高鸿业西方经济学--第15章宏观经济政策分析
高鸿业十五章 宏观经济政策.ppt
• P536 第1题
i e dr r ky m y ( e g) dr
– 央行以价格招标方式向公开市场业务一级交易
商，发行了2007年第127期中央银行票据，并 以利率招标方式开展了正回购操作，两大公开
市场操作工具共回笼资金690亿元。
case: 绿色信贷 vs 环境保护
– 国内严峻环境形势表明，少数专业部门减排手
段有限，必须与更多宏观经济部门联合起来， 进行制度创新。 – 07-7月环保总局、人民银行、银监会联合出台
越陡峭，货币政策效果就越大。
LM
IS r
中间区域， 货币政策效
果较小
IS
IS
LM’
古典区域， 货币政策效
果大
凯恩斯区域， 货币政策无
△ Y1
△ Y2 △ Y3
y
效
第三节 货币政策效果
• 货币政策效果与LM曲线斜率
LM曲线斜率主要取决于货币需求的利率系数h
LM较平坦时，h较大，货币供给量M 变动,利率r 变动较小，对投资和国民收入影响较小，货币政 策效果较小；
私人消费和投资降低的经济效应｡ • IS—LM模型中，若LM曲线不变，向右移动
IS曲线，两市场同时均衡时,引起利率r 上升 和国民收入y 增加｡
第四节 挤出效应与货币政策传导机制
• 但增加的国民收入y < 利率r 不变条件下的 国民收入的增量 (不考虑货币市场均衡)。
• 原因是利率r 上升, 引起“挤出效应”｡ • 挤出效应越大，财政政策效果越小。
道义劝告
第三节 货币政策效果
• 调整法定准备金率---猛烈而少用
中央银行通过变更法定准备率，来影响货币供 给和利率的政策行为。
西方经济学(宏观部分)高鸿业第四版PPT十五章
微观经济学主要采用个量分析法，而宏观 经济学主要采用总量分析法。
中心问题不同
政策目标不同
微观经济学的中心问题是价格问题，而宏 观经济学的中心问题是国民收入问题。
微观经济学的政策目标是实现个体经济单 位的利益最大化，而宏观经济学的政策目 标是实现整个社会的经济稳定和增长。
02
国民收入核算与决定
国民收入核算体系
分析贸易顺差和逆差对国 内经济、就业和物价水平 的影响。
汇率变动
探讨汇率变动对国内经济 的传导机制，包括出口价 格、进口成本等方面。
关税与非关税壁垒
研究关税和非关税壁垒对 国际贸易的影响，以及国 内经济的相应调整。
汇率制度选择与外汇市场干预
汇率制度类型
比较固定汇率制度和浮动汇率制度的优缺点，以及各国汇率制度 的选择依据。
03
利率渠道
货币政策通过改变市场利 率来影响投资和消费支出。
信贷渠道
货币政策通过影响银行信 贷条件来调控企业和个人 的融资环境。
资产价格渠道
货币政策通过影响股票、 房地产等资产价格来影响 财富效应和投资支出。
财政政策目标与手段
促进经济增长
通过增加政府支出和减税等措施来刺激总需求，推动经济增 长。
实现充分就业
01
02
03
04
全球经济复苏乏力
受新冠疫情等因素影响，全球 经济复苏进程缓慢，各国经济
增长面临诸多挑战。
通货膨胀压力上升
受供需失衡、国际大宗商品价 格波动等因素影响，全球通货
膨胀压力有所上升。
国际金融市场动荡
地缘政治风险、主要经济体政 策调整等因素导致国际金融市
场波动加剧。
贸易保护主义抬头
部分国家采取贸易保护主义政 策，对全球贸易和投资造成一
高鸿业宏观经济学课件第15章 宏观经济政策分析
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二、凯恩斯主义的极端情况
LM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货 币政策效果越小。相当于在凯恩斯区域。
因为：LM为水平时，利率降低到r0极低水平，进入凯恩 斯陷阱。持有货币，不买证券的利息损失很小，购买证 券的风险很大，因为其价格达到最高。这时货币政策无 效，货币供给量增加不会降低利率和促进投资，对于增 加收入没有作用。
第三种：不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求， 扩张性货币降低利率，以免财政过度而衰退。
第四种：经济严重萧条，膨胀性财政增加总需求，扩 张性货币降低利率。
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4. IS、LM斜率对政策的影响
IS、LM斜率对财政政策的影响
LM斜率越小，财政政策效果越明显； LM斜率越大，财政越不明显。 IS斜率越小，财政政策效果越不明显； IS斜率越大，财政政策效果越明显。
IS水平，投资需求的利率系数无限大，利率稍微变动，
投资会大幅度变化，利率稍微上升，使得私人投资大幅
度减少，政府支出的挤出效应更为彻底和完全。所以此
时增加财政支出，收入不增加，反使得利率升高。
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货币政策十分有效
货币当局购买公债，增加货币供给。公债价格必然上 升到足够高的程度，人们才愿意卖出。公债价格提高， 利率下降。
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2、增减货币供给要影响到利率，必须以货币流通速度 不变为前提。通货膨胀时期，居民希望尽快消费，货
币流通速度加快，减少货币供给的效果打折扣；经济
衰退时，货币流通速度下降，对货币的需求减少。
3、外部时滞。利率下降，投资增加，扩大生产规模需 要有时间。
高鸿业西方经济学宏观课后习题答案
高鸿业宏观经济学课后习题答案第十二章西方国民收入核算2．在统计中，社会保险税增加对GNP、NNP、NI、PI和DPI这五个总量中哪个总量有影响?为什么?答：因为社会保险税是直接税，故GNP、NNP、NI均不受其影响，又因为它是由企业上缴的职工收入中的一部分，所以PI和DPI均受其影响。
3．如果甲乙两国并成一个国家，对GNP总和会有什么影响?(假定两国产出不变)答：假定不存在具有双重居民身份的情况，则合并对GNP总和没有影响。
因为原来甲国居民在乙国的产出已经计入甲国的GNP，同样，乙国居民在甲国的产出已经计入乙国的GNP。
在存在双重居民身份生产者的情况下，则GNP减少。
5．从下列资料中找出:(1) 国民收入(2) 国民生产净值(3) 国民生产总值(4) 个人收入(5) 个人可支配收入(6) 个人储蓄答：(1) 非公司企业主收入(2) 国民生产净值＝国民收入+间接税(3) 国民生产总值＝国民生产净值+资本消耗补偿(4) 个人收入＝国民收入－公司利润－社会保障税＋红利＋政府和企业转移支付(5) 个人可支配收入＝个人收入－个人所得税(6)个人储蓄＝个人可支配收入－个人消费支出7试计算：(1)(4) 个人可支配收入(5)个人储蓄答：（1）国民生产净值=GNP－（总投资折旧－净投资）=4800－（800－300）=4300（2）净出口=GNP－（消费＋总投资＋政府购买）=4800－（3000+800+960）=40（3）政府税收减去转移支付后的收入=政府购买＋政府预算盈余=960＋30=990（4）个人可支配收入=NNP－税收＋政府转移支付=NNP－（税收－政府转移支付）=4300－990=3310（5）个人储蓄=个人可支配收入-消费=3310－3000=3108．假设国民生产总值是5000，个人可支配收入是4100，政府预算赤字是200，消费是3800，贸易赤字是100(单位：亿元)，试计算：(1) 储蓄(2) 政府支出(3) 投资答：（1）储蓄=DPI－C=4100－3800=300（2）因为：I＋G＋(X－M)=S＋T所以：I=S＋(T－G)－(X－M)=300－200－(-100)=200（3）政府支出G=1100第十三章简单国民收入决定理论1．在均衡产出水平上，是否计划存货投资和非计划存货投资都必然为零?答：在均衡产出水平上，计划存货投资不一定为0，而非计划存货投资则应该为0。
高鸿业《西方经济学（宏观部分）》笔记和课后习题（含考研真题）详解（国民收入的决定：AD-AS模型）
⾼鸿业《西⽅经济学（宏观部分）》笔记和课后习题（含考研真题）详解（国民收⼊的决定：AD-AS模型）第15章国民收⼊的决定：AD-AS模型15.1 复习笔记⼀、总需求1．总需求概述总需求是经济社会对产品和劳务的需求总量，这⼀需求总量通常以产出⽔平来表⽰。
总需求由消费需求、投资需求、政府需求和国外需求构成。
在不考虑国外需求的情况下，经济社会的总需求是指价格、收⼊和其他经济变量在既定条件下，家庭部门、企业部门和政府将要⽀出的总数量。
总需求函数被定义为以产量（国民收⼊）所表⽰的需求总量和价格⽔平之间的关系。
它表⽰在某个特定的价格⽔平下，经济社会需要多⾼⽔平的产量。
在价格⽔平为纵坐标，产出⽔平为横坐标的坐标系中，总需求函数的⼏何表⽰被称为AD曲线或总需求曲线。
总需求曲线描述了与每⼀价格⽔平相对应的私⼈和政府的⽀出，因此，总需求曲线可以从IS-LM模型中推导出来。
2．总需求函数的推导在两部门的经济中，IS曲线的⽅程为：y＝c（y－t）＋i（r）＋g。
LM曲线的⽅程为：M/P＝L1（y）＋L2（r）。
在上⾯两个⽅程中，如果把y和r当作未知数，⽽把其他变量，特别是P当作参数来对这两个⽅程联⽴求解，则所求得的y的解式⼀般包含P这⼀变量。
该解式表⽰了不同价格（P）与不同的总需求量（y）之间的函数关系，即总需求函数。
3．总需求曲线的推导总需求曲线可以由IS-LM图推导。
如图15-1所⽰，上图是IS-LM图形，下图是总需求曲线的图形。
当价格⽔平从P1下降到P2时，减少了货币需求，⼜由于名义货币供给未变，因⽽LM曲线向右下⽅移动，即从LM（P1）移动到LM（P2）。
这使得利率下降，即从r1下降到r2。
利率下降使投资增加，国民收⼊⽔平上升，即从y1增加到y2。
总之，较低的价格通过增加实际货币供给⽽使GDP增加。
这样，不同的价格⽔平和不同的收⼊⽔平的组合点相连，便构成了总需求曲线AD。
图15-1 总需求曲线的推导4．总需求曲线向右下⽅倾斜的原因从总需求函数和总需求曲线可知，总需求曲线表⽰国民收⼊与价格⽔平之间反向变动的关系，其斜率为负，曲线向右下⽅倾斜。
第十五章 宏观经济政策分析 西方经济学PPT课件
3 货币需求对利率变动的敏感程度。
4 投资需求对利率变动的敏感程度。
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第三节 货币政策效果
一 货币政策效果的IS-LM图形分析
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货币政策效果因IS斜率而异
第三节 货币政策效果
一 货币政策效果的IS-LM图形分析
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货币政策效果因LM斜率而异
普通高等教育“十一五”国际级规划教材 21世纪经济学系列教材
•西方经济学
组编 主编 编写者
教育部高教司 高鸿业 刘文忻（北京大学） 冯金华（前武汉大学现上海财经大学） 尹伯成（复旦大学） 吴汉洪（中国人民大学）
中国人民大学出版社
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主要内容
• 第一节 • 第二节 • 第三节 • 第四节
第三节 货币政策效果
三 古典注意的极端情况
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第三节 货币政策效果
三 货币政策的局限性
1 在通货膨胀时施行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但 在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。
2 从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利 率的话，必须以货币流通速度不变为前提。
3
紧缩性财政政策和扩张性货币政策
4
扩张性财政政策和扩张性货币政策
产出 不确定 减少 不确定 增加
利率 上升 不确定 下降 不确定
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二 凯恩斯主义的极端情况
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第二节 财政政策效果
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IS在凯恩斯陷阱中移动
第二节 财政政策效果
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IS垂直时货币政策完全无效
第二节 财政政策效果
第15章 宏观宏观经济学 高鸿业 经济政策分析
e 1
y
三部门情况（定量税） 产品市场均衡： t i g s t t ；g g；s yd c yd yd (1 )( y t)；i e dr d 货币市场均衡： ky hr m m k LM曲线方程：r y h h 两市场同时均衡时： y IS曲线方程：r
关于以上结论的数学解释 • 1、财政政策乘数
dY dG 1 1
(1 t ) d k
h
• 2、dY/dG与△Y/△G的差异：财政政策乘数考虑了 货币市场的因素 • 3、结论： –（1）d小，财政政策效果大——IS陡峭 –（2） d大，财政政策效果小——IS平缓 –（3）k大、h小，财政政策效果小——LM陡峭 –（4） k小、h大，财政政策效果大——LM平缓
LM为水平线，h值已成为无限大，当利率已降到极低水平， 人们不管多少货币都只想保持在手中，这样，如果国家货币当 局想用增加货币供给来降低利率 以刺激投资，是不可能有效果 的。但此时，财政政策效果则十分大，因为政府实行这类扩张 性财政政策向私人部门借钱，并不会使利率上升，从而对私人 投资不产生“挤出效应”。 IS为垂直线，说明投资需求的利率系数d为零，即不管利 率如何变动，投资都不会变动，这时，即使货币政策能改变利 率，但对收入仍没有作用。
e g t
1 y d
e g t
1 kd h
dm h
三部门情况（比例税） 产品市场均衡： t i g s t t y；g g；s yd c yd yd (1 )(1 t ) y；i e dr e g 1 (1 t ) IS曲线方程：r y d d 货币市场均衡： ky hr m m k LM曲线方程：r y h h dm e g h 两市场同时均衡时： y kd 1 (1 t ) h
高鸿业第六版西方经济学课后习题答案(宏观部分)
第十二章国民收入核算1、解答：政府转移支付不计入GDP，因为政府转移支付只是简单地通过税收（包括社会保障税）和社会保险及社会救济等把收入从一个人或一个组织转移到另一个人或另一个组织手中，并没有相应的货物或劳物发生。
例如，政府给残疾人发放救济金，并不是残疾人创造了收入；相反，倒是因为他丧失了创造收入的能力从而失去生活来源才给予救济的。
购买一辆用过的卡车不计入GDP，因为在生产时已经计入过。
购买普通股票不计入GDP，因为经济学上所讲的投资是增加或替换资本资产的支出，即购买新厂房，设备和存货的行为，而人们购买股票和债券只是一种证券交易活动，并不是实际的生产经营活动。
购买一块地产也不计入GDP，因为购买地产只是一种所有权的转移活动，不属于经济意义的投资活动，故不计入GDP。
2、解答：社会保险税实质是企业和职工为得到社会保障而支付的保险金，它由政府有关部门（一般是社会保险局）按一定比率以税收形式征收的。
社会保险税是从国民收入中扣除的，因此社会保险税的增加并不影响GDP ，NDP和NI，但影响个人收入PI。
社会保险税增加会减少个人收入，从而也从某种意义上会影响个人可支配收入。
然而，应当认为，社会保险税的增加并不影响可支配收入，因为一旦个人收入决定以后，只有个人所得税的变动才会影响个人可支配收入DPI。
3、如果甲乙两国合并成一个国家，对GDP总和会有影响。
因为甲乙两国未合并成一个国家时，双方可能有贸易往来，但这种贸易只会影响甲国或乙国的GDP，对两国GDP总和不会有影响。
举例说：甲国向乙国出口10台机器，价值10万美元，乙国向甲国出口800套服装，价值8万美元，从甲国看，计入GDP的有净出口2万美元，计入乙国的有净出口–2万美元；从两国GDP总和看，计入GDP的价值为0。
如果这两个国家并成一个国家，两国贸易变成两个地区的贸易。
甲地区出售给乙地区10台机器，从收入看，甲地区增加10万美元；从支出看乙地区增加10万美元。
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政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情 况被称为凯恩斯主义的极端情况。
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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图15—3 凯恩斯极端
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
2.形成凯恩斯主义极端情况的原因 第一，LM为水平线，不同政策手段的效果不同 ①货币政策无效
LM为水平线，表明货币需求的利率弹性无限大， 人们持有货币而不买债券的利息损失是极小的，而买 债券的资本损失风险极大，因此，这时人们不管有多 少货币都只想持在手中。这样，用增加货币供给来降 低利率以刺激投资，是没有效果的。
高鸿业西方经济学--第15章 宏观经济政策分析
第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
一、财政政策效果的IS-LM图形分析
3.财政政策效果因LM曲线斜率而异 LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收
入变动就越小，即财政政策效果就越小；反之，LM越 平坦，则财政政策效果就越大。
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5.影响挤出效应的因素 第一，政府支出乘数
政府支出乘数越大，政府支出所引起的产出增加 固然越多，但利率提高使投资减少所引起的国民收入 减少也越多，即“挤出效应”越大。
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
5.影响挤出效应的因素 第二，货币需求对产出变动的敏感程度k
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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图15—5 IS垂直时货币政策完全无效
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
1.挤出效应的概念 挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费
或投资减少的效果。
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制作者：张昌廷（河北策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
3.货币幻觉条件下，政府支出增加会使得总需求增加 货币幻觉就是人们不是对货币的实际价值作出反
应，而是对用货币来表示的名义价值作出反应。 物价上涨了，名义工资虽未变，但实际工资下降
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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图15—1 财政政策效果因IS斜率而异
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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图15—2 财政政策效果因LM斜率而异
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
2.形成凯恩斯主义极端情况的原因 第一，LM为水平线，不同政策手段的效果不同 ②财政政策有效
若政府用增加支出或减税的财政政策来增加总需 求，则效果十分大。因为政府实行这类扩张性财政政 策向私人部门借钱（出售公债券），并不会使利率上 升，从而对私人投资不产生“挤出效应” ，从而财 政政策十分有效。
k越大，政府支出增加所引起的一定量产出水平 增加所导致的对货币的需求（交易需求）的增加也越 大，因而使利率上升也越多，从而“挤出效应”也就 越大。
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
5.影响挤出效应的因素 第三，货币需求对利率变动的敏感程度h
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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图15—4 IS在凯恩斯陷阱中移动
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
2.形成凯恩斯主义极端情况的原因 第二，IS为垂直线时，货币政策无效
IS为垂直线，说明投资需求的利率系数为零， 即不管利率如何变动，投资都不会变动。在经济停 滞时期，利率即使发生了变化，也不能对投资发生 明显的影响。即使货币政策能改变利率，对收入也 没有作用。
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
2.充分就业条件下挤出效应的原因 充分就业条件下，政府支出增加，商品市场上购
买产品和劳务的竞争会加剧，物价就会上涨，在货币 名义供给量不变的情况下，实际货币供给量会因价格 上涨而减少，进而使可用于投机目的货币量减少。结 果，债券价格就下跌，利率上升，进而导致私人投资 减少。投资减少了，人们的消费随之减少，即政府支 出增加“挤占”了私人投资和消费。
了，工人如仍像物价未变时一样提供劳动，那么，在 短期内，由于企业对劳动需求增加，因此，就业和产 量将会增加。
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
4.非充分就业条件下也存在挤出效应 非充分就业的经济中，政府支出增加使总需求水
三、挤出效应
5.影响挤出效应的因素 第四，投资需求对利率变动的敏感程度d
d越大，则一定量利率水平的变动对投资水平的 影响就越大，因而“挤出效应”就越大；反之，则 “挤出效应”就越小。
如果h越小，说明货币需求稍有变动，就会引起 利率大幅度变动。因此，当政府支出增加引起货币 需求增加所导致的利率上升就越多，因而对投资的 “挤占”也就越多。相反，如果h越大，则“挤出效 应”就越小。
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制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
平提高，产出水平相应提高，从而使货币需求大于货 币供给（货币交易需求增加了，但货币名义供给量未 变），因而利率会上升，并导致投资水平下降。但一 般说来，不对私人投资支出产生完全的“挤出”。
2020年6月18日星期四
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应