证券投资分析作业一

《证券投资分析》作业一 一、名词解释： 1、基本分析 基本分析是根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场和管理等因素对企业进行分析。亦指对宏观政治、经济、军事动态的分析,以预测它们对股市的影响。 2、股票投资分析 就是股票投资者对股票市场反映的各种信息进行收集、整理、综合等工作，籍以了解和预测股票价格的走势，进而作出相应的投资决策，以降低风险和获取较高的收益。 3、宏观经济因素 主要包括经济周期、国民经济增长速度、物价水平、财政政策、金融政策、汇率等因素。 4、经济周期 经济周期是指总体经济活动的扩张和收缩交替反复出现的过程,也称经济波动。 5、货币供应量 货币供应量（也称货币存量）是指一个经济体中，在某一个时点流通中的货币总量。它主要包括机关团体、企事业单位和城乡居民所拥有的现金和金融机构的存款等各种金融资产。 6、开创期 某行业的开创期，一般是在技术革新时期，由于前景光明，吸引了多家公司进入该行业，投入到新技术和新产品的开发之中。 7、扩张期 在这一时期，少数大公司已基本上控制了该行业，实力不断增加。这时公司利润的提高，主要取决于公司规模的扩大，利润增长比较平稳。 8、停滞期 这个时期，由于市场开始趋向饱和，使该行业的生产规模、成长性开始受阻，甚至出现衰退现象，但这一阶段，该行业内部的各家公司并未放弃竞争，因而利润开始下降 9、基础性产业 狭义的基础产业指的是社会经济活动的基础工业和基础设施。广义的基础产业除了上面的两个部分以外，还包括一些提供无形产品和服务的部门。比如说科学、教育、文化、卫生等等这些部门 10、周期性产业 周期性行业是指行业的景气度与外部宏观经济环境高度正相关，并呈现周期性循环的行业。周期性行业的特点是产品价格、需求以及产能呈现周期性波动的，行业景气度高峰期来临时产品需求上升，价格大涨，为满足突然膨胀的需求，产能大幅度扩张，而在萧条期时则刚好相反。汽车、钢铁、房地产、有色金属、石油化工等是典型的周期性行业，其他周期性行业还包括电力、煤炭、机械、造船、水泥、原料药产业。 11、成长性产业 所谓成长性行业指的是那些高速发展行业，如医药营销行业，应用软件开发业等。 12、公司财务分析 是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。 13、负债比率 负债比率=负债总额/总资产，是反映客户的综合偿债能力的指标之一。 14、市盈率 市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。 15、本利比 本利比是每股股价与每股股息的比值。表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍,以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。

二、论述题 1、试述股票投资分析的必要性 9 答：股票是风险性资产，风险由投资者自担，所以每个投资者应谨慎从事，进行投资分析以确保股票投资的安全性和盈利性。股票投资是智慧性投资，进行投资分析以获得有保障的投资收益。我国居民大多收入有限，承受风险能力差，进行投资分析以避免风险。

2、试述经济周期与股市的关系 9 答：1.经济周期与股市的关系非常密切，经济周期变动决定着股市的方向。 2.经济周期与股市的对应关系 经济周期：危机、复苏、繁荣、衰退 股市：低迷、上升、高涨、下跌 3.两者在时间上不完全一致，股市有预警功能，约早4－6个月。

3、试述国民经济增长速度与股市的关系 9 答：1、国民经济增长速度与股市的关系较密切，国民经济的增长速度影响和制约着股市的 发展速度。 2、两者的对应关系 经济增长、股市上涨；经济衰退、股市下跌 3、两者的变化不成比例→股市的变化更灵敏

4、试述物价水平与股价的关系 9 答：1.物价水平与股价存在较复杂的关系 2.从总体上看，物价水平上升，股价总体水平也上升；物价水平下跌，股价总体水平也下跌 3.从具体运行，物价水平的运行轨迹和股价运行的轨迹有时不一致，可能会出现物价水平还在上升，而股价已下跌；物价水平还在下跌，而股价已开始上升 4.物价变动对某一公司股价的影响还要看对其成本和销售收入影响而定。 物价上涨，企业成本增加企业成本增加>销售收入增加，股价下跌 物价下跌，企业成本减少>销售收入减少，股价上涨 企业成本减少5、试述财政政策与股市的关系 9 答：财政政策的变动直接影响股市的走势： 1、预算政策：结余政策：不利于股价上升；赤字政策：利于股价上升 2、税收政策：增税提率：不利于股价上升；减税降率：利于股价上升 3、国债政策：增加发行：不利于股价上升；减少发行：利于股价上升

6、试述金融政策与股市的关系 9 答：金融政策的变动对股市影响甚大，其影响好比“血”与“肉体”、“气”与“气球”的关系。 1、信贷政策：信贷紧缩：导致股价下跌；信贷扩张：导致股价上升。 2、利率政策（股价=股息/利率）：利率提高：股价下跌；降低利率：股价上升。 3、存款准备金政策：提高准备金比率：股价会下跌；降低准备金比率：股价会上升。

7、试述汇率变动与股市的关系 9 答：汇率变动对股市影响的大小要视具体情况而定： 1）汇率变动对股市有否影响要视上市公司经营进出口业务的情况而定。若大多数上市公司均经营进出口业务，则汇率变动对股市的影响较大，相反则影响不大。 2）汇率变动对股价有何影响要视上市公司的进出口状况 若出口>进口，外汇率上升，有利于股价上升，外汇汇率下跌，会导致股价下跌 若出口

8、试述行业生命周期与股价的关系 9 答：生产周期 业绩特点 股价特点 投资策略 开创期 不稳定 波动大 投机 成长期 稳定增长 稳步上升 投资 停滞期 逐渐衰退 逐渐下跌 不参予

9、试述行业经济类型与股价的关系 9 答：行业经济类型 业绩特点 股价特点 投资策略 基础性产业 稳定 稳定 投资 周期性产业 周期性变动 波动较大 投机 成长性产业 稳步增长 稳步上升 投资

10、试述公司的基本因素对股价的影响 10 答：基本因素包括公司的盈利能力、公司的分配政策、增资或减资、公司股票的资产净值、公司的营业额、公司领导的上层更替等。

11、试述公司财务分析的内容 10 答：1.公司偿债能力分析：流动比率、速动比率 2.公司经营能力分析：资本周转率、资产周转率 3.公司盈利能力分析：每股税后利润、资本报酬率、资产报酬率 4.公司股票投资报酬分析：获利率、市盈率、本利比

作业二 一、名词概念 1、技术分析 是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测市场的未来的变化趋势。 2、线形图 线形图属于图表分析的一类，仅记录收盘价，也是最早的绘图方法。 3、K线图 K线图,就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况,用图形的方式表现出来。 4、夕阳之星 由三根K线组成，第一天股价继续上升，拉出一根阳线，第二天波动较小，形成一根小阳线或小阴线，构成星的主体部分，第三天形成一根包容第二天并延伸至第一天阳线实体二分之一处以上的阴线。 5、早晨之星 早晨之星由三根K线组成，其顺序是第一天在下跌过程中已形成一根阴线，第二天下跌，K线实体较短，构成星的主体部分，阴线或阳线均可，有无上下影线均不重要。关键是第三根K线必须是阳线，且其长度至少要升至第一根阴线实体的二分之一处。 6、头肩顶 头肩顶形态是由一波最后涨势(头部)和两波较小的涨势(肩部)所构成，连接两肩底部的线称为颈线。 7、双重顶 一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少，接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌，股价的移动轨迹就象Ｍ字,这就是双重顶，又称Ｍ头走势。8、倒V顶 倒转V型特征与“V”型正相反，是股价一路上升，然后急速下跌，升的多跌的重，快速跌回原地，在图表上形成一个“人”字。 9、嗽叭形顶 每个高点都依次增高，而每个低点都依次降低，但是有时候低点也会出现依次水平排开的情形。 10、菱形顶 一种技术分析的顶部形态，走势特征是价格波动先扩大而后缩窄，形状像菱形，又称钻石型。 11、头肩底 形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接着为一次成交量较小的次级上升。接着股价又再下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，较左肩反弹阶段时的交投为多——形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加。整个头部的成交量来说，较左肩为多。当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。 12、双重底 形成“W”型；也就是股价下跌至某一价位时出现反弹，但是买方力量仍未能集中，股价再度回软，然后跌势趋于缓和，在跌至前次低价附近获得支撑，买方力量此时增强，股价开始呈现转强走势。 13、V形底 型：特征是股价走势由升转跌，然后跌到一个较低的位置时就急速回升，在图表上出现一个“V”字的走势。 14、箱形整理 股价上下波动的涨跌幅度总相差不多，形成‘箱体’ 15、三角形整理 就是价格线形成三角形的形状,如前几天价格波动大,往后越来越小。

二、论述题 1、试述技术分析与基本分析的区别。 11 答：(一)相同点 1.两者投资的基本目标一致; 2.基本面的变化会影响技术走势 (二)区别 基本分析 技术分析 1.两者的具体目的不同 选股 选时 2.两者分析的环境不同 外部 内部 3.两者分析的期限不同 长期 短期

2、试述技术分析的优、缺点。 11 答：一）优点：1.分析方法简便；2.可使投资更具理性；3.可限损保利 二）缺点：1.易被操纵，出现走势陷阱；2.反映滞后，不可能买到最低价、卖到最高价

3、掌握K线图的画法和市场含义。 11 答：K线图的绘制比较简单，它由开盘价、收盘价、最高价和最低价四种价格组成。开盘价与收盘价构成了K线的实体，而最高价与最低价则分别组成K线的上影线和下影线。K线实体的长短决定于收盘价与开盘价的差别，而最高价与最低价的高低则决定了上影线和下影线的长短。最高价离K线的实体愈远，则上影线愈长；最低价离实体愈远，则下影线愈长。K线实体的颜色要视开盘价与收盘价的具体情况而定。若收盘价高于开盘价，K线实体用白色或红色绘制；若收盘价低于开盘价，K线实体用黑色或绿色绘制。收盘价高于开盘价的K线称为阳线，表示市场处于涨势；收盘价低于开盘价的K线称为阴线，表示市场处于跌势。 K线图的几种最基本的型态主要有： （1）光头光脚的阳线，即没有上影线和下影线，只有阳实体的图形。这表示开盘价为最低价，股价呈上升趋势收盘于最高价。阳线表示买方的力量占据优势，阳线越长，这种优势越明显。 （2）光头光脚的阴线，即没有上影线和下影线，只有阴实体的图形。这表示开盘价即是最高价，股价一路下跌，收盘于最低价。阴线说明卖方的力量占据优势，阴线越长，这种优势越明显。 （3）光脚阳线，即由上影线和阳实体组成的图形，没有下影线。这种图形说明开盘价为最低价，开