国内风险投资状况以及决策.doc
国有资本投资风险的分类与防范措施
国有资本投资风险的分类与防范措施随着我国经济的快速发展，国有资本投资越来越多地涉足各个领域。
但是，投资风险也随之增加，如何分类和防范风险成为了国有资本投资管理的重要问题。
本文将从分类和防范两个方面进行探讨。
一、国有资本投资风险的分类1.市场风险市场风险是指由于市场变化而导致的资产价值变化的风险。
市场风险是国有资本投资中最常见的风险，它包括股市、债市、商品市场、汇率等各个方面。
如果市场价格波动较大，国有资本投资的价值就会受到影响。
2.信用风险信用风险是指因为债务人无法按时或者无法全额偿还债务而导致的损失的风险。
国有资本投资往往需要借款来进行投资，如果债务人无法按时还款，就会导致国有资本投资的损失。
3.操作风险操作风险是指由于操作不当而导致的损失的风险。
国有资本投资管理人员可能会犯错，或者因为信息不足而做出错误的决策，这些都可能导致国有资本投资的损失。
4.政策风险政策风险是指由于政府政策变化而导致的损失的风险。
政府政策的变化可能会对国有资本投资产生重大影响，例如政策的收紧可能会导致国有资本投资的收益降低。
5.流动性风险流动性风险是指由于资产无法快速变现而导致的损失的风险。
国有资本投资往往需要长期持有资产，如果在需要变现时无法快速变现，就会导致国有资本投资的损失。
二、国有资本投资风险的防范措施1.建立风险管理机制国有资本投资需要建立完善的风险管理机制，包括建立风险管理部门、制定风险管理制度、建立风险监测和分析机制等。
通过建立风险管理机制，可以及时发现和防范投资风险。
2.加强投资决策的科学性和合理性国有资本投资需要加强投资决策的科学性和合理性，制定科学的投资策略，选择优质的投资项目。
同时，要加强对项目的尽职调查和风险评估，避免因为信息不足而做出错误的决策。
3.控制投资风险国有资本投资需要控制投资风险，包括控制投资规模、控制投资比例、控制投资期限等。
通过控制投资风险，可以降低投资损失的风险。
4.加强信息披露和透明度国有资本投资需要加强信息披露和透明度，及时向投资者披露投资情况和风险情况。
投资风险评估报告
投资风险评估报告导言：投资是一项风险和回报并存的行为。
为了降低风险，投资者需要进行全面的风险评估，并制定相应的投资策略。
本报告将通过多个方面对投资风险进行评估，包括市场风险、行业风险、公司风险等。
通过对这些风险的评估，投资者可以更准确地判断投资的潜在收益和风险。
一、市场风险评估1.宏观经济风险宏观经济变化对市场产生的直接影响是不可忽视的。
投资者需要关注国家的经济增长、通货膨胀水平、财政和货币政策等，以判断市场风险。
2.行业竞争风险不同行业的竞争状况各异，投资者需要评估所投资行业的竞争格局、市场份额和前景等因素，以避免选择竞争激烈或受制于行业巨头的投资对象。
二、行业风险评估1.市场需求风险行业需求的变化会直接影响企业的盈利能力。
投资者需要研究当前和未来的市场需求情况，了解需求是否存在风险或不确定性。
2.技术创新风险技术的快速进步可能导致行业结构的变化，对传统产业产生颠覆性的冲击。
投资者需要评估所投资行业的技术进步水平和未来的变革趋势。
三、公司风险评估1.财务风险评估公司的财务状况是投资者关注的重点。
投资者需要综合考虑公司的财务报表、负债水平、现金流情况以及盈利能力等指标，以评估公司的偿债能力和盈利能力。
2.管理风险评估公司的管理水平和决策能力会直接影响其未来的发展。
投资者需要评估公司高层管理团队的能力、公司治理结构的完善程度以及公司内部管理流程等因素。
四、投资风险评估方法1.定性评估方法定性评估方法基于分析师对市场、行业和公司的判断，通过专业知识和经验来评估风险水平。
2.定量评估方法定量评估方法通过建立数学和统计模型，运用大量的数据和指标来评估风险。
常用的定量方法包括风险价值、潜在损失等指标。
五、投资风险管理策略1.多元化投资组合通过将资金分散投资于不同的资产类别和行业，可以降低投资组合的整体风险。
2.长期投资策略长期投资策略可以有效规避短期市场波动带来的风险，并通过长期持有优质资产获得更稳定的回报。
项目投资决策的风险与收益分析
项目投资决策的风险与收益分析随着经济的发展，越来越多的企业开始关注项目投资的风险与收益分析。
在进行项目投资决策之前，对项目的风险与收益进行评估是必不可少的。
本文将探讨项目投资决策的风险与收益分析，帮助读者更好地了解如何进行科学有效的投资决策。
1. 风险分析项目投资中的风险是不可避免的。
在进行风险分析时，投资者首先需要明确项目的风险来源。
例如，市场风险、技术风险、政策风险等。
然后，评估每个风险的概率和影响程度，以确定风险的严重程度。
接下来，需要制定相应的风险应对策略，例如分散投资、建立风险备用金等。
最后，监测和控制风险的发生，及时采取措施进行处理。
2. 收益分析项目的收益是投资者关注的重要指标之一。
在进行收益分析时，除了考虑项目的预期收益，还需要综合考虑其他因素。
首先，投资者需要了解项目的现金流量，包括投资阶段的现金流和运营阶段的现金流。
然后，需要计算项目的财务指标，例如投资回收期、净现值和内部收益率等，以确定项目的投资价值。
此外，还需要考虑项目的市场前景、竞争优势等因素。
3. 风险与收益的权衡在项目投资决策中，风险与收益往往是相互关联的。
一般来说，风险越高，预期收益也会越高。
投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来权衡风险与收益。
对于风险承受能力较低的投资者，可以选择相对保守的投资项目，以降低风险。
而对于风险承受能力较高的投资者，可以选择风险较高但收益潜力较大的项目。
4. 投资组合的优化除了单个项目的风险与收益分析，投资者还应考虑投资组合的优化。
通过投资组合的多样化，可以降低整体投资组合的风险。
例如，投资者可以将资金分散投资于不同行业、不同地区的项目，从而降低行业和地区的风险。
此外，还可以选择不同风险特征的项目进行组合，以实现风险与收益的最优平衡。
5. 案例分析：房地产开发项目以房地产开发项目为例，进行风险与收益分析。
在风险分析中，需要考虑市场风险、政策风险、供需风险等因素。
在收益分析中，除了考虑项目的预期销售收入，还需要计算项目的成本和利润。
投资风险与投资策略
投资风险与投资策略在投资市场中，风险和收益是相互伴随的，每一个投资人都要应对这种风险和收益的挑战。
有些投资人进行股票、基金等市场性投资，寄希望于市场的涨跌盈亏获得高额的收益，但市场波动周期性的变化，使投资人存在着一定风险。
因此，了解投资的风险与策略，就显得尤为重要。
一、投资风险投资风险可以分为市场风险、信用风险、操作风险和管理风险等几种类型。
市场风险，是指投资者在市场波动中受到的风险，股票、基金、期货等金融市场，在投资过程中都可能遭遇到市场风险，对于这类投资者，一定要注意经济形势的变化，并对当地及国际市场进行认真分析。
信用风险，一般指投资者向另外一方出借资金或购买债券等金融资产时所承担的风险，当对方无力偿还借款或偿还债券利息时，就会导致投资损失。
操作风险，指因为投资者本身的疏忽、错误决策等因素导致的风险，一定要了解投资品种的特点和规律，避免因不熟悉或缺乏分析而造成失误。
管理风险，指投资者选择的管理机构管理不善或造假，使他们的经营遭到损失的风险，这种风险需要投资者认真选择管理机构，了解它们的经营、管理情况和信誉，并定期关注投资业绩。
二、投资策略投资策略可以分为长期投资和短期投资两种类型。
对于长期投资者来说，应该根据自己的投资经验和风险承受能力，选择购买稳健可靠的资产，如股息稳定、业绩可观的企业股票、债券等，同时注重风险和收益的平衡。
对于短期投资者来说，需要追求快速高额的收益，建议在市场出现明显波动的情况下，进行交易的机会，比如利用股票、基金等短线交易，以积累收益的机会。
另外，在投资过程中，投资者需要定期跟踪股价、市场信息，不断调整投资策略，以实现最大收益。
同时，保持投资的理智和稳定，降低亏损的风险，增加盈利的机会。
同时，投资人还应具备专业的知识和技能，提高市场分析、投资建议及投资决策能力。
总之，投资风险和投资策略的掌握是每一个投资人必须要面对的现实，掌握正确的投资策略，降低风险的同时增加收益，寻求风险和策略的平衡，才能实现成功的投资。
企业投资风险的成因分析及控制对策
企业投资风险的成因分析及控制对策企业投资风险是指企业在开展投资活动时面临的不确定性和可能造成损失的风险。
投资风险是企业在进行投资决策时必须要面对的问题，而其成因和控制对策对企业的发展具有重要意义。
本文将从成因分析和控制对策两方面，深入探讨企业投资风险问题。
一、企业投资风险的成因分析1. 宏观经济环境变化宏观经济环境的不稳定性是企业投资风险的主要成因之一。
经济周期的波动、通货膨胀率的波动、政策法规环境的变化等都可能对企业的投资活动带来风险。
经济周期下行时，市场需求减少，企业投资项目可能面临市场风险。
2. 技术和市场变化技术和市场的变化也是企业投资风险的成因之一。
随着科技的迅速发展，市场需求和消费习惯发生变化，原先的投资项目可能会因为技术更新换代或者市场供需变化而面临风险。
3. 管理风险企业内部管理风险也是投资风险的重要成因。
管理不善、人员流动、内部制度不完善等因素都可能导致企业的投资风险。
4. 外部环境变化政治、天灾、自然环境等外部环境变化也可能对企业的投资活动造成影响，从而导致投资风险的产生。
当地政策变动、灾害频发等都可能导致企业投资项目无法按计划进行，带来投资风险。
1. 多元化投资企业在进行投资决策时可以进行适当的多元化投资，分散投资风险。
通过不同行业、不同领域的投资来对冲风险，使得企业在面临风险时可以有更多的选择和策略。
企业应当建立完善的风险管理体系，对各类风险进行全面的管理和控制。
这包括对外部环境、内部管理、市场变化等各方面的风险进行分析和评估，建立相应的风险管理控制措施。
3. 提高信息透明度企业在进行投资活动时应当提高信息透明度，充分关注市场变化、政策法规变化、技术发展等方面的信息，及时调整投资策略，降低投资风险。
4. 加强内部管理企业应当加强内部管理，提高企业内部效率和竞争力，降低管理风险。
建立健全的内部管理体系，提高企业的运营效率和风险控制能力。
企业在投资活动中应当注重合规管理，遵循相关的政策法规，避免因为法律问题而产生风险。
国有资本投资风险的分类与防范措施
国有资本投资风险的分类与防范措施随着国有资本的不断扩大和深化改革的推进，国有资本投资的规模和复杂程度不断增加，投资风险也随之加大。
如何有效地分类和防范国有资本投资风险，成为当前国有资本运营管理中的重要问题。
本文将从风险分类和防范措施两个方面进行分析和探讨。
一、风险分类国有资本投资风险可以从多个维度进行分类，本文将主要从投资对象、投资领域、投资方式和投资环节四个方面进行分类。
1.投资对象国有资本投资的对象可以分为实体企业、金融机构、资产管理公司、股权投资基金等。
不同投资对象的风险特点也不同。
实体企业投资风险主要表现在其经营业绩、市场竞争力、管理能力等方面；金融机构投资风险主要表现在其信用风险、市场风险、流动性风险等方面；资产管理公司投资风险主要表现在其资产质量、风险控制能力、市场拓展能力等方面；股权投资基金投资风险主要表现在其投资决策、资金流动性、管理团队等方面。
2.投资领域国有资本投资的领域可以分为战略性新兴产业、传统产业、基础设施、金融、地产等。
不同领域的投资风险也不同。
战略性新兴产业投资风险主要表现在其技术创新能力、市场前景、政策支持等方面；传统产业投资风险主要表现在其市场竞争力、盈利能力、行业发展趋势等方面；基础设施投资风险主要表现在其项目规模、投资周期、政策风险等方面；金融投资风险主要表现在其监管政策、市场波动、信用风险等方面；地产投资风险主要表现在其市场调控、土地政策、资金流动性等方面。
3.投资方式国有资本投资的方式可以分为直接投资、股权投资、债权投资等。
不同投资方式的风险特点也不同。
直接投资风险主要表现在其项目可行性、投资回报率、财务风险等方面；股权投资风险主要表现在其股权估值、股东关系、管理层能力等方面；债权投资风险主要表现在其债券评级、信用风险、违约风险等方面。
4.投资环节国有资本投资的环节可以分为投前、投中、投后三个阶段。
不同环节的风险特点也不同。
投前阶段风险主要表现在其投资决策、尽职调查、投资合规等方面；投中阶段风险主要表现在其项目管理、资金管理、风险控制等方面；投后阶段风险主要表现在其资产管理、退出机制、风险应对等方面。
项目投资的风险及防范分析
项目投资的风险及防范分析随着现代经济的发展，投资已经成为一种常见的财务活动。
投资可以增加公司或个人的收入，但同时也存在很多风险。
因此，项目投资的风险及防范分析显得非常重要。
1.市场风险市场风险是指由于市场因素的变化而导致项目收益受到波动的风险。
市场风险包括政策风险、经济风险和竞争风险等。
2.技术风险技术风险是指由于技术问题导致项目运行不稳定、效率低下、产出不足等风险。
技术风险包括技术创新失败、技术设备折旧、技术运行障碍等。
3.资金风险资金风险是指由于资金来源不足、资金使用不当、借款利率等原因导致项目投资资本回报率低于预期的风险。
4.管理风险管理风险是指由于缺乏管理经验、人员不足、管理能力不足等因素导致项目管理体系不健全、决策失误等风险。
5.法律风险法律风险是指由于不符合相关法律法规、合同诉讼等原因导致项目运营受阻、诉讼损失等风险。
在投资前应进行市场调研，了解行业、市场和竞争状况，制定相应的市场战略，避免盲目投资导致亏损。
同时，应关注政策信息，避免政策风险。
在投资前应评估技术实施方案，确保相应技术设备已经过市场检验，降低技术风险。
并应建立完善的技术保障体系、做好预防性维修以及进行技术培训，提升技术人员素质。
在投资前，应做好融资计划，确保资金来源充足，投资和运营期资金供应顺畅。
同时加强资金监管、完善资金管理制度，避免资金的浪费和滞留。
在投资前，应评估管理团队的能力和业绩，建立科学合理的管理机制，加强人才队伍培养，制定应急预案及时处理突发事件，确保项目管理体系的健康发展。
在投资前，应严格遵守法律法规，确保投资合法有效，避免合同纠纷和司法风险。
在合同签订过程中，应注重对重要条款的解释和明确。
综上所述，对于项目投资来说，风险和收益并存，我们需要通过合理和科学的方法，加强风险管理和控制，从而确保投资的有效性和可持续性。
同时，还需要不断推进技术创新，提升投资规模效益和社会效益。
项目投资的风险及防范分析
项目投资的风险及防范分析随着经济的不断发展，项目投资已经成为了许多人关注的焦点。
投资项目的风险也是无法忽视的。
每一项投资都会涉及到一定的风险，而投资着需要在面对这些风险时能够做好准备，并采取相应的措施进行防范。
一、项目投资的风险1.市场风险市场风险是指由于市场的波动导致投资的损失。
市场行情的不确定性和波动性是市场风险的根源。
当市场行情出现剧烈波动时，投资者所持有的资产会面临价值的快速下跌，从而导致投资损失。
2.流动性风险流动性风险是指投资者在进行投资时，无法按时或者按自己原先的愿望将资产变现的风险。
投资者可能会因为市场供求的变化或者资产种类的不同，导致资产变现出现困难，从而造成投资风险。
3.管理风险管理风险是指管理层在执行战略决策时所面临的风险。
管理层的不当决策或者对市场行情的判断出现失误，都会对投资项目的投资回报产生不利影响。
4.政策风险政策风险是指由于政府政策的变动而导致投资者的损失。
政策的变动会直接影响到行业的发展和投资者的利润，从而对投资项目构成风险。
5.信用风险信用风险是指投资者在进行交易时因对方的信用状况不佳，导致无法按时或者无法全额收回本金和/或利息的情况。
这种情况会对投资者的资金流动性和资产的安全性产生影响。
市场风险是指由于市场情况的不利发展，导致投资者所持有的资产价值下跌的风险。
市场风险的来源有市场需求不足、供应过剩、产能过剩、物价上涨等众多因素。
市场风险是由市场的不确定性和波动性导致的投资损失。
要防范市场风险，投资者需要不断学习市场行情，了解市场走势，熟悉市场规律，提前预判市场的发展趋势，以此来规避市场风险。
管理风险是由管理层的不当决策或者对市场行情的误判导致的投资损失。
要防范管理风险，投资者需要对所投资项目的管理层进行深入的了解和研究，确保管理层的决策能够符合市场规律，并且具备执行力。
政策风险是由政府政策变动而导致的投资损失。
为了防范政策风险，投资者需要密切关注国家政策的变化，做好政策预判，及时调整投资策略，保证自己能够在政策的变动中保持敏感。
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国内风险投资状况以及决策
一、我国风险投资介绍
我国早在20世纪八十年代就已开始探索风险投资业的发展，
1985年成立了我国第一家官方性的风险投资公司——“中国新技术
创业投资公司”，通过投资、贷款、租赁、财务担保和咨询等方式为
高新技术风险企业的发展提供支持。1998年成思危在全国政协九届
一次全会上提出了《关于加快发展我国风险投资事业》的议案，该提
案受到了全国政协的高度重视，被列为《一号提案》。这一提案在理
论界、经济学界、各级政府引起了强烈的反响，风险投资成为热门话
题，唤起了创业的热情，中国风险投资事业进入了稳步发展阶段。
二、我国风险投资现状
随着我国风险资本市场不断成熟和完善，我国风险事业的发展正
面临着一个空前的历史性发展机遇。到2002年6月，我国已成立了
296家风险投资公司或基金，注册资金达580亿元，分布于25个省、
市、自治区。2005年以来，风险投资迎来了“第二春”，随着外资的
加速注入，我国区域内的资金募集规模、投资规模、专业投资机构都
呈现出逐年加速增长的趋势。2007年我国风险投资业呈现爆发性的
发展，政府、民间资本扎堆进入，合伙企业渐成趋势。
（一）风险投资机构总量分析。
从1985年9月第一家风险投资企业的成立至今二十年间，我国
风险投资机构的数量呈现快速增长的趋势，从图3可以看出我国风险
投资机构到2006年增加到了336家，较1994年增加了近17倍，年
均增长率约为26.5%。
（二）风险资本分析
1、风险资本总量。中国风险投资业从无到有，经历了几次兴衰
和多次的调整，近年来，其总量规模逐年递增，截至2007年底，内
外资风险投资机构所管理的可投资中国内地的风险资本总额高达1，
205.85亿元人民币，超过2006年度管理资本总额的1倍以上。
2、风险资本来源分析。截至2007年底，在能够获得来源信息的
727.56亿元的风险资本中，来自海外的资本比例为55.63%，与前两
年相比，呈逐年上升的趋势。在对来源于中国内地的风险资本进行分
析后可以看出，来源于企业的资金额最高，占本土风险资本总额的
53.53%；其次是政府资金，占24.13%；另外，个人资金所占比例较
往年有较大提高，由2006年的5.7%上升到了10.46%。
三、我国风险投资业发展中存在的问题
我国风险投资在总量上虽然每年呈现递增趋势，并已经具备了一
定的规模，也出现了一批依靠风险投资成长起来的高技术企业，如联
想、方正、四通。但同发达国家相比，仍处于起步阶段，我国的风险
投资仍没有形成一个产业，没有形成高新技术企业发展的一个强有力
的融资渠道，因此在很多方面还需要我们进一步探索和探讨。
（一）制约我国风险投资发展的要素分析。2007年我国风险投
资研究院进行了一项调研，通过对国内159家风险投资机构有效样本
的调查，得到了制约我国风险投资发展的因素所占比例。
（二）我国风险投资发展中存在的问题。根据以上分析，我们可
以得到我国风险投资发展受到六大因素的制约，这也是我国目前风险
投资在发展中所面临的主要问题。
1、政府对风险投资事业的支持力度不够。国外风险投资的迅速
发展，政府的扶持是一个重要的因素。我国虽然对高技术企业有税收
优惠及鼓励政策，但从力度上看远不及风险投资发达国家。比如，增
值税，由于高技术企业产品的附加值高，销项税额也就高，消耗的原
材料少，允许其抵扣的进项税就少，从而使高技术企业承担的增值税
比一般企业高。这些都从客观上抑制了风险投资的发展。
2、风险投资人才匮乏。在我国，由于受长期以来的计划经济体
制和传统文化的影响，许多风险投资公司基本上沿用传统的国有企业
管理模式，没有建立起适合风险投资运行的激励和约束机制。这造成
风险投资机构人员素质和管理经验都很欠缺，懂技术的往往不懂管理
和金融，而懂管理和金融的又往往不懂技术，大部分投资公司对投资
项目的后期跟踪跟不上，无法与国际上有实力的风险投资机构相竞
争。
3、项目源头不足。风险投资需要具有创新性和市场性强的技术
项目来进行投资以获取高额利润。据统计，前些年我国每年仅在省部
一级登记的技术成果就有2～3万项，但真正能够批量生产、取得一
定市场占有率和经济效益的只有10%，具有国际竞争力的创新项目只
有5%；我国从事科研的人员数量虽然名列世界第四，但在专利等科
技创新能力方面却在三十几位；科学技术在经济增长中的贡献率一直
在30%～35%之间，发达国家均在60%～80%。
4、风险投资退出渠道不畅通。风险投资区别于一般投资的一个
重要特点是当所投资的企业开始步入成熟稳定阶段时，通过企业股票
公开上市、协议转让等方式将其所拥有的已经升值的权益资本变现，
以实现丰厚的回报。但在我国，一方面由于证券市场建立时间短，许
多机制尚不健全，企业上市门槛高；另一方面由于许多高新技术企业
脱胎于科研机构与原单位的产权关系模糊，加上我国产权交易市场不
发达，使得高新技术企业不能自由地转让产权。上市发行股票难、产
权不能自由流动，风险资本金只能滞留在企业，使风险投资很难适时
退出。
四、我国发展风险投资业的基本思路
风险投资对经济的增长起着重要的作用。根据上文内容提出的我
国风险投资中存在的问题，结合国际风险投资业的发展经验，应采取
以下相关思路来推进我国风险投资业的发展。
（一）正确界定政府角色，充分发挥政府的扶持作用。政府的扶
持作用关系到风险投资的兴衰成败。美国、日本政府在政策、法律、
经济等各方面都对风险投资予以大力支持，充分体现了政府的引导作
用。我国要发展风险投资，政府必须进一步完善有关风险投资的政策
法规，通过直接和间接的多种方式有力支持我国风险投资的发展。
（二）培育一批优秀的风险投资家。由表3可知，目前我国风险
投资发展中最大的难点就是缺乏专业人才，优秀风险投资家的主要任
务就是用他们的专业知识和经验来筹集资金和投资，参加他们所投资
的风险企业的董事会，并负责重大的财务和人事决策。因此，当前我
国发展风险投资的最迫切任务就是培养一批优秀的风险投资家。一是
要通过实践，发现和培养有潜力的人才；二是要有计划地把国内一些
有一定风险投资管理经验的人员送到国外培训，吸取国外风险投资发
展的成熟经验；三是聘用在国外从事风险投资的华人专家回国工作；
四是建立对风险投资家的激励机制。
（三）拓宽风险资本来源，扩大风险投资资金规模。目前，我国
风险投资虽然已有一定规模，但风险资金相对于国际风险资金还是很
少，我们要结合政府资金以及民间私人或者海外资金的风险投资基
金，既依赖国家政府机构良好的信誉，又可以通过私人投资者的监督
投资的决策和管理过程来发展风险投资。
2008年的金融危机使得中国经济成为国际资本看好的主要市场。
中国经济的在这场经济危机中仍然保持着增长的趋势，国际资本对我
国的经济发展前景十分看好，应该抓住这一机遇，争取国外风险投资
主体在国内设立风险投资分支机构。另外，民间资本也是风险投资资
金的一个重大来源，因此我们要继续通过政府资金的引导作用，拉动
民间资本，发展成以民间资本、外资为主，政府资金为辅的风险投资
格局。
（四）突出重点，引导我国风险投资服务于创新型国家建设。创
新是一个民族进步的灵魂，是国家兴旺发达的不竭动力。我国虽然是
一个科技大国，但还不是一个科技强国，对外技术依存度高达50%。
而美国风险投资资金的主要投向是信息技术、生命科学等高技术企
业，每年有数千个高技术企业项目得到风险资本的支持。而我国风险
资金投向比较分散，如2007年的旅游餐饮业吸收的风险资本有明显
上升趋势。成思危认为，当前我国还是应该引导风险投资重点支持高
技术企业项目的开发。因此，我国风险投资发展一定要突出重点，加
大技术创新的力度，服务于创新型国家建设。
（五）建立健全风险投资退出机制。风险投资追求高回报率和尽
可能减少投资风险的投资动机，客观上要求有一个能使风险投资者
“进可攻、退可守”的市场环境。借鉴国际经验，根据国内资本市场
发展现状，应从以下几个方面来建立风险投资的退出机制：（1）建立
二板市场，完善风险资本退出机制。我国于2009年5月1日正式实
施中国证监会发布的《创业板上市管理暂行办法》，这为我国风险投
资二板市场的建立奠定了法律基础；（2）建立规范化的收购兼并市场。
因为股份转让是风险投资资本退出的另一途径，因此要建立规范的收
购兼并市场，完善风险资本的退出机制；（3）建立健全法律体系，以
清算方式退出市场。有相当大比例的风险投资项目是不成功的，对于
风险投资机构来说，一旦确认风险项目失去了发展的可能就应该果断
地采取撤出投资的决定，不及时退出只会带来更大的损失。因此，要
完善破产清理方面的法规，给风险投资提供一个顺畅的退出通道。