森马服饰2018年财务分析详细报告-智泽华

森马服饰2018年财务分析详细报告

一、资产结构分析

1.资产构成基本情况

森马服饰2018年资产总额为1,656,771.48万元，其中流动资产为

1,124,085.41万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的39.3%、21.66%和17.91%。非流动资产为532,686.07万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的37.28%、28.85%。

资产构成表

2.流动资产构成特点

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的39.3%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的21.66%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。

流动资产构成表

3.资产的增减变化

2018年总资产为1,656,771.48万元，与2017年的1,364,320.95万元相比有较大增长，增长21.44%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：存货增加203,319.95万元，货币资金增加114,804.74万元，固定资产增加87,046.84万元，应收账款增加53,053.01万元，无形资产增加33,959.3万元，长期待摊费用增加15,505.75万元，其他应收款增加13,969.44万元，递延所得税资产增加11,653.2万元，预付款项增加6,885.5万元，共计增加540,197.72万元；以下项目的变动使资产总额减少：其他非流动资产减少128.51万元，商誉减少3,719.76万元，长期投资减少22,064.7万元，在建工程减少59,088.53万元，其他流动资产减少162,745.69万元，共计减少247,747.19万元。增加项与减少项相抵，

使资产总额增长292,450.53万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例过高。

6.资产结构的变动情况

与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

主要资产项目变动情况表

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

森马服饰2018年负债总额为537,498.49万元，资本金为269,984.77万元，所有者权益为1,119,272.98万元，资产负债率为32.44%。在负债总额中，流动负债为441,023.58万元，占负债和权益总额的26.62%；短期借款为17,457.39万元，非流动负债为96,474.91万元，金融性负债占资金来源总额的6.88%。

负债及权益构成表

2.流动负债构成情况

企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的63.3%，资金

成本相对较低。企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的17.87%。