证券投资技术分析5切线
第11章 证券投资技术分析理论 《证券投资学》PPT课件
第三阶段：在经历了上述的恐慌阶段以后，先前买进的投资者纷纷卖 出，证券的市场价格再次急剧下跌；有关公司收益恶化的消息到处流 传，加速了投资者的卖出。但各种证券市场价格的下跌程度各不一样 ，一流的股票与债券的市价较平稳，而投资价值较低的股票和债券下 跌较为剧烈。在这个下跌趋势的最后阶段，各种坏消息弥漫整个证券 市场，只有在这些坏消息消失之后，这一阶段才告结束。
11.3.3 趋势线和轨道线
1）趋势线
趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋 势。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线，如图11-
16中的直线L。
图11-16 趋势线
一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线 的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。另外， 这条直线延续的时间越长，就越具有有效性。
1.191 1.382 1.618 1.809
2
2.618 4.236
这些数字中，0.618，1.618和4.236最为重要，股价极容易
在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
2）百分比线 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一 些整数位的分界点。
11.4 形态理论
股价的移动是由多空双方力量大小决定的。一个时期内， 多方处于优势，力量增强，股价将向上移动，这是众所周 知的。在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价将向 下移动，这也是显然的。
试论证券投资技术分析方法
证券投资技术分析方法摘要:随着经济市场的快速发展，股票市场逐渐发展并壮大，越来越多的人们加入股票行业。
然而，要想在股票行业有所发展并且赚取利益首先要了解股票，学会对股票进行趋势分析。
证券投资分析方法可分为六类：技术分析法、投资组合分析法、基础分析法、行为金融分析法、量化分析法、演化分析法。
技术分析法技术分析法是对证券市场过去和现在的市场行为进行分析，运用图形表态、逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，以此来预测证券市场中各类证券价格变动趋势。
常见的技术分析方法有：图示分析法分为切线分析法、k线分析法，还有指标分析法、形态分析法等。
一、K线理论的起源及K线图（一）起源：K线理论最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。
(二) K线图一根K线记录了某一只股票在一个交易单位时间价格变动情况，将每个交易时间的K线按时间顺序排列在-起，就组成该股票_上市以来的价格变动情况，叫做K线图。
又称为:阴阳线、日本线、蜡烛线等。
根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线、月K线、120天K线、年K线。
周K线是指以周-的开盘价、周五的收盘价、全周最高价和全周最低价来画的K线图;月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价、最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线，周K线，月K线常用于研判中期行情。
K线.上涨为阳，下跌为阴。
通过一组K线的连续排列，反映买卖双方的供求关系，多空力量的实力对比，和股价的波动情况，进而反映股价处于.上涨、下跌、盘头、筑底情况。
K线是一种特殊的语言，-组密码，将市场的综合信息通过-种特殊的形式表达出来,一旦投资者破译了这组密码，读懂了这种语言，将对投资活动有不可估量的帮助。
证券投资技术分析培训教案28页PPT
• 3.技术分析的要素。证券市场中，价格、成 交量、时间和空间是技术分析的要素。
• （二）技术分许的理论基础——道氏理论 • 1.主要理论。 • （1）市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。 • （2）市场波动具有某种趋势。 • （3）主要趋势有三个阶段（以上升趋势为例）。第一阶段为累积
• （2）百分比线。当股价持续向上涨到一定程度，肯定会遇 到压力；遇到压力后，就要向下回撤。回撤的位置很重要。 黄金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个价位。
• （三）形态理论
• 1.股价的移动规律和两种形态类型。
• （1）股价的移动遵循如下规律：第一，股价应在多空 双方取得均衡的位置上下来回波动；第二，原有的平衡 被打破后，股价将寻找新的平衡位置。这种股价移动的 规律可描述为：
• 上升趋势线起支撑作用，是支撑线的一种；下降趋势线起压力作用， 是压力线的一种。
• （2）轨道线。轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种 方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条 趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。轨道线和趋势线是相 互合作的一对。很显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨 道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。
• 2.反转突破形态。反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注 的变化形态。反转变化形态主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态 、喇叭形以及V型反转形态等多种形态。
• （1）头肩形态。它一般可分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型 。
• （2）双重顶形态和双重底形态。双重顶反转形态一般具有如下特征：① 双重顶的两个高点不一定在同一水平，二者相差少于3%就不会影响形态 的分析意义。②向下突破颈线时，不一定成交量伴随，但日后继续下跌 时，成交量回扩大。③双重顶形态完成后的最小跌幅度量方法，是由颈 线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间差价距离。对于双重底， 有完全相似或者说完全相同的结果。
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
第5章 (上) K线、切线、形态理论
2．二看实体大小：实体是开盘和收盘的差价，其大小代表 内在动力。阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大， 而阴线实体越长，下跌动力也越足。 3．三看影线长短：影线代表转折信号。向一个方向的影线 越长，越不利于证券价格向这个方向变动。即上影线越 长，越不利于证券价格上涨，预示证券价格向下调整的 概率居大；下影线越长，越不利于证券价格下跌，预示 证券价格向上攻击的概率居大。
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第一节 K线理论
（二）单根K线分析 4．倒T字线 形态：开盘价、收盘价、最低价相等。 表明：全天多空双方力量均衡，但由于证 券价格先升后跌，显示收盘时空方力量略 占优。
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第一节 K线理论
（二）单根K线分析 5．十字星 形态：开盘价等于收盘价。 表明：多空双方力量基本对等，趋势暂时 不明。大十字星，表明多空双方争斗激烈； 小十字星，表明交易清淡。
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增大形实例
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(五)增大形/喇叭形/倒三角形 ——反转形态
1．形态分析(P117) 证券价格经过一段时间的上升 后下跌，然后再上升再下跌， 上升的高点较上次更高，下跌 的低点较上次更低。整个形态 以狭窄的波动开始，然后从上 下两个方向扩大。 保持着高而不规则的成交量。
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头肩顶形态实例
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（一）头肩顶——反转形态(P111)
1.形态分析 头肩顶的形状呈 现三个明显高峰， 位于中间的峰较 其他两个峰的高 点略高。 成交量则出现梯 级型的下降。
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2.市场含义 （1）头肩顶是长期性趋势的反转形态，常在牛市末 端出现。 （2）头肩顶形态显示，在上涨趋势的末端，多头力 量不足以将证券价格推向更高位置，而获利盘的不 断沽出使空头力量不断增加，最终空头战胜多头。 （3）当头肩顶的颈线被突破时，没有卖出的投资者 必须下决心采取行动。最迟在回抽阶段逃命。 （4）当颈线被突破时，预测证券价格至少下跌的幅 度：头部至颈线作垂线。
证券投资分析：第六章 证券投资技术分析
第⼀节证券投资技术分析概述⼀、技术分析的基本假设与要素（⼀）技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场⾏为所作的分析。
其特点是通过对市场过去和现在的⾏为，应⽤数学和逻辑上的⽅法，归纳总结出典型的⾏为，从⽽预测证券市场的未来的变化趋势。
市场⾏为包括价格的⾼低、价格的变化、发⽣这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。
作为⼀门经验之学的技术分析是建⽴在合理的假设之上的。
（⼆）技术分析的基本假设1、市场⾏为涵盖⼀切信息。
2、证券价格沿趋势移动3、历史会重演。
第⼀假设是进⾏技术分析的基础。
主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场⾏为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关⼼。
这个假设有⼀定的合理性。
任何⼀个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。
如果某⼀消息公布后，价格同以前⼀样没有⼤的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有⼀定的影响⼒。
作为技术分析⼈员，只关⼼这些因素对市场⾏为的影响效果，⽽不关⼼具体导致这些变化的东西究竟是什么。
第⼆个假设是进⾏技术分析最根本、最核⼼的因素。
这个假设认为价格的变动是按⼀定规律进⾏的，价格有保持原来⽅向的惯性。
正是由于此，技术分析者们才花费⼤⼒⽓寻找价格变动的规律。
如果价格⼀直是持续上涨(下跌)，那么，今后如果不出意外，价格也会按这⼀⽅向继续上涨(下跌)，没有理由改变既定的运动⽅向。
当价格的变动遵循⼀定规律，就能运⽤技术分析⼯具找到这些规律，对今后的投资活动进⾏有效的指导。
第三个假设是从统计和⼈的⼼理因素⽅⾯考虑的。
投资者在某⼀场合得到某种结果，那么，下⼀次碰到相同或相似的场合，这个⼈就认为会得到相同的结果，就会按同⼀⽅法进⾏操作；如果前⼀次失败了，后⾯这⼀次就不会按前⼀次的⽅法操作。
过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是⽤现在对未来作预测的参考。
对重复出现的某些现象的结果进⾏统计，得到成功和失败的概率，对具体的投资⾏为也是有好处的。
证券投资技术分析实验报告
证券投资技术分析实验报告一、实验目的与要求1.实验目的灵活运用所学知识，探究我国沪深股市的运行规律或某类股票的价格走势规律，并运用该规律对未来的股价走势进行预测，以达到提高解决实际问题能力和创新能力的目的。
2.实验要求本实验的分析对象可以在以下内容中选择：沪大盘指数在某一时期的运行规律探究；某一类股票在某一时期的价格走势规律探究；某只股票在某一时期的价格走势规律探究。
选好内容后，写出具体的实验分析对象，例如：银行板块最近1年走势规律探究。
在分析过程中，要以技术面因素为主，适当结合消息、政策等基本面因素，总结出其中的规律作为本实验的结论。
运用本实验的结论，对当前正在形成中的走势进行分析，预测未来可能出现的各种变化，并提出具体的买卖操作建议。
实验分析过程要贴出相应的屏幕截图。
应截取技术分析软件而不是网页中的价格走势图。
在截图之前，将技术分析软件的配色方案改为“绿白”，对历史K线图进行复权处理，将软件窗口的个数改为2个或3个，并根据需要灵活选择使用“显隐主图指标、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。
所截取的价格走势图要完整，一般应包括股票名称、价格走势K线或曲线、成交量柱线、价格纵轴、时间横轴。
正文使用黑色小四号宋体、1.5倍行距。
实验报告的篇幅不少于12页。
在规定的时间内完成，提交电子稿和打印稿。
二、实验设备与软件1.实验设备：联接互联网的计算机。
2.实验软件：证券投资技术分析软件。
三、实验思路与步骤、实验的分析对象：万科A最近一年走势规律探究、实验分析的步骤：1、选定万科A这只股票，对该公司的基本情况和信息进行分析2、分析最近的一些市场信息、重大事件以及政策对该股票的影响3、对该股进行分时图分析、内盘与外盘、量比、委差与委比4、对该股进行K线分析、对典型K线的分析、对K线组合的分析、对最后几根K线的分析5、对该股进行切线分析、对支撑线和压力线的分析、对趋势线的分析、对交叉线的分析、对通道线的分析、对黄金分割线的分析6、对该股进行形态分析7、对该股进行指标分析、趋势类指标：MA；、摆动类指标： KDJ；、成交量类指标： OBV；、路径类指标： BOLL；8、最后进行综合分析四、实验分析与结论分析过程1、选定股票:万科A基本信息：深圳证券交易所A股，行业为房地产开发与经营业，主营业务为大城市的住宅开发，经营范围还包括兴办实业、国内商业、物资供销业、进出口业务。
股票均线的切线指标
股票均线的切线指标
股票均线是一种常用的技术分析工具，它可以帮助我们更好地理解股票价格趋势。
而切线指标是一种基于股票均线的进一步衍生指标，用于更精确地判断股票价格的变化趋势。
切线指标通过计算均线的斜率来判断价格趋势的变化速度。
一般来说，当均线
的斜率向上时，表示股票的价格上涨速度加快，此时可以考虑买入；而斜率向下时，表示股票价格下跌速度增加，可以考虑卖出。
具体来说，切线指标可以根据均线的不同时间段进行计算。
一种常见的切线指
标是股票的5日均线和10日均线的切线指标。
当5日均线上穿10日均线时，可以
被解读为一个买入信号，暗示价格短期内将会上涨；而当5日均线下穿10日均线时，可以被解读为一个卖出信号，暗示价格短期内可能下跌。
切线指标可以被用来辅助判断价格趋势的变化，但并不是绝对准确的预测工具。
在使用切线指标时，我们还需要结合其他技术指标和基本面因素进行综合分析，以更好地制定投资策略。
总结起来，股票均线的切线指标是一种基于股票均线斜率的技术指标，用于帮
助我们更准确地判断价格的变化趋势。
尽管切线指标可以提供一些参考，但我们仍然需要进行更全面的分析和评估，从而做出更明智的投资决策。
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2、轨道线（channel line）
轨道线又称通道线或管道线 ,是基于趋势 线的一种分析方法。
在得到了趋势线后，通过第一个峰或谷 可以作出这条趋势线的平行线，这条平 行线就是轨道线。 两条平行线组成一轨道，这就是常说的 上升和下降轨道。
轨道线
马钢股份
趋势线和轨道线实例
上升方向
轨道线
下 降 方 向
分析大盘或个股的走势
判断中长期走势 有非常重要的作用
趋势线作用图解
趋势线
角色相互转换
约束作用
确定转势
趋势线突破后的反作用
趋势线突破后的反作用
趋势线有效突破的确认
怎么才算对趋势线的有效突破？ (1)收盘价原则。收盘价突破趋势比影线突破 趋势线更有效更重要。 (2)距离标准。穿越趋势线越远，突破越有效。 一般是用突破的幅度，如3%,5%,10%等考察。 (3)时间标准。穿越趋势线后，在趋势线的另 一方停留的时间越长，突破越有效。 (4)成交量标准。当股价向上突破趋势线时成 交量必须放大，而当股价向下突破趋势线时， 则不需要放量。
（1）123法则的内容 ①趋势线被突破。 ②上涨趋势不再创新高或下降趋势不再创新低。 ③在上涨趋势中，价格向下穿越先前的短期回档 低点；或在下降趋势中，价格向上突破前期反 弹高点。 三个条件中，有两个条件成立，意味着趋 势可能改变；如果三个全部成立，则意味着趋 势已经发生逆转。要注意的是, 这三个条件的 先后出现次序可以不同。
上升趋势线 对股价有支撑作用 下降趋势线 对股价有压制作用
趋势线的理论基础： 三大假设之一的“价格沿着趋势运动”
趋势的方向有三个： 1、上升方向； 2、下降方向； 3、水平方向，也就是无趋势方向
无趋势
上升趋势
下降趋势
趋势线的画法
连接一段时间内价格波动的高点和低点。 –在上升趋势中，将两个明显的反转低点连成 一条线，得到上升趋势线，上升趋势线起支 撑作用； –在下降趋势中，将两个明显的反转高点连成 一条线，得到下降趋势线，下降趋势线起阻 力作用。
画出直线后，必须得到第三个点的验证才能确 认该趋势线的有效性。
上升趋势线
洪都航空
用直尺在逐浪上升 的两个依次上移的 低点处画一条直线
下降趋势线
舒卡股份
用直尺在逐浪下降 的两个依次下移的 高点处画一条直线
山西汾酒
趋势方向实例图表
上升方向 下降方向 水平方向
趋势线的基本操作方法 (1)
上升趋势线 上升趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向 上的，它对股价或指数的上升具有支撑作用， 因而它又被称为“上升支撑线”。
中包括： 趋势线 轨道线 支撑线和压力线 黄金分割线 百分比线 扇形线 速度线 甘氏线
交叉线 周期类切线 安德鲁音叉线 其它
1、趋势线
趋势即是价格波动的方向，也即市场运动方向， 也即大盘走势（牛市或熊市）。 趋势线（trend line）是用来描述一段时间内股 价运行方向的直线。 有效的趋势线是代表随后趋势的图表。
趋势线的修正
由于价格变动使原来的支撑和压力并不真正具 有支撑和压力的作用，就需要对支撑线和压力 线进行调整，这就是支撑线和压力线的修正。
修正过程实际是对现有支撑线和压力线的重要 性的确认过程，每个支撑区域和压力区域在人 们心目中的地位是不同的。
趋势线的修正
L1 L2 L2 L1
趋势逆转的123法则
趋势线的确认及其作用
趋势线的确认： 趋势线被触及的次数。 趋势线的倾斜度。 –斜率越大，可靠性越低，阻力作用和 支撑作用越弱，很容易被突破或修正。 趋势线的时间跨度。这条直线延续的时 间越长，这条直线越具有有效性。
趋势线的确认及其作用
趋势线的作用： 对今后的价格变动起约束作用，即支撑和阻力 作用； 趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将反 转，越重要的趋势线被突破，转势信号越强烈， 突破后，趋势线的作用会转换。
第五章 切线理论
切线理论是技术分析派指导实战操作的必备武器。
按照一定的方法和原则在股票价格的运动轨迹图中 画出一些直线，并根据这些直线来预测和研判股价运 行的未来趋势。
切线的主要作用是在股价运行过程中起支撑和压力 的作用，即充当支撑线和压力线。
切线的种类
证券界的理论专家和市场人士发明了很多种切线，其
只要不出现上升趋势线被有效突破的 现象，即股价 或 指数正处于上升趋 势中，投资者尽可放心地一路看多。
趋势线的基本操作方法 (2)
下降趋势线 下降趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向 下的，它对股价或指数的上升具有压制作用， 因而它又被称为“下降压力线”。
只要不出现下降趋势线被有效突破的 现象， 即股价 或 指数正处于下降趋 势中，投资者则应一路看空、做空。
趋势逆转的123法则
2、入市策略：满足最后一2B法则的内容 2B法则本质是123法则的一种特殊形态。 2B是产生在123法则的2上面的，即是处理对新 高突破与否的一种方法。新高突破了，但未能 延续，那便可能是2B。 2B法则的内容是：上涨趋势中若创新高后 未能持续上升，稍后又跌破先前的高点，则趋 势很可能会反转下跌。下降趋势中若创新低后 未能持续下跌，稍后又上涨高过先前的低点， 则趋势很可能会反转上涨。
趋势逆转的2B法则
（1）2B法则的内容
趋势逆转的2B法则
（2）2B法则的入市策略 如果投资者观察到价格在上升的趋势中跌 穿了趋势线（条件①）， 而这个时候，价格明 显下跌，但又没有出现跌破前低（条件③）， 之后反而保持向上，价格在接近新高的时候， 则可以选择卖出，并在前最高点之上设置一个 安全回补纠错的策略。而当价格跌破了前低位 时（条件③），甚至可以加仓。
上升趋势线
轨道线的突破
对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋 势加速的开始，即原有的趋势线的斜率将变大。
趋势的加速
轨道线的作用
轨道的作用是限制股价的变动范围。
轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长， 其被认可的程度和重要性越高。 若在波动中未触及到轨道线便调头，这是趋势 将要改变的信号。 先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨道线重 要；趋势线可单独存在，但轨道线不能单独存 在。