国际金融第五章外汇风险
金融第五章_外汇风险管理课件
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外汇风险管理
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第五章 国际金融风险管理.
• 交易风险可分为外汇买卖风险和交易结算 风险。
• （1）外汇买卖风险 • 外汇买卖风险又称金融性外汇风险，它产
生于本币和外币之间的反复兑换。这种风 险是因买进或卖出外汇而存在的。外汇银 行承担的外汇风险主要就是这种外汇买卖 风险。银行以外的企业所承担的外汇买卖 风险存在于以外币进行借贷或伴随外币借 贷而进行的外贸交易之中。
• 但我们应该注意：风险不能用损失来描述，因为 以前的亏损作为经营结果是确定性事件，不是风 险，若能事先确切知道某笔投资的亏损结果，也 就不存在风险。
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• （二）金融风险 • 金融风险是指在从事金融活动中，由于某些不确
定因素的变化，导致金融主体的实际收益与预期 收益发生背离的可能性。 • 可将金融风险分为宏观金融风险和微观金融风险。 • 宏观金融风险是指在宏观经济运行中，由于金融 体系和金融制度的缺陷、金融政策的失误以及微 观金融风险的积累等因素，导致国家（地区）经 济波动的加剧和经济发展的停滞甚至倒退，从而 给整个国民经济带来损失的可能性，如外债风险、 制度性金融风险、国家金融风险和泡沫型风险都 属于宏观金融风险。
围的金融危机甚至经济危机。
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• 2．国际金融风险对微观经济的影响 • （1）国际金融风险可能造成经济主体的经济损失。 • （2）国际金融风险会增大经济主体的总成本。
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第二节 国际金融风险的分类
• 依据不同的标准和研究目的，国际金融风险可以 进行很多种分类。
• 第一，按照引起风险的因素属于宏观因素还是微 观因素，国际金融风险可以分为系统性风险和非 系统性风险： – 由宏观因素（如汇率、利率、国家政策等因素） 引起的风险属于系统性风险； – 由微观因素（如金融机构的决策失误、员工犯 罪等因素）引起的局部金融风险属于非系统性 风险。
第五章 外 汇 风 险 管理
第五章外汇风险管理第一节外汇风险概述一、外汇风险的含义外汇风险（Foreign exchange risk），即汇率风险（Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk），是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。
之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。
汇率变动所产生的直接影响因人因时而异，不能一概而论。
换言之，它有可能产生外汇收益，也可能形成外汇损失。
二、外汇风险的类型（一）交易风险交易风险（Transaction Risk）是指经济主体在以外币计价的交易中，由于外汇汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。
表现在：一种流量风险⑴延期付款的商品或劳务的进出口；⑵国际资金信贷活动中；⑶外汇银行持有的外汇买卖头寸；进出口商以外币计价进行贸易或非贸易的进出口业务时，在签订进出口合同到债权债务的最终清偿期间，由于汇率的变化使外币表示的未结算金额承担的风险。
【实例分析】某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1亿日元，期限1年。
借到款项后，该公司立即按当时的汇率$1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。
1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。
假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％，但实际利率却高达(114.44¡ª100)÷100×100％=14.44％。
（二）折算风险折算风险（Translation Risk），又称会计风险（Accounting Risk），是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。
《国际金融》配套课件第5章外汇市场和外汇交易
目录
• 外汇市场概述 • 外汇交易基础 • 外汇市场的影响因素 • 外汇交易策略 • 外汇风险管理 • 外汇市场的监管
01
外汇市场概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球最大的金融市场，是各国货 币交换和汇率形成的市场。
外汇市场的主要交易货币包括美元、欧元、 英镑、日元等。
外汇期货交易
买卖双方在交易所通过公开竞价方式达成远 期外汇合约的交易。
外汇交易的方式
柜台交易
买卖双方通过银行柜台进行外 汇交易，主要适用于小额交易
。
电话交易
买卖双方通过电话达成交易协 议的外汇交易方式。
网络交易
买卖双方通过网络平台达成外 汇交易协议，可以通过软件进 行实时报价和交易。
交易所交易
买卖双方在交易所通过公开竞 价方式达成外汇交易协议。
外汇市场的交易通常是通过银行间市场进行 的，包括大型商业银行、投资银行和中央银 行等。
外汇市场的参与者
商业银行
外汇市场的主体，提供外汇交易 服务，包括即期、远期、掉期和 期权等交易。
企业和个人
参与外汇市场以满足贸易、投资 和旅游等需求。
01
中央银行
作为国家货币政策的制定者，通 过参与外汇市场影响汇率，以实 现货币政策目标。
利率风险
总结词
利率风险是指因市场利率变动而引起的资产 或负债的价值变化。
详细描述
利率风险通常与金融市场和金融机构的活动 密切相关。当市场利率上升时，固定收益的 资产价值会下降，相反，当市场利率下降时， 固定收益的资产价值会上升。对于持有大量 债券或其他固定收益资产的投资者来说，利 率风险是一个重要的问题。
经济增长差异
第五章 外汇风险管理
第五章外汇风险管理学习重点通过本章学习，你应该：♦掌握外汇风险的概念和种类♦掌握经济风险、交易风险和折算风险各自特点及相互区别♦熟悉企业防范外汇风险的内部措施♦熟练掌握利用即期市场、远期外汇市场、货币市场、外汇期货市场和外汇期权市场做抵补的技能和方法第一节外汇风险概述一、外汇风险的概念外汇风险（Foreign Exchang Exposure）从广义上说包括资金投放的信用风险、利率风险和汇率风险。
从狭义上说外汇风险主要是指汇率风险。
外汇汇率风险是指在国际经济交往中，以外币计价的资产或负债，由于市场汇率变动而蒙受损失的可能性。
二、外汇风险的种类（一）经济风险经济风险（Economic Exposure）也称经营风险（Operating Exposure），是指意外的汇率变动引起企业未来期间收益或现金流量变化的一种潜在风险。
其中收益指税后利润，现金流量指税后利润加折旧。
汇率变动通过对生产成本、销售价格以及产销数量的影响，使企业最终收益发生变化。
（二）交易风险交易风险（Transaction Exposure）是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间以及外币与外币之间汇率的波动，使交易者蒙受损失的可能性。
（三）折算风险折算风险（Translation Exposure）也称会计风险（Accounting Exposure），是指跨国公司为了编制合并会计报表，将海外公司以外币表示的财务报表用母公司的回避进行折算时，由于汇率变动而产生的账面上的损益。
虽然折算风险与交易风险不同，它仅仅是一种账面上的损益，但它却会影响到企业向股东和公众公布财务报表的数值，可能会招致股价和利润率的下跌，从而给企业带来融资等方面的障碍。
第二节外汇风险分析一、经济风险分析案例：中国天龙公司在美国拥有全资子公司，该子公司利用当地原料和人力资源组织生产，产品50%内销，另50%销往国外，销售收入以美元计价。
公司资产报酬率为20%，应收账款等于年销售额的20%，平均收账期为60天；存货为年销售量的10%，并按直接成本（销售价格的70%）计价。
第五章 外汇风险的管理 PPT课件
2.金融市场交易法 （1） 即期外汇交易法： （2） 远期外汇交易法： （3） 掉期交易法 （4） 外汇期货和期权交易法： （5）BSI法，即借款一即期同一投资法
例如，一家德国公司3个月后会收入50 000美元，为防止
3个月后美元贬值的风险，该公司可借入3个月期的美元，金 额也为50 000美元，然后将这笔美元按$l=DM2．1140的汇率
（1）出口信贷。
出口信贷是指一国为了支持和扩大本国大型设备的出口，以对本国的出口 给予利息补贴并提供信贷担保的方法，由本国银行向本国的出口商或外国的 进口商(或其往来银行)提供低利率贷款的融资方法，包括买方信贷和卖方信 贷。
（2） 福费廷：
（3） 保付代理：
3．其他管理方法
(1)提前或错后收付外汇:
兑换成马克，得到105 700马克，在德国货币市场上进行投
资，3个月后该公司以美元的应收账款归还银行，从而消除了 外汇风险。
(６)LSI法，即提早收付一即期合同一投资法。在存在应收外汇账款的情况 下，请债务方提前支付货款，然后再通过即期合同将外币兑换成本币，从而 消除外汇风险。 （７） 国际信贷法
易或非贸易的进出口业务时，即面临交易结算风险。
（二）折算风险
折算风险:又称会计风险，是指企业在会计处理和
外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种 外币计价项目加以折算时所产生的风险。
（三）经营风险
经营风险:又称经济风险,是指由于意料之外
的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益
发生变化的可能性。
三、外汇风险的构成
第二节 外汇风险管理方法 一、 企业外汇风险管理
（一）交易风险管理 1.贸易策略法（做好货币选择，优化货币组合） （1）币种选择法。
国际商务金融ch5外汇风险管理
高等教育自学考试
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课程体系结构
第一章：国际商务概述 第二章：外汇与国际收支
美国进口英国商品,3个月支付100万英镑
即期汇率: GBP1=USD1.5256 3个月远期: GBP1=USD1.5943
视频：人民币升值阴影笼罩出口企业 课程代码：11750 国际商务金融
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对外债权债务的清偿风险
我金融机构在东京发行10亿日元为期10年的武士债券,所 筹资金兑换成美元,用于发放10年期美元贷款,支持国内大 型投资项目 即期汇率: USD1=JPY112.27 10年远期: USD1=JPY85.88
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5．2.1 外汇风险管理的战略
根据对外汇风险的不同态度，企业或外 汇银行可以有以下几种战略可供选择： (1)消极等待战略 消极等待战略即对外汇风险不采取任何 措施，完全听之任之，如果汇率朝有利自 己的方向变化，则坐收其利，汇率朝不利 方向变动，则甘愿蒙受损失。
视频：石齐平：中国可利用人民币升值来对抗通胀 许小年 人民币升值与加息双管齐下抑制通胀 课程代码：11750 国际商务金融
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外汇风险对于微观经济的影响：