橡胶期货基础分析
上海期货交易所天然橡胶期货合约资料整理
上海期货交易所天然橡胶期货合约资料整理第一部分交割合约上海期货交易所天然橡胶标准合约第二部分交割质量标准1. 交割单位：实物交割以每手或其整数倍交割。
2. 质量标准：国产一级标准橡胶(SCR5的内在质量和外包装，符合国标GB/T8081-1999。
进口3号烟胶片(RSS3)的内在质量和外包装，符合国际橡胶品质与包装会议(IRQPC制定的《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》1979年版)。
3. 包装：( 1 )国产一级标准胶的外包装应当用聚乙烯薄膜和聚丙烯编织袋双层包装，每包净重40kg，每吨25包，无溢短。
胶包尺寸为60X40x 20cm胶包外表面应当标明: 标准橡胶、级别、净重、生产厂名或代号、生产日期等内容。
( 2)进口 3 号烟片胶为胶片复盖的胶包，每个交货批次的胶包重量应当一致，标准件重为111.11kg ，每吨9 包，无溢短。
非标准件重可以按实计量，允许有±0.2%的磅差和± 3%的溢短。
4. 交割商品必备单证:( 1)国产一级标准橡胶在实物交割时应当提供与实物一致的交易所指定的国家法定检验机构(附件七)出具的质检证(或检测/鉴定报告)原件。
(2)进口3号烟片胶在实物交割时应当提供进口货物报关单、商检证书正本或副本原件、外贸合同、海关进口关税专用缴款书、海关代征增值税专用缴款书的复印件。
(3)检验方法为抽样检验，抽样地点应当入库完毕后在指定交割仓库内，严禁在车站、码头等运输途中抽样。
检验批量以100吨以下(包括100吨)为一个检验批次，超过100 吨应当分若干批次检验。
国家税收、商检等政策调整的，应当遵守其规定，相关进口商品的单证要求由交易所另行发布。
5. 有效期:( 1)国产一级标准橡胶在库交割的有效期限为生产年份的第二年底，超过期限的转作现货。
当年生产的国产一级标准橡胶如要用于实物交割，最迟应当在第二年的六月份以前(不含六月) 入库完毕，超过期限不得用于交割。
橡胶和化工品种领涨期货市场
加上原料丁二烯 （Ｄ 暴跌，市场预期亚洲丁苯橡 Ｂ） 胶价格可能进一步下跌。业内人士称如果原料丁 二烯价格继续大 幅下挫，１ 月初 亚洲非充油级 ０
１０ Ｂ 价格可能下降至约或低于４０ ０ ５２ ＳＲ ，０ 美元／ 吨
《 广东橡胶》２１年 第 １ 期 ０１ ０
持有者 。
２ ３
用率，最大限度消化成本上涨的压力 。另一方面 调整销售方针，通过市场细分和精确定位，兼顾 大 中小客户不同的需求，内贸销售稳中有升。
在海外市场，江苏圣奥上半年销售同比增长 近４ ％，接连从世界前十大橡胶轮胎厂商获得订 ｏ 单，还成为部分世界著名品牌最大的橡胶防老剂 供应商，逐步在囤际市场上创 出橡胶助剂的中国
币／ 吨的交易价格 。中方至今仍未就 采取上述措
施的原因做 出明确解释 。 报道 称，受此影 响，越 南很多贸易企业 现 已暂停将橡胶运 抵芒 街促销 ，９ 以来陆林 月５３ １ （Ｕ Ａ ） 一 ＬＣＬＭ 罗浮小额 贸易 口 的橡胶贸易也 岸 已告停。一些越南企业在等待越 中橡胶交易恢复 正常，很多则转向寻求同 日本、韩国和欧盟的企 业进行交易 。
３ ０％ 。化工品种也表现不凡，塑料、甲酸两大 ．７ 品种分别上涨１９ ％￣ １ ．５ １ ％。 ： １
《中国橡 胶 助剂 网》
农户砍伐和重 ２
新种植６ ，０公顷面积 。 ４０ ０ 综合媒体１ 月９ ｏ 日消息 ，泰国政府及行业高 级官员近 日表示，泰 国拟把橡胶年供应量削减１ ２ 万吨，并寻求其他生产国采取行动以支撑胶价 。
丁二烯价格会继续下跌至３ ０ ０ ，０ 美元／屯 Ｒ ｆｃ Ｊ Ｆ ，”
一
家下游轮胎生产商说 。
《中 国橡 胶 助 卉 网 》 ４
橡胶 甲酸 强势领涨
原油大跌对橡胶期货的影响是什么
原油大跌对橡胶期货的影响是什么
原油价格的波动不会直接对橡胶产生影响，它只是影响合成橡胶的价格。
因为合成橡胶是天然橡胶的替代品，当原油价格下跌，导致合成橡胶价格下跌，从而使得合成橡胶对天然橡胶产生需求替代，导致天然橡胶的需求减少，从而利空天然橡胶的价格。
我们有一个基本的认知就是，天然橡胶的价格理论上应当比合成橡胶的价格要高，也就是说合成橡胶价格的底线，也就是天然橡胶的终极价格底部。
所以，理论上我们去分析一下合成橡胶的终极价格，然后可以判断出天然橡胶的最低价格不会低于这个价格。
就是这个价差比较大，合成橡胶的终极成本对天然橡胶来说，可参考的意义有限。
所以，我只能从定性的角度去知道，原油价格暴跌，导致合成橡胶成本降低，从而对天然橡胶进行需求替代，利空天然橡胶的价格。
但是，我目前没有办法从原油价格的下跌来对天然橡胶价格跌多少进行定量分析。
另外，期货盘面从大幅升水，开始下跌，但是升水的幅度反而缩小了，说明现货并没有像盘面那样大幅下跌，现货比盘面更稳。
这是目前橡胶现货和期货的价格的一个基本现状。
如果你在做天然橡胶期货交易，有持仓的话，一定要关注原油市场，考虑到目前不确定因素过多，投资者只能小心入市，尽量规避风险。
基于GARCH 模型簇的橡胶期货价格波动性分析
基于GARCH 模型簇的橡胶期货价格波动性分析【摘要】考虑到近几年来我国期货市场的发展，期货必将在未来我国的经济中占据着越来越重要的作用，本文选取了橡胶期货在上海交易所的收盘指数，基于GARCH模型来探讨橡胶期货的波动率特征。
【关键词】GARCH 杠杆效应波动率一、引言金融资产收益率的波动性一直以来都是金融经济学家长期关注的一个话题，考虑到近几年来我国期货市场的发展，本文选择在上海期货交易所上市的橡胶期货来探讨橡胶期货的波动率特征。
二、实证分析（一）数据来源及处理本文选取的数据是从2011年7月15日至2012年5月15日橡胶期货ru1206在上海交易所的收盘指数，共200个数据。
本文先对橡胶期货收盘指数进行数据处理，计算对数收益率，将指数处理为收益率后，本文的有效样本量变为199。
（二）描述统计收益率序列显示，正态分布的偏度应该为0，但本文中橡胶期货收益率偏度为-0.058439，表明，收益率分布是左偏峰分布的，其峰度4.072319大于3，表明其为尖峰分布，其Jarque-bera值超出原假设下观测值的概率为0.008036，该值很小，故可以拒绝原假设，认为橡胶期货的收益率不具有正态性，由此我们初步判出收益率序列Rt可能存在ARCH现象。
（三）平稳性检验建模前必须先对橡胶期货收益率序列进行平稳性检验，本文采取ADF检验，从检验结果看，在1%，5%，10%三个显著性水平下，单位根检验的Mackinnon 临界值分别为-3.463405，-2.875972，-2.574541，而t统计量的值为-14.06460，小于相应临界值，故拒绝原假设，认为收益率序列不存在单位根，是平稳序列。
因此可以用自回归模型解释收益率的变化。
（四）ARCH现象检验用自相关和偏相关函数对收益率序列的自相关性进行分析，结果显示收益率序列在20个滞后期内具有相关性，但收益率相关性较弱，因此我们用一个常数c加一个随机扰动项u来刻画均值收益率，Rt=c+u。
橡胶期货的未来趋势
橡胶期货的未来趋势
橡胶期货的未来趋势取决于多个因素，包括供求关系、全球经济状况、政治和贸易环境，以及与橡胶相关的技术和创新。
1. 供求关系：橡胶的供需关系对价格有着重要影响。
全球橡胶需求主要来自汽车轮胎制造和其他工业用途。
随着新兴市场的发展和消费水平的提高，橡胶需求有望增加，这可能对价格构成支持。
2. 全球经济状况：全球经济的增长和衰退对橡胶期货价格有着显著影响。
经济增长导致工业和建筑活动增加，从而增加了对橡胶的需求。
相反，在经济衰退时，需求可能下降，对价格构成压力。
3. 政治和贸易环境：政治和贸易环境的变化可能导致橡胶价格的波动。
贸易限制、关税和其他政策的变化可能对橡胶出口和进口产生负面影响，从而对价格产生不利影响。
4. 技术和创新：技术和创新在橡胶行业中发挥着重要作用。
例如，新型橡胶替代品的开发可能改变橡胶市场供求格局，从而影响价格。
总体而言，橡胶期货的未来趋势是受多种因素综合影响的。
投资者应密切关注供求关系、全球经济状况、政治和贸易环境以及技术创新等重要因素，并根据市场
情况做出相应的投资决策。
20号胶期货合约-介绍
交割月前一个月的最后一个交易日
交割日期
交易所 SHFE SHFE（INE） TOCOM SGX
上市品种 天然橡胶期货 20号胶期货 20号胶期货 20号胶期货
交割日期
最后交易日后连续五个交易日
装船日期（交割月第十个交易日至次月第十 五个交易日之间）开始计算的9个交易日内
能源中心规则体系
章程、交易规则 20号胶期货合约及附件
交易细则
会员管理细则
结算细则
境外特殊参与者管理细则
交割细则
信息管理细则
风险控制管理细则
期货交易者适当性管理细则
违规处理实施细则
指定存管银行管理细则
实际控制关系账户管理细则
做市商管理细则
异常交易行为管理细则
• 2019年7月5日就20号胶期货标准合约及相关规则公开征求意见
20号胶期货合约及业务规则介绍
上海国际能源交易中心 2019年7月
上市背景
改革开放再出发！
积极服务“一带一路”倡议
服务实体经济 防控金融风险 深化金融改革
上期所：2018年商品期货和期权成交量全球第一（FIA） 累计成交金额（含INE）94.28万亿，占全国51%
目录
一、20号胶期货总体方案 二、20号胶期货交割业务及相关规则 三、20号胶期货风险控制要点
合约交易单位
交易所
SHFE SHFE（INE）
上市品种 天然橡胶期货 20号胶期货
交易单位 10吨/手 10吨/手
TOCOM
20号胶期货
5吨/手
SGX
20号胶期货
5吨/手
• 交易单位为10吨/手，合约价值约为10吨/手×1410美元/吨× 6.8677（汇率）＝96835元 （数据选取2019年7月11日保税
橡胶msr指数
橡胶MSR指数1. 概述橡胶MSR指数是指橡胶市场中的一种重要指标，用于衡量橡胶价格的变动情况。
MSR指数是橡胶市场上最常用的价格指数之一，广泛应用于橡胶期货交易和橡胶市场的价格分析。
2. 橡胶市场的背景橡胶是一种重要的工业原料，广泛应用于轮胎、橡胶制品、建筑材料等领域。
全球橡胶市场庞大，主要集中在东南亚地区，尤以泰国、马来西亚和印度尼西亚为主要产区。
橡胶市场的价格波动受多种因素影响，包括供需关系、季节性因素、天气等。
橡胶MSR指数的发布旨在提供一个客观、准确的价格指标，帮助市场参与者进行决策和风险管理。
3. MSR指数的计算方法橡胶MSR指数的计算方法一般采用加权平均法。
具体而言，计算步骤如下：1.选择一组代表性的橡胶品种或规格，如RSS1、RSS3等；2.选择一组代表性的交易市场，如泰国、马来西亚等；3.收集每个交易市场上的橡胶价格数据；4.根据橡胶品种和交易市场的权重，计算加权平均价格；5.根据加权平均价格的变动情况，计算MSR指数。
4. MSR指数的作用橡胶MSR指数在橡胶市场中具有重要的作用，主要体现在以下几个方面：4.1 价格参考橡胶MSR指数作为橡胶市场的重要价格指标，可以作为市场参与者进行价格参考的依据。
市场参与者可以通过MSR指数了解当前橡胶价格的走势和水平，从而做出合理的买卖决策。
4.2 风险管理橡胶MSR指数可以帮助市场参与者进行风险管理。
由于橡胶价格的波动性较大，市场参与者需要及时了解价格的变动情况，以便及时调整自己的交易策略。
MSR指数可以提供一个客观、准确的价格指标，帮助市场参与者进行风险管理和决策。
4.3 市场分析橡胶MSR指数还可以作为进行市场分析的重要工具。
通过分析MSR指数的变动情况，可以了解橡胶市场的供需关系、价格趋势等信息，从而为市场参与者提供决策参考。
5. MSR指数的应用案例橡胶MSR指数在实际应用中具有广泛的应用案例。
以下是一些常见的应用案例：5.1 期货交易橡胶期货交易是一种常见的橡胶市场交易方式。
橡胶期货和原油的关系 橡胶和原油有什么关系
橡胶期货和原油的关系橡胶和原油有什么关系
同样是与原油的相关性较高的品种，橡胶存在这一特性与PTA的情况有所不同。
橡胶与原油的紧密联系既受产业链层面的因素影响，又有金融因素的助推。
目前国内上市交易的橡胶品种是天然橡胶，众做周知是产自于橡胶树上的，也就是说严格意义上其应归类为农产品。
但是由于按照现代生产工艺，在生产诸如轮胎等橡胶制品时，原材料往往不仅限于使用天然橡胶，还会添加较高比例的合成橡胶作为替代品或互补品。
因此天然橡胶和合成橡胶的价格具有较高的相关性，这也就搭起了橡胶与原油的产业链桥梁。
以轮胎为例，一般情况下当天然橡胶和合成橡胶的价差超过5000元/吨时，轮胎制造商会有提高合成橡胶配方比例的成本需求，而当两者价差低于5000时，生产轮胎时则可适当提高天然橡胶的使用比率，也就是说当天然橡胶和合成橡胶的价差出现大幅变动时，会迫使其中一个的价格跟随另一个的价格走势。
2010、2011年就出现过这样的两类情况。
2010年中至2011年初，天然橡胶价格飙涨，最高时突破40000元/吨，合成橡胶业顺势跟涨，顺丁橡胶、丁苯橡胶2010年价格累计上涨64%和42%。
而2011年7月，合成橡胶因上游原料紧缺价格步步走高，与天然橡胶价差急剧萎缩，顺丁橡胶市场报价甚至一度超过海南标一胶2000元/吨，受此影响沪胶走出一波显著地上升行情。