私募股权基金的培训课件
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最新有限合伙制私募股权基金一整体框架图解及案例PPT课件
1.2 私募股权基金的结构
创始合伙人 （基金高管）
管理分红(Carry)
基金管理公司
管理费
普通合伙人 （GP）
私募股权基金
（有限合伙企业）
投资者（LP） 投资者（LP）
投资者（LP）
投资项目
投资项目
投资项目
投资项目
1
© 2011 Peking University, All rights reserved.
9
典型的私募股权基金条款
最低承诺资本额 管理人出资比例 存续期限 投资/承诺期 管理费比例 管理分红比例 优先收益率
© 2011 Peking University, All rights reserved.
通常介于5百万至1千万美元。 投资者通常希望管理人出资在总资本的1%以上。 多数私募股权基金的持续期限在7至10年，可以延长。 私募股权基金一般在3至6年内将所有承诺资本投资出去。 年度管理费通常为承诺资本的1.5-2.5%。 一般为20%，但有上升的趋势。 只有基金收益率高于优先收益率，管理人才可以获得管理 分红，一般为8%。
投资顾问公司
（基金管理人）
© 2011 Peking University, All rights reserved.
15
法律文件
• 认购协议
– 投资者确认认购基金份额，成为有限合伙人。
• 有限合伙协议（LPA）
– 规定了有限合伙人与普通合伙人之间的权利和义务。 – 涵盖了基金的设立、运营及终止等各方面的事项。
页) 8. 附录
• 内部收益率(IRR) 的计算
• 投资纪录 • 高管简历 • 基金结构图和详细
条款 • 税收问题 • 风险因素
14
创始合伙人 （基金高管）
管理分红(Carry)
基金管理公司
管理费
普通合伙人 （GP）
私募股权基金
（有限合伙企业）
投资者（LP） 投资者（LP）
投资者（LP）
投资项目
投资项目
投资项目
投资项目
1
© 2011 Peking University, All rights reserved.
9
典型的私募股权基金条款
最低承诺资本额 管理人出资比例 存续期限 投资/承诺期 管理费比例 管理分红比例 优先收益率
© 2011 Peking University, All rights reserved.
通常介于5百万至1千万美元。 投资者通常希望管理人出资在总资本的1%以上。 多数私募股权基金的持续期限在7至10年，可以延长。 私募股权基金一般在3至6年内将所有承诺资本投资出去。 年度管理费通常为承诺资本的1.5-2.5%。 一般为20%，但有上升的趋势。 只有基金收益率高于优先收益率，管理人才可以获得管理 分红，一般为8%。
投资顾问公司
（基金管理人）
© 2011 Peking University, All rights reserved.
15
法律文件
• 认购协议
– 投资者确认认购基金份额，成为有限合伙人。
• 有限合伙协议（LPA）
– 规定了有限合伙人与普通合伙人之间的权利和义务。 – 涵盖了基金的设立、运营及终止等各方面的事项。
页) 8. 附录
• 内部收益率(IRR) 的计算
• 投资纪录 • 高管简历 • 基金结构图和详细
条款 • 税收问题 • 风险因素
14
私募股权投资培训资料三风险投资的运作精品PPT课件
●衡量风险投资家的成功是看他做成了明星项目、基金 的总收益率有多高，而不是他是否有过投资败绩。
●成功的VC专家从不自我标榜“从未失手”，那会招 内行笑话的。
六、风险投资的八大规则
●创业型企业的有形资产少、无形资产难以量 化，
●亮点只有一个：高成长性。 ●风险的厌恶者如银行避之不及，只有风险的
偏好者为追逐高额收益才会投资这样的企业。 ●在确认风投可从企业取得与风险相匹配的收
●资金估值公式客观地说明了风险投资高回报率预期 的依据。
六、风险投资的八大规则
（六）VC失手是常事
●VC可能会给经评估有40%概率会倒掉的企业投资。因 为一旦该企业成功将给VC带来500%的回报，项目的预 期回报率为300%(即：500%X60%)。
●每投入十个项目有两三个亏本、三四个持平只有两三 个成为明星。
●风投领域虽无明文规定却是等级分明，具体企业适于 那个级别的风投机构是不言自明的。
六、风险投资的八大规则
（二）越投越贵，越贵越投
●项目的金额先小后大。 ●投资200万美金的项目与2000万美的项目花
费的时间基本相同。 ●所以总的来说呈现越投越贵、越贵越投的现
象。
六、风险投资的八大规则
（三）注重人脉
益之后，你的企业值得用风险来冒险。
六、风险投资的八大规则
（七）拔苗助长、落袋为安
●投资人相信：一鸟在手胜于十鸟在林。 ●绝大多数风险投资机构是靠募集组建的有限合伙制公司，存续 期为 5到10年。只提供资金不参与经营的有限合伙人仅以其出 资为限承担责任，风险投资专家则为普通合伙人。快进快出是 他们的理想，只有退出变现，风险资本才能流动、循环。 ●通俗地说，如果被投资企业是颗摇钱树，风投则试图高价卖掉 这颗树。 ●在投资过程中如果有套现机会，比如高溢价私募、首次公开募 集(IPO)之时，VC一般会套现一笔远远超过初始投入的资金。
●成功的VC专家从不自我标榜“从未失手”，那会招 内行笑话的。
六、风险投资的八大规则
●创业型企业的有形资产少、无形资产难以量 化，
●亮点只有一个：高成长性。 ●风险的厌恶者如银行避之不及，只有风险的
偏好者为追逐高额收益才会投资这样的企业。 ●在确认风投可从企业取得与风险相匹配的收
●资金估值公式客观地说明了风险投资高回报率预期 的依据。
六、风险投资的八大规则
（六）VC失手是常事
●VC可能会给经评估有40%概率会倒掉的企业投资。因 为一旦该企业成功将给VC带来500%的回报，项目的预 期回报率为300%(即：500%X60%)。
●每投入十个项目有两三个亏本、三四个持平只有两三 个成为明星。
●风投领域虽无明文规定却是等级分明，具体企业适于 那个级别的风投机构是不言自明的。
六、风险投资的八大规则
（二）越投越贵，越贵越投
●项目的金额先小后大。 ●投资200万美金的项目与2000万美的项目花
费的时间基本相同。 ●所以总的来说呈现越投越贵、越贵越投的现
象。
六、风险投资的八大规则
（三）注重人脉
益之后，你的企业值得用风险来冒险。
六、风险投资的八大规则
（七）拔苗助长、落袋为安
●投资人相信：一鸟在手胜于十鸟在林。 ●绝大多数风险投资机构是靠募集组建的有限合伙制公司，存续 期为 5到10年。只提供资金不参与经营的有限合伙人仅以其出 资为限承担责任，风险投资专家则为普通合伙人。快进快出是 他们的理想，只有退出变现，风险资本才能流动、循环。 ●通俗地说，如果被投资企业是颗摇钱树，风投则试图高价卖掉 这颗树。 ●在投资过程中如果有套现机会，比如高溢价私募、首次公开募 集(IPO)之时，VC一般会套现一笔远远超过初始投入的资金。
私募股权基金ppt课件
我国私募基金需求旺盛
目前我国私募基金潜在投资人群 正在迅速成长。 其资产规模也在迅速 增加。 截止2009年上半年我国居民人 民币储蓄存款超过18万亿其中大约80% 的资产掌握在20%的人手中。全国存款 规模超过100万元的家庭，其储蓄存款 总额超过1万亿。私募基金的发展潜力 相当巨大.
我国目前的私募股权市场
（三）风险大，但回报丰厚
私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周 期。因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力， 不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注 定是个长期的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一 点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募股权基金投 资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不 像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限， 而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很 畅通。一般而言，PE成功退出一个被投资公司后，其获 利可能是3~5倍，而在我国，这个数字可能是20~30倍。 高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。
PE投资的流程?
PE投资一般来讲是筛选、考察，决 策，风险评估，投资，退出这几个步骤 。简单的讲：就是在企业发展的过程中 ，对其注入资金、管理、技术和人才等 各个方面的优势资源，帮助其上市，然 后套现，从中获得丰厚回报的过程。
PE运作的流程
募：募集资金，融资 投：选择项目投资 控：风险控制 退：退出套现
天津滨海新区
政府支持 合法规范
国务院关于推进天津滨海新区 开发开放有关问题的意见 国发〔2006〕20号
鼓励天津滨海新区进行金融改革和创 新。在金融企业、金融业务、金融市场和 金融开放等方面的重大改革，原则上可安 排在天津滨海新区先行先试。本着科学、 审慎、风险可控的原则，可在产业投资基 金、创业风险投资、金融业综合经营、多 种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸 金融业务等方面进行改革试验。
私募股权(PE)基金培训讲解
2011年
全球各市场VC/PE支持上市的企业共611 家 平均投资回报14.70倍 境内上市投资回报16.59倍 海外上市投资回报5.71倍 深圳中小板投资回报9.18倍 深圳创业板投资回报7.81倍 海外市场投资回报均低于6倍
2012年 境内市场
境外市场 平均
上市地点
上海主板 深圳中小板 深圳创业板 平均 纽交所 香港创业板 香港主板 平均 平均
6
1.6 PE基金的盈利方式
6-10元
每
股
价
值
一二级市场 差价3-5倍
公司自然增长30%/年
2元
1元
入股 IPO
退出
时间
PE盈利 = 公司自然增长 × 一二级市场差价（以IPO为主要退出方式）
7
1.7 私募股权基金的发展及现状
新设私募股权基金逐年增加
8
1.8 PE基金的发展及现状
十余年政策环境引领市场 发展，多层次VC/PE退出 渠道快速搭建
➢ 外部控制措施 ✓资金托管（资金交付第三方银行托管，管理团队不直接接触资金） ✓专业审计（聘请会计师事务所进行年度审计和账务清查） ✓协会备案（基金按规定在基金业协会备案，接受监管）
15
谢谢观看
私募股权投资
Private Equity
Private（私募）的双重含义: ✓ 资金来源：非公开募集 ✓ 资金投向：非公众企业
2
1.2 PE基金与其他基金的区别
封闭式基金 公募基金
开放式基金
基金
私募基金
私募股权基金 私募证券基金
股票型基金
债券型基金
货币市场基金
创业投资 发展资本 并购基金 夹层资本 Pre-IPO资本
私募股权投资PE基础知识培训介绍PPT课件
软银赛富等
KPCB（凯鹏华 盈
）等 IDG,蓝山资本， 摩根斯坦利等
今日资本等
投资金额
5000万美 金
1000万美 金
5000万美 金
12000万美 金
3亿元
结局
VC的教训
2009年5月，域名由于无续费被公开竞拍，最 终的竞投人以3.5万美元的价格投得。
“海龟”+“概念”的时代 牺 牲品
Logo
投资机构 IDG等 鼎晖等
赛富SAIF 软银等 深创投 深创投 深创投
投资时间 2000
2004.04 2003 2000 2002.4
2001.12
上市时间
股票代码
2005.8.4 2005.7.13 2004.5.3
NASDAQ:BID U
NASDAQ:FMC N
NASDAQ:SND A
博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把 美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的
弃儿
选对跑道，还要选对运 动员
2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样 板 ”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。
2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过； 2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈， ITAT最后一根救命稻草也落空了。
管：投后管理 退：项目退出
投资
募资 退出
管理
二、PE运作流程
2. PE的募资——有限合伙介绍
二、PE运作流程
3. PE的投资
1）项目寻找与洽谈
通过政府人脉、项目对接会、中介机构、其他人脉关系等寻找项 目，进行初步洽谈。
2）签订投资意向
投资意向书主要包括关于企业估值、交易结构、投资方利益保护 、时间进程、费用等方面的一个原则性的供谈判用的一些条款。
KPCB（凯鹏华 盈
）等 IDG,蓝山资本， 摩根斯坦利等
今日资本等
投资金额
5000万美 金
1000万美 金
5000万美 金
12000万美 金
3亿元
结局
VC的教训
2009年5月，域名由于无续费被公开竞拍，最 终的竞投人以3.5万美元的价格投得。
“海龟”+“概念”的时代 牺 牲品
Logo
投资机构 IDG等 鼎晖等
赛富SAIF 软银等 深创投 深创投 深创投
投资时间 2000
2004.04 2003 2000 2002.4
2001.12
上市时间
股票代码
2005.8.4 2005.7.13 2004.5.3
NASDAQ:BID U
NASDAQ:FMC N
NASDAQ:SND A
博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把 美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的
弃儿
选对跑道，还要选对运 动员
2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样 板 ”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。
2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过； 2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈， ITAT最后一根救命稻草也落空了。
管：投后管理 退：项目退出
投资
募资 退出
管理
二、PE运作流程
2. PE的募资——有限合伙介绍
二、PE运作流程
3. PE的投资
1）项目寻找与洽谈
通过政府人脉、项目对接会、中介机构、其他人脉关系等寻找项 目，进行初步洽谈。
2）签订投资意向
投资意向书主要包括关于企业估值、交易结构、投资方利益保护 、时间进程、费用等方面的一个原则性的供谈判用的一些条款。
私募股权基金概述(PPT 71张)
私募股权基金投资的市场环境
宏观经济持
v v
2003—2013年GDP增长率为11.214%，全球第一 2013年GDP总量9.4万亿美元，世界排名第2；人均5414美元
续快速发展
私募市 场发展 动力
基本法律框 架已成形
v v v
2005年十部委联合出台《创业投资企业管理暂行办法》
2006年修订《中华人民共和国合伙企业法》 2014年《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
汇聚精英 凝旭成晖
集中投资于成长期和成熟期项目 IPO、并购出售、管理层回购 公司制、合伙制和信托制
私募股权投资基金简述-企业成长路径
企业 盈利
早期 （1—3年） 天使投资
成长期 （3—5年） 风险投资VC
扩张期 （5—8年） PE C轮
成熟期 （8—10年）
私募股权投资方式 u 天使投资 u VC（风险投资） u PE（股权投资）
私募股权基金概述
教程目录
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 金融市场简述 私募股权投资基金简述 私募股权投资基金发展现状及趋势 私募股权投资基金运作模式 私募股权投资基金财富效应
汇聚精英 凝旭成晖
第六章
私募股权投资基金销售方面
金融市场简述—金融市场定义
金融市场：即资金融通的市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用
汇聚精英 凝旭成晖
需要面对市场排名、机构观点、赎回 的压力
私募股权投资--定义
私募股权投资： 英文名称Private Equity（简称PE)，是通过非公开募集资金，以股权 或可转换为股权的金融工具投资到企业后，积极参与企业价值提升， 分享企业价值增长，并通过上市、并购或回购等方式退出获取收益的 投资方式。 P：资金来源方式；E：资金运用方式
人民币私募股权基金讲座共38页PPT
人民币私募股权基金讲座
56、极端的法规，就是极端的不公。 ——西 塞罗 57、法律一旦成为人们的需要，人们 就不再 配享受 自由了 。—— 毕达哥 拉斯 58、法律规定的惩罚不是为了私人的 利益， 而是为 了公共 的利益 ；一部 分靠有 害的强 制，一 部分靠 榜样的 效力。 ——格 老秀斯 59、假如没有法律他们会更快乐的话 ，那么 法律作 为一件 无用之 物自己 就会消 灭。— —洛克
60、人民的幸福是至高无个的法。— —西塞 罗
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功，谁
56、极端的法规，就是极端的不公。 ——西 塞罗 57、法律一旦成为人们的需要，人们 就不再 配享受 自由了 。—— 毕达哥 拉斯 58、法律规定的惩罚不是为了私人的 利益， 而是为 了公共 的利益 ；一部 分靠有 害的强 制，一 部分靠 榜样的 效力。 ——格 老秀斯 59、假如没有法律他们会更快乐的话 ，那么 法律作 为一件 无用之 物自己 就会消 灭。— —洛克
60、人民的幸福是至高无个的法。— —西塞 罗
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功，谁
私募股权投资基金的基础与实务培训课件
——2016最佳小说之《风投》
目录
私募股权投资基金概述
私募股权投资的主要参与者及组织形式
私募股权投资基金募投管退
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
目录
私募股权投资基金概述
私募股权投资基金的定义 股权投资基金的起源和发展 股权投资基金的运作模式和特点
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
私募股权投资基金概述
超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规 定的特定数。
目前，我国股权投资基金投资者人数限制如下： （1）公司型基金：有限公司不超过50人、股份公司不超过 200人； （2）合伙型基金：不超过50人； （3）契约型基金：不超过200人。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
私募股权投资基金概述
专家管理运作，并为投资者赚取投资收益。基金有以下三个特征：
固定性
基金的投资者以及管理者在一定时间内是固定的。固定性使 得基金的资金使用风险降到最低，资金运作成本可以量化。 基金的固定性使之区别于临时组合的基金。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
私募股权投资基金概述
1.从私募角度解读
“私募”二字是相对于“公募”而言的，私募基金和公募基金在
基本制度上有五点不同之处，详见下表。
对比项目
私募基金
公募基金
募集的对象
少数特定的投资者，包括机构和 广大社会公众，即社会不特定的
个人
投资者
募集的方式 通过非公开发售的方式募集
①净资产不低于1000万元的机构； ②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元 的个人。 前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理 计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
目录
私募股权投资基金概述
私募股权投资的主要参与者及组织形式
私募股权投资基金募投管退
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
目录
私募股权投资基金概述
私募股权投资基金的定义 股权投资基金的起源和发展 股权投资基金的运作模式和特点
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
私募股权投资基金概述
超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规 定的特定数。
目前，我国股权投资基金投资者人数限制如下： （1）公司型基金：有限公司不超过50人、股份公司不超过 200人； （2）合伙型基金：不超过50人； （3）契约型基金：不超过200人。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
私募股权投资基金概述
专家管理运作，并为投资者赚取投资收益。基金有以下三个特征：
固定性
基金的投资者以及管理者在一定时间内是固定的。固定性使 得基金的资金使用风险降到最低，资金运作成本可以量化。 基金的固定性使之区别于临时组合的基金。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
私募股权投资基金概述
1.从私募角度解读
“私募”二字是相对于“公募”而言的，私募基金和公募基金在
基本制度上有五点不同之处，详见下表。
对比项目
私募基金
公募基金
募集的对象
少数特定的投资者，包括机构和 广大社会公众，即社会不特定的
个人
投资者
募集的方式 通过非公开发售的方式募集
①净资产不低于1000万元的机构； ②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元 的个人。 前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理 计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
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私募股权基金的培训课件
私募股权基金的培训课件
私募股权基金作为一种投资工具，近年来在全球范围内得到了广泛的关注和应用。
它为投资者提供了更多的机会和选择，同时也为企业提供了更多的融资渠道。
然而，私募股权基金的运作和投资策略相对复杂，需要投资者和从业人员
具备一定的专业知识和技能。
因此，培训课件成为了私募股权基金行业中不可
或缺的一部分。
一、私募股权基金的基本概念和分类
在私募股权基金的培训课件中，首先需要介绍私募股权基金的基本概念和分类。
私募股权基金是一种由专业机构管理的基金，通过投资非上市公司的股权来获
取回报。
根据投资策略和投资对象的不同，私募股权基金可以分为风险投资基金、成长型基金、收购基金等。
通过详细介绍每种类型的基金的特点和运作方式，可以帮助学员对私募股权基金有一个全面的认识。
二、私募股权基金的投资流程和风险管理
私募股权基金的投资流程和风险管理是私募股权基金培训课件中的重点内容。
投资流程包括项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理等环节。
通过详细介
绍每个环节的具体操作和注意事项，可以帮助学员了解私募股权基金的运作过程。
同时，风险管理也是私募股权基金中不可忽视的一部分。
课件中可以介绍
风险管理的方法和工具，如风险评估、风险控制、风险分散等，以及如何应对
不同风险情况下的应对策略。
三、私募股权基金的退出机制和绩效评估
私募股权基金的退出机制和绩效评估也是私募股权基金培训课件中需要涵盖的
内容。
退出机制是指私募股权基金如何在投资期限结束后将投资变现。
常见的
退出方式包括IPO、股权转让、回购等。
通过介绍每种退出方式的优缺点和操
作步骤，可以帮助学员掌握私募股权基金的退出机制。
绩效评估是评估私募股
权基金投资效果的重要指标。
课件中可以介绍绩效评估的方法和指标，如投资
回报率、风险调整回报率等，以及如何进行绩效评估和分析。
四、私募股权基金的法律法规和伦理规范
在私募股权基金培训课件中，还需要介绍私募股权基金的法律法规和伦理规范。
私募股权基金作为一种特殊的投资工具，受到相关法律法规的监管。
课件中可
以介绍私募股权基金的注册和备案制度、信息披露要求等。
同时，伦理规范也
是私募股权基金从业人员应遵守的重要规范。
课件中可以介绍私募股权基金的
伦理要求和行业规范，以及如何遵守和执行。
总结：
私募股权基金的培训课件应该全面、系统地介绍私募股权基金的基本概念、分类、投资流程、风险管理、退出机制、绩效评估、法律法规和伦理规范等内容。
通过培训课件的学习，可以帮助投资者和从业人员更好地理解和运用私募股权
基金，提高投资决策的准确性和风险管理的能力。
同时，培训课件也可以促进
私募股权基金行业的规范发展和健康运行。