格力电器股份公司财务报表分析

格力电器股份公司财务报

表分析

The following text is amended on 12 November 2020.

湖北文理学院经济与政法学院2012级

2014年珠海格力电器财务报表分析

专业：国际经济与贸易 _____

班级：国贸1212班 ______ 小组成员：

学号：

小组分工：

1企业的背景及会计分析

2企业的财务分析

3 企业财务质量总体评价及发展前景的预测

日期： 2015年6月28日

目录

一、背景分析

格力电器成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，以“掌握核心科技”为经营理念，以“打造百年企业”为发展目标，凭借卓越的产品品质、领先的技术研发、独特的经营模式引领中国制造，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，涵括格力家用空调、中央空调、空气能热水器、TOSOT生活电器、晶弘冰箱等几大类品牌家电产品。

公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市。

公司主要经营货物、技术的进出口。制造、销售：阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造；家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。

二、会计分析

根据中审亚太会计师事务所的出具的无保留审计意见，即其认为“格力电器公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了格力电器公司2014年12月31日合并及母公司财务状况以及2014年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”我们可以认为格力公司的财务数据都是可信的，据此财务信息做出的分析都是有效的。

三、基本财务比率分析

为了计算企业的基本财务比率，我们以珠海格力电器股份有限公司报表数据（母公司）为基础。有关比率计算如下：

以上是我们对连续四年格力电器股份有限公司财务报表的一个比率分析，，下面我们将对每一个比率进行更为详细的解释。

（一）偿债能力分析

1、流动比率，流动比率反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。在实践中流动比率保持在2左右是比较合适的，但我们看到格力公司的流动比率一直保持在1左右，但我们并不能得出其短期偿债能力较低的结论。从该公司流动负债结构中可以看出，预收款项在流动负债中占比较高，而预收款项的偿还只需要将商品发送即可，并只按产品的成本来计算偿付，因此这种流动负债结构表明企业对于流动负债并没有太大的偿付压力，短期偿债能力显然不会存在太大的问题。

下面我们再对比青岛海尔的流动进行分析：

我们从图中可以看出，两个公司的的流动比率都接近于1，但从图上我们不难看出，格力公司的流动比率更优于青岛海尔。

2、速动比率，为了更精确地评价企业的短期偿债能力，需要剔除流动性资产中可用性差的项目，因此使用速动比率。在实践中一般将存货从流动资产中剔除得到速动资产，一个企业的速动比率为1：1通常是恰当的，从我们的分析中我们可以看到格力电器股份有限公司的速动比率一直逐渐向标准比率接近，这表明格力公司的短期偿债能力也是在逐渐增强的。

从上图，我们可以看出属于同行业的格力和海尔的速动比率进本上都接近于1，即处于行业一个较为标准的水平，在这点上也无法同其他行业进行硬性比较，但却可以

表明其短期偿债能力还是不错的。

3、资产负债率，资产负债率是指负债总额与资产总额的比率，它表示资产总额中有多少比重是债权人提供的资金，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率是衡量企业债务水平及风险程度的重要标志。一般认为资产负债率应该保持在40%-60%，但是不同行业有所不同。单纯从资产负债率来看格力电器的资产负债率很高，偿债能力非常弱，财务风险非常高。但是可以看出格力的资产负债率和青岛海尔相差不是很大。而且事实上由于格力电器的盈利能力和盈利水平在行业内是较高水平的。而且从格力电器的负债结构来看，有息负债非常的小，所以较高的负债率不一定代表其财务风险较高。较高的资产负债率我们也可以得出，格力公司采取是一种进取型的发展战略，也说明其撬动性投资的的效果非好。

下面，我们再将格力公司同青岛海尔公司进行一下比较：

由图我们可以看出，在近期，两个公司基本上都是有着较高的资产负债率，从图形上分析，我们不难看出，格力公司的资产负债率一直都处于一个较为稳定的水平，表明格力公司对于资产和负债的控制能力较强，这样也同样显示了其较强的风险控制能力。

4、已获利息倍数，是用来衡量企业偿还借款利息的能力。从表中可以看出，格力公司一直具有远大于标准水平1已获利息倍数，这表明企业有足够的利润来支付到期的利息，即企业的还息能力较强。同时，从股东的角度，企业当前的的举债政策也是极为有利的虽然公司的资产负债率很高，但利息保障倍数也非常的高，说明公司

借款利息不是很高，而且有充分的保障。

（二）盈利能力分析

1、毛利率，这个比率用来计算管理者根据产品成本进行产品定价的能力也就是企业的产品还有多的降价空间。从表中的数据我们可以得出格力公司的毛利率一直是在稳步上升的，同时整个家电行业的平均毛利率为%，这表明格力公司的毛利率在市场还是比较高的，即在整个行业中格力股份有限公司还是既具有竞争力的，也可以拥有一个较高的盈利空间。

我们再对比青岛海尔公司的销售毛利率：

由图我们也可以发现，近年来格力电器股份有限公司的销售毛利率已经在逐步超过青岛海尔，甚至比其更为优秀。

1、净资产收益率是净利润比股东权益。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。从上表中，我们也可以得出，格力股份有限公司的净资产收益率也是逐年稳定上升的，这表明企业对于自有资本的运用效率是极高的。

由上图可以看出，格力公司的净资产收益率一直处于震荡中。但是与此同时发现格力资产收益率的振荡与青岛海尔几乎是同周期的，这也说明格力资产收益率的振荡是与行业内某些因素有关。而公司的净资产收益率水平也几乎与青岛海尔相同，说明股东利用自有资产的盈利能力能达到行业水平。

2、总资产报酬率，反映不考虑利息费用和纳税因素，只考虑经营情况时管理层对所有能够运用的资产管理好坏的程度。也就是说管理层利用现有资源创造价值的