巴曙松博士简介 - 首页 - WISE
巴曙松：前瞻性地预防硬着陆风险
巴曙松：前瞻性地预防硬着陆风险
佚名
【期刊名称】《经济研究信息》
【年(卷),期】2011(000)008
【摘要】2011年以来，中国经济正在向政策预期的方向运行，面对复杂多变的国内外经济金融形势，高层灵活运用多重宏观调控工具，经济增长正逐步由政策刺激向自主增长转变。
从主要的政策措施看，自2010年1月开始，共计12次提高法定存款准备金率；2010年10月开始，共计5次加息以来，同时在一系列调控措施引导下，M1和M2同比增速已回归历史常态水平，负利率水平得到一定纠正。
【总页数】2页(P48-49)
【正文语种】中文
【中图分类】F171.2
【相关文献】
1.巴曙松：中国经济具备有利条件避免硬着陆
2.脊柱手术术后放置引流管24h抗生素预防性治疗的恰当性:脊柱手术术后放置引流管24h抗生素预防性治疗的恰当性:一项前瞻性随机对照研究一项前瞻性随机对照研究
3.预防性水化对造影剂肾病高风险患者肾功能的保护作用——前瞻、随机、对照、开放、平行、非劣效性3期临床试验
4.巴曙松：地方债务风险主要应是流动性风险
5.前瞻性地管理上升周期的风险
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
2015中国资产管理行业的新发展
1.5 美国资产管理市场：共同基金
美国拥有全球最大的共同基金市场，其占据了全球共同基金的半壁江山，规模达15万亿美元。 财富涌向共同基金的趋势是不可逆的，在销售渠道不断完善、资本市场的结构与层次走向成熟，以及养老金市场逐渐成 长起来后，人们会发现共同基金是最好的选择 到2013年末，投资于401（k）等固定养老金计划个人及家庭金融资产占比达到8.8%，这得益于个人养老金账户和
房地产
银行存款
25%
31% 51%
40%
58%
20%
24%
0% 美国 中国
2.2.1 新常态下的资管需求端格局：居民资产结构调整
国内居民资产结构的多元化、以及跨国配置的趋势会继续发展，并正在成为 推动金融结构调整和资产管理行业发展的重要推动力
居民需求 小额现金管理需求 产品类型 资金池类产品 货币基金 资产投资性需求 基金、券商资管计 划、信托 功能特征 收益与货币市场收 益率挂钩，安全性高 追求长期收益，风 险偏好偏高 参与机构 银行理财、基金、 信托
2.1 第三次资管发展浪潮：信息密度与资产管理行业的边界
• 信息技术变革后的影响
平均成本 信息成本 降低 资本转换类中介 经纪类中介 信息变革后的资本转换类中介 信息变革后的经济类中介
B
B1
可信性信息产出
透明客户………B……B1………半透明客户………A……A1……不透明客户
由经纪类中介提供服务 由资本转换类中介提供服务 没有金融中介提供 服务
1.3 全球资产管理行业盈利能力
资产管理行业仍然是最赚钱的行业之一，其经营利润率达到39% 净收益保持平稳，仍低于危机前水平，但资产管理者对成本的控制使得经营利润率得到增长
以人的城镇化为核心
以人的城镇化为核心国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松2013-01-08 18:26:07 来源：搜狐焦点网 2013年01月08日2013“迭代与平衡——中国地产新视角高峰论坛”于1月8日上午9点半在中国·北京柏悦酒店隆重举行。
迭代与平衡，启迪与碰撞，“2013中国地产新视角高峰论坛”力图把脉中国社会发展之要冲在大经济、全战略时代，开始勾勒行业迭代的蓝图。
以下为国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松先生演讲：陈淮教授老是对货币政策研究不满，但是他一讲货币政策话筒不坏，我一不讲货币政策话筒就坏。
既然货币政策都被研究房地产的人讲了，所以我讲一下城镇化的我们近期研究的看法。
现在大家对城镇化的讨论已经非常的热烈。
资本市场把城镇化的主线也已经炒了一段时间了，所以无论以何种方式、以何种路径在推进，中国城镇化的未来肯定会非常显著的影响到房地产行业。
我最近一直在参与相关部委这个问题的研究讨论，在会上我们还说现在各种媒体上传的这个数字，那个数字，可能先透支了一些信息。
至少可以肯定一点，中国的城镇化的继续推进会明显的改变关于大城市、特大城市、中小城市划分的标准。
在中国城镇化大规模推进之前，一百万就算特大城市。
可能未来一段时间你要必须提升到更高的级别，比如说五百万，甚至一千万才算特大型的城市。
大家经常引用城镇化的一个分析：二十一世纪中国的城镇化和以美国为首的新技术革命会成为两件大事。
上升到这么一个高度。
什么叫城镇化？无非是土地、资金和人口的自由流动。
这三个要素的流动决定了地理空间的分析。
房地产就是其中为了这三个要素服务的。
房子是建给人住、建给人买的。
我们的房地产也是土地和资金的组合，城镇化的核心内容是要素流动带来的设计结构、就业结构、消费结构和消费模式、居住方式的转变。
这个不同的转变对房地产提出的需求是不一样的。
而我们作为业界应该很谨慎的去把握。
我们过去二十年城镇化的重点主要表现在生产结构的转变，具体是第一产业的产值持续的下降。
巴曙松：两个魔鬼竞争比一个天使垄断更可爱
巴曙松：两个魔鬼竞争比一个天使垄断更可爱1月9日，中国民营经济新年论坛在深圳拉开帷幕。
国务院发展研究中心、金融研究所副所长博士生导师、哥伦比亚大学商学院高级访问学者、中国银行业协会首席经济学家巴曙松就中国金融改革的历史、逻辑及展望在论坛上做精彩演讲，提出金融业的发展两个魔鬼竞争比一个天使垄断更可爱。
巴曙松指出，任何一个金融体系，无论他多么高效率、多么好，如果他是垄断的，是单一的，他就是低效率的。
而金融改革的目的就是要使金融体系有多重选择，当这一个系统运转不行的时候，还有其他的系统可供选择，通过金融体系的开放，通过金融体系的改革，使得实体经济有多种金融服务的选择，这个是当前金融改革的很重要的一个线索。
巴曙松说，三中全会最大的亮点之一就是市场要在资源配置中起决定性的作用，这被视为三中全会覆盖全篇的主线，这也指明了下一步金融改革的方向。
市场起决定性作用，首先必须是自由进入；其次，必须是充分的自由竞争的；然后，就是价格必须是由市场自己决定的；再次，必须是能优胜劣汰，不能说拿了牌照之后就永远不能退出，拿不到牌照就永远不能做。
他提出，在下一步的改革需要关注一是包容式或者是普惠式的金融服务，应该给相当多的原来的金融体系里没有覆盖的这一部分客户行业提供金融支持，包括要支持小型金融机构的发展，鼓励民间资本依法发起设立中小型的金融机构，包括民间金融的发展。
二是改革的原则应为金融消费自主化，就是给那些金融的消费者、居民和企业有更大的权限，让他自己在更大范围内有选择金融资产进行投资的权力。
包括对外投资适当的开放。
巴曙松认为，金融改革具体的线索应当是构建一个更有竞争性、更有弹性，更有多元性和包容性的金融服务业。
这包含有五个线索。
第一线索之下一个很重要的方向就是扩大金融业的对内对外开放，来促进不同市场主体之间自由平等竞争。
在这其中，金融业的开放分成三个阶段：金融业体系内部的相互开放、整个金融体系作为一个行业，作为一个服务业，对社会资本开放以及整个中国的金融业对外部资本开放。
竞争中性原则的形成及其在中国的实施
（总第13期）General No.13竞争中性原则的形成及其在中国的实施巴曙松目前，中国在参与新的一轮全球化与推动经济国际化进程中所遇到的阻力，有相当部分直接与中国国有企业改革趋势紧密相关，如能及时实施在国际范围内广受认同的竞争中性原则，则既可能成为中国当前深化国企改革的突破口，又可能支持中国从政府主导产业政策向政府中性竞争政策转型，从而扩大主动对外开放能力，提升中国参与国际高标准经贸规则能力，进一步以制度创新推动产业转型升级。
一、竞争中性政策现状（一）竞争中性原则已经广泛成为国际区域贸易协议中的重要组成部分，这是当前探讨中国实施竞争中性原则对接高标准国际经贸规则的国际大背景具体来说，目前竞争中性原则已经成为《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（简称ＣＰＴＰＰ）、《美加墨贸易协定》（简称ＵＳＭＣＡ）、《欧盟运行条约》等国际重要多边（区域）经贸协定的重要章节。
通过上述多边（区域）经贸协定的形式，全球已经有４０多个国家适用竞争中性原则。
同时，美国、澳大利亚与韩国、以色列、智利等１８个国家通过签署双边ＦＴＡ强调或蕴含了竞争中性原则。
２０１７作者简介：巴曙松，教授，博士生导师，中国银行业协会首席经济学家，香港交易所首席中国经济学家，北京大学汇丰金融研究院执行院长，主要从事金融监管与风险管理研究。
本文为巴曙松教授组织的《竞争中性原则的形成及其在中国的实施》课题的初步摘要，课题组成员：谌鹏，深圳市前海创新研究院；李若曦，副研究员；程玉伟，副研究员。
年，适用竞争中性原则国家的ＧＤＰ比重达到全球经济总量的５８％以上。
此外，经济合作与发展组织（简称ＯＥＣＤ）及联合国贸易和发展会议（简称ＵＮＣＴＡＤ）也先后以指引、官方文章、调研报告等形式发布了共９份文件，致力于推进竞争中性原则在全球的应用。
２０１８年美国、欧盟和日本也通过《美日欧联合声明》针对国有企业竞争中性原则对ＷＴＯ提出了改革意见。
总结竞争中性原则的应用模式，大致可分为ＯＥＣＤ模式、美国模式及欧盟模式三种架构设置。
新年献词｜巴曙松：相信时间的力量！
新年献词｜巴曙松：相信时间的力量！编者按坚信时间的力量——打造50年专业智库的基石在众多改变世界的力量中，时间的力量看起来最为柔弱，但是又实际上是无坚不摧的。
一个人，一家机构，短期内的是是非非往往让我们难以评价，但是只要加上时间的维度，结论就会异常清晰。
深圳市资产管理学会从成立之初，就强调至少要踏踏实实做50年，我们自觉地把所做的每一件事情，放在时间的天平上去称重：这件事情是否对学会的专业智库发展50年的目标有价值？如果有，我们就积极整合相关资源努力去做；如果没有，我们就及早放弃。
我们刚刚一起共同努力了三年，确实取得了一些成绩，但是，当我们将这些工作放在未来50年的维度中考察时，我们就会发现，我们仅仅只是打下了一点点还算比较坚实的地基，未来还有许多工作要做。
无论是全球还是中国，经济社会格局都在发生深刻的变化，说是“百年未有之大变局”毫不过分，在变动带来的洗牌、迷茫与机会面前，我们共同站在学会的平台上、投向面向未来50年的探索与努力，会给我们在变动中带来更为宽阔的视野和灵活的应变能力。
我们每天的工作，就如同建筑工人在工地上筑墙，日复一日。
当然，每天坚持认真筑墙的，成了熟练的工人；而其中必然会有一些人会在繁琐的日常工作之余，还想到未来50年，说，我们在为未来50年建设美丽的城市，这些建筑工人，会成为这个城市有远见有责任感的建设者。
我们希望成为这样有远见有责任感的建设者，因此我们相聚在学会这个平台上，共同欢迎新年。
祝福各位！巴曙松2019年12月31日技术型企业家将站到资本市场舞台中央——巴曙松校友在第十二届华中科技大学企业家论坛演讲尊敬的邵书记，丁校长，子达会长，非常荣幸参加我们这一次的企业家的盛会。
这几年我在香港交易所工作，观察到在资本市场仪式感最强的时刻，是企业上市敲锣的时候。
企业上市融资，从短期和局部来看，对技术创新、技术进步的影响未必是那么直接，但是从中长期看、从总体看，企业上市融资应当说对于整个经济结构改变的力量之大，确实是往往超乎我们的想象。
巴曙松：中国可推5招应对美量化宽松货币政策20101122
巴曙松：中国可推5招应对美量化宽松货币政策2010-11-22以美国推出QE2为标志，全球步入量化宽松时代，对于以美国为代表的发达国家而言，这意味着量化宽松将进入常态化阶段；对于以中国为代表的新兴市场而言，却意味着宏观政策选择，将在出口竞争力与资产泡沫之间面临两难，作为一种备选方案，适度的资本管制以及鼓励资本流出、发展本土金融市场等，将会成为新兴市场的中间路线，以货币对冲为目标的提高准备金率、央票发行等货币政策操作会重新活跃运用起来。
（一）政策基调转向中性在全球量化宽松条件约束下，中国试图回归2%左右的历史常态水平的通胀目标，面临较大的压力，考虑全球流动性充足、低利率以及量化宽松的基本预设条件，中国在未来几年考虑接受3至4%左右的通胀水平应说更为现实。
由于2010年中国经济处于新一轮上升周期的高起点，2011年处于“十一五”与“十二五”的衔接期，再附加一个政治周期的叠加影响，那么如果在现在地方政府行为模式、财政支出模式难做明显调整的情况下，虽然潜在经济增长率的下行渐成趋势，但地方政府能否主动接受并实现较低的增长水平仍存在较大不确定性。
因此考虑到政治周期的影响，预计2011年的增长水平难以回落，或将保持与2010年一致增速，甚至不排除2011年个别季度出现偏热的可能。
考虑到量化宽松与政治周期的叠加影响，预计2011年的政策基调将以回归常态化的稳健与中性为线索，以此避免潜在的偏热与通胀风险。
（二）势加强监管跨境投机资本随着美国采取的量化宽松政策，资金大规模流入以中国为代表的新兴市场在所难免，因此，央行加强对跨境资本流动的监管，遏制热钱流入将成为必然趋势。
而且考虑到中国已有的资本管制基础及行政手段的特殊有效性，中国在引入更严格资本管理的操作难度，明显小于其他新兴市场，而且效果也会相对较好，最大的有确定性，则来自于中国的利差目前在加息后已处于历史高点，而且经济的较好表现以及人民币的升值预期，预示着中国有可能成为短期资本流入的首选之地，这将明显加大资本管制的难度。
巴曙松学术简介
作者： 无
作者机构： 不详
出版物刊名： 江淮论坛
页码： F0002-F0002页
年卷期： 2018年 第4期
主题词： 巴曙松;专家咨询委员会;香港特别行政区政府;巴塞尔新资本协议;中国银行业;简介;
学术;首席经济学家
摘要：巴曙松，教授，博士生导师，享受国务院特殊津贴专家。
中国银行业协会首席经济学家，北京大学汇丰金融研究院执行院长，兼任香港特别行政区政府经济发展委员会委员、中国宏观经济学会副秘书长、商务部经贸政策咨询委员会委员、中国银监会中国银行业实施巴塞尔新资本协议专家指导委员会委员、中国证监会并购重组专家咨询委员会委员等。
巴曙松-天津大学研究生e-Learning平台
巴曙松：十八届三中全会后中国金融改革的趋势展望按语与其他领域的改革相比，金融改革更易于从全局和总量层面进行突破，例如利率市场化改革等，同时改革开放以来在金融改革领域积累的经验也对重点突破金融改革形成了支持，而且金融改革的突破对于带动整个经济转型也会有积极的作用。
从这个意义来讲，金融改革有可能、也有必要成为下一步整个经济改革的主要突破口之一。
金融改革是三中全会部署的整个经济改革的重要内容十八届三中全会强调，要紧紧围绕市场在资源配置中起决定性作用来深化经济体制改革，那么如何在金融领域发挥市场在资源配置中的决定性作用呢？支持经济增长的主要资源是资金、土地和劳动力。
目前，中国劳动力、土地等生产要素投入均程度不同地面临瓶颈，经济转型的重心转向提高资源配置效率，通过加快制度改革和市场建设释放各要素活力。
就资金而言，过去较长的一段时间，金融体系改革发展的出发点是适应劳动力、土地以及其他要素总体较为充裕的禀赋，重点强调金融体系动员资金的功能。
因此，利率、汇率等资金价格的管制，以及能够迅速动员储蓄、集中力量“办大事”的间接融资体系等总体上适应了前一阶段经济增长的要求。
随着中国要素资源禀赋出现根本性变化，新时期对资源配置效率的要求已超越了对铺摊子的规模诉求。
这相应需要一个更加高效、市场化、富有弹性的金融体系支持经济转型。
这就需要通过深化市场化改革来实现，也需要与其他领域的改革配套协同来实现。
中国全要素生产率在过去20年的提升，很大程度上是因为投资活动逐步从低效率部门转移到市场化的高效率部门。
然而，与此同时，以银行信贷为主的金融资源却仍然有相当比例配置在效率低下的部门，而大量成长性良好的市场化企业往往缺乏金融支持。
金融资源的错配和扭曲加剧了传统部门的产能过剩，抑制了市场化企业的成长。
尽管低成本融资补贴了部分企业，但却是以市场化企业较高的融资成本为代价的。
如果这种错配能够得到矫正，市场化部门在金融支持上的抑制得到释放，总的全要素生产率还有很大提升空间。
加强中小企业金融服务_破解中小企业融资难题
第10期2010年5月企业研究Business researchNo.10MAY.20102010年，在百年一遇的金融海啸冲击之下，中小企业因其在就业、民生、税收、创新等方面的重要意义，被摆到了社会各界普遍关注的焦点位置上。
而呼唤缓解中小企业融资难这一问题的声音，也越来越引人注目。
从特定角度说，随着中国经济在政府投资带动下的企稳复苏，下一阶段是否可以平稳延续经济复苏的趋势，其关键在于经济增长的动力是否可以平稳地从政府主导的需求转换到企业主导的需求，从主要依靠大型垄断企业的带动转向依靠广大中小企业和大型企业共同带动。
如果考虑到就业问题的改进，中小企业的发展问题无疑显得更为关键和重要。
但是，如果2010年的信贷投放要进行动态微调的话，新增信贷往往倾向于流向已经开工的大型基础设施，可能会使得中小企业融资的难度在2010年重新加大。
在2009年，考虑到中小企业在危机冲击中承担着相当大的压力，国务院出台了《进一步促进中小企业发展的若干意见》，从营造良好发展环境、切实缓解融资困难、加大财税扶持力度、加快技术结构调整、支持企业开拓市场等八个方面为进一步促进中小企业发展指明方向。
在融资渠道构建方面，创业板市场正式推出，在一定程度上拓宽了中小企业的融资渠道，同时为风险投资的进一步发展构造了良好的退出机制。
此外，中小企业集合债、银行间市场中小企业集合票据等债券类工具的陆续试点发行，也使中小企业通过直接融资方式获得资金支持成为可能。
在财政扶持方面，中央财政安排专项资金108.9亿元，用于支持中小企业发展，同时对符合条件的小型微利企业和高新技术企业，分别减按20%和15%的税率征收企业所得税。
在融资环境改善方面，融资性担保行业部际联席会议制度的正式确立，也为多年来被批评为混乱发展的担保行业确立了监管的制度框架。
在这一系列举措中，鉴于目前中国中小企业外部资金来源仍集中于银行贷款，直接融资渠道（如股票市场、债券市场、风险投资、民间借贷等）仍或多或少地存在融资成本大、入市门槛高、发展时间短、管理不规范等问题。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
巴曙松博士简介
（一）
巴曙松：在中国科技大学、华中科技大学、中山大学岭南学院、南开大学等高校担任兼职教授并指导硕士和博士研究生，出版专著10多部。
2007年8月，巴曙松研究员作为主讲专家，为中央政治局第43次集体学习主讲世界金融形势与深化金融体制改革。
2008年3月，被评为中国基金会十年特别贡献奖。
（二）
巴曙松研究员，国务院发展研究院中心金融研究所副所长、博士生导师，享受国务院特殊津贴，中央国家机关青联常委，还担任劳动和社会保障部企业年金资格评审专家、中国证监会基金评议专家委员会委员、中国银监会考试委员会专家，先后担任中国银行杭州市分行副行长、中银香港助理点经理、中国证券业协会发展战略委员会主任等职务。