2015年证券从业资格考试证券从业考试-证券基础知识-复习笔记(精简版)

2015年证券从业资格考试证券从业考试-证券基础知识-复习笔记(精简版)1证券的票面要素：持有人，标的物，标的物的价值，权利2证券的两个最基本的特征：法律特征、书面特征。

3有价证券本身没有价值，但由于代表了一定的权益，所以有交易价格。

4有价证券可分为：商品证券、货币证券、资本证券5有价证券的特征：期限性、收益性、流通性、风险性6有价证券是虚拟资本。

价格总额大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额变化7有价证券的分类发行主体公司证券股票、公司债券、优先认股权证、认股证书金融证券金融机构股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单政府证券国库券、公债是否挂牌上市证券非上市证券凭证式国债、普通开放式基金份额募集方式公募证券审核严格、要公示私募证券信托计划、理财计划、上市公司定向增发经济性质股票、债券、其他证券8证券市场的三个显著特征：价值、财产权利、风险直接交换的场所9证券市场的基本功能：筹资投资、定价、资源配置10证券市场参与者[1]证券发行人：政府及其机构、金融机构、公司[2]证券投资者（机构投资者、个人投资者）政府机构政府债券，金融债券、国有股金融机构证券经营机构自有资本、营运资金、受托投资资金银行业金融机构仅限于国债；被动持有的股票单向卖出主权基金2007-9-29成立保险公司、其他金融机构企业事业事业法人可用其自有资金和有权自行支配的预算外资金各类基金证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金*社保基金社会保障基金：国有股减持划入、中央财政拨入、国务院批准的其他方式2001年起，新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金银行存款、国债≧50%，企业债、金融债≦10%，证券投资基金、股票≦40%风险小的，社保基金理事会直接运作；风险大的，委托专业性投资管理机构社会保险基金：养老、医疗、失业、工伤、生育[3]中介机构：证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构[4]自律性组织：证券行业协会、证券交易所。

[5]证券监管机构：我国证监会，国务院直属（1995年，加入证监会国际组织）11证券交易所主要职责有：提供场所、制定规则；监管交易行为；公布行情12证券市场的发展1602，荷兰阿姆斯特丹，世界上第一个股票交易所1790，费城证券交易所，美国第一个1792，梧桐树协定1817，成立纽约证券交易会，1863年改名“纽约证券交易所”1999-11-4美国国会《金融服务现代化法案》，金融业分业制度终结泛欧交易所：阿姆斯特丹、布鲁塞尔、巴黎、伦敦国际金融期权期货、葡萄牙13中国证券市场发展最早出现的证券交易机构：上海股份公所，上海众业公所1917，北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务1918夏，北平证券交易所，中国人创办的第一家证券交易所1981-7，重启国债发行1982，日本野村证券，第一家在中国设立代表处的海外证券公司1982，1984，企业债、金融债出现1987-9，深圳特区证券公司，中国第一家专业证券公司1991，开始发行B股1993，出现了H股和N股等境外上市外资股1992-10，中国证监会成立1998-4，证监会成为全国证券期货市场监管部门，集中统一监管2004-1-31，国九条1982-1，中国国际信托投资公司，日本，100亿日元私募债券1984-11，中国银行，东京，200亿日元债券，公开发行，标志中国正式进入国际债券市场1993-9，财政部，日本，300亿日元债券，标志着主权外债发行正式起步1股票是一种：有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券。

2股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性3股票的三个基本要素是：发行主体、股份、持有人4股票的类型[1]按股东享有的权利不同——普通股票、优先股票。

[2]记名股票（特征如下）、不记名股票（股票票面、股东名册上均不记载股东姓名）*股东权利归属于记名股东，或其正式委托授权代理人*可一次/分次缴纳出资发起设立——注册资本（认购股本），首次出资额不低于注册资本20%，其余2年交足募集设立——发起人认购股份不少于公司股份总数35%*转让相对复杂或受限制*便于挂失，相对安全[3]有面额股票、无面额股票（只记载其为几股或股本总额的若干分之几）我国《公司法》规定，股票发行价格不得低于票面金额。

美国纽约州最先发行无面额股票（发行、转让价格灵活；便于股票分割）5股票的内在价值又称为理论价值6普通股票的股东权利[1]公司经营决策的参与权*股东大会每年1次，特别事项（修改章程、增减资，合并分立解散变更形式，出席2/3）[2]公司盈余和剩余资产分配权[3]其他权利，如优先认股权在股权登记日前认购普通股票的，才享有优先认股权7优先股票的特征股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权8优先股票的种类[1]累积优先股——历年股息累积发放，公司在任何营业年度内未支付的优先股股息可以累积起来，由以后营业年度的盈利一起付清。

[2]参与优先股——有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配[3]可赎回优先股——发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回我国的股票类型[1]按投资主体性质国家股国有企业改组有权代表国家投资的部门或机构向新组建股份公司投资经授权……法人股以法人记名社会公众股向社会公开发行的股份达到公司股份总数25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元，向社会公开发行股份比例10%以上外资股境内上市B，记名，人民币标明股票面值，以外币认购买卖境外上市，以人民币标明面值，以外币认购B股已向国内投资者开放（但不允许使用外币现钞）红筹股不属于外资股[2]按流通受限与否已完成股权分置有限售条件国家持股、国有法人持股、其他内资持股、外资持股无限售条件A股，B股，H股，S股等未完成股权分置未上市流通发起人股份、募集法人股份、内部职工股份、优先股已上市流通A股，B股，H股，S股等1基金起源于英国，1868年，海外和殖民地政府信托组织2美国称“共同基金”，英国+香港“单位信托基金”，日本+台湾“证券投资信托基金”31997年11月，国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》41998年3月，封闭式基金，基金金泰（国泰基金），基金开元（南方基金）52000年10月，证监会发布《开放式基金试点办法》62001年9月，第一支开放式基金诞生72007年，封闭式基金“大成优选”——分级股票型证券投资基金预期风险、收益较低的部分“优先级份额”，反之“普通级份额”8证券投资基金的特点：集合投资、分散风险、专业理财9基金反映的是信托关系（公司型基金除外）10基金的分类契约型基金（单位信托基金）公司型基金当事人受益人（投资者）、管理人、托管人公司、投资者（股东）方式签订基金契约发行股份的方式募集、投资者认购运营根据契约根据公司章程封闭式基金开放式基金期限固定的封闭期（5年以上）没有固定期限，随时赎回发行规模招募说明书中列明没有交易方式封闭期限内不能赎回，证交所流通首发结束后一段时间，随时赎回交易价格供求关系影响、不反映公司净值申购价=基金单位资产净值+购买费赎回价=基金单位资产净值-赎回费投资策略长期投资一部分现金+高流动性金融商品交易费用一定比率的证券交易税和手续费有关费用包含在基金价格之中公布时间一周、三个月等公布一次每个交易日连续公布国债基金市场利率高，收益上升货币市场基金1年以内；安全，购买限额低、流动强、收益高、管理费低不得投资股票、可转换债券、流通受限证券剩余期限超397天债券信用等级AAA以下企业债券国内评级A-1（或相当）短期融资券指数基金费用低、风险小、机构投资、避险套利成长型基金有长期成长前景的公司股票收入型基金固定收入基金——债券+优先股；股票收入基金（成长潜力大）平衡型基金分别投资股票+债券/优先股（25%-50%）11最早出现的ETF，1991，加拿大多伦多交易所，TIPs指数参与份额12现存最早的ETF，1993，美国证交所，SPDRs标准普尔存托凭证13深圳证交所的第一支ETF，2006-2-21易方达深证100ETF14ETF的参与主体发起人证交所、大型基金管理公司、证券公司受托人银行、信托投资公司投资者机构、个人15ETF的发行量取决于每构造单位净值的高低16投资者交付的投资组合价值与ETF构造单位价值不等，差额由现金补齐17一级市场申购、赎回ETF，以实物股票形式进行，只适合于机构投资者18ETF在二级市场的交易价格与其资产净值非常接近19LOF不一定采用指数基金模式，同时，申购和赎回均以现金进行20契约型基金中，基金持有人只能通过召开基金受益人大会对重大事项作出决议21下列事项应召开基金份额持有大会审议决定[1]提前终止、扩募、延长[2]转换运作方式[3]提高管理人托管人报酬；更换托管人、管理人22基金管理人的主要业务是发起设立基金、管理基金23基金管理公司设立资格[1]注册资金实缴货币，不低于1亿[2]主要股东注册资本不低于3亿，最近3年无违法纪录24保存基金的会计账册、记录15年以上25基金托管人实收资本不少于80亿元25基金所支付的费用管理费与风险正比，与规模反比；每个估值日逐日提取，按月支付[2]同一管理人的全部基金持有一公司的证券，超过该证券的10%货币0.25-0.1%债券0.5-1.5%股票1-1.5%权证1.5-2.5%我国货币0.33%债券低于1%其他一般1.5%从基金的股息、利息收益中，或从基金资产中扣除，不另向投资者收取托管费封闭式0.25%，开放式通常低于0.25%26基金托管人可酌情调低托管费，经证监会公告，无须召开基金持有人大会27基金资产净值总额=基金资产总额-基金负债总额。

基金单位资产净值=基金资产净值总额/基金单位总数28暂停估值：法定假日；不可抗力；投资品种重大转变；紧急事故29估值原则[1]活跃品种：市价——最近交易日——类似品种市价[2]不活跃：市场参与者普遍认同，被以往验证30证券投资基金的收入：利息收入+投资收益+其他收入31基金估值引起的资产价值变动记入当期损益32基金利润的分配方式：分配现金、分配份额33封闭式基金收益分配：每年不少于1次，比例不低于已实现受益的90%开放式基金：合同约定最多次数与最低比例34对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可在合同中约定将红利再投资，并每日进行收益分配35当日申购的基金，自下一个工作日享有分配权益当日赎回的基金，自下一个工作日不享有分配权益36基金投资的风险：市场风险、管理能力风险、技术风险、巨额赎回风险37基金财产不能用于以下投资[1]承销证券[2]向他人贷款，提供担保[3]承担无限责任投资[4]买卖其他基金（国务院另有规定除外）[5]向管、托人出资；买管、托人发行的股票、债券[6]关联交易、内幕交易38股票基金应有60%以上投资股票，债券基金应有80%以上投资债券货币市场基金仅限货币市场工具39封闭式基金投资于流通受限证券的锁定期，不超过封闭式基金剩余存续期40基金管理人不得有以下情形[1]一只基金持有一家上市公司股票，超过基金资产净值10%1金融衍生工具的基本特征：跨期、杠杆、联动、不确定性（高风险）2金融衍生工具的分类[1]产品形态、交易场所：内置、交易所交易、OTC[2]基础工具：股权类、货币、利率、信用[3]交易的方法、特点：远期合约、期货、齐全、互换、结构化3金融衍生工具产生的最基本的原因是避险，另一原因是利润驱动4金融衍生工具新发展：风险管理型、增强流动型、信用创造型、股权创造型5期货交易是在交易所进行的标准化远期交易6金融远期合约是最基础的金融衍生产品（场外协商、一对一交易）股权类、债权类、远期利率、远期汇率7与我国证券市场直接相关：全国银行间债券市场的债券远期交易（2005-6-15）8远期利率协议：买方合同利率、卖方参考利率（3个月shibor）做市商、结算代理机构——ALL金融机构——所有金融机构非金融机构——做市商、结算代理机构9金融期货与普通远期合约的区别[1]场所：交易所——场外[2]监管：期货至少受2家以上监管机构监管[3]期货标准化，远期合约合同可协商[4]期货采用保证金制度、每日结算，不用担心违约风险10金融期货的主要交易制度集中交易撮合方式：做市商（报价驱动）、竞价方式（指令驱动）标准化、对冲交易单位、最小变动单位、每日限价等保证金双方均缴，初始保证金比率约5-10%逐日盯市交易日收盘前最后1分钟或几分钟均价限仓制度保证金、会员、非会员大户报告小于限仓限额断路器规定涨跌幅，达到限幅后暂停，10分钟后再恢复11金融期货主要有3种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货12外汇期货是最早产生的金融期货，1972年，芝加哥商业交易所13利率期货主要包括：债券期货（国债为主），主要参考利率期货1975年10月，美国芝加哥期货交易所1976年1月，芝加哥商业交易所，短期国库券期货141982年，美国堪萨斯期货交易所首先推出价值线指数期货15金融期货的基本功能：套期保值、价格发现、投机、套利16金融期货的理论价格取决于：现货金融工具收益率、融资利率、持有现货工具的时间有可能高于、等于、低于相应的现货金融工具价格17金融互换：1981年，美国所罗门兄弟为IBM和世界银行办理，美元、马克、瑞士法郎18互换交易的主要用途是改变交易者资产和负债的风险结构19金融期权的特征是：期权的买方只有权利而没有义务。