时在远期期/现货市场卖 产品进行套保锁定压榨利润；饲料企业从远期期/现货市场/压榨厂买入远期现货豆粕 玉米，同时在远期现货市场卖出产品进行套保锁定饲料生产利润（与下游养殖企业签 长期合同）；养殖企业也从远期现货市场/饲料厂买入远期饲料，同时通过与畜产品 工/批发零售企业签订长期销售协议来锁定养殖利润）
1. 因为农产品基差具有较明显的历史性和季节性趋势，保留、研究基差历史数据对交
很有帮助。
2. 控制物流因素对基差的影响。 3. 通过现货贸易和/或期货（单边、跨月）头寸对冲基差风险。 4. 通过基差贸易获利。
农产品行业的套期保值
美国玉米期货与基差月图
近月期货/海湾基差/伊州中部内陆基差比较（美分/蒲式耳）
2. 通过基差交易进行采购，降低市场整体价格风险，部分套保。（基差波动远小于整体
期货价格波动）
农产品行业的套期保值
通过基差贸易进行部分套保
农产品行业的套期保值
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
浅析农产品套期保值收益与风险
作者：周丽聪贾子豪马序
来源：《商场现代化》2009年第02期
[摘要] 农产品现货市场受市场供求变化的影响，会经常发生波动，存在价格风险，期货市场所具有套期保值能够有效规避风险，这是套期保值的收益，但是套期保值这种避险的手段也存在一定的风险，我们需要运用不同策略有效控制和避免套期保值的风险。
[关键词] 套期保值现货市场期货市场农产品收益风险
一、问题提出
党的十七届三中全会指出：实现农村发展战略目标，完善农业支持保护制度、建立现代农村金融制度。
“次贷”危机农产品生产商面临着农产品现货市场的价格风险。
而期货市场为农民提供了规避价格风险的手段——套期保值，另一方面，期货市场是高风险市场，套期保值这种避险手段本身也有它的风险，本文就是对套期保值收益与风险进行分析，并提出不同策略应对套期保值操作风险。
二、套期保值收益
期货市场套期保值能为农产品拥有者提供避免价格波动风险的保障，这就是期贷市场的避险功能，农民拥有或者准备生产一批农产品，为了避免价格下跌造成的损失，他可以在期货市场上预先卖出与持有货物数量相同的期货合约，并在货物出手时再买进同样数量的期货合约进行平仓。
这就是空头套期保值。
由于期货价格与现货价格变动趋势是相同的，因此，虽然价格下跌造成了现货市场上的亏损，但在期货市场上是盈利的，以盈补亏，从而达到规避风险、赚取正常利润的目的。
美国期货专家海尔奈莫斯教授认为，农作物种植是最具风险的业务，原因就在于农作物的生长周期较长，从种植到收获，市场行情可能发生天翻地覆的变化，所以对农产品的套期保值规避风险是非常有必要的。
三、套期保值风险
1.基差风险
基差=计划进行套期保值资产的现货价格-所使用和约的期货价格
农产品的套期保值，理论上随着期货和约的交割月份的临近，期货的价格收敛于现货的价格但是在实际运用中，套期保值效果并不完美，衍生产品价格与现货价格总会存在一定存在一定程度的背离，也就是两者存在基差，对于农产品，这并不是主要的风险。
2.合约选择风险
一则是选择期货合约的标的资产，我国期货市场农产品期货种类14种，有时套期保值不能找到完全匹配的期货标的资产，这是需要寻找替代的期货标的资产，使得期货的标的资产的价格与被保值的资产的价格之间的相关性越高越好。
3.保证金风险
在套期保值期间，在保值期内衍生产品价格可能会出现短暂的剧烈波动，在极端行情下，如果农产品选择做空，就面临追加保证金的风险。
比如郑州期货白糖0905，假设初始保证金为10%，维持保证金为7.5%，忽略交易成本，若农产品套期保值者做一个月的套期保值,2008年10月14号以当日最低点2913点买入一手，你需要2913元（2913元/吨*10吨/手
*10%=2913），到2008年11月14日最高点3239点，你的亏损值为（3239-2913）点*10元/点=3260元，所以期间你就面临追加保证金风险、甚至爆仓。
4.投机风险
金融衍生产品投机的巨额利润往往诱使风险管理经验缺乏、制度不完善的农产品企业和个人由套期保值转向投机，或者并不严格执行避险方案，导致名为套期保值、实为投机。
进行农产品套期保值时，可能由于没有对头寸进行有效控制，超出其拥有的规模，导致套期保值转为了期货投机，最终导致损失惨重。
四、结论和建议
期货市场为农产品提供了套期保值的途径，可以有效的规避农产品价格风险。
但是套期保值操作的风险同样值得我们关注，为了控制套期保值操作的风险，第一，利用期货的价格发现的功能，若在市场行情持续大幅上扬时，并比较明确判断未来走势时，及时调整仓位，避免不必要的损失。
第二，控制期货市场的交易总量与同期现货交易总量匹配，即对避险头寸进行控制，不能超过农产品现货拥有量。
第三，选择交割月份，选择尽可能靠近套期保值到期的那个交割月份（尽可能减少基差风险），但套期保值到期月与交割月份不能一致。
（交割月的期货价格非常不稳定，有可能被迫实物交割）。
第四，综合运用最佳套期保值比率，向前延展的套期保值，基于久期的套期保值等套期保值策略。
第五，培养和建立专业人才队伍进行期货交易，健全风险管理的组织架构和风险控制制度，对交易进行动态管理。
参考文献：
[1]John C.Hull：期权、期货和其它衍生产品[M].北京：华夏出版社,1999
[2]托马斯·A·海尔奈莫斯：汤姆期货文集[M].北京：中国财政经济出版社,2000
[3]陈炜沈群：金融衍生产品避险的财务效应、价值效应和风险管理研究[M].北京：经济科学出版社，2008
[4]卢建锋:论农产品期货市场在农业生产中的作用[J].经济问题，2003年第4期
[5]蔡胜勋:我国农民利用农产品期货市场的再思考[J].河南大学学报(社会科学版)，2008年5月
[6]B.PeterPashigian.Why Have Some Farmers Opposed Futures Markets?[J]．The Journal of Political Economy，Vo1．96，No．2．(Apr．1988)。